Cos'è l'investimento di capitale in immobilizzazioni. Cos'è l'investimento di capitale in contabilità. Investimenti in capitale fisso

3. Il concetto di investimento di capitale

Gli investimenti in immobilizzazioni di un'impresa sono chiamati investimenti di capitale e i costi sono chiamati investimenti.

Investimenti di capitale- sono i costi per la realizzazione di nuove attrezzature tecniche, la ricostruzione e l'ampliamento delle immobilizzazioni esistenti. In termini di contenuto economico, gli investimenti di capitale fanno parte del prodotto sociale e, soprattutto, del fondo di accumulazione, diretto alla riproduzione delle immobilizzazioni.

V gli investimenti di capitale includono costi di costruzione - lavori di montaggio, acquisto di attrezzature, strumenti, inventario, altri lavori in conto capitale e costi (progettazione e rilevamento, esplorazione e perforazione geologica, costo dell'acquisizione di terreni e reinsediamento in relazione alla costruzione, formazione per organizzazioni di nuova costruzione). Gli investimenti di capitale si riflettono nel bilancio ai costi effettivi per lo sviluppatore-investitore.

Gli investimenti di capitale e finanziari si completano a vicenda e formano un portafoglio di investimenti comune.

Attualmente, la regolamentazione statale diretta delle attività di investimento, il sostegno statale ai progetti di investimento viene effettuato principalmente dirigendo risorse finanziarie per l'attuazione di programmi statali mirati e per altri scopi statali. Gli importi degli stanziamenti per questi scopi sono inclusi annualmente nel volume degli investimenti di capitale centralizzati statali. La riproduzione del capitale fisso in un'impresa può essere effettuata sia attraverso investimenti diretti, sia trasferendo oggetti di capitale fisso ai fondatori contro contributi a capitale autorizzato, o in caso di cessione a titolo gratuito a persone giuridiche e persone fisiche.

Il principale metodo di riproduzione allargata del capitale fisso è l'investimento diretto (investimento di capitale). Investimenti diretti rappresentano i costi di creazione di nuovi oggetti di capitale fisso, espansione, ricostruzione e riattrezzamento tecnico di imprese esistenti.

La nuova costruzione include costi di costruzione in nuovi siti.

Espansione significa costruzione della seconda e delle successive fasi di imprese, ulteriori complessi produttivi e industrie, nonché nuove strutture o ampliamento di officine principali esistenti.

Ricostruzioneè una riqualificazione e riorganizzazione totale o parziale di un'impresa (senza la costruzione di nuove e l'ampliamento di officine esistenti a scopo produttivo principale, salvo, se necessario, la creazione di nuove e l'ampliamento delle strutture ausiliarie e di servizio esistenti) con la sostituzione di attrezzature obsolete e fisicamente usurate, meccanizzazione e automazione della produzione, eliminazione degli squilibri nei collegamenti tecnologici e nei servizi di supporto.

Riequipaggiamento tecnico comprende una serie di misure (senza espandere le aree di produzione) per elevare il livello tecnico delle singole aree di produzione, unità, impianti ai requisiti moderni introducendo nuove attrezzature e tecnologie, meccanizzare e automatizzare i processi di produzione, modernizzare e sostituire attrezzature obsolete e usurate con nuovi e più produttivi. Il rapporto tra i costi in queste aree è chiamato la struttura degli investimenti diretti. A seconda della destinazione e della composizione degli investimenti di capitale, si distingue la loro struttura settoriale, tecnologica e riproduttiva.

Struttura del settore La composizione degli investimenti di capitale per industria e attività (industria, trasporti, agricoltura, commercio, approvvigionamento, ristorazione, costruzione).

Struttura tecnologica investimento di capitale significa il rapporto tra i costi per tipo: lavori di costruzione e installazione; acquisto di immobilizzazioni, attrezzature, macchine, strumenti, inventario; altri lavori e costi di capitale (progettazione e indagine, costo per l'acquisto di edifici finiti da altre imprese e organizzazioni, manutenzione delle direzioni delle imprese in costruzione).

Sotto la struttura riproduttiva comprendere la distribuzione degli investimenti di capitale per tipologia di costo: costruzione di nuove imprese; ricostruzione di imprese operative; riequipaggiamento tecnologico delle imprese esistenti (ammodernamento e sostituzione di apparecchiature obsolete con nuove, introduzione di nuove apparecchiature e tecnologia avanzata).

I lavori per la costruzione di imprese, strutture, strutture vengono eseguiti direttamente dalle forze dell'impresa e organizzazioni imprenditoriali effettuare investimenti di capitale (metodo della costruzione economica) o organizzazioni speciali di costruzione e installazione in base a contratti con i clienti (metodo di costruzione del contratto).

Con il metodo economico vengono create divisioni di costruzione in ogni impresa, vengono acquistati meccanismi e attrezzature per loro, vengono attratti i lavoratori edili e viene formata una base di produzione.

Metodo di contratto significa che i lavori di costruzione vengono eseguiti da organizzazioni di costruzione e installazione create a tale scopo sulla base di contratti con i clienti. L'esecuzione di lavori in appalto garantisce il controllo reciproco del cliente e dell'appaltatore, contribuisce a un uso più efficiente ed economico delle risorse materiali, lavorative e finanziarie.

Le imprese raggruppano i costi in base alla struttura tecnologica determinata dalla documentazione di stima. Il costo stimato di costruzione è la base per determinare l'importo degli investimenti in costruzione, la formazione dei prezzi contrattuali (contrattuali) per la costruzione, i pagamenti per i lavori eseguiti, per rimborsare i costi associati all'acquisizione e alla consegna di attrezzature e altri costi di partecipanti alla costruzione previsti dalla stima consolidata del costo di costruzione.

Per determinare il costo stimato di costruzione nelle diverse fasi della progettazione, viene redatta la seguente documentazione di stima:

1. Con un design a due fasi:

a) in fase di progetto architettonico: una stima consolidata del costo di costruzione; riepilogo dei costi; prospetto del costo presunto di realizzazione degli impianti compresi nel complesso di avvio; calcoli di stima dell'oggetto; calcoli di stima locale (stime delle risorse); dichiarazioni di volume e costo del lavoro; schede risorse (come richiesto dal cliente); blocco informativo dei dati (su richiesta del cliente);

b) allo stadio progetto di costruzione: preventivo consolidato del costo di costruzione (su richiesta del cliente); riepilogo dei costi (come richiesto dal cliente); prospetto del costo presunto di realizzazione degli impianti compresi nel complesso di avvio; stime di oggetti; stime locali (stime delle risorse); dichiarazioni di volume e costo del lavoro; fogli di risorse; blocco informativo dei dati;

2. per la progettazione in una fase nella fase di un progetto di costruzione: una stima consolidata del costo di costruzione; riepilogo dei costi; prospetto del costo presunto di realizzazione degli impianti compresi nel complesso di avvio; stime di oggetti; stime locali (stime delle risorse); dichiarazioni di volume e costo del lavoro; fogli di risorse; blocco informativo di dati.

Nella fase di giustificazione degli investimenti in costruzione, sviluppo documentazione di stimaè realizzato sulla base di una banca dati di oggetti analogici, standard di costo aggregati nei prezzi al 1 gennaio 2006 e, in loro assenza, utilizzando standard di stima delle risorse nella seguente composizione: calcoli di stima locali; calcoli di stima dell'oggetto; stima consolidata del costo di costruzione.

La composizione e il volume della documentazione di stima nelle diverse fasi della progettazione possono essere specificati nel contratto per l'esecuzione dei lavori di progettazione.

Le basi per determinare il costo stimato di costruzione sono:

- incarico del cliente per lo sviluppo della documentazione di progetto e preventivo;

- documentazione di progetto (atti difettosi su oggetti di costruzione, per i quali non è richiesto lo sviluppo di documentazione di progetto);

- decisioni prese dall'investitore, cliente e previste nella documentazione di progettazione, anche nella sezione del progetto "Organizzazione della costruzione" (di seguito - PIC);

- decisioni degli organi di governo;

- atti normativi della Repubblica di Bielorussia sui prezzi nelle costruzioni.

Le stime locali (calcoli di stima locali, calcoli di stima delle risorse) vengono compilate per determinati tipi di lavoro e costi. Il costo stimato, determinato in base a stime locali (calcoli di stima locali, calcoli di stima delle risorse), include i salari di base dei lavoratori, il costo delle macchine e dei meccanismi di costruzione operativi, che include gli stipendi dei conducenti, il costo dei materiali, dei prodotti e strutture, nell'ambito della quale indica i costi di trasporto per la loro consegna, il costo delle attrezzature, dei mobili, delle scorte, delle spese generali e dei risparmi pianificati.

Le stime degli oggetti (stime degli oggetti) includono i totali da stime locali(calcoli di stima locale, calcoli di stima delle risorse) e contengono indicatori di costo: salari, funzionamento di macchine e meccanismi, compresi gli stipendi di conducenti, materiali, prodotti, strutture, inclusi costi di trasporto, costi generali, risparmi pianificati, attrezzature, mobili, inventario, altri costi, totale. Le stime degli oggetti nel loro insieme combinano i dati delle stime locali.

Una stima riassuntiva del costo di costruzione viene compilata sulla base di stime degli oggetti (stime degli oggetti), stime locali (stime locali, stime delle risorse) e stime per determinati tipi di costi ed è il documento principale che determina il costo di costruzione.

Nel calcolo del preventivo consolidato, il costo di costruzione stimato è suddiviso nei seguenti capitoli:

Capitolo 1. "Preparazione del cantiere".

Capitolo 2. "Principali oggetti di costruzione".

Capitolo 3. "Oggetti di finalità ausiliarie e di servizio".

Capitolo 4. "Impianti energetici".

Capitolo 5. "Oggetti delle strutture di trasporto e delle comunicazioni".

Capitolo 6. "Reti e strutture esterne di approvvigionamento idrico, fognario, termico e di fornitura di gas".

Capitolo 7. "Miglioramento del territorio".

Capitolo 8. "Edifici e strutture temporanee".

Capitolo 9. "Altri lavori e costi".

Capitolo 10. "Manutenzione dello sviluppatore, cliente (supervisione tecnica), il costo della supervisione del progettista".

Capitolo 11. "Formazione del personale operativo".

Capitolo 12. "Lavori di progettazione e rilievo".

Una riga separata dopo il totale dei capitoli 1 - 12 della stima consolidata dei costi di costruzione prevede una riserva di fondi per lavori e costi imprevisti.

Una riga separata nella stima riepilogativa del costo di costruzione include una riserva di fondi per lavori e costi imprevisti come percentuale dell'importo del costo stimato del lavoro e dei costi. La riserva di fondi per lavori e costi imprevisti è divisa in due parti, una delle quali rimane a disposizione del committente, del committente, e l'altra viene trasferita a disposizione degli appaltatori.

Una parte della riserva serve a rimborsare i costi degli appaltatori derivanti dall'esecuzione dei lavori, in caso di modifica su iniziativa dell'appaltatore nei metodi di produzione del lavoro, sostituzione dei meccanismi, nonché nel modo prescritto di individuale strutture edilizie e materiali previsti nella documentazione di progetto e preventivo, senza deteriorare le caratteristiche tecniche.

Parte della riserva di fondi per imprevisti e costi rimasti a disposizione del cliente può essere spesa per: pagamento Lavoro extra causato dal chiarimento da parte del cliente nel modo prescritto nella fase del progetto di costruzione rispetto a progetto architettonico indicatori di pianificazione spaziale e soluzioni tecnologiche, chiarimenti soluzioni costruttive, nonché la sostituzione su iniziativa del cliente secondo le modalità prescritte delle singole strutture edilizie e dei materiali previsti nei disegni esecutivi; chiarimento del costo in caso di rivelazione nel processo di lavori di costruzione che non sono stati presi in considerazione nei disegni esecutivi e nella documentazione di stima; pagamento per altri lavori e costi che sono soggetti a rimborso in conformità con la normativa atti legali a scapito di una riserva di fondi per lavori e costi imprevisti.

Le spese sono raggruppate per voci: lavori di costruzione; lavori di installazione di apparecchiature; acquisto di attrezzature consegnate per l'installazione; acquisto di attrezzature che non richiedono installazione, inventario e strumenti, attrezzature che richiedono installazione, ma destinate a uno stock permanente; altre spese in conto capitale; costi che non accrescono il valore delle immobilizzazioni.

I costi che non aumentano il valore delle immobilizzazioni sono divisi in 2 gruppi:

1° gruppo - questi sono i costi previsti nelle stime consolidate del costo di costruzione.

Il 2° gruppo di costi che non incrementano il valore delle immobilizzazioni sono i costi non previsti nelle stime consolidate del costo di costruzione.

Sulla base dell'atto di accettazione e trasferimento delle immobilizzazioni, la costruzione completata di edifici e strutture, le attrezzature installate, i lavori completati per la ricostruzione di oggetti che ne aumentano il valore iniziale, sono accreditati alle immobilizzazioni. I costi che non incrementano il valore delle immobilizzazioni vengono detratti dal conto Investimenti in conto capitale dalle apposite fonti di finanziamento al termine dei lavori.

I lavori di costruzione e di installazione delle attrezzature possono essere eseguiti in due modi: contrattuale ed economico.

Con una modalità contrattuale i lavori sono riflessi con il committente al costo contrattuale secondo le fatture pagate o accettate degli appaltatori sul conto "Investimenti di capitale".

Con il metodo economico si riflettono i costi effettivi dello sviluppatore.

In caso di costruzione del capitale per contratto, l'investitore-sviluppatore e l'appaltatore stipulano un contratto di costruzione, in cui i costi sostenuti sono distribuiti negli esercizi. La procedura per la conclusione e l'esecuzione di contratti di costruzione (contratti) è regolata dalla Risoluzione del Consiglio dei ministri della Repubblica di Bielorussia del 15 settembre 1998. L'oggetto di un contratto è la costruzione, la ricostruzione di un'impresa, edificio, struttura o altro struttura, costruzione e altri lavori di installazione speciali.

I clienti e gli appaltatori possono essere persone giuridiche e individui della Repubblica di Bielorussia e di altri stati. La scelta del contraente si effettua: per gli oggetti per i quali si tengono gare d'appalto a norma di legge, in base ai loro risultati; per oggetti per i quali non è prevista l'offerta, a discrezione del cliente.

Il contratto di lavoro è concluso per iscritto mediante redazione di un unico documento. Prima di concludere un contratto di lavoro, il cliente e l'appaltatore possono concludere un accordo preliminare che definisce il rapporto tra le parti nella fase di preparazione alla costruzione dell'impianto. Il contratto preliminare contiene le condizioni che consentono di stabilire l'oggetto del contratto di lavoro, i tempi della sua conclusione, gli obblighi delle parti di predisporre la costruzione, nonché altri condizioni essenziali il contratto principale. Se tale periodo non è specificato nel contratto preliminare, il contratto di lavoro deve essere concluso entro un anno dalla data del contratto preliminare. Se la parte che ha stipulato un contratto preliminare si sottrae alla conclusione di un contratto di lavoro, allora l'altra parte ha il diritto di adire il giudice con la richiesta di obbligare la conclusione di tale contratto.

Elementi obbligatori dell'accordo su un contratto di costruzione sono: i nomi delle parti e i dettagli necessari ( indirizzi legali in conformità con i documenti costitutivi o i dati del passaporto, i conti di regolamento delle banche di servizio, i numeri di conto ufficio delle imposte, numeri dei certificati di registrazione statale, numeri e validità delle licenze dell'appaltatore); forma di pagamento; costo di costruzione contrattuale; oggetto di costruzione, indicando la disponibilità di un progetto e una stima per ogni oggetto di costruzione; la composizione di sviluppatori-investitori e persone autorizzate dall'investitore a realizzare progetti di investimento per la costruzione di capitali; forme di investimento, compreso il capitale azionario, preso in prestito e attratto; il volume della costruzione in corso alla data di conclusione del contratto; i costi del committente per la messa in servizio dell'oggetto di costruzione; il valore di inventario dell'oggetto; elenco degli appaltatori; elenco dei lavori in appalto.

La procedura per le transazioni per i lavori di costruzione completati è determinata dai termini della gara d'appalto o dall'accordo delle parti ed è stabilita dal contratto di lavoro. Per periodo di liquidazione può essere preso un mese, o un periodo di tempo necessario per la costruzione di un oggetto o l'esecuzione di lavori di costruzione, o una fase completata (complessa) di lavori di costruzione.

Nel contratto d'opera le parti prevedono il pagamento di anticipi all'appaltatore per l'esecuzione dei lavori di costruzione previsti nel periodo considerato come stimato. Allo stesso tempo, per gli oggetti finanziati dai bilanci repubblicani e locali, obiettivo statale fondi di bilancio, gli anticipi non devono superare il 50 per cento del costo del lavoro. Insieme agli anticipi indicati, il contratto di lavoro può prevedere il trasferimento da parte del cliente di anticipi una tantum (mirati) per l'acquisto di strutture e prodotti edilizi fuori standard, risorse materiali, la cui fornitura dipende dalla stagionalità della costruzione lavoro, nonché per acquisti nell'ambito di contratti di commercio estero. La dimensione specifica, i tempi e la procedura per il trasferimento degli anticipi sono determinati nei contratti di costruzione, tenendo conto della natura dell'oggetto, delle condizioni di costruzione e di altri fattori.

Il cliente ha il diritto, con il consenso dell'appaltatore, di trasferire l'anticipo direttamente ai produttori di strutture, materiali, prodotti o attrezzature, se l'appaltatore ha concluso con loro accordi pertinenti. Il costo dei lavori di costruzione dovuti è determinato al netto degli anticipi precedentemente ricevuti dall'appaltatore. L'anticipo si considera utilizzato se lo scopo del lavoro previsto dal programma di lavoro è stato completato per intero. Gli anticipi non utilizzati in modo tempestivo sono soggetti a indicizzazione tenendo conto delle variazioni del costo dei lavori di costruzione e installazione dovute all'inflazione. Anticipi non utilizzati scopo previsto, sono soggetti a indicizzazione tenendo conto delle variazioni del costo dei lavori di costruzione e installazione dovute all'inflazione e restituiti al cliente su sua richiesta.

I lavori di costruzione mal eseguiti non sono soggetti a pagamento, non vengono pagati fino a quando i difetti non vengono eliminati e i successivi lavori di costruzione tecnologicamente correlati ad essi. Dopo l'eliminazione dei difetti, le opere edili precedentemente mal eseguite e le successive opere di costruzione tecnologicamente connesse sono soggette al pagamento dei prezzi in vigore alla data della loro esecuzione originariamente stabilita dal contratto di lavoro (calendario).

I calcoli nell'ambito di un contratto di costruzione possono essere sotto forma di pagamenti anticipati per elementi di lavoro completati o essere eseguiti dopo il completamento di tutti i lavori in cantiere. Il costo di costruzione contrattuale è calcolato sulla base del costo determinato in conformità con il progetto, vale a dire. un prezzo fisso e le condizioni per la sua variazione, indicando i relativi fattori, indici e altri criteri. Un altro metodo per determinare il valore contrattuale si basa sui termini di rimborso del costo effettivo di costruzione nella somma dei costi accettati, stimati a prezzi correnti, più il profitto concordato dell'appaltatore o il livello di redditività dell'opera, ad es. prezzo aperto.

I costi dello sviluppatore per la costruzione dell'impianto includono: costi associati ai costi di capitale, inclusi lavori di costruzione, acquisto di attrezzature, installazione di attrezzature, nonché costi che non aumentano il valore delle immobilizzazioni; costi associati alla messa in servizio o alla consegna dell'oggetto all'investitore; i costi previsti associati alla costruzione e al suo finanziamento, che lo sviluppatore sosterrà in conformità con il contratto di costruzione dopo il completamento della costruzione dell'oggetto e la sua messa in servizio o consegna all'investitore.

Quando lo sviluppatore esegue autonomamente i lavori a contratto, vengono presi in considerazione i costi effettivi associati all'attuazione di questi lavori, compresi i costi di mantenimento di queste divisioni e l'organizzazione della costruzione. Dopo il completamento della costruzione, lo sviluppatore determina il valore di inventario di ciascun elemento messo in funzione come parte dell'oggetto di costruzione, che è una voce contabile separata nella composizione delle immobilizzazioni.

Costi dell'appaltatore nel contratto di costruzione includono tutti i costi effettivi associati all'uso del materiale e risorse di lavoro, immobilizzazioni e beni immateriali, nonché altri tipi di risorse.

Il risultato finanziario dello sviluppatore per le attività legate alla costruzione, si forma come differenza tra l'importo dei fondi per la sua manutenzione, inclusi nelle stime per gli oggetti in costruzione in questo periodo di riferimento, e i costi effettivi per la sua manutenzione. Se il calcolo viene effettuato al costo contrattuale, il risultato finanziario include anche la differenza tra questo costo e i costi effettivi di costruzione dell'impianto, tenendo conto dei costi di manutenzione dello sviluppatore.

Risultato finanziario dell'appaltatore dipende dalle forme accettate di determinazione del reddito. Il reddito può essere determinato per il lavoro individuale svolto e per l'oggetto della costruzione.

Nel determinare il reddito man mano che i singoli lavori sono completati su elementi strutturali o fasi, può essere utilizzato il metodo "reddito al costo dei lavori così come sono pronti". Quando si determina il reddito dopo il completamento di tutti i lavori in cantiere, viene applicato il metodo "reddito al costo del cantiere". La scelta del metodo per determinare il risultato finanziario è un compito servizio finanziario contraente.

6 “Trasferimento di animali giovani alla mandria principale”;

7 "Acquisto di animali adulti", ecc.

L'addebito del conto 08 riflette i costi effettivi del promotore inclusi nel costo iniziale delle immobilizzazioni, delle attività immateriali e di altre attività pertinenti.

Il costo iniziale formato delle immobilizzazioni, delle immobilizzazioni immateriali, ecc., messe in funzione ed eseguite secondo le modalità prescritte, viene addebitato dal conto 08 "Investimenti in immobilizzazioni" nell'addebito dei conti 01 "Immobilizzazioni", 03 " Investimenti redditizi in immobilizzazioni materiali", 04 "Attività immateriali", ecc.

Il saldo del conto 08 riflette l'importo degli investimenti dell'organizzazione in costruzioni in corso, operazioni non completate per l'acquisizione di immobilizzazioni, immateriali e altre attività non correnti, nonché la formazione della mandria principale.

In caso di vendita, trasferimento gratuito e altre operazioni con investimenti registrati sul conto 08, il loro valore viene cancellato all'addebito del conto 91 "Altri ricavi e spese".

La contabilità analitica sul conto 08 è mantenuta:

Per i costi associati alla costruzione e acquisizione di immobilizzazioni - per ogni voce di immobilizzazioni in corso o acquisite; allo stesso tempo, la costruzione della contabilità analitica dovrebbe fornire la possibilità di ottenere dati sui costi per:

Enti, associazioni imprenditoriali, enti pubblici e altri soggetti giuridici di ogni forma di proprietà;

Organizzazioni internazionali, persone giuridiche straniere;

Individui - cittadini Federazione Russa e cittadini stranieri.

I clienti (sviluppatori) possono essere investitori, così come altre persone fisiche e giuridiche autorizzate dagli investitori a realizzare progetti di costruzione di investimento.

Gli investimenti di capitale possono essere finanziati da:

Risorse finanziarie proprie dell'investitore;

Preso in prestito risorse finanziarie l'investitore o i fondi a lui trasferiti (prestiti obbligazionari e altri fondi);

Risorse finanziarie attratte dagli investitori (ricevute dalla vendita di azioni, contributi azionari di collettivi di lavoro, cittadini, persone giuridiche);

I finanziamenti per investimenti di capitale in progetti e strutture di costruzione possono essere effettuati sia a spese di una che a spese di più fonti.

A seconda del tipo di finanziamento per la nuova costruzione, il cliente (sviluppatore) può utilizzare diverse opzioni di contabilità, ci sono (o meno) motivi per l'applicazione incentivi fiscali, vengono utilizzate diverse forme di reporting statistico e documenti primari.

Contabilità dei costi di costruzione e delle fonti di finanziamento da parte del cliente-sviluppatore nel caso di un metodo di lavoro a contratto. Secondo il regolamento sulla contabilità, i costi correnti di fabbricazione di prodotti, esecuzione di lavori e fornitura di servizi e costi associati al capitale e agli investimenti finanziari sono contabilizzati separatamente.

Gli sviluppatori, nell'adempimento dei contratti di costruzione, devono garantire la formazione di informazioni sugli oggetti contabili secondo i seguenti indicatori:

Lavori in corso;

Costruzione completata;

PBU 13/2000 non si applica a organizzazioni di bilancio che, in termini di contabilità dei fondi di bilancio, sono guidati dall'Istruzione sulla contabilità nelle istituzioni di bilancio, approvato per ordine Ministero delle finanze della Russia dal 01.01.01, N 107n, nonché alle organizzazioni senza scopo di lucro.

Nella PBU 13/2000 è stata adottata un'opzione incontrastata: riconoscimento del ricevuto aiuto di Stato come reddito dell'organizzazione.

La clausola 5 del presente regolamento discute le condizioni per l'accettazione di fondi di bilancio per la contabilità, anche sotto forma di risorse diverse dai fondi monetari.

Per fare ciò, l'organizzazione deve avere fiducia che:

PBU 13/2000 si applica ai fondi di bilancio che devono essere riconosciuti nella contabilità prevista per scopi specifici. organizzazioni commerciali(ad eccezione del credito), dopo il 1° gennaio 2001. Per i fondi di bilancio già percepiti, il presente Regolamento è valido nella parte relativa ai periodi successivi al 1° gennaio 2001;

L'organizzazione soddisferà le condizioni per la fornitura di questi fondi;

I fondi indicati verranno ricevuti.

Il rispetto delle condizioni elencate può essere giustificato dai seguenti documenti: programma di destinazione, decreto, decisione, accordo, contratto, ecc.; programma di budget approvato, notifica di stanziamenti di budget, limiti impegni di bilancio; un atto (fattura) di accettazione e trasferimento (ad esempio, immobilizzazioni - modulo N OS-1, attrezzature - modulo N OS-14); un piano per il trasferimento di terreni e strutture; altri documenti che confermano il trasferimento della proprietà, l'uso e la disposizione dei beni all'organizzazione.

È stata istituita una procedura per rilevare in contabilità gli aiuti di Stato ricevuti come reddito dell'ente su beni non correnti eretti a spese dei fondi di bilancio e soggetti ad ammortamento, secondo le norme vigenti: il riconoscimento avviene al momento dell'ammortamento maturano le detrazioni.

In conformità con la clausola 9 della PBU 9/99 "Reddito dell'organizzazione", gli importi registrati sul conto 86 "Finanziamento mirato" vengono cancellati per un aumento risultati finanziari organizzazioni, ovvero contabilizzare 91 "Altri ricavi e spese" come reddito non operativo.

Durante il periodo uso utile oggetto delle immobilizzazioni, l'importo dell'acconto 98 “Risconti passivi” è imputato nella misura dell'ammortamento maturato lungo la vita utile delle immobilizzazioni per le quali, secondo la normativa vigente, viene imputato l'ammortamento.

3. Contabilità delle costruzioni in modo economico

Molte organizzazioni costruiscono le immobilizzazioni da sole, senza coinvolgere gli appaltatori. I contabili di tali organizzazioni hanno domande: come tenere conto dei costi di costruzione delle immobilizzazioni, i lavori di costruzione "propri" sono tassati con l'imposta sul valore aggiunto o no? Proviamo a rispondere a queste domande.

Le peculiarità della contabilità nelle organizzazioni che conducono la costruzione in modo economico sono dovute al fatto che, da un lato, vengono effettuati investimenti di capitale, la cui contabilità è regolata dal regolamento sulla contabilità degli investimenti a lungo termine, approvato dalla lettera del Ministero delle finanze della Russia del 01.01.01 N 160, e d'altra parte, il costo dei lavori di costruzione e installazione è formato direttamente nell'organizzazione che effettua investimenti di capitale. Pertanto, quando si prendono in considerazione i costi sostenuti, si dovrebbe essere guidati dal Tipico linee guida sulla pianificazione e la contabilizzazione del costo dei lavori di costruzione, approvato dal Ministero delle costruzioni della Russia il 4 dicembre 1995 N BE-11-260 / 7.

Il costo primario è formato direttamente sul conto 08 "Investimenti in immobilizzazioni" (e non sul conto 20 "Produzioni principali", come nelle imprese specializzate).

Le divisioni strutturali create per eseguire lavori di costruzione e installazione in modo economico, di regola, non sono allocate in un bilancio separato (sebbene con grandi volumi di costruzione sia consigliabile assegnare un contabile specificamente per contabilizzare le operazioni di questa divisione ). Ciò significa che le spese materiali, monetarie e l'uso delle risorse lavorative si rifletteranno nello stesso bilancio delle operazioni nelle principali attività dell'organizzazione.

Come abbiamo già detto, i costi di costruzione delle immobilizzazioni in modo economico sono formati sul conto 08. Le seguenti registrazioni sono effettuate nella contabilità dell'organizzazione.

Sorge la domanda sulla procedura per il calcolo dell'IVA quando si contabilizzano le operazioni di costruzione in modo economico.

Fino al 1 gennaio 1999, il Ministero delle finanze della Russia e il Ministero delle imposte e della riscossione delle imposte della Russia hanno espresso un parere unanime su questo tema: l'imposta dovrebbe essere addebitata sull'intero volume dei lavori di costruzione e installazione eseguiti in modo economico, e incluso nell'indicatore delle vendite di prodotti (lavori, servizi).

Con l'entrata in vigore, il 1 gennaio 1999, della prima parte del Codice Fiscale della Federazione Russa, i pareri del Ministero delle finanze della Russia e del Ministero delle imposte e dei dazi della Russia sono stati divisi.

Il Ministero delle imposte e dei doveri della Russia è di parere opposto, guidato dalle disposizioni dell'articolo 454 del codice civile della Federazione russa e dell'articolo 39 del codice fiscale della Federazione russa. Secondo tale parere, dal 1 gennaio 1999, i lavori di costruzione e installazione eseguiti in modo economico non dovrebbero essere inclusi nel volume delle vendite dei prodotti e, pertanto, non è necessario addebitare l'IVA e altre imposte sul volume delle vendite di prodotti, poiché non esiste. (Questa opinione del Ministero delle tasse e della riscossione delle tasse della Russia esprime quando risponde a domande specifiche delle organizzazioni.)

I tribunali arbitrali aderiscono allo stesso parere, considerando le pretese dei contribuenti contro le autorità fiscali... Allo stesso tempo, l'IVA maturata sul volume dei lavori di costruzione e installazione e versata al bilancio non è rimborsabile.

Dal 1 gennaio 2001, in connessione con l'entrata in vigore della seconda parte del Codice Fiscale della Federazione Russa, è stata determinata la seguente procedura per il calcolo dell'IVA per la costruzione in modo economico. I lavori di costruzione e installazione sono soggetti all'imposta sul valore aggiunto (articolo 146 del codice fiscale della Federazione Russa) al momento dell'accettazione dell'oggetto per la contabilità, ovvero, se l'oggetto non viene creato a seguito del lavoro, l'IVA non non deve essere addebitato.

Secondo l'articolo 159 del Codice Fiscale della Federazione Russa, l'imposta sul valore aggiunto viene addebitata sul costo dei lavori di costruzione e installazione eseguiti per autoconsumo, calcolata sulla base di tutte le spese effettive del contribuente per la loro attuazione. In virtù dell'articolo 171 del Codice Fiscale della Federazione Russa, gli importi fiscali presentati al contribuente per i beni (lavori, servizi) acquistati da lui per lavori di costruzione e installazione sono soggetti a detrazioni.

Pertanto, quando si registra un oggetto completato con la costruzione del capitale, l'organizzazione deve addebitare l'IVA sul costo dei lavori di costruzione e installazione eseguiti da sola e detrarre questa imposta durante la compilazione di una dichiarazione dei redditi.

4. Documentare il movimento degli investimenti di capitale

Secondo l'album forme unificate documentazione contabile primaria, il documento principale per tenere conto dei costi dello sviluppatore per la costruzione in corso è un certificato del costo del lavoro svolto e dei costi (modulo N KS-3).

L'aiuto nel modulo N KS-3 viene utilizzato anche per gli accordi con il cliente per il lavoro svolto e viene compilato in triplice copia: la prima copia - per l'appaltatore; la seconda copia - per il cliente (sviluppatore, appaltatore generale); la terza copia viene inviata all'indirizzo dell'organismo finanziatore, viene presentata solo su richiesta di questa banca.

Questo certificato è preparato su base mensile da uno specialista dell'organizzazione che ha eseguito lavori di costruzione e installazione, revisione di edifici e strutture e altri lavori su appalto nel periodo di riferimento.

Il costo del lavoro e dei costi nel certificato nel modulo N KS-3 è indicato nei prezzi contrattuali a cui vengono eseguiti gli accordi del cliente con l'appaltatore.

Documenti sull'accettazione della costruzione completata di un oggetto (edifici, strutture, loro code, complessi di lancio) quando sono completamente preparati in conformità con il progetto approvato, un contratto di lavoro (contratto) è un atto di accettazione della costruzione completata della struttura (modulo N KS-11) e un atto di accettazione della costruzione completata della struttura dalla Commissione di accettazione (Modulo N KS-14). Questi documenti servono anche come base per il pagamento finale per tutti i lavori eseguiti dal contraente.

Questi atti sono redatti nel numero di copie richiesto e firmati dai rappresentanti del contraente (appaltatore generale) e del cliente o da altre persone autorizzate dall'investitore, rispettivamente, per il contraente ( appaltatore generale) e il cliente.

L'accettazione degli oggetti viene redatta dal cliente e dai membri del comitato di accettazione sulla base dei risultati di esami, ispezioni, prove di controllo, misurazioni e documenti dell'appaltatore, confermando la conformità dell'oggetto accettato con il progetto approvato, le norme, norme e standard, nonché le conclusioni delle autorità di vigilanza.

Solo dopo la registrazione di questi atti, gli oggetti da costruzione vengono presi in considerazione come parte delle immobilizzazioni.

CONCLUSIONE

Per la contabilizzazione dei costi di incremento delle immobilizzazioni durevoli (per un periodo superiore a 12 mesi) viene utilizzato il conto attivo 08 “Investimenti in immobilizzazioni”. Questo account ha lo scopo di raccogliere informazioni sui costi di capitale dello sviluppatore per le immobilizzazioni, nonché sui costi di formazione della mandria principale di bestiame produttivo e da lavoro (ad eccezione di pollame, animali da pelliccia, conigli, famiglie di api, cani di servizio, animali da laboratorio animali, che sono contabilizzati come parte dei fondi del fatturato).

Pertanto, nel conto 08 “Partecipazioni in immobilizzazioni” si tiene conto di tutte le spese per l'acquisizione di immobilizzazioni e lavori di costruzione e installazione eseguiti con metodo economico o contrattuale.

La costruzione, come forma di investimento di capitale, viene effettuata in due modi:

1) contratto, in cui i lavori di costruzione e installazione sono eseguiti da un appaltatore specializzato e le funzioni del cliente sono eseguite direttamente dall'investitore o da un'organizzazione specializzata;

2) economico, in cui sia le funzioni del cliente che le funzioni del contraente sono svolte dall'investitore stesso. Allo stesso tempo, nell'organizzazione che effettua investimenti di capitale, specializzata unità strutturali(dipartimenti di costruzione del capitale).

La costruzione di qualsiasi oggetto deve essere eseguita con il permesso del proprietario appezzamento di terreno e (o) edifici, strutture e conformi alla pianificazione urbanistica, codici di costruzione e regole.

Contabilità dei costi di costruzione e delle fonti di finanziamento da parte del cliente-sviluppatore nel caso di un metodo di lavoro a contratto. Secondo il regolamento sulla contabilità, i costi correnti di fabbricazione di prodotti, esecuzione di lavori e fornitura di servizi e costi associati al capitale e agli investimenti finanziari sono contabilizzati separatamente.

L'oggetto della contabilità per lo sviluppatore sono i costi di un oggetto di costruzione, sostenuti nell'esecuzione di determinati tipi di lavori su oggetti eretti nell'ambito dello stesso progetto o contratto di costruzione.

La costruzione secondo un metodo economico differisce dalla costruzione su contratto in quanto non esiste un'entità economica separata che esegue la costruzione in base a un contratto con uno sviluppatore. In questa situazione, lo sviluppatore e l'investitore sono una persona.

Molte organizzazioni costruiscono le immobilizzazioni da sole, senza coinvolgere gli appaltatori. I contabili di tali organizzazioni hanno domande: come tenere conto dei costi di costruzione delle immobilizzazioni, i lavori di costruzione "propri" sono tassati con l'imposta sul valore aggiunto o no? Proviamo a rispondere a queste domande. Secondo l'album delle forme unificate di documentazione contabile primaria, il documento principale per tenere conto dei costi dello sviluppatore per la costruzione in corso è un certificato del costo del lavoro svolto e dei costi (modulo N KS-3) Solo dopo questi atti sono redatti, gli oggetti di costruzione sono presi in considerazione come parte delle immobilizzazioni.

ELENCO DELLA LETTERATURA USATA

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Dall'inizio del 2014, il quadro giuridico e normativo che definisce le specificità degli investimenti di capitale in proprietà statali (comunali) è stato notevolmente aggiornato. Sono entrate in vigore emendamenti alla RF BC, sono state adottate una serie di risoluzioni del governo RF e sono state apportate modifiche ad altri regolamenti che disciplinano il processo di investimento di capitali. Quali sono le condizioni per ottenere fondi stanziati per la costruzione e l'acquisizione di immobili ora? Di cosa dovrebbero tenere conto le istituzioni della cultura fisica e dello sport quando spendono questi fondi?

Base giuridica per le modifiche

Gli emendamenti al codice di bilancio hanno già approvato un meccanismo non temporaneo, ma permanente per effettuare investimenti di capitale e le modifiche hanno interessato principalmente le istituzioni di bilancio e autonome. In relazione ad essi, negli ultimi tre anni, sono stati in vigore i decreti del governo della Federazione Russa, che hanno stabilito che le istituzioni contabili e di gestione federali devono effettuare investimenti di bilancio secondo le modalità prescritte per i destinatari dei fondi. Bilancio federale... Regolamenti simili sono stati approvati a livello di entità costituenti della Federazione Russa e dei comuni.

Ora il Codice di Bilancio ha due vie principali sicurezza finanziaria costruzione o acquisto immobiliare- fornendo a un'istituzione statale (comunale) investimenti di bilancio ( Arte. 79 aC RF) o sussidi per investimenti di capitale ( Arte. 78,2 aC RF). Verità, comma 1 dell'art. 79 aC RF lascia spazio alla terza opzione: quando l'autorità stessa effettua investimenti di bilancio e l'istituzione viene trasferita alla gestione operativa di un oggetto già finito.

Nei primi due casi, le istituzioni dovrebbero applicare le norme Legge federale del 05.04.2013 n.  44-FZ "Sul sistema contrattuale nel campo dell'approvvigionamento di beni, lavori, servizi per soddisfare le esigenze statali e comunali" (di seguito - Legge federale n. 44-FZ). Quando si effettuano investimenti di capitale, le istituzioni statali agiscono come clienti statali (municipali) (in virtù di pagina 5, 6 cucchiai. 3 di questa legge), e le istituzioni di bilancio e autonome sono clienti ( comma 7 dell'art. 3, h.4 cucchiai. 15), o dotato dei poteri del cliente statale e comunale in conformità con ore 6 art. 15.

Si scopre che per quanto riguarda le istituzioni statali di cultura fisica e sport, c'è solo un modo per finanziare gli investimenti di capitale - attraverso investimenti di bilancio. Ma in relazione alle istituzioni di bilancio e autonome di cultura fisica e sport, possono essere utilizzati entrambi i metodi: la fornitura di sussidi mirati appropriati e investimenti di bilancio. Consideriamo più in dettaglio le caratteristiche del sostegno finanziario in entrambi i casi.

Investimento di bilancio

Secondo comma 2 dell'art. 79 aC RF investimenti di bilancio in oggetti di proprietà statale della Federazione Russa o di un'entità costituente della Federazione Russa, i beni comunali sono effettuati secondo la procedura stabilita, rispettivamente, dal governo della Federazione Russa, l'autorità esecutiva suprema dell'entità costituente della Federazione Russa e l'amministrazione locale. Il pacchetto di documenti necessario è stato adottato a livello federale. Tra loro - Decreto del governo della Federazione Russa del 01/09/2014 n.  13 , che ha approvato le Regole per l'attuazione degli investimenti di capitale in oggetti di proprietà statale della Federazione Russa a spese del bilancio federale (di seguito - Regole n. 13). Norme simili stanno iniziando ad essere emanate nelle regioni e nei comuni.

Il meccanismo attraverso il quale le istituzioni possono ricevere investimenti di bilancio è il seguente. In primo luogo, l'autorità competente determina l'oggetto della costruzione del capitale (immobili) e decide sull'attuazione di questi investimenti. Allo stesso tempo, il costo stimato dell'oggetto può includere i fondi necessari per la preparazione della documentazione del progetto, l'esecuzione di indagini ingegneristiche, ecc. ( Risoluzione del governo della Federazione Russa del 30 aprile 2008 n.  324 come modificato da dal 01/09/2014).

Dopo aver preso una decisione positiva e aver comunicato i limiti degli obblighi di bilancio all'istituzione, esegue l'appalto in conformità con la legge federale n. 44-FZ e conclude un contratto statale (municipale). Secondo L'articolo 10 del regolamento n.  13 il contratto è corrisposto entro i limiti stanziati o entro i fondi previsti da atti (decisioni), per un periodo eccedente il periodo di validità dei limiti degli impegni di bilancio approvati dall'ente.

Come affermato in L'articolo 9 del Regolamento n.  13 , i costi connessi agli investimenti di bilancio sono effettuati secondo le modalità previste dalla legislazione di bilancio, sulla base di contratti governativi. A loro volta, questi ultimi sono:

a) clienti del governo che sono destinatari di fondi del bilancio federale (questo include agenzie governative);

b) organizzazioni a cui l'ente fondatore ha trasferito i poteri del cliente statale (questo include le istituzioni di bilancio e autonome).

Notare che procedura di delega è ora ulteriormente disciplinato nel Codice di Bilancio. Secondo pagina 4 il suo Arte. 79 un ente statale o locale ha il diritto di trasferire gratuitamente alla BU e all'AU subordinate i suoi poteri per concludere ed eseguire un contratto statale (comunale) per conto di un ente di diritto pubblico. Per questo, il fondatore e l'istituzione devono firmare un accordo appropriato.

Tale accordo può essere concluso in relazione a diversi oggetti di costruzione del capitale (immobili) e deve contenere le seguenti condizioni:

• la finalità degli investimenti di bilancio e il loro volume, suddivisi per anno in relazione a ciascun oggetto. Occorre inoltre indicare il nome dell'oggetto, la sua capacità, il costo, i tempi di costruzione (ricostruzione, anche con elementi di restauro, riallestimento tecnico) o di acquisizione;
• i diritti e gli obblighi di un'istituzione di bilancio o autonoma di concludere ed eseguire contratti statali (comunali) per conto dell'ente fondatore;
• responsabilità della BU o AC per mancato o improprio adempimento dei poteri delegati;
• il diritto dell'ente fondatore di effettuare controlli sulla conformità da parte di un'istituzione di bilancio o autonoma ai termini dell'accordo di delega;
• responsabilità dell'unità di controllo o dell'unità di controllo di mantenere contabilità di bilancio, preparazione e presentazione delle relazioni di bilancio in qualità di beneficiario di fondi di bilancio.

Sulla base dell'accordo concluso presso l'ente del Tesoro federale ( autorità finanziaria) il fondatore apre un conto personale del destinatario dei fondi di bilancio secondo i poteri delegati. Questo conto tiene conto anche delle operazioni per l'attuazione degli investimenti di bilancio.

Un punto in più è essenziale. Un'istituzione di bilancio (autonoma) di cultura fisica e sport, a cui sono stati delegati i poteri di un cliente statale o comunale, deve concludere un contratto statale (comunale) per conto di un ente di diritto pubblico rappresentato dall'ente fondatore ... Il Ministero delle finanze e il Tesoro federale lo hanno più volte sottolineato nelle loro lettere (vedi, ad esempio, p. 4.1.1 Lettere del Ministero delle Finanze della Federazione Russa n.  02-02-005 / 58618, Tesoreria federale n.  42-7.4-05/5.1-897 dal 31.12.2013(di seguito - Lettera congiunta)).

Sussidi agli investimenti di capitale

Come nel caso degli investimenti di bilancio, le procedure per la concessione dei sussidi per gli investimenti di capitale dovrebbero essere sviluppate a livello federale, regionale e livelli comunali (comma 2 dell'art. 78,2 aC RF). A livello federale, questo problema è regolato dalle regole n. 13 e dalle regole per il processo decisionale sulla concessione di una sovvenzione dal bilancio federale per gli investimenti di capitale in immobili di proprietà statale della Federazione Russa e l'acquisizione di beni immobili nello stato Proprietà della Federazione Russa, approvato Con decreto del governo della Federazione Russa del 09.01.2014 n.  14 (di seguito - Regolamento n. 14).

In base alla normativa sopra richiamata, l'autorità deve pronunciarsi sulla concessione del sussidio in questione. Va tenuto presente che questi fondi non sono finanziati, ad esempio, lo sviluppo della documentazione del progetto e l'implementazione di indagini ingegneristiche, un esame di stato e la verifica dell'affidabilità della determinazione del costo stimato dell'oggetto ( L'articolo 7 del regolamento n.  14 ). Le opere nominate possono essere prese in considerazione nella formazione del costo stimato solo se vi è una decisione appropriata dell'autorità autorizzata.

Inoltre, il destinatario dei fondi di bilancio, che fornisce la sovvenzione (di solito è l'ente fondatore) e l'istituzione di bilancio (autonoma) devono firmare un accordo. In virtù di comma 4 dell'art. 78,2 aC RF può essere concluso anche in relazione a più oggetti e, oltre a descrivere l'oggetto del contratto, i diritti e gli obblighi dell'ente, dovrebbe contenere, in particolare, le seguenti disposizioni:

• la condizione per l'istituzione autonoma di rispettare le disposizioni della legge federale n. 44-FZ quando si utilizza la sovvenzione;
• istituzione autonoma dovere di aprire account personale nell'Ente del Tesoro federale (ente finanziario) per registrare le operazioni per la ricezione e l'utilizzo di sussidi;
• i termini (la procedura per determinarli) per il trasferimento del sussidio, nonché le disposizioni che stabiliscono l'obbligo di trasferire il sussidio sul conto personale dell'ente;
• il diritto del beneficiario dei fondi di bilancio, che fornisce la sovvenzione, di effettuare ispezioni sulla conformità della BU o dell'AC ai termini dell'accordo;
• la procedura per la restituzione della BU o AC dei residui inutilizzati del sussidio in assenza di una decisione da parte del destinatario dei fondi di bilancio che prevede il sussidio sulla direzione di questi fondi per gli stessi scopi;
• la procedura per la restituzione degli importi utilizzati dalla BU o AU, nel caso in cui, sulla base degli esiti delle verifiche, si accertino i fatti di violazione da parte dell'ente degli obiettivi e delle condizioni determinati dall'accordo;
• sospensione della concessione di una sovvenzione o riduzione del suo volume in relazione a una violazione da parte della BU o dell'AC della condizione sul cofinanziamento di investimenti di capitale nell'oggetto di proprietà statale (comunale) da altre fonti (se questa condizione è previsto dal contratto);
• le modalità ei termini per la presentazione delle segnalazioni sull'utilizzo delle sovvenzioni da parte di BU o AU;
• casi e procedura per la modifica dell'accordo (anche quando il destinatario dei fondi di bilancio riduce i limiti precedentemente annunciati degli obblighi di bilancio per la fornitura di sovvenzioni), nonché la risoluzione anticipata dell'accordo.

Tuttavia, per quanto riguarda il bilancio federale e le istituzioni autonome, esistono requisiti aggiuntivi per l'accordo di sovvenzione. In particolare, secondo nn. "Z" comma 18 del Regolamento n.  13 dovrebbe precisare l'obbligo dell'FBU o della FAA di sostenere i costi operativi per la manutenzione dell'impianto dopo la messa in servizio (acquisizione) a spese dei fondi forniti dal bilancio federale, in un importo non superiore all'importo dei corrispondenti costi standard applicato nel calcolo della sovvenzione per l'adempimento dell'incarico statale.

Dopo aver concesso un sussidio agli investimenti di capitale, un'istituzione di bilancio (autonoma) seleziona un appaltatore o un venditore di una proprietà finita in conformità con la legge federale n. 44-FZ. Tuttavia, non viene firmato un contratto statale (municipale) con il vincitore, ma contratto civile - per conto dell'organizzazione stessa (clausola 4.1.2 della Lettera Congiunta). Inoltre, in virtù del comma 5 dell'art. 78.2 del Codice di bilancio della Federazione Russa, tale accordo deve includere una condizione sulla possibilità di modificare le dimensioni e (o) i tempi di pagamento e (o) l'importo del lavoro nel caso in cui il destinatario del bilancio fondi riduce i limiti precedentemente annunciati degli obblighi di bilancio per la fornitura di sussidi. E l'appaltatore ha il diritto di chiedere alla BU o all'AU un risarcimento per il danno effettivo subito, causato direttamente da modifiche nei termini del contratto specificato.

Processo di investimento di capitale

Il metodo di finanziamento prescelto determinerà le specifiche di spesa dei fondi stanziati.

Nell'attuazione degli investimenti di bilancio, le istituzioni statali, nonché le istituzioni di bilancio e autonome, a cui sono stati delegati i poteri di un cliente statale (comunale), devono essere guidate dal quadro normativo applicabile ai destinatari dei fondi di bilancio. Le spese delle istituzioni relative all'esecuzione del contratto statale (municipale) saranno soggette ad autorizzazione in conformità con l'Ordine del Ministero delle Finanze della Federazione Russa del 01.09.2008 n. 87n, e in relazione a quelle non utilizzate a l'inizio del prossimo anno fiscale i saldi dei limiti degli obblighi di bilancio per l'esecuzione di questi contratti governativi, è necessario applicare le disposizioni dell'Ordine del Ministero delle finanze della Federazione Russa del 19.09.2008 n. 98n.

Sulla base dei dati della contabilità di bilancio, le istituzioni che spendono fondi di investimento di bilancio dovrebbero formare per periodo di riferimento e presentare al suo superiore manager (direttore capo) dei fondi di bilancio o all'autorità che ha delegato l'autorità, le relazioni di bilancio fornite ai destinatari dei fondi di bilancio con decreto del Ministero delle finanze della Federazione Russa del 28.12.2010 n. 191n.

A sua volta, l'uso dei fondi di sovvenzione in conto capitale dovrebbe essere guidato da altri documenti. In questo caso, l'autorizzazione delle spese e la riscossione dei saldi non utilizzati avviene secondo le stesse regole previste per i contributi ad altri fini (ordinanze del Ministero delle Finanze RF del 16 luglio 2010 n. 72n e del 28 luglio , 2010 n. 82n). E le operazioni relative alla costruzione o all'acquisizione di un oggetto si riflettono nei rendiconti contabili (finanziari) delle istituzioni di bilancio e autonome in conformità con l'Ordine del Ministero delle finanze della Federazione Russa del 25 marzo 2011 n. 33n (per tipo dell'attività 6 “Contributi agli investimenti di capitale).

Ora riassumiamo le principali differenze tra le due modalità di effettuare investimenti di capitale sotto forma di tabella.

Parametro per il confronto	Investimento di bilancio		Contributi agli investimenti di capitale (per BU e AC)
	Assegnato a clienti statali (CU)	Secondo i poteri delegati (per BU e AU)
Base per l'investimento di capitale	Contratto statale (municipale)	Accordo di delega di poteri, contratto statale (municipale)	Accordo di sovvenzione, contratto civile
Parte del contratto	Cliente statale (municipale) per conto di un ente di diritto pubblico	Cliente statale (comunale) (autorità che ha trasferito poteri) per conto di un ente di diritto pubblico	Istituzione
Aprire un conto	Conto personale del destinatario dei fondi di bilancio (CU)	Conto personale del destinatario dei fondi di bilancio (autorità) per i poteri delegati	Conto personale separato dell'istituzione
Autorizzazione spese, restituzione saldi non utilizzati	Per quanto riguarda i destinatari dei fondi di bilancio		Simile ai sussidi per altri scopi
Tipo di rapporto	Reporting del budget		Dichiarazioni contabili (finanziarie)
Tipologia di reportistica statistica sugli acquisti	Per i destinatari di fondi di bilancio - modulo 1-contratto	Per BU - contratto modulo 1; per AU - modulo 1-acquisto (sezione 4)

Conclusione

Come puoi vedere, il meccanismo per fare investimenti di capitale è cambiato meno di tutti per le istituzioni statali di cultura fisica e sport. La principale innovazione per loro è che quando si acquista nell'ambito degli investimenti di bilancio, dal 2014 è necessario essere guidati dalla legge federale n. 44-FZ (invece della legge federale n. 94-FZ del 21.07.2005, scaduta ).

Per le istituzioni di bilancio e autonome, il meccanismo per fornire un sussidio per gli investimenti di capitale sarà più familiare, poiché in questo caso fondi stanziati spesi secondo le regole già applicate in materia di sussidi per altre finalità. Ma con l'attuazione degli investimenti di bilancio, accompagnata dal trasferimento dei poteri del cliente statale, i cambiamenti saranno i più significativi. BU e AU dovranno non solo concludere contratti statali e comunali, ma anche tenere registri di bilancio, nonché redigere rapporti di bilancio.

Gli investimenti di capitale rappresentano un insieme di costi per la riproduzione delle immobilizzazioni e il miglioramento della loro composizione qualitativa - la creazione di nuove, l'espansione e l'ammodernamento di quelle esistenti.

In contabilità, investimenti di capitale contabilizzati separatamente dai costi di produzione correnti... Ciò è affermato nella clausola 6 dell'articolo 8 della legge federale del 21 novembre 1996 n. 129-FZ "Sulla contabilità".

Tipi di investimenti di capitale

Gli investimenti di capitale nell'impresa includono:

• Edifici e costruzioni;
• Inventario necessario nel processo di attività;
• Macchine e attrezzature utilizzate per svolgere attività presso l'impresa;
• Auto, grazie alle quali vengono effettuate dall'azienda.

La principale differenza tra investimenti di capitale e altre voci di spesa è che il loro utilizzo rimane invariato per un anno o più. Se gli investimenti sono utilizzati per meno di un anno, allora non possono essere classificati come capitale e non possono essere formalizzati secondo questo registrazione contabile... Se sono sostenuti costi finanziari per l'ammodernamento o il restauro di edifici o attrezzature, anche tali operazioni finanziarie possono essere considerate capitale.

Caratteristiche di alcuni tipi di investimenti di capitale

Considera le caratteristiche sotto forma di tabella:

Tipo di investimento di capitale	Descrizione della caratteristica
Costruzione	Questo tipo include non solo i nuovi edifici costruiti, ma anche quelli che verranno utilizzati nel processo di produzione, nonché gli immobili che intendono espandere. Gli investimenti in conto capitale includono anche i costi associati al ripristino di edifici danneggiati, indipendentemente dall'importo dei costi. I costi di costruzione sono suddivisi in produzione e non produzione: produzione - questi sono quei locali associati al processo produttivo; strutture non produttive - locali per uffici e strutture di servizio.
Attrezzatura	Se l'attrezzatura viene acquistata, quindi con contabilità l'investimento di capitale deve identificare chiaramente la proprietà che viene acquistata. Le apparecchiature che richiedono l'installazione durante l'installazione sono classificate come richiedenti l'installazione. Questa categoria include apparecchiature tecnologiche o di altro tipo, la cui installazione viene eseguita in un luogo di funzionamento permanente. Le apparecchiature che non richiedono installazione includono macchine in piedi, automobili e altre apparecchiature che si muovono.
Beni immateriali	Rientrano in questa categoria le licenze, i marchi oi permessi acquisiti su base rimborsabile per l'estrazione di risorse naturali.

Contabilità degli investimenti di capitale

Nella contabilità, gli investimenti di capitale sono contabilizzati separatamente dai costi di produzione correnti. Ciò è affermato nella clausola 6 dell'articolo 8 della legge federale del 21.11.1996 N 129-FZ "Contabilità".

Al fine di riflettere le informazioni sui costi degli oggetti, che saranno poi accettate nella contabilità come immobilizzazioni e immobilizzazioni immateriali, viene utilizzato il conto 08 "Investimenti in immobilizzazioni". Questo conto riflette quelle spese che l'acquirente ha effettivamente pagato e quindi ammonteranno al costo iniziale delle immobilizzazioni o delle attività immateriali.

I sottoconti vengono aperti per il conto 08 per tenere conto dei costi corrispondenti:

• “Acquisizione di terreni”;
• “Acquisizione di oggetti di gestione della natura”;
• “Costruzione di oggetti di immobilizzazioni”;
• “Acquisto di elementi delle immobilizzazioni”;
• “Acquisto di beni immateriali”.

Secondo la clausola 8 della PBU 6/01, il valore iniziale delle immobilizzazioni acquistate è formato dalla somma dei costi della loro acquisizione, creazione e costruzione (al netto dell'IVA e delle altre imposte rimborsabili). In questo caso, la contabilità viene effettuata oggetto per oggetto.

La registrazione contabile in questo caso si presenta così:

Dt 08 Kt 60.

Come formare il costo iniziale delle immobilizzazioni, la società forma autonomamente le regole, questo è discusso nella clausola 26 linee guida sulla contabilità delle immobilizzazioni (ordinanza del Ministero delle finanze della Russia del 13.10.2003 n. 91n). Secondo le regole, il costo iniziale di un bene è il costo effettivo della sua produzione.

Importante!!! La procedura per la contabilizzazione e la formazione dei costi di capitale per la produzione di immobilizzazioni deve corrispondere alla procedura determinata per contabilizzare i costi dei corrispondenti tipi di prodotti prodotti dall'azienda.

Per i cespiti creati in proprio, le registrazioni contabili avranno il seguente aspetto:

Dt 08 Kt 10, 02, 07, 10, 23, 26, 60, 69, 70, 71, 76 ...

Le risorse create in modo indipendente includono apparecchiature che richiedono l'installazione o è semplicemente impossibile utilizzarle senza un'installazione preliminare. Tali attività si riflettono sul conto "07". E i post saranno i seguenti:

Dt 07 Kt 15, 23, 60, 71, 75, 76, 79, 86, 91.

Se la proprietà viene trasferita per l'installazione, l'attrezzatura verrà trasferita dall'account 07 all'account 08 e le transazioni avranno il seguente aspetto:

Dt 08 Kt 07.

Il processo di creazione di un nuovo oggetto può richiedere molto tempo. Ciò è dovuto, in particolare, al metodo graduale di accettazione del lavoro, all'implementazione a lungo termine dell'operazione di prova, che viene eseguita fino al raggiungimento dei parametri di progettazione pianificati, e a molti altri fattori oggettivi specifici che si verificano in costruzione.

L'intero processo può richiedere grandi spese in conto capitale, nel qual caso l'impresa sarà semplicemente costretta a richiedere fondi presi in prestito. Di conseguenza, gli interessi pagati denaro preso in prestito aumenterà il valore contabile degli investimenti di capitale in attività:

Dt 07, 08 Kt 66, 67.

IMPORTANTE! Questa regola si applica solo agli interessi maturati prima che l'attività fosse accettata per la contabilizzazione. Dopo tale evento, gli interessi vengono addebitati sulle spese di esercizio (clausola 11 della PBU 10/99).

Dopo che tutte le spese in conto capitale per l'oggetto sono state completamente riscosse sul conto "08", è considerato pronto per l'uso e il suo valore viene trasferito sul conto "01":

Dt 01 Kt 08.

Elenco dei fili nella contabilità per gli investimenti di capitale

Consideriamo i messaggi utilizzando un esempio. Così:

La società ha acquisito un magazzino nel marzo 2017 nell'ambito di un contratto di vendita e acquisto, il cui valore era di 1.184.000 RUB (incluso 18% di IVA - 180.000 RUB). Per acquistare questi locali, la società ha contratto un prestito dalla banca per un importo di 500.000 rubli al 15% all'anno per un periodo di un mese. Un mese dopo, la società ha restituito i fondi presi in prestito alla banca e ha pagato gli interessi dovuti per l'utilizzo del prestito. L'interesse era di 6.250 rubli.

Nell'aprile 2017, la società ha sostenuto il costo di registrazione della proprietà del magazzino acquistato per un importo di RUB 8.000. E ad aprile i locali erano già stati messi in funzione.

Di conseguenza, in contabilità sono state effettuate le seguenti registrazioni:

Nome cablaggio	Importo in rubli	Addebito	Credito
marzo 2017
Riflessione del valore del magazzino nell'ambito degli investimenti di capitale	1 000 000	08	60
IVA a carico dell'acquirente	180 000	19	60
Ha ricevuto fondi presi in prestito dalla banca	500 000	51	66
Costo di magazzino	1 180 000	60	51
aprile 2017
Pagamento per registrazione statale di proprietà del magazzino	8000	76	51
Inclusione nei costi effettivi di acquisizione di immobili, impianti e macchinari	8000	09	76
Debito per interessi	6250	08	66
Restituzione dei fondi presi in prestito alla banca	500 000	66	51
Trasferimento degli interessi maturati alla banca per l'utilizzo del prestito	6250	66	51
Magazzino messo in funzione	1 041 250	01	08

Investimenti e spese in conto capitale

L'investimento è un termine relativamente nuovo per la nostra economia. Nell'ambito del sistema di pianificazione centralizzato, è stato utilizzato il concetto di "investimento di capitale". Il concetto di "investimento" è più ampio del concetto di "investimento di capitale". Gli investimenti includono investimenti sia reali che di portafoglio. Gli investimenti reali sono investimenti in capitale fisso e circolante. Investimenti di portafoglio - investimenti in titoli e attività di altre società.

Nella legge federale "Sulle attività di investimento nella Federazione Russa effettuate sotto forma di investimenti di capitale" del 25 febbraio 1999 n. 39-FZ, vengono fornite le seguenti definizioni ai concetti di "investimento" e "investimento di capitale":

« Investimenti - denaro contante, titoli, altri beni, compresi i diritti patrimoniali, altri diritti che hanno un valore monetario, investiti in oggetti di attività imprenditoriale e (o) altre attività al fine di realizzare un profitto e (o) ottenere un altro effetto positivo”.

« Investimenti di capitale- investimenti in immobilizzazioni (immobilizzazioni), compresi i costi di nuova costruzione, ampliamento, ricostruzione e riequipaggiamento tecnico di imprese esistenti, acquisizione di macchinari, attrezzature, strumenti, inventario, lavori di progettazione e indagine e altri costi. "

In base a tale definizione, gli investimenti in capitale circolante non possono essere considerati investimenti di capitale. Per senso d'uso gli investimenti di capitale sono classificati in produzione e non produzione. Gli investimenti di capitale produttivo sono diretti allo sviluppo dell'impresa, la non produzione - allo sviluppo della sfera sociale.

Gli investimenti di capitale si distinguono in base alle forme di riproduzione delle immobilizzazioni:

A) per le nuove costruzioni;

B) per la ricostruzione e l'adeguamento tecnico di imprese esistenti;

C) per l'ampliamento delle imprese esistenti;

D) per l'ammodernamento delle attrezzature.

Per fonti di finanziamento distinguere tra investimenti di capitale centralizzati e decentralizzati.

In senso più generale, un investimento o investimento di capitale significa un rifiuto temporaneo di un'entità economica di consumare le risorse (capitale) a sua disposizione e l'uso di queste risorse per aumentare il proprio benessere in futuro.

L'esempio più semplice di investimento è spendere soldi per l'acquisizione di proprietà con una liquidità significativamente inferiore: attrezzature, immobili, attività finanziarie o altre attività non correnti.

Le caratteristiche principali dell'attività di investimento che determinano gli approcci alla sua analisi sono:

Irreversibilità associata alla perdita temporanea del valore al consumo del capitale (ad esempio liquidità).

Aspettativa di un aumento del livello di benessere iniziale.

Incertezza associata all'attribuzione dei risultati a una prospettiva a lungo termine.

È consuetudine distinguere tra due tipi di investimenti: reali e finanziari (portafoglio), nell'ulteriore presentazione del materiale parleremo principalmente del primo di essi.

Va notato che nel caso vero investimento la condizione per il raggiungimento degli obiettivi preposti, di norma, è l'utilizzo (esercizio) delle corrispondenti attività non correnti per la produzione di alcuni prodotti e la loro successiva vendita. Ciò include anche, ad esempio, l'utilizzo delle strutture organizzative e tecniche di un'impresa di nuova costituzione per realizzare un profitto nell'esercizio delle attività statutarie di un'impresa creata con l'attrazione di investimenti.

Progetto di investimento

Se il volume degli investimenti risulta essere significativo per una determinata entità economica in termini di impatto sulla sua situazione finanziaria attuale e futura, l'adozione di adeguate decisioni gestionali dovrebbe essere preceduta dalla fase di pianificazione o progettazione, cioè la fase di pre -ricerca di investimento, terminando con lo sviluppo del progetto di investimento.

Un progetto di investimento è un piano o un programma di misure relative all'attuazione degli investimenti di capitale e al loro successivo rimborso e profitto.

Il compito di sviluppare un progetto di investimento è quello di preparare le informazioni necessarie per un processo decisionale informato in merito alla realizzazione degli investimenti.

Il metodo principale per raggiungere questo obiettivo è la modellizzazione matematica delle conseguenze del prendere decisioni appropriate.

Approccio di bilancio e flussi di cassa

Ai fini della modellazione, un progetto di investimento viene considerato in una base temporale e il periodo analizzato (orizzonte di ricerca) è diviso in più intervalli uguali - intervalli di pianificazione.

Per ogni intervallo di pianificazione, vengono elaborati i budget: stime di incassi e pagamenti, che riflettono i risultati di tutte le operazioni eseguite in questo intervallo di tempo. Il saldo di tale budget - la differenza tra entrate e pagamenti - è il flusso di cassa del progetto di investimento in un determinato intervallo di pianificazione.

Se tutte le componenti del progetto di investimento sono espresse in termini monetari, riceveremo una serie di valori di flusso di cassa che descrivono il processo di attuazione del progetto di investimento. Nella struttura allargata, il flusso di cassa di un progetto di investimento è costituito dai seguenti elementi principali:

Costi di investimento.

Proventi dalle vendite dei prodotti.

Costi di produzione.

Nella fase iniziale del progetto (periodo di investimento), i flussi di cassa sono generalmente negativi. Ciò riflette il deflusso di risorse che si verifica in connessione con la creazione di condizioni per attività successive (ad esempio, l'acquisizione di attività non correnti e la formazione di capitale circolante netto).

Dopo la fine dell'investimento e l'inizio dell'esercizio connesso all'inizio dell'operatività delle immobilizzazioni, il valore flusso monetario tende a diventare positivo.

I proventi aggiuntivi dalla vendita dei prodotti, nonché i costi di produzione aggiuntivi sostenuti durante l'attuazione del progetto, possono essere valori sia positivi che negativi. Nel primo caso, ciò può essere dovuto, ad esempio, alla chiusura di una produzione non redditizia, quando il calo dei ricavi è compensato da risparmi sui costi. Nel secondo caso, viene modellata la riduzione dei costi a seguito dei loro risparmi nel corso, ad esempio, di ammodernamento delle apparecchiature.

Tecnicamente, il compito dell'analisi degli investimenti è determinare quale sarà il totale cumulativo dei flussi di cassa alla fine dell'orizzonte di ricerca stabilito. In particolare, è di fondamentale importanza se sarà positivo.

Utile e ammortamento

V analisi degli investimenti giocano un ruolo importante i concetti di profitto e di cash flow, nonché il relativo concetto di deprezzamento.

Il significato economico del concetto di "profitto" è che si tratta di una plusvalenza. In altre parole, è un aumento del benessere di un'entità economica che controlla una certa quantità di risorse. Il profitto è l'obiettivo principale dell'attività economica.

Di norma, il profitto è calcolato come differenza tra il reddito ricevuto dalla vendita di prodotti e servizi in un determinato intervallo di tempo e i costi associati alla produzione di tali prodotti (servizi).

Va notato in particolare che nella teoria dell'analisi degli investimenti il ​​concetto di "profitto" (tuttavia, come molti altri concetti economici) non coincide con la sua interpretazione contabile e fiscale.

Nelle attività di investimento, il fatto di realizzare un profitto è preceduto dal rimborso dell'investimento iniziale, che corrisponde al concetto di "ammortamento" (in inglese, la parola "ammortamento" significa "rimborso della parte principale del debito") . Nel caso di investimenti in immobilizzazioni tale funzione è svolta mediante deduzioni di ammortamento. Pertanto, la giustificazione per l'adempimento dei principali requisiti per un progetto nel campo degli investimenti reali si basa sul calcolo degli importi di ammortamento e profitto entro l'orizzonte di ricerca stabilito. Tale importo, nel caso più generale, sarà il flusso di cassa totale del periodo operativo.

Costo del capitale e tassi di interesse

Il concetto di "costo del capitale" è strettamente correlato al concetto economico di "profitto".

Il valore del capitale nell'economia risiede nella sua capacità di creare valore aggiunto, cioè di realizzare un profitto. Questo valore nel mercato corrispondente - il mercato dei capitali - determina il suo valore.

Quindi, il costo del capitale è il tasso di rendimento che determina il valore della gestione del capitale in un certo periodo di tempo (di solito un anno).

Nel caso più semplice, quando una delle parti (venditore, prestatore, prestatore) trasferisce il diritto di disporre del capitale ad un'altra parte (acquirente, mutuatario), il costo del capitale è espresso sotto forma di tasso di interesse.

Il valore del tasso di interesse è determinato in base alle condizioni di mercato (cioè alla disponibilità di opzioni alternative per l'utilizzo del capitale) e al grado di rischio di tale opzione. Inoltre, uno dei componenti valore di mercato capitale risulta essere inflazione.

Nel calcolo a prezzi costanti, la componente inflazionistica può essere esclusa dal tasso di interesse. Per fare ciò, dovresti usare una delle modifiche della famosa formula di Fisher:

In cui si R- tasso di interesse reale, n- tasso di interesse nominale, io- tasso d'inflazione. Tutti i tassi e i tassi di inflazione in questa formula sono dati come frazioni decimali e devono fare riferimento allo stesso periodo di tempo.

In generale, l'importo del tasso di interesse corrisponde alla quota di capitale del debito (il capitale) che deve essere pagata alla fine del periodo di fatturazione. Questi tipi di scommesse sono chiamate scommesse semplici.

I tassi di interesse che differiscono nella durata del periodo di fatturazione possono essere confrontati tra loro attraverso il calcolo dei tassi effettivi o dei tassi di interesse composti.

Pagamento tasso effettivo si effettua secondo la seguente formula:

, dove e- tasso effettivo, S- scommessa semplice, n- il numero di periodi di maturazione degli interessi nell'intervallo considerato.

La componente più importante del costo del capitale è il grado di rischio. È proprio a causa dei diversi rischi associati alle diverse forme, direzioni e periodi di utilizzo del capitale che possono essere osservate diverse stime del suo valore nel mercato dei capitali in un dato momento.

Sconto

Il concetto di "sconto" è uno dei concetti chiave nella teoria dell'analisi degli investimenti. La traduzione letterale di questa parola dall'inglese ("sconto") significa "riduzione del valore, riduzione".

L'attualizzazione è l'operazione di calcolo del valore attuale (il termine inglese "present value" può anche essere tradotto come "present value", "present value", ecc.) di importi monetari relativi a periodi di tempo futuri.

L'opposto dell'attualizzazione - calcolare il "valore futuro" dell'importo originario di denaro - è chiamato accrescimento o capitalizzazione ed è facilmente illustrato da un esempio di come l'importo del debito aumenta nel tempo a un determinato tasso di interesse:

, dove F- futuro, e P- il valore moderno (valore iniziale) della somma di denaro, R- tasso di interesse (in decimale), n- il numero di periodi per il calcolo degli interessi.

La trasformazione della formula sopra nel caso di risoluzione del problema inverso si presenta così:

I metodi di sconto vengono utilizzati quando è necessario confrontare i valori incassi e pagamenti distanziati nel tempo. In particolare, il criterio chiave dell'efficienza dell'investimento - valore attuale netto (VAN) - è la somma di tutti i flussi di cassa (incassi e pagamenti) sorti nel periodo considerato, ridotti (ricalcolati) in un determinato momento, che, come regola, viene scelto nel momento in cui inizia l'investimento.

Come risulta da tutto quanto sopra, il tasso di interesse utilizzato nella formula per calcolare il valore moderno non è diverso dal tasso normale, che, a sua volta, riflette il costo del capitale. Nel caso di utilizzo di metodi di sconto, questo tasso, tuttavia, viene solitamente chiamato tasso di sconto (opzioni possibili: "tasso di confronto", "tasso barriera", "tasso di sconto", "fattore di riduzione", ecc.).

Una valutazione qualitativa dell'efficacia di un progetto di investimento dipende in gran parte dalla scelta del tasso di sconto. Ci sono un gran numero di metodi diversi per giustificare l'uso di questo o quel valore di questo tasso. Nel caso più generale, puoi specificare le seguenti opzioni per la scelta del tasso di sconto:

Il rendimento minimo su un utilizzo di capitale alternativo (ad esempio, il tasso di rendimento su un mercato affidabile documenti di valore o il tasso del deposito in una banca affidabile).

L'attuale livello di rendimento del capitale (ad esempio, il costo medio ponderato del capitale della società).

Il costo del capitale che può essere utilizzato per realizzare un determinato progetto di investimento (ad esempio, il tasso sui prestiti di investimento).

Il livello atteso di rendimento del capitale investito, tenendo conto di tutti i rischi del progetto.

Le suddette opzioni per i tassi si differenziano principalmente per il grado di rischio, che è una delle componenti del costo del capitale. A seconda del tipo di tasso di sconto prescelto, vanno interpretati i risultati dei calcoli relativi alla valutazione dell'efficienza dell'investimento.

Compiti di valutazione del progetto di investimento

Lo scopo principale della valutazione di un progetto di investimento è dimostrare la sua fattibilità commerciale (imprenditoriale). Quest'ultimo presuppone il soddisfacimento di due requisiti fondamentali:

Rimborso completo (payback) dei fondi investiti.

Conseguimento di un profitto, il cui ammontare giustifica l'abbandono di ogni altro modo di utilizzare le risorse (capitale) e compensa il rischio derivante dall'incertezza del risultato finale.

È necessario distinguere tra due componenti della redditività commerciale di un progetto di investimento, le sue condizioni necessarie e sufficienti, rispettivamente:

Efficienza economica degli investimenti.

Fattibilità finanziaria del progetto.

Una valutazione economica o una valutazione dell'efficacia dell'investimento di capitale è finalizzata a determinare il potenziale del progetto in esame per fornire il livello di redditività richiesto o atteso.

Quando si esegue l'analisi degli investimenti, il compito di valutare l'efficacia degli investimenti di capitale è il principale che determina il destino del progetto nel suo insieme.

La valutazione finanziaria è finalizzata alla scelta di uno schema di project financing e quindi caratterizza le possibilità di realizzazione del potenziale economico del progetto.

Quando si esegue la valutazione, dovrebbe essere seguito un approccio economico e dovrebbero essere considerati solo quei benefici e perdite che possono essere misurati in termini monetari.

Fasi di valutazione del progetto di investimento

Il ciclo di sviluppo di un progetto di investimento può essere rappresentato come una sequenza di tre fasi (fasi):

Formulare un'idea di progetto

Grado attrattività degli investimenti il progetto

Scelta di uno schema di finanziamento del progetto

In ogni fase, i propri compiti vengono risolti. Man mano che si percorrono le fasi, l'idea del progetto si affina e si arricchisce di nuove informazioni. Quindi, ogni fase è una sorta di finitura intermedia: i risultati ottenuti su di essa dovrebbero servire come conferma della fattibilità del progetto e, quindi, sono un "passaggio" alla fase successiva di sviluppo.

Nella prima fase, viene valutata la fattibilità del progetto dal punto di vista del marketing, della produzione, degli aspetti legali e di altro tipo. Le informazioni iniziali per questo sono informazioni sull'ambiente macroeconomico del progetto, il mercato di vendita previsto per prodotti, tecnologie, condizioni fiscali, ecc. Il risultato della prima fase è una descrizione strutturata dell'idea progettuale e una tempistica per la sua attuazione.

La seconda fase risulta essere decisiva nella maggior parte dei casi. Qui si valuta l'efficienza dell'investimento e si determina il possibile costo del capitale raccolto. Le informazioni iniziali per la seconda fase sono la pianificazione degli investimenti di capitale, i volumi di vendita, i costi correnti (di produzione), la necessità di capitale circolante e il tasso di sconto. I risultati di questa fase sono spesso presentati sotto forma di tabelle e indicatori della performance dell'investimento: valore attuale netto (VAN), periodo di ammortamento, tasso di rendimento interno (IRR).

A questa fase di valutazione del progetto corrisponde il modello informatico "PROJECT MASTER: Preliminary Assessment".

L'ultimo - il terzo - stadio è associato alla scelta schema ottimale finanziare il progetto e valutare l'efficacia degli investimenti dalla posizione del proprietario (titolare) del progetto. Per questo, vengono utilizzate informazioni sui tassi di interesse e sui piani di rimborso dei prestiti, nonché sul livello dei pagamenti dei dividendi, ecc. I risultati della valutazione finanziaria del progetto dovrebbero essere: piano finanziario realizzazione di progetti, forme previsionali di bilancio e indicatori di solvibilità finanziaria. Il modello informatico "PROJECT MASTER: Budgetary Approach" corrisponde esattamente a questa fase di valutazione del progetto.

Qualsiasi metodo di analisi degli investimenti implica considerare il progetto come un oggetto economico condizionatamente indipendente. Pertanto, nelle prime due fasi di sviluppo progetto di investimento dovrebbe essere considerato separatamente dal resto delle attività dell'impresa che lo attua.

La natura isolata (locale) della considerazione dei progetti esclude la possibilità di una corretta scelta delle modalità di finanziamento. Ciò è dovuto al fatto che la decisione di attrarre l'una o l'altra fonte per finanziare gli investimenti di capitale viene presa, di norma, a livello dell'impresa nel suo insieme o della sua unità finanziariamente indipendente. In questo caso, prima di tutto, viene presa in considerazione l'attuale condizione finanziaria di questa impresa, che è quasi impossibile da riflettere in un progetto locale.

Pertanto, nelle grandi imprese, il compito di scegliere uno schema di finanziamento per un progetto di investimento (almeno per i progetti classificati come "grandi") spetta necessariamente al più alto livello di gestione. A livello di middle management, il compito rimane quello di selezionare i progetti più efficaci, ovvero i più potenzialmente redditizi dall'elenco disponibile 1.

Investimenti di capitale come modalità di riproduzione delle immobilizzazioni

Il progresso scientifico e tecnologico e l'utilizzo degli ultimi sviluppi nella tecnologia di produzione sono una fonte costante e inesauribile di crescita della produttività del lavoro sociale.

Il progresso della scienza determina lo sviluppo tecnico. Quest'ultimo provoca continui cambiamenti significativi in ​​tutti i fattori del processo produttivo, e colpisce anche le persone che controllano questo processo. I cambiamenti nella struttura interna dell'organismo di produzione sono solitamente chiamati innovazione.

I cambiamenti nella struttura della produzione non devono essere condizionati dall'introduzione di nuovi mezzi di produzione, ma nella maggior parte dei casi è proprio per questo motivo. Ma l'innovazione: di norma, richiede investimenti di capitale.

Gli investimenti di capitale vengono utilizzati per creare immobilizzazioni. Le loro dimensioni, struttura e posizionamento creano una base che influisce in modo significativo sul volume dei prodotti, sulla loro qualità e assortimento e sulle possibilità di ulteriore sviluppo della produzione.

Gli investimenti di capitale controllati, di regola, vengono utilizzati per molto tempo: gli edifici servono 20-100 anni, macchinari e attrezzature - 3-10 e più anni. Pertanto, le immobilizzazioni caratterizzano in larga misura lo stato della tecnologia e della tecnologia al momento degli investimenti di capitale. L'attuazione sconsiderata di investimenti di capitale può influire negativamente sullo sviluppo tecnico e sul miglioramento della tecnologia, poiché in futuro potrebbero essere necessari fondi significativi per la ricostruzione e l'ammodernamento delle immobilizzazioni.

Una parte dei fondi appena ricevuti (reddito netto) non viene utilizzata dalla società direttamente per il consumo, ma viene spesa per la creazione di nuove strutture, macchinari e attrezzature, che ripagheranno e andranno a beneficio della società solo in futuro. Affinché gli investimenti di capitale siano efficaci, i fondi investiti devono restituire un volume maggiore. Da questo punto di vista, gli investimenti di capitale dovrebbero garantire un soddisfacimento sempre più completo dei bisogni della società e creare le condizioni per ottenere un prodotto sociale con un costo accettabile per il consumatore al minor costo del lavoro sociale. Questi requisiti sono pienamente validi per tutto economia nazionale e per le singole imprese.

I fondi a disposizione della comunità sono limitati e possono essere utilizzati in diversi modi. Le possibili opzioni per il loro utilizzo, di regola, differiscono per la diversa intensità di capitale e danno profitti diversi. Da un punto di vista economico, dovrebbe essere data la preferenza all'opzione che dà l'effetto desiderato ottimale.

Quando si effettuano investimenti di capitale, i criteri economici sono importanti, ma non gli unici. Ad esempio, gli investimenti di capitale volti a migliorare l'ambiente servono a preservare alcuni fattori di produzione, ecc. In tali casi, gli investimenti di capitale dovrebbero essere valutati secondo criteri non economici.

La conoscenza e l'analisi dei requisiti di risorse per la produzione di determinati tipi di prodotti consentono di scegliere l'una o l'altra opzione per gli investimenti di capitale e determinare i settori in cui le risorse disponibili possono essere utilizzate con il massimo ritorno.

È molto difficile cambiare le condizioni economiche e l'ambiente naturale. I settori relativamente facilmente modificabili sono principalmente il lavoro ei mezzi di produzione. Nel calcolo dell'efficienza economica, terra, lavoro e mezzi di produzione sono considerati oggetti di investimento di capitale. Ciascuno di questi fattori può essere considerato singolarmente o in combinazione.

Lo scopo dell'utilizzo di investimenti di capitale è al fine di raggiungere (dopo il loro sviluppo) una più piena soddisfazione dei bisogni della società. Questo è il requisito principale da cui partire per decidere la fattibilità di ulteriori investimenti di capitale. Nuovi mezzi di produzione vengono introdotti nel sistema dei mezzi di produzione precedentemente utilizzati, per la cui formazione sono stati sostenuti determinati costi (lavoro, risorse finanziarie) e, naturalmente, viene avanzata l'esigenza che tali costi debbano essere recuperati al misura massima.

Investimenti di capitale- questo fa parte del reddito utilizzato per la riproduzione espansa. In senso più generale, l'investimento di capitale è una certa quantità di lavoro sociale destinato alla riproduzione delle immobilizzazioni.

Gli investimenti di capitale possono essere utilizzati in diversi modi. Puoi indirizzare gli investimenti di capitale per migliorare la fertilità della terra, acquistare macchinari, attrezzature, costruzione di edifici, ecc.

A seconda delle funzioni, effettuate nel processo produttivo, investimenti di capitale sono suddivisi in:

A) diretto a sostituire il lavoro vivo;

B) diretto all'intensificazione della produzione;

C) finalizzato al miglioramento delle condizioni produttive e di lavoro.

Gli investimenti di capitale volti a sostituire il lavoro vivo consentono di salvare quest'ultimo. Questo gruppo include il capitale investimenti per l'acquisto di macchinari e attrezzature. Le macchine sostituiscono il lavoro umano e aumentano la produttività. Nella maggior parte dei casi, il volume di produzione non aumenta, tuttavia, tali investimenti possono avere un effetto intensificante (ad esempio, a causa della riduzione delle perdite, dell'aumento del volume di produzione dovuto all'attuazione tempestiva delle operazioni necessarie, ecc.) .

Investimenti di capitale finalizzati all'intensificazione della produzione, portano direttamente ad un aumento della produzione. Ciò può includere i costi di alcuni lavori di costruzione, ad esempio la costruzione di serre, l'acquisto di contenitori per prodotti petroliferi, ecc.

Il terzo gruppo comprende gli investimenti di capitale, il cui risultato in relazione alla produzione è chiamato indiretto. Sono necessari nel moderno processo di produzione, ma di per sé non contribuiscono né all'aumento della produzione né all'aumento della produttività del lavoro. Ciò include, ad esempio, gli impianti di produzione. Senza di loro, l'una o l'altra produzione è impossibile, sebbene gli edifici stessi, di regola, non abbiano un effetto intensificante sul processo produttivo e non contribuiscano ad aumentare la produttività del lavoro. E solo l'attrezzatura interna delle strutture, la loro posizione e la preparazione adeguata possono aiutare ad aumentare la produttività del lavoro.

La divisione data è relativa. In generale, non è possibile tracciare una linea chiara tra i singoli effetti delle spese in conto capitale.

Il principale metodo di riproduzione allargata del capitale fisso sono investimenti diretti (investimenti di capitale).

Investimenti diretti rappresentano i costi di creazione di nuovi oggetti di capitale fisso, ampliamento, ricostruzione e riattrezzamento tecnico di quelli esistenti. Il rapporto di costo in queste aree si chiama struttura riproduttiva investimento diretto.

Alla nuova costruzione comprende i costi di realizzazione degli impianti presso i nuovi siti.

Espansione significa costruzione della seconda e delle successive fasi dell'impresa, ulteriori complessi di produzione e industrie, nonché la costruzione di nuovi o ampliamenti di officine esistenti per lo scopo principale.

Ricostruzione rappresenta una riqualificazione e riorganizzazione totale o parziale di un'impresa (senza la costruzione di nuove e l'ampliamento di officine esistenti a scopo produttivo principale, ad eccezione, se necessario, della creazione di nuove e dell'ampliamento di strutture ausiliarie e di servizio esistenti ) con la sostituzione delle attrezzature obsolete e fisicamente usurate, la meccanizzazione e l'automazione della produzione, l'eliminazione degli squilibri nei collegamenti tecnologici e nei servizi di supporto. Come risultato della ricostruzione, si ottiene un aumento del volume di produzione sulla base di una nuova tecnologia più moderna, un ampliamento dell'assortimento o un aumento della qualità dei prodotti e un miglioramento della sua competitività sul mercato . La ricostruzione può anche essere effettuata al fine di modificare il profilo dell'impresa e organizzare la produzione di nuovi prodotti negli impianti di produzione esistenti.

Riequipaggiamento tecnico comprende una serie di misure (senza espandere le aree di produzione) per elevare il livello tecnico delle singole aree di produzione, unità, installazioni ai requisiti moderni introducendo nuove attrezzature e tecnologie, meccanizzazione e automazione dei processi di produzione, ammodernamento e sostituzione di attrezzature obsolete e usurate con nuovi, più produttivi; eliminazione dei "colli di bottiglia", miglioramento dell'organizzazione e della struttura della produzione. Sia le misure organizzative e tecniche elencate che altre sono progettate per garantire la crescita della produttività del lavoro, il volume della produzione, il miglioramento della sua qualità, le condizioni di lavoro e l'organizzazione e altri indicatori dell'attività dell'impresa.

Struttura tecnologica degli investimenti diretti consiste di tre elementi principali:

acquisto di attrezzature, strumenti e inventario;

costi dei lavori di costruzione e installazione;

altri investimenti diretti, che includono lavori di progettazione e rilevamento, attuazione anticipata di misure per mettere in funzione le strutture in costruzione (formazione per le imprese in costruzione del personale delle professioni di base dei lavoratori, ecc.).

Il rapporto tra i costi per attrezzature, lavori di costruzione e installazione e altri investimenti di capitale forma struttura tecnologica degli investimenti diretti. La struttura economicamente più vantaggiosa è quella in cui (in termini di peso specifico) prevalgono i costi delle attrezzature.

I lavori per la costruzione di imprese, strutture, strutture vengono eseguiti direttamente dagli sforzi di imprese e organizzazioni economiche che effettuano investimenti di capitale (metodo di costruzione economica) o da organizzazioni speciali di costruzione e installazione in base a contratti con i clienti (metodo di costruzione a contratto).

Con il metodo economico vengono create divisioni di costruzione in ogni impresa, vengono acquistati meccanismi e attrezzature per loro, vengono attratti i lavoratori edili e viene formata una base di produzione.

Mezzi contrattuali che i lavori di costruzione sono eseguiti da organizzazioni di costruzione e installazione create a tale scopo sulla base di contratti con i clienti. L'esecuzione di lavori in appalto garantisce il controllo reciproco del cliente e dell'appaltatore, contribuisce a un uso più efficiente ed economico delle risorse materiali, lavorative e finanziarie.

Pertanto, con il metodo dell'appalto, la costruzione viene eseguita da organizzazioni permanenti. Ciò fornisce le condizioni per la creazione di un quadro stabile di lavoratori con le qualifiche necessarie e dota le organizzazioni di costruzioni di tecnologie moderne. Gli appaltatori accumulano sistematicamente esperienza di produzione e possono eseguire lavori di costruzione ad alto livello.

Sotto la struttura del settore gli investimenti di capitale sono intesi come la loro distribuzione e rapporto tra le industrie e l'economia nazionale nel suo insieme. Il suo miglioramento consiste nell'assicurare la proporzionalità e nel più rapido sviluppo di quelle industrie che assicurano l'accelerazione del progresso scientifico e tecnologico nell'intera economia nazionale.

Sotto la struttura territoriale gli investimenti di capitale sono intesi come la loro distribuzione e rapporto nell'aggregato totale per le singole regioni economiche, regioni, territori e repubbliche della Federazione Russa.

Il significato di migliorare la struttura territoriale degli investimenti di capitale è che consente di ottenere il massimo effetto economico e sociale.

2. Fonti e modalità di finanziamento degli investimenti di capitale

Attualmente, gli investimenti reali in Russia vengono effettuati principalmente sotto forma di investimenti di capitale e il fondo di accumulazione è formato secondo le modalità di distribuzione degli utili tra il bilancio e le entità economiche. Inoltre, una parte del fondo di rimborso sotto forma di detrazioni di ammortamento è destinata agli investimenti di capitale.

Le fonti di finanziamento degli investimenti di capitale sono strettamente legate al meccanismo finanziario e creditizio sfera degli investimenti dove avviene la loro attuazione pratica.

Gli investimenti di capitale in immobilizzazioni sono finanziati sul territorio della Federazione Russa da:

1. Risorse finanziarie proprie e riserve intra-economiche degli investitori (utile netto; quote di ammortamento; risparmi di cittadini e persone giuridiche; fondi versati dalle autorità assicurative sotto forma di risarcimento per danni da calamità naturali, incidenti, ecc.);

2. fondi presi in prestito da investitori (prestiti bancari, prestiti obbligazionari, ecc.);

3. attratto risorse finanziarie degli investitori (fondi ricevuti dall'emissione di azioni, azioni e altri contributi di persone fisiche e giuridiche al capitale autorizzato);

4. fondi accentrati da sindacati volontari (associazioni) di imprese e gruppi finanziari e industriali;

5. fondi del bilancio federale forniti a titolo gratuito e rimborsabile; fondi dai bilanci delle entità costituenti della Federazione Russa;

6. fondi provenienti da fondi fuori bilancio (ad esempio un fondo stradale);

7. fondi di investitori esteri.

Parte fondi propri gli investitori includono gli utili e gli ammortamenti.

Dopo aver pagato le tasse e altri pagamenti dall'utile al bilancio, le imprese rimangono con un utile netto. L'impresa ha il diritto di destinarne parte per investimenti di capitale di natura industriale e sociale, nonché per misure di tutela ambientale. Questa parte del profitto può essere utilizzata per investire in un fondo di accumulazione o altro fondo simile creato nelle imprese.

La seconda più grande fonte di finanziamento degli investimenti nelle immobilizzazioni delle imprese sono detrazioni di ammortamento(come parte del fondo di compensazione). Durante il funzionamento, le immobilizzazioni si consumano gradualmente, cioè perdono le loro proprietà fisiche originali, di conseguenza il loro valore contabile reale diminuisce.

Distinguere tra usura fisica (materiale) e costo usura, includendo, oltre all'espressione monetaria del deprezzamento fisico, un certo ammontare di obsolescenza. L'ammortamento dei costi viene rimborsato accumulando fondi inclusi nel costo dei prodotti (lavori, servizi) sotto forma di detrazioni di ammortamento. Il valore di queste ultime dipende dal valore contabile delle immobilizzazioni e dalle aliquote stabilite del loro ammortamento. Solitamente la quota di ammortamento è determinata in percentuale del valore contabile ed è differenziata in base alla tipologia dei cespiti e alle loro condizioni di esercizio. L'importo delle detrazioni di ammortamento deve essere sufficiente per la costruzione o l'acquisizione di nuove strutture per sostituire quelle cessate dal servizio.

L'ammortamento del costo non viene addebitato per i beni completamente ammortizzati, anche se continuano a funzionare normalmente (ad eccezione di fabbricati e strutture). Nella maggior parte dei casi, le aliquote di ammortamento sono state determinate per gruppi di cespiti, che consistevano in una varietà di articoli di magazzino. Se l'impresa dispone di attrezzature per le quali non esistono norme stabilite, l'ammortamento viene addebitato secondo le norme per oggetti simili.

Al fine di creare condizioni finanziarie per la più rapida attuazione dei risultati scientifici e tecnici nella produzione e aumentare l'interesse delle imprese per il rinnovo accelerato della parte attiva delle immobilizzazioni, è stato loro consentito di utilizzare il metodo dell'ammortamento accelerato di macchinari e attrezzature. L'ammortamento accelerato è un metodo di destinazione più veloce della vita utile standard dei cespiti e un trasferimento completo del loro valore contabile ai costi di produzione e distribuzione.

Le imprese hanno il diritto applicare il metodo dell'ammortamento accelerato in relazione alle immobilizzazioni utilizzate per aumentare la produzione di computer, nuovi tipi avanzati di materiali e attrezzature, espandere l'esportazione di prodotti, nonché nei casi in cui viene effettuata una massiccia sostituzione di attrezzature usurate e obsolete con una nuova, uno più produttivo.

Quando introducono l'ammortamento accelerato, le imprese utilizzano metodo uniforme (lineare) della sua maturazione... Allo stesso tempo, il tasso di detrazioni di ammortamento annuale approvato per l'oggetto di inventario corrispondente è aumentato, ma non più del doppio. La necessità di utilizzare il meccanismo di ammortamento accelerato su scala più ampia è stata concordata con le autorità finanziarie delle entità costitutive della Federazione Russa. La decisione di applicare il meccanismo di ammortamento accelerato entro un mese è stata portata dalle imprese alle autorità fiscali competenti.

Le piccole imprese nel primo anno di attività avevano il diritto di ammortizzare ulteriormente le deduzioni di ammortamento fino al 50% del costo iniziale delle immobilizzazioni con una vita utile superiore a tre anni, nonché di effettuare il loro ammortamento accelerato su un piano generale base. Se una piccola impresa cessava di operare prima della scadenza di un anno, l'importo dell'ammortamento aggiuntivo era soggetto a recupero aumentando l'utile di bilancio.

Gli ammortamenti accelerati sono stati utilizzati dalle imprese per lo scopo previsto. In caso di loro abuso, la quota di ammortamento supplementare, che corrispondeva al calcolo con il metodo accelerato, era inclusa nella base imponibile ed era soggetta a tassazione ai sensi della normativa applicabile.

L'ammortamento viene addebitato mensilmente per i cespiti di nuova immatricolazione, a partire dal 1° giorno del mese successivo a quello di ricevimento. Per gli oggetti ritirati, l'ammortamento cessa dal 1° giorno del mese successivo a quello del loro ritiro.

Per le immobilizzazioni immateriali, gli ammortamenti sono effettuati in quote uguali lungo il periodo della loro esistenza. Se non è possibile determinare il periodo di utilizzo dell'attività immateriale, il periodo di ammortamento è fissato in 20 anni.

Per creare condizioni economiche favorevoli e stimolare il rinnovamento attivo delle immobilizzazioni, lo Stato utilizza il meccanismo della loro rivalutazione periodica.

Se le proprie fonti di finanziamento per gli investimenti di capitale sono insufficienti, l'impresa ha il diritto di attrarre prestiti a lungo termine dalle banche, nonché fondi mobilitati nel mercato dei titoli.

Il finanziamento degli investimenti statali centralizzati può essere effettuato anche a spese di fondi di bilancio forniti su base non rimborsabile e rimborsabile.

Lo stato regola le attività di investimento sostenendo l'obiettivo federale programmi di costruzione destinare fondi di bilancio per finanziarli.

Per aprire il finanziamento di investimenti di capitale centralizzati statali su base non rimborsabile, i clienti statali forniscono al Ministero delle finanze della Federazione Russa estratti dall'elenco approvato di progetti e strutture di costruzione che indicano l'importo degli investimenti e dei contratti governativi (contratti di lavoro) per la costruzione di strutture per le esigenze federali.

Il Ministero delle finanze della Federazione Russa trasferisce i fondi entro un mese dall'approvazione del volume degli investimenti di capitale centralizzati e l'elenco dei progetti di costruzione per le esigenze statali (federali) ai clienti statali e forniscono su base irrevocabile ai clienti diretti ( sviluppatori) nell'ambito dei finanziamenti segnalati loro dal Ministero delle finanze della Federazione Russa. Gli sviluppatori forniscono alle banche che effettuano operazioni per fornire fondi i seguenti documenti:

Titoli dei nuovi progetti di costruzione, suddivisi per anno;

Appalti pubblici (appalti di lavoro) per l'intero periodo di costruzione, con indicazione della forma dei pagamenti per i lavori eseguiti;

Stime consolidate del costo di costruzione;

Conclusione della perizia statale non dipartimentale sulla documentazione di progetto;

Volumi rettificati degli investimenti di capitale e dei lavori di costruzione e installazione per i cantieri in movimento.

I clienti del governo presentano relazioni mensili al Ministero delle finanze della Russia sull'utilizzo dei fondi del bilancio federale forniti su base non rimborsabile per finanziare investimenti di capitale centralizzati.

I fondi del bilancio federale, forniti su base rimborsabile per finanziare investimenti di capitale statale centralizzati, sono assegnati al Ministero delle finanze della Russia dalla Banca centrale russa. Il Ministero delle finanze della Russia invia questi fondi presi in prestito agli sviluppatori attraverso banche commerciali in conformità con gli accordi conclusi con queste banche. L'elenco delle banche commerciali che effettuano operazioni per finanziare i mutuatari (sviluppatori) è stabilito dalla Commissione governativa sulla politica del credito su proposta del Ministero delle finanze della Russia, nonché tenendo conto del parere della Banca centrale russa. I fondi del bilancio federale ricevuti dalle banche commerciali dal Ministero delle finanze della Russia sono assegnati ai mutuatari (sviluppatori) su base contrattuale.

Per concludere contratti per la ricezione di questi fondi, i mutuatari (sviluppatori) presentano i seguenti documenti alle banche:

1) estratti dall'elenco dei progetti di costruzione e delle strutture per le esigenze federali dello stato;

2) appalti pubblici (contratti di lavoro);

3) calcoli che giustificano la tempistica dell'output della produzione messa in esercizio alla capacità di progettazione;

4) calcoli dei termini per la restituzione dei fondi emessi e degli interessi sugli stessi;

5) la conclusione dell'esame di stato non dipartimentale della documentazione progettuale;

6) documenti che confermano la solvibilità del mutuatario e il rimborso dei fondi.

I fondi del bilancio federale su base rimborsabile sono forniti ai mutuatari garantiti da beni mobili e immobili in conformità con la legislazione sui pegni della Russia.

I fondi del bilancio federale ricevuti dalle banche commerciali, forniti su base rimborsabile, possono essere utilizzati esclusivamente per lo scopo previsto solo per finanziare investimenti di capitale per esigenze federali statali.

Il rimborso da parte dei mutuatari (sviluppatori) dei fondi del bilancio federale forniti su base rimborsabile viene effettuato entro i termini determinati dagli accordi conclusi. Il Ministero delle Finanze RF restituisce il prestito (insieme agli interessi maturati) alla Banca Centrale della Russia. Gli interessi per l'utilizzo dei fondi del bilancio federale forniti su base rimborsabile sono calcolati dalla data della loro emissione ai mutuatari in conformità con gli accordi conclusi. Il tasso di interesse è fissato nell'accordo tra il Ministero delle finanze della Russia e la Banca centrale russa.

Il finanziamento e il prestito per la costruzione di strutture di investimento miste a spese del bilancio federale, proprie e di altre fonti sono effettuati secondo le modalità stabilite per la fornitura di stanziamenti di bilancio.

Il finanziamento degli investimenti di capitale a spese dei fondi propri degli investitori viene effettuato previo accordo tra le parti. I partner di costruzione determinano in modo indipendente la procedura per i clienti (sviluppatori) per depositare i propri fondi su conti bancari per finanziare investimenti di capitale e accordi reciproci. Le forme di pagamento per i lavori di costruzione e installazione, le forniture di materiale, risorse energetiche e servizi per la costruzione di strutture sono determinate dai contratti di lavoro (contratti). Sono conclusi da clienti (sviluppatori) e appaltatori per l'intero periodo di costruzione.

I regolamenti per gli oggetti da costruzione sono effettuati secondo valore contrattuale. Il costo contrattuale (prezzo) di un oggetto da costruzione può essere calcolato:

In conformità con il progetto, tenendo conto delle condizioni speciali nel contratto di costruzione (prezzo fisso);

Al costo effettivo di costruzione con l'aggiunta ad esso dell'importo concordato del profitto dell'appaltatore (prezzo aperto).

In condizioni moderne, le imprese di varie forme di proprietà sviluppano autonomamente programmi di investimento e garantiscono la loro attuazione con risorse materiali e finanziarie adeguate. Il piano per la formazione degli investimenti non è un documento direttivo per l'impresa, ma determina la strategia delle sue capacità finanziarie per il prossimo anno.

Quando si sviluppa una strategia per la formazione di risorse di investimento, vengono generalmente considerati cinque metodi principali per finanziare programmi e progetti di investimento:

autofinanziamento;

Partecipazione (emissione di azioni proprie);

Finanziamento del credito;

Leasing e vendita per investimento;

Finanziamento combinato (misto).

Il metodo più promettente è l'autofinanziamento (autoinvestimento). Per determinare la quota di patrimonio netto nell'investimento totale, è possibile utilizzare il rapporto di autofinanziamento.

Ksf = Ss / I,

dove Сс - fondi propri dell'impresa (utile netto e ammortamenti), p.; E - l'importo totale degli investimenti, p.

Il valore raccomandato dell'indicatore non è inferiore a 0,51 (51%). A un valore inferiore, l'impresa perde la sua indipendenza finanziaria in relazione a fonti di finanziamento esterne (fondi presi in prestito e attratti).

L'impresa come modalità di finanziamento degli investimenti Di solito viene utilizzato per l'attuazione di progetti su larga scala con diversificazione settoriale o regionale delle attività di investimento (ad esempio, nel complesso petrolifero e del gas della Russia).

Finanziamento del prestito di solito si presenta in due forme: sotto forma di ottenimento di prestiti bancari a lungo termine per la realizzazione di progetti specifici e prestiti obbligazionari.

Prestiti obbligazionari possono essere emessi solo da note società per azioni (società o gruppi finanziari e industriali), la cui solvibilità è fuori dubbio tra gli investitori (creditori).

Leasing e selezione investimento vengono utilizzati quando mancano i fondi propri per investimenti reali, nonché quando si investe di capitale in progetti con un breve periodo di operatività o con un alto grado di variabilità tecnologica.

Il leasing consente al locatario di acquisire rapidamente le attrezzature di cui ha bisogno, senza allo stesso tempo distogliere risorse finanziarie significative dal proprio fatturato.

Selezione degli investimenti- una nuova forma di attrazione di fondi, utilizzata da un certo numero di aziende in Russia. Si tratta di una forma specifica di obbligazione, consistente nel trasferimento da parte del proprietario (persona giuridica o cittadino) dei diritti di utilizzare e disporre della sua proprietà per un periodo di tempo a fronte di un determinato corrispettivo. Tali immobili possono essere sia attività non correnti (immobili, strutture, attrezzature) sia attività correnti (denaro, titoli, ecc.). In questo caso, il proprietario rimane il proprietario del bene locato e può restituirlo su richiesta. La Società Seleng attrae e utilizza liberamente a sua discrezione la proprietà e i diritti di proprietà individuale delle persone giuridiche e dei cittadini. Pertanto, in termini di forma di finanziamento, la selezione degli investimenti è vicina a quella bancaria.

Seleng è un metodo efficace per finanziare varie sfere di attività economica, compresi gli investimenti. Selenga fornisce assistenza finanziaria alle aziende che soffrono di una grave carenza di vari tipi di risorse, inclusa la liquidità. Pertanto, nella pratica estera, Selenga è diventato uno dei più importanti metodi di finanziamento degli investimenti in vari settori dell'attività imprenditoriale.

Finanza mista si basa su varie combinazioni di questi metodi e può essere implementato in tutte le forme di investimento.

Prestito a lungo termine di investimenti di capitale

La necessità di prestiti a lungo termine per gli investimenti di capitale nasce dalla frequente carenza di fondi propri tra le imprese, dovuta alla discrepanza tra le risorse finanziarie disponibili e la loro necessità per la riproduzione ampliata del capitale fisso. In questo caso, tra il mutuatario e il prestatore (banca) sorge una relazione di credito a lungo termine.

I prestiti a lungo termine delle banche commerciali sono ora attratti da progetti reali e rapidamente implementati con un alto tasso di ritorno sull'investimento. A differenza dei fondi di bilancio, l'attrazione di prestiti a lungo termine dalle banche per investimenti di capitale aumenta la responsabilità dei mutuatari per il loro uso razionale a causa del rimborso e del pagamento dei fondi presi in prestito. Solo le grandi banche commerciali sono ora in grado di concedere prestiti a lungo termine per investimenti di capitale, ma subordinatamente alla concessione di incentivi fiscali, perché quando l'inflazione è alta, non ci sono criteri per l'opportunità delle misure accreditate. È improbabile che le banche commerciali in Russia in condizioni moderne si impegnino in prestiti a lungo termine per la costruzione di grandi strutture senza benefici che compensino le perdite rispetto ai risultati dei prestiti a breve termine. L'eccezione è fornita da diverse banche a un mutuatario affidabile per l'attuazione di un progetto altamente redditizio (se il tasso di rendimento su di esso supera il tasso di interesse del prestito).

Gli oggetti del prestito bancario per investimenti di capitale n Le imprese di tutte le forme di proprietà sono i costi:

1. per la costruzione, ampliamento e ricostruzione di impianti produttivi e non;

2. l'acquisizione di beni mobili e immobili (immobili, attrezzature, ecc.);

3. la formazione di nuove imprese con la partecipazione di investitori esteri;

4. creazione di prodotti scientifici e tecnici, valori intellettuali e altri oggetti di proprietà.

La procedura per l'erogazione, l'iscrizione e il rimborso dei prestiti a lungo termine (per un periodo superiore ad un anno) è disciplinata dalle norme delle banche e contratti di credito con i mutuatari.

Nel fissare i termini e la frequenza di rimborso di un prestito a lungo termine, la banca tiene conto:

Recupero costi dovuto all'utile netto del mutuatario;

La solvibilità dell'impresa;

Livello di rischio di credito;

Possibilità di accelerare il turnover delle risorse creditizie.

Per ottenere un prestito a lungo termine, il mutuatario presenta alla banca i documenti che caratterizzano la sua solvibilità:

stato patrimoniale all'ultima data di rendicontazione;

Rapporto profitti e perdite;

studi di fattibilità e calcoli ad essi, a conferma dell'efficacia e del recupero dei costi delle attività e dei progetti accreditati.

Gli importi dei prestiti ricevuti in rubli vengono accreditati sul conto corrente o su conti speciali nelle banche, nonché sul conto in valuta estera (quando si ottiene un prestito in valuta estera).

Un prestito a lungo termine viene utilizzato per pagare lavori di costruzione e installazione, forniture di attrezzature, prodotti di design e altre risorse per la costruzione. Il rimborso dei fondi presi in prestito per i progetti e gli oggetti di nuova costruzione inizia dopo la loro messa in servizio entro i termini stabiliti dai contratti. Per gli impianti in costruzione presso le imprese operative, il rimborso dei prestiti inizia prima della messa in servizio di tali impianti.

Gli interessi per l'utilizzo delle risorse creditizie sono calcolati a partire dalla data della loro erogazione secondo gli accordi conclusi tra imprese e banche. Il rimborso degli interessi per l'utilizzo dei fondi presi in prestito viene effettuato:

A) per i progetti e gli impianti di nuova costruzione - dopo la loro messa in servizio entro il termine specificato nei contratti di finanziamento;

B) per le strutture in costruzione presso le imprese operative - mensilmente dalla data di ricezione di questi fondi.

Condizioni per l'apertura del finanziamento degli investimenti di capitale

Una corretta organizzazione e pianificazione degli investimenti di capitale sono condizioni importanti per l'apertura della procedura per il loro finanziamento. Sono previsti investimenti di capitale sia per il Paese nel suo complesso che per industrie e imprese. Diverse organizzazioni possono partecipare allo sviluppo di grandi investimenti di capitale: il cliente, l'appaltatore, il progettista generale e le organizzazioni fornitrici.

Un appaltatore è un'organizzazione che prepara e fornisce la costruzione per se stessa o per un futuro consumatore. L'organizzazione fornitrice stipula un contratto di fornitura per la costruzione. Il progettista generale è un'organizzazione autorizzata a svolgere lavori di progettazione e che ha stipulato un accordo sullo sviluppo della documentazione di progettazione.

Il documento principale è il progetto preliminare degli investimenti di capitale. Deve contenere il nome dell'impianto in costruzione, lo schema di riferimento del terreno, la logica e lo scopo della costruzione, i requisiti di efficienza e una descrizione completa del livello tecnico ed economico della costruzione. Ciò include la tecnologia di produzione stimata, i costi totali di costruzione e ulteriori investimenti di capitale, il numero richiesto di lavoratori, le caratteristiche tecniche ed economiche del prodotto, la necessità di materie prime, energia e acqua, la necessità di trasporto in relazione all'ubicazione di la struttura. Una parte importante della progettazione preliminare è la valutazione dell'impatto dell'impianto in costruzione su ambiente... Il progetto preliminare specifica i tempi della preparazione della documentazione di progetto, l'inizio della costruzione e la messa in servizio dell'impianto.

La bozza preliminare costituisce la base per lo sviluppo dell'incarico progettuale, in cui gli investimenti di capitale sono specificamente allocati e giustificati da singole voci di costo e funzioni. L'incarico di progettazione definisce i requisiti per i livelli tecnico, economico e architettonico della costruzione e ne indica i termini. L'incarico di progettazione contiene una parte economica, che dovrebbe riflettere l'efficienza complessiva della costruzione.

Durante lo sviluppo dell'incarico di progetto, è necessario concordare i suoi punti individuali con le autorità di regolamentazione. Si tratta, in particolare, di questioni di igiene industriale, sicurezza antincendio, salute e sicurezza sul lavoro, protezione ambientale, ecc. L'assegnazione del progetto deve essere coordinata con i comitati statali di livello appropriato.

La documentazione del progetto è suddivisa in una nota esplicativa e una bozza di lavoro. Per piccoli progetti di costruzione, è possibile sviluppare un progetto composto da una parte, avente una struttura nota esplicativa, che contiene i dettagli della bozza di lavoro. In questi casi viene sviluppata la documentazione di progetto più semplice, limitata alla descrizione dello stato di avanzamento dei lavori, ai disegni necessari, all'elenco dei materiali ea un preventivo.

Finanziamento della riparazione delle immobilizzazioni

La riparazione è una delle forme di riproduzione delle immobilizzazioni (fondi), che si consumano e perdono le loro prestazioni nel tempo.

La riparazione è intesa come un insieme di operazioni per ripristinare la funzionalità o l'operatività degli strumenti o dei loro componenti, tenendo conto dell'uso delle opportunità per migliorare i loro parametri tecnici (produttività, potenza, ecc.). In conformità con la metodologia adottata in Russia, la riparazione di edifici, strutture, attrezzature e altre immobilizzazioni è suddivisa in capitale e corrente. Revisione viene eseguito per ripristinare la funzionalità della risorsa dell'oggetto dell'inventario con la sostituzione o il ripristino di una qualsiasi delle sue parti, comprese quelle di base. Le riparazioni ordinarie sono effettuate per garantire o ripristinare la funzionalità del prodotto e consistono nella sostituzione delle sue singole parti.

L'impresa sviluppa in modo indipendente un piano per le riparazioni in conto capitale delle immobilizzazioni per il prossimo anno e pianifica l'esecuzione delle riparazioni per i singoli oggetti di inventario. La base per l'elaborazione di tale piano è la stima e la documentazione tecnica, che tiene conto delle norme, dei prezzi e delle tariffe vigenti. Il piano di revisione, il preventivo e la documentazione tecnica sono approvati dal capo dell'impresa e servono come base per il finanziamento dei lavori di riparazione.

L'impresa ha il diritto di scegliere autonomamente il metodo di imputazione dei costi associati alle riparazioni ai costi di produzione e circolazione:

Includere nel prezzo di costo i costi effettivi di esecuzione della riparazione dopo la sua attuazione;

Creare un fondo di riparazione (riserva di cassa) a spese del costo;

Attribuire, se necessario, i costi effettivi delle riparazioni alle spese differite con il loro successivo ammortamento mensile al costo dei prodotti (lavori, servizi).

Quando si eseguono lavori di riparazione con un metodo contrattuale, è consigliabile coprire i costi di riparazione a spese del fondo di riparazione creato presso l'impresa. È progettato per includere in modo più uniforme il costo delle riparazioni nel costo di produzione, al fine di prevenire fluttuazioni significative nella massa del profitto entro l'anno.

Il fondo di riparazione è costituito a spese delle detrazioni mensili incluse nel costo di produzione secondo gli standard stabiliti dall'impresa stessa come percentuale del valore contabile delle immobilizzazioni. In questo caso, i costi effettivi delle riparazioni, poiché l'appaltatore presenta le fatture per i lavori di riparazione eseguiti, vengono rimborsati dal fondo per le riparazioni.

L'emissione di anticipi agli appaltatori, il pagamento dei lavori di riparazione nel caso di un metodo contrattuale della loro produzione viene effettuato dal conto di regolamento dell'impresa in presenza di un contratto concluso con l'appaltatore e un atto di accettazione del lavoro svolto 2.

Efficienza del capitale investimenti

Investimenti di capitale sono investimenti finalizzati alla costruzione o all'acquisizione di oggetti immobilizzazioni (fondi). Gli investimenti di capitale sono altrimenti denominati investimenti in immobilizzazioni).

Gli investimenti di capitale possono essere utilizzati per la creazione di nuovi oggetti di immobilizzazioni o per la ricostruzione dei loro oggetti esistenti.

C'è una tendenza oggettiva secondo cui la dinamica, cioè. nel tempo, è in costante aumento la quota di investimenti di capitale, che sono diretti alla ricostruzione, compreso il riequipaggiamento tecnico della produzione, in importo totale investimenti di capitale.

A questo proposito, la quota di investimenti di capitale destinata alla costruzione di nuovi oggetti di immobilizzazioni è in corrispondente diminuzione. Il fatto è che la ricostruzione è più conveniente rispetto alla nuova costruzione, poiché richiede costi molto inferiori e viene eseguita in un tempo più breve rispetto alla costruzione di nuovi impianti di immobilizzazioni.

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