Valutazione dei risultati delle attività finanziarie ed economiche di Granit. Valutazione dei risultati delle attività finanziarie ed economiche Valutazione economica delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa

Base informativa per l'analisi degli indicatori per la valutazione delle performance aziendali

Il benessere dell'impresa dipende dall'efficacia del principale attività economica, questa è una condizione importante per il suo funzionamento continuo, che serve in condizioni moderne la chiave per la sopravvivenza e la base per la posizione stabile dell'impresa.

La valutazione delle prestazioni aziendali ha un impatto sulle attività economiche, di investimento e di produzione dell'impresa, quindi è necessario analizzare gli indicatori per valutare le prestazioni aziendali.

A questo proposito, considereremo la metodologia per l'analisi degli indicatori per la valutazione delle prestazioni aziendali e determineremo la base informativa per tale valutazione.

La principale base informativa per la valutazione delle prestazioni aziendali è il bilancio. Bersaglio bilancio d'esercizio consiste nel presentare informazioni sulla situazione patrimoniale, sui risultati delle operazioni e sui cambiamenti nella posizione finanziaria della società. Queste informazioni sono necessarie a un'ampia gamma di utenti per prendere decisioni economiche.

Il bilancio è un documento che riflette i risultati del calcolo e della doppia scomposizione del capitale della società alla data di riferimento. Il capitale è l'unico indicatore indipendente e portante del bilancio, che determina la composizione e il raggruppamento di tutti i suoi articoli e indicatori finali. Pertanto, sarebbe più corretto affermare che il saldo riflette lo stato del capitale e non un certo stato finanziario.

Il risultato finanziario è il criterio principale per l'efficienza aziendale. Inoltre, l'utile netto di una società indicato nel conto economico è il limite massimo dei fondi che possono essere distribuiti come dividendi agli azionisti.

Valutare l'andamento dell'attività nel suo complesso nel periodo passato è il compito più importante risolto utilizzando i dati del conto economico.

In questo modo vengono fornite informazioni su transazioni passate e altri eventi, che sono estremamente importanti per gli utenti nel prendere decisioni economiche.

Valutazione dell'efficacia dell'impresa sulla base delle informazioni provenienti dal bilancio dell'impresa, dovrebbe aiutare a determinare i criteri aspetti sulla base dei quali è possibile trarre conclusioni circa l'oggettiva efficienza dell'attività economica dell'impresa.

"La rendicontazione si basa su fatti già accaduti e riflette lo stato del capitale alla data di rendicontazione (già passata) e le sue variazioni per il periodo di rendicontazione (già passato)" . Pertanto, la funzione di reporting predittivo non è quella principale, ma secondaria. Le previsioni, tra l'altro, si basano su eventi passati, su risorse già accumulate.

Nel contesto della valutazione delle prestazioni di un'impresa, lo scopo dei rapporti contabili è quello di fornire agli utenti informazioni utili. Allo stato attuale, quasi tutte le imprese hanno riconosciuto la fattibilità e la necessità di soddisfare i bisogni informativi di numerosi utenti, raggruppabili in tre gruppi principali:

1. Lavorare direttamente in questa impresa;
2. Coloro che sono al di fuori dell'attività ma che hanno un interesse finanziario diretto nell'attività;
3. Avere un interesse indiretto nell'attività.

Le informazioni sulla posizione finanziaria dell'impresa sono presentate sotto forma di bilancio, bilancio. Questo rapporto mostra le risorse, ad es. ciò che l'azienda possiede e le fonti del suo finanziamento è possibile pagare per questi account o capitale sociale. Il bilancio funge da indicatore per la valutazione condizione finanziaria imprese. Ha lo scopo di assistere l'utente nella valutazione della capacità di un'impresa di adempiere ai propri obblighi.

Le attività includono attrezzature, crediti a lungo termine, conti correnti attivi, rimanenze, contanti e conti bancari e spese anticipate. Le passività (passività) includono capitale proprio, prestiti e passività a breve termine, conti da pagare, debiti verso il bilancio e il personale dell'impresa.

Le attività danno una certa idea del potenziale economico dell'impresa, le passività mostrano l'ammontare dei fondi ricevuti dall'impresa e le loro fonti. La struttura del saldo patrimoniale può essere rappresentata sotto forma di un diagramma riportato in fig. 1.

Riso. 1. La struttura del saldo patrimoniale

Il lato delle passività del saldo riflette le fonti di finanziamento dell'impresa a una certa data. Si dividono in fonti di fondi propri (capitale e riserve), passività a lungo termine (crediti e prestiti) e passività a breve termine (crediti, prestiti, liquidazioni e altre passività).

Le fonti dei fondi propri includono: capitale autorizzato, capitale aggiuntivo, capitale di riserva, fondi di accumulazione e sfera sociale, finanziamenti mirati e utili non distribuiti degli anni precedenti. Parte denaro preso in prestito incluso: a lungo termine e prestiti a breve termine e prestiti, conti da pagare, altre passività.

La struttura del passivo di bilancio può essere rappresentata dallo schema riportato in fig. 2.

Riso. 2. La struttura del passivo di bilancio

Reporting - un insieme di informazioni sui risultati e le condizioni dell'impresa per il tempo passato, presentate dall'entità economica pertinente ai fini dell'analisi, del controllo e della gestione delle attività. Il bilancio contiene informazioni su prodotti venduti, opere e servizi, il costo della loro produzione, lo stato delle attività economiche e le fonti della loro formazione, i risultati economici dell'opera.

Metodologia per l'analisi degli indicatori per la valutazione dell'efficacia di un'impresa

La valutazione dell'andamento aziendale si basa sui dati dello stato patrimoniale e del conto economico, che presentano i risultati più significativi dell'entità aziendale. Tuttavia, a seconda dello scopo della valutazione, diversi utenti sono interessati a determinati indicatori. risultati finanziari. I principali gestori dell'impresa sono interessati all'ammontare del profitto ricevuto e alla sua struttura, nonché ai fattori che ne influenzano il valore. ufficio delle imposte- l'ammontare del reddito imponibile. Azionisti: utile netto e importo dei dividendi pagati per azione, possibilità di realizzare un profitto nel prossimo e prevedibile futuro. Tuttavia, indipendentemente dallo scopo della valutazione, gli indicatori di performance attività economica le imprese sono un aspetto criterio della performance di un'azienda.

Per valutare l'andamento di un'impresa commerciale non è sufficiente utilizzare l'analisi dei valori assoluti di profitto, poiché la presenza di profitto non significa che l'impresa stia funzionando bene. L'ammontare assoluto del profitto non ci consente di giudicare il grado di redditività di un'impresa, transazione, idea. Molte imprese commerciali che hanno ricevuto la stessa quantità di profitto hanno volumi di vendita diversi, costi diversi.

"Per determinare l'efficacia dei costi sostenuti, per valutare l'efficacia e la fattibilità economica delle attività dell'impresa, non basta determinare solo gli indicatori assoluti, è necessario utilizzare un indicatore relativo". Pertanto, per valutare il livello di efficienza del lavoro, il risultato - il profitto - viene confrontato con i costi o le risorse utilizzate, il che consente di ottenere un quadro più obiettivo. Il confronto del profitto con i costi o le risorse è caratterizzato da indicatori di redditività. "La redditività è un indicatore relativo dell'efficienza economica che mostra l'efficienza, la redditività, la redditività di un'impresa o di un'attività imprenditoriale. Questo indicatore caratterizza il livello di ritorno sui costi e il grado di utilizzo dei fondi" . Pertanto, gli indicatori di redditività sono caratteristiche relative dei risultati finanziari e delle prestazioni dell'impresa.

Esistono indicatori di redditività utilizzati per valutare l'efficacia delle risorse avanzate e dei costi utilizzati nell'attività economica e indicatori in base ai quali viene determinata la redditività e l'efficienza dell'utilizzo del capitale.

Il rendimento del capitale caratterizza l'ammontare del profitto di ogni rublo investito nei fondi dell'impresa.

I principali indicatori di rendimento del capitale sono:

• redditività delle attività (proprietà);
• redditività delle attività correnti;
• rendimento del capitale proprio.
• ritorno sull'investimento.

La redditività della proprietà è calcolata come segue:

Proprietà P \u003d Utile a disposizione dell'impresa / Valore medio delle attività * 100%

Questo indicatore riflette quante unità di profitto vengono ricevute da un'unità di valore patrimoniale, indipendentemente dalla fonte dei fondi raccolti. Questo indicatore serve a determinare l'efficienza dell'utilizzo dei capitali di varie organizzazioni e industrie, poiché fornisce una valutazione complessiva della redditività del capitale investito nella produzione, sia proprio che preso in prestito, attratto a lungo termine.

Per utile a disposizione dell'impresa si intende l'utile residuo dopo il pagamento delle imposte e il rimborso delle spese imputabili all'utile netto.

La redditività delle attività correnti può essere determinata dalla formula:

P attività correnti \u003d Utile a disposizione dell'impresa / Valore medio delle attività correnti * 100%

Un indicatore per valutare il grado di rendimento del capitale investito è il rendimento del capitale proprio. Il rendimento del capitale proprio è espresso dal rapporto profitto netto(Pch) a fonti di capitale proprio (Is). Questo indicatore caratterizza l'ammontare del profitto per rublo dei fondi propri. Il return on equity ratio gioca anche un ruolo importante nella valutazione del livello di quotazione delle azioni della società in borsa.

Il rendimento del capitale proprio (Rsk) è espresso dalla formula:

Rsk \u003d Pch / Is * 100%

Se un'impresa concentra le proprie attività sul futuro, deve sviluppare una politica di investimento. Investendo in questo caso inteso finanziamento a lungo termine. Le informazioni sui fondi investiti nell'impresa possono essere calcolate dal bilancio come somma delle proprie fonti di fondi e debiti a lungo termine o come differenza importo totale beni e passività a breve termine. Il ritorno sull'investimento (Ri) è calcolato come segue:

Ri \u003d Pdn / (B - Ok) * 100%

dove Pdn è l'utile prima delle imposte,

B - valuta di bilancio,

OK - passività a breve termine.

L'indicatore del ritorno sull'investimento è considerato in pratica analisi finanziaria come un modo per valutare la "capacità" dei gestori finanziari nella gestione degli investimenti. Poiché la direzione dell'azienda non può influenzare l'ammontare delle imposte pagate, per un calcolo più accurato dell'indicatore, il numeratore utilizza l'importo dell'utile prima delle imposte sul reddito.

La differenza tra la redditività di tutte le attività e il patrimonio netto è dovuta all'attrazione fonti esterne finanziamento. Se i fondi presi in prestito portano più profitti rispetto al pagamento degli interessi su questo capitale preso in prestito, la differenza può essere utilizzata per aumentare il rendimento del capitale proprio. Tuttavia, nel caso in cui il rendimento delle attività sia inferiore agli interessi pagati sui fondi presi in prestito, l'impatto dei fondi raccolti sulle attività dell'impresa dovrebbe essere valutato negativamente.

Vengono inoltre calcolati il ​​ritorno sulle vendite e il ritorno sui costi. Il ritorno sulle vendite (Rp) caratterizza il rapporto tra l'utile netto (Pch) e l'ammontare dei proventi delle vendite (VR), espresso in percentuale:

Rp \u003d Pch / Vr * 100%

La redditività delle vendite è un indicatore stimato della produzione e delle attività economiche di un'entità aziendale. Riflette il livello della domanda di prodotti, lavori e servizi, quanto correttamente l'entità aziendale determina la gamma di prodotti e la strategia di prodotto.

Il ritorno sui costi (Rz) caratterizza il rapporto tra l'utile netto e la somma dei costi di produzione e vendita (R), espresso in percentuale:

Rz \u003d Pch / Z * 100%

Il ritorno sui costi dimostra l'efficienza dell'attività economica in generale, il calcolo tiene conto del costo, delle spese di vendita e amministrative. L'indicatore di costo-efficacia mostra quanti copechi di profitto cadono sul rublo delle spese.

La dinamica delle variazioni degli indicatori di redditività dipende, da un lato, da fattori che influenzano il valore del numeratore dell'indicatore di profitto, sulla base del quale viene calcolato: utile delle vendite, imponibile, netto. Dipende invece dai fattori che influenzano il valore del denominatore: la somma delle attività, degli investimenti, delle vendite, del costo totale. Il fattore principale nella crescita della redditività è l'attuazione di misure per migliorare l'efficienza delle attività economiche dell'impresa.

Aspetti pratici dell'analisi degli indicatori di performance aziendale

Considera su esempio pratico metodologia per valutare l'efficacia dell'impresa. Per fare ciò, analizzeremo gli indicatori di profitto di un'impresa condizionale al fine di valutare il reddito ricevuto dall'impresa, ridotto dell'ammontare delle spese sostenute, nel contesto della rendicontazione e dei dati analitici. La valutazione dell'efficacia dell'attività dell'impresa sarà effettuata sulla base della posizione che la dinamica degli indicatori di profitto di un'entità economica caratterizza la sua attività imprenditoriale e l'indipendenza finanziaria. La dinamica positiva degli indicatori di profitto assoluto crea le basi per l'autofinanziamento dell'attività economica dell'impresa sui principi del calcolo economico.

La tabella analitica riassuntiva mostra la dinamica degli indicatori di profitto dell'azienda per 3 anni.

Dinamica degli indicatori di profitto dell'impresa per tre anni

Indicatori				cambiamento assoluto	Tasso di crescita
Prezzo di costo
Utile lordo
Spese di vendita
Spese di gestione
Utile (perdita) dalle vendite
Altri proventi
altre spese
Utile prima delle imposte
Imposta sul reddito e altri pagamenti simili
Utile netto (utili non distribuiti)

Ora analizziamo indicatori di performance aziendale per questa impresa condizionale.

Analizzando i dati in tabella, si segnala che la società ha dimostrato un miglioramento dei principali indicatori reddituali nell'arco di un triennio. Fanno eccezione il margine lordo, in quanto, a partire dal 2014, le spese amministrative sono in parte imputate al costo, in parte imputate alle spese di vendita. Il risultato è stato un significativo tasso di crescita dei costi che ha superato la crescita dei ricavi e un calo dell'utile lordo.

L'aumento delle entrate nel 2015 rispetto al 2013 è stato di quasi 1,8 miliardi di rubli, il tasso di crescita ha raggiunto un livello del 34,62%. Il prezzo di costo è aumentato di oltre 2 miliardi di rubli, il tasso di crescita è stato del 43,5%. Tuttavia, tenuto conto delle motivazioni interne all'aumento del prezzo di costo, si può ritenere che non vi sia alcuna influenza strutturale negativa di tale fattore. Allo stesso tempo, non è possibile valutare oggettivamente il rapporto tra la dinamica dell'utile delle vendite, la cui crescita è stata del 21,28%, con un aumento di 93,7 milioni di rubli, rispetto alle spese commerciali e amministrative, per gli stessi motivi interni . Tuttavia, dato il ritardo nel tasso di crescita del profitto dalle vendite rispetto al tasso di crescita dei ricavi, si può ritenere che la società non abbia utilizzato le riserve interne per aumentare il risultato finanziario finale, una relativa riduzione dei costi, nonché un'ottimizzazione razionale delle spese commerciali e amministrative.

Nel periodo analizzato gli altri oneri e proventi hanno mostrato una forte flessione, ma nel 2015 gli altri oneri hanno quasi raddoppiato gli altri proventi, il che ha influito sul rallentamento del tasso di crescita dell'utile ante imposte, che si è attestato solo all'11,38%.

Va inoltre notato che l'utile netto della società per il periodo analizzato è aumentato di 57 milioni di rubli, il tasso di crescita è stato del 19,75%, il che, sullo sfondo di minori pagamenti fiscali, indica l'uso riuscito di meccanismi preferenziali per ridurre pagamenti delle tasse e migliorare l'efficienza della disciplina finanziaria dell'impresa.

Per il periodo dal 2013 al 2015 non si rilevano fluttuazioni probabilistiche o stocastiche in termini di utile delle vendite, utile ante imposte e utile netto. Ciò indica l'effettiva attività economica dell'impresa nel suo insieme e l'attuazione di una politica coerente in materia sviluppo economico come entità commerciale indipendente. Inoltre, per questo periodo non esiste una tendenza negativa stabile in tutti gli indicatori di profitto, che caratterizza il mantenimento della redditività dell'impresa dalla presenza di prospettive di attività economica nel futuro.

Inoltre, è necessario, tenendo conto delle specificità dell'impresa, del suo ambito di attività economica e delle caratteristiche degli indicatori, valutare l'efficacia dell'attività, tenendo conto dei fattori di aumento delle vendite e dell'utile netto e dei fattori che hanno impedito un maggiore aumento significativo dei profitti. Se valutazione delle prestazioni aziendali ha mostrato lo stato insoddisfacente dell'attività, si dovrebbero trarre conclusioni appropriate sulle prospettive sfavorevoli dell'organizzazione.

Come esempio dei fattori di aumento o diminuzione delle vendite e dell'utile netto, diamo quanto segue:

• significativa espansione o contrazione delle attività;
• cambiamento nella struttura delle entrate e delle spese;
• modifica politica finanziaria imprese;
• aumentare o diminuire i costi.

Gli indicatori di redditività caratterizzano l'efficienza dell'impresa. La redditività è un indicatore relativo del livello di redditività delle attività produttive. A differenza del profitto, che caratterizza i risultati assoluti della gestione, la redditività esprime il rapporto tra l'effetto e l'ammontare dei costi sostenuti, determinando così il livello di sicurezza finanziaria e la solidità della posizione.

Utilizzando le formule (1), (2), (3), (4), (5) e (6), calcoliamo gli indicatori di redditività sulla base dei dati di cui sopra e presentiamo i risultati nella tabella.

Analizzando i risultati dei calcoli, si segnala la variazione negativa di tutti gli indicatori di redditività nel 2015, sia rispetto al 2014 che rispetto al 2013. Pertanto, valutazione delle prestazioni aziendali mostra lo stato insoddisfacente dell'attività economica dell'impresa.

Nel valutare l'efficacia di un'impresa, si dovrebbe tenere conto del fatto che il livello e la dinamica degli indicatori di redditività in un'impresa sono oggettivamente influenzati dall'intero insieme di fattori economici e di produzione interna:

• il livello di organizzazione dell'attività economica;
• la struttura del capitale e le sue fonti;
• grado di utilizzo delle risorse disponibili;
• volume delle vendite;
• l'ammontare delle spese sostenute.

La redditività della proprietà, che caratterizza il rendimento di ogni rublo investito nelle attività dell'impresa, consente di giudicare la diminuzione dell'efficienza operativa dell'impresa. Inoltre, occorre tener conto del valore estremamente basso dell'indicatore, che indica un insufficiente livello di razionalizzazione dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa, poiché la valutazione complessiva della redditività del capitale investito nella produzione, sia proprio e preso in prestito, attratto a lungo termine, è poco più di 6 copechi per ogni rublo investito.

La redditività delle attività correnti, che dimostra la capacità dell'impresa di fornire una quantità sufficiente di profitto in relazione alle attività correnti utilizzate, consente di concludere che il rendimento dell'utilizzo delle attività correnti è relativamente basso.

Il rendimento del capitale proprio, che consente di determinare l'effettiva efficienza dell'utilizzo del capitale investito dai proprietari dell'impresa, indica un rendimento del capitale proprio piuttosto elevato rispetto ad altri indicatori. Va notato che le dinamiche negative osservate dei cambiamenti in questo indicatore a lungo termine possono complicare in modo significativo le attività finanziarie ed economiche dell'impresa.

Ritorno sull'investimento, che caratterizza la redditività investimenti di capitale ed essendo un riflesso finanziario ed economico della competitività dell'impresa, in connessione con la dinamica osservata della diminuzione dell'indicatore, consente di giudicare la diminuzione del livello potenziale di competitività dell'impresa. Allo stesso tempo, la natura a lungo termine delle attività dell'azienda spiega in parte i lunghi periodi di dinamiche negative, ma non è un fattore che neutralizza le prospettive sfavorevoli.

La dinamica della redditività delle vendite, che caratterizza l'efficienza economica dell'attività principale dell'impresa, indica una leggera diminuzione della domanda per i risultati dell'attività economica. Nonostante un leggero aumento della redditività delle vendite nel 2014, nel 2015 questo indicatore è diminuito, il che suggerisce che l'attività economica dell'impresa non è sufficientemente oggettivata ed è necessaria la necessità di rivedere la strategia per un ulteriore sviluppo.

La dinamica del ritorno sui costi, che determina l'efficienza dell'attività economica nel suo complesso, mostra un andamento simile a quello del ritorno sulle vendite. Va notato che la diminuzione del valore di questo indicatore è una conseguenza della diminuzione dell'efficienza nell'utilizzo di fondi propri e presi in prestito per l'attuazione della principale attività economica dell'impresa.

Pertanto, si può ritenere che la diminuzione della redditività indichi che l'impresa ha difficoltà che l'impresa sta incontrando in relazione all'effettiva realizzazione dell'attività economica principale. Si può ritenere che vi sia un'obiettiva necessità di rivedere la politica della società sulle principali questioni commerciali al fine di aumentare l'ammontare del profitto ricevuto.

Sulla base dei risultati della valutazione degli indicatori, al fine di migliorare l'efficienza del business, l'impresa deve trovare possibili modi per aumentare l'efficienza dell'utilizzo dell'utile netto.

conclusioni

L'analisi degli indicatori per la valutazione delle prestazioni aziendali nell'ambito dell'analisi dei bilanci è necessaria per gestire il core business di un'impresa sulla base di decisioni di gestione informate.

Base informativa per l'analisi degli indicatori valutazioni delle prestazioni aziendali funge da bilancio, che fornisce informazioni sulla posizione finanziaria, sui risultati delle operazioni e sui cambiamenti nella posizione finanziaria della società. Lo stato patrimoniale mostra le attività, ad es. ciò che l'impresa possiede e fonti del suo finanziamento da debiti o capitale proprio. Il saldo funge da indicatore per valutare la condizione finanziaria dell'impresa. Ai fini della valutazione dell'andamento aziendale, il bilancio costituisce la principale fonte informativa che contiene l'intero insieme di informazioni sui risultati e sulle condizioni operative dell'impresa nel passato.

Valutazione delle prestazioni aziendali secondo il bilancio viene utilizzato per analizzare, controllare e gestire le attività commerciali dell'impresa.

L'analisi degli indicatori di performance aziendale non è fine a se stessa.

Sulla base dei risultati dell'analisi, vengono tratte conclusioni modi possibili migliorare l'efficienza dell'attività economica dell'impresa. La metodologia di analisi degli indicatori per la valutazione delle prestazioni aziendali consente di identificare possibili direzioni, modalità di sviluppo e miglioramento dell'attività economica di un'impresa in base ai risultati ottenuti.

Letteratura

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Il concetto di efficienza

REDDITIVITÀ NEL SISTEMA DEGLI INDICATORI DI PERFORMANCE DELL'ATTIVITÀ ECONOMICA E FINANZIARIA DELLE IMPRESE

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L'efficacia delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa viene valutata utilizzando indicatori assoluti e relativi.

La performance di un'impresa può essere valutata da diversi gruppi di indicatori. Gli indicatori di profitto e redditività più comunemente utilizzati, a seconda dell'organizzazione del processo aziendale, dell'efficienza d'uso alcuni tipi potenziale di proprietà, cioè - dalla dinamica dell'attività finanziaria ed economica.

La valutazione dell'attività aziendale è finalizzata all'analisi dei risultati e dell'efficacia delle attività produttive in corso.

Una valutazione dell'attività aziendale a livello qualitativo può essere ottenuta confrontando le attività di una determinata impresa e delle imprese collegate. Tali criteri qualitativi sono: l'ampiezza dei mercati di vendita dei prodotti; disponibilità di prodotti per l'esportazione; la reputazione dell'impresa, che si esprime, in particolare, nella popolarità dei clienti che utilizzano i servizi dell'impresa, ecc. La valutazione quantitativa viene effettuata in due direzioni:

• o il grado di attuazione del piano (stabilito dall'organizzazione madre o autonomamente) per i principali indicatori, garantendo i tassi di crescita specificati;
• o il livello di efficienza nell'utilizzo delle diverse risorse aziendali.

Per implementare la prima linea di analisi, è opportuno tenere conto anche delle dinamiche comparative dei principali indicatori. In particolare, è ottimale il seguente rapporto:

T pb > T p > T ak > 100%, (1.4)

dove T pb > T p -, T ak - rispettivamente, il tasso di variazione dei profitti, delle vendite, del capitale anticipato (Bd).

Questa dipendenza significa:

• a) aumenta il potenziale economico dell'impresa;
• b) rispetto all'aumento del potenziale economico, il volume delle vendite aumenta a un tasso più elevato, vale a dire le risorse aziendali vengono utilizzate in modo più efficiente;
• c) il profitto aumenta a un ritmo più rapido, il che indica, di norma, una relativa diminuzione dei costi di produzione e distribuzione. 17, pag. 44-48

Allo stesso tempo, sono possibili anche deviazioni da questa dipendenza ideale, e non dovrebbero essere sempre considerate negative, tali motivi sono: lo sviluppo di nuove prospettive per la direzione degli investimenti di capitale, la ricostruzione e l'ammodernamento delle industrie esistenti, ecc. Questa attività è sempre associata a investimenti significativi. risorse finanziarie, che per la maggior parte non forniscono vantaggi rapidi, ma a lungo termine possono ripagare completamente.

Per attuare la seconda direzione, è possibile calcolare vari indicatori che caratterizzano l'efficienza dell'uso di risorse materiali, lavorative e finanziarie. I principali sono la produzione, la produttività del capitale, la rotazione delle scorte, la durata del ciclo operativo, la rotazione del capitale anticipato.

Quando si analizza il fatturato del capitale circolante Attenzione speciale dovrebbe essere dato agli inventari e crediti. Meno le risorse finanziarie in queste attività si esauriscono, più efficientemente vengono utilizzate, più velocemente si trasformano e maggiori sono i profitti che portano all'impresa. 18, pag. 24-25

Il turnover è stimato confrontando gli indicatori dei saldi medi dell'attivo circolante e del loro turnover per il periodo analizzato. I fatturati nella valutazione e analisi del fatturato sono:

• o per le rimanenze - il costo di fabbricazione dei prodotti venduti;
• o per crediti - vendite di prodotti per pagamento non in contanti(poiché questo indicatore non si riflette nei rendiconti finanziari e può essere identificato dai dati contabili, in pratica è spesso sostituito da un indicatore dei proventi delle vendite).

Una caratteristica generalizzata della durata dell'attenuazione delle risorse finanziarie nell'attivo circolante è l'indicatore della durata del ciclo operativo, cioè quanti giorni passano in media dal momento dell'investimento Soldi nelle attività di produzione corrente fino al loro rientro sotto forma di provento sul conto corrente. Questo indicatore dipende in gran parte dalla natura delle attività produttive; la sua riduzione è uno dei principali compiti intraeconomici dell'impresa.20, p. 14-15.

Gli indicatori dell'efficacia dell'uso di alcuni tipi di risorse sono riassunti in termini di rotazione del capitale proprio e rotazione del capitale fisso, che caratterizzano, rispettivamente, il rendimento dell'investimento nell'impresa: a) i fondi del proprietario; b) tutti i fondi, compresi quelli raccolti. La differenza tra questi rapporti è dovuta al grado di indebitamento per finanziare le attività produttive.

Gli indicatori generalizzanti per valutare l'efficienza dell'uso delle risorse aziendali e il dinamismo del suo sviluppo includono l'indicatore di efficienza delle risorse e il coefficiente di sostenibilità crescita economica.

Produttività delle risorse (o indice di rotazione del capitale anticipato). Caratterizza il volume dei prodotti venduti per rublo di fondi investiti nelle attività dell'impresa. La crescita di questo indicatore in dinamica è considerata una tendenza favorevole.

Coefficiente di sostenibilità della crescita economica. Il coefficiente mostra il ritmo medio al quale un'impresa può svilupparsi in futuro, senza modificare il rapporto già stabilito tra varie fonti di finanziamento, produttività del capitale, redditività della produzione, politica dei dividendi, ecc.

Valutazione della redditività

Ai principali indicatori di questo blocco, utilizzato nei paesi con economia di mercato per caratterizzare la redditività degli investimenti in attività di un particolare tipo, includono il rendimento del capitale anticipato e il rendimento del capitale proprio. L'interpretazione economica di questi indicatori è ovvia: quanti rubli di profitto cadono su un rublo di capitale (proprio) anticipato.

La valutazione della posizione sul mercato mobiliare viene effettuata nelle società registrate su borse e elencando i loro titoli lì. L'analisi non può essere effettuata direttamente sul bilancio - sono necessarie ulteriori informazioni. Perché la terminologia titoli non è ancora completamente sviluppato nel nostro paese, i nomi dati degli indicatori sono condizionali.

Utile per azione. È il rapporto tra l'utile netto meno l'ammontare dei dividendi condivisioni preferite, al numero totale titoli ordinari. È questo indicatore che influenza in gran parte il prezzo di mercato delle azioni. Il suo principale inconveniente in termini analitici è l'incompatibilità spaziale dovuta al disuguale valore di mercato azioni di varie società. 19, pag. 64-95

Condividi valore. È calcolato come il quoziente della divisione del prezzo di mercato di un'azione per l'utile per azione. Questo indicatore funge da indicatore della domanda per le azioni di questa società, poiché mostra quanto gli investitori sono disposti a pagare al momento per un rublo di utile per azione. La crescita relativamente elevata di questo indicatore in dinamica indica che gli investitori si aspettano di più rapida crescita profitti di questa impresa rispetto ad altri. Questo indicatore può già essere utilizzato nei confronti spaziali (interaziendali). Le aziende con un valore relativamente elevato del coefficiente di stabilità della crescita economica sono inoltre caratterizzate, di norma, da un valore elevato dell'indicatore “share value”.

Il rendimento da dividendi di un'azione. È espresso come il rapporto tra il dividendo pagato sulle azioni e il suo prezzo di mercato. Nelle aziende che espandono le loro attività capitalizzando la maggior parte dei profitti, il valore di questo indicatore è relativamente piccolo. Il rendimento da dividendi di un'azione è la percentuale di rendimento del capitale investito in un'azione di un'impresa. Questo è un effetto diretto. Ne esiste anche uno indiretto (utile o perdita), espresso in una variazione del prezzo di mercato delle azioni di questa società.

rendimento del dividendo. Calcolato dividendo il dividendo pagato per azione per l'utile per azione. L'interpretazione più ovvia di questo indicatore è la quota di utile netto pagata agli azionisti sotto forma di dividendi. Il valore del coefficiente dipende da politica di investimento aziende. Questo indicatore è strettamente correlato al coefficiente di reinvestimento degli utili, che ne caratterizza la quota finalizzata allo sviluppo delle attività produttive. La somma dei valori dell'indicatore del rendimento da dividendi e del coefficiente di reinvestimento degli utili è pari a uno.

Rapporto di quotazione delle azioni. È calcolato dal rapporto tra il prezzo di mercato di un'azione e il suo prezzo contabile (libro). Il book price caratterizza la quota di equity per azione. È costituito dal valore nominale (ovvero il valore apposto sull'intestazione dell'azione per la quale è inclusa nel capitale sociale), la quota di sovrapprezzo (la differenza cumulata tra il prezzo di mercato delle azioni al momento della loro vendita e loro valore nominale) e la quota di utili accumulati e investiti nello sviluppo della società. Il valore del coefficiente di quotazione maggiore di uno significa che i potenziali azionisti, al momento dell'acquisto di un'azione, sono pronti a dare un prezzo per essa che supera la stima contabile del capitale reale attribuibile all'azione al momento.

Nel processo di analisi finanziaria, possono essere utilizzati anche modelli fattoriali rigidamente deterministici per identificare e dare caratteristica comparativa i principali fattori che hanno influenzato il cambiamento di uno o di un altro indicatore.

Il sistema dato si basa sulla seguente dipendenza fattoriale rigidamente determinata:

dove KFZ - coefficiente dipendenza finanziaria, VA - l'ammontare delle attività dell'impresa, SC - patrimonio netto.

Dal modello sopra esposto si evince che il rendimento del capitale proprio dipende da tre fattori: la redditività dell'attività economica, l'efficienza delle risorse e la struttura del capitale anticipato. Il significato dei fattori identificati è spiegato dal fatto che in un certo senso generalizzano tutti gli aspetti delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa, in particolare i rendiconti contabili (finanziari): il primo fattore riassume il modulo "Conto economico" , il secondo - l'attivo del bilancio, il terzo - il passivo del bilancio.

Determinazione della struttura insoddisfacente del bilancio dell'impresa.

Attualmente, la maggior parte delle imprese russe si trova in una situazione finanziaria difficile. Mancati pagamenti reciproci tra entità commerciali, tasse elevate e banche tassi di interesse portare le imprese a diventare insolventi. Un segno esterno dell'insolvenza (fallimento) di un'impresa è la sospensione dei suoi pagamenti correnti e l'incapacità di soddisfare i crediti dei creditori entro tre mesi dalla data della loro esecuzione.

Al riguardo, assume particolare rilevanza il tema della valutazione della struttura dello stato patrimoniale, in quanto le decisioni sull'insolvenza di un'impresa vengono assunte a fronte del riconoscimento dell'insoddisfacente struttura dello stato patrimoniale.

Lo scopo principale di condurre un'analisi preliminare della condizione finanziaria dell'impresa è giustificare la decisione di riconoscere la struttura del bilancio come insoddisfacente e l'impresa come solvibile. Le principali fonti di analisi sono bilancio imprese e conto economico.

L'analisi e la valutazione della struttura patrimoniale dell'impresa vengono effettuate sulla base dei seguenti indicatori: indice di liquidità corrente; rapporto di sicurezza fondi propri.

La base per riconoscere la struttura patrimoniale di un'impresa come insoddisfacente e l'impresa come insolvente è una delle seguenti condizioni:

* se l'indice di liquidità corrente alla fine del periodo di riferimento ha

valore inferiore a 2; (Kt);

* se l'equity ratio alla fine del periodo di rendicontazione è inferiore a 0,1. (Koss).

L'indicatore principale che caratterizza la presenza di una reale opportunità per un'impresa di ripristinare (o perdere) la propria solvibilità entro un certo periodo è il coefficiente di ripristino (perdita) di solvibilità.

Se almeno uno dei coefficienti è inferiore allo standard (K tl<2, а К осс <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Se il coefficiente di liquidità corrente è maggiore o uguale a 2, e il coefficiente di mezzi propri è maggiore o uguale a 0,1, il coefficiente di perdita di solvibilità è calcolato per un periodo fissato pari a tre mesi.

Il coefficiente di recupero della solvibilità K è definito come il rapporto tra l'attuale rapporto di liquidità stimato e il suo standard.

L'indice di liquidità corrente stimato è determinato come somma del valore effettivo dell'indice di liquidità corrente alla fine del periodo di rendicontazione e della variazione del valore di tale indice tra la fine e l'inizio del periodo di rendicontazione in termini di solvibilità periodo di recupero, fissato pari a sei mesi:

dove K ntl è il valore normativo dell'attuale rapporto di liquidità,

К ntl = 2; 6 - periodo di recupero della solvibilità per 6 mesi;

T - periodo di riferimento, mesi.

Il coefficiente di recupero della solvibilità, che assume un valore maggiore di 1, indica che l'impresa ha una reale opportunità di ripristinare la propria solvibilità.

Il coefficiente di recupero della solvibilità, che assume un valore inferiore a 1, indica che l'impresa non ha reali possibilità di ripristinare la solvibilità nei prossimi sei mesi. 10, pag. 34-50

Il coefficiente di perdita di solvibilità K y è definito come il rapporto tra il rapporto di liquidità attuale stimato e il suo valore stabilito. L'indice di liquidità corrente stimato è determinato come somma del valore effettivo dell'indice di liquidità corrente alla fine del periodo di rendicontazione e della variazione del valore di tale indice tra la fine e l'inizio del periodo di rendicontazione in termini di periodo di insolvenza, fissata pari a tre mensilità:

dove T y -- il periodo di perdita di solvibilità dell'impresa, mesi.

I coefficienti calcolati sono riportati nella tabella 1.1.

Tabella 1.1. Valutazione della struttura patrimoniale di un'impresa

Riassumendo gli aspetti teorici dello studio dell'efficacia dell'attività finanziaria ed economica, trarremo alcune conclusioni.

Sotto l'analisi finanziaria, di norma, comprendere l'analisi esterna e interna dei risultati e delle condizioni finanziarie dell'impresa, nonché le relazioni finanziarie, le risorse finanziarie e i loro flussi nel corso della produzione e delle attività economiche.

Un'analisi dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa mostra in quali aree dovrebbe essere svolto questo lavoro, consente di identificare gli aspetti più importanti e le posizioni più deboli nelle condizioni finanziarie dell'impresa. In accordo con ciò, i risultati dell'analisi forniscono una risposta alla domanda su quali siano i modi più importanti per migliorare le condizioni finanziarie di un'impresa in un particolare periodo della sua attività. Ma lo scopo principale dell'analisi è identificare ed eliminare tempestivamente le carenze nell'attività finanziaria e trovare riserve per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa e la sua solvibilità.

La base informativa dell'analisi finanziaria è la rendicontazione contabile (finanziaria).

I risultati dell'analisi finanziaria sono utilizzati sia da utenti interni (dirigenti, dirigenti) che da utenti esterni (proprietari, creditori, fornitori e acquirenti, consulenti, borse, avvocati, stampa).

Sotto la condizione finanziaria si riferisce alla capacità dell'impresa di finanziare le proprie attività. Si caratterizza per la disponibilità delle risorse finanziarie necessarie al normale funzionamento dell'impresa, l'opportunità del loro collocamento e l'efficienza nell'uso, i rapporti finanziari con altre persone giuridiche e persone fisiche, la solvibilità e la stabilità finanziaria.

Il potenziale economico dell'organizzazione può essere caratterizzato in due modi: dalla posizione dello stato patrimoniale dell'impresa e dalla posizione della sua situazione patrimoniale.

I risultati finanziari dell'impresa sono determinati, prima di tutto, dagli indicatori di qualità dei prodotti fabbricati dall'impresa, dal livello della domanda di questi prodotti, poiché, di norma, la maggior parte dei risultati finanziari è il profitto (perdita) dalla vendita di prodotti (lavori, servizi).

La valutazione dell'attività aziendale è finalizzata ad analizzare i risultati e l'efficacia dell'attuale principale attività produttiva.

Pertanto, l'analisi finanziaria è uno strumento abbastanza flessibile nelle mani del top management dell'impresa. L'efficienza dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa è caratterizzata dal collocamento e dall'utilizzo dei fondi dell'impresa. Queste informazioni sono presentate nel bilancio dell'impresa in esame.

I principali fattori che determinano l'efficienza delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa sono, in primo luogo, l'attuazione del piano finanziario e il rifornimento, in caso di necessità, del proprio capitale circolante a scapito dei profitti e, in secondo luogo, la velocità del turnover del capitale circolante (attività).

Valutazione delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa

introduzione

La rilevanza dell'argomento della tesi risiede nel fatto che la valutazione della condizione finanziaria diventa la base principale per prendere decisioni manageriali. Nelle condizioni economiche moderne, l'attività di ciascuna entità economica è oggetto di attenzione di un'ampia gamma di partecipanti alle relazioni di mercato (organizzazioni e individui) interessati ai risultati del suo funzionamento. Sulla base delle informazioni di rendicontazione e contabili a loro disposizione, queste persone cercano di valutare la posizione finanziaria dell'impresa. Lo strumento principale per questo è la valutazione della condizione finanziaria, il cui scopo principale è ottenere un piccolo numero di parametri chiave che forniscano un quadro oggettivo e accurato della condizione finanziaria dell'impresa, con l'aiuto del quale è possibile valutare oggettivamente le relazioni interne ed esterne dell'oggetto analizzato: caratterizzarne la solvibilità, l'efficienza e la redditività, le prospettive di sviluppo e quindi prendere decisioni informate sulla base dei suoi risultati.

La valutazione della condizione finanziaria consente di valutare: la condizione patrimoniale dell'impresa; il grado di rischio imprenditoriale, in particolare la possibilità di estinguere obbligazioni a terzi; adeguatezza patrimoniale per le attività correnti e gli investimenti a lungo termine; la necessità di ulteriori fonti di finanziamento; capacità di aumentare il capitale; razionalità di attrazione dei fondi presi in prestito; la validità della politica di distribuzione e utilizzo degli utili, ecc.

La condizione finanziaria è la caratteristica più importante dell'attività economica di un'impresa nell'ambiente esterno. Determina la competitività dell'impresa, il suo potenziale nella cooperazione commerciale, valuta la misura in cui sono garantiti gli interessi economici dell'impresa stessa e dei suoi partner nelle relazioni finanziarie e di altro tipo. Pertanto, possiamo presumere che il secondo compito principale dell'analisi sia mostrare lo stato dell'impresa per i consumatori esterni, il cui numero aumenta in modo significativo con lo sviluppo delle relazioni di mercato.

Una valutazione della condizione finanziaria sulla base delle dichiarazioni della società è necessaria per giustificare la scelta di un partner commerciale, determinare il grado stabilità finanziaria e l'attività economica dell'impresa in termini di rischio imprenditoriale.

Da quanto precede, ne consegue che in questo momento è opportuno passare alla questione dello studio della condizione finanziaria come base per prendere decisioni manageriali.

Il valore del progetto di laurea per l'organizzazione in esame è determinato dal fatto che si sviluppa in condizioni ambientali instabili, in condizioni di crescente concorrenza, che richiede un'analisi finanziaria delle attività dell'organizzazione e l'ulteriore sviluppo di una sequenza di azioni per migliorare la gestione .

Lo scopo della tesi è lo studio delle attività finanziarie ed economiche e lo sviluppo di un progetto di misure per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa "RIK" LLC.

Per raggiungere questo obiettivo, è necessario risolvere i seguenti compiti:

considerare il concetto e identificare l'essenza della condizione finanziaria dell'impresa;

caratterizzare le caratteristiche dell'analisi della condizione finanziaria dell'impresa;

designare una metodologia per valutare la condizione finanziaria di un'impresa,

fornire una descrizione generale dell'impresa,

analizzare la condizione finanziaria di RIK LLC,

sviluppare misure per migliorare le condizioni finanziarie di RIK LLC,

calcolare l'efficacia delle misure proposte,

calcolare l'impatto degli indicatori di performance sulla performance dell'impresa,

L'oggetto della tesi è il processo di valutazione della condizione finanziaria dell'impresa.

L'oggetto della tesi è LLC "RIK".

La base teorica per lo studio della tesi erano gli sviluppi fondamentali presentati nelle opere di autori nazionali e stranieri sul problema in esame, vale a dire, come: Abryutina M.S., Bakanov M.I., Ionova A.F., Savitskaya G.V., Sheremet A.D. e altri .

Le fonti di informazione per lo studio della tesi sono i dati interni di LLC "RIK" e le informazioni ottenute nel corso di ricerche condotte in modo indipendente sull'analisi della condizione finanziaria.

Nel processo di ricerca sono stati utilizzati i seguenti metodi scientifici: monografici, analitici, di calcolo, astratto-logici, comparativi, metodi e tecniche contabili: contabilità, documentazione, valutazione, bilancio e rendicontazione.

La struttura dell'opera: introduzione, tre capitoli con paragrafi che rivelano i compiti principali dell'opera, conclusione, elenco di riferimenti, conclusione, appendice.

1. Fondamenti teorici per la valutazione delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa

.1 Il concetto e l'essenza delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa

teoria del progetto finanziario

Consideriamo gli approcci per determinare la condizione finanziaria di un'impresa che esistono nella letteratura economica.

Kovalev V.V. ne dà la seguente definizione: la condizione patrimoniale di un soggetto economico è una caratteristica della sua competitività finanziaria (es. solvibilità, affidabilità creditizia), dell'impiego delle risorse finanziarie e del capitale, dell'adempimento degli obblighi verso lo Stato e gli altri soggetti economici.

Borisov A.B. sotto la condizione finanziaria dell'impresa comprende l'analisi economica tempestiva dei risultati dell'impresa, che valuta in modo completo la sua conformità con gli scopi e gli obiettivi che l'impresa deve affrontare in questa fase ed è un elemento necessario della gestione. Tale analisi è volta a identificare l'entità e la variazione nel tempo degli indicatori economici che caratterizzano la produzione, la circolazione, il consumo di prodotti, beni, servizi, l'efficienza nell'uso delle risorse, la qualità del prodotto. Nel corso della diagnostica vengono identificate le cause e le possibili conseguenze dei fattori osservati e studiati.

Lisovsky A.G. sotto il concetto di condizione finanziaria, implica la definizione di indicatori che diano un quadro dello stato dell'impresa, dei suoi profitti e perdite, dei cambiamenti nella struttura dell'attivo e del passivo, nelle transazioni con debitori e creditori sulla base della documentazione contabile disponibile .

Raizberg B.A. interpreta questa definizione: la condizione finanziaria di un'impresa è uno dei rami dell'analisi economica associati allo studio delle attività produttive, finanziarie e commerciali di imprese, imprese, famiglie.

Buriakovsky V.V. comprende la definizione della condizione finanziaria di un'impresa come segue: è il processo di studio dei principali risultati dell'attività finanziaria di un'impresa al fine di identificare le riserve per aumentare ulteriormente il suo valore di mercato.

Diamo una definizione più generale della condizione finanziaria dell'impresa:

Sotto la condizione finanziaria della società si riferisce alla sua capacità di finanziare le sue attività. È caratterizzato dalla fornitura di risorse finanziarie necessarie per il normale funzionamento dell'impresa, la loro collocazione appropriata e l'uso effettivo, i rapporti finanziari con altre persone giuridiche e persone fisiche, la solvibilità e la stabilità finanziaria.

La valutazione della condizione finanziaria è un elemento essenziale della gestione finanziaria. Quasi tutti gli utenti bilancio d'esercizio le imprese utilizzano metodi di analisi e valutazione della condizione finanziaria per prendere decisioni sull'ottimizzazione dei propri interessi. I risultati della valutazione della condizione finanziaria di un'impresa sono di fondamentale importanza per un'ampia gamma di utenti, sia interni che esterni all'impresa: dirigenti, partner, investitori e creditori.

La valutazione della condizione finanziaria di un'impresa è un modo per accumulare, trasformare e utilizzare informazioni di natura finanziaria. La valutazione della condizione finanziaria dell'impresa viene effettuata utilizzando un insieme di metodi e metodi di lavoro (metodologia) che consentono di strutturare e identificare la relazione tra i principali indicatori.

Sulla base dei dati relativi alle prestazioni passate di un'impresa, una valutazione finanziaria ha lo scopo di ridurre l'incertezza sulla sua condizione futura.

Pertanto, la valutazione della condizione finanziaria non è solo la componente principale di una qualsiasi delle funzioni di gestione (previsione e pianificazione aziendale; coordinamento, regolamentazione, contabilità e controllo; stimolo; valutazione delle condizioni aziendali, ecc.), ma è essa stessa un tipo dell'attività gestionale che precede l'adozione delle decisioni gestionali per mantenere il business al livello richiesto.

I successi e i fallimenti dell'impresa dovrebbero essere considerati come l'interazione di una serie di fattori: esterni (l'impresa non può influenzarli affatto o l'influenza può essere debole), interni (di norma dipendono dall'organizzazione dell'impresa si).

Nella letteratura economica, fattori esterni che hanno forte influenza sulla condizione finanziaria dell'impresa includono:

-la dimensione e la struttura dei bisogni della popolazione;

-il livello di reddito e risparmio della popolazione e, di conseguenza, il suo potere d'acquisto (questo può includere anche il livello dei prezzi e la possibilità di ottenere un prestito al consumo, che influisce in modo significativo sull'attività imprenditoriale);

-stabilità e orientamento politico politica interna;

-lo sviluppo della scienza e della tecnologia, che determina tutte le componenti del processo di produzione dei beni e la sua competitività;

il livello di cultura, manifestato nelle abitudini e nelle norme di consumo, nelle preferenze per alcuni beni e in un atteggiamento negativo nei confronti degli altri.

Non meno significativi sono i fattori interni che determinano lo sviluppo dell'impresa e sono il risultato del suo lavoro.

In generale, possono essere rappresentati da quattro gruppi.

Strategia d'impresa. Una strategia è un mezzo per raggiungere i risultati desiderati (obiettivi).

I principi delle attività dell'azienda sono tra le più importanti categorie di gestione. Sono intesi come le principali idee fondamentali, idee sulle attività di gestione, derivanti direttamente dalle leggi e dai modelli di gestione.

Risorse e loro utilizzo. Le risorse sono tutto ciò che può essere utilizzato da un'impresa per raggiungere i propri obiettivi, per soddisfare le proprie esigenze e le esigenze dei soggetti dell'ambiente esterno.

Qualità e livello di marketing. Il marketing è un sistema di pianificazione, determinazione dei prezzi, promozione e distribuzione di idee, beni e servizi per soddisfare le esigenze, i desideri e i desideri di individui e organizzazioni.

Altri fattori interni che possono influire negativamente sulla stabilità finanziaria sono i seguenti:

-il verificarsi di perdite dell'impresa associate alla formulazione insoddisfacente del lavoro sul mercato, l'incapacità del prodotto di competere con successo con altri prodotti simili di concorrenti, aggiornamento prematuro dell'assortimento prodotti commerciabili;

-un forte aumento del livello dei costi di vendita, che può essere causato da una serie di motivi, a partire da una struttura di gestione irrazionale, personale dirigente gonfio, utilizzo di tecnologie costose, strumenti e articoli di manodopera, ecc .;

-perdita del livello di cultura della produzione e della cultura dell'impresa in generale, che comprende uno staff qualificato, il livello tecnico di produzione, l'atmosfera psicologica del personale dirigente e dell'intero team dell'impresa, la sua fiducia in un lavoro efficace;

-la presenza di incentivi al lavoro per il personale dell'impresa

-fonti di finanziamento.

La gestione finanziaria delle imprese è una delle parti più importanti del sistema di gestione finanziaria ed economica. Recentemente, la gestione del finanziamento delle attività dell'impresa ha ricevuto una base teorica più approfondita e forme efficaci di attuazione pratica. Per la corretta organizzazione del finanziamento delle attività dell'impresa, è necessario classificare le fonti di finanziamento. Fonti di finanziamento - fonti esistenti e previste per ottenere risorse finanziarie, un elenco di entità economiche in grado di fornire tali risorse. Le più affidabili sono le proprie fonti di finanziamento aziendale. Le principali fonti proprie di finanziamento dell'attività imprenditoriale in qualsiasi organizzazione commerciale sono l'utile netto e l'ammortamento.

Oltre alle proprie fonti di finanziamento, ci sono fondi presi in prestito. Capitale preso in prestito - capitale ricevuto sotto forma di obbligo di debito.

Quindi, molti fattori che agiscono in direzioni diverse possono portare alla distruzione del meccanismo organizzativo, economico e produttivo dell'impresa.

In un'economia di mercato classica, come notato da ricercatori stranieri, 1/3 della colpa del fallimento di un'impresa ricade su fattori esterni e 2/3 su quelli interni. I ricercatori domestici non hanno ancora effettuato una valutazione del genere, ma non è senza ragione presumere che la Russia moderna sia caratterizzata da una proporzione inversa dell'influenza di questi fattori.

Pertanto, la condizione finanziaria dell'impresa è intesa come la sua capacità di finanziare le proprie attività. La condizione finanziaria è influenzata da fattori esterni ed interni. I fattori esterni che hanno un forte impatto sulla condizione finanziaria dell'impresa includono: la dimensione e la struttura dei bisogni della popolazione; il livello di reddito e di risparmio della popolazione; stabilità politica e direzione della politica interna; lo sviluppo della scienza e della tecnologia, il livello di cultura, manifestato nelle abitudini e nelle norme di consumo, nelle preferenze per alcuni beni e in un atteggiamento negativo nei confronti degli altri. Non meno significativi sono i fattori interni: la strategia dell'impresa, i principi dell'azienda, le risorse e il loro utilizzo, la qualità e il livello del marketing.

1.2 Il ruolo e l'importanza dell'analisi nella valutazione delle attività finanziarie ed economiche

Lo scopo dell'analisi della condizione finanziaria è ridurre l'incertezza sullo stato futuro dell'impresa.

Per gli utenti interni, che includono principalmente i capi dell'impresa, i risultati dell'analisi della condizione finanziaria sono necessari per valutare le attività dell'impresa e preparare decisioni sull'adeguamento della politica finanziaria dell'impresa.

Per gli utenti esterni - partner, investitori e creditori - le informazioni sull'impresa sono necessarie per prendere decisioni sull'attuazione di piani specifici per questa impresa (acquisizione, investimento, conclusione di contratti a lungo termine).

Con l'aiuto dell'analisi della condizione finanziaria, i seguenti compiti vengono risolti in sequenza:

1.Determinazione della condizione finanziaria dell'impresa al momento attuale.

2.Identificazione di tendenze e modelli nello sviluppo dell'impresa per il periodo in esame.

.Identificazione dei fattori che influenzano negativamente la condizione finanziaria dell'impresa.

.Individuazione delle riserve che l'azienda può utilizzare per migliorare la propria condizione finanziaria.

Quando si analizza l'analisi finanziaria di un'impresa, vengono studiate le sue caratteristiche principali:

posizione della proprietà. La proprietà di un'impresa è ciò che possiede: capitale fisso e capitale circolante, espresso in contanti e riflesso nel bilancio autonomo dell'impresa.

Stabilità finanziaria, solvibilità e liquidità. La stabilità finanziaria di un'impresa è determinata dal grado di approvvigionamento di riserve e costi da fonti proprie e prese in prestito della loro formazione, dal rapporto tra il volume dei fondi propri e presi in prestito ed è caratterizzata da un sistema di indicatori assoluti e relativi.

Per determinare la condizione finanziaria dell'impresa, viene utilizzata una valutazione della liquidità e della solvibilità dell'impresa. La solvibilità riflette la capacità dell'impresa di rispondere di tutti i suoi debiti in un dato momento e unicamente a spese della proprietà in contanti. La liquidità è la capacità di un'entità economica di trasformare rapidamente le attività in denaro e quindi estinguere i debiti. Quelli. la liquidità è un modo per mantenere la solvibilità.

L'analisi dell'attività aziendale è un blocco separato nel sistema di analisi finanziaria complessa delle attività dell'organizzazione. In termini più generali, tale analisi comporta sia una valutazione qualitativa (reputazione dell'azienda e del suo management, storia aziendale, competitività, ampiezza dei mercati di vendita, presenza di clienti stabili, consumatori), sia una valutazione quantitativa, compreso il calcolo degli indicatori assoluti e relativi. Gli indicatori assoluti includono il volume delle vendite, il valore delle attività dell'azienda, le sue perdite, la durata del ciclo produttivo e commerciale, ecc. 4. Risultati finanziari: utile e redditività.

I risultati finanziari dell'impresa sono caratterizzati dall'ammontare del profitto ricevuto e dal livello di redditività. Maggiore è l'ammontare del profitto e maggiore è il livello di redditività, più efficiente opera l'impresa, più stabile è la sua condizione finanziaria.

Il profitto dell'impresa è l'obiettivo principale dell'attività imprenditoriale. Il profitto dell'impresa per un periodo di tempo è la differenza tra il reddito dell'impresa per un determinato periodo e i suoi costi che hanno causato la ricezione di tali redditi. Nel processo di analisi dell'utile, è necessario studiare la composizione dell'utile, la sua struttura, le dinamiche per l'anno di riferimento.

La redditività è uno dei principali indicatori qualitativi dell'efficienza produttiva di un'impresa, che caratterizza il livello di ritorno sui costi e il grado di utilizzo dei fondi nel processo di produzione e vendita di prodotti (lavori, servizi). Gli indicatori di redditività più pienamente del profitto caratterizzano i risultati finali della gestione, perché il loro valore riflette il rapporto tra l'effetto e il capitale investito o le risorse consumate.

La pratica dell'analisi finanziaria ha già sviluppato i principali tipi di analisi (metodo di analisi) dei bilanci. Tra questi, si possono distinguere 6 metodi principali:

analisi orizzontale (temporale) - confronto di ciascuna posizione di segnalazione con il periodo precedente;

analisi verticale (strutturale) - determinazione della struttura del finale indicatori finanziari identificare l'impatto di ciascuna posizione di rendicontazione sul risultato nel suo complesso;

analisi di tendenza - confronto di ciascuna posizione di segnalazione con un numero di periodi precedenti e determinazione della tendenza, ovvero la tendenza principale nella dinamica dell'indicatore, liberata da influenze casuali e caratteristiche individuali dei singoli periodi. Con l'aiuto della tendenza, in futuro si formano possibili valori degli indicatori e, pertanto, viene eseguita un'analisi predittiva prospettica;

analisi degli indicatori relativi (coefficienti) - calcolo delle relazioni tra singole posizioni del rapporto o posizioni di diverse forme di segnalazione, determinazione della relazione degli indicatori;

l'analisi comparativa (spaziale) è sia un'analisi in azienda degli indicatori di rendicontazione sintetica per i singoli indicatori di un'impresa, rami, divisioni, officine, sia un'analisi interaziendale degli indicatori di una data impresa rispetto a quelli dei concorrenti, con settore medio e dati aziendali medi;

Analisi fattoriale - analisi dell'influenza dei singoli fattori (ragioni) sull'indicatore di performance utilizzando metodi di ricerca deterministici o stocastici. Inoltre, l'analisi fattoriale può essere sia diretta (analisi stessa), quando l'indicatore effettivo è suddiviso nelle sue parti componenti, sia inversa (sintesi), quando i suoi singoli elementi sono combinati in un indicatore efficace generale.

La vita di un'organizzazione, le imprese sono situazioni in continua evoluzione e problemi complessi.

Per organizzare una gestione finanziaria affidabile, è necessario comprendere il reale movimento degli affari in un'impresa, sapere cosa fa, avere informazioni sui suoi mercati, clienti, fornitori, concorrenti, qualità dei suoi prodotti, ulteriori obiettivi, ecc.

Uno dei mezzi per coordinare il lavoro dell'impresa e monitorare i suoi fondi è l'analisi della condizione finanziaria. Ti consente di rispondere a molte domande relative al movimento dei fondi in azienda, alla qualità della loro gestione e alla posizione di mercato che l'organizzazione acquisisce a seguito delle sue attività.

Il movimento dei beni materiali nell'impresa determina il movimento dei fondi. Un analista finanziario deve capire che ogni settore dell'economia ha le sue caratteristiche e, di conseguenza, esigenze finanziarie e strategie finanziarie diverse dagli altri. Nell'ingegneria pesante o nell'edilizia, il ciclo di produzione e vendita è molto più lungo che nel settore dei servizi (ad esempio, nelle agenzie di consulenza, nelle compagnie di viaggio o nell'industria della panificazione).

La differenza nella durata del ciclo finanziario e produttivo si riflette nella variazione del grado di rischio a cui è esposta ciascuna delle industrie e influisce anche sulla formazione della struttura e del metodo di finanziamento di una determinata attività commerciale.

Nel processo di approvvigionamento, produzione, commercializzazione e attività finanziarie, c'è un processo continuo di circolazione del capitale, la struttura dei fondi e le fonti della loro formazione, la disponibilità e la necessità di risorse finanziarie e, di conseguenza, la stabilità finanziaria del cambiamento di impresa.

La capacità di un'impresa di effettuare pagamenti puntuali, finanziare le proprie attività su base estesa, resistere a shock imprevisti e mantenere la propria solvibilità in circostanze avverse è indicativa della sua solida condizione finanziaria e viceversa.

L'essenza della valutazione dell'efficacia dell'attività economica di un'impresa si manifesta principalmente nei suoi scopi e obiettivi.

Lo scopo principale della valutazione dell'efficacia dell'attività economica di un'impresa è aumentare l'efficienza del suo lavoro sulla base di uno studio sistematico di tutti i tipi di attività e della generalizzazione dei loro risultati.

Dallo scopo di valutare l'efficacia dell'attività economica dell'impresa, i suoi compiti principali seguono:

determinare la valutazione della reale condizione finanziaria dell'organizzazione;

valutazione dei principali fattori che influenzano l'attività economica dell'organizzazione;

valutazione per migliorare l'efficienza delle attività economiche dell'organizzazione.

Pertanto, analizzando l'analisi finanziaria di un'impresa, vengono studiate le sue caratteristiche principali: stato patrimoniale, stabilità finanziaria, solvibilità e liquidità, attività commerciale, risultati finanziari: profitto e redditività. La pratica dell'analisi finanziaria ha già sviluppato i principali tipi di analisi (metodo di analisi) dei rapporti finanziari: analisi orizzontale (temporale); analisi verticale (strutturale); analisi delle tendenze; analisi degli indicatori relativi (coefficienti); analisi comparativa (spaziale); analisi fattoriale.

1.3 Metodologia di valutazione della condizione patrimoniale ed economica dell'impresa

La metodologia per l'analisi della condizione finanziaria comprende: analisi dello stato della proprietà; analisi di stabilità finanziaria, solvibilità e liquidità; analisi dell'attività aziendale; analisi dei risultati finanziari (utile e redditività).

Analisi della proprietà.

La principale fonte di informazioni per l'analisi della condizione finanziaria è il bilancio dell'impresa (modulo n. 1 secondo OKUD). Per analizzare la struttura e la dinamica del capitale, viene utilizzata l'analisi del bilancio orizzontale e verticale.

Le seguenti formule sono utilizzate per l'analisi orizzontale:

Cambiamento assoluto.

UN io=A 2-UN 1

Dove? io - variazione assoluta delle attività,

UN 2- valore a fine anno,

UN 1- valore all'inizio dell'anno.

P io=P 2-P 1,

Dove? io - variazione assoluta delle passività,

P 2- valore a fine anno,

P 1- valore all'inizio dell'anno.

Analizzando la serie dinamica dei cambiamenti assoluti negli indicatori, determiniamo la direzione dello sviluppo (crescita, declino).

variazione relativa.

dove TrAi è il tasso di crescita delle attività.

dove ТрПi è il tasso di crescita delle passività.

Il tasso di crescita mostra la percentuale del livello comparabile al livello base o precedente della serie dinamica e consente di determinare la direzione e la natura della variazione relativa dell'indicatore.

L'analisi verticale consente di trarre una conclusione sulla struttura del saldo nello stato attuale, nonché di analizzare le dinamiche di questa struttura.

dove dAi è la quota della tipologia di attività,

VB - valuta del saldo.

dove dPi è la quota della tipologia di passività.

L'analisi verticale del bilancio mostra la struttura dei fondi dell'impresa e le loro fonti, quando gli importi per singole voci o sezioni sono presi come percentuale della valuta del bilancio.

Stabilità finanziaria, liquidità e solvibilità.

Gli indicatori assoluti della condizione finanziaria sono indicatori che caratterizzano il grado di accantonamento di riserve e costi con le fonti della loro formazione.

Un indicatore generale dell'indipendenza finanziaria è l'eccedenza o la carenza di fonti di fondi per la formazione di riserve e costi, che è determinata come differenza tra il valore delle fonti di fondi e il valore delle riserve e dei costi. Prima di tutto, per valutare la condizione finanziaria, studiano la sufficienza dei fondi per la formazione delle riserve.

Per verificare la stabilità secondo questo criterio, i calcoli dell'importo totale delle riserve e dei costi, la disponibilità del proprio capitale circolante, la disponibilità di fonti proprie e prese in prestito a lungo termine per la formazione di riserve e costi o capitale circolante, il valore totale di le principali fonti di formazione di riserve e costi sono eseguite:

Z=ZAP + IVA,

dove Z è l'importo totale delle riserve e dei costi,

ZAP - azioni,

IVA - imposta sul valore aggiunto.

SOS \u003d SK - VnA,

dove SOS è la disponibilità del proprio capitale circolante,

SC - equità,

VnA - attività non correnti.

CF=SOS + DP

dove CF - capitale circolante,

DP - passività a lungo termine della formazione di riserve e costi.

dove VI è il valore totale delle principali fonti di formazione di riserve e costi,

TO - passività a breve termine.

Gli indicatori della disponibilità delle fonti di formazione delle riserve e dei costi corrispondono agli indicatori della disponibilità delle riserve e dei costi per fonti di formazione. Utilizzando questi indicatori, è possibile definire un indicatore a tre componenti del tipo situazione finanziaria(formula (11)):

dove S (Ф) è un indicatore a tre componenti del tipo di situazione finanziaria,

F- surplus (+) o carenza (-) di fondi aziendali.

È possibile distinguere 4 tipi di situazioni finanziarie:

Assoluta indipendenza finanziaria. Questo tipo di situazione è estremamente raro, rappresenta un tipo estremo di stabilità finanziaria, vale a dire indicatore a tre componenti del tipo di situazione finanziaria: S = (1,1,1).

Normale dipendenza della condizione finanziaria, che garantisce la solvibilità, i.e. S = (0,1,1).

Una condizione finanziaria instabile, associata a una violazione della solvibilità, ma che conserva ancora la possibilità di ristabilire l'equilibrio reintegrando le fonti di fondi propri, riducendo i crediti, accelerando la rotazione delle scorte, ovvero S = (0,0,1).

Condizione finanziaria di crisi, in cui l'azienda è completamente dipendente da fonti di finanziamento prese in prestito.

Il capitale proprio e i prestiti e i prestiti a lungo e breve termine non sono sufficienti per finanziare il capitale circolante, ovvero la ricostituzione delle scorte proviene dai fondi generati a seguito di un rallentamento nel rimborso dei debiti, vale a dire S = (0,0,0).

Quando si analizza la condizione finanziaria, viene utilizzata l'analisi della liquidità del bilancio. Per determinare la liquidità del bilancio, è necessario confrontare i totali per attività e passività.

Il primo gruppo delle attività più liquide comprende la liquidità e gli investimenti finanziari a breve termine (titoli). Il secondo gruppo di attività di rapido realizzo comprende crediti, prodotti finiti, merci spedite e altre attività. Il terzo gruppo di attività di lento realizzo comprende gli articoli della sezione 2 dell'attivo “Rimanenze e costi” (ad eccezione di “Spese di periodi futuri”), nonché gli articoli della sezione 1 dell'attivo dello stato patrimoniale “ Investimenti finanziari pluriennali” (decurtato dell'ammontare degli investimenti nel capitale sociale di altre imprese) e “Transazioni con fornitori”. Il quarto gruppo delle attività difficilmente vendibili comprende gli articoli della sezione 1 dell'attivo di stato patrimoniale “Immobilizzazioni e altre attività non correnti”, ad eccezione degli articoli di questa sezione che rientrano nel gruppo precedente (da l'articolo “Investimenti finanziari a lungo termine” - “investimenti nel capitale sociale di altre imprese”).

Le passività del saldo sono raggruppate in base al grado di urgenza del loro pagamento.

Le passività più urgenti includono il debito dei creditori (articoli della sezione 5 del lato passivo del bilancio), nonché i prestiti che sono stati rimborsati in tempo dal certificato 2 (f. n. 5).

Le passività a breve termine includono prestiti e prestiti a breve termine. Le passività a lungo termine includono prestiti e prestiti a lungo termine. Le passività permanenti includono gli articoli della sezione 3 del passivo dello stato patrimoniale “Fonti di fondi propri” (capitale e riserve).

Al fine di mantenere l'equilibrio tra attività e passività, il totale di tale gruppo è ridotto di un importo alla voce “Oneri di esercizi futuri” - riga 216 - ed aumentato delle righe 630-660 dello stato patrimoniale.

Il saldo è considerato assolutamente liquido se sussistono i seguenti rapporti: le attività più liquide sono maggiori delle passività più urgenti; le attività di rapido realizzo sono maggiori delle passività a breve termine; Le attività lentamente realizzabili sono maggiori delle passività a lungo termine, le attività difficili da vendere sono inferiori alle passività permanenti.

Nel caso in cui una o più disuguaglianze del sistema abbiano segno opposto a quello fissato nella variante ottima, la liquidità del saldo in misura maggiore o minore differisce da quella assoluta.

Allo stesso tempo, la mancanza di fondi per un gruppo di attività è compensata dal loro surplus per un altro gruppo in valutazione, in una situazione reale, attività meno liquide possono sostituirlo con altre più liquide. .

Oltre agli indicatori assoluti, vengono utilizzati indicatori relativi.

Un insieme o un sistema di coefficienti viene utilizzato per valutare la stabilità finanziaria. Diamo un nome al più importante di loro:

Rapporto capitale circolante:

dove Koss è il rapporto tra il proprio capitale circolante,

Caratterizza il grado di sicurezza con il proprio capitale circolante dell'impresa, necessario per la stabilità finanziaria. Il valore minimo del coefficiente è 0,1, il valore consigliato è 0,6.

Rapporto di sicurezza inventari con mezzi propri.

dove k omz - coefficiente di accantonamento di riserve materiali con fondi propri

Indica quale parte delle attività materiali correnti è finanziata con mezzi propri.

Il livello di questo coefficiente, indipendentemente dal tipo di attività dell'impresa, dovrebbe essere prossimo a 1, ovvero > 0,6¸ 0,8.

Il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio.

dove Km è il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio.

Mostra quanto del capitale proprio viene utilizzato per finanziare le attività correnti, ad es. investito in capitale circolante. Il valore di questo indicatore può variare in modo significativo a seconda del tipo di attività dell'impresa e della struttura del suo patrimonio.

Per le imprese industriali, il coefficiente di manovrabilità dovrebbe essere ³ 0,3.

Indice di stabilità finanziaria.

dove KFU è il coefficiente di stabilità finanziaria.

Il coefficiente riflette la quota di fonti di finanziamento a lungo termine nel volume totale dell'impresa. Oppure mostra quale parte della proprietà dell'impresa si forma a spese di risorse finanziarie a lungo termine. Il valore del coefficiente dovrebbe essere ³ 0,5.

Il coefficiente di leva finanziaria.

dove Kfr - coefficiente di leva finanziaria,

KP - passività a breve termine,

DP - passività a lungo termine.

Il coefficiente di leva finanziaria deve essere inferiore a 0, 7. Questo coefficiente mostra quanti fondi presi in prestito l'azienda ha attratto per ogni rublo dei propri fondi.

Immagina il calcolo degli indicatori di liquidità e solvibilità.

Indicatore generale liquidità.

dove L1 - rapporto di liquidità assoluto,

KFV - investimenti finanziari a breve termine.

crediti DZ1 (i cui pagamenti sono previsti entro 12 mesi),

ZAP - azioni,

P - spese differite,

IVA - imposta sul valore aggiunto,

DZ2 - crediti (i cui pagamenti sono previsti entro 12 mesi dalla data di riferimento del bilancio),

ZiK - prestiti e crediti,

ZU - debito verso i partecipanti per il pagamento delle entrate,

PC - altri obblighi di credito,

TO - passività a lungo termine,

DBP - risconti passivi,

Res - riserve.

Con il suo aiuto, viene quantificata la capacità dell'azienda di pagare puntualmente le obbligazioni a breve termine utilizzando le attività correnti disponibili. Il livello di questo coefficiente deve essere >1.

dove A2 è il coefficiente assoluto di liquidità.

Mostra quale parte debito a corto termine l'organizzazione può rimborsare nel prossimo futuro a scapito del contante. Il livello di questo coefficiente dovrebbe essere > 0,2-0,7

Rapporto di solvibilità.

Questo rapporto mostra quanto i debiti correnti della società sono coperti dalle sue attività correnti. Il valore ottimale non è inferiore a 0,5.

L'elenco sopra riportato di rapporti di stabilità finanziaria mostra che esistono molti di tali rapporti, che riflettono diversi aspetti dello stato delle attività e delle passività dell'impresa.

Attività economica.

L'analisi dell'attività aziendale consente di caratterizzare i risultati e l'efficienza delle attuali principali attività produttive.

Considera gli indicatori dell'attività aziendale.

Rapporto di rotazione del patrimonio netto.

dove BP è il ricavato della vendita dei prodotti.

Il rapporto mostra il tasso di rotazione del capitale proprio.

Il forte aumento del rapporto riflette l'aumento delle vendite. Una diminuzione significativa del coefficiente riflette la tendenza all'inattività di una parte del patrimonio netto.

Rapporto di rotazione del capitale totale.

Questo indicatore riflette il tasso di rotazione dell'intero capitale dell'impresa.

Rapporto di fatturato in contanti.

dove DS è contanti.

Questo indicatore mostra il tasso di rotazione dei fondi.

Indice di rotazione del capitale circolante.

Questo indicatore caratterizza l'efficacia dell'uso dei fondi aziendali.

Profitto e redditività.

Dinamica delle variazioni dell'indicatore di utile netto.

CHP=CHP2 -CHP1,

dove? NP - variazione assoluta dell'utile netto,

NP2 - valore alla fine dell'anno,

NP1 - valore all'inizio dell'anno.

Rendimento delle attività (rapporto di redditività economica). Lui caratterizza livello generale profitto generato da tutti i beni utilizzati dell'impresa.

dove KPa - rapporto di redditività di tutti i beni utilizzati;

A - il costo medio di tutte le attività utilizzate nel periodo in esame.

Return on equity ratio (indice di redditività finanziaria). Caratterizza il livello complessivo di profitto generato dal capitale proprio dell'impresa e serve come misura per valutare l'efficacia del suo utilizzo in questa impresa.

Il calcolo di questo indicatore viene effettuato secondo la seguente formula:

dove KRSK - rapporto rendimento del capitale proprio;

PE - l'ammontare dell'utile netto nel periodo in esame;

SC - l'importo medio del patrimonio netto nel periodo in esame.

Redditività del prodotto - è misurata dal rapporto tra il profitto derivante dalla produzione e vendita di prodotti e il suo costo totale ed è espressa in percentuale.

Viene calcolato separatamente per ogni tipo di prodotto e in generale per tutti i prodotti commercializzabili dell'impresa.

dove RP è la redditività dei prodotti,

PE - profitto dalle vendite,

C è il costo di produzione.

Il ritorno sulle vendite è il rapporto tra l'utile netto di un'azienda e le vendite.

Sulla base dello studio degli approcci metodologici all'analisi della condizione finanziaria, il rapporto propone un'analisi secondo l'algoritmo presentato nell'Appendice A.

Sotto la condizione finanziaria della società si riferisce alla sua capacità di finanziare le sue attività. I fattori esterni che hanno un forte impatto sulla condizione finanziaria dell'impresa includono: la dimensione e la struttura dei bisogni della popolazione; il livello di reddito e di risparmio della popolazione; stabilità politica e direzione della politica interna; lo sviluppo della scienza e della tecnologia, il livello di cultura, manifestato nelle abitudini e nelle norme di consumo, nelle preferenze per alcuni beni e in un atteggiamento negativo nei confronti degli altri. I fattori interni includono: la strategia dell'impresa, i principi dell'azienda, le risorse e il loro utilizzo, la qualità e il livello del marketing.

Notiamo i principali tipi di analisi delle relazioni finanziarie: analisi orizzontale (temporale); analisi verticale (strutturale); analisi delle tendenze; analisi degli indicatori relativi (coefficienti); analisi comparativa (spaziale); analisi fattoriale.

La metodologia per valutare la condizione finanziaria di un'impresa comprende: analisi dello stato patrimoniale; analisi di stabilità finanziaria, solvibilità, liquidità; analisi dell'attività aziendale; analisi dei risultati finanziari. Sulla base di questo algoritmo, nel prossimo capitolo del progetto di laurea verrà effettuata un'analisi della condizione finanziaria di RIK LLC.

2. Valutazione finanziario ed economico attività di RIK LLC

.1 caratteristiche generali imprese LLC "RIK"

LLC "RIK" è una fabbrica per la produzione di mobili di alta qualità ed economici in legno massello di specie pregiate. Nella produzione di tali mobili, sono ampiamente utilizzati legno naturale di pregiate specie di quercia, ontano, pino, vernici e vernici ecocompatibili delle principali aziende tedesche.

Ragione sociale completa della Società: Società a Responsabilità Limitata "RIK", denominazione sociale abbreviata: LLC "RIK".

Indirizzo: 107078, Mosca, st. Leningrado proezd, d1.

Lo scopo dell'attività della società è l'attuazione delle relazioni di mercato e la realizzazione di un profitto basato sulla soddisfazione delle esigenze di cittadini, imprese, istituzioni e organizzazioni nei prodotti e beni, servizi resi e lavoro svolto nelle aree determinate dall'oggetto dell'attività.

Al momento, la fabbrica ha il suo base di produzione, la cui superficie è di circa 2500 mq. e infrastrutture sviluppate. L'attività principale dell'impresa è la produzione in serie di mobili (camere da letto, corridoi, soggiorni, armadi, tavolini) e mobili imbottiti in legno massiccio di specie pregiate. La lista dell'assortimento viene periodicamente aggiornata sulla base dell'analisi della domanda dei prodotti del mobilificio. Una caratteristica della politica di assortimento dell'impresa in questione è la produzione di mobili di vario genere scopo funzionale.

I reparti produttivi comprendono: un'officina del grezzo, un'officina di montaggio mobili, un laboratorio, un reparto Software, Dipartimento di qualità.

Lo sviluppo di nuovi modelli viene effettuato dal proprio gruppo di progettazione della fabbrica di mobili RIK LLC. Allo stesso tempo, ogni modello prodotto è focalizzato sulla massima soddisfazione del cliente. Ogni modello tiene conto della praticità, della funzionalità e dell'aspetto estetico. I dipendenti del dipartimento di progettazione traducono soluzioni straordinarie in un prodotto: valutano le possibilità, selezionano materiali e accessori e realizzano i primi campioni di nuovi mobili. Alcuni dei modelli più "running" possono semplicemente essere perfezionati per soddisfare le esigenze del mercato.

I prodotti della fabbrica sono di alta qualità e affidabilità, ottimo rapporto qualità prezzo e caratteristiche dei mobili.

I mobili sono prodotti sulla base delle più recenti tecnologie europee e attrezzature di alta qualità, utilizzando accessori e materiali di finitura realizzati in Italia e Germania. I mobili della fabbrica sono molto comodi e durevoli, perché sono realizzati in legno naturale di specie pregiate (quercia, faggio, frassino). Tutti i mobili sono certificati e soddisfano gli standard di qualità europei.

Ampia selezione, qualità, design moderno, grazie a questi fattori, i prodotti della fabbrica sono ancora molto richiesti nel mercato della Russia e dei paesi limitrofi. La fabbrica collabora con Mosca, la regione di Mosca, gli Urali, la Siberia occidentale, il territorio di Krasnodar e il Kazakistan.

L'impresa RIK LLC produce prodotti in grandi volumi ed è alla ricerca di nuovi canali per la vendita di prodotti. La fabbrica invita altre aziende a cooperare e considera questioni di partnership e sviluppo della produzione.

I prodotti della fabbrica di mobili "RIK" LLC sono apprezzati sia dai normali acquirenti che dalle persone con un gusto squisito. Un vasto assortimento, qualità, design elegante e moderno, questi sono i fattori che contribuiscono alla costante domanda di mobili di fabbrica nei mercati di Mosca e di altre città della Russia e dei paesi della CSI.

La qualità è l'indicatore principale della fabbrica. L'alta qualità dei mobili finiti è merito di uno speciale ciclo di produzione che consente di controllare il processo di produzione dei mobili: dal segare il legno e asciugarlo, alla realizzazione di pannelli di mobili e parti di facciate su macchine tedesche e italiane ultra precise. Tutti i dipendenti della fabbrica sono altamente qualificati, esperti e lavorano da molti anni nel settore della produzione di mobili.

I mobili della fabbrica RIK LLC hanno vinto più di una volta i primi posti alle fiere del mobile.

Vantaggi:

L'azienda utilizza un ciclo produttivo completo dalla segagione e dall'essiccazione del legno fino alla vendita prodotti finiti;

Nella produzione di mobili vengono utilizzate solo materie prime e componenti certificati e rispettosi dell'ambiente;

Elevato livello di qualità e affidabilità;

Rapporto favorevole tra il valore del consumatore e il suo costo;

Aumento costante della gamma di prodotti fabbricati secondo le tendenze mercato di consumo.

In generale, i principali indicatori che distinguono qualitativamente i prodotti della fabbrica di mobili RIK LLC dai concorrenti includono:

Il rapporto ottimale tra prezzo e qualità;

la possibilità di composizione elemento per elemento;

una gamma di mobili significativa e costantemente aggiornata, tenendo conto delle esigenze del mercato;

consegna di mobili sia smontati che montati;

fornendo una garanzia per tutti i mobili per armadi fabbricati.

I processi tecnologici per la produzione di mobili sono determinati dalle sue caratteristiche di progettazione e nelle singole fasi della produzione possono differire l'uno dall'altro, ma corrispondono principi generali lavorazione del legno. Il processo tecnologico di produzione di mobili inizia con il taglio del legname secco con un contenuto di umidità di (8 ± 2)% in pezzi grezzi che, dopo la lavorazione, acquisiscono le dimensioni richieste e diventano parti.

I pannelli a base di legno, i materiali in legno pressato, il legno incollato, piegato e incollato piegato vengono lavorati in modo simile. Quindi, le parti e gli assiemi vengono rifiniti con pitture e vernici.

Un ruolo importante nella scelta delle attrezzature, oltre che nel determinare il grado di meccanizzazione delle sezioni, è svolto dal tipo di produzione, che determina la produttività delle singole officine e dell'impresa nel suo insieme. Ad esempio, per la produzione individuale di mobili, è tipico l'uso di macchine separate a bassa produttività. Per la produzione in serie o in serie di mobili vengono utilizzate macchine ad alte prestazioni, linee semiautomatiche e automatiche, che riducono la quota di lavoro manuale in officina, oltre a ridurre i costi di produzione grazie a volumi significativi di prodotti.

L'assemblaggio di parti in unità e unità in un prodotto specifico viene eseguito in una determinata sequenza, determinata dalla caratteristica del design di un particolare tipo di mobile. Nelle grandi aziende di mobili, i mobili vengono assemblati su linee di assemblaggio, il che semplifica notevolmente le operazioni e aumenta la produttività del lavoro. La fornitura di parti alla linea di assemblaggio viene effettuata tramite carrelli trasversali.

Per ogni trasportatore sono fissi il numero di lavoratori e il ritmo di lavoro, che viene determinato calcolando il tempo impiegato per l'operazione tecnologica.

La sequenza delle operazioni di assemblaggio comprende l'installazione di accessori per mobili su pareti e porte verticali e orizzontali, la formazione del telaio del prodotto, il fissaggio della parete posteriore con fori per viti o staffe. Tutti i fissaggi degli elementi vengono eseguiti con utensili pneumatici manuali. Quindi il telaio del prodotto viene installato in posizione verticale per appendere le porte e regolarle. Questa operazione viene effettuato utilizzando scivoli di montaggio, che sono una struttura saldata a telaio su cui sono montate le barre di supporto. Se necessario, la posizione di queste strisce viene modificata, il che garantisce gli angoli corretti e il collegamento di alta qualità dei pannelli orizzontali con quelli verticali, e quindi le forme geometriche richieste del prodotto.

La tabella 1 presenta gli indicatori finanziari ed economici di RIK LLC:

Tabella 1 Indicatori finanziari ed economici di RIK LLC

Nome degli indicatori Unità Valore dell'indicatore Tasso di crescita, variazione % 2009201020112010/2009*100%2011/2010*100%1. Ex. da real., total.r.78714136182139047173.01102.12. Numero di persone del personale 626262100100 incl. personale di lavoro persone 4747471001003. Media uscita: 1 t.r. funzionante 127021962243173.01102.11 t.r. Schede PCB 297603011530255101.19100.46 incl. personale operante

5. Stipendio annuo medio di 1 lavoratore, t.r. personale operante r.474,9476,8479,9100,4100,656. Prezzo di costo, totale r.63789121096122312189.8101.07. Costi per 1 rublo di vendite, sfregamento 0.80.90.9109.798.98. Utile dalle vendite, r.615610128599.2210.79. Utile netto migliaia di rubli 492488102899.2210.710 Redditività del prodotto% 0.80.40.852.2208.611. Ritorno sulle vendite%0.60.40.757.3206.3

La tabella mostra che nel 2010 c'è stata una diminuzione dei principali risultati finanziari dell'impresa (profitto, redditività) e nel 2011 c'è stato un miglioramento di tutti gli indicatori finanziari dell'impresa (reddito, produzione, profitto, redditività).

Un posto importante nella risoluzione dei problemi di organizzazione della produzione principale è occupato dalle caratteristiche del parco tecnologico in termini di grado di progressività (Tabella 2).

Tabella 2. La composizione dell'attrezzatura in RIK LLC

Officina, area Tipologia di prodotti, lavori, servizi Nome attrezzatura Quantità unità di equipaggiamento Peso specifico dei gufi. attrezzature, %Negozio di produzione principale1. Produzione di mobili per armadi Bordatrici3100Postforming2100Foratrici e stuccatrici31002 Produzione mobili imbottiti Bordatrici2100Postforming1100Tagliatrici a formato21003. Produzione di mobili su misuraSezionatrici CNC3100Frontatrici CNC3100

Tutte le attrezzature sono all'avanguardia poiché l'azienda ricercata si impegna a migliorare l'efficienza produttiva.

L'impresa ha una pianificazione mensile dei volumi di vendita in conformità con le richieste ricevute dall'impresa dai consumatori.

RIK LLC persegue una politica dei prezzi, i cui principi più importanti sono:

?giustificazione scientifica dei prezzi;

?orientamento target dei prezzi;

?continuità del processo di tariffazione;

?unità del processo di determinazione dei prezzi e controllo sul rispetto dei prezzi.

I prezzi sono fissati sulla base dei costi di produzione e sulla base dell'analisi dei prezzi dei concorrenti (non superiori a quelli dei concorrenti più prossimi).

I potenziali acquirenti sono sia individui che persone giuridiche(sia grandi che piccole aziende).

La quota di mercato di RIK LLC è del 5%.

Un'analisi del mercato in cui opera la società è presentata nella Tabella 3.

Tabella 3. Caratteristiche del mercato

№IndicatoriUnità. change LLC "RIK" Diva-FurnitureFurniture-Mosca1 Capacità di mercato ths. rub.1390471 036 217800 0262Quota di mercato%1.108.196.3233 imprese incl. da districtmed.1324Volume delle vendite di prodotti, servizi per 1 abitante, rub. scadenze per l'isp. servizi, prodottid.343.56 Livello di soddisfazione della domanda di servizi, prodotti%9089.9689.92

Come puoi vedere, RIK LLC è inferiore ai concorrenti in termini di volume e quota di mercato. Tuttavia, nonostante ciò, le scadenze per soddisfare le richieste dei clienti sono inferiori a quelle dei concorrenti e, pertanto, l'azienda ha l'opportunità di espandere la propria attività grazie all'elevata soddisfazione della domanda dei servizi dell'azienda.

RIK LLC utilizza un canale di livello zero (chiamato anche canale di marketing diretto), che consiste in un produttore che vende servizi direttamente ai consumatori.

Le spese per la vendita di prodotti di RIK LLC includono i costi di: distribuzione, distribuzione di merci, promozione delle vendite (pubblicità su Internet, creazione di immagini, formazione della domanda), altre spese di vendita.

L'azienda impiega 62 persone.

L'azienda è composta da due divisioni principali. Il settore organizzativo prevede la direzione generale dell'azienda, lo studio della domanda e la vendita dei prodotti finiti, la gestione dei flussi finanziari.

Il settore manifatturiero è quello che realizza direttamente i prodotti dell'azienda.

Pertanto, l'attività principale di LLC "RIK" è la produzione in serie di mobili (camere da letto, corridoi, soggiorni, armadi, tavolini) e mobili imbottiti in legno massello di specie pregiate. I prodotti della fabbrica sono di alta qualità e affidabilità, ottimo rapporto qualità prezzo e caratteristiche dei mobili. I prezzi sono fissati sulla base dei costi di produzione e sulla base dell'analisi dei prezzi dei concorrenti (non superiori a quelli dei concorrenti più vicini). I potenziali acquirenti sono sia persone fisiche che giuridiche (sia grandi che piccole imprese). RIK LLC utilizza un canale di livello zero (chiamato anche canale di marketing diretto), che consiste in un produttore che vende servizi direttamente ai consumatori.

La gestione in LLC "RIK" viene effettuata con metodi amministrativi (basati su disciplina, potere, sanzioni), metodi economici e socio-psicologici.

RIK LLC utilizza un chiaro sistema di regolamenti e vari standard.

L'influenza amministrativa si esprime sotto forma di ordini, istruzioni, istruzioni, che sono atti giuridici natura non standard.

Una sanzione disciplinare viene applicata in caso di violazione della disciplina del lavoro.

Metodi economici la gestione include: pianificazione, che determina il programma dell'impresa; remunerazione dei dipendenti dell'organizzazione.

I metodi socio-psicologici di gestione del personale includono: autorità (viene utilizzata l'autorità del capo), persuasione (impatto sul sistema di norme e valori del dipendente); formazione di un clima psicologico nella squadra.

LLC "RIK" stabilisce i seguenti requisiti di base per i propri dipendenti:

-il lavoro in azienda è per i dipendenti a tempo pieno l'unica fonte di reddito da attività lavorativa e luogo di attività lavorativa costante;

-i dipendenti dell'azienda si prendono costantemente cura della propria salute e delle proprie prestazioni e non abusano della malattia come motivo di assenza dal lavoro. Guidano uno stile di vita sano vita, coerente con l'immagine dell'azienda - astenersi dal fumare. L'abuso di alcol è incompatibile con il lavoro in azienda;

-i dipendenti dell'azienda si prendono ogni cura possibile per osservare gli interessi dell'azienda, contribuiscono alla conservazione e al miglioramento della sua immagine, non consentono il discredito con le loro azioni e azioni;

-i dipendenti dell'azienda rifiutano qualsiasi collaborazione con i concorrenti, che possa causare direttamente o indirettamente un danno all'azienda (morale o materiale), tranne quando tali azioni sono causate da necessità ufficiali e approvate dalla direzione.

La motivazione del personale svolge un ruolo significativo, al fine di migliorare l'efficienza del lavoro del personale, la direzione di RIK LLC utilizza un sistema di bonus o un sistema di remunerazione a cottimo. In generale, vengono fornite condizioni di lavoro confortevoli per ogni dipendente della fabbrica di mobili LLC "RIK".

La gestione delle attività di RIK LLC è affidata al Direttore Generale. Decide autonomamente sulle attività dell'impresa, agisce per suo conto, ha il diritto di firmare documenti ufficiali e disporre della proprietà dell'impresa, assume e licenzia dipendenti. Il Direttore Generale ha la responsabilità materiale e amministrativa dell'affidabilità dei dati statistici e contabilità.

In accordo con l'orientamento alla produzione di mercato dell'azienda, l'amministratore delegato nomina un direttore commerciale, che deve organizzare le ricerche di mercato, la pubblicità e la vendita dei prodotti. Il direttore finanziario svolge controllo finanziario della fabbrica, sotto la sua responsabilità sono il dipartimento finanziario, il dipartimento contabile e quello economico.

Il capo designer guida lo sviluppo di nuovi tipi di mobili e la produzione di mobili.

Il direttore tecnico gestisce il ciclo produttivo di RIK LLC.

Dipartimento delle Risorse Umane si occupa dei temi dell'assunzione, del licenziamento dei dipendenti, dell'organizzazione della loro formazione.

La struttura organizzativa dell'organizzazione, che indica le principali unità organizzative, produttive e gestionali, è mostrata nella Figura 1.

Fig.1 - Struttura organizzativa di RIK LLC

La struttura organizzativa di gestione di RIK LLC è lineare-funzionale.

La struttura lineare-funzionale fornisce una tale divisione del lavoro manageriale, in cui i livelli lineari di gestione sono chiamati a comandare, e quelli funzionali - la digitazione della console, aiutando nello sviluppo di problemi specifici e nella preparazione di decisioni appropriate, programmi , piani.

Vantaggi: elevata competenza dei responsabili funzionali; ridurre la duplicazione degli sforzi e dei consumi risorse materiali nelle aree funzionali; migliore coordinamento nelle aree funzionali; alta efficienza con una piccola varietà di prodotti e mercati; massimo adattamento alla diversificazione della produzione; formalizzazione e standardizzazione dei processi; alto livello di utilizzo della capacità.

Svantaggi: eccessivo interesse per i risultati delle attività delle "loro" unità, responsabilità dei risultati complessivi solo su il livello più alto; problemi di coordinamento interfunzionale; eccessiva centralizzazione; aumento dei tempi decisionali dovuto alla necessità di approvazioni; la risposta ai cambiamenti del mercato è estremamente lenta; la portata dell'imprenditorialità e dell'innovazione è limitata.

La tabella 4 mostra la struttura del numero del personale di RIK LLC.

Tabella 4. Struttura del personale di RIK LLC nel 2011

Come vedete, nella struttura del personale, la quota maggiore è costituita da lavoratori.

Compresi gli operai della produzione principale costituiscono il 66,1% del totale del personale.

La distribuzione dei capi dell'impresa (organizzazione) per livelli di gestione è presentata nella tabella 5.

Tabella 5. Distribuzione dei dirigenti di un'impresa (organizzazione) per livelli dirigenziali

Livello di gestioneNumero, persone Condividi, %Alto14,8Medio523,8Inferiore1571,4Totale:21100

Come vediamo dalla tabella, una grande percentuale i manager in RIK LLC sono manager di basso livello 74%. Perché un carico di responsabilità molto grande ricade sulle spalle di questi manager.

Tabella 6. Distribuzione dei dirigenti di un'impresa (organizzazione) per livello di istruzione

Livello di gestioneNumero di personale con istruzione, persone medie prof. peso,% -28.671.410009.5

Come si evince dalla tabella, la maggioranza dei dirigenti ha un'istruzione superiore;

Pertanto, la gestione in RIK LLC viene effettuata con metodi amministrativi (basati su disciplina, potere, sanzioni), metodi economici e socio-psicologici. La motivazione del personale svolge un ruolo significativo, al fine di migliorare l'efficienza del lavoro del personale, la direzione di RIK LLC utilizza un sistema di bonus o un sistema di remunerazione a cottimo. In generale, vengono fornite condizioni di lavoro confortevoli per ogni dipendente della fabbrica di mobili LLC "RIK". L'azienda impiega 62 persone. La struttura organizzativa di gestione di RIK LLC è lineare-funzionale. Nella struttura del personale, la quota maggiore è costituita dagli operai. Percentuale maggiore i manager in RIK LLC sono manager di basso livello 74%. La maggior parte dei leader ha un'istruzione superiore, tutti hanno un'istruzione specializzata, 2 hanno un titolo accademico.

2.2 Valutazione delle attività finanziarie ed economiche di RIK LLC

Facciamo un verticale e analisi orizzontale bilancio di RIK LLC basato sul bilancio della società presentato nell'Appendice B. Analizziamo la struttura del capitale di RIK LLC nel 2009-2011. (la tabella è presentata in Appendice B).

Durante il periodo analizzato, il capitale sociale di RIK LLC è aumentato ogni anno: nel 2010 l'aumento è stato di 8193 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 1505,3%) e nel 2011 di 1261 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 114,4%). Come parte del patrimonio netto, il valore capitale autorizzato non è cambiato, e il valore dell'addizionale e capitale di riserva nel 2010 è aumentato di 8164 mila rubli. (20012,2%) e 1241 mila rubli. (115,1%) rispettivamente.

Durante il periodo analizzato, anche il capitale preso in prestito di RIK LLC è aumentato ogni anno: nel 2010 l'aumento è stato di 10.086 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 453,8%) e nel 2011 di 11460 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 188,6%).

Come parte del capitale preso in prestito, l'ammontare del debito verso fornitori e appaltatori nel 2010 è aumentato di 9804 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 454,6%) e nel 2011 è aumentato di 11.487 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 191,4%), l'ammontare del debito verso lo Stato fondi fuori bilancio nel 2010 è aumentato di 266 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 575%) e nel 2011 è diminuito di 28mila rubli. (il tasso di crescita era del 91,3%), il debito verso altri creditori nel 2010 è aumentato di 16mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 153,3%) e nel 2011 è aumentato di 1 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 102,2%).

Sulla base dei dati presentati, si può concludere che il capitale di RIK LLC è aumentato durante il periodo analizzato: nel 2010 è aumentato di 18.279 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 632,3%) e nel 2011 è aumentato di 12.721 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 158,6%).

La struttura del capitale di RIK LLC nel 2008-2010 presenteremo in appendice D.

Per il periodo analizzato, la quota di capitale proprio di LLC "RIK" nel 2010. è aumentato del 23,44% (il tasso di crescita è stato del 238,1%) e nel 2011 è diminuito dell'11,27% (il tasso di crescita è stato del 72,1%). La riduzione della quota di capitale proprio ha un impatto negativo sulle attività dell'impresa. Con la composizione del capitale proprio, la quota di capitale autorizzato e di riserva per il periodo di tempo analizzato è diminuita e la quota capitale aggiuntivoè aumentato. Nella composizione del capitale proprio di RIK LLC, la maggioranza è capitale aggiuntivo. La quota di capitale aggiuntivo nel 2010 è aumentata del 36,59% (il tasso di crescita è stato del 3165%) e nel 2011 è diminuita del 10,36% (il tasso di crescita è stato del 72,6%).

La quota di capitale di prestito di RIK LLC nel 2010 è diminuita del 23,44% (il tasso di crescita è stato del 71,8%) e nel 2011 è aumentata dell'11,27% (il tasso di crescita è stato del 118,9%). La quota di indebitamento verso fornitori e appaltatori è elevata nella composizione del capitale di terzi: nel 2010 è diminuita del 22,63% (il tasso di crescita è stato del 71,9%), e nel 2011 è aumentata dell'11,97% (il tasso di crescita è stato del 120,7% ), la quota di debito verso fondi fuori bilancio statali diminuisce ogni anno: nel 2010 è diminuita dello 0,15% (il tasso di crescita è stato del 90,9%), e nel 2011 è diminuita dello 0,63% (il tasso di crescita è stato del 57,6%). La quota di debito verso altri creditori nel 2010 è diminuita dello 0,66% (il tasso di crescita è stato del 24,3%) e nel 2011 è diminuita dello 0,08% (il tasso di crescita è stato del 64,4%). Così, nella struttura del capitale prevale nel periodo 2009-2011. capitale preso in prestito.

Nel 2010 si sono verificate le seguenti variazioni nelle attività non correnti: l'importo delle immobilizzazioni è aumentato di 5519 mila rubli. (tasso di crescita 6301,1%), l'importo delle costruzioni in corso è aumentato di 4153 mila rubli, il valore totale attività non correnti aumentato di 9672 mila rubli. (tasso di crescita 10967,4%). Nel 2011 si sono verificate le seguenti variazioni nelle attività non correnti: l'importo delle immobilizzazioni è aumentato di 6355 mila rubli. (tasso di crescita 213,3%), ma il valore delle costruzioni in corso è diminuito di 3365 mila rubli. (tasso di crescita 19%), il valore totale delle attività non correnti è aumentato di 2990 mila rubli. (tasso di crescita 130,6%).

Nel 2010 si sono verificati i seguenti cambiamenti nelle attività correnti: l'ammontare delle riserve è aumentato di 1237 mila rubli. (tasso di crescita 2434%), l'importo dei crediti per il periodo di pagamento superiore a 12 mesi è aumentato di 300 mila rubli. (tasso di crescita del 400%), l'importo dei crediti per un periodo di pagamento inferiore a 12 mesi è aumentato di 6.740 mila rubli. (tasso di crescita 883,7%), il valore dell'IVA è aumentato di 32 mila rubli. (tasso di crescita 223,1%), l'importo in contanti è aumentato di 298 mila rubli. (tasso di crescita 112,9%).

Nel 2011 si sono verificate le seguenti variazioni nelle attività correnti: l'ammontare delle riserve è aumentato di 9036 mila rubli. (tasso di crescita dell'800,5%), l'importo dei crediti per il periodo di pagamento superiore a 12 mesi è aumentato di 300 mila rubli. (tasso di crescita del 175%), l'importo dei crediti per un periodo di pagamento inferiore a 12 mesi è diminuito di 1600 mila rubli. (tasso di crescita 78,9%), il valore dell'IVA è diminuito di 10mila rubli. (tasso di crescita 82,8%), la quantità di denaro contante è aumentata di 2005 mila rubli. (tasso di crescita 177%). Il valore totale delle attività correnti nel 2010 è aumentato di 8607 mila rubli. (tasso di crescita 357,3%) e nel 2011 di 9731 mila rubli. (tasso di crescita 181,4%).

Consideriamo la struttura patrimoniale del bilancio di RIK LLC nel 2008-2011. nell'appendice E.

Nel 2010 si sono verificate le seguenti variazioni delle immobilizzazioni: la quota delle immobilizzazioni è aumentata del 23,24% (tasso di crescita 996,5%), la quota delle immobilizzazioni è aumentata del 19,13%, la quota delle immobilizzazioni è aumentata del 42,36 % (crescita del tasso di crescita del 1734,5%). Nel 2011 sono intervenute le seguenti variazioni delle immobilizzazioni: la quota delle immobilizzazioni è aumentata dell'8,91% (tasso di crescita 134,5%), ma la quota delle immobilizzazioni in corso è diminuita del 16,84% (tasso di crescita 12%), la quota delle immobilizzazioni le immobilizzazioni sono diminuite del 7,92% (tasso di crescita 82,4%).

Nel 2010 si sono verificate le seguenti variazioni nell'attivo circolante: la quota delle rimanenze è aumentata del 4,4% (tasso di crescita 384,9%), la quota dei crediti con scadenza superiore a 12 mesi è diminuita dell'1,07% (tasso di crescita 63,3%), la quota di crediti con scadenza inferiore a 12 mesi è aumentata del 9,96% (tasso di crescita 139,8%), la quota di IVA è diminuita dello 0,49% (tasso di crescita 35,3%), la quota di cassa è diminuita del 55,16% (tasso di crescita aliquota 17,9%). Nel 2011 si sono verificate le seguenti variazioni nell'attivo circolante: la quota delle rimanenze è aumentata del 24,05% (tasso di crescita 504,7%), la quota dei crediti con scadenza superiore a 12 mesi è aumentata dello 0,19% (tasso di crescita 110,3%), la quota di crediti con scadenza inferiore a 12 mesi è diminuita del 17,58% (tasso di crescita 49,8%), la quota di IVA è diminuita dello 0,13% (tasso di crescita 52,2%), la quota di cassa è aumentata dell'1,39% (tasso di crescita aliquota 111,6%). Le attività sono attualmente dominate dalle scorte (30%), nonché da un'ampia quota di immobilizzazioni 34,7%. Nelle attività di RIK LLC nel 2009-2011. ha prevalso l'attivo circolante (oltre il 60%), la quota dell'attivo non corrente è stata del 2,59-44,95%. Durante il periodo di tempo analizzato è aumentata la quota di attività non correnti.

Così, nel 2009-2011. LLC "RIK" ha rivelato la predominanza del capitale preso in prestito sul proprio e in cui prevale il debito verso fornitori e appaltatori. Nelle attività di RIK LLC nel 2009-2011. dominato dalle attività correnti. Consideriamo gli indicatori che caratterizzano il grado di disponibilità di riserve e costi dalle fonti della loro formazione in RIK LLC per il 2008-2010. nella tabella 7.

Tabella 7. Analisi della fornitura di riserve e costi con le fonti della loro formazione in RIK LLC per il periodo 2009-2011, migliaia di rubli.

Shortele2009 2010 2010 2011 GOODING SUPPLESS and Cost (ZZ) 79134810374 Riferimenti forestali (SOS) 494-985-2 714 Formazioni e fonti zayemiche a lungo termine di stock di riserve e costi, o capitale circolante totale (KF) 494-985-2714 generale credenza. risorse principali. formazione scorte e costi (VI)33451195221683

Calcoliamo un indicatore a tre componenti del tipo di situazione finanziaria secondo la formula 11.

Fs (2009) = 494-79 = 415 mila rubli.

ft (2009) = 494-79 = 415 mila rubli.

Fo (2009) = 3345-79 = 2851 mila rubli.

S (2009) =(1,1,1) - condizione finanziaria stabile.

Fs (2010) = -985- 1348 = -2333 mila rubli.

ft (2010) = -985- 1348 = -2333 mila rubli.

Fo (2010) = 11952-1348=12937 mila rubli

S (2010)

Fs (2011)

ft (2011) = -2 714- 10374 = -13088 mila rubli.

Fo (2011) = 21683- 10374=24397 mila rubli

S (2011) =(0,0,1) - condizione finanziaria instabile.

Nel 2010-2011 si è rivelata una condizione finanziaria instabile, associata a una violazione della solvibilità, ma in cui è ancora possibile ristabilire l'equilibrio reintegrando le fonti di fondi propri, riducendo i crediti e accelerando la rotazione delle scorte.

Analizzeremo la liquidità del bilancio di RIK LLC per il periodo 2009-2011. nella tabella 8.

Tabella 8. Calcolo della liquidità del bilancio della LLC "RIK" per il periodo 2009-2011, migliaia di rubli.

Denominazione 2009 2010 2011 Attività A1 Attività più liquide 230626044609А2 Attività a vendita rapida 86076006000А3 Attività a vendita lenta 179174811074А4 Attività difficili da vendere 89976112751Totale 34342171334434 Passività P1 Passività correnti più medie2 851 12 93724 397P2 Passività a breve termine000P3 Passività a lungo termine000P4 Passività permanenti5838 77610 037Totale34342171334434

Valuteremo la liquidità del bilancio di RIK LLC (tabella 9).

Tabella 9. Analisi della liquidità del bilancio di RIK LLC per il periodo 2009-2011, migliaia di rubli

Nel 2009-2011 quando si confrontano i risultati per gruppi di attività e passività, le condizioni in base alle quali il bilancio è considerato assolutamente liquido non sono soddisfatte, pertanto il bilancio non è sufficientemente liquido e vi è una minaccia di diminuzione della stabilità finanziaria.

Calcoliamo i relativi coefficienti di stabilità finanziaria, liquidità e solvibilità.

Calcoliamo i coefficienti di stabilità finanziaria.

Il coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio è calcolato dalla formula (12).

Koss(2009)==7.6.

Koss(2010)==-1.4.

Koss(2011)==-0.7.

Calcoliamo il rapporto tra riserve materiali e fondi propri utilizzando la formula (13).

Komz (2009) = = 476,8.

Komz(2010)==13.1.

Komz(2011)==1.4.

Calcoliamo il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio secondo la formula (14).

Km (2009) = = 0,019.

Km (2010) = = -0,037.

Km (2011) = = -0,1.

Il rapporto di stabilità finanziaria è calcolato dalla formula (15).

KFU(2009)==0,17.

KFU(2010)==0.4.

KFU(2011)==0,29.

Il coefficiente di leva finanziaria è calcolato dalla formula (16).

Kfr (2009) = =4,9.

Kfr (2010) = =1,5.

Kfr (2011) = = 2,4.

Calcoliamo l'indicatore di liquidità totale utilizzando la formula (17).

L12009 == 0,98.

L22010 == 0,54.

L32011 == 0,45.

Il rapporto di liquidità assoluto è calcolato dalla formula (18).

L22009 == 0,8.

L22010 == 0,2.

L22011 == 0,19.

Il coefficiente di solvibilità è calcolato con la formula (19).

Kp(2009)==1.2.

Kp(2010)==0.9.

Kp (2011) = = 0,89.

Riassumiamo gli indicatori nella tabella 10

Tabella 10. Indicatori di stabilità finanziaria, liquidità e solvibilità di RIK LLC per il periodo 2009-2011

IndicatorePeriodo Variazione dal 2010 al 2009 Variazione dal 2011 al 2010200920102011 )7.6-1.4-0.7-9-180.750.0Mat. riserve di fondi propri (0,6-0,8)476.813.11.4-463.72.7-11.710.7 ³ 0,3)0,02-0,04-0,1-0,06-200,0-0,06250,0 Indice di stabilità finanziaria ( ³ 0.5)0.170.40.290.23235.3-0.1172.5 Indice di leva finanziaria (<0,7)4,91,52,4-3,430,60,9160,0Общая ликвидность (норм. значеениее?1)0,980,540,45-0,4455,1-0,0983,3Абсолютная ликвидность (нормативноее значеениее? 0,2)0,80,20,19-0,625,0-0,0195,0Коэффициент платежеспособности(<0,5)1,20,90,89-0,375,0-0,0198,9

La tabella mostra che nel 2010-2011. peggiorano gli indicatori relativi alla solidità finanziaria dell'impresa, alla liquidità e alla solvibilità. La maggior parte dei coefficienti non soddisfa lo standard.

Pertanto, l'analisi della stabilità finanziaria dell'impresa, della liquidità e della solvibilità lo ha mostrato nel 2010-2011. si è rivelata una condizione finanziaria instabile, in cui l'impresa dipende completamente da fonti di finanziamento prese in prestito. Calcolo della liquidità del bilancio di RIK LLC per il periodo 2009-2011. ha dimostrato che il bilancio non è sufficientemente liquido e che vi è una minaccia di diminuzione della stabilità finanziaria. Nel 2010-2011 peggiorano gli indicatori relativi alla solidità finanziaria dell'impresa, alla liquidità e alla solvibilità.

La maggior parte dei coefficienti non soddisfa lo standard.

Calcolare gli indicatori di attività commerciale

L'equity turnover ratio è calcolato utilizzando la formula (20).

Kosk(2009)==135.0.

Kosk(2010)==15.5.

Kosk(2011)==13.9.

Il coefficiente di rotazione del capitale totale è calcolato utilizzando la formula (21).

Ksk(2009)==22.9.

Ksk (2010) = = 6,3.

Ksk(2011)==4.0.

Il rapporto di rotazione in contanti è calcolato dalla formula (22).

Kds (2009) == 34,1.

Kds (2010) = = 52,3.

Kds (2011) = = 30,2.

Il rapporto di rotazione del capitale circolante è calcolato dalla formula (23).

Pannocchie(2009)==23.5.

Pannocchie(2010)==11.4.

Pannocchie(2011)==6.4.

Riassumiamo gli indicatori nella tabella 11

Tabella 11. Indicatori dell'attività commerciale di RIK LLC per il periodo 2009-2011

IndicatorePeriodoVariazione dal 2010 al 2009Variazione dal 2011 al 2010200920102011 3Indice di rotazione del capitale totale22.96.34.0-16.727.4-2.264.4 Indice di rotazione del capitale circolante34.152.330.218.2153.2-22.157.7Indice di rotazione del capitale circolante23.5 11.46.4-12.148 .4-5.056.3

Nel 2010, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale proprio è stato dell'11,5%, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale totale è stato del 27,4%, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale è stato del 153,2%, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale circolante è stato 48,4%.

Nel 2011, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale proprio è stato dell'89,3%, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale totale è stato del 64,4%, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale è stato del 57,7%, il tasso di crescita dell'indice di rotazione del capitale circolante è stato 56,3%.

Calcoliamo la dinamica delle variazioni dell'indicatore di utile netto utilizzando la formula (24)

stato di emergenza (2010)=488-492=-4 mila rubli

stato di emergenza (2011)=1028-488=540 mila rubli

Il rapporto di redditività delle attività è calcolato dalla formula (25).

Pannocchie(2009)==0.14.

Pannocchie(2010)==0.02.

Pannocchie(2011)==0.03.

Il rendimento del capitale proprio è calcolato utilizzando la formula (26).

Pannocchie(2009)==0.84.

Pannocchie(2010)==0.06.

Pannocchie(2011)==0.1.

Riassumiamo gli indicatori nella tabella 12.

Tabella 12. Risultati finanziari di RIK LLC per il periodo 2009-2011

IndicatorePeriodChangeChangeDal 2010 al 2009Dal 2011 al 2010200920102011AbsoluteRelative, %AbsoluteRelative,%12345678 4881028-4-0.8540110.7 Indice di redditività attivo14.32.23.0-12.08-84.30.7379232.8 patrimonio netto84.45.610.2-78.83-93.44.6814884.2

L'utile netto nel 2010 è leggermente diminuito di 4 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 99,2%). E nel 2011 è aumentato di 540 mila rubli. (il tasso di crescita è stato del 210,7%). Ciò caratterizza positivamente il lavoro dell'impresa nel 2011. Per il periodo 2009-2011. gli indicatori di redditività delle attività e del capitale sono diminuiti. Pertanto, nelle attività di RIK LLC nel 2009-2011. dominato dalle attività correnti. L'analisi della stabilità finanziaria dell'impresa, della liquidità e della solvibilità ha dimostrato che nel 2010-2011. si è rivelata una condizione finanziaria instabile, in cui l'impresa dipende completamente da fonti di finanziamento prese in prestito. Calcolo della liquidità del bilancio di RIK LLC per il periodo 2009-2011. ha dimostrato che il bilancio non è sufficientemente liquido e che vi è una minaccia di diminuzione della stabilità finanziaria. Nel 2010-2011 peggiorano gli indicatori relativi alla solidità finanziaria dell'impresa, alla liquidità e alla solvibilità. La maggior parte dei coefficienti non soddisfa lo standard. Analisi dell'attività commerciale e dei risultati finanziari di RIK LLC per il periodo 2009-2011 ha rivelato una diminuzione di tutti gli indicatori dell'attività aziendale, una diminuzione della redditività delle attività e del capitale.

2.3 Problemi di attività finanziaria ed economica di RIK LLC

Il problema del rafforzamento della condizione finanziaria di molte imprese esistenti in vari settori dell'economia e campi di attività sta diventando piuttosto rilevante in questo momento. Centinaia di banche e altre società finanziarie, migliaia di imprese industriali e commerciali, soprattutto piccole e medie, hanno già cessato di esistere. L'analisi ha mostrato che la ragione principale di ciò era la loro gestione inetta, ad es. basse qualifiche della maggior parte dei servizi finanziari, sia di medio che di alto livello, e in molte imprese semplicemente non esistono.

È necessario affidarsi a specialisti più competenti - in materia economica e finanziaria, in ricerche di mercato, pianificazione finanziaria, ecc. - significa determinare l'obiettivo, conoscere e valutare con sobrietà le risorse disponibili ed essere in grado di utilizzarle per raggiungere obiettivi, essere in grado di formulare un compito, portarlo all'esecutore immediato e controllarne l'esecuzione, essere in grado di prendere decisioni, pianificare, gestire, analizzare. L'intuizione e anche il talento da soli non bastano qui, serve la conoscenza.

Considerare i problemi generali delle imprese legati all'organizzazione della gestione, i colli di bottiglia e le aree problematiche, la loro relazione e l'impatto sul risultato finanziario dell'impresa. Esistono diverse aree problematiche di questo tipo: a livello di marketing, vendite, produzione, fornitura. Quasi tutti portano ai seguenti problemi principali: materie prime eccessive, materiali, lavori in corso, prodotti finiti, aumento dei costi e perdita di quote di mercato, che a loro volta portano a una diminuzione del capitale circolante, perdita e perdita di profitto . Seguiamo alcune catene di causa ed effetto. Le imprecisioni nella previsione e nell'accettazione degli ordini dei clienti senza tenere conto delle possibilità e dei programmi di produzione portano sia a frequenti modifiche del piano di vendita sia alla necessità di riprogrammare la produzione. La riprogrammazione privata della produzione porta al fatto che il reparto logistico crea scorte tampone di materie prime e materiali e un aumento delle scorte di materie prime e materiali porta a una diminuzione del capitale circolante (il problema secolare delle imprese è la mancanza di fondi). L'imperfetta metodologia di rifornimento delle scorte "contribuisce" anche all'aumento delle scorte di materie prime e materiali.

La frequente riprogrammazione della produzione porta anche al fatto che la produzione è febbrile, le scadenze per l'evasione degli ordini sono infrante. Da un lato, il mancato rispetto delle scadenze porta ad un aumento delle rimanenze di lavori in corso e, ancora, ad una diminuzione del capitale circolante. D'altra parte, per modificare gli ordini o rifiutare gli ordini dei clienti. La conseguenza di ciò è un cambiamento nel piano di vendita, un aumento delle scorte di prodotti finiti e una diminuzione del capitale circolante. Questo esempio mostra già la formazione di un circolo vizioso di causa ed effetto, che ad ogni svolta aumenta la pressione sull'impresa. La prossima conseguenza di frequenti cambiamenti nel piano di produzione sono i frequenti cambi, e questi sono costi aggiuntivi e un aumento dei costi. Un aumento del costo significa una perdita, una diminuzione del profitto.

Come puoi vedere, il principale collo di bottiglia che porta i problemi originali ad altri livelli è la pianificazione e la gestione della produzione. Quindi, dopo aver analizzato passo dopo passo l'attività finanziaria dell'impresa, è possibile identificare aspetti sia positivi che negativi nell'attività dell'impresa. "Vedere il problema non è la cosa principale, la cosa più importante è come risolverlo a vantaggio dell'impresa..."

Il capitale dell'impresa era formato dal capitale autorizzato e dai conti da pagare, non erano coinvolti né fondi presi in prestito a breve né a lungo termine, e se confrontiamo questo con un margine sufficientemente ampio di stabilità finanziaria dell'impresa Olvia, possiamo concludere che la politica finanziaria e creditizia dell'impresa è inefficace.

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La valutazione finanziaria è una valutazione completa delle prestazioni finanziarie dell'azienda. Lo scopo principale della sua implementazione è ottenere un numero limitato di indicatori chiave che diano un quadro accurato e obiettivo delle attività dell'azienda. Molto importanti sono gli indicatori di valutazione finanziaria, che forniscono informazioni sui profitti e le perdite dell'impresa, sulla struttura delle attività e delle passività e sullo stato dei crediti e dei debiti. È molto importante ottenere informazioni non solo sulle attività correnti dell'azienda, ma anche prevedere i risultati per il prossimo futuro, ovvero calcolare i parametri della condizione finanziaria per il futuro.

Funzioni di analisi finanziaria:

1) Una valutazione obiettiva e tempestiva della condizione finanziaria dell'istituto.
2) Accertamento dei lati "deboli" della condizione finanziaria e individuazione delle ragioni della loro formazione.
3) Valutazione economica dei risultati conseguiti e motivazioni degli indicatori raggiunti.
4) Sviluppo e giustificazione delle decisioni gestionali prese sulle attività finanziarie della società.
5) Identificazione e utilizzo delle riserve per migliorare la situazione finanziaria dell'azienda, aumentare l'efficienza e la redditività della produzione.
6) Previsione dei possibili risultati finanziari per varie opzioni per l'utilizzo delle risorse.

Valutazione finanziaria dell'impresa: i principali metodi della sua attuazione:

1) Analisi temporale (orizzontale).

La sua essenza è confrontare ogni voce della relazione finanziaria con il periodo precedente. Per condurre un'analisi orizzontale, vengono costruite diverse tabelle analitiche, che indicano i dati di bilancio dell'impresa e la relativa crescita o diminuzione in termini percentuali.

2) Analisi strutturale (verticale).

Determinazione della struttura degli indicatori finanziari dell'impresa con l'identificazione dell'impatto di ciascun valore sul risultato finale nel suo insieme. Questa valutazione finanziaria dell'organizzazione consente di determinare la quota di una voce di bilancio separata nel risultato complessivo. Un elemento obbligatorio di questo tipo di analisi è la serie storica di questi valori. Con il loro aiuto, puoi monitorare e prevedere i cambiamenti strutturali nel saldo patrimoniale, determinare le fonti della loro copertura.

Questi due tipi di analisi si completano a vicenda. In pratica, un economista mantiene tabelle analitiche che caratterizzano la struttura del bilancio e la dinamica dei singoli indicatori finanziari.

3) Analisi delle tendenze.

Confronto di ciascun indicatore di rendicontazione con i periodi precedenti e determinazione del trend, ovvero dell'andamento di tale risultato, depurato dall'influenza casuale delle caratteristiche dei singoli periodi. Sulla base della tendenza, viene effettuata una valutazione della condizione finanziaria dell'impresa per periodi futuri, viene effettuata un'analisi predittiva di tutti gli indicatori.

4) Analisi dei coefficienti relativi.

Calcolo delle relazioni di rendicontazione, identificazione della relazione tra gli indicatori ottenuti.

5) Analisi spaziale (comparativa).

Analisi dei singoli indicatori di filiali, divisioni, reparti, confrontandoli con i dati di aziende concorrenti che hanno risultati economici generali simili.

6) Analisi fattoriale.

Determinazione dell'influenza dei singoli fattori sull'indicatore finale. Questo tipo di analisi può essere diretto, suddividendo l'indicatore effettivo in componenti o inverso, combinando i suoi singoli elementi in un indicatore finale.

Valutazione generale della condizione finanziaria dell'impresa

Questo tipo di analisi viene effettuato per determinare le caratteristiche generali degli indicatori finanziari della società, la loro dinamica e le variazioni durante il periodo di rendicontazione. Questo tipo di analisi viene effettuata sulla base delle informazioni contenute nel bilancio.

Per fare ciò, utilizzare uno dei seguenti metodi:

Analisi per voci di bilancio senza previa modifica della loro composizione;
valutazione basata sulla costruzione di una bilancia analitica compattata, combinando alcuni elementi di bilancia simili per composizione.

Stimare la condizione finanziaria di un'azienda direttamente dal suo bilancio è un processo complesso, dispendioso in termini di tempo, ma inefficiente. La maggior parte dei risultati ottenuti non consente di determinare le tendenze che si sono verificate nella condizione finanziaria dell'impresa.

Elementi obbligatori dell'analisi finanziaria della performance della società sono:

Analisi delle variazioni di ciascun risultato per il periodo di rendicontazione;
analisi della struttura degli indicatori e delle ragioni del loro cambiamento;
identificazione della dinamica delle variazioni dei risultati finanziari per diversi periodi di regolamento;
determinazione delle ragioni della variazione dell'utile dell'impresa, loro valutazione quantitativa.

L'analisi della liquidità del bilancio è un confronto tra i fondi dell'attività, raggruppati in base al grado di liquidità e disposti in ordine decrescente, con le passività del passivo del bilancio, ordinate per scadenza e disposte in ordine crescente di scadenza .

L'elevata solvibilità dell'azienda è testimoniata dal tempestivo pagamento degli stipendi, dagli accordi con i creditori, dal pagamento dei prestiti bancari. Quando si analizza la solvibilità per un mese su base cumulativa dall'inizio dell'anno, è necessario confrontare tutti i saldi dei fondi e le loro entrate (fondi dalla vendita di prodotti, titoli, immobilizzazioni). A tal fine, l'azienda sviluppa un calendario dei pagamenti.

Valutazione della stabilità finanziaria dell'impresa

Una valutazione della stabilità finanziaria di un'impresa è l'elemento più importante dell'analisi finanziaria. Nel determinare la liquidità del bilancio di una società, confrontano lo stato delle passività con le attività. Questo indicatore fornisce una valutazione realistica del fatto che l'azienda possa facilmente estinguere i propri debiti nei confronti di varie controparti. Questo elemento dell'analisi finanziaria è molto importante. Ciò consente di rispondere alla domanda: quale grado di dipendenza ha l'azienda dai suoi creditori, aumenta o diminuisce, lo stato delle passività e delle attività corrisponde ai compiti principali delle attività finanziarie ed economiche dell'azienda. Con l'ausilio di indicatori che consentono di valutare l'indipendenza di ogni singolo elemento del bilancio, è possibile determinare quanto sia finanziariamente stabile l'impresa.

La stabilità finanziaria di un'impresa è lo stato delle sue risorse finanziarie, la distribuzione e l'utilizzo delle stesse, che garantisce lo sviluppo dell'impresa sulla base degli utili e del capitale, pur mantenendone la solvibilità e solvibilità in condizioni di moderato livello di rischio . Ecco perché la stabilità finanziaria dell'azienda si forma nel processo della sua produzione e delle sue attività economiche. Questo è l'indicatore più importante della sua attività.

Condurre un'analisi finanziaria in una data specifica consente di rispondere alla domanda: in che modo l'azienda ha gestito correttamente le proprie risorse finanziarie durante il periodo di fatturazione che ha preceduto la data di riferimento. Pertanto, la sostenibilità finanziaria è l'effettiva formazione, distribuzione e utilizzo di . La solvibilità è solo la sua manifestazione esterna.

L'analisi della stabilità finanziaria viene effettuata sulla base della formula del saldo, che consente di determinare il saldo di tutte le passività e attività del bilancio dell'impresa.

Valutazione della condizione finanziaria

La condizione finanziaria di un'impresa è una categoria economica che riflette lo stato del capitale nel processo della sua circolazione e la capacità di un'entità aziendale di rimborsare gli obblighi di debito e l'autosviluppo in un determinato momento.

Pertanto, la condizione finanziaria dell'organizzazione è caratterizzata dal collocamento e dall'utilizzo di fondi (attività) e dalle fonti della loro formazione (patrimonio netto e passività, ovvero passività).

Una condizione finanziaria stabile è una condizione necessaria per l'effettivo funzionamento della società. La condizione finanziaria delle imprese (FSP), la sua stabilità dipendono in gran parte dalla struttura ottimale delle fonti di capitale (il rapporto tra fondi propri e presi in prestito) e dalla struttura ottimale delle attività dell'impresa e, prima di tutto, dal rapporto tra capitale fisso e capitale circolante, nonché sul saldo delle attività e delle passività delle imprese.

Per valutare la stabilità finanziaria della società, è necessario determinare se dispone dei fondi necessari per estinguere gli obblighi; quanto velocemente i fondi investiti in attività si trasformano in denaro reale; quanto efficacemente vengono utilizzati proprietà, beni, capitale proprio e preso in prestito, ecc. Di conseguenza, lo scopo principale dell'analisi della condizione finanziaria di un'impresa è studiare e valutare la disponibilità di risorse economiche per le entità aziendali, identificare e mobilitare riserve per la loro ottimizzazione e aumento dell'efficienza d'uso.

TIPOLOGIE DI STABILITÀ FINANZIARIA DI UN'IMPRESA

La stabilità finanziaria di un'organizzazione è determinata dal livello della sua indipendenza finanziaria e dal livello della sua solvibilità.

Il livello di indipendenza finanziaria è determinato dal rapporto tra vari articoli e sezioni dell'attivo e del passivo del bilancio dell'organizzazione.

L'analisi della struttura della passività del bilancio consente di stabilire le ragioni dell'instabilità finanziaria dell'organizzazione, che ha portato alla sua insolvenza. Questo può essere sia l'uso irrazionale del capitale proprio (fonti di fondi propri) dell'organizzazione, sia un'elevata percentuale di fonti di fondi prese in prestito (capitale preso in prestito) attratte per finanziare le attività economiche dell'organizzazione. Il proprio capitale circolante è costantemente a disposizione dell'organizzazione e si forma a spese delle proprie risorse (principalmente a scapito del profitto). Le attività correnti prese in prestito sono crediti e prestiti, debiti e altre passività. Il lavoro efficace dell'organizzazione si ottiene se i massimi risultati si ottengono al minor costo. La minimizzazione dei costi si ottiene, innanzitutto, ottimizzando la struttura delle fonti di formazione delle attività correnti dell'organizzazione, ovvero la combinazione più appropriata di passività proprie e prese a prestito.

Esistono quattro tipi di stabilità finanziaria dell'organizzazione:

Stabilità finanziaria assoluta;
normale stabilità della condizione finanziaria, garantendo la solvibilità dell'organizzazione;
condizione finanziaria instabile;
condizione finanziaria di crisi.

La stabilità della condizione finanziaria dell'organizzazione si basa sul rapporto tra il costo delle scorte e le fonti della loro formazione (proprie e prese in prestito). Se la sicurezza di queste riserve con le fonti è l'essenza della stabilità finanziaria, allora la solvibilità è una manifestazione esterna della stabilità finanziaria.

Tipi di stabilità finanziaria di un'impresa:

Tipo di stabilità finanziaria	Fonti di copertura dei costi utilizzate	una breve descrizione di
Stabilità finanziaria assoluta. Si verifica se il valore delle rimanenze è inferiore all'ammontare del proprio capitale circolante e dei prestiti bancari per queste voci di inventario (tenendo conto dei prestiti per le merci spedite e delle parti dei conti da pagare compensati dalla banca durante il prestito);	Capitale circolante proprio	Elevata solvibilità; la società non dipende dai creditori
Normale stabilità finanziaria. Essa è espressa dall'uguaglianza tra il valore delle rimanenze e l'ammontare del proprio capitale circolante e dei predetti finanziamenti (compresi i debiti compensati dalla banca in sede di concessione di prestiti);	Capitale circolante proprio più prestiti a lungo termine	Solvibilità normale; efficiente attività produttiva
Situazione finanziaria precaria. Può portare a una violazione della solvibilità dell'organizzazione. Tuttavia, in questo caso è possibile ristabilire l'equilibrio tra mezzi di pagamento e obblighi di pagamento attraverso l'utilizzo nel giro d'affari economico dell'organizzazione di fonti di finanziamento che alleggeriscano le tensioni finanziarie (fondi temporaneamente liberi di capitale di riserva, fondi speciali, cioè fondi di accumulazione e di consumo, eccesso di conti non scaduti debito su crediti, prestiti bancari per il rifornimento temporaneo del capitale circolante).	Capitale circolante proprio più prestiti e prestiti a lungo e breve termine	Violazione della solvibilità; attrazione di fondi presi in prestito; possibilità di migliorare la situazione
Condizione finanziaria di crisi. In questo stato, l'organizzazione è sull'orlo del fallimento. In questo caso, il valore delle rimanenze è superiore alla somma del proprio capitale circolante e dei predetti prestiti bancari (compresi i debiti compensati dalla banca in sede di prestito).	Tutte le possibili fonti di copertura dei costi	La società è insolvente e sull'orlo del fallimento

Uno dei criteri più importanti per valutare la condizione finanziaria di un'organizzazione è la sua solvibilità. Nella pratica dell'analisi si distingue tra solvibilità a lungo termine e solvibilità attuale. La solvibilità a lungo termine è intesa come la capacità dell'impresa di pagare i propri obblighi a lungo termine.

La capacità dell'organizzazione di pagare i suoi obblighi a breve termine è chiamata solvibilità corrente. In altre parole, un'organizzazione è considerata solvibile quando è in grado di far fronte ai propri obblighi a breve termine utilizzando le attività correnti.

L'attuale solvibilità dell'organizzazione è direttamente influenzata dalla liquidità delle sue attività correnti (la capacità di convertirle in contanti o utilizzarle per ridurre le passività).

Valutazione della performance finanziaria

Il compito principale dell'analisi dell'attività finanziaria di un'organizzazione è identificare ed eliminare tempestivamente le carenze nell'attività finanziaria e trovare riserve per migliorare le condizioni finanziarie dell'organizzazione e la sua solvibilità.

In questo caso è necessario:

1) sulla base dello studio della relazione causale tra vari indicatori di attività produttive, commerciali e finanziarie, valutare l'attuazione del piano per la ricezione di risorse finanziarie e il loro utilizzo dal punto di vista del miglioramento delle condizioni finanziarie dell'organizzazione;
2) prevedere possibili risultati finanziari, redditività economica sulla base delle condizioni effettive dell'attività economica e della disponibilità di risorse proprie e prese in prestito e modelli sviluppati di condizioni finanziarie con una varietà di opzioni per l'utilizzo delle risorse;
3) sviluppare misure specifiche volte a un uso più efficiente delle risorse finanziarie e rafforzare la condizione finanziaria dell'organizzazione.

La condizione finanziaria dell'organizzazione, la sua sostenibilità e stabilità dipendono dai risultati delle sue attività produttive, commerciali e finanziarie. Se i compiti stabiliti nelle attività elencate vengono implementati con successo, ciò ha un effetto positivo sulla posizione finanziaria dell'organizzazione. E, al contrario, a causa di un calo della produzione e delle vendite di prodotti, di norma, il volume delle entrate e l'ammontare dei profitti diminuiranno e, di conseguenza, le condizioni finanziarie dell'organizzazione peggiorano. Pertanto, la condizione finanziaria stabile dell'organizzazione è il risultato di una gestione competente e razionale dell'intero complesso di fattori che determinano i risultati delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione.

La pratica dell'analisi ha sviluppato i principali metodi per la sua attuazione:

Analisi orizzontale (temporale) - confrontando ciascuna posizione di segnalazione con la corrispondente posizione del periodo precedente, consiste nella costruzione di una o più tabelle analitiche in cui gli indicatori di bilancio assoluti sono integrati da tassi di crescita (decremento) relativi;
- analisi verticale (strutturale) - determinazione della struttura degli indicatori finanziari finali con l'identificazione dell'impatto di ciascuna posizione di segnalazione sul risultato nel suo complesso. Tale analisi consente di vedere la quota di ciascuna voce di bilancio sul totale. Elemento obbligato dell'analisi è la serie dinamica di tali valori, attraverso la quale è possibile tracciare e prevedere i cambiamenti strutturali nella composizione degli attivi e delle loro fonti di copertura.

L'analisi orizzontale e verticale si completano a vicenda, quindi in pratica è possibile costruire tabelle analitiche che caratterizzano sia la struttura del modulo contabile di rendicontazione sia la dinamica dei suoi singoli indicatori:

Analisi delle tendenze: confronto di ciascuna posizione di segnalazione con le posizioni di un numero di periodi precedenti e determinazione della tendenza, ad es. la tendenza principale nella dinamica dell'indicatore, liberata da influenze casuali e caratteristiche individuali dei singoli periodi. Con l'aiuto della tendenza, in futuro si formano possibili valori degli indicatori e, pertanto, viene eseguita un'analisi prospettica e predittiva;
- analisi dei relativi indicatori (coefficienti) - calcolo dei rapporti di rendicontazione, determinazione della relazione degli indicatori;
- analisi comparativa (spaziale) - analisi dei singoli indicatori finanziari di filiali, divisioni, officine, nonché confronto degli indicatori finanziari dell'organizzazione con quelli delle organizzazioni concorrenti, media del settore e dati economici generali medi;
- analisi fattoriale - analisi dell'influenza dei singoli fattori (ragioni) sull'indicatore di performance. L'analisi fattoriale può essere diretta (analisi stessa), cioè scomporre l'indicatore di performance nelle sue parti costitutive, e viceversa (sintesi), quando i suoi singoli elementi sono combinati in un indicatore di performance comune.

Come strumento per analizzare la condizione finanziaria di un'impresa imprenditoriale, sono ampiamente utilizzati i rapporti finanziari - indicatori relativi della condizione finanziaria di un'organizzazione che esprimono la relazione di alcuni indicatori finanziari assoluti con altri. Vengono utilizzati rapporti finanziari:

Confrontare gli indicatori della condizione finanziaria di una determinata azienda con valori di base (normativi), indicatori simili di altre organizzazioni o medie del settore;
- identificare le dinamiche di sviluppo di indicatori e tendenze nella condizione finanziaria della società;
- definizioni del limite normale e criteri per vari aspetti della condizione finanziaria di un'impresa imprenditoriale.

Come valori di base, teoricamente comprovati o ottenuti a seguito di perizie di esperti, vengono utilizzati valori che caratterizzano i valori ottimali o critici dei rapporti finanziari dal punto di vista della stabilità della posizione finanziaria dell'organizzazione. Inoltre, il confronto può essere basato sui valori medi delle serie temporali degli indicatori di una data organizzazione relativi a periodi finanziariamente favorevoli, valori medi di settore degli indicatori e valori degli indicatori calcolati sulla base dei dati di reporting di organizzazioni simili. Tali valori di base svolgono effettivamente il ruolo di standard per i coefficienti calcolati nel corso dell'analisi della condizione finanziaria.

La condizione finanziaria dell'organizzazione è caratterizzata dal collocamento e dall'utilizzo di fondi (attività) e dalle fonti della loro formazione (patrimonio netto e passività, ovvero passività).

L'attività di bilancio contiene informazioni sulla messa a disposizione del capitale dell'organizzazione. Ad ogni tipologia di capitale allocato corrisponde una distinta voce di bilancio.

Per l'analisi vengono calcolati indicatori che caratterizzano la struttura (azioni, azioni) e la dinamica (crescita e tassi di crescita) della proprietà (attività) e delle fonti di finanziamento (passività).

Il collocamento dei fondi dell'organizzazione è molto importante nelle attività finanziarie e nel miglioramento della sua efficienza.

La condizione finanziaria dell'organizzazione è caratterizzata da un sistema di indicatori che riflettono la disponibilità, la collocazione e l'utilizzo delle sue risorse finanziarie. Il calcolo e l'analisi di tali indicatori viene effettuato secondo il bilancio dell'organizzazione in una determinata sequenza.

La base della stabilità finanziaria dell'organizzazione è la sua sicurezza con fondi propri (capitale proprio).

L'indicatore più generale di stabilità finanziaria è l'eccedenza o mancanza di fonti di finanziamento per la formazione di riserve e costi, ottenuto come differenza tra il valore delle fonti e il valore delle riserve e dei costi.

In generale, possiamo dire che la stabilità finanziaria è un concetto complesso che ha forme esterne di manifestazione, che si forma nel processo di tutte le attività finanziarie ed economiche, che è influenzato da molti fattori diversi.

Valutazione della stabilità finanziaria

Una delle caratteristiche più importanti della condizione finanziaria dell'organizzazione è la stabilità delle sue attività a lungo termine. È correlato alla struttura finanziaria complessiva dell'organizzazione, al grado della sua dipendenza da creditori e investitori.

Se la liquidità caratterizza la capacità dell'organizzazione di rimborsare gli obblighi in tempo e per intero al momento attuale, la stabilità finanziaria caratterizza la sua capacità di mantenere la capacità di rimborsare gli obblighi in futuro.

La stabilità finanziaria è un tale stato delle risorse finanziarie dell'organizzazione, della loro distribuzione e utilizzo, che garantisce uno sviluppo basato sulla crescita dei profitti e del capitale mantenendo la solvibilità e l'affidabilità creditizia di fronte al rischio imprenditoriale. La stabilità finanziaria è caratterizzata dall'indipendenza finanziaria dell'organizzazione, dalla sua capacità di manovrare il proprio capitale, che si forma sulla base della crescita degli utili.

Più stabile è un tale stato dell'oggetto, che, con uguale forza di influenze esterne e spostamenti interni, è soggetto a piccoli cambiamenti, deviazioni dalla posizione precedente. La condizione per avere resistenza alle influenze esterne sono le proprietà interne dell'oggetto stesso, ad es. la base della stabilità è posta all'interno dell'oggetto stesso. Per aumentare la sua resistenza a vari fattori, è necessario prima di tutto migliorare l'oggetto stesso dall'interno. La condizione economica di un'impresa può variare da estremamente instabile, in cui è sull'orlo del fallimento, a relativamente stabile. In caso di violazione della stabilità, la direzione del processo è essenziale: il rafforzamento dell'instabilità o il suo indebolimento.

Lo scopo di un'analisi della solidità finanziaria è valutare la capacità di un'entità di adempiere ai propri obblighi e mantenere la proprietà dell'entità nel lungo termine.

Il compito principale dell'analisi della condizione finanziaria è caratterizzare la condizione finanziaria dell'organizzazione al momento attuale e la dinamica del suo cambiamento, identificare le ragioni del suo miglioramento o deterioramento e preparare raccomandazioni per migliorare la stabilità finanziaria e la solvibilità dell'organizzazione . In senso ordinario, stabilità significa che l'oggetto non è soggetto a fluttuazioni, è costante, stabile, ecc. La stabilità caratterizza lo stato dell'oggetto in relazione alle influenze esterne su di esso.

Questi compiti vengono risolti studiando le dinamiche degli indicatori finanziari assoluti e relativi e sono suddivisi nei seguenti blocchi analitici:

Analisi strutturale dell'attivo e del passivo;
analisi della stabilità finanziaria;
analisi di liquidità e solvibilità;
analisi dell'attività aziendale;
utilizzare l'analisi dell'efficienza;
analisi e diagnostica della condizione finanziaria dell'organizzazione.

Va notato che non esistono criteri normativi unificati per gli indicatori considerati. Dipendono da molti fattori: l'appartenenza al settore dell'organizzazione, i principi del prestito, l'attuale struttura delle fonti di finanziamento, il fatturato del capitale circolante, la reputazione dell'organizzazione, ecc. Pertanto, l'accettabilità dei valori di questi coefficienti, una valutazione della loro dinamica e direzioni di cambiamento può essere stabilita solo a seguito di un confronto per gruppi.

La condizione principale per garantire la stabilità finanziaria dell'organizzazione è la crescita del volume delle vendite, che è fonte di copertura dei costi correnti e costituisce il profitto necessario per il normale funzionamento. La crescita degli utili rafforza la sua condizione finanziaria, aumenta la possibilità di espandere il business. Di conseguenza, la stabilità finanziaria dovrebbe essere caratterizzata da un tale stato di risorse finanziarie che soddisfi le esigenze del mercato e soddisfi le esigenze dello sviluppo dell'impresa ed è la componente principale della sostenibilità complessiva dell'impresa.

I principali problemi nella condizione finanziaria dell'organizzazione sono i seguenti:

1. Carenza di fondi. Bassa solvibilità. L'essenza economica del problema è che l'organizzazione nel prossimo futuro potrebbe non avere i fondi per estinguere le passività correnti in modo tempestivo. Un indicatore può essere una diminuzione dei rapporti di liquidità. Il deterioramento della condizione finanziaria è evidenziato dalla diminuzione di tali indici al di sotto del livello normativo. Potrebbero esserci anche debiti eccessivi nei confronti del bilancio, del personale, dei creditori, un aumento dei prestiti attratti e una diminuzione del capitale circolante netto.
2. Insufficiente soddisfazione degli interessi del proprietario. Basso rendimento del capitale. In pratica, ciò significa che il proprietario riceve un reddito inferiore al livello richiesto. Il risultato potrebbe essere una valutazione negativa del lavoro della direzione aziendale, l'uscita del proprietario dall'organizzazione.
3. Ridotta indipendenza finanziaria o bassa stabilità finanziaria. In pratica, una bassa stabilità finanziaria significa possibili problemi nel saldare gli obblighi in futuro, ad es. dipendenza dell'organizzazione dai creditori, perdita di indipendenza. Il problema risiede infatti nell'insufficiente livello di finanziamento delle attività correnti a scapito dei fondi propri.

Uno dei risultati dell'attività dell'organizzazione è il profitto ricevuto. I risultati delle prestazioni indicano l'utilizzo degli utili nelle seguenti aree: finanziamento delle attività non correnti e correnti dell'impresa, pagamento dei dividendi, sostegno delle strutture sociali, rimborso del debito principale su un prestito.

Quando si diagnostica la condizione finanziaria di un'organizzazione, è necessario analizzare:

profitto dell'organizzazione;
gestione del capitale circolante;
attività di investimento;
distribuzione e destinazione degli utili.

Pertanto, la potenziale capacità dell'organizzazione di mantenere una condizione finanziaria accettabile è determinata dall'ammontare del profitto ricevuto.

I componenti principali da cui dipende il volume del profitto dell'organizzazione sono i prezzi e i volumi di vendita, il livello dei costi di produzione e le entrate derivanti da altre attività. Il motivo della diminuzione dei volumi di vendita potrebbe essere la scarsa domanda di prodotti dell'organizzazione, che indica la mancanza di sforzi dei servizi di marketing e la non competitività dei prodotti.

Esistono tre componenti principali che riguardano l'area della gestione delle prestazioni dell'organizzazione.

Si tratta delle attività di investimento, gestione del capitale circolante e gestione della struttura delle fonti di finanziamento:

1. Attività di investimento. L'attuazione di un programma di investimenti su larga scala può essere accompagnata da una diminuzione della performance finanziaria. Oltre ai fondi propri e ai prestiti a lungo termine, a volte vengono utilizzati prestiti a breve termine e debiti per finanziare spese in conto capitale, il che può portare a una diminuzione degli indicatori di liquidità.

Il compito della gestione finanziaria è prevenire una riduzione critica delle prestazioni durante l'attuazione del programma di investimento, nonché determinare se la futura crescita degli utili è sufficiente per riportare le prestazioni finanziarie a un livello accettabile.

Se, durante l'attuazione del programma di investimenti, gli indicatori finanziari sono scesi a un livello critico, si può raccomandare una riduzione degli investimenti.

2. Gestione del capitale circolante. Una delle possibili ragioni delle difficoltà finanziarie dell'azienda è la gestione irrazionale del capitale circolante dell'impresa.

3. Struttura delle fonti di finanziamento. Uno dei motivi della diminuzione del rendimento del capitale proprio è la predominanza di passività più costose, sia fondi propri che fondi presi in prestito, nella composizione delle fonti di finanziamento della società.

La valutazione dell'impatto dell'attuale struttura delle fonti di finanziamento sulla redditività del capitale viene effettuata attraverso l'analisi della leva finanziaria.

La condizione finanziaria dell'organizzazione è caratterizzata da un sistema di indicatori che riflettono lo stato del capitale nel processo della sua circolazione e la capacità di un'entità aziendale di finanziare le proprie attività in un determinato momento.

Nel processo di approvvigionamento, produzione, commercializzazione e attività finanziarie dell'organizzazione, si verifica un processo continuo di circolazione del capitale, la struttura dei fondi e le fonti della loro formazione, la disponibilità e la necessità di risorse finanziarie e, di conseguenza, la condizione finanziaria , la cui manifestazione esterna è la solvibilità, il cambiamento.

La condizione finanziaria può essere stabile, instabile (pre-crisi) e crisi. La capacità di un'organizzazione di funzionare e svilupparsi con successo, mantenere un equilibrio delle sue attività e passività in un ambiente interno ed esterno in evoluzione, mantenere costantemente la sua solvibilità e entro il livello di rischio accettabile indica la sua condizione finanziaria stabile e viceversa.

L'analisi delle condizioni finanziarie dell'organizzazione include un controllo sequenziale:

Indicatori di solvibilità (liquidità), stabilità finanziaria, attività d'impresa;
l'affidabilità creditizia dell'organizzazione e la liquidità del suo bilancio.

Una posizione finanziaria stabile, a sua volta, ha un effetto positivo sul volume delle attività principali, la fornitura delle risorse necessarie. Pertanto, l'attività finanziaria come parte integrante delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione dovrebbe essere finalizzata a garantire la ricezione e la spesa pianificate di risorse finanziarie, l'attuazione della disciplina di regolamento, il raggiungimento di proporzioni razionali del capitale proprio e preso in prestito per il suo più uso efficiente.

La condizione finanziaria dell'organizzazione dipende in gran parte dai fondi che ha a disposizione e da dove sono investiti. La necessità di capitale proprio è dovuta al requisito dell'autofinanziamento dell'organizzazione. Il capitale proprio è la base dell'indipendenza e dell'indipendenza dell'organizzazione.

Va tenuto presente che se i prezzi delle risorse finanziarie sono bassi e l'organizzazione può fornire un livello di rendimento del capitale investito più elevato rispetto a quello che paga per i servizi di credito, quindi attirando fondi presi in prestito, può aumentare il rendimento del capitale proprio.

Allo stesso tempo, se i fondi dell'organizzazione vengono creati principalmente da passività a breve termine, la sua posizione finanziaria sarà instabile, poiché il capitale a breve termine necessita di un lavoro operativo costante volto a monitorarne il ritorno tempestivo e ad attirare altri capitali in circolazione per un breve periodo . Di conseguenza, la posizione finanziaria dell'organizzazione dipende in gran parte dal rapporto tra capitale proprio e capitale di debito. Lo sviluppo di una solida strategia finanziaria aiuterà molte organizzazioni a migliorare le proprie prestazioni.

Attrarre fondi presi in prestito nel fatturato dell'organizzazione è un fenomeno normale. Ciò contribuisce a un temporaneo miglioramento delle condizioni finanziarie, a condizione che i fondi non siano congelati a lungo in circolazione e vengano restituiti in modo tempestivo.

In caso contrario, potrebbero sorgere debiti scaduti, che porteranno al pagamento di multe, sanzioni e al deterioramento della situazione finanziaria.

Pertanto, importi ragionevoli di capitale preso in prestito possono migliorare la situazione finanziaria e quelli eccessivi possono peggiorarla.

Nell'analizzare i debiti passivi va tenuto presente che è anche una fonte di copertura dei crediti. Pertanto, nel processo di analisi, è necessario confrontare gli importi dei debiti e dei crediti. Se il secondo supera il primo, ciò indica l'immobilizzazione del patrimonio netto nei crediti.

Pertanto, è necessaria un'analisi della struttura dei fondi propri e presi in prestito per valutare la razionalità della formazione delle attività dell'organizzazione e la sua sostenibilità sul mercato. Questo punto è molto importante, in primo luogo, per i consumatori esterni di informazioni quando si studia la laurea e, in secondo luogo, per l'organizzazione stessa quando si determina un'opzione promettente per l'organizzazione delle finanze e lo sviluppo di una strategia finanziaria.

Influisce in modo significativo sulla stabilità finanziaria e sulla fase del ciclo economico in cui si trova l'economia del Paese. Durante una crisi, il tasso di vendita dei prodotti è inferiore al tasso della sua produzione. In generale, i redditi dei soggetti di attività economica stanno diminuendo e anche l'entità dei profitti sta diminuendo relativamente. Tutto ciò porta a una diminuzione della liquidità delle imprese, della loro solvibilità. Durante la crisi si intensifica una serie di fallimenti.

Il calo della domanda effettiva, caratteristico della crisi, porta non solo ad un aumento dei mancati pagamenti, ma anche ad un inasprimento della concorrenza. La severità della concorrenza è anche un importante fattore esterno per la stabilità finanziaria dell'impresa.

Seri fattori macroeconomici di stabilità finanziaria sono, inoltre, la politica fiscale e creditizia, il grado di sviluppo del mercato finanziario, l'attività assicurativa e le relazioni economiche estere.

La stabilità economica e finanziaria di qualsiasi impresa dipende dalla stabilità politica complessiva. Il significato di questo fattore è particolarmente importante per l'attività imprenditoriale in Russia. L'atteggiamento dello Stato nei confronti dell'attività imprenditoriale, i principi della regolamentazione statale dell'economia (la sua natura proibitiva o stimolante), i rapporti di proprietà, i principi della riforma agraria, le misure a tutela dei consumatori e degli imprenditori non possono non essere presi in considerazione quando si considera la situazione finanziaria stabilità di un'impresa.

Infine, uno dei fattori esterni sfavorevoli su larga scala che destabilizzano la posizione finanziaria delle imprese è l'inflazione.

Tutto quanto sopra suggerisce che la sostenibilità finanziaria è un concetto complesso che dipende da molti fattori.

Una tale varietà di fattori suddivide la resistenza stessa per tipologia. Al fine di determinare le aree prioritarie per garantire la stabilità finanziaria delle entità economiche, è opportuno innanzitutto valutare l'impatto di questi fattori e la probabilità del loro verificarsi, quindi scegliere mezzi e metodi di protezione adeguati per garantire tale stabilità.

Quindi, in relazione a un'impresa, può essere - a seconda dei fattori che la influenzano - interna ed esterna, generale (prezzo), finanziaria:

1. La stabilità interna è una condizione finanziaria così generale dell'impresa, che garantisce un risultato costantemente elevato del suo funzionamento. La sua realizzazione si basa sul principio della risposta attiva ai cambiamenti dei fattori interni ed esterni.

La stabilità esterna dell'impresa è dovuta alla stabilità dell'ambiente economico in cui si svolgono le sue attività. È raggiunto da un adeguato sistema di gestione dell'economia di mercato in tutto il paese.

2. La sostenibilità complessiva dell'impresa è un tale flusso di cassa che garantisce un eccesso costante della ricezione di fondi (entrate) rispetto alle loro spese (costi).

3. La stabilità finanziaria è il riflesso di una stabile eccedenza delle entrate rispetto alle spese, assicura la libera manovra dei fondi dell'impresa e, attraverso il loro effettivo utilizzo, contribuisce alla produzione e alla vendita ininterrotte dei prodotti. Pertanto, la stabilità finanziaria si forma nel processo di tutte le attività produttive ed economiche ed è la componente principale della sostenibilità complessiva dell'impresa.

La condizione finanziaria dell'impresa dal punto di vista del lungo termine è caratterizzata dalla stabilità dell'attività principale, dal grado di dipendenza dai creditori e dagli investitori. La caratteristica più importante che esprime il grado di tale dipendenza è la struttura delle fonti di fondi, nonché la disponibilità di riserve e costi con fonti della loro formazione.

La stabilità finanziaria di un'impresa è un tale stato delle sue risorse finanziarie, della loro distribuzione e utilizzo, che garantisce lo sviluppo dell'impresa basato sulla crescita degli utili e del capitale mantenendo la solvibilità e l'affidabilità creditizia in condizioni di un livello di rischio accettabile.

Il compito dell'analisi della stabilità finanziaria è valutare la dimensione e la struttura delle attività e delle passività. Ciò è necessario per rispondere alle domande: quanto è indipendente l'organizzazione da un punto di vista finanziario, se il livello di questa indipendenza sta aumentando o diminuendo e se lo stato delle sue attività e passività soddisfa gli obiettivi delle sue attività finanziarie ed economiche. Gli indicatori che caratterizzano l'indipendenza per ogni elemento del patrimonio e per la proprietà nel suo complesso consentono di misurare se l'organizzazione analizzata è finanziariamente sufficientemente stabile.

La valutazione della stabilità finanziaria dovrebbe essere effettuata in tre fasi, utilizzando i dati del bilancio dell'organizzazione come dati iniziali.

Nella prima fase vengono calcolati gli indici di stabilità finanziaria. Per fare ciò, viene effettuata un'analisi della struttura delle fonti di capitale dell'organizzazione e vengono calcolati i seguenti indicatori: il coefficiente di autonomia finanziaria; dipendenza finanziaria; debito corrente; indipendenza finanziaria a lungo termine; coprire i debiti con capitale proprio e leva finanziaria. Il compito successivo, dopo aver analizzato le fonti di capitale, è quello di analizzare la disponibilità e la sufficienza delle fonti per la formazione delle riserve. Per caratterizzare le fonti di formazione delle riserve e dei costi vengono utilizzati alcuni indicatori che riflettono il diverso grado di copertura delle varie tipologie di fonti: la presenza di mezzi di difesa propri; disponibilità di fonti proprie e prese in prestito a lungo termine di riserve e costi. Tre indicatori della disponibilità di fonti di formazione di riserve e costi corrispondono a tre indicatori della disponibilità di riserve e costi con fonti della loro formazione: eccedenza o carenza di capitale circolante proprio; eccedenza o carenza di fonti a lungo termine di formazione di riserve e eccedenza o carenza del valore totale delle principali fonti di formazione di riserve.

Nella seconda fase viene determinato il tipo di stabilità finanziaria. Il tipo di stabilità finanziaria è determinato sulla base del calcolo di tre indicatori della disponibilità delle riserve dalle fonti della loro formazione. Nell'individuare la tipologia di stabilità finanziaria si utilizza un indicatore tridimensionale, che consente di distinguere quattro tipologie di stabilità finanziaria: stabilità assoluta della condizione finanziaria; normale stabilità finanziaria; condizione finanziaria instabile e condizione finanziaria di crisi.

Nella terza fase finale della valutazione, l'analisi dell'andamento della variazione della stabilità finanziaria dell'organizzazione per un numero di periodi di rendicontazione, sulla base del calcolo dei seguenti rapporti finanziari, per un numero di periodi di rendicontazione adiacenti, si effettua: il coefficiente di manovrabilità, l'autonomia delle fonti di formazione delle riserve, la disponibilità di scorte con capitale circolante, la sicurezza (attivo circolante) con mezzi propri.

Le condizioni finanziarie dell'impresa, la sua stabilità dipendono in gran parte dall'ottimalità della struttura delle fonti di capitale (il rapporto tra fondi propri e presi in prestito) e dalla struttura ottimale delle attività dell'impresa, principalmente dal rapporto tra capitale fisso e capitale circolante, come nonché sul saldo di alcuni tipi di attività e passività dell'impresa.

Pertanto, è innanzitutto necessario analizzare la struttura delle fonti di capitale dell'impresa e valutare il grado di stabilità finanziaria e rischio finanziario.

Valutazione dei risultati finanziari

Lo scopo principale dell'analisi finanziaria è ottenere un numero limitato di parametri chiave che forniscano un quadro oggettivo e accurato della condizione finanziaria dell'impresa, dei suoi profitti e perdite, dei cambiamenti nella struttura delle attività e delle passività, degli accordi con debitori e creditori . Allo stesso tempo, l'analista e il manager possono essere interessati sia all'attuale condizione finanziaria dell'impresa sia alla sua proiezione per un futuro prossimo o più lontano, ad es. parametri attesi della condizione finanziaria.

Gli obiettivi dell'analisi sono raggiunti come risultato della risoluzione di un certo insieme interrelato di compiti analitici. Il compito analitico è una specifica degli obiettivi dell'analisi, tenendo conto delle capacità organizzative, informative, tecniche e metodologiche dell'analisi.

La valutazione dell'attività finanziaria dell'impresa viene effettuata sulla base del bilancio.

Il principio base della lettura analitica dei bilanci è il metodo deduttivo, cioè Dal generale allo specifico. Ma deve essere applicato ripetutamente. Nel corso di tale analisi, per così dire, viene riprodotta la sequenza storica e logica di fattori ed eventi economici, la direzione e la forza della loro influenza sui risultati dell'attività.

La pratica dell'analisi finanziaria ha sviluppato le regole di base per la lettura (metodo di analisi) dei bilanci.

Tra questi, si possono distinguere 6 metodi principali:

Analisi orizzontale - confronto di ogni posizione di segnalazione con il periodo precedente;
Analisi verticale - determinazione della struttura degli indicatori finanziari finali con l'identificazione dell'impatto di ciascuna posizione di rendicontazione sul risultato nel suo complesso;
Analisi delle tendenze: confronto di ciascuna posizione di segnalazione con un numero di periodi precedenti e determinazione della tendenza, ad es. la tendenza principale nella dinamica dell'indicatore, liberata da influenze casuali e caratteristiche individuali dei singoli periodi. Con l'aiuto della tendenza, in futuro si formano possibili valori degli indicatori e, pertanto, viene eseguita un'analisi predittiva prospettica;
Analisi degli indicatori relativi - calcolo delle relazioni tra singole posizioni del rapporto o posizioni di diverse forme di segnalazione, determinazione delle interrelazioni degli indicatori;
Analisi comparativa: si tratta sia di un'analisi in azienda degli indicatori di rendicontazione riepilogativa per i singoli indicatori di un'azienda, filiali, divisioni, sia di un'analisi interaziendale degli indicatori di una determinata azienda con indicatori della concorrenza, con l'industria media e l'economia media dati;
Analisi fattoriale - analisi dell'influenza dei singoli fattori sull'indicatore di performance utilizzando metodi di ricerca deterministici o stocastici. Inoltre, l'analisi fattoriale può essere sia diretta, quando l'indicatore di prestazione è suddiviso nelle sue parti componenti, sia inversa (sintesi), quando i suoi singoli elementi sono combinati in un indicatore di prestazione comune.

L'analisi finanziaria fa parte di un'analisi generale e completa dell'attività economica, che consiste in due sezioni strettamente correlate: analisi finanziaria e analisi della gestione della produzione.

L'analisi finanziaria è divisa in esterna e interna.

Le caratteristiche dell'analisi finanziaria esterna sono:

La pluralità dei soggetti di analisi, utilizzatori di informazioni sulle attività dell'impresa;
varietà di obiettivi e interessi dei soggetti di analisi;
disponibilità di metodi standard di analisi, standard contabili e di rendicontazione;
orientamento dell'analisi al solo pubblico, reporting esterno all'impresa;
compiti di analisi limitati come conseguenza del fattore precedente;
massima apertura dei risultati dell'analisi per gli utenti delle informazioni sulle attività dell'impresa.

L'analisi finanziaria, basata solo su dati di bilancio, acquisisce il carattere di un'analisi esterna svolta al di fuori dell'impresa dalle sue controparti interessate, proprietari o agenzie governative. Questa analisi non svela tutti i segreti del successo dell'azienda.

Il contenuto principale dell'analisi finanziaria esterna effettuata dai partner dell'impresa, secondo i bilanci pubblici, è:

Analisi degli indicatori assoluti di profitto;
analisi degli indicatori di redditività relativa;
analisi della situazione finanziaria, della stabilità dei mercati, della liquidità del bilancio, della solvibilità dell'impresa;
analisi dell'efficacia dell'utilizzo del capitale di prestito;
la diagnostica economica della condizione finanziaria dell'impresa e la valutazione del rating degli emittenti.

Esiste una varietà di informazioni economiche sulle attività delle imprese e molti modi per analizzare queste attività. L'analisi finanziaria secondo il bilancio è chiamata il metodo classico di analisi. L'analisi finanziaria in azienda utilizza come fonte di informazioni altri dati contabili di sistema, dati sulla preparazione tecnica della produzione, informazioni normative e di pianificazione, ecc.

Il contenuto principale dell'analisi finanziaria in azienda può essere integrato da altri aspetti importanti per l'ottimizzazione della gestione, come l'analisi dell'efficacia degli anticipi di capitale, l'analisi del rapporto tra costi, fatturato e profitto. Nel sistema di analisi della gestione aziendale, è possibile approfondire l'analisi finanziaria attraendo i dati di contabilità della produzione gestionale, in altre parole, è possibile condurre un'analisi economica completa e valutare l'efficacia dell'attività economica.

Le caratteristiche dell'analisi gestionale sono:

Orientamento dei risultati dell'analisi alla loro gestione;
utilizzo di tutte le fonti di informazione per l'analisi;
mancanza di regolamentazione dell'analisi dall'esterno;
completezza dell'analisi, studio di tutti gli aspetti dell'impresa;
integrazione di contabilità, analisi, pianificazione e processo decisionale;
massima segretezza dei risultati delle analisi al fine di preservarne il segreto commerciale.

Valutazione del rischio finanziario

Per gestire i rischi, devono essere valutati (misurati). Considera la classificazione dei metodi per valutare i rischi finanziari di un'impresa, evidenzia i loro vantaggi e svantaggi, presentati nella tabella seguente.

Tutti i metodi possono essere suddivisi in due grandi gruppi:

Quindi, analizzeremo più in dettaglio i metodi quantitativi per valutare i rischi finanziari di un'impresa.

Metodi di valutazione dei rischi di credito di un'impresa

Una componente del rischio finanziario di un'impresa è il rischio di credito. Il rischio di credito è associato alla possibilità che un'impresa non adempia puntualmente e per intero ai propri obblighi/debiti. Questa proprietà dell'impresa è anche chiamata solvibilità. La fase estrema di perdita di solvibilità è chiamata rischio di fallimento, quando la società non può rimborsare completamente i propri obblighi.

Valutazione dei rischi di credito secondo il modello di E. Altman

Il modello Altman consente di valutare il rischio di fallimento di un'impresa/società o di diminuzione del suo merito di credito sulla base del modello discriminante presentato di seguito:

Z = 1,2 x k1 + 1,4 x k2 + 3,3 x k3 + 0,6 x k4 + k5 dove:

Z è l'indicatore finale per valutare il rischio di credito di un'impresa/società;
K1 - capitale circolante proprio / totale attivo;
K2 - utile netto / totale attivo;
K3 - utile ante imposte e pagamenti di interessi / totale attivo;
K4 - azioni / capitale preso in prestito;
K5 - entrate / importo delle attività.

Per valutare il rischio di credito di un'impresa, è necessario confrontare l'indicatore ottenuto con i livelli di rischio presentati nella tabella seguente:

Va notato che questo modello può essere applicato solo alle imprese che hanno azioni ordinarie in borsa, il che consente di calcolare adeguatamente l'indicatore K4. La diminuzione del merito di credito aumenta il rischio finanziario totale dell'azienda.

Valutazione finanziaria ed economica

Questa sezione del progetto di investimento è quella finale e viene eseguita nel seguente ordine:

* valutazione dell'efficacia commerciale del progetto di investimento nel suo complesso:
- costi di produzione e vendita dei prodotti,
- determinazione del fabbisogno di capitale circolante e aumento del capitale circolante,
- investimenti di capitale generale (investimenti),
- Rapporto profitti e perdite,
- flussi di cassa e indicatori di performance,
- valutazione della sostenibilità del progetto di investimento nel suo complesso,
- profilo finanziario del progetto.
* valutazione dell'efficacia della partecipazione al progetto per imprese e azionisti:
- valutazione della fattibilità finanziaria del progetto e calcolo degli indicatori di performance della partecipazione dell'impresa al progetto,
- Valutazione dell'efficacia del progetto per gli azionisti.

Valutazione dell'efficacia commerciale del progetto di investimento nel suo complesso

Come osservato in precedenza (cfr. sezione 5.1.1), l'efficacia commerciale del progetto nel suo insieme viene valutata al fine di determinare la sua potenziale attrattiva per i possibili partecipanti e ricercare fonti di finanziamento.

Gli indicatori di efficienza commerciale del progetto in questo caso tengono conto delle conseguenze finanziarie della sua attuazione per l'unico partecipante (organizzatore) che realizza il progetto di investimento nell'ipotesi che sostenga tutti i costi necessari per l'attuazione del progetto e utilizzi tutti i suoi risultati.

Gli indicatori dell'efficienza commerciale del progetto sono determinati sulla base dei flussi di cassa, il cui calcolo viene effettuato sulla base di un database determinato dalle fasi del periodo di calcolo:

Costi di produzione e vendita dei prodotti;
- determinazione del fabbisogno di capitale circolante e aumento del capitale circolante;
- investimento generale;
- conto economico e indicatori di redditività.

Valutazione dell'attività finanziaria dell'impresa

Lo sviluppo delle relazioni di mercato ha posto entità imprenditoriali di varie forme organizzative e legali in condizioni economiche così dure che ne determinano oggettivamente una politica equilibrata e interessata a mantenere e rafforzare la condizione finanziaria, la sua solvibilità e stabilità finanziaria. La valutazione della condizione finanziaria fa parte dell'analisi finanziaria. È caratterizzato da un certo insieme di indicatori riflessi nel bilancio a una certa data. La condizione finanziaria caratterizza nella forma più generale i cambiamenti nel collocamento dei fondi e nelle fonti della loro copertura.

La condizione finanziaria è il risultato dell'interazione di tutti i fattori produttivi ed economici: lavoro, terra, capitale, imprenditorialità.

La condizione finanziaria si manifesta nella solvibilità di un'entità economica, nella capacità di soddisfare tempestivamente le esigenze di pagamento dei fornitori in conformità con i contratti commerciali, rimborsare prestiti, pagare gli stipendi ed effettuare puntualmente i pagamenti al budget.

Lo scopo principale dell'analisi della situazione finanziaria è quello di identificare, sulla base di una valutazione obiettiva dell'impiego delle risorse finanziarie, riserve intra-economiche per rafforzare la situazione finanziaria e aumentare la solvibilità.

Lo scopo dell'analisi della condizione finanziaria determina i compiti dell'analisi della condizione finanziaria, che sono:

Valutazione della dinamica, composizione e struttura dei beni, loro stato e movimentazione;
- valutazione della dinamica, composizione e struttura delle fonti di capitale proprio e di prestito, loro condizione e movimento;
- analisi degli indicatori assoluti e relativi della stabilità finanziaria dell'impresa e valutazione dei cambiamenti nel suo livello;
- analisi della solvibilità di un soggetto economico e della liquidità degli attivi del suo bilancio.

Le principali fonti di informazioni per l'analisi della situazione finanziaria di un'entità economica sono:

Informazioni sulla preparazione tecnica della produzione;
- informazioni normative;
- informazioni sulla pianificazione (business plan);
- contabilità economica (economica), contabilità operativa (tecnico-operativa), contabilità, contabilità statistica;
-rendicontazione (rendicontazione contabile finanziaria pubblica (annuale), rendicontazione trimestrale (non pubblica, che costituisce un segreto commerciale), rendicontazione statistica e finanziaria selettiva (rendicontazione commerciale prodotta su istruzioni speciali), rendicontazione statistica obbligatoria);
- altre informazioni (pubblicazioni sulla stampa, sondaggi del capo, informazioni peritali).

Nell'ambito della relazione contabile annuale dell'impresa, sono presenti i seguenti moduli che forniscono informazioni per l'analisi della condizione finanziaria:

Modulo n. 1 "Bilancio". Fissa il valore (valore monetario) dei saldi delle attività non correnti e correnti di capitale, fondi, utili, prestiti e debiti, debiti e altre passività. Il bilancio contiene informazioni generalizzate sullo stato delle attività economiche dell'impresa, incluse nell'attività, e sulle fonti della loro formazione, che costituiscono passività. Queste informazioni sono presentate "all'inizio dell'anno" e "alla fine dell'anno", il che consente di analizzare, confrontare gli indicatori, identificarne la crescita o il declino. Tuttavia, la riflessione in bilancio dei soli saldi non consente di rispondere a tutte le domande dei proprietari e degli altri servizi interessati. Ulteriori informazioni dettagliate sono necessarie non solo sui saldi, ma anche sui movimenti delle attività economiche e delle loro fonti.

Ciò si ottiene predisponendo i seguenti moduli di segnalazione:

Modulo n. 2 "Conto economico";
- modello n. 3 “Rendiconto dei flussi di capitale”;
- modulo n. 4 “Rendiconto finanziario”;
- modulo n. 5 “Appendice al bilancio”.

"Nota esplicativa" che delinea i principali fattori che hanno influenzato i risultati finali delle attività dell'impresa nell'anno di riferimento, con una valutazione della sua condizione finanziaria.

Valutazione del sistema finanziario

Esistono tre dimensioni per valutare l'efficacia di un sistema finanziario: efficienza del posizionamento, efficienza dei costi ed efficienza dei prezzi. Il costo della raccolta di capitale dovrebbe essere pari al profitto minimo derivante dal suo collocamento.

I mercati finanziari aperti consentono di ottenere la massima efficienza di collocamento. A livello microeconomico, efficienza di collocamento significa che le imprese accettano qualsiasi progetto che abbia un rendimento superiore al costo del capitale investito, e i singoli investitori preferiscono portafogli che forniscono il massimo rendimento per un dato livello di rischio o il minor rischio per un dato livello di rischio. ritorno.

Un sistema finanziario è conveniente se riduce al minimo il costo delle transazioni o il costo della conduzione delle transazioni finanziarie. I costi di transazione includono le commissioni di broker e dealer per transazioni in titoli, sottoscrittori per l'emissione di titoli e varie commissioni bancarie per l'apertura e il mantenimento di conti correnti, garanzie, prodotti di prestito e contratti.

Costi di transazione eccessivamente elevati riducono la domanda di transazioni finanziarie, quindi potrebbero esserci meno transazioni effettive o progetti di investimento. Poiché l'attività di investimento crea posti di lavoro e stimola la crescita economica, il calo degli investimenti peggiora la situazione economica della società.

L'efficienza delle informazioni, o del prezzo, è la capacità delle quotazioni dei titoli di riflettere informazioni note e in arrivo. In un mercato efficiente caratterizzato da un elevato numero di compratori e venditori, nonché dalla disponibilità di libero accesso alle informazioni, il prezzo dei titoli riflette le informazioni disponibili; qualsiasi nuova informazione si riflette invariabilmente nei prezzi delle azioni, dove i prezzi delle azioni riflettono solo informazioni storiche.

Esistono tre tipi di efficienza di mercato:

1. prima forma debole;
2. la forma media, in cui i corsi azionari riflettono tutte le informazioni note al grande pubblico;
3. forma forte, in cui i prezzi dei titoli riflettono informazioni pubbliche e private.

In queste condizioni, l'investitore ha l'opportunità di prendere decisioni veramente informate, poiché i prezzi di mercato fungono da indicatori dell'attrattiva degli strumenti finanziari.

L'efficienza delle informazioni e l'efficienza dei costi consentono di raggiungere l'efficienza del posizionamento. In generale, i fondi non possono essere collocati in modo redditizio in assenza di costi ed efficienza operativa.

Scopo della valutazione finanziaria

L'analisi finanziaria è un metodo di ricerca scientifica utilizzato per elaborare informazioni sulle attività finanziarie ed economiche di un'organizzazione.

Lo scopo della valutazione finanziaria è valutare i parametri finanziari delle attività dell'organizzazione.

I risultati dell'analisi finanziaria forniscono le informazioni necessarie sullo stato dell'oggetto di analisi e servono come base per prendere decisioni di gestione appropriate.

Gli obiettivi dell'analisi finanziaria sono:

Determinazione dell'attuale condizione finanziaria dell'organizzazione;
identificazione e valutazione dei cambiamenti della condizione finanziaria nel contesto spazio-temporale;
identificazione e valutazione dei principali fattori che determinano cambiamenti nella condizione finanziaria;
costruire una previsione dei cambiamenti nelle condizioni finanziarie dell'organizzazione in futuro.

L'oggetto dell'analisi finanziaria è la relazione tra le singole divisioni dell'organizzazione nel campo della gestione finanziaria, nonché le relazioni finanziarie dell'organizzazione con controparti esterne.

L'oggetto dell'analisi finanziaria sono le attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione, in particolare i processi associati al cambiamento:

La base di risorse dell'organizzazione (capitale proprio e preso in prestito);
beni dell'organizzazione (correnti e non correnti);
entrate e spese dell'organizzazione;
flussi di cassa dell'organizzazione, ecc.

Valutazione finanziaria della banca

Gli approcci proposti da questa metodologia si basano sulla valutazione dei rischi regolati dalla Banca di Russia e mirano a condurre un'analisi completa delle condizioni finanziarie della banca sulla base di rapporti, nonché di altre fonti di informazioni ufficiali sulle sue attività.

L'obiettivo finale dell'analisi è identificare i problemi della banca nelle prime fasi possibili della loro formazione. I risultati dell'analisi dovrebbero essere utilizzati per determinare il regime di vigilanza, compresa la decisione sull'opportunità di condurre ispezioni sulle banche e determinarne la portata, nonché la natura delle misure di vigilanza applicate alle banche.

Direttamente nell'ambito dell'analisi, il compito di ottenere un quadro affidabile dell'attuale posizione finanziaria della banca, delle tendenze esistenti nel suo cambiamento e delle previsioni per un periodo fino a 1 anno, anche con un possibile cambiamento sfavorevole delle condizioni esterne, è risolto.

Condurre un'analisi efficace della situazione finanziaria della banca comporta l'adempimento di una serie di condizioni. Le condizioni chiave sono l'affidabilità e l'accuratezza delle informazioni utilizzate nell'analisi, nonché la loro tempestività e completezza. La mancanza di dati affidabili porta a una sottovalutazione dei problemi delle banche, che può avere conseguenze pericolose per l'evoluzione della situazione. L'attendibilità delle segnalazioni presentate dalle banche, nonché l'adeguatezza della valutazione dei rischi da esse assunti, dovrebbe essere verificata sia nel processo di vigilanza documentale che in sede ispettiva, e i risultati dovrebbero essere utilizzati come importante fonte di informazioni in le analisi.

L'analisi viene effettuata utilizzando il pacchetto software "Analisi della situazione finanziaria della banca" e si basa su:

Utilizzare un sistema di indicatori che caratterizzino l'attività della banca e le tipologie di rischio assunte, individuando la relazione tra gli indicatori;
studiare i fattori di cambiamento di questi indicatori e l'entità dei rischi assunti;
confronto degli indicatori ottenuti con gli indicatori medi per un gruppo di banche omogenee.

Nota: le banche sono suddivise in gruppi omogenei utilizzando metodi di cluster analysis.

Il sistema di indicatori utilizzato nell'ambito di questa metodologia è raggruppato in pacchetti analitici nelle seguenti aree di analisi:

1. Analisi strutturale del bilancio.
2. Analisi strutturale del conto economico. Efficienza commerciale (redditività) dell'attività della banca e delle sue singole operazioni.
3. Analisi dell'adeguatezza patrimoniale.
4. Analisi del rischio di credito.
5. Analisi del rischio di mercato.
6. Analisi del rischio di liquidità.

Ogni pacchetto analitico contiene tabelle di indicatori analitici che consentono di identificare le tendenze e trarre conclusioni nell'area di analisi pertinente, nonché grafici che caratterizzano la dinamica degli indicatori e diagrammi che riflettono le caratteristiche strutturali. L'analisi della banca comporta anche la determinazione della conformità del lavoro di una determinata banca alle norme stabilite, nonché alle tendenze di un gruppo omogeneo di banche (soprattutto quando si valuta la redditività del lavoro, la struttura dello stato patrimoniale e del capitale adeguatezza).

L'analisi si basa sui dati dei seguenti moduli di segnalazione:

Foglio di fatturato per i conti contabili di un istituto di credito (modulo 101); Nota: di seguito nel testo di questa metodologia, i numeri dei moduli di segnalazione degli enti creditizi sono forniti in conformità con l'ordinanza n. la Banca Centrale della Federazione Russa” (e successive modifiche e integrazioni);
conto economico dell'ente creditizio (modulo 102);
decodifica dei singoli indicatori dell'attività dell'ente creditizio (modulo 110);
informazioni sulla qualità dell'attivo dell'ente creditizio (modulo 115);
informazioni sui titoli acquistati dall'ente creditizio (modulo 116);
dati sui grandi prestiti (f.117);
dati sulla concentrazione del rischio di credito (modulo 118);
informazioni su attività e passività per termini di domanda e rimborso (f. 125);
calcolo dei fondi propri (capitale) (f.134);
informazioni sulle norme cogenti (modulo 135);
relazione consolidata sull'entità del rischio di mercato (modulo 153);
informazioni sui fondi collocati e attratti (modulo 302);
informazioni su prestiti e depositi interbancari (f. 501);
informazioni sui conti di corrispondenza aperti e sui relativi saldi (f. 603);
relazione sulle posizioni in valuta aperte (modulo 634), nonché i dati dei controlli ispettivi e di revisione delle banche.

Valutazioni di attività finanziarie ed economiche

Per determinare l'essenza dell'analisi finanziaria come tipo di attività, da un lato, e come scienza, dall'altro, è necessario definirne i principali elementi costitutivi. Tali elementi sono: le finanze dell'impresa, la struttura dei fondi dell'impresa, la struttura della proprietà dell'impresa, la condizione finanziaria dell'impresa, gli obiettivi dell'analisi finanziaria, i soggetti dell'analisi finanziaria, il luogo dell'analisi finanziaria come scienza, l'interazione dell'analisi finanziaria con altre attività.

In condizioni di mercato, le finanze delle imprese sono di particolare importanza. L'accento sull'aspetto finanziario delle attività delle imprese è stato recentemente uno dei tratti più caratteristici della vita economica dei paesi capitalisti sviluppati. Il ruolo crescente della finanza d'impresa dovrebbe essere visto come una tendenza mondiale.

Il termine "finanza" deriva dal latino "finanza" - pagamento in contanti. La finanza d'impresa è una categoria economica, la cui peculiarità risiede nella portata e nelle funzioni intrinseche.

Il moderno sistema finanziario dello stato è costituito da finanza centralizzata e decentralizzata.

“La finanza è un insieme di relazioni monetarie che sorgono nel processo di creazione di fondi di fondi da entità imprenditoriali e dallo stato e il loro utilizzo allo scopo di riprodurre, stimolare e soddisfare i bisogni sociali della società. Nell'insieme delle relazioni finanziarie, ci sono tre grandi aree interconnesse: finanze di entità commerciali (imprese, organizzazioni, istituzioni), assicurazioni, finanze pubbliche.

Le relazioni finanziarie sorgono quando in un modo o nell'altro (legislativo, contrattuale, ecc.) è necessario effettuare pagamenti in contanti e non, nonché quando i pagamenti si verificano effettivamente. Le finanze delle imprese sono un sistema di relazioni associate ai loro pagamenti monetari e sorgono nel processo di circolazione individuale dei fondi delle imprese e delle fonti di questi fondi. In altre parole, i processi finanziari delle imprese sono nella formazione delle loro entrate e spese in contanti.

La finanza d'impresa serve la circolazione continua dei fondi d'impresa e le fonti della loro formazione, che consiste nell'offerta, produzione, commercializzazione, ricezione e distribuzione dei risultati finanziari (entrate, profitti), attrazione e restituzione dei fondi presi in prestito. Nel processo di circolazione si modifica continuamente la struttura dei fondi dell'impresa e delle loro fonti, definita come il rapporto tra gli elementi della proprietà e gli elementi del capitale che la costituisce.

La struttura dei fondi della società è formata come proporzione tra il valore delle immobilizzazioni e altre attività non correnti, scorte e costi, liquidità, liquidazioni e altre attività correnti. La struttura delle fonti di proprietà dell'impresa è la proporzione tra i valori di costo delle fonti di fondi propri, prestiti e prestiti a lungo termine, prestiti e prestiti a breve termine, accordi con creditori e altre passività a breve termine. Ciascuno degli aggregati elencati, rispettivamente, ha una propria struttura, determinata da elementi più piccoli.

Il rapporto tra la struttura dei fondi dell'impresa e la struttura delle fonti della loro formazione in ogni momento fisso determina la condizione finanziaria dell'impresa, la cui determinazione del grado di stabilità è uno dei compiti più importanti della finanza analisi. La condizione finanziaria è un insieme di indicatori che riflettono la disponibilità, il collocamento e l'utilizzo delle risorse finanziarie.

Poiché lo scopo dell'analisi non è solo quello di stabilire e valutare le condizioni finanziarie dell'impresa, ma anche di svolgere costantemente lavori volti a migliorarla.

Un'analisi della condizione finanziaria dell'impresa mostra in quali aree specifiche dovrebbe essere svolto questo lavoro, consente di identificare gli aspetti più importanti e le posizioni più deboli nella condizione finanziaria dell'impresa.

La valutazione della condizione finanziaria può essere eseguita con vari gradi di dettaglio, a seconda dello scopo dell'analisi, delle informazioni disponibili, del software, del tecnico e del personale. La più opportuna è l'attribuzione di procedure di analisi espressa e di approfondimento della situazione finanziaria.

L'analisi finanziaria consente di valutare:

La condizione di proprietà dell'impresa;
- il grado di rischio imprenditoriale;
- adeguatezza patrimoniale per attività correnti e investimenti durevoli;
- la necessità di ulteriori fonti di finanziamento;
- capacità di aumentare il capitale;
- razionalità di attrazione dei fondi presi in prestito;
- la validità della politica di distribuzione e utilizzazione degli utili.

La base del supporto informativo per l'analisi della situazione finanziaria dovrebbe essere il bilancio, che è lo stesso per l'organizzazione di tutti i settori e le forme di proprietà.

I risultati dell'analisi finanziaria consentono di identificare le vulnerabilità che richiedono un'attenzione speciale e sviluppare misure per eliminarle.

Tutto ciò indica ancora una volta che l'analisi finanziaria nelle condizioni moderne sta diventando un elemento di controllo, uno strumento per valutare l'affidabilità di un potenziale partner.

La necessità di combinare procedure formalizzate e non formalizzate nel processo di prendere decisioni manageriali influisce sia sulla procedura per la preparazione dei documenti sia sulla sequenza delle procedure per l'analisi della condizione finanziaria. È questa comprensione della logica dell'analisi finanziaria che è più appropriata per la logica del funzionamento di un'impresa in un'economia di mercato.

Valutazione finanziaria aziendale

La valutazione aziendale si basa sull'analisi dei rapporti finanziari, che contengono i dati iniziali sulla condizione finanziaria dell'impresa. La corretta analisi e l'adeguata interpretazione delle informazioni sulla situazione finanziaria dell'impresa determinano in gran parte l'attendibilità dei risultati ottenuti a seguito del calcolo del valore del capitale proprio dell'impresa.

L'analisi finanziaria e gli aggiustamenti dei dati servono a tre scopi:

1) conoscere le relazioni esistenti tra conto economico e stato patrimoniale, ivi comprese le dinamiche nel tempo, al fine di valutare il rischio insito nell'operatività di tale impresa e le prospettive di andamento futuro;
2) effettuare confronti con imprese simili per valutare i parametri di rischio e di costo;
3) adeguare i dati dei report relativi ai periodi passati al fine di valutare le opportunità economiche e le prospettive di business.

Per facilitare la comprensione degli aspetti economici e di rischio associati a una partecipazione in un'azienda, è opportuno analizzare il bilancio:

In termini di denaro;
- percentuale (percentuale del fatturato a conto economico e percentuale del totale attivo per voci di bilancio);
- termini di rapporti finanziari (ratio).

L'analisi dei valori monetari presentati in bilancio serve a stabilire l'andamento nel tempo dei conti economici e passivi ed i rapporti tra essi relativi alla quota d'impresa. Queste tendenze e relazioni vengono utilizzate per stimare il flusso di entrate futuro previsto, insieme al capitale necessario all'azienda per generare tale flusso di entrate.

L'analisi dei valori espressi in percentuale consente di confrontare gli indicatori sui conti del conto economico con il volume degli incassi e gli indicatori sui conti di stato patrimoniale con il totale attivo. L'analisi percentuale viene utilizzata per confrontare l'andamento dei rapporti (tra incassi e uscite totali o tra dati di bilancio) dell'impresa in esame nel tempo, nonché con imprese similari.

L'analisi in termini di rapporti finanziari (ratio) è progettata per confrontare il rischio relativo dell'attività in esame per diversi periodi di tempo, nonché con attività simili.

Per determinare il valore di mercato di un'impresa, vengono apportate rettifiche generali al bilancio di un'impresa per approssimare la realtà economica sia del flusso di reddito che del bilancio.

Le rettifiche di bilancio sono apportate per le voci direttamente rilevanti e rilevanti ai fini del processo di valutazione.

Gli aggiustamenti possono essere appropriati per i seguenti motivi:

Portare le entrate e le spese a livelli ragionevolmente rappresentativi delle operazioni che si prevede continueranno;
- fornire, su base concordata, i dati finanziari dell'impresa in questione e delle imprese di riferimento per il confronto;
- allineare gli indicatori indicati nella rendicontazione ai loro valori di mercato;
- effettuare rettifiche per tenere conto del valore delle attività e passività non strumentali all'attività operativa e dei relativi proventi e oneri;
- apportare rettifiche per tener conto di entrate e spese non correlate all'attività d'impresa.

La necessità di rettifica può dipendere dal grado di controllo fornito dall'interesse stimato. Per gli interessi di controllo, inclusa la proprietà al 100%, la maggior parte degli aggiustamenti è appropriata se il proprietario può apportare le modifiche riflesse dall'aggiustamento. Nel caso della valutazione di partecipazioni di minoranza i cui proprietari non sono in grado di apportare modifiche nella maggior parte delle posizioni, il valutatore dovrebbe prestare particolare attenzione nel riflettere la realtà quando considera gli aggiustamenti.

Le regolazioni generali includono:

Eliminazione dell'eventuale impatto di eventi straordinari sul conto economico e sullo stato patrimoniale. Poiché è improbabile che tali eventi si verifichino, l'acquirente di azioni non si aspetta che si verifichino e non li rifletterà nel flusso di reddito. Potrebbero essere richiesti aggiustamenti fiscali. Tali tipologie di aggiustamenti sono generalmente rilevanti ai fini della valutazione sia delle partecipazioni di controllo che di minoranza;
- eliminazione dell'influenza delle posizioni non operative (posizioni “non operative”) sugli indicatori dello stato patrimoniale e del conto economico nella valutazione della partecipazione di controllo. Quando si valuta una quota di minoranza, questi aggiustamenti potrebbero non essere necessari. Se in bilancio sono presenti voci non operative, queste possono essere rimosse e valutate separatamente dall'attività principale. Le posizioni non operative dovrebbero essere valutate al loro valore di mercato. Potrebbero essere richiesti aggiustamenti fiscali. Dovrebbero essere presi in considerazione i costi di vendita di articoli non operativi. Le rettifiche al conto economico dovrebbero essere associate all'esclusione sia dei proventi che dei costi relativi ad attività non operative, anche tenendo conto dell'impatto delle imposte.

Di seguito si riportano le posizioni cooperative e le relative rettifiche.

Personale di cui non puoi fare a meno. Le spese per il personale e le imposte associate a tali spese sono escluse e le imposte sul reddito sono adeguate. Nel calcolare un margine di profitto ragionevole, il valutatore deve fare attenzione a correggere per riflettere la presenza di elementi come il personale di cui si può fare a meno. Se il valutatore non sa se l'acquirente, o chiunque altro a cui il valutatore fornisce servizi, ha effettivamente il diritto di controllare per apportare modifiche e se intende sbarazzarsi di tale personale, allora c'è il pericolo di sopravvalutare l'attività se i suddetti costi vengono aggiunti nuovamente al profitto.

Risorse di cui puoi fare a meno. Lo stato patrimoniale esclude il valore delle attività non dispensabili e delle attività e passività associate (dopo che l'azienda è stata valutata, il valore delle attività non dispensabili viene aggiunto al valore finale dell'attività meno i costi di vendita, tasse incluse, se disponibili). I conti profitti e perdite eliminano l'impatto della proprietà di beni di cui è possibile fare a meno, compresi i costi di manutenzione (per un aeromobile, questi sono i costi di carburante, equipaggio, hangar, tasse, manutenzione e riparazioni correnti, ecc.), come così come il reddito da loro (reddito da locazione o locazione).

Le eccedenze patrimoniali (eccessive o non necessarie alle esigenze dell'impresa) devono essere trattate alla stregua delle posizioni non operative. Le posizioni patrimoniali in eccesso possono includere licenze, concessioni, diritti d'autore e brevetti per lo più inutilizzati; investimenti in terreni, edifici in locazione e attrezzature eccedentarie; investimenti in altre imprese; un portafoglio di titoli negoziabili, nonché liquidità in eccesso e depositi vincolati. Il valore netto di realizzo delle attività eccedenti (al netto delle imposte sul reddito e dei costi di vendita) dovrebbe essere aggiunto al flusso di cassa netto derivante dalle operazioni, in particolare nel primo anno del periodo di previsione.

Adeguare l'ammortamento fiscale o contabile iscritto in bilancio per calcolare l'ammortamento più strettamente comparabile a quello utilizzato in attività simili. Potrebbero essere richiesti anche aggiustamenti fiscali.

Rettifiche contabili delle voci di magazzino per un migliore confronto con attività simili che possono essere contabilizzate su una base diversa rispetto all'attività in questione o per riflettere più accuratamente la realtà economica. Le rettifiche di magazzino possono essere diverse per conto economico o stato patrimoniale. Ad esempio, il metodo FIFO può riflettere in modo più accurato il valore delle scorte quando si costruisce un bilancio ai prezzi di mercato. Tuttavia, quando si esamina il conto economico, il metodo LIFO può riflettere più accuratamente il livello di reddito durante i periodi di inflazione o deflazione. Potrebbero essere richiesti aggiustamenti fiscali.

Adeguamento della remunerazione del proprietario (proprietari) per riflettere ai prezzi di mercato il costo della sostituzione del lavoro del proprietario (proprietari).

Potrebbe essere necessario tenere conto del trattamento di fine rapporto del dipendente, di cui si può fare a meno.

Potrebbe essere necessario rettificare i costi di acquisizione per beni in leasing, leasing o altri contratti da parti correlate per riflettere i pagamenti al valore di mercato. Potrebbero essere richiesti aggiustamenti fiscali.

Alcune rettifiche che sarebbero apportate nella valutazione dell'intera attività potrebbero non essere apportate nella valutazione di una partecipazione di minoranza in un'entità perché una partecipazione di minoranza non fornisce la possibilità di effettuare tali rettifiche.

Indicatori della valutazione finanziaria dell'impresa

Per valutare l'analisi finanziaria di un'impresa, viene utilizzato un sistema di indicatori, incluso nei seguenti gruppi:

1) indici di liquidità;
2) indici di redditività;
3) coefficienti di attività di mercato;
4) indici di stabilità finanziaria;
5) coefficienti di attività d'impresa.

Coefficienti di liquidità

Liquidità: la capacità dell'azienda di far fronte ai propri obblighi a breve termine (fino a 12 mesi). Se le attività correnti (capitale circolante) superano le passività a breve termine, la società è liquida. Per misurare la liquidità viene utilizzato un sistema di coefficienti.

Considera il più importante:

1) Indice di liquidità totale = (Attività correnti) / (passività totali); L'indicatore fornisce una valutazione complessiva della liquidità delle attività, mostrando quanti rubli di attività correnti rappresentano 1 rublo di passività correnti. Il valore dell'indicatore può variare in diversi settori, la sua crescita nelle dinamiche è considerata una tendenza positiva. Significato: si consiglia alla società di avere un capitale circolante 2 volte superiore ai suoi debiti a breve termine;
2) Quick liquidity ratio = (Titoli correnti - Titoli) / (Passività correnti a breve termine); L'indicatore dovrebbe essere maggiore di 1. Il significato del criterio è che l'azienda dovrebbe sforzarsi di garantire che l'importo del credito fornito ai clienti (conti attivi) non superi l'importo dei conti da pagare. La crescita dell'indicatore è un trend positivo se non è associato ad un irragionevole aumento dei crediti. Se la crescita di questo indicatore è associata a un aumento ingiustificato dei crediti, ciò non caratterizza positivamente l'attività dell'impresa.
3) rapporto di liquidità assoluta = (attività correnti)/(passività a breve termine). Il rapporto di liquidità assoluto deve essere maggiore di 0,2. Il rapporto mostra quale parte delle passività a breve termine, se necessario, può essere rimborsata immediatamente.
4) Il valore del proprio capitale circolante (SOS) = Attività correnti - Passività a breve termine.

Il valore del proprio capitale circolante (SOS) = attività correnti - passività a breve termine. Questo indicatore mostra quante attività correnti rimarranno a disposizione dell'impresa dopo l'estinzione di un'obbligazione a breve termine. Se lui
Indici di redditività:

1) Return on equity = Utile netto / Patrimonio netto;
2) Rendimento su capitale anticipato = Reddito netto / Capitale anticipato;
3) Rendimento delle attività = Utile netto / Valore medio annuo delle attività;
4) L'indicatore di redditività delle vendite = Utile netto / Ricavi delle vendite.

I coefficienti di efficienza caratterizzano l'efficienza dell'uso delle risorse materiali e finanziarie dell'impresa:

1) Giro d'affari = Ricavi di vendita / Patrimonio;
2) Fatturato crediti = Ricavi di vendita / Media crediti;
3) Turnover del debito di credito = (Debito di credito medio / Prezzo di costo) x 360 giorni;
4) Fatturato di magazzino in fatturati = Costo del venduto / Scorte medie.

Indicatori di stabilità finanziaria:

1) Indice di concentrazione del patrimonio netto (indice di sostenibilità) = Capitale proprio / Totale attività economiche anticipate nelle attività dell'impresa (asset);

Deve essere maggiore di 0,6. La crescita dell'indicatore è un trend positivo. Caratterizza la quota di proprietà dei proprietari dell'impresa rispetto all'importo totale dei fondi anticipati nelle sue attività.

2) Indice di stabilità finanziaria = Totale patrimonio aziendale / Capitale proprio);

La diminuzione dell'indicatore è un trend positivo. Se il coefficiente = 1, i proprietari finanziano completamente la loro impresa, se = 0,25, quindi per ogni sfregamento. 25 copechi investiti in attività, 25 copechi - presi in prestito.

3) Indice di concentrazione del capitale di debito = Capitale di debito / Totale attività aziendali (asset);

Il calo è un trend positivo.

4) Indice di concentrazione del capitale + Indice di concentrazione del capitale di debito = 1

5) Il coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine = Passività a lungo termine / Attività non correnti

Mostra quale parte delle immobilizzazioni e di altre attività non correnti è finanziata da investitori esterni, ovvero appartiene a loro e non ai proprietari dell'impresa.

6) Coefficiente di leva finanziaria a lungo termine = Passività a lungo termine / (Passività a lungo termine + patrimonio netto))

Caratterizza la struttura del capitale. La crescita nelle dinamiche è una tendenza negativa, in quanto significa che l'azienda è sempre più dipendente da investitori esterni.

7) Il rapporto tra mezzi propri e fondi presi in prestito = Patrimonio netto / Capitale preso in prestito (passività correnti)

La crescita nelle dinamiche è una tendenza positiva. Un'impresa in senso generale è considerata solvibile se il valore delle sue attività totali supera il valore delle passività esterne.

8) Livello di leva finanziaria = Debito a lungo termine / Capitale proprio.

Caratterizza quanti rubli di capitale preso in prestito rappresentano 1 rublo. fondi propri. Maggiore è il valore, maggiore è il rischio associato alla società.

Indicatori dell'attività di mercato dell'impresa

Gli indicatori di questo gruppo caratterizzano i risultati e l'efficienza dell'attuale principale attività produttiva. Una valutazione dell'attività aziendale a livello qualitativo può essere ottenuta confrontando le attività di questa impresa e delle imprese correlate nel campo degli investimenti di capitale. Tali criteri qualitativi sono: l'ampiezza dei mercati di vendita dei prodotti, la reputazione dell'impresa, ecc.

La quantificazione è data in due direzioni:

- il grado di attuazione del piano per i principali indicatori, garantendo i tassi specificati della loro crescita;
- il livello di efficienza nell'utilizzo delle risorse aziendali.

1) Utile per azione = (Utile netto - Dividendi privilegiati) / Numero totale di azioni ordinarie in circolazione

2) Il rapporto tra il prezzo di mercato di un'azione e l'utile per azione = Valore di mercato / Utile per azione

3) Valore contabile di un'azione = (Valore del patrimonio netto - Valore delle azioni privilegiate) / Numero di azioni in circolazione

4) Il rapporto tra valore di mercato e valore di libro dell'azione = valore di mercato / valore di libro

5) Rendimento corrente azione = Dividendo per azione / Valore di mercato di 1 azione

6) Rendimento finale dell'azione = (Dividendo per 1 azione + (Prezzo di acquisto - Prezzo di vendita)) / Prezzo di mercato o prezzo di acquisto

7) Quota dividendi pagati = Dividendo per 1 azione / Utile netto per 1 azione (minore di 1).

Valutazione delle decisioni finanziarie

Per lo svolgimento competente ed efficiente del lavoro finanziario presso l'impresa e per prendere decisioni informate, il responsabile finanziario deve conoscere i metodi per valutare l'efficacia delle decisioni finanziarie.

Lo scopo principale delle attività dal punto di vista economico è quello di fornire reddito, che può essere sotto forma di interessi, dividendi, sconti, commissioni, ovvero il reddito è inteso come il vantaggio che un'attività apporta. Pertanto, il criterio principale per l'efficacia di una soluzione finanziaria è la sua redditività.

Poiché la ricezione del reddito di solito non coincide nel tempo con il costo dei fondi ed è distribuita nel tempo, sorgono i compiti di valutare decisioni finanziarie specifiche e confrontarle tra loro. Inoltre, il concetto di rischio è strettamente correlato al reddito e al rendimento delle attività, ovvero alla probabilità di non ricevere l'uno o l'altro importo di reddito o addirittura la perdita del valore iniziale. Si distinguono quindi gli asset più o meno rischiosi e si analizzano i rischi delle transazioni finanziarie.

Naturalmente, il compito principale della gestione finanziaria è garantire la solvibilità e la stabilità finanziaria dell'impresa, pertanto non dovrebbero essere prese decisioni che non soddisfano il criterio di solvibilità. Tuttavia, decisioni di massa su scala relativamente piccola non possono influire in modo significativo sulla solvibilità di un'impresa e, pertanto, per tali decisioni, i criteri per valutarne l'efficacia sono i criteri di redditività e rischio, ei criteri di solvibilità sono utilizzati in relazione all'intero portafoglio di investimenti nel suo complesso.

Nella teoria della valutazione delle decisioni finanziarie, ci sono:

Valutazione delle operazioni di competenza e sconto,
- analisi dei flussi di pagamento,
- analisi e gestione dei rischi.

In genere, i tassi di interesse e di sconto sono accettati all'anno e le condizioni per il pagamento e l'unione di interessi e intervalli di tempo possono essere diverse e le formule diventano un po' più complicate.

Analisi del flusso di pagamento (analisi del flusso di cassa)

Molto spesso, non ci sono pagamenti una tantum (viene emesso un prestito - viene ricevuto un importo maturato), ma flussi di pagamenti, ad esempio, viene emesso un prestito - e durante la durata del prestito, gli interessi vengono pagati a determinati intervalli e allo scadere del termine viene restituito l'importo del debito; oppure, ad esempio, vengono costantemente pagati dividendi su azioni e interessi su obbligazioni; o come risultato di investimenti di capitale, il reddito è costantemente ricevuto dal funzionamento di immobilizzazioni o canoni di locazione, ecc. Tali flussi di cassa con pagamenti successivi costanti sono chiamati rendita finanziaria o rendita e per essi sono state ottenute le principali formule analitiche dell'analisi finanziaria. I flussi di cassa più complessi con pagamenti variabili vengono analizzati utilizzando metodi tabulari.

Le rendite finanziarie sono varie. Ci sono rendite a termine (se la durata della rendita è limitata) e rendita perpetua, se le entrate sono effettuate a tempo indeterminato. I pagamenti possono essere annuali e urgenti (più pagamenti all'anno). Gli interessi possono essere calcolati una o più volte all'anno. Se le ricevute vengono effettuate all'inizio del periodo (ad esempio, l'affitto viene pagato prima dell'inizio del periodo di locazione), la rendita viene chiamata prenumerando e, se alla fine, postnumerando.

I principali indicatori dei flussi di pagamento che ne caratterizzano la redditività sono:

L'importo accumulato è la somma di tutti i membri della sequenza di pagamento con interessi maturati entro la fine del periodo,
- il valore attuale è la somma di tutti i membri della sequenza dei pagamenti, attualizzati in un certo momento con un certo tasso di interesse (ovvero attualizzazione non contabile, ma matematica).

Inoltre, vengono utilizzati alcuni altri indicatori tipici di varie tipologie di transazioni e strumenti finanziari (tasso di collocamento di obbligazioni, redditività di investimenti industriali, volatilità di obbligazioni, investimenti industriali, ecc.). Considera i rapporti di base caratteristici delle rendite.

Il concetto del valore moderno del flusso di pagamenti è la base per determinare la redditività di qualsiasi attività che genera un flusso di pagamenti. Sulla base di questo indicatore vengono determinati tutti gli altri indicatori dei flussi di pagamento generati dai vari strumenti finanziari e delle attività create a seguito degli investimenti, in particolare il tasso di collocamento (per le obbligazioni), il tasso di rendimento interno (per gli investimenti produttivi). Ad esempio, il tasso di collocamento di un'obbligazione è un tasso di interesse equivalente che misura la performance finanziaria reale di un'obbligazione per un investitore, dati diversi tipi di reddito. La maturazione di interessi a tale tasso sul prezzo di acquisto dell'obbligazione dà luogo a un reddito pari a quello effettivamente percepito dallo stesso per l'intero periodo di vita dell'obbligazione fino al momento del rimborso (riacquisto).

Le formule considerate sono adatte se si tratta di rendite (affitti), cioè i pagamenti sono uniformi e uguali. Come accennato in precedenza, in pratica ci sono spesso casi di pagamenti e incassi disuguali, quindi è necessario utilizzare le regole generali di calcolo e prendere la decisione in forma tabellare.

Criteri di valutazione finanziaria

Prima di tutto, è importante distinguere chiaramente tra l'efficacia finale del progetto ei costi dell'azienda fino al momento in cui il progetto inizia a dare i suoi frutti.

Una stima elevata dell'efficacia finale di un progetto può distogliere l'attenzione dall'esaurimento delle risorse finanziarie di un'azienda a causa dei costi di sviluppo e implementazione, che consistono in costi di ricerca e sviluppo, inclusa la creazione di un prototipo, investimenti di capitale in impianti di produzione, pre-produzione costi in un impianto seriale, nonché costi di mercato di avviamento.

Non solo la quantità di fondi estratti è estremamente importante, ma anche il tempo del loro investimento. La disponibilità di risorse finanziarie per l'attuazione di un progetto di ricerca e sviluppo dipende dallo stato dell'azienda, determinato da tutte le sue attività, tutti i costi e le entrate. Pertanto, i flussi di cassa della società, anche durante l'attuazione del progetto, dovrebbero essere stimati con la massima precisione possibile.

Tale analisi può rivelare quanto segue:

Il valore massimo del flusso di cassa negativo non supera le risorse finanziarie dell'impresa. In questo caso, i vincoli finanziari avranno scarso effetto sulla selezione dei progetti;
- le risorse finanziarie necessarie hanno raggiunto il limite della prevista disponibilità di fondi. Il rischio di una carenza di fondi aumenta e il programma di sviluppo deve essere rivisto, il costo massimo può essere spostato in avanti nel tempo o dovrebbe essere sviluppato un piano di emergenza per il rifornimento delle risorse finanziarie;
- la necessità di fondi può eccedere la loro probabile disponibilità. Il progetto può essere terminato o può essere utilizzata la licenza, lo sviluppo congiunto con altre aziende.

Nessuna delle opportunità di investimento deve essere considerata isolatamente dall'intero portafoglio di investimenti (per la diversificazione aziendale, l'espansione e l'ammodernamento della produzione, R&S). Il portafoglio R&S è in continua evoluzione. Il suo contenuto dipende sempre dalle decisioni passate, ma il bilanciamento richiede l'emergere di nuovi progetti.

Valutazione dei mercati finanziari

Il mercato dei titoli è un mercato in cui vengono scambiati vari tipi di strumenti azionari, la maggior parte dei quali sono titoli. È anche chiamato il mercato azionario. I titoli sono messi in circolazione da società per azioni, imprese, banche, agenzie governative e varie organizzazioni finanziarie. I titoli sono di vario tipo. Il mercato mobiliare è parte integrante dell'economia di mercato. Rappresenta la parte più diffusa dei mercati finanziari. Nei paesi economicamente sviluppati, i suoi strumenti sono diversi, l'infrastruttura aiuta ad attrarre grandi quantità di fondi temporaneamente gratuiti e il loro uso altamente efficiente.

Il funzionamento del mercato mobiliare regola molti processi nell'economia nazionale e contribuisce all'efficienza del processo di investimento. Esiste un meccanismo consolidato per transazioni rapide nel mercato dei titoli. Pertanto, parlano della sua elevata liquidità. Inoltre, il meccanismo di determinazione dei prezzi nel mercato azionario è costruito in modo tale che i prezzi del mercato azionario vengano utilizzati non solo per l'analisi quando si prendono decisioni di investimento, ma anche per il calcolo di indicatori speciali - indici che vengono utilizzati per caratterizzare l'attuale situazione macroeconomica e la loro dinamica è la base per la previsione.

Nel mercato dei cambi, gli oggetti di vendita e acquisto sono la valuta estera e gli strumenti finanziari al servizio delle transazioni con essa. Nel mercato dei cambi, infatti, avviene uno scambio dell'unità monetaria di un paese con l'unità monetaria di un altro paese. In base al rapporto tra l'importo dell'una e dell'altra valuta nelle transazioni, viene fissato il tasso di cambio di mercato. Un tasso di cambio è il prezzo della valuta di un paese espresso in termini di un importo equivalente della valuta di un altro paese. Il tasso di cambio è fisso in una certa data. Nel mercato dei cambi, quelle entità economiche che ne hanno bisogno per pagare le operazioni di commercio estero, molto spesso l'importazione di merci, acquistano la valuta di altri stati. La vendita di valuta è effettuata da soggetti economici che effettuano esportazioni e hanno entrate in valuta estera. Un altro importante partecipante al mercato dei cambi è lo stato, rappresentato dalla bicicletta centrale. La Banca centrale attua la politica monetaria dello stato nel mercato dei cambi, mantenendo i parametri specificati del tasso di cambio nazionale.

Nel mercato dei metalli preziosi, gli oggetti di compravendita sono i metalli preziosi, principalmente l'oro; qui comprano e vendono i metalli stessi e gli strumenti finanziari, i cui prezzi sono ancorati ai prezzi dei metalli preziosi. Altri tipi di metalli preziosi, come argento, platino, ecc., giocano un ruolo meno importante in questo mercato. Nel mercato dei metalli preziosi, l'oro viene acquistato da quelle entità commerciali che lo utilizzano nel processo produttivo, che hanno bisogno di oro per la fabbricazione di determinati tipi di prodotti, come gioielli, elettronica, ecc. Un altro scopo dell'acquisto di oro è risparmiare accumulato attività, assicurare la riserva di fondi per l'acquisto di operazioni speculative valutarie. La multifunzionalità del mercato dell'oro è legata, in primo luogo, alla sua indispensabilità come materia prima per determinati tipi di produzione e, in secondo luogo, al fatto che è ancora considerato il mezzo di riserva meno rischioso e altamente liquido nel lungo periodo. È a questa proprietà che è collegato il concetto di accaparramento (dal greco - tesoro): l'accumulo di oro come tesoro da parte di privati. L'accumulo di riserve auree da parte dello Stato per gli insediamenti internazionali, la formazione di riserve strategiche, il rafforzamento della circolazione monetaria, ecc. non è un thesaurus.

In base al periodo di circolazione degli strumenti finanziari si distinguono il mercato monetario e il mercato dei capitali.

Il mercato monetario comprende quei mercati in cui vengono venduti e acquistati strumenti finanziari di mercato e servizi finanziari di tutti i tipi considerati di mercati finanziari con un periodo di circolazione fino a un anno. Questo è un mercato per strumenti finanziari a breve termine con elevata liquidità. Gli investimenti in queste attività hanno un basso livello di rischio finanziario, il sistema dei prezzi per loro è relativamente semplice. Questo mercato viene utilizzato dalle entità aziendali per garantire la solvibilità corrente, attraverso prestiti a breve termine, investimenti efficaci a breve termine di liquidità temporaneamente gratuita. Le proprietà degli strumenti finanziari del mercato monetario consentono alle imprese di utilizzarle per formare un portafoglio di titoli.

Nel mercato dei capitali vengono venduti e acquistati strumenti finanziari e servizi finanziari con scadenza superiore a un anno. Le attività finanziarie negoziate sul mercato dei capitali sono meno liquide, comportano un rischio più elevato e dovrebbero fornire un tasso di rendimento più elevato.

Il funzionamento del mercato dei capitali consente alle entità commerciali di utilizzarlo per attrarre risorse di investimento a lungo termine per la realizzazione di progetti di investimento con lunghi periodi di recupero e periodi di rimborso, nonché per effettuare investimenti finanziari a lungo termine in altri tipi di attività.

Va notato che questa divisione classica dei mercati finanziari secondo i termini di circolazione degli strumenti finanziari è alquanto arbitraria nelle condizioni moderne. Attualmente le tecnologie di mercato e le condizioni di emissione prevedono la trasformazione di alcune tipologie di strumenti finanziari da breve termine a lungo termine e viceversa.

Confrontando la classificazione dei mercati finanziari per tipi di strumenti finanziari e termini della loro circolazione, va notato che tutti questi tipi di mercati: credito, azioni, valute e oro sono contemporaneamente componenti sia del mercato monetario che del mercato dei capitali.

La negoziazione di strumenti finanziari può essere organizzata in vari modi. Gli incontri di venditori e acquirenti possono aver luogo su varie piattaforme di trading. La stessa procedura di trading può essere strettamente regolamentata o avere solo alcune restrizioni. Secondo il metodo di organizzazione del commercio, ci sono mercati di scambio e over-the-counter, organizzati e non organizzati. L'organizzazione del mercato finanziario è passata da un mercato selvaggio e disorganizzato alla sua forma più moderna: il mercato dei cambi, che utilizza moderni sistemi di negoziazione elettronica.

Il commercio meno regolamentato avviene nel mercato non organizzato. Viene spesso definito un mercato "di strada". Va notato che i concetti di mercati "di strada" e over-the-counter non sono identici, poiché il mercato over-the-counter può essere ben organizzato. In particolare, il mercato dei prestiti interbancari, essendo parte del mercato finanziario, appartiene ai mercati del credito e può essere caratterizzato come un mercato organizzato fuori borsa.

Metodi di valutazione della condizione finanziaria

L'analisi di bilancio prevede l'utilizzo di specifiche tecniche o metodologie, una delle quali è la "lettura" del bilancio, ovvero lo studio dei valori assoluti. La "lettura" o la familiarità con il contenuto del saldo consente di stabilire le principali fonti di fondi (propri e presi in prestito); le principali direzioni di investimento; il rapporto tra fondi e fonti e altre caratteristiche che consentono di valutare la posizione finanziaria dell'impresa e la sua sicurezza. Ma le informazioni presentate in termini assoluti non sempre consentono di determinare con precisione la dinamica degli indicatori e non sono sufficienti per giustificare le decisioni. Pertanto, accanto ai valori assoluti nell'analisi dei bilanci, vengono utilizzati vari metodi di analisi, che prevedono il calcolo e la valutazione dei relativi indicatori. Questi includono orizzontale, verticale, tendenza, analisi fattoriale e calcolo dei coefficienti.

L'analisi orizzontale prevede lo studio degli indicatori assoluti degli elementi di rendicontazione dell'organizzazione per un determinato periodo, il calcolo del tasso di variazione e la valutazione.

In condizioni di inflazione, il valore dell'analisi orizzontale è in qualche modo ridotto, poiché i calcoli effettuati con il suo aiuto non riflettono il cambiamento oggettivo degli indicatori associati ai processi inflazionistici.

L'analisi orizzontale è completata da un'analisi verticale dello studio degli indicatori finanziari.

L'analisi verticale si riferisce alla presentazione dei dati di rendicontazione sotto forma di indicatori relativi attraverso la quota di ciascuna voce nella rendicontazione totale e la valutazione dei loro cambiamenti nelle dinamiche. Gli indicatori relativi attenuano l'impatto dell'inflazione, il che consente di valutare in modo abbastanza obiettivo i cambiamenti in atto.

I dati dell'analisi verticale consentono di valutare i cambiamenti strutturali nella composizione di attività, passività, altri indicatori di rendicontazione, la dinamica della quota dei principali elementi del reddito dell'organizzazione, i rapporti di redditività del prodotto, ecc.

L'analisi delle tendenze (analisi delle tendenze di sviluppo) è una sorta di analisi orizzontale orientata al futuro. L'analisi delle tendenze prevede lo studio degli indicatori per il periodo di tempo massimo possibile, mentre ogni posizione di segnalazione viene confrontata con i valori degli indicatori analizzati per un numero di periodi precedenti e viene determinata la tendenza, ovvero la principale tendenza ricorrente nello sviluppo dell'indicatore, sgombrata dall'influenza di fattori casuali e delle caratteristiche individuali dei periodi.

Per condurre un'analisi fattoriale, l'indicatore in esame viene espresso attraverso i fattori che lo compongono, vengono eseguiti il ​​​​calcolo e la valutazione dell'influenza di questi fattori sulla variazione dell'indicatore. L'analisi fattoriale può essere diretta, ad es. l'indicatore viene studiato e scomposto nelle sue parti costitutive e, al contrario (sintesi), i singoli elementi (componenti) vengono combinati in un indicatore comune studiato (efficace).

L'analisi comparativa (spaziale) è un confronto e una valutazione degli indicatori di prestazione di un'impresa con quelli di organizzazioni concorrenti, con dati medi di settore e aziendali, con standard, ecc.

L'analisi dei coefficienti (indicatori relativi) comporta il calcolo e la valutazione dei rapporti di vari tipi di fondi e fonti, indicatori dell'efficienza dell'uso delle risorse aziendali, tipi di redditività. L'analisi degli indicatori relativi consente di valutare la relazione degli indicatori e viene utilizzata nello studio della stabilità finanziaria, della solvibilità dell'impresa, della liquidità del suo bilancio.

L'uso simultaneo di tutte le tecniche (metodi) consente di valutare in modo più oggettivo la posizione finanziaria dell'impresa, la sua affidabilità come partner commerciale e le prospettive di sviluppo.

La condizione finanziaria di un'impresa è caratterizzata da un sistema di indicatori che riflettono lo stato del capitale nel processo della sua circolazione e la capacità di un'entità aziendale di finanziare le proprie attività in un determinato momento.

La condizione finanziaria può essere stabile, instabile (pre-crisi) e crisi. La capacità di un'impresa di effettuare pagamenti puntuali, finanziare le proprie attività, resistere a shock imprevisti e mantenere la propria solvibilità in circostanze avverse indica la sua solida condizione finanziaria e viceversa. Pertanto, uno degli indicatori che caratterizzano la situazione patrimoniale di un'impresa è la sua solvibilità, ovvero la capacità di pagare in contanti in modo tempestivo i propri obblighi di pagamento.

La valutazione della solvibilità è effettuata sulla base del calcolo degli indicatori di liquidità relativa (indice di liquidità attuale, indice di copertura intermedio e indice di liquidità assoluto). Indice di liquidità assoluta - il rapporto tra il valore delle attività assolutamente e più liquide e il valore delle passività a breve termine.

Rapporti di valutazione finanziaria

L'analisi dei rapporti finanziari include tutti gli indicatori dello stato dell'impresa. Non è possibile valutare correttamente l'andamento della società senza una considerazione dettagliata delle dinamiche di liquidità, redditività e solvibilità. Gli indicatori hanno una relazione diretta e quando uno di essi cambia, l'intera struttura può essere trasformata.

Fonti informative

L'analisi dei rapporti finanziari viene eseguita utilizzando un gran numero di fonti di informazione. Uno dei più popolari è la segnalazione delle imprese. I rapporti finanziari compilati sulla base di questi materiali e l'analisi di tali indicatori forniscono le prime informazioni per un successivo studio più dettagliato dell'organizzazione. Le caratteristiche quantitative e generalizzate oggettive ottenute mediante metodi di osservazione continua, documentazione, sistematizzazione e combinazione di parametri consentono di osservare la situazione generale con grande precisione.

Tutte le organizzazioni sono tenute a fornire la documentazione di rendicontazione secondo le forme generalmente accettate, il che consente di redigere rapporti finanziari in modo più sistematico, e quindi relativamente conveniente e rapido.

Compiti di analisi finanziaria

L'analisi dei rapporti finanziari comporta una valutazione generale e completa delle attività dell'organizzazione al momento, nonché del suo potenziale previsto.

Tra gli obiettivi perseguiti vi sono:

Valutazione dell'obiettività delle risorse di spesa;
contabilizzazione delle riserve interne della posizione finanziaria;
costruire relazioni reciprocamente vantaggiose con varie imprese e autorità.

Gli indicatori finanziari dell'impresa svolgono un ruolo importante, mostrando la necessità di ricostituire il capitale circolante o la sua assenza. Spesso le aziende con capitale circolante insufficiente sono costrette a ricorrere a prestiti per stabilizzare la situazione.

Nella formulazione finale, i compiti principali dell'analisi finanziaria possono essere conclusi in un piccolo elenco:

Valutazione completa della condizione finanziaria della società;
identificazione dei fattori che portano alla deviazione degli indicatori;
prevedere il futuro finanziario della società;
sviluppo di soluzioni per aumentare la liquidità dell'impresa.

Stabilità finanziaria dell'impresa

Inoltre, uno dei criteri importanti sono i rapporti finanziari in bilancio. Tali parametri, che indicano l'attuale stabilità dell'impresa, prevedono la necessità di apportare eventuali modifiche alla struttura. Lo studio degli equilibri aziendali aiuta ad individuare la razionalità dell'utilizzo dei fattori produttivi, economici e finanziari che incidono direttamente sull'andamento dell'intera impresa.

Analytics, lo studio dello stato in questo caso, è necessario iniziare con gli indicatori dinamici di proprietà e attività finanziarie. Per stabilire la posizione generale dell'impresa, viene effettuata anche un'analisi del valore dell'immobile, poiché una struttura irrazionale può portare a un deterioramento della situazione finanziaria.

Quando si redige un bilancio, è necessario familiarizzare con i requisiti internazionali, in base ai quali è necessario distinguere le strutture:

Aspetto finanziario (capitale);
aspetto dell'investimento (proprietà, necessario per ottenere dati sulla liquidità);
solvibilità della società (proprietà e capitale).

L'analisi viene effettuata in diversi modi:

Il primo è diretto, eseguito sulla base dello stato patrimoniale, senza modificare la composizione degli articoli.
Nel secondo caso, la base è l'analisi comparativa e l'uso del metodo di annegare elementi omogenei delle voci di bilancio.
Il terzo suggerisce di apportare modifiche al bilancio per l'indice di inflazione e quindi riassumere gli articoli nella direzione richiesta.

Con l'aiuto di tali metodi di analisi, i rapporti finanziari consentono di valutare e prevedere lo stato delle imprese utilizzando le informazioni contabili.

Analisi finanziaria interna ed esterna

Esistono due tipi di analisi finanziaria: interna ed esterna. Il primo tipo è svolto dai dipendenti dell'impresa. Il secondo, noto anche come audit, viene effettuato con l'ausilio di specialisti di terze parti sulla base di dati pubblicati sulla situazione finanziaria dell'impresa.

Rapporti finanziari: formule e significato

Le formule per il calcolo dei rapporti finanziari sono molto semplici, tuttavia è necessario comprenderne chiaramente il significato, poiché qualsiasi errore influirà notevolmente sul risultato complessivo della ricerca.

Per calcolare il valore dei rapporti finanziari di un'impresa, dovrai familiarizzare con i loro nomi, funzioni e formule. Prima di tutto, vale la pena menzionare il rapporto di liquidità assoluto. Mostra la quota dei debiti della società, che può essere pagata immediatamente a scapito delle finanze o dei beni materiali. Per calcolare questo valore, gli investimenti finanziari a breve termine vengono sommati all'importo corrente della liquidità della società, quindi l'importo viene diviso per le passività correnti, presentate in termini monetari.

Il coefficiente di attività finanziaria dell'impresa ha una formula ancora più semplice ed è espresso come rapporto tra capitale preso in prestito e capitale proprio.

Quick liquidity ratio (o, come viene anche chiamato, valutazione critica) esprime il rapporto tra fondi liquidi in circolazione e passività a breve termine. Viene calcolato sommando cassa, investimenti a breve termine e crediti divisi per le passività correnti della società.

Evidenziano anche l'attuale rapporto di liquidità: mostra l'ammontare del debito che può essere coperto dal turnover delle attività valide al momento. Può essere calcolato dal rapporto tra attività correnti e passività alla data corrente.

Il rapporto di attività finanziaria, così come la liquidità assoluta, urgente e corrente, rappresentano una serie di criteri di base con i quali è necessario iniziare a studiare lo stato di qualsiasi impresa.

Indicatori della stabilità finanziaria dell'impresa

Tra questi ci sono:

Il coefficiente di indipendenza finanziaria, calcolato dal rapporto tra fondi propri e bilancio;
rapporto di finanziamento, calcolato come capitale privato, mutuato e fondi propri;
l'indice di indebitamento della società al momento, calcolato dal rapporto tra le passività correnti a breve termine e lo stato patrimoniale;
il coefficiente di stabilità della situazione finanziaria dell'impresa, che si ricava dall'ammontare dei fondi propri e del capitale di prestito a lungo termine, diviso per la valuta di bilancio.

Condizione finanziaria dell'impresa

Una categoria economica che riflette lo stato delle finanze nel processo della loro circolazione, l'autosviluppo dell'azienda e la capacità di rimborsare gli obblighi di debito: tutto ciò descrive una cosa come la condizione finanziaria di un'impresa.

Il calcolo degli indicatori finanziari per valutare lo stato attuale dell'azienda svolge un ruolo importante e aiuta a elaborare i prossimi passi per lo sviluppo e l'ampliamento del campo di attività. Uno stato finanziario stabile e stabile è la condizione principale per l'efficace funzionamento di un'impresa. Dipende anche in gran parte dalla scelta delle fonti ottimali di capitale, dalla corretta struttura delle attività e dal loro equilibrio con le passività e, cosa più importante, ovviamente, dal rapporto tra immobilizzazioni e finanziamenti in circolazione.

Lo strumento principale che fornisce una panoramica completa delle condizioni materiali, dei vantaggi e delle prospettive di sviluppo è il calcolo e l'analisi degli indicatori finanziari dell'azienda. Una varietà di metodi di verifica dei rapporti ti consentirà di effettuare un'analisi multilaterale e ottenere la massima quantità di informazioni utili sulla redditività dell'azienda.

Valutazione della gestione finanziaria

Il Ministero delle finanze della Federazione Russa, in conformità con l'Ordine n. 552, valuta la qualità della gestione delle finanze regionali nelle entità costitutive della Federazione Russa. Uno degli indicatori utilizzati in questa valutazione è la valutazione della qualità della gestione finanziaria dei principali gestori dei fondi di bilancio nelle entità costitutive della Federazione Russa.

In conformità con l'articolo 7 della legge n. 7-2617 "Sul processo di bilancio nel territorio di Krasnoyarsk", al fine di valutare la qualità del lavoro finanziario delle autorità esecutive del territorio di Krasnoyarsk, il Ministero delle finanze ha sviluppato indicatori del qualità della gestione finanziaria dei principali amministratori dei fondi del bilancio regionale e una metodologia per la loro valutazione, approvata con decreto governativo del territorio di Krasnoyarsk n. 72-p "Sull'approvazione degli indicatori di qualità della gestione finanziaria dei principali dirigenti del fondi del bilancio regionale e la metodologia per la loro valutazione”.

Sono soggetti a valutazione tutti i principali gestori dei fondi del bilancio regionale (di seguito i Responsabili).

Gruppo 1 - Amministratori principali con enti subordinati;
Gruppo 2 - Amministratori principali che non hanno istituzioni subordinate.

Il monitoraggio della qualità della gestione finanziaria effettuato dai principali gestori dei fondi del bilancio regionale viene effettuato secondo i seguenti gruppi di indicatori:

Valutazione dei meccanismi di programmazione della spesa del bilancio regionale;
- valutazione dei risultati dell'esecuzione del bilancio regionale in termini di reddito;
- valutazione dei risultati dell'esecuzione del bilancio regionale in termini di spese;
- valutazione della gestione degli adempimenti in corso di esecuzione del bilancio regionale;
- valutazione dello stato della contabilità e della rendicontazione;
valutazione dell'organizzazione del controllo finanziario;
- valutazione dell'esecuzione degli atti giudiziari;
- valutazione dell'attività finanziaria ed economica degli enti subordinati al Direttore Generale.

La qualità della gestione finanziaria consente di quantificare l'organizzazione da parte dell'amministratore delegato delle procedure di pianificazione del bilancio, l'esecuzione del bilancio, la contabilità del bilancio, la preparazione e la presentazione della rendicontazione del bilancio, nonché il lavoro con le istituzioni subordinate su questioni rilevanti.
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