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Attrattiva investimento dell'impresa: valutazione e aumento. Metodi per valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa Come valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa

Attrattiva investimento dell'impresa La combinazione di indicatori economici e psicologici dell'impresa, definendo l'investitore la possibilità di ottenere i massimi profitti al minimo rischio di investimento.

Nel valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa, i seguenti aspetti stanno considerando: l'attrattiva dei prodotti aziendali, del personale, dell'attrattiva innovativa, finanziaria, territoriale, ambientale e sociale, rischio di investimento.

Analizzeremo l'attrattiva dei prodotti per il consumatore.

L'attrattiva dei prodotti aziendali per qualsiasi investitore è la sua competitività nel mercato nazionale e straniero. Competitività dei prodotti - Un indicatore multidimensionale, un componente dei seguenti fattori:

Il livello della qualità del prodotto è il suo rispetto di standard nazionali e internazionali, la disponibilità di certificati internazionali di qualità del prodotto, affidabilità, durata, corrispondenza della modità, ecc.

Livello dei prezzi per prodotti;

Il livello di diversificazione, cioè il multidisciplinare della società, la sua capacità di sopravvivere in condizioni di diversa redditività dei prodotti prodotti.

Prodotti di kamaz ojsc - camion e pezzi di ricambio per loro. Kamaz OJSC è presentato in due classi di camion: auto con un peso completo di 14-40 tonnellate e auto con una massa completa di 8-14 tonnellate. Il mercato dei camion automobilistico di classe cargo russo ha dimostrato tassi di crescita molto elevati negli ultimi tre anni.

Tabella 2.14 - Dinamica delle vendite di OJSC Kamaz e concorrenti nel mercato russo dei camion con una massa completa di 14-40 tonnellate

Produttore

Ojsc "kamaz"



Auto straniere

I tassi elevati sono causati dal più alto ritmo di costruzione, l'attuazione di progetti nazionali, la crescita di tutta la produzione industriale e agricola. Durante questi processi, la flotta Kamaz Truck è attivamente aggiornata. I produttori dello spazio post-sovietico perdono gradualmente la quota di mercato, inferiori ai marchi stranieri. Contro questo sfondo, va notato che Kamaz OJSC riesce a mantenere la sua posizione principale sul mercato. Allo stesso tempo, la sua quota nel 2007 è diminuita al 29,9%. La riduzione del 3,4% di Kamaz GUSC rispetto al 2006 è causata dai limiti della produzione. Nonostante la competizione esacerbatoria, Kamaz OJSC rimane il leader in tutti i segmenti del mercato dei veicoli del carico russo con una massa completa di 14-40 tonnellate, implementando un complesso di misure per aumentare la sua competitività.

La presenza di un rivenditore sviluppato e una rete di servizi di Kamaz OJSC (il servizio coperto l'intero territorio della Russia) è il più importante vantaggio competitivo del Kamaz GUSC per la cooperazione con i principali produttori di autoconponents.

La seconda direzione è lo sviluppo del programma "Trade Ying". Kamaz OJSC vende un unico, molto redditizio per i proprietari del proprietario di auto Kamaz Car Kamaz - revisione (modernizzazione) di vecchi modelli con sostituzione (aggiornamento) e aggiornamento dei nodi principali: cornici, cabine, unità di potenza secondo il "commercio" schema.

La terza direzione è lo sviluppo del contratto di locazione dal produttore. Un prodotto di leasing completo include tutti i servizi necessari: consultazioni, sistema di finanziamento client, supporto per il servizio, modernizzazione, sostituzione e smaltimento dell'auto.

Nel 2007, Kamaz ha preso parte al riservato il sistema di gestione della qualità da parte dell'Associazione di certificazione del registro russo per il rispetto dei requisiti:

ISO 9001: 2000 - Certificato di conformità n. 07.185.026, periodo di validità dal 23.03.2007. fino al 23/03/2010;

GOST R ISO 9001: 2001 - Certificato di conformità n. Ross ru.is08.k00372, periodo di validità dal 03.04.2007. fino al 04/03/2010;

Nel 2006, Kamaz OJSC è stato certificato nel sistema di certificazione del registro militare per il rispetto dei requisiti di GOST RV 15.002-2003 - Certificato di conformità n. BP 14.112.1101-2006., Durata dal 29.05.2006. fino al 29.05.2009.

Kamaz OJSC sviluppa annualmente gli obiettivi di qualità coordinati con le politiche e gli obiettivi dell'impresa.

In conformità con le esigenze dell'economia c'è una ristrutturazione strutturale della flotta di camion. Lo sviluppo della piccola imprenditorialità conduce a uno spostamento della domanda nel segmento dei camion più leggeri (meno di 14 tonnellate). Come risultato della sostituzione di autocarri più pesanti obsoleti con luce e medio-stanza, spostare nella struttura della flotta di auto commerciali nella direzione dei modelli più leggeri. Se consideriamo il segmento dei camion di medio-stanza (8-14 tonnellate) nel 2007, è possibile notare la tendenza del revival della domanda. Tabella 2.16, mostrata di seguito, si può vedere che il volume del mercato nel segmento dei veicoli di 8-14 tonnellate è aumentato di 7,4 mila automobili nel 2007, o del 73,9% e ha raggiunto il volume di 17,4 mila automobili all'anno, che significativamente più elevato della crescita del 34% nel segmento delle attrezzature pesanti.

La crescita è stata fornita principalmente da Isuzu, raccolta in Ulyanovsk al sito di produzione di OJSC Severstal-Auto, così come la crescita delle auto straniere in vendita e nuove.

Tabella 2.15 - Dinamica delle vendite di OJSC Kamaz e concorrenti sul mercato russo dei camion con un peso totale di 8-14 tonnellate

Nel 2007, 1024 auto di seconda tonnellata di Kamaz-4308 con una capacità di 5 tonnellate sono state attuate in Russia, questa è 278 auto più del 2006. Ma la quota di mercato occupata dall'impresa è diminuita e ammontava a solo il 6%.

Quindi, è possibile trarre conclusioni:

Livello di qualità di alta qualità - La qualità è conforme agli standard nazionali e internazionali, ci sono certificati internazionali di qualità del prodotto;

La quota di mercato rimane molto alta (30%), ma diminuisce gradualmente a causa dello spostamento della domanda verso le auto estranee;

I prodotti dell'azienda sono diversificati: attrezzature speciali, auto a bordo, trattori tecnologici e autobus, autobus.

Sulla base di questi risultati, l'attrattiva dei prodotti per il consumatore è nella media, cioè il livello di valutazione V. è assegnato.

Si può dire che la società ha opportunità per migliorare l'efficienza del suo lavoro al fine di aumentare l'attrattiva degli investimenti

L'attrattiva del personale dell'impresa è caratterizzata da tre termini:

Qualità commerciali della testa e della sua "squadra";

La qualità del "core del personale" (lavoratori altamente qualificati);

Qualità del personale nel suo complesso.

Gestione di Kamaz OJSC è manager con un'enorme esperienza nel settore dell'ingegneria, che ha un'istruzione superiore specializzata, per la maggior parte dell'MBA. Dirige la squadra - Kogogin Sergey Anatolyevich.

Il successo incondizionato e il fattore più importante nell'attuazione del programma di sviluppo aziendale è l'inclusione di tutto il personale nel processo di razionalizzazione e cambiamenti nella società. Attuazione della motivazione del sistema salariale, l'attrattiva del pacchetto sociale, la stabilità dell'occupazione ha assicurato l'aumento della produttività del lavoro rispetto al 2006.

Al fine di garantire l'attuazione della strategia dell'azienda sulla concentrazione di "business chiave", la liberazione massima del "business non core", il lavoro è stato effettuato sulla conclusione di detergenti, lavoratori sanitari, lavoratori impegnati in Trucks di trasporto merci LLC "TEF" KTS "), in outsourcing. Funzioni strumentali centralizzate che garantiscono. A seguito delle attività svolte, il numero di lavoratori ausiliari è diminuito di 1616 persone, il numero di personale non industriale è diminuito di 45 persone. In termini di qualità , le modifiche positive sono annotate per sollevare il livello di istruzione: il professionista iniziale - dello 0,8%, superiore - dello 0,2%. La quota degli uomini è il 52,3% del numero totale di dipendenti. Il personale con istruzione secondaria ha la massima specificità. A poco più di un terzo trucco i lavoratori con istruzione speciale secondaria. Il 10% compone lavoratori con istruzione superiore. Considerando che tutto il personale della leadership con una situazione di istruzione superiore. Con il personale e favorevole.

L'età media del personale entro la fine dell'anno ammontava a 40 anni. Le attività si svolgono per il ringiovanimento e il consolidamento del personale. Il sistema di formazione, la riqualificazione del personale e la formazione avanzata del personale nell'anno di riferimento è coperto dal 10,0% in più rispetto ai dipendenti rispetto a quello precedente.

La composizione delle risorse del lavoro per età non è così stabile come nel livello di istruzione. All'azienda, alcuni giovani lavoratori e tutte le persone più anziane e la loro parte aumenta.

Tabella 2.16 - Dinamica del traffico del personale

Indicatore		La modifica,
all'anno di base	all'anno precedente
Numero di PPP all'inizio dell'anno
Accettato per funzionare
Abbandonato, incluso da solo
Per violazione della disciplina del lavoro
Numero di PPP alla fine dell'anno
Il numero medio di PPP
Coefficiente di recupero
Coefficiente del fatturato.
Coefficiente di rendimento
Coefficiente di coerenza

Come si può vedere dai dati presentati, la fluidità è del 3-4%. Licenziamento principalmente per pensione. Il numero di personale sta crescendo.

Pertanto, è possibile riconoscere l'attrattiva del personale dell'impresa alta, il livello di valutazione - A.

L'attrattiva territoriale dell'impresa per gli investitori è determinata dai seguenti fattori:

Rimotezza dell'impresa dalle principali autostrade di trasporto che collegano la città con altre regioni, la disponibilità di strade di accesso per il trasporto di merci;

La lontananza dell'impresa del centro città, dove le autorità locali sono focalizzate, le principali organizzazioni di infrastrutture di mercato, ecc.;

Il prezzo del terreno, che è in gran parte differenziato a seconda dei criteri sopra menzionati.

L'OJSC Kamaz si trova nel quartiere economicamente sviluppato e culturale della zona economica Tatarstan - Kamsky, la città di Naberezhnye Chelny. La distanza da Kazan è di circa 230 km, UFA - 350 km, da Mosca - 1000 km. L'azienda si trova nelle immediate vicinanze della rotta federale M-7, dispone di comode strade di accesso. Allo stesso tempo, la società si trova a soli 3 - 5 km dalle agenzie governative locali. Nella zona industriale, dove la produzione principale si trova anche nelle imprese degli aeromobili e dei fornitori, che producono una grande nomenclatura di componenti e pezzi di ricambio. Anche entro 10-20 km sono i compratori all'ingrosso dei prodotti fabbricati - rivenditori che esportano in modo indipendente i prodotti. A causa delle immediate vicinanze del centro città e delle autostrade di trasporto, il prezzo del terreno è elevato.

L'attrattiva territoriale dell'impresa è stimata in alto, livello di valutazione - A.

Sulla base dei calcoli dei principali indicatori finanziari ed economici di Kamaz GUSC, valuteremo la classe di grado del mutuatario. Il rating del credito del mutuatario agisce come indicatore della probabilità di non adempimento dei loro obblighi nell'ambito del Contratto di prestito.

Dal momento che il numero di coefficienti è enorme e molti di loro sono interdipendenti, si consiglia di ridurre il numero di coefficienti analizzati, allocando il più significativo. Un'analisi quantitativa delle condizioni finanziarie del mutuatario comporta una valutazione dei seguenti gruppi di indicatori stimati:

Coefficienti di liquidità;

Coefficienti del rapporto tra fondi propri e presi in prestito;

Indicatori del fatturato e della redditività.

Dopo aver calcolato le stime di base in ciascuno dei gruppi, in base al confronto dei valori calcolati con normativa, ciascun indicatore viene assegnato un coefficiente di classe e peso. Quindi, in base alla valutazione consolidata calcolata, il mutuatario viene assegnato una classe di credito.

I valori normativi degli indicatori selezionati e le classi di credito corrispondenti sono presentati nella Tabella 2.17:

Tabella 2.17 - Classifica degli indicatori stimati con lezioni di credito

Indicatore di stato finanziario	La classe creditizia del mutuatario
"Molto buono" (eccellente)	"Bene bene)	"Middle" (soddisfatto)	"Debole" (Naud.)
Coef. liquidità attuale		da 2,0 a 2,5	da 1,5 a 2.0	dal 13 a 1,5
Coef. Liquidità veloce

Coef. Disposizioni azionari con il proprio capitale circolante
Coef. Solvibilità commerciale
Coef. Autofinanziamento
Vendite di redditività

Tavolo. 2.18 - Determinazione della classe di creditizia di Kamaz OJSC

Coefficienti finanziari	Valore 2007 Fact.	Classe di credito	Grado di peso	Valutazione sommaria (3x4)
Coef. liquidità attuale
Coef. Liquidità veloce
Livello di capitale permanente
Coef. Disposizioni azionari.
Coef. Solvibilità commerciale
Coef. autofinanziamento
Vendite di redditività
Valutazione media ponderata ponderata

Pertanto, sulla base della quantità calcolata dei punti, la classe calcolata di credito creditizia di Kamaz è 3, che corrisponde alla categoria media e soddisfacente. Il reticolo dell'impresa, che non sono livelli insoddisfacenti, erano il più grande impatto sulla finale valutazione.

Pertanto, durante l'analisi delle condizioni finanziarie dell'impresa, i principali colli di bottiglia nella sua attività finanziaria ed economica sono stati determinati, la classe di credibilità è stata determinata, sulla base della quale si può concludere che l'attrattiva finanziaria dell'impresa è media , cioè, il livello di valutazione è "in".

L'innovativa attrattiva dell'impresa è l'effetto di investimenti a medio termine ea lungo termine in innovazione nell'impresa. Nel valutare l'innovativa attrattiva dell'impresa, viene presa in considerazione la presenza:

Strategie per lo sviluppo tecnico della produzione, come base di tutte le altre innovazioni;

Programmi di produzione di investimenti da varie fonti.

Alla fine del 2007, Kamaz OJSC aveva a sua disposizione 263 invenzioni protette da certificati di copyright e 321 invenzione, protetti da brevetti della Federazione Russa. Kamaz OJSC supporta 313 documenti di legge eccezionale, compresi 59 brevetti per invenzioni, 172 brevetti (certificati) per modelli utili, 18 brevetti per disegni industriali, 64 certificati per marchi commerciali, tre dei quali sono noti come marchi commerciali della Federazione russa.

Come attività immateriali, sono presi in considerazione 259 strutture immobiliari intellettuali con il costo iniziale di 4.793 milioni di rubli.

Nel 2007, Kamaz OJSC ha inoltre concluso 8 contratti con licenza e 11 accordi per accordi precedentemente conclusi con imprese straniere. L'importo totale dei pagamenti previsti dei contratti detenuti nel 2007 in tutto il periodo della loro azione è di 53 milioni di rubli, nel 2007 è stato ottenuto un reddito da prigionieri di contratti per un importo di 17,5 milioni di rubli.

Per 12 mesi del 2007, l'attuazione di progetti e proposte di miglioramenti è stata ottenuta con effetto economico per un importo di 853 milioni di rubli. Lo spazio è rilasciato - 15.439 mq, l'apparecchiatura viene rilasciata - 241 unità. Nel 2007, il lavoro è stato effettuato attivamente sull'introduzione dei metodi pendenti.

Nel 2007, una serie di lavori sperimentali sulla transizione verso il rilascio di auto seriali con motori che soddisfano i requisiti ecologici di Euro-3 sono stati completati nella quantità di 45.000 pezzi all'anno. È stato sviluppato un programma "Aumentando il tasso di produzione fino a 350 collezionisti di macchine al giorno." Il progetto consentirà 85.000 auto nel 2010. Creato una joint venture per la produzione di meccanismi dei freni "Knorr Bremse Kama". Una joint venture è stata creata per la produzione di dettagli del gruppo cilindrico-gruppo LLC "Federal Mogul Powerrene Production". Sulla joint venture "Federal Mogul Powererene" è pianificata per produrre i seguenti dettagli: pistone Euro-3, pistone euro-4, manicotto cilindro, anelli del pistone. È stato firmato un accordo aggiuntivo sull'aumento della produzione di scatole di trasmissione LLC "CF Kama" a 86.000 pezzi all'anno. È destinato a padroneggiare la vasta gamma di modelli di trasmissioni meccaniche e automatiche della società ZF. Auto pesanti a trazione integrale con un oshinovka a lati singola. Creato la capacità per il rilascio della macchina Kamaz-6520 per l'importo di 8.000 pezzi all'anno, nel 2007 sono state rilasciate 7.692 auto della famiglia Kamaz-6520.

Una serie di lavori di progettazione pilota è stata completata sulla creazione di veicoli a trazione integrale di maggiore capacità di carico KAMAZ-65221 (6x6 Dump Truck) e Kamaz-65222 (trattore 6x6 camion). Completato una serie di lavori sperimentali sull'ulteriore espansione della famiglia Mustang. Completa complesso di lavori di progettazione sperimentale sulla creazione del telaio in autobus Kamaz-5297-15 con motore Euro-3 e Camaz-5297-17 Chassis bus a medio raggio con un motore a gas

Con decisione dell'Assemblea generale annuale degli Azionisti del 24 giugno 2008, il profitto di Kamaz GUSC dell'importo di 4.819.915.177 rubli, ottenuto dai risultati delle attività per il 2007, è distribuito come segue:

Sulla formazione di un fondo di riserva di Kamaz GUSC il cinque percento dei profitti per un importo di 240.995.759 rubli;

Ripagare le perdite degli anni passati venticinque volte dei profitti per un importo di 1.396.813.818 rubli;

Per finanziare il programma di investimento della società, il resto dei profitti per il valore di 3.182.105.600 rubli.

Pertanto, a Kamaz OJSC, una strategia di sviluppo tecnica è attivamente implementata, un programma di investimento è attivamente finanziato (nel 2007 il 66% del profitto), sulla base della quale l'impresa ha un'alta attrattiva innovativa - il livello di valutazione "A".

L'attrattiva sociale dell'impresa è determinata dalla sicurezza sociale dei dipendenti di questa impresa.

Un indicatore dell'attrattiva sociale dell'impresa può essere considerato il coefficiente di attrattiva sociale, calcolata come il rapporto tra il salario medio di un dipendente al valore del cestino dei consumatori razionali.

Nella segnalazione del 2007, è stato introdotto un nuovo accordo tariffario presso il Kamaz OJSC, che consente di portare la parte garantita dei salari dei dipendenti al livello del minimo di sussistenza. Anche il meccanismo per la formazione e l'uso dei risparmi dei fondi salariali salvati ottimizzando anche le funzioni ausiliarie. Sulla base del metodo di calcolo del numero normativo sul programma di produzione, il controllo è stato effettuato per soddisfare i numeri normativi. Il salario medio è aumentato del 37% dovuto all'introduzione del tasso di tariffa minima del 1 ° discarico, è aumentato del 74% in conformità con il nuovo accordo tariffario. Il resto della crescita dei salari è associata ad un incremento del 21,4% dei prodotti commerciali nel 2007 rispetto al 2006.

Secondo il Centro per la ricerca economica e sociale sotto il Gabinetto dei ministri della Repubblica di Tatarstan, il minimo di sussistenza nella Repubblica di Tatarstan è 3597 rubli. Lo stipendio medio del dipendente del PPP a Kamaz OJSC - 13399 rubli. Da qui

Il tasso di fascino sociale pianificato è 1. Quindi, il fascino sociale di Kamaz OJSC è ad alto livello, il livello di valutazione "A".

A seguito dell'analisi effettuata, l'attrattiva dei prodotti per il consumatore, il personale, l'attrattiva finanziaria e l'attrattiva finanziaria e altri sono stimati con l'aiuto del livello di attrattiva (A - alto, al-medio, c - basso). Ogni valore dell'indicatore viene assegnato un determinato punto. Il punteggio più grande corrisponde al valore più favorevole, il punteggio più piccolo è il più critico. La scala dei valori è la seguente:

Coefficienti a livello A - 10 punti;

Coefficienti a livello in 6 punti;

C - 2 coefficienti a livello di punti.

I valori di soglia della valutazione finale dell'attrattiva degli investimenti:

Alta attrattiva dell'investimento: 49 - 60 punti;

Attrattiva media degli investimenti: 28 - 49 punti;

Bassa attrattiva di investimento: 12 - 28 punti.

Valutazione quantitativa dell'attrattiva investimento dell'impresa è mostrata nella Tabella 2.19:

Tabella 2.19 - Parametri di attrazione degli investimenti aziendali

Come si può vedere dal tavolo dato, la società ha un'attrattività media degli investimenti, poiché il numero finale di punti rientra nell'intervallo 29-49 punti. Inoltre, va notato che il valore finale della valutazione risiede sul confine tra medio ed elevata attrattiva degli investimenti. La società deve sforzarsi di aumentare l'attrattiva finanziaria e l'attrattiva dei prodotti per il consumatore.

Affinché la società ben sviluppata, ha bisogno di attirare il capitale straniero. E poiché qualsiasi investitore è interessato alla redditività del suo investimento, è necessaria un'attenta errore calcolazione di rendimento e rischi. Cerca di ridurre al minimo le possibilità di perdite, e quindi valuta l'efficacia degli investimenti nel progetto, cioè ritenga una cosa del genere come l'attrattiva dell'investimento dell'impresa.

In questo articolo leggerai:

Qual è l'essenza dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa
Quali fattori influenzano l'attrattiva dell'investimento dell'impresa
Come analizzare e valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa
Quali metodi vengono utilizzati quando si valuta l'attrattiva dell'investimento dell'impresa
Quali modi per aumentare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa
Come avvicinarsi a scrivere un piano aziendale per una dimostrazione redditizia dell'impresa all'investitore

Qual è l'attrattiva dell'investimento dell'impresa

Il concetto di attrattiva dell'investimento dell'impresa include una combinazione di caratteristiche di performance che riflettono la redditività degli investimenti in contanti nello sviluppo della Società. L'indicatore principale per questo è reddito prevedibile e stabile. E il piano aziendale dovrebbe essere chiaramente definito e ben pensato, vengono prese in considerazione molte sfumature, vengono forniti indicatori finanziari, quindi c'è la possibilità che in condizioni di grande concorrenza per ulteriori preferenze di sponsorizzazione vengano assegnate alla vostra azienda.

La valutazione dell'attrattiva investimento dell'impresa è necessaria per finanziare o prestito agli obiettivi regionali o ai settori promettenti da varie società o capitale bancario straniero. Ma il concetto stesso di "attrattiva di investimento" nell'economia non è, è astratto, sebbene abbia una grande base di conoscenza e metodologia. Dopotutto, per la Banca e per il capitale privato, sono necessari indicatori completamente diversi. Quindi per le banche, innanzitutto, il tasso di rendimento e abilità di pagamento è considerato, e dopo aver rimborsato l'importo e i pagamenti degli interessi, non vi è praticamente alcun ulteriore profitto, il rimborso del reddito totale del lavoro attivo e previsto dell'impresa è più importante per l'azionista.

La seguente differenza è la quantità stimata di investimento. Valore netto corrente (NPV) e il tasso di reddito interno (IRR) sono considerati. E, a seconda del punto di vista, se esiste una quantità fissa di investimento, viene prelevato l'indicatore NPV, e se vengono pianificati a lungo e dinamicamente gli allegati, è previsto l'IRR.

Quando si determinano le condizioni economiche, vengono presi indicatori finanziari, che sono fatti di:

liquidità, che mostra la velocità con cui un'impresa può attirare le proprie risorse in denaro se necessario;
stato della proprietà - la quota totale di denaro nel fatturato e all'esterno dell'ITS nell'impresa;
attività commerciale (descrive tutti i processi da cui l'impresa riceve profitto);
dipendenza finanziaria - Quanto il funzionamento dell'impresa dipende dalle iniezioni esterne e funzionerà senza ulteriori finanziamenti;
redditività. Questo indicatore riflette la capacità dell'azienda di utilizzare correttamente le loro capacità e risorse.

Il processo di valutazione dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa deve includere la quantità di personale, la risorsa, la competitività del prodotto, il livello di produzione della produzione, l'usura naturale dell'attrezzatura, la distribuzione dei fondi da suddividere in produzione e principale, così come a Numero di altri indicatori.

Nel valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa, anche il rischio prenderà in considerazione. Può manifestarsi con una diminuzione del reddito, un aumento della concorrenza, la perdita di liquidità, gli obblighi insoddisfatti, il cambiamento dell'opzione dei prezzi.

La politica di investimento, secondo molti economisti principali, dovrebbe essere formata sull'esempio di qualcun altro. Ciò consente di calcolare il necessario livello di investimento per attuare il progetto per ottenere il reddito atteso che soddisferà entrambe le parti.

Tuttavia, l'attrattiva dell'investimento è calcolata non solo per le imprese, ma anche per intere industrie e regioni dei paesi. La gradazione è fatta per non mescolare concetti, su macro, micro e meso-livelli. Macro-Level - Paese nel suo complesso, Meso - regione separata separatamente, Enterprise micro-target. Su ogni divisione, le caratteristiche del cambiamento di attrattiva degli investimenti, quindi l'investitore deve separarli e vedere i lati positivi e negativi.

Quali fattori influenzano l'attrattiva dell'investimento dell'impresa

I fattori influenti sono convenzionalmente suddivisi in interni ed esterni. Per fattori esterni, il risultato non dipende direttamente dal lavoro dell'impresa direttamente. Ciò potrebbe essere l'attrattiva dell'investimento del territorio (paese o regione), la situazione economica e politica, il livello di corruzione, l'infrastruttura, la grandezza del potenziale umano. Una valutazione dell'attrattiva di investimento è solitamente condotta da grandi agenzie di rating, come Expert Ra, Standard & Poors, Moody's.

Su scala ridotta, sono stimati i fattori per le industrie individuali. Segue una valutazione dell'attrattiva di investimento:

livello di concorrenza in un determinato settore;
sviluppo attuale;
dinamica e struttura degli investimenti di investimento;
fase attuale dello sviluppo.

Questa è una fase molto importante nell'analisi, perché in quel momento è considerata i principali indicatori, il tasso di crescita dei prodotti e della produzione, lo stato del settore, le soluzioni innovative e la base di R & D.

I fattori interni influiscono direttamente sull'attività economica dell'impresa, e sono la leva principale nel valutare l'attrattiva degli investimenti. Puoi dividerli per cinque punti:

La condizione finanziaria dell'impresa è stimata:

il rapporto tra prese e fondi propri;
rapporto di liquidità attuale;
viaggizzazione dei beni;
redditività delle vendite sulla base dell'utile netto;
proprio capitale al calcolo della redditività netta.

Come è organizzata la società e organizzata:

percentuale di minoranza dei proprietari;
l'influenza dello stato sui processi in azienda;
apertura delle informazioni finanziarie e interne;
indicatori del reddito netto pagato dalla società di recente.

Come innovazione ha fornito prodotti.

Formazione del flusso di cassa continuo.

Espansione continua della sfera di attività e prodotti.

Opinione esperto

Quanto attraenti imprese russe per gli investitori stranieri

Patrick de Cambur., Presidente della compagnia internazionale Mazars.

Ora in Russia un clima attraente per investire, ma abbiamo bisogno di garanzie di stabilità, economica e politica. E ha ancora bisogno di un ampio mercato delle vendite, principalmente la capitale e San Pietroburgo, dove la grande popolazione e il maggior numero di imprese che generano reddito. Ad oggi, la domanda in molte industrie è molte volte superiore all'offerta, ad esempio, nell'industria automobilistica, all'industria dell'aviazione e al dettaglio.

Il capitale straniero vuole creare congiuntamente imprese con grandi aziende nazionali e condividere le risorse. Questi sono principalmente due direzioni: risorse naturali e cooperazione tecnologica. Gli ispestitori, tranne, sono interessanti per tenere conto delle tradizioni che esistono nella ricerca e nell'introduzione di tecnologie innovative, aumentando la capacità produttiva.

Analisi e valutazione dell'attrattiva degli investimenti delle imprese

La società sta sviluppando costantemente e linearmente, e la sua vita può essere divisa in segmenti del successo dei suoi vari prodotti. Queste fasi si distinguono per il numero di profitti e fatturato:

infanzia - piccoli tassi di crescita, gli indicatori finanziari sono più meno minus;
la gioventù è un'accelerazione del fatturato, il primo profitto stabile;
maturità - cessazione della crescita, redditività massima;
vecchiaia - turni e profitti cadono.

Di solito un ciclo di vita avviene per 20-25 anni, quindi c'è una chiusura o una rinascita in un nuovo modo con una nuova squadra e leadership. E la definizione esatta del ciclo corrente dà la chiave di risolvere i problemi caratteristici di ciascuno di essi, e consente anche di determinare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa.

Il palcoscenico dei bambini è caratterizzato dalla difficoltà di sopravvivenza, l'inizio della creazione di connessioni, l'organizzazione del processo di ottenere reddito, la ricerca dei fondi di sviluppo nella persona dell'investitore o del patrono. Questo può essere sia il prestito a breve termine che gli investimenti a lungo termine.

Lo stadio dei giovani dà i primi soldi e ti permette di riorientarsi con la sopravvivenza sullo sviluppo. In questa fase, saranno utili investimenti a medio e lungo termine, che darà la spinta necessaria.

In scadenza, l'impresa riesce nella resa massima con il potenziale tecnico ed economico sviluppato, ci sono grandi volumi, praticamente autosufficienti e non necessitano di finanziamenti di terze parti. I manager dovrebbero tenere conto dell'investimento naturale dei prodotti e sviluppare nuovi schemi per lo sviluppo e l'attuazione attraverso il finanziamento del punto o l'investimento industriale che ciò potrebbe essere l'acquisto di azioni di un'azienda competente o promettenti in una tenuta con un'enfasi sulla gestione di a portfolio di azioni e titoli.

Le più interessanti imprese di investimento sono alle prime fasi di sviluppo, infanzia e giovani, così come l'inizio della maturità, nella cosiddetta maturità precoce. Quando la scadenza pienamente raggiunta, gli investimenti possono essere considerati solo nel caso di elevate prospettive di crescita e di marketing o in caso di piccole iniezioni in ri-attrezzature e modernizzazione, quando ci sono indicatori per la popolazione rapida.

Il periodo di età della vecchiaia non è spesso investito, solo se non vi è una grande diversificazione dei beni o di un cambio di attività. Quindi puoi persino parlare di risparmiare denaro rispetto a una giovane azienda a causa dell'infrastruttura già sviluppata.

Un ciclo specifico di sviluppo è determinato dalla più analisi dei volumi di produzione, il numero totale di attività, il numero di equità e analisi dei periodi degli anni passati. Attraverso queste modifiche si concludono sull'attuale sviluppo. I più alti indicatori dell'impresa sono nell'adolescenza e nella maturità precoce con la sospensione sulla completa maturità e diminuiscono alla vecchiaia. Quando si valuta l'attrattiva dell'investimento dell'impresa, viene eseguita un'analisi approfondita della componente finanziaria dell'attività. Approssimativamente calcolato il periodo di ritorno degli investimenti e la resa e ha determinato i rischi finanziari più pericolosi.

La valutazione del successo finanziario è attraverso l'analisi degli indicatori totali, che mostra la sua efficacia in conformità con gli ulteriori obiettivi in \u200b\u200bcui è inclusa l'infusione di investimento. Per lo sviluppo dell'azienda, abbiamo bisogno di un solo sguardo alla pianificazione tattica e strategica e l'indicatore più importante di questa è l'analisi:

fatturato dei beni;
redditività del capitale;
stabilità finanziaria;
liquidità dei beni.

L'efficacia degli investimenti è determinata principalmente dalla velocità del fatturato dei beni nidificati quando si lavora all'interno dell'impresa. Ciò ha un'influenza di molti fattori estranei, incluso un programma strategico di marketing, finanziario e di produzione efficace.

Attività di fatturato

Attraverso tali indicatori, viene valutata la valutazione delle attività:

Il coefficiente di fatturato di tutte le risorse in uso. Calcolato attraverso il rapporto tra il volume delle vendite dei loro prodotti, beni o servizi al valore medio dei beni. Questi indicatori sono presi in un periodo di un aritmetico medio aritmetico o sospeso medio.

Il coefficiente di fatturato di attività specifiche. L'atteggiamento del volume di beni o servizi al costo medio delle attività correnti è presa.

Durata del fatturato. Il calcolo è effettuato utilizzando un periodo separato (un anno di calendario viene solitamente preso).

Durata. Un periodo di 90 giorni per le attività correnti calcolate dal coefficiente precedentemente calcolato.

Se c'è una diminuzione dinamica, comporta un ritorno di fatturato più lungo e mostra la minoranza dello sviluppo e, di conseguenza, una fonte aggiuntiva di fondi esterni. Il livello richiesto di investimento aggiuntivo è calcolato moltiplicando i volumi del prodotto implementato con la durata della svolta nell'attuale e nell'ultimo periodo ed è diviso per il numero di giorni.

Redditività del capitale

Come già accennato, lo scopo principale degli investimenti è quello di ottenere i massimi fondi di ritorno nel processo del loro uso. Per vedere tutte le possibilità redditizie dell'azienda sovvenzionata in contratta con fondi nidificati, vengono utilizzati alcuni indicatori:

Redditività di tutte le risorse utilizzate. L'ammontare del profitto meno tutte le tasse rivolte alla quantità media delle attività utilizzate.

La redditività delle attività correnti. Utile netto totale alla quantità media delle attività correnti.

Redditività delle immobilizzazioni. Utile netto per una valutazione media della valutazione delle immobilizzazioni.

Profitto dalle vendite. Utile netto dai prodotti di vendita.

Tasso di profitto. Bilancio che si rivela prima di pagare le tasse e i prestiti e la differenza tra gli importi di attività immateriali utilizzate.

Redditività della capitale. La quantità di profitto netto alla grandezza del patrimonio netto. Questo articolo rivela la capacità di manipolare il suo capitale in relazione a comune.

Stabilità finanziaria

La sua analisi ci consente di prendere in considerazione i rischi nella formazione strutturale delle risorse di investimento e determinare la natura più adatta del finanziamento. I seguenti indicatori sono utilizzati:

Il coefficiente di autonomia. È calcolata dipendenza dalle quantità di capitale a tutti i beni usati. Riflette il grado di coinvolgimento delle sue attività nel volume della formazione generale.

Il rapporto tra mutuato e fondi propri.

Il coefficiente di debito a lungo termine. La quantità di debito è superiore a un anno alla somma di tutte le risorse.

Liquidità delle attività

La capacità della società di pagare sugli obblighi a breve termine con i suoi beni, evitando così il fallimento. Questo indicatore è un'assicurazione del rischio in caso di non adempimento dei requisiti in un piccolo periodo di tempo. È possibile mantenere la liquidità attuale, calcolata dal rapporto tra le risorse al debito. Qui applica anche un numero di indicatori:

Liquidità assoluta. La quantità di fondi e investimenti per il debito complessivo.

Liquidità urgente. La quantità di fondi e investimenti con crediti verso la somma del debito totale.

Fatturato dei crediti. La quantità di prodotti venduti con postplood alla quantità media dei crediti.

Periodo di crediti crediti. Il numero di giorni nel periodo assegnato al rapporto di fatturato.

Gli investitori chiedono sempre: "Perché hai bisogno di soldi»

Oleg Dobronravov.,

director Westland Finance Advisory, Moscow - Amsterdam

La domanda più frequente che può essere ascoltata dall'investitore: "Perché hai bisogno di soldi e perché non li prendi in una banca?" Ed è necessario dimostrare che è con denaro degli investimenti che la società farà una svolta e raggiungerà i vertici senza precedenti. E impiegati bancari, a loro volta, a loro volta, a loro volta, fai domande simili, ad esempio: cosa farai con questi soldi? E in questo caso, devi rispondere in qualche modo diversamente in modo diverso, questo, dicono, reintegrare il capitale circolante e il rifinanziamento o l'attuazione di un programma di sviluppo interno.

Allo stesso tempo, non importa se è vero o no, hanno bisogno di piani chiari, un elenco di piani di governo, indicatori di vendita, esperienza dei top manager, la capacità di gestire la gestione e le risorse patrimoniali. La vita personale dei dipendenti non è interessante, solo domande aziendali.

Quali metodi di valutazione dell'attrattiva investimento delle imprese dovrebbero essere applicati

Oggi non vi è alcuna valutazione obiettiva dell'attrattiva degli investimenti dell'impresa, come in considerazione della sua povera e dovuta alla mancanza di una tecnica di lavoro, in cui sarebbe stata descritta un'elenco generale di indicatori ed è stato possibile risolvere in modo non ambiguo risolvere il problema. Quelli che esistono al momento tengono conto di dati diversi, il processo di elaborazione e analisi dei risultati varia. Successivamente, l'analisi dei metodi attualmente esistenti per valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa, prendendo come base allo sviluppo stabile dell'impresa in prospettiva, resistenza alle fluttuazioni e all'influenza dei fattori esterni per il lavoro.

Metodo normativo

Può essere qualsiasi serie di documenti installati nella Commissione statale, oltre a documenti di segnalazione. Ci sono alcune raccomandazioni che sono una natura metodologica, per chiarire l'efficacia del progetto, ma, purtroppo, nel nostro paese un tale tipo di scarsamente sviluppato e non ha tendenza verso lo sviluppo precoce. La letteratura su questo tema è l'elenco degli indicatori per registrare l'efficacia dell'investimento. Di solito questo metodo viene utilizzato dopo il fallimento, quindi funziona male quando si calcola l'attrattiva dell'azienda.

Metodo di sconto del flusso di cassa

Esiste un suggerimento che l'importo studiato è posato al calcolo delle previsioni del reddito, il che consente di calcolare il beneficio. Il reddito stimato è calcolato dal tasso di sconto sul tasso che riflette il rischio. Quindi puoi calcolare l'importo necessario per l'introduzione dell'idea, la sua realtà e la necessità di una particolare impresa. Questo metodo è più spesso utilizzato per abalcolico e scegliendo dai contendenti per gli investimenti, poiché consente di determinare rapidamente il potenziale di sviluppo. L'unico momento sgradevole è considerato una previsione fugace, che può essere rapidamente obsoleta a causa dei cambiamenti di domanda, legge, base fiscale o aumento dei prezzi.

Metodo di analisi basato su fattori esterni e interni

Le 4 tappe precedenti sono legate all'altra e si completano a vicenda:

Tale approccio multilaterale consente di comprendere attentamente la domanda, ma quando i fattori e l'analisi sono assegnati (1 e 3 p.), È molto spesso una decisione soggettiva dell'esperto, adottata sulla base di questionari e indagini, che a volte riduce fortemente l'accuratezza della valutazione.

Modello semifattore per valutare l'attrattiva degli investimenti

Un'altra tecnica efficace per valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa include sette elementi di grandi dimensioni, la cui base è la redditività delle attività, poiché è per l'attrattiva al criterio principale in cui la composizione, la struttura, la qualità e l'efficienza dell'uso delle risorse possono essere stimato.

Diamo postulati delle dipendenze per la visibilità nella tabella:

L'analisi di tali dipendenze dà una comprensione del relatore risultante. E la conclusione finale è semplice: maggiore redditività - maggiore efficienza e, di conseguenza, attrattiva per gli investitori. La stima finale è integrale indicizzata, ottenuta moltiplicando i parametri calcolati. Tuttavia, questi calcoli coprono solo interni, anche se con alta precisione matematica, indicatori di successo digitali. Il termine "attrattiva di investimento dell'impresa" è molto più sfaccettato e ampio per il quadro di un calcolo finanziario.

Quando viene formata un elenco di aziende interessanti, sono ordinati discendenti. La valutazione finale dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa è ottenuta dal campione integrato degli indicatori di performance e dallo stato del reddito generale per ciascuno. Dei fattori di influenza, sul risultato, è possibile distinguere la natura del prestito, dove è necessario aumentare il peso degli indicatori di liquidità, la solvibilità rispetto alla redditività e ai propri mezzi, nonché il limite del periodo di recupero, perché , Con un aumento del termine, l'indicatore di redditività complessivo, se confrontato con la corrente e riducendo la liquidità del termine viene alla ribalta.

Valutazione integrale dell'attrattiva degli investimenti basata su indicatori interni

In questa forma di realizzazione, vengono presi gli indicatori interni relativi prodotti in cinque stadi.

l'efficacia dell'uso del capitale di base e di lavoro,
condizione finanziaria dell'impresa
come sono le risorse del lavoro,
qual è l'attività di investimento,
quanto è efficiente l'attività economica.

Ogni calcolo è calcolato per rimuovere gli indicatori integrali. La valutazione finale dell'attrattiva investimento dell'impresa è ottenuta sulla base delle 2 fasi finali:

Nel primo, tutti gli indicatori sono presi e il loro peso è considerato, le potenziali opportunità vengono elaborate per tutto il tempo dell'impresa, e la fine della prima fase è la rimozione di una valutazione completa per ogni indicatore.

Il secondo stadio funge da ultimo indicatore integrale, che funge da stima nell'attrattiva degli investimenti.

Una valutazione oggettiva dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa è il principale plus di questo metodo, poiché il risultato è una cifra sulla base di un grande officina, che è molto facile da interpretare. Il meno è l'isolamento da indicatori esterni, perché viene presi in considerazione solo interni.

Valutazione completa dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa

La metodologia per valutare l'attrattiva dell'investimento sta essenzialmente analizzando tutte le aree dell'impresa e l'associazione degli indicatori ottenuti nel risultato complessivo. Comprende 3 sezioni: comune, speciale, controllo.

Sezione generale: valutazione delle attività strategiche e della sua efficacia, dell'analisi degli azionisti, della gestione, del grado di influenza dei principali acquirenti e dei fornitori, studiando la posizione del mercato dell'azienda, la sua reputazione. Per ogni fattore, ad eccezione dell'efficienza strategica, le stime sono esposte, per comodità espressa in punti. Le attività strategiche sono valutate dalle dinamiche degli indicatori finanziari ed economici dell'organizzazione.

Sezione speciale: l'efficienza dell'impresa nel suo complesso è stimata; uniformità dello sviluppo economico; Attività innovative, finanziarie, operative; Parametri di profitto. Questa fase è divisa in:

costruire una matrice dinamica basata su indici degli indicatori principali: la finale (risultato dell'attività), intermedio (il risultato del processo di produzione), l'iniziale (numero di risorse coinvolte);
analisi dell'uniformità dell'aumento (riduzione) degli indicatori di prestazione;
calcolando i coefficienti delle attività innovative, finanziarie e operative;
valutazione della qualità del reddito calcolando la solvibilità e la redditività;
i punteggi ottenuti quando si valutano tutti i parametri vengono riassunti con i punteggi della sezione generale.

Sezione di controllo. Qui, nella fase finale, è calcolato il coefficiente di attrattiva dell'investimento dell'impresa (i punti ottenuti presso le fasi precedenti sono moltiplicati per coefficienti di peso e vengono riassunti), in base alla sua base la decisione finale.

Pro di questa tecnica:

analisi completa;
copertura di tutti gli indicatori;
conclusione dell'indicatore integrale finale.

soluzioni soggettive per esperti durante l'emissione di stime (livellate dall'aggiunta di indicatori assoluti e relativi dell'attività commerciale).

Nel lavoro pratico, il calcolo dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa è solitamente nella semplice analisi finanziaria ed economica della struttura. Non ci sono solo calcoli teorici, ma anche un risultato pratico.

I dettagli e i dettagli dell'analisi dipendono direttamente da chi lo fa. Come esempio pratico, è possibile valutare l'attrattiva dell'investimento dell'emittente di bollette di scambio e dei suoi criteri.

Questi calcoli sono una forma abbreviata di analisi delle attività finanziarie ed economiche che aiutano l'investitore in breve tempo di decidere l'attrattiva dell'organizzazione come impianto di investimento.

Ma questo approccio valuta solo la posizione corrente dell'organizzazione, non consentendo di rispondere a un numero di problemi estremamente importanti per l'investitore:

Quanto è grande l'attrattiva dell'organizzazione come oggetto di investimenti?
Qual è il prezzo di mercato di un'impresa?
Qual è la quantità di ricevute in contanti da questi investimenti?

Queste domande sono piuttosto complesse. Per ottenere una risposta su di loro, è necessario sviluppare e applicare un'analisi completa.

Ad esempio, un investitore dovrebbe prestare attenzione ai seguenti punti:

come i manager professionisti e possono lavorare in una squadra;
È il concetto unico, quanto chiaramente consapevole della strategia di promozione ed esiste un piano aziendale dettagliato;
quanto è competitiva per l'impresa, sia che abbia vantaggi rispetto ad altre società;
presenza (assenza) Possibile crescita del profitto;
come i trasparenze sono i meccanismi finanziari e di gestione della Società;
ciò che è protetto dal capitale sociale;
la presenza del potenziale di alti dividendi con capitale investito.

E questa non è tutte le domande che devono essere illuminate. Affinché l'analisi sia il più affidabile possibile che affidabile, l'elenco dei criteri dovrà aumentare. L'obiettivo è quello di coprire tutti gli aspetti dell'attività aziendale dell'organizzazione.

I migliori risultati danno una valutazione di esperti, ma recentemente è usato meno spesso. Sebbene sia proprio necessario introdurre un complesso di lavoro quando si analizza l'attrattiva dell'investimento dell'impresa.

Le maggiori difficoltà di tutti i criteri di cui sopra possono causare valutazione del valore di mercato e dimensioni dei dividendi futuri. Ma queste impostazioni devono sapere. Dal momento che il valore di mercato, ad esempio, darà un prompt sulla potenziale crescita dell'impresa e, di conseguenza, la quantità di reddito futuro.

Il calcolo del valore di mercato al momento corrente è un compito molto complesso e del lavoro. Per risolverlo è stato più facile, è necessario ricordare i tre approcci comuni alla valutazione commerciale: costoso, redditizio e comparativo.

I metodi per valutare l'attrattiva degli investimenti sono in costante sviluppo, poiché l'analisi elementare delle attività finanziarie ed economiche non è più conforme alle richieste degli investitori. Pertanto, tutti i nuovi approcci all'analisi appaiono regolarmente regolarmente, e in futuro si prevede di sviluppare una tale serie di attività che includeranno una valutazione qualitativa e quantitativa. Si presume inoltre combinare diversi approcci per determinare la dimensione dei flussi di cassa futuri.

Dice pratiche

Quando si valuta la Società, l'investitore tiene conto di molti fattori

Tatyana Sadofiev.,

direttore Prado Corporate Finance, Mosca

Per attirare gli investimenti, è necessario ottenere i dati del valore aziendale che vengono previsti per essere utilizzati come oggetto di investimento. Specialista finanziario (il tuo dipendente o esperto attratto) sarà in grado di fornire la valutazione necessaria analizzando tali fattori come:

aumento annuale della crescita delle vendite;
margine di profitto operativo;
investimento di capitale;
costi di ricerca e sviluppo;
dinamica del capitale circolante;
detrazioni di ammortamento;
livello di competitività;
vari rischi macroeconomici e specifici.

La pesabilità di tutti questi parametri dipende direttamente dalle specifiche della produzione, della competitività aziendale, della sua età. Se analizzi una giovane azienda che offre prodotti innovativi e non ha ancora approvato un punto critico, il valore principale è la previsione della crescita delle vendite. Considerando l'organizzazione già consolidata con un profitto stabile e una solida posizione competitiva, un esperto, che vuole prevedere la grandezza dei flussi finanziari, si affiderà ai dati sull'utile operativo negli ultimi anni. C'è anche una metodologia per valutare il valore di un'azienda che ha causato perdite all'analisi dell'anno precedente.

Come aumentare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa

Aumentare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa è un processo laborioso e lungo composto da tali fasi:

Analisi del livello di sviluppo economico e delle caratteristiche generali dell'azienda:

valutazione del valore dell'attività, della sua struttura, del volume e della composizione delle attività immateriali e non correnti;
analisi della produzione: potenza di produzione, possibilità della loro crescita, il grado di modernizzazione e usura degli strumenti di produzione, della tecnologia.
livello del personale: qualifiche, personale, sicurezza dei dipendenti.
innovazione: determinare la loro disponibilità e l'uso nel processo di produzione, la possibilità di attuazione.

Caratteristiche della posizione del mercato e il livello della competitività del prodotto:

volume di mercato e luogo che copre la società: valutazione dell'ambiente competitivo, la definizione dei leader del mercato, lo studio dei punti di forza e di debolezza dell'organizzazione, le prospettive per la crescita futura e il consolidamento delle posizioni raggiunte;
la qualità del prodotto prodotta, la sua stabilità competitiva è un'analisi di prodotti simili, un aumento del livello di competitività.
studio della strategia dei prezzi dell'azienda.

Analisi finanziaria dello stato e dei risultati dell'organizzazione:

valutazione dell'attività commerciale, liquidità, sostenibilità, solvibilità e redditività dell'impresa;
calcolo dei risultati finanziari: la dimensione dei profitti correnti, del potenziale e dell'efficienza dello sviluppo.

L'organizzazione può fare un piano e attuare una serie di attività per aumentare la sua attrattiva di investimento. Per fare questo, puoi usare:

attenta pianificazione strategica a lungo termine;
pianificazione aziendale;
applicazione della valutazione di esperti degli avvocati per portare orientamenti in linea con la legislazione;
analisi, creazione e valutazione della storia del credito;
creando una struttura più armoniosa dell'azienda riformando.

Per determinare quali misure sono necessarie per migliorare l'attrattiva dell'investimento, è necessario valutare lo stato dell'impresa. Questa analisi consente:

identificare forti aspetti delle attività dell'organizzazione;
calcolare i rischi e gli aspetti deboli nello stato dell'impresa al momento (anche da parte dell'investitore);
sviluppare attività per migliorare l'attrattiva dell'investimento, aumentando i vantaggi competitivi e l'aumento dell'efficienza della società.

Durante questa diagnosi, aree come gestione, produzione, finanza, vengono affrontate le vendite. La portata delle attività dell'organizzazione associata ai massimi rischi e in possesso del maggior numero di punti deboli. Le attività sono state sviluppate per rafforzare la situazione sulle direzioni deboli.

È anche necessario attirare l'attenzione sulla condotta della competenza legale dell'impresa. Per valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa, le aree di competenza possono essere:

conferma dei diritti di proprietà (terreni, edifici e altro);
la correttezza della compilazione dei documenti costituenti (i diritti degli azionisti, dall'autorità della gestione dell'organizzazione);
trasparenza, correttezza e purezza legale della contabilità dei diritti in titoli dell'impresa.

Dopo l'esame, sono determinate le incoerenze delle indicazioni sopra indicate della legislazione statale. L'eliminazione di queste incoerenze è un passo estremamente importante, perché gli investitori, valutando l'attrattiva dell'investimento dell'oggetto, danno diagnostica legale di un valore significativo. Ad esempio, è molto importante per il creditore vedere la conferma dei diritti di proprietà sulla proprietà che sarà oggetto di impegno. Gli investitori diretti che acquistano Azienda condivide le società prestano attenzione ai diritti degli azionisti e del governo societario nel suo insieme, perché devono controllare la spesa degli investimenti posizionati.

L'esame dello stato attuale dell'organizzazione diventa la base per lo sviluppo di un piano strategico.

La strategia è il piano principale per la crescita dell'organizzazione sviluppata da 3-5 anni. Formula sia gli obiettivi principali dell'organizzazione in generale che le principali attività e sistemi (promozione, produzione, vendite). I principali criteri qualitativi e quantitativi sono assegnati. La strategia aiuta l'organizzazione a fare piani per periodi di tempo più brevi, non ritirarsi dall'idea principale. La possibile strategia degli investitori mostra una visione reale dell'organizzazione per prospettive e conformità a lungo termine con la gestione aziendale da parte di fattori esterni e interni.

Prendendo un piano strategico a lungo termine come base, l'organizzazione procede alla formazione di un piano aziendale. Smontare attentamente tutte le aree delle attività dell'organizzazione, si basa sulla logica per le dimensioni dell'investimento richiesto e il modello di finanziamento, l'effetto atteso per l'azienda. Lo schema dei flussi finanziari formati nel piano aziendale aiuta a valutare la possibilità dell'organizzazione di tornare al creditore ai fondi del prestito del prestatore tenendo conto degli interessi. I proprietari degli investitori che utilizzano un piano aziendale possono analizzare il valore della Società, studiare il costo degli investimenti e la logica per la crescita potenziale.

Ad esempio, una grande impresa del Nord-ovest, conducendo le sue attività nel settore del vetro, durante la cooperazione con un investitore di venture, ha sviluppato un piano aziendale completo. Nonostante il piccolo prezzo delle attività in confronto con la dimensione degli investimenti richiesti, l'investitore percepì l'organizzazione come investimento attraente, poiché il piano aziendale ha effettuato una progreabilità delle possibilità di aumentare l'organizzazione e la crescita dei costi di capitale.

Inoltre, la storia del credito dell'impresa è anche di grande importanza agli occhi degli investitori, poiché significa che l'organizzazione ha esperienza pratica nello sviluppo di investimenti e adempiere ai suoi obblighi a istituti di credito e proprietari di investitori. Pertanto, le misure adottate per formare tale storia saranno appropriate. Ad esempio, la società può organizzare il problema e il rimborso del prestito obbligazionario di dimensioni relativamente ridotte con un breve periodo di rimborso. Non appena viene rimborsato, l'organizzazione agli occhi degli investitori sarà rilasciata in una fase qualitativamente diversa. Perché lo caratterizzerà come un prestatore responsabile che soddisfi i suoi obblighi. Dopo che la società sarà in grado di attirare fondi di prestito su termini più favorevoli.

Uno dei maggiori misure che richiede tempo per aumentare l'attrattiva dell'investimento dell'organizzazione è l'attuazione della riforma (ristrutturazione). In generale, la riformazione combina una serie di misure per completare il lavoro dell'impresa in conformità con le condizioni mutevoli del mercato e il piano di sviluppo strategico.

La ristrutturazione è più spesso incarnata in diverse direzioni:

Cambiamenti nel capitale sociale. Questa misura include azioni per migliorare la struttura del capitale: divisione, consolidamento delle azioni, prescritte nella legge sulle società di riforma delle azioni congiunte. Il risultato di queste azioni è migliorare la controllabilità dell'organizzazione o del gruppo di imprese.

Cambio di struttura organizzativa e tecniche di gestione. Questo percorso di ristrutturazione è rivolto a migliorare i processi gestionali che forniscono le principali funzioni della società effettiva e delle strutture organizzative della Società in cui vengono introdotte nuove tecniche di gestione. La riforma dei sistemi di gestione e la struttura organizzativa possono essere costituite da:

attività di schiacciamento in direzioni per piccole imprese e altre modifiche dell'organizzazione;
rilevamento e rimozione di collegamenti non necessari nella gestione;
aggiunta di nuovi collegamenti a processi manageriali;
ottimizzazione dei flussi di informazione;
altre misure aggiuntive.

La riforma della produzione combina una serie di misure delle indicazioni precedenti.

Aumentare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa prima di venderla

Vale soprattutto la pena di dire della preparazione pre-vendita della società. Quindi l'aumento dell'attrattiva dell'investimento è effettuato per aumentare il costo dell'impresa. Considerando quanto sopra, si può concludere: il processo di preparazione pre-vendita è chiaramente regolabile, anche se intensivi dal lavoro.

L'organizzazione crea un programma per un aumento dell'attrattiva degli investimenti, concentrandosi sui suoi criteri individuali e sul mercato degli investimenti. L'incarnazione di questo programma accelera l'attrazione delle risorse finanziarie.

Come sviluppare un business Plan efficace per l'attrattiva dell'investimento dell'impresa

Passaggio 1. Sviluppo di un piano aziendale preliminare.

In breve, stabilire l'essenza dell'attuale organizzazione o attività del Creatore del progetto, fornire una giustificazione economica. Ad esempio, è previsto di introdurre un nuovo prodotto piastrellato. Il creatore del progetto sa che esiste un deficit di questo tipo di prodotto sul mercato e c'è una domanda, il che significa che il mercato delle vendite è già analizzato. La logica economica deve necessariamente avere un potenziale reddito e spese nella sua composizione, il periodo di rimborso dell'oggetto.

Questo documento è di solito 1-3 pagine. Se hai tutti i dati necessari, i calcoli e la creazione del piano aziendale iniziale occuperà dall'esperto da due a otto ore.

Passaggio 2. Sviluppo di un piano aziendale completo.

Prendendo questo documento come base, l'investitore deciderà di investire in questo progetto o meno.

In contrasto con il primo passo, la seconda fase dovrebbe fornire informazioni complete. Ad esempio, se nella prima versione è stata specificata l'esperienza del progetto Creator, quindi qui è necessario fornire tutti i dati su questo problema. Le dimensioni del piano aziendale in questa fase sono circa 20-35 pagine.

Passaggio 3. Sviluppo di un piano aziendale dettagliato.

Si forma quando il progetto è già approvato dai depositanti. Rappresenta un programma d'azione dettagliato. Ad esempio, guidati da contratti conclusi con fornitori, i tempi di consegna, la messa in servizio delle apparecchiature, la produzione della potenza pianificata in esso. È fatto con il periodo di esecuzione dell'anno e ogni mese viene effettuato aggiustamenti. La progettazione di un piano commerciale dettagliato viene effettuato dopo che l'investitore ha adottato una decisione positiva, a differenza del pieno, per il quale è sufficiente l'approvazione dell'investitore.

Nota: per facilità di orientamento, il piano aziendale dovrebbe avere una struttura chiara e includere tutte le sezioni necessarie. Ci devono essere descritte tutte le sfumature di lavoro, schemi e tecniche.

Nuovo progetto per l'impresa esistente	New Enterprise (Business)
Storia della compagnia, le principali pietre miliari dello sviluppo	Descrizione dell'attuale iniziatore del progetto
Struttura organizzativa dell'impresa	L'esperienza dell'iniziatore del progetto nell'organizzazione del nuovo business
Fondatori (azionisti) dell'impresa	La struttura di proprietà della nuova impresa
Posizione della proprietà dell'azienda	Descrizione del nuovo progetto
Descrizione dell'attività principale	Nuovo mercato dei prodotti
Descrizione del progetto	Piano di produzione
Nuovo mercato dei prodotti	Investire nel progetto
Piano di produzione	Piano di progetto finanziario
Investire nel progetto	Appendice: Indicatori finanziari storici Progetto Iniziatori aziendali
Piano finanziario, tenendo conto delle attività attuali dell'impresa

L'uso di risorse di terze parti (investimenti) è necessaria per le attività efficaci delle organizzazioni. Lo sviluppo stabile della società richiede investimenti costanti in produzione, sviluppi e attività innovativi in \u200b\u200baltre aree di attività. Per attirare risorse di terze parti, è silenzioso, è necessario seguire l'attrattiva degli investimenti.

Informazioni sugli autori

Patrick de Cambur., Presidente della compagnia internazionale Mazars. Campo di attività: Servizi di consulenza nel campo dell'audit, delle transazioni finanziarie e della tassazione. Forma organizzazione: partnership (comprende 650 membri associati - società finanziariamente indipendenti che lavorano sotto un singolo marchio). Territorio: 56 paesi in tutto il mondo, compresa la Russia. Numero personale: 12 500. Fatturato annuo: 773,6 milioni di euro (nell'anno fiscale 2008-2009). Esperienza del presidente in ufficio: dal 1983.

Oleg Dobronravov., Director of Westland Finance Advisory. Campo di attività: transazioni del debito, transazioni di coinvolgimento dei capitali, ottimizzazione del portafoglio di credito, struttura aziendale e progetti di gestione, gestione patrimoniale. Territorio: uffici a Mosca e Amsterdam. Numero personale: 3. Il costo dei prigionieri delle transazioni: $ 300 milioni (nel 2009). Clienti principali: banca navale della costruzione navale, RTM, JFC, catena del negozio Perekrestok, Associazione di rospizing. Esperienza del direttore: dal 2005.

Tatyana Sadofiev,direttore Prado Finanza aziendale, Mosca. Prado Corporate Finance fornisce assistenza per attirare il finanziamento e il mantenimento delle transazioni. Incluso nella partnership strategica del Prado Banke e del Consulente, formato nel 1994. Il Gruppo Prado fornisce consulenza finanziaria e di gestione, audit, formazione aziendale, reclutamento, fornisce servizi bancari.

Per lo sviluppo di qualsiasi organizzazione necessaria capitale da fonti esterne. Interessato a ricevere profitti e nel suo aumento. Considerato e tutti i tipi di modi in cui cercano di evitare perdite e per questo valutano l'efficacia degli investimenti in un progetto esistente.

Attrattiva investimento dell'impresa

L'attrattiva dell'investimento dell'impresa è una combinazione di caratteristiche, la composizione mostra quanto efficacemente gli investimenti nell'ulteriore sviluppo dell'impresa. L'indicatore predominante è un fattore di ottenere reddito stabile per un lungo periodo.

Oggi molte aziende sono in forte concorrenza per un capitale aggiuntivo per lo sviluppo del progetto futuro. Investire principalmente in un progetto accuratamente progettato, un investitore può vedere l'immagine del reddito dopo l'implementazione. Pertanto, vale la pena sviluppare un rapporto con indicatori finanziari in cui è possibile vedere le sfumature.

La valutazione dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa viene effettuata calcolando la condizione economica dell'impresa utilizzando gli indicatori finanziari. La composizione di questi indicatori include:

liquidità - mostra quanto velocemente l'impresa può trasformare le proprie risorse in contanti in caso di necessità;
posizione della proprietà - riflette la percentuale di fondi negoziabili e non correnti nella proprietà generale dell'impresa;
attività commerciale - Un indicatore caratterizza tutti i processi finanziari nell'impresa, che a sua volta dipende dal profitto dell'impresa;
la dipendenza finanziaria - mostra la dipendenza dall'impresa da fonti esterne di finanziamento e se il funzionamento è possibile senza fondi aggiuntivi;
redditività - riflette l'efficienza dell'uso delle sue opportunità finanziarie da parte della Società.

Vale la pena ricordare che la valutazione dell'attrattiva dell'investimento comprende indicatori, disposizioni delle risorse, redditività del prodotto, il numero di personale, il livello di carico di impianti di produzione, ammortamento delle immobilizzazioni, la presenza di fondi di base e industriali e altri.

Metodi per valutare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa

Gli economisti sostengono che il metodo unificato per determinare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa non esiste. Per ogni progetto, è richiesto un metodo individuale, seguito da un'analisi dell'attrattiva degli investimenti. La valutazione è possibile da diverse tecniche, che si basano sull'uso di indicatori adatti e fattori analizzati. Questo articolo ha condotto un'analisi comparativa di diversi tipi di stima.

Come attirare gli investitori

Se un'impresa ha bisogno di fondi aggiuntivi, la leadership dovrebbe adottare misure per aumentare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa.

Non c'è praticamente nessuna organizzazione che non avrebbe bisogno di ulteriore capitale esterno. Come già noto, gli investimenti aiutano a crescere la produzione, aumenta vantaggi competitivi rispetto ad altre imprese, aumentando i profitti in crescita, vengono introdotte nuove tecnologie per migliorare la produzione o. Un sacco di vantaggi, ma il compito principale è quello di attirare i fondi.

Metodi di attrazione Ci sono un numero elevato, ma non indica ancora l'efficacia dell'attratta. Un'opzione ideale può essere la vendita di una business per aprire un caso nuovo e potenzialmente efficace.

Per cominciare, è necessario vendere un'opzione esistente al massimo possibile. Lo sviluppo del progetto futuro dipende dalla vendita. Come spettacoli pratici, tali investitori sono persone che desiderano investire i loro fondi in cose redditizie, alcuni di loro hanno un'esperienza tremenda. In tali casi, la massimizzazione dei profitti sarà probabilmente osservata.

In caso di mancanza globale di capitale, è possibile ricorrere a investimenti diretti. A sua volta, questo metodo è diviso in:

investimenti da investitori finanziari;
tipo di investimento strategico.

L'essenza del primo consiste nella possibilità di acquisire una piccola parte delle azioni (ma non un pacchetto di controllo) con la vendita successiva in 2-5 anni, è anche possibile posizionare le quote nel mercato dei titoli, dove c'è un grande Cerchio degli investitori.

Il reddito principale dell'investitore sarà di vendere azioni, e a sua volta l'attrattiva degli investimenti dell'organizzazione crescerà. Questa opzione sarà organizzata sia all'investitore che al gestore.

Gli investimenti strategici si basano sull'acquisizione di un grande pacchetto di azioni da molto tempo, dove l'investitore diventa un altro proprietario di società. Lo scopo principale del depositante strategico diventa l'acquisto di un'azienda pronta o una fusione con la sua compagnia. Questa opzione consente di risparmiare situazioni di crisi, ma questo è selezionato dal proprietario della sua Autorità e la società diventa finanziariamente dipendente da altre fonti di finanziamento.

Investire sotto forma di fondi presi in prestito

La società non desidera che le persone non autorizzate intervengano nel suo ufficio, tale caso ha un caso di prestiti bancari, leasing, flusso di cassa a soggetti giuridici e individui.

Questa politica di investimento dell'impresa è espressa sull'esempio del moderno sviluppo del business, quando gli imprenditori hanno un magazzino unico della mente, ma non hanno soldi. In questi casi, ricordano a un prestito bancario. In Europa, è possibile ottenere un prestito per lo sviluppo del business a percentuali minime, ma al contrario, sembreremo un tasso di interesse.

Il tempo di finanziamento da parte degli investitori è da un mese a una varietà di anni. In ogni caso, l'investitore è interessato a ricevere interesse dall'utilizzo del suo capitale. Un'opzione attraente è fornita a molte organizzazioni, ma comunque il prestatore richiede l'adempimento degli obblighi di interesse e la principale quantità di debito.

Per migliorare l'attrattiva dell'investimento dell'impresa, è possibile condurre una serie di misure:

qualsiasi impresa che cerca di sviluppare, costituisce principalmente strategie a lungo termine che possono essere guidate in futuro;
È necessariamente richiesto, dove gli obiettivi e i modi per raggiungere la massimizzazione del profitto saranno chiaramente pronunciati;
vi sono documentazione sulla condotta delle competenze legali in conformità con le norme legislative;
la società deve stabilire una storia creditizia (è molto facile da fare attraverso la progettazione di un piccolo prestito nelle istituzioni bancarie e restituirla per un piccolo periodo di tempo);
portando documenti sulla proprietà di determinati terreni e imprese nel suo complesso;
per tracciare i diritti degli azionisti e dei poteri dei proprietari da spiegare nei documenti autorizzati dell'impresa;

Dopo aver determinato e raccogliendo l'intero pacchetto di documenti, vale la pena pagare una grande attenzione al processo di produzione dell'organizzazione. È meglio far fronte a questo personale dirigenziale - Chief Technologist, Engineer, Sales Manager, Economist Analyst, Manager del personale. Richiedono la determinazione dei punti di forza e di debolezza, che non danno all'azienda di sviluppare razionalmente, determinare ed eliminare i colli di bottiglia. È necessario eseguire attentamente il lavoro con i rischi, determinare il livello della loro minaccia, trovare modi per indebolirsi o eliminarli affatto.

Al termine di tutte le attività, è necessario mostrare l'investitore che la società ha modi per migliorare il funzionamento dell'impresa.

In conclusione, si può dire che l'attrattiva dell'investimento dell'impresa dipende dalla gestione razionale. In ordine di capitale per fare il massimo sforzo.

L'analisi dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa è il processo di studio delle informazioni economiche per:

una valutazione obiettiva del livello raggiunto di attrattiva di investimento e sostenibilità delle condizioni finanziarie dell'impresa, valutando i cambiamenti in questi livelli rispetto al periodo precedente, piano aziendale e valori normativi sotto l'influenza di vari fattori;

adozione degli investitori di decisioni di gestione ragionevoli relative al finanziamento di progetti di investimento sulla base delle limitazioni stabilite;

migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa, aumentando la sua sostenibilità finanziaria e l'attrattiva degli investimenti.

Lo strumento per lo sviluppo di decisioni di gestione volte a migliorare l'attrattiva degli investimenti e le condizioni finanziarie dell'impresa è l'analisi economica dell'analisi di Colmkova T. S. Analisi degli investimenti: tutorial - m.: Infra-m, 2010 p. 159 -160. .

L'analisi economica è composta dai seguenti indicatori:

1. Valutazione dello stato della proprietà dell'impresa.

Il saldo del saldo contiene informazioni sul posizionamento del capitale disponibile a disposizione dell'impresa. Da quali fondi sono investiti nel capitale di base e lavorativo, quanti di loro sono nel campo della produzione e della sfera del trattamento, in forma monetaria e materiale, i risultati della produzione e delle attività finanziarie sono in gran parte dipendenti dalla condizione finanziaria dell'impresa . Pertanto, nel processo di analisi dei beni dell'impresa, è principalmente di studiare i cambiamenti nella loro composizione, struttura e fornire loro una valutazione.

Se le attività del saldo si riflettono nei mezzi di impresa, quindi in fonti passive della loro educazione. Le condizioni finanziarie dell'impresa dipendono in gran parte da quali fondi ha a loro disposizione e dove sono investiti.

2. Valutazione della stabilità finanziaria dell'impresa.

· Manoveribilità della fabbrica.

Mostra quale parte del proprio capitale è in una forma mobile, consentendo il capitale di manovra relativamente libero.

equità;

attività costanti;

proprio capitale circolante.

· Mezzi propri del coefficiente di fornitura.

Sulla base di questo coefficiente, il bilancio è riconosciuto come soddisfacente (insoddisfacente) e l'organizzazione stessa è solvente (insolvente).

SC - Equity;

PA - Attività permanenti;

TA - Attività correnti.

· Riserve le proprie fonti di coefficiente

Mostra la sufficienza del proprio capitale circolante per coprire le riserve, il costo della produzione e dei progressi incompleti ai fornitori.

SC - Equity;

PA - Attività permanenti;

ZAP - Scorte di materie prime e materiali, miglioramento della produzione e progressi ai fornitori.

· Coefficiente di autonomia (concentrazione di equità).

Caratterizza la proporzione dei proprietari delle imprese nella quantità totale di fondi avanzati nelle sue attività.

SC - Equity;

WB - valuta di equilibrio.

· Coefficiente di possedere i fondi propri e presi in prestito.

Questo coefficiente offre la valutazione più complessiva della stabilità finanziaria.

SC - Equity;

S to-preso in prestito capitale.

· Coefficiente di sicurezza di investimento a lungo termine

Determina quale percentuale del capitale investito è immobilizzato in attività permanenti.

SC - Equity;

PA - Attività permanenti;

Prima - Impegni a lungo termine.

· Coefficiente di immobilizzazione.

L'indicatore caratterizza il rapporto tra le attività permanenti e correnti.

PA - Attività permanenti;

TA - Attività correnti.

· Un indicatore della probabilità di bancarotta E. Altman (Indicatore Z).

TA - Attività correnti;

WB - Bilancia valuta;

DK - Capitale aggiuntivo;

Utile PE-NET;

Del codice penale;

BP - Entrate dalle vendite.

Come risultato del conteggio z, si è concluso l'indicatore per una particolare impresa:

§ Se z.
§ Se 2,77.
§ Se 2,99.
§ Se z.
3. Valutazione della liquidità e della solvibilità.
· Il rapporto tra liquidità assoluta.

DS - Cash,

KP - Passività a breve termine

Questo coefficiente mostra quale parte degli obblighi presi in prestito a breve termine può essere rimborsata immediatamente se necessario.

· Rapporto di liquidità veloce

Mostra quale parte dell'attuale organizzazione del debito può coprire nel prossimo futuro, in base al pieno rimborso dei crediti.

OA - Attività attuali,

Z - Stock,

KP - Passività a breve termine

· Rapporto di liquidità attuale

Mostra le funzionalità di pagamento dell'organizzazione, soggette al rimborso dei crediti a breve termine e dall'attuazione di azioni esistenti.

Entrambi sono beni attuali.

KDO - Debito a breve termine.

· Il coefficiente di recupero della solvibilità

È definito come il rapporto tra il coefficiente calcolato della liquidità corrente al suo valore stabilito. Il rapporto di liquidità corrente calcolato è definito come la somma del valore effettivo di questo coefficiente al termine del periodo di riferimento e la variazione di questo coefficiente tra la fine e l'inizio del periodo di rendicontazione in termini del periodo di recupero della solvibilità ( 6 mesi).

Ctl.k - il valore effettivo (alla fine del periodo di rendicontazione) dell'attuale coefficiente di liquidità,

T - Periodo di rendicontazione, mese,

6 - Il periodo normativo del recupero della solvibilità in mesi.
· Coefficiente di perdita di solvibilità

La formula di calcolo è la seguente:

Ctl.k - significato attuale (Alla fine del periodo di riferimento) dell'attuale coefficiente di liquidità,

Ctl.n - il valore del coefficiente di liquidità corrente all'inizio del periodo di riferimento,

T - Periodo di rendicontazione, mese,

2 - Il valore normativo del coefficiente di liquidità corrente,
3 - Il periodo normativo del recupero della solvibilità in mesi.

Quando si analizza la liquidità del saldo, vi è un confronto tra i beni raggruppati dalla loro liquidità, con obblighi di responsabilità raggruppati in termini di rimborso.

Per analizzare l'attività e il saldo del saldo, sono raggruppati dalle seguenti caratteristiche:

in base al grado di diminuzione della liquidità (risorsa);

secondo il grado di pagamento del pagamento (rimborso) (passivo).

Le attività, a seconda della velocità di trasformazione in contanti (liquidità), sono suddivise nei seguenti gruppi:

· A1 - Le attività più liquide - fondi in contanti e investimenti finanziari a breve termine;
· Attività rapidamente implementate A2 - crediti e altre attività;
· A3 - Asset implementati lentamente - STOCKS
· A4 - Attività attive del lavoro - Risultato della sezione Asset Balance

Raggruppare le passività avviene in base al grado di urgenza del loro ritorno:

· P1- Gli obblighi più urgenti sono i debiti, le altre passività, così come i prestiti che non sono rimborsati in tempo;
· P2 - Passività a breve termine - prestiti a breve termine e fondi presi in prestito;
· P3 - Passività a lungo termine - prestiti a lungo termine e fondi presi in prestito;
· P4 - Passività costanti - il risultato della partizione del bilancio IV.

Nel determinare la liquidità del saldo del Gruppo Asset e le passività sono confrontate con l'altro.

Le condizioni della liquidità assoluta del saldo:

· A1\u003e P1;
· A2\u003e P2;
· A3\u003e P3;
· A4\u003e P4.

Un prerequisito per la liquidità assoluta dell'equilibrio è l'adempimento delle prime tre disuguaglianze. La quarta disuguaglianza è la cosiddetta bilanciamento in natura: la sua implementazione indica la disponibilità dell'impresa del proprio capitale circolante.

4. Valutazione dell'attività aziendale

L'analisi dell'attività aziendale consente di caratterizzare i risultati e l'efficacia delle attuali attività di produzione principali.

· Coefficiente di sostenibilità della crescita economica:

Utile netto (profitti disponibili per la distribuzione tra gli azionisti);

D - Dividendi pagati agli azionisti;

E - Capitale propria.

· Collasso di beni

Questo indicatore caratterizza l'efficienza di utilizzo da parte della Società di tutte le risorse disponibili, indipendentemente dalle loro fonti della loro istruzione, cioè. Mostra quante volte durante il periodo analizzato viene eseguito il ciclo completo della produzione e della circolazione.

BP - Entrate da vendite per il periodo stimato;

ANP, ACP - il valore delle risorse all'inizio e alla fine del periodo.

· Fatturato dei propri articoli

Questo coefficiente è calcolato come il rapporto tra i ricavi dalle vendite alla media per il periodo di capitale.

SC PN e SC KP - il valore dei fondi propri all'inizio e alla fine del periodo.

· Fatturato delle attività correnti

TA N P e TA K P è il valore delle risorse attuali all'inizio e alla fine del periodo.

· Fatturato dell'inventario.

Questo coefficiente è calcolato come rapporto del costo dei prodotti per la media per il periodo di riserve, in corso di produzione e prodotti finiti in stock.

ZN P e S a P è il valore delle riserve di riserve, produzione incompiuta e prodotti finiti nel magazzino all'inizio e alla fine del periodo.

· È ora di appello alle scorte (in giorni).

dove: Gestione dei profitti delle risorse di investimento

O Z - Fatturato delle scorte.

· Reclutamento di crediti

DZNP, DZKP - crediti all'inizio e alla fine del periodo.

BP - Entrate dalle vendite.

· Periodo di rotazione del debito del traffico

Di più - la durata del periodo nei giorni;

Informazioni su DZ - Fatturato dei crediti.

· Turno del debito di credito

C è il costo della produzione prodotto nel periodo di regolamento;

KZ N P e KZ al debito dei creditori di P all'inizio e alla fine del periodo.

· Periodo di rotazione del debito del traffico

Di più - la durata del periodo nei giorni;

A proposito di KZ è un fatturato di debiti.

· Il ciclo di produzione

il periodo di fatturato di scorte di materie prime (in giorni),

periodo di fatturato di produzione incompiuta (in giorni),

P OGP - un periodo di fatturato dei prodotti finiti (in giorni).

· Ciclo finanziario

C ciclo di produzione;

P OWZ - il periodo di fatturato dei crediti;

P di OKZ - il periodo di fatturato dei conti da pagare;

P oa - il periodo di fatturato dei progressi.

5. Valutazione della redditività dell'impresa.

L'analisi della redditività consente di stimare la capacità dell'impresa di generare reddito investito in esso (impresa).

· Probabilità di tutti i capitali (beni cumulativi)

Mostra se la società ha una base per garantire un'elevata resa di patrimonio netto.

Utile PE-NET;

WB NG e WB KG - valuta di equilibrio alla fine e all'inizio dell'anno.

· Probabilità del patrimonio netto

Caratterizza l'efficienza dell'uso del patrimonio netto.

Utile PE-NET;

SK NG e SCG KG - il valore dei propri fondi all'inizio e alla fine dell'anno.

· Probabilità dell'attività principale

PR - profitto dalla realizzazione;

C / C - Il costo dei prodotti realizzati.

· Redditività delle vendite

Utile PE-NET;

BP - Entrate dalle vendite.

I criteri di regolamentazione unificati per gli indicatori di cui sopra non esistono gli indicatori di attrattiva degli investimenti, poiché dipendono da molti fattori di affiliazione del settore dell'impresa, i principi del prestito, la struttura stabilita delle fonti di fondi, il fatturato del capitale circolante, la reputazione delle imprese, ecc.

Più spesso una valutazione dell'attrattiva degli investimenti è realizzata utilizzando uno dei due metodi di valutazione: valutazione e integrale.

· Il primo è analizzare le restrizioni imposte dall'investitore, con l'obiettivo di "setacciare" imprese e la formazione di una "lista ristretta" dei candidati che soddisfino i requisiti iniziali e applicando i fondi per finanziare il loro programma di investimento.
· Il secondo suggerisce una valutazione della valutazione delle imprese della "lista ristretta" - classifica al grado di diminuzione nell'attrattiva degli investimenti delle imprese in esso.

L'analisi delle restrizioni va nel contesto della selezione "corrisponde - non corrisponde." Se le imprese soddisfano le restrizioni specificate, sono incluse nella "lista ristretta", durante la non conformità - sono escluse da ulteriore considerazione.

Per l'analisi dell'attrattiva degli investimenti, le seguenti principali restrizioni su:

· Assolutamente il rimborso degli investimenti in una determinata percentuale;
· Attrarre fondi;
· Redditività minima di investimento.

La valutazione della valutazione si basa sulla rimozione di un certo indicatore integrato, calcolato come somma dei coefficienti rappresentativi ponderati che caratterizzano vari aspetti dell'efficacia delle attività e della sostenibilità delle condizioni finanziarie dell'impresa.

Durante la stesura della valutazione, vengono analizzati due gruppi di indicatori finanziari, che caratterizzano l'attrattiva dell'investimento delle imprese. Il primo di loro ha combinato cinque indicatori che caratterizzano l'efficienza delle imprese, vale a dire la possibilità di profitto. Il secondo gruppo comprende cinque indicatori finanziari, che caratterizzano la solvibilità delle imprese o, in altre parole, valutano indirettamente la probabilità di restituzione degli investitori investiti dagli investitori. Gli indicatori utilizzati nell'analisi sono calcolati in base ai dati delle dichiarazioni contabili per l'anno.

Indicatori che caratterizzano l'efficienza dell'impresa:

1. redditività delle vendite.

È calcolato come il rapporto tra profitto netto alle entrate delle vendite. La redditività delle vendite mostra quale profitto ha un'impresa di ogni rublo delle vendite vendute.

2. redditività delle attività.

È calcolato come il rapporto tra profitto netto al valore medio annuo dei beni. La redditività delle attività mostra quante miniere di cassa sono ottenute da un'impresa da un'unità di valore dei beni, indipendentemente dalle fonti di attirare i fondi.

Pertanto, la redditività delle attività consente di valutare l'efficacia dell'uso di attività e della loro redditività, e pertanto, ha un impatto sull'attrattiva degli investimenti dell'impresa.

3. redditività del capitale circolante.

È definito come il rapporto tra profitto netto al valore medio del capitale circolante.

4. redditività del patrimonio netto.

Questo indicatore è definito come il rapporto tra l'utile netto dell'impresa all'entità del patrimonio netto. Gli investitori dei capitali (azionisti) investono i loro fondi nell'impresa al fine di ottenere profitti da parte degli investimenti, pertanto, dal punto di vista degli azionisti, la migliore valutazione dei risultati dell'attività economica è ottenere un profitto sul capitale investimenti, cioè la redditività di equità.

5. La quota di ammortamento delle immobilizzazioni (coefficiente di usura).

Questo indicatore è definito in quanto il rapporto tra ammortamento equivale al valore medio annuo delle immobilizzazioni. Questo indicatore indica la condizione tecnica delle immobilizzazioni dell'impresa.

Indicatori che caratterizzano la solvibilità dell'impresa:

1. Rapporto di liquidità corrente. Mostra quale parte degli obblighi attuali, la Società sarà in grado di rimborsare, mobilitando tutto il capitale circolante. Questo coefficiente finanziario è calcolato come rapporto del capitale circolante a passività a breve termine.
2. Rapporto di liquidità correzionale. Quando si calcola il rapporto di liquidità urgente con debito a breve termine, contanti, investimenti finanziari a breve termine e crediti sono confrontati.
3. Il rapporto tra liquidità assoluta. Mostra quale parte degli obblighi a breve termine sarà in grado di ripagare la Società nel prossimo futuro a causa di fondi su vari conti e in titoli a breve termine.
4. Questo coefficiente finanziario è calcolato come rapporto tra le attività più liquide alle passività a breve termine. Caratterizza la quantità di fondi necessari per pagare obblighi di corrente.
5. Il coefficiente delle attività correnti con il proprio capitale circolante. Mostra quale parte del capitale circolante dell'impresa è stato formato a scapito del proprio capitale.
6. Il coefficiente di autonomia. Mostra la quota dei fondi propri nella quantità totale di fonti di finanziamento. Questo coefficiente finanziario ci consente di valutare la dipendenza dall'impresa da fonti esterne di finanziamento, cioè. La possibilità di realizzare attività senza ulteriore attrazione di capitale presa in prestito

Sulla base della ricerca di esperti, è stata sviluppata una valutazione del baller dei parametri inclusi nell'ottimo di rating dell'attrattiva di investimento. In questo caso, è stata stimata la grandezza del parametro primario (per un certo anno), il punteggio risultante è stato regolato con le dinamiche.

Palm rating dei parametri Tabella 3.

Indicatori / Valutazione	In modo soddisfacente	Nell'area del valore massimo consentito	Insoddisfacente	Estremamente insoddisfacente
Vendite di redditività,%
Redditività dell'account,%
Redditività del patrimonio netto
Il coefficiente di ammortamento delle immobilizzazioni
Redditività del capitale circolante,%
Liquidità attuale
Liquidità urgente
Liquidità assoluta
Rapporto di proprietà del proprio capitale circolante,%
Coefficiente di autonomia,%

Parametri primari:

"Buono" - 2 punti;

"Soddisfacente" - 1 punto;

"Nell'area del valore massimo consentito" - 0;

"Insoddisfacente" - meno 1 punto;

"Estremamente insoddisfacente" - meno 2 punti.

* Emendamento per la dinamica:

"Estremamente positivo" (più del + 50%) - più il 20%;

"Positivo" (dal + 10% al 50%) - più il 10%;

"Stabile" (dal -10% a + 10%) - 0;

"Negativo" (dal -50% a -10%) - meno 10%;

"Estremamente negativo" (meno -50%) - meno il 20%.

Gli esperti ritengono che il comitato International Accounting Standards) siano i valori principali che soddisfano i requisiti del memorandum internazionale di IASC (

· Indicatori di valutazione dello stato della proprietà di un impianto di investimento di investimento;
· Indicatori di valutazione della sostenibilità finanziaria (solvibilità) dell'oggetto di investimento;
· Indicatori di stima della liquidità delle attività dell'oggetto di investimento;
· Indicatori di stima della redditività dell'oggetto di investimento;
· Indicatori per stimare l'attività commerciale dell'oggetto di investimento;
· Indicatori per stimare l'attività di mercato dell'oggetto degli investimenti.

La valutazione integrale consente di determinare in un indicatore un sacco di contenuti diversi, cambiamenti di cambiamenti, pesi e altre caratteristiche dei fattori. Indicatori della valutazione dello stato della proprietà dell'impresa:

1 .. un rettettore che caratterizza la quota della parte attiva delle immobilizzazioni:

2. Il coefficiente di ammortamento delle immobilizzazioni

Questo indicatore caratterizza la quota di immobilizzazioni scritte sui costi nei periodi precedenti.

3. Coefficiente di rinnovo

Questo indicatore mostra quale percentuale di immobilizzazioni è stata aggiornata per il periodo in corso.

4. Coefficiente di pensionamento

Il rapporto di smaltimento mostra quale parte delle immobilizzazioni con cui l'impresa ha iniziato le operazioni nel periodo di riferimento, fuori dallo sconvolgente o per altri motivi.

2. Indicatori di valutazione della sostenibilità finanziaria e della solvibilità dell'oggetto degli investimenti:
1. Indicatore del proprio capitale circolante:

F 21 Il costo medio annuo di equity - sistema operativo e investimento - stock e costi.

2. Un indicatore delle proprie fonti prese in prestito a lungo termine e medio termine di formazione e spese:

F 22 \u003d F 21 + prestiti e prestiti a lungo termine e a breve termine.

3. La somma delle principali fonti di formazione di azioni e spese:

F 23 \u003d F 22 + riserve e costi + prestiti a breve termine e prestiti in circolazione in tempo.

4. La somma del proprio capitale circolante:

F 24 \u003d Capitale propria - fondi non correnti.

La presenza dell'impresa del proprio capitale circolante significa non solo la sua capacità di pagare i propri debiti attuali, ma anche la disponibilità di opportunità di espansione di attività e investimenti.

5. La manovrabilità del proprio capitale circolante caratterizza la proporzione di scorte nella sua quantità totale:

6. Coefficiente di indipendenza che caratterizza la capacità di adempiere alle sue passività esterne attraverso l'uso di sola:

7. Il coefficiente di finanziamento fornisce una valutazione generale della sostenibilità finanziaria dell'impresa:

8. Il coefficiente di sostenibilità finanziaria mostra il rapporto tra patrimonio netto e passività a lungo termine all'ammontare delle risorse economiche:

9. Un indicatore di leva finanziaria caratterizza la dipendenza dell'impresa da passività a lungo termine:

Indicatori di stime della liquidità dei beni dell'oggetto di investimento:

1. Coefficiente di rivestimento corrente o generale:

2. Coefficiente di debiti e crediti:

3. Il rapporto di liquidità assoluto caratterizza la disponibilità immediata dell'impresa per liquidare il debito a breve termine:

4. Codice delle riserve in contanti. L'indicatore è caratteristico delle imprese che hanno titoli disponibili:

Indicatori di valutazione della redditività dell'oggetto di investimento:

1. Rapporto di redditività degli investimenti:

2. Il rapporto di redditività del patrimonio netto, che caratterizza l'efficacia degli investimenti nel capitale azionario:

3. La redditività operativa della vendita caratterizza la quantità di profitto netto per unità di prodotti attuato e dimostra che la società ha la capacità di ricevere non solo un reddito da vendite, ma anche profitto:

4. Il coefficiente di redditività delle attività mostra la quantità di profitto netto per costo del costo delle attività:

Indicatori di valutazione dell'attività commerciale dell'oggetto dell'investimento:

1. Produttività del lavoro, che caratterizza l'efficienza dell'attività lavorativa delle persone:

2. Fondo Studio caratterizza l'efficienza dell'uso delle risorse fisse e mostra il livello di rilascio di per 1 sfregamento. Attività fisse:

3. Trattamento dei fondi nei calcoli (in rivoluzioni). Mostra il numero medio di rivoluzioni per il periodo corrispondente:

4. Il coefficiente del fatturato dei fondi nei calcoli (in giorni). Questo coefficiente mostra quanti giorni il denaro farà il fatturato:

5. Il fatturato delle riserve di produzione (in rivoluzioni) indica il numero di rivoluzioni delle riserve di produzione per il periodo corrispondente:

6. Il coefficiente del fatturato delle riserve di produzione (in giorni). Indica il numero di giorni in cui l'impresa ha bisogno di reintegrare le sue riserve di produzione:

7. Il proprio fatturato di capitale indica il numero di rivoluzioni azionari per il periodo corrispondente:

8. Il fatturato del capitale fisso indica il numero di corde di capitale fisso per il periodo corrispondente:

Tutti i gruppi di indicatori di attrattiva degli investimenti, nonché gli indicatori pubblicati in questi gruppi vengono assegnati i corrispondenti valori numerici.

Prima di tutto, è necessario stabilire i pesi dei gruppi e dei singoli indicatori.

Pertanto, il peso dell'indicatore J-TH nel gruppo I-Th, tenendo conto del peso del Gruppo, può essere determinato dalla formula:

In IJ \u003d P IJ * G I / 100,

dove P IJ è il peso dell'indicatore J-TH nel gruppo I-Th; G I - Il valore dei pesi di gruppo.

Dopo aver determinato i parametri di base e le direzioni della loro ottimizzazione, è necessario determinare la quota della scala di variazione, che è parte integrante della formula corrispondente, con la quale la transizione da parte di diverse e unità di misura degli indicatori a valori confrontati È effettuato. Questa proporzione caratterizza il campo dell'esistenza specificato nella misurazione quantitativa:

Ij \u003d p ij max - p ij min

dove? IJ è la proporzione di ambito variazionale per l'indicatore JT nel gruppo I-Th.

Quindi classificare i valori di tutti gli indicatori. In particolare, la classifica dei valori dell'indicatore J può essere determinata dalla formula:

R ij (t) \u003d (f ij - p ij (t) min (max)) /? IJ,

dove f IJ è il valore effettivo dell'indicatore in conformità con il set adottato di indicatori J-X in gruppi I-X; P IJ (T) min (max) - valori di indicatori estremi specificati a seconda della direzione dell'ottimizzazione.

A T \u003d 1, il valore minimo p иj min (1) è preso;

A T \u003d 2, viene preso il valore massimo di P IJ max (2);

A T \u003d 1, il valore di R (T) IJ è massimizzato, a T \u003d 2 - minimizza.

Il calcolo dell'indicatore integrale dell'ATRICITÀ DI INVESTIMENTO DELL'INGEZIANA incarna i valori di tutti gli indicatori coinvolti nel metodo nel determinare questa attrattiva.

I parametri principali per determinare l'indicatore integrale dell'attrattiva dell'investimento della tabella dell'organizzazione 4.

Indicatori di gruppo, G,%	Indicatori in gruppi e il loro peso	Il valore minimo dell'indicatore RIJ	Valore massimo dell'indicatore RIJ	Direzione dell'ottimizzazione
Gruppo 1 --25.



Gruppo 2-26.







gruppo 3--15.



Gruppo 4--13.


Gruppo 5-21.

Sulla base degli indicatori calcolati, vengono determinati i valori integrali dell'indicatore dell'indicatore di investimento dell'impresa dell'impresa.

La mancanza di una valutazione integrale dell'attrattiva dell'investimento può essere attribuita alla sua complessità sia in termini di formazione di stime generalizzate dell'attrattiva investimento e in termini di percezione da parte di un potenziale investitore.

Gli investitori sul mercato sono diversi: internazionali, stranieri, domestici, intracorporati. E il livello di investimento è anche diverso in scala e orientamento. Immagina l'immagine di un investitore diretto professionale, ad esempio, straniero. L'investitore ha beni e intende trovarli redditizi. Ha studiato attentamente il clima di investimento del nostro paese, regioni e industrie in cui ha qualche esperienza nella gestione e del successo. Infine, l'investitore diretto vede un elenco di imprese che lo interessano. In altre parole, l'attrattiva dell'investimento della società. Come percepirlo, valutare e utilizzare? Queste domande e dedicano questo articolo.

Il rapporto tra fasi del LCC e l'attrattiva dell'azienda

L'attrattiva dell'investimento dell'impresa è in effetti un passo importante nelle attività degli investitori professionali interessati ad investimenti efficaci. L'attrattiva dell'azienda come oggetto di investimento è il risultato di un complesso di misure diagnostiche e di valutazione prodotte dopo la selezione di aziende nella lunga foglia di interessi industriali degli analisti. Ogni investitore viene chiesto di quale tipo di investimento interessanti criteri, dovrebbe essere applicato per non essere sbagliato con la scelta di un oggetto. E prima di tutto, l'attenzione dovrebbe essere pagata alla fase attuale del ciclo di vita dell'azienda come criterio diagnostico.

La nota autorità della teoria del ciclo di vita (ZHC) della Corporation, il dott. Itzhak Calderon Adirizza nel ciclo di vita osserva due grandi fasi: crescita e invecchiamento. Siamo più interessati a tali tali fasi come "chiarezza-nascita", "infanzia-infanzia", \u200b\u200b"gioventù", "fioritura precoce" e "fiore in ritardo" nella fase di crescita. Fasi di invecchiamento "decadimento", "aristocrazia", \u200b\u200becc. Interessato in modo significativo in misura minore, poiché investendo in questa fase è meno attraente, a meno che il "calo" o "aristocratismo", non siano preceduti dall'inizio di un nuovo ciclo più potente con la sua ri-attrezzatura organizzativa e tecnologica di accompagnamento.

Fasi del ciclo di vita di I.K. Adizeru.

Il soggetto per capire che il possibile investimento può essere una qualsiasi delle fasi della fase di crescita, ma i passaggi "Let's", "Youth" e "Flowering" sono preferiti. La fase di infanzia è molto rischiosa per gli investimenti, poiché non è ancora chiaro come si svilupperà gli eventi. Alla fase di stabilizzazione, l'investitore deve assicurarsi che la Società fornirà alti tassi di produzione e vendite di prodotti mantenendo l'alta marginalità del principale gruppo di prodotti e servizi.

Come determinare lo stadio corrente del ciclo di vita dell'azienda? Per questo, ci sono una varietà di tecniche. Prima di tutto, gli indicatori di performance dell'azienda dovrebbero essere raccolti, preferibilmente negli ultimi cinque anni con una rottura e analisi trimestrali delle loro dinamiche sulle seguenti sezioni analitiche:

volume di produzione di prodotti;
valuta del saldo del saldo;
la dimensione del capitale sociale;
taglie EBITDA, EBITDA, profitti conservati pura.

Valutazione dell'attrattiva dell'attività su Sofia e Stages del LC

Analisi dell'attrattiva di investimento di un'organizzazione basata sul fattore del LCC, è consigliabile iniziare con lo studio analitico finanziario secondo il metodo Sofia. Il metodo prevede lo studio dei metodi di adozione in azienda delle decisioni finanziarie di base. Una valutazione dell'adozione di decisioni strategiche (o soluzioni come "S" include attività che rappresentano simultaneamente i metodi per valutare l'attrattiva degli investimenti. Includono le seguenti sezioni analitiche.

Valore aggiunto economico EVA. Se il valore di EVA dimostra sistematicamente una tendenza positiva, ciò significa che il valore di mercato della società cresce sul valore contabile dei beni netti. Di conseguenza, l'attrattiva dell'investimento della società è all'altezza.
Il valore di mercato dell'azienda definito da uno dei metodi disponibili. Per l'investitore, il metodo del reddito è preferito (dal punto di vista delle vendite commerciali) e della valutazione del valore per analogia.
Modelli di crescita sostenibile (sviluppo) BCG. Questo metodo implica un'analisi della conformità delle identità dei tassi di crescita e dell'aumento delle entrate, dei profitti, dei beni, del patrimonio netto e del debito dell'impresa. Le dinamiche di indicatori più pronunciate e sincroni degli indicatori sono caratteristici dei passi "giovani" e "Fiore antico", che li rende particolarmente attraenti per gli investimenti.
Matrici di modelli strategici finanziari. La strategia finanziaria selezionata della società funge da puntatore indiretto all'investitore per una tendenza formata, da quanto con successo la direzione nella matrice a due fattori dei risultati delle attività economiche e finanziarie è eletto. Sotto la zona di successo è intesa come la direzione verso la creazione di fondi liquidi, e sotto la zona di deficit - il loro consumo.
Modello DUPON. Questo modello analitico è di oltre cento anni. Diversi modelli a due fattore e tre fattori di Dupon. Si basano su un'analisi dettagliata della redditività delle attività della società.

I fattori interessanti di investimento sono presenti non solo nella strategia finanziaria scelta dell'azienda. Un valore importante del sistema di pianificazione finanziaria operativa (soluzioni come "O") ha un significato importante. L'area di gestione regolare nel campo della finanza non è inferiore a un investitore che comprende attività per gli investimenti. Sotto di esso, comprendiamo il sistema di gestione del budget e il sistema di razionamento.

Una valutazione dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa si basa sull'analisi del complesso delle politiche attuali nel campo della contabilità, della gestione dei costi, del capitale circolante e dei crediti (soluzioni del tipo "F"), una politica di investimento dell'impresa ( soluzioni come "I"). Il livello effettivo di sviluppo delle tecnologie analitiche nel settore finanziario serve anche come un certo "faro" della sicurezza degli investimenti (soluzioni come "A").

L'attuale architettura della gestione finanziaria della società Sofia consente di determinare la fase del LCC e ottenere informazioni complete sulla redditività e le prospettive degli investimenti. Oltre all'aspetto finanziario, la diagnosi del comportamento organizzativo nell'impresa è anche utile per comprendere il momento dello sviluppo della società. La relazione tra i tipi di pratiche di gestione e le fasi del LCC è presentata in forma tabellare.

Diagnostica della fase del LCC attraverso i tipi di pratiche di gestione in azienda

Analisi finanziaria focalizzata per una valutazione attraente

L'attrattiva dell'investimento dell'oggetto business è stimata durante diverse iterazioni da diversi punti di vista. È necessario comprendere entrambe le parti al processo di valutazione negoziale che solo una certa apertura conformemente alle condizioni della sicurezza delle informazioni può portare a un successo reciproco nell'attivare fondi. L'investitore deve dimostrare ai proprietari e alla gestione della società che agisce nei loro interessi commerciali non rappresenta una minaccia competitiva. L'iniziatore dell'investimento dell'azienda dovrebbe rendersi conto che sarà necessario aprire gli aspetti principali dei risultati dell'attività e del sistema di gestione.

Indicatori della redditività, della liquidità, della stabilità finanziaria, del fatturato delle attività servono come base per l'analisi focalizzata dell'impresa come potenziale impianto di investimento. Sulla base di questi indicatori, viene effettuata una valutazione dell'attrattiva investimento dell'impresa dalla posizione di opportunità di investimento in investimenti in immobilizzazioni o investimenti del portafoglio. Inoltre, è presentata la composizione degli indicatori applicati nell'analisi inserita in tre gruppi.

Sommario Tabella degli indicatori per l'analisi degli investimenti

L'analisi dell'attrattiva dell'investimento dell'impresa può essere effettuata confrontando valori di liquidazione con un livello standard (normativo) dell'indicatore in media da parte del settore, con il livello dei passati periodi di reporting di questa società e dei valori trovati di L'industria che porta e sul territorio dei giocatori dei concorrenti. Per l'analisi, i risultati dell'intelligence competitiva, le informazioni sui dipartimenti centrali e regionali di Rosstat (sugli indicatori medi del settore) e le forme di riferimento dei periodi precedenti dell'impresa sono richiesti.

L'attrattiva dell'investimento dell'impresa nel primo gruppo di indicatori consente l'analista degli investimenti di determinare il potenziale della sicurezza dell'investitore dai requisiti degli obblighi esterni, grazie alle risorse dei fondi propri. Il secondo gruppo mostra la capacità dell'azienda a causa della copertura delle attività di base di beni brevi e liquidi. In questo caso, il coefficiente complessivo del rivestimento è ottimale entro il valore dell'indicatore 2-2.5 e il coefficiente intermedio è a livello di 0,8.

La parte più liquida dei beni sono contanti. Tenendo conto di questa circostanza, il rapporto di liquidità assoluto ha un significato speciale per gli investitori che per i fornitori. L'opzione più favorevole è considerata quando questo indicatore supera il valore di 0,5 e il suo valore ottimale è 0,25. Vari tipi di redditività servono come unità analitica separata per valutare l'attrattiva dell'azienda. I valori normativi variano notevolmente dall'industria, dipendono dalla stagionalità e, come già notato, dalla fase del LCC.

Impatto del livello di gestione al grado di attrattiva degli investimenti

Un investitore piuttosto spesso potenziale è interessato non solo il livello della compagnia nel suo complesso. Gli analisti di investimenti possono essere interessati all'attrattiva degli investimenti del progetto come compito di investimento locale. Nelle sezioni precedenti, un'analisi finanziaria è stata focalizzata come strumento chiave nella selezione degli oggetti per gli investimenti dei capitali. Questo è un modo davvero il modo più efficace per risolvere la ricerca e il compito di qualificazione. I numeri, soggetti alla loro apertura e affidabilità, forniscono accesso diretto alle previsioni del successo dell'investimento.

Allo stesso tempo, gli analisti finanziari dovrebbero essere confermati da tecniche e metodi indiretti, senza il quale la valutazione dell'attrattiva degli investimenti delle imprese e dei progetti locali non è interamente piena. Oltre alla diagnosi di cui sopra del comportamento organizzativo nella Società, è consigliabile chiarire il tipo di cultura organizzativa esistente. È una delle estensioni testimonia la fase dello ZHC e il livello di gestione della gestione in azienda, riflette il paradigma di gestione corrente.

L'affidabilità e la competitività della Società come impianto di investimento sono confermate dal livello di sviluppo dei sistemi di gestione basati sulla gestione della qualità. Gli standard ISO di varie serie, a partire da 9000, in molti paesi sono considerati uno degli efficaci strumenti stimati indiretti. Il fatto di certificazione per gli standard di qualità migliora l'attrattiva della Società in termini di opportunità di investimento a causa di:

modello trasparente e prescritto di processi di business regolamentati nella Società, che conferisce all'investitore un sostegno nel successivo controllo del benessere procedurale;
attuazione di forme elettroniche di gestione della documentazione;
ottenere opportunità per entrare nei mercati internazionali basati su procedure e standard comprensibili e generalmente accettati;
linguaggio comprensibile e formato di comunicazioni aziendali interne, piani e report, adottati da dipendenti e rappresentanti della società dell'investitore;
costi di produzione che ricevono prospettive di ottimizzazione insieme alle procedure di ottimizzazione dei processi dovute all'analisi dei costi funzionali e alla reingegnerizzazione dei processi aziendali.

Come riassunto

Nel processo di investimento ci sono almeno due lati. Un lato che dona denaro all'attuazione degli investimenti dei capitali è indicato come investitore e si aspetta rendimenti pertinenti. La seconda parte avvia un progetto di investimento, ha bisogno del suo rinforzo mediante il proprio capitale non è sufficiente. È indicato come l'iniziatore di attirare un investitore. Non solo sono entrambe le parti di trovarsi in qualche modo, una scelta reciproca è molto desiderabile nella disposizione "vinta". Sfortunatamente, l'azienda nazionale russa divertente consiste nell'esecuzione dei rituali che portano a perdite.

Capisco gli investitori perché ci sono così pochi e perché il costo dei fondi di investimento per le aziende è sovrastimato. La ragione di ciò risiede non solo nel fatto che il business è davvero senza scopo di lucro e insicurezza. In effetti, le aziende di successo non sono così poco nell'economia. Si tratta di tre aspetti importanti.

Gli iniziatori sono prima non desiderabili, e quindi "non sanno come essere trasparenti per i potenziali investitori.
La gestione regolamentata è spesso veramente guaina, simulazione e formale, compresi i certificati TQM e ISO.
Gli investitori devono essere imparare a convincere, analizzare e valutare il potenziale di investimento di imprese veramente attraenti.

A volte sembra che l'attrattiva dell'investimento dell'impresa, nonché la composizione dei veri significati degli indicatori fondamentali delle sue attività, siano nascosti non solo dai contorni degli investitori, ma anche dai proprietari di imprese stesse. Doppi standard nell'economia molto tempo fa È tempo di mettere una barriera. La cosa più interessante è che i monopoli e l'oligopolio come soggetti soffrono anche del fatto che il mezzo e le piccole imprese sono guidati da un toro di manovre fiscali. Questa è la stessa questione della sovranità statale, nonché la sicurezza nazionale. Per qualche ragione, si ritiene che si verifichi la rottura dell'occidente, e la qualità e il volume degli investimenti nel settore reale acquisiranno una nuova forza.

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