Piano di attrazione degli investimenti delle persone. Gli aspetti principali della pianificazione degli investimenti. Differenza da un business plan

sezione di investimento in un business plan - la parte che descrive la fase di investimento del progetto. Dovrebbe contenere informazioni riguardanti le fasi principali dell'attuazione del progetto descritto, a partire dalla progettazione e costruzione del team di progetto (se presente), acquisizione appezzamenti di terreno e costruzione di locali, terminando con l'acquisto di attrezzature, la sua messa in servizio e il pieno avvio della produzione.

Struttura del piano di investimento

Va sottolineato che i seguenti punti devono essere descritti nella sezione investimenti di qualsiasi business plan:

• Tutte le fasi della cosiddetta fase di investimento (stabilimento del quadro giuridico per il progetto, acquisto di terreni, locali, riparazione o costruzione di locali, installazione e messa in servizio delle attrezzature);
• Date del lavoro necessario secondo le fasi indicate - è descritto quando viene effettuato il pagamento per la prima volta per l'acquisto di attrezzature o locali, sono prescritti i termini di consegna e installazione delle attrezzature, i tempi delle riparazioni. Questa operazione viene in genere eseguita sotto forma di diagramma di Gantt, che può essere compilato utilizzando Microsoft Project;
• Un elenco delle attrezzature richieste e della loro capacità, strumenti, materiali, il tempo previsto per l'acquisto e la consegna alla struttura;
• Eventi, programmi, corsi dedicati all'organizzazione del lavoro del personale e alla formazione del personale;
• Spese per ogni fase della fase di investimento, programma e importi delle spese di investimento (pagamenti a fornitori, costruttori, per immobili, appaltatori, anticipi per materie prime e prodotti finiti);
• Il piano per portare il progetto alla capacità pianificata: un programma per l'output è costruito come percentuale della capacità massima dell'impresa;
• Elenco dei potenziali investitori, finanziatori e altre fonti di capitale necessarie per il progetto.

In generale, qualsiasi programma di investimento implica il calcolo di tutti gli investimenti necessari nel progetto, la menzione delle principali voci di spesa in fasi, nonché una descrizione dei fondi esistenti e delle fonti di capitale e importo totale investimenti necessari.

Piano di investimenti sull'esempio di un negozio di alimentari

Nell'ambito del piano aziendale, è prevista l'apertura di un negozio di alimentari del formato "Near the House" nella città con una popolazione di oltre 1 milione di persone. L'apertura del negozio è prevista in una zona residenziale in costruzione della città, dove al momento non esiste ancora un punto vendita simile. Per aprire un punto vendita si acquista un locale in stabile in costruzione al piano terra con una superficie di 300 mq. Il costo dei locali è di 30 milioni di rubli.

Prima di acquistare uno spazio al dettaglio, verrà creata una nuova entità legale e verrà ottenuta una licenza per il commercio di alcolici. Il costo del lavoro per ottenere la documentazione sarà:

• registrazione entità legale- 20 mila rubli;
• ottenere una licenza per l'alcol - 50 mila rubli;
• ottenere un permesso dall'autorità di vigilanza statale - 10 mila rubli.

La messa in servizio dei locali è prevista allo stato grezzo, pertanto, per iniziare i lavori del negozio, sarà necessario effettuare una completa ristrutturazione dei locali, che comprenderà i seguenti lavori:

• lavori di riparazione - 3.000 mila rubli;
• lavori di installazione elettrica - 500 mila rubli;
• installazione di allarmi antincendio e antifurto - 300 mila rubli;
• raffreddamento - 500 mila rubli.

Inoltre, è previsto l'acquisto di attrezzature per il negozio. Il costo, la quantità e il tipo di attrezzatura sono presentati di seguito:

• Attrezzature per negozi al dettaglio:
  • rack - 200 mila rubli;
  • vetrine a bassa temperatura - 1.000 mila rubli;
  • vetrine a media temperatura - 1.000 mila rubli;
  • banchetti - 500 mila rubli;
  • apparecchiature per registratori di cassa - 200 mila rubli;
  • cesti e carri - 50 mila rubli.
• Attrezzatura da ufficio
  • computer e apparecchiature per ufficio - 200 mila rubli;
  • mobili - 50 mila rubli.
• Investimenti di capitale circolante
  • acquisto di beni - 2.000 mila rubli.

Il costo di altri lavori per ottenere la documentazione è presentato di seguito:

• ottenere il permesso dal SES;
• ottenere il permesso

Si prevede che l'intero volume degli investimenti, oltre all'acquisizione del capitale circolante, sarà pagato a spese dell'investitore, che, per la partecipazione al progetto, riceve una quota dell'80% nella LLC organizzata nell'ambito di questa impresa. L'utile previsto dal progetto sarà diviso in proporzione alle quote della LLC.

La tempistica della fase di investimento per tipologia di lavoro è rappresentata nella figura seguente:

Si prevede che il negozio raggiungerà la piena capacità come segue:

Come possiamo vedere dalla tabella, l'apertura del negozio avverrà a giugno 2017 e nel primo mese di saldi potremo realizzare un ricavo del 30% del massimo possibile (secondo piano) in questo negozio. Il negozio di alimentari potrà raggiungere la piena capacità solo nel terzo anno di attività nell'ottobre 2019. La potenza massima è mostrata graficamente di seguito:

Stiamo discutendo di nuovo attività di investimento un'azienda manifatturiera di livello medio e superiore. Tale delimitazione universale da altre opzioni. Supponiamo che venga effettuata l'attualizzazione strategica dello sviluppo aziendale più vicino alla sessione di pianificazione strategica, la politica di investimento è in vigore. E prima che inizino ad essere implementati progetti concreti nell'ambito di programmi e portafogli, deve verificarsi un altro evento intermedio: il piano di investimenti è stato approvato.

Il concetto e i livelli di pianificazione nell'area degli investimenti

Per una considerazione sostanziale della questione, propongo di descrivere un po' più in dettaglio l'immagine collettiva dell'azienda oggetto di studio. Diciamo che l'azienda è un'azienda di medie dimensioni in termini di dimensioni, con 500 dipendenti con un fatturato annuo lordo di 60 milioni di rubli. La direzione è composta da un consiglio di amministrazione e dai dipartimenti di gestione funzionale: finanziario, commerciale, informatico, del personale, ecc. La produzione è distribuita su una piccola rete di filiali.

L'azienda è guidata dal direttore generale, il suo vice, l'ingegnere capo, è responsabile dello sviluppo. L'azienda sta attivamente sviluppando una gestione regolare, un sistema BSC e un sistema di gestione del budget. L'utile EBIT per l'anno passato è stato di 15 milioni di rubli. La fase di sviluppo è diagnosticata come "Gioventù". Concordo sul fatto che la questione della pianificazione degli investimenti è interamente determinata dallo stato dell'attività, così come da molti altri aspetti della gestione.

Per pianificazione degli investimenti si intende intendere un insieme di procedure eseguite dalla direzione dei dipartimenti di linea e dalla sovrastruttura gestionale, il cui risultato è un sistema di piani nel campo degli investimenti reali e finanziari. Il sistema dei piani di investimento è strettamente correlato ad altri due sistemi di gestione: la balanced scorecard e la gestione del budget.

La pianificazione degli investimenti nell'impresa forma un sistema composto da quattro livelli. Ciascuno dei livelli è considerato dal punto di vista della gestione e progetto finanziario.

1. Livello strategico che copre una prospettiva temporale di 3-5 anni. Il risultato è un piano di iniziative strategiche di investimento (attività). Oltre al piano d'azione, il livello strategico include un piano di flusso di cassa previsionale per i prossimi 5 anni.
2. Il livello tattico della società con una prospettiva di uno anno fiscale... Il risultato di questo livello è considerato il portafoglio di investimenti della società per un anno, che consiste in programmi e progetti locali pianificati per l'attuazione. Dal punto di vista della gestione finanziaria, il livello tattico è supportato da un budget di investimento annuale.
3. Livello di pianificazione operativa. I piani di implementazione del progetto a rotazione vengono regolarmente (trimestralmente, a volte mensilmente) rivisti e riapprovati. Anche i budget trimestrali e mensili vengono adeguati. Un altro output del livello operativo sono i calendari dei pagamenti, che includono i pagamenti e gli incassi degli investimenti nella corrispondente fase del progetto.
4. Livello di pianificazione per progetti di investimento locali. Questo livello include i risultati finali sotto forma di piano aziendale del progetto, pianificazione, budget del progetto, pianificazione dei pagamenti e piano delle entrate per la fase di investimento del progetto.

Livello di pianificazione strategica

Sono un sostenitore della posizione secondo cui qualsiasi attività commerciale può essere rappresentata in modo sicuro in tre teorie paradigmatiche disponibili. Prendiamo ad esempio la pianificazione degli investimenti.

1. Dalla prima posizione, è una funzione essenziale della gestione aziendale (dottrina funzionale).
2. A un secondo sguardo, vista data la pianificazione è una parte significativa gestione del progetto.
3. E dal terzo punto di vista, modello procedurale l'azienda include una serie di sottosistemi e la chiave di questi è il sottosistema di pianificazione e progettazione, il cui schema ti invito a considerare in modo più dettagliato.

Modello del sottosistema dei processi di pianificazione e progettazione

L'intero contesto dello sviluppo strategico e degli investimenti della società è contenuto nel processo aziendale n. 1 "Implementare una strategia di gestione". Un concetto di sviluppo con numerose strategie, inclusa una di investimento, viene utilizzato per ottenere altri output del processo. Tra questi vediamo vincoli finanziari, di mercato e altri vincoli di sviluppo, competenze chiave richieste e un piano per iniziative di investimento strategiche.

È stato sviluppato dal gruppo di pianificazione strategica. Il piano viene poi analizzato dal direttore commerciale in termini di strategia di mercato. La fase successiva del piano è soggetta a revisione da parte del CFO, che è guidato dall'analisi strategica, dalla strategia finanziaria e da una serie di politiche di gestione. L'insieme delle politiche è tradizionale, comprende:

• investimento;
• ammortamento;
• dividendo;
• prestiti;
• imposta;
• politica contabile.

Diagramma di flusso delle procedure per la formazione e la correzione del piano di investimento

Le conclusioni sono formate sulle previsioni nel campo del reale e investimenti di portafoglio aziende tenendo conto del potenziale esistente fonti finanziarie... Dopo aver preparato il parere, il CFO sottopone i materiali all'ingegnere capo. Dovrà redigere un piano primario a lungo termine (3-5 anni) e sottoporlo all'approvazione dell'amministratore delegato. Prima di questo, l'ingegnere capo esegue le seguenti azioni.

1. Verifica dei requisiti di investimento rispetto al piano di iniziative ricevuto e due precedenti conclusioni. I principali asset dell'azienda sono analizzati per gruppi, componenti (asset circolanti), il livello di formazione del personale per lavorare su OS. Si tiene conto dell'ammortamento, delle condizioni fisiche di macchinari, attrezzature, edifici e strutture.
2. Viene formato un gruppo di specialisti del dipartimento finanziario e potenziali PM analisi degli investimenti, che l'ingegnere capo incarica di calcolare per ogni iniziativa 3-4 parametri preliminari (VAN, IRR, PI, periodo di ammortamento).
3. Entra a far parte del gruppo il CFO, che è obbligato a redigere un piano previsionale per il movimento dei DS, tenendo conto degli investimenti previsti e delle fonti ipotetiche in più versioni: positiva, media e depressiva.

Livello tattico

Ogni anno l'azienda esegue diverse procedure regolari relative al riavvio del sistema di gestione del budget, alla scelta della composizione dei progetti per l'anno successivo e, eventualmente, all'adeguamento del sistema BSC. Nel corso di questo, vengono risolti tre compiti.

1. Garantire un incremento del patrimonio aziendale, anche ad alta liquidità.
2. Effettuare una riproduzione espansa dei cespiti di produzione.
3. Regolare la motivazione dei responsabili.

Anche la pianificazione degli investimenti a livello tattico viene effettuata su base alternativa. Diverse versioni del piano sono in fase di sviluppo. Si consiglia di avviare il processo già a ottobre prima della sessione annuale di controllo strategico o di pianificazione strategica. Ci sono due persone responsabili della procedura: l'ingegnere capo e il direttore finanziario. L'ingegnere capo avvia il processo di pianificazione annuale emettendo un ordine per la raccolta delle domande di investimento.

Le domande di investimento vengono presentate da tutte le unità produttive e da tutti i reparti di gestione. I parametri di riferimento sono il piano strategico, condizione reale Sistema operativo e situazione di mercato, che tende ad essere più dinamica. Le applicazioni raccolte vengono analizzate per problematiche tecniche, tecnologiche e organizzative. Le domande relative a nuovi prodotti sono sottoposte a ulteriore esame da parte del direttore commerciale. L'ingegnere capo prepara la prima edizione della bozza del piano annuale e la sottopone all'ufficio acquisti per una prima valutazione dei costi di capitale richiesti.

Il nostro esempio di impresa di medie dimensioni non comporta investimenti finanziari significativi. Tuttavia, supponiamo che siano anche il caso. Le prossime fasi di pianificazione sono svolte dal CFO. Egli, concentrandosi sulla strategia finanziaria, sulla situazione attuale dell'azienda e sui mercati finanziari, deve determinare quanto segue.

1. Il livello esistente di risorse proprie e la necessità di risorse esterne.
2. Il rapporto richiesto tra investimenti reali e di portafoglio (finanziari).
3. La struttura dei ricavi operativi, dei costi dell'azienda e delle unità produttive in dinamica annuale.
4. La struttura della spesa in conto capitale nella dinamica annuale.
5. Dinamica e struttura del patrimonio aziendale a fine anno.
6. Previsione di liquidità, indipendenza, solvibilità e altri indicatori finanziari.

Inoltre, nel dipartimento finanziario, vengono eseguite diverse iterazioni di calcolo dei piani di flusso di cassa, entrate e spese, bilancio. La modellazione dinamica affronta i problemi di variazione delle risorse di credito utilizzate, pagamenti di dividendi, investimenti finanziari e risultati di vendita. È anche di particolare importanza come i prezzi per risorse materiali, elettricità, affitto tutto l'anno. Per il 2015-2017, questo è più di un problema di attualità.

Dopo aver finito lavoro preparatorioè convocata una riunione congiunta del consiglio di amministrazione e del comitato del bilancio, nella quale si conclude la pianificazione degli investimenti per l'esercizio con l'adozione dei budget annuali e di un piano di investimenti. Di seguito è riportato uno schema delle procedure di pianificazione secondo il modello sopra descritto.

Schema delle procedure di pianificazione degli investimenti a livello tattico

Integrazione degli investimenti di capitale nel sistema di gestione del budget

I livelli tattico e operativo sono strettamente correlati al sistema di gestione del budget. I budget sono gli stessi piani finanziari che sono stati utilizzati con successo nell'economia pianificata dell'URSS, solo con una componente commerciale inclusa in essi. Struttura moderna pianificazione e rendicontazione finanziaria - una replica della metodologia occidentale. Il cosiddetto master budget si articola in budget operativo e budget finanziario. Il complesso di bilancio finanziario è costituito da:

• budget di investimento;
• bilancio di cassa;
• budget delle entrate e delle spese;
• bilancio di bilancio.

Il primo dei budget di cui sopra è parte finanziaria piano di investimenti della società. Si occupa sia di piani finanziari che operativi. Di seguito è riportato un esempio di relazioni strutturali sistema di budget, centrotavola quale viene presentato il budget di investimento.

Diagramma della relazione tra il budget di investimento e altri elementi del sistema di budget

La pianificazione operativa differisce dalla pianificazione tattica non solo per la lunghezza dei periodi di tempo. Tutta l'attenzione è on-line si concentra sul lavoro reale sul consolidamento delle fonti di finanziamento entro il tempo previsto di iniezioni di investimenti. Si prevede di interagire con banche, creditori, investitori per ricevere fondi, pagare dividendi.

Il fulcro della responsabilità a livello operativo si sposta verso settore finanziario gestione. Pianificazione di cassa, il lavoro per eliminare le lacune di cassa sta acquisendo sempre più importanza. In primo luogo viene il calendario dei pagamenti, garantendone l'adempimento, il dipartimento finanziario assicura così il programma degli investimenti. Ma in generale, modello di bilancio sia a livello tattico che operativo, viene mantenuto. Quello che segue è un altro esempio di diagramma del sistema di budget, in cui viene assegnato un posto al blocco di investimento nelle relazioni esistenti.

L'architettura del sistema di budget aziendale

Dal punto di vista dei progetti scelti per la realizzazione, il piano annuale, in quanto portafoglio della società, prevede una serie di programmi di investimento. Nel nostro esempio, il portafoglio è costituito da programmi per lo sviluppo dell'infrastruttura di produzione, rilascio Nuovi Prodotti e investimenti finanziari. Livello di pianificazione locale progetti individuali tratteremo in altri articoli.

schema portafoglio di investimenti come parte del piano annuale

Riassumendo, noto che tra tutti i materiali pubblicati in precedenza, questo è il primo articolo in cui si cerca di descrivere le procedure effettivamente implementate di un'attività completamente redditizia. E intendo continuare ulteriormente questa pratica. Teorizzare va bene. Allo stesso tempo, considerando un campo come la pianificazione degli investimenti, si dovrebbero cercare e trovare ricette di lavoro.

Tutte le aziende sono uniche, ma ci sono somiglianze nella terminologia utilizzata e nella cultura manageriale. Sono sicuro che per il livello di Gazprom o catena di vendita al dettaglio, questo articolo è "ieri". Ma nella maggior parte delle imprese del paese, lo sviluppo della gestione dei progetti passa attraverso una raffica di tentativi ed errori. Pertanto, spero che le informazioni presentate saranno di beneficio significativo per i finanziatori, RM e leader aziendali.

Oggi parleremo della stesura di un piano di investimenti. Un gran numero di persone di successo oggi ha dimostrato che per guadagnare bene non è affatto necessario possedere una grande impresa. È sufficiente imparare le basi dell'investimento, dopodiché il tuo capitale aumenterà gradualmente di dimensioni.

Per guadagnare con gli investimenti, è necessario padroneggiare le regole per la redazione di un portafoglio di investimenti, poiché senza di esse è stupido contare di ottenere un reddito stabile. E non importa dove investirai i tuoi risparmi, in fondi comuni di investimento o titoli... Per individuare le tempistiche e determinare l'importo del contributo richiesto, è necessario studiare i punti chiave della stesura di un piano di investimento.

Definiamo gli obiettivi di investimento

La stesura di un piano di investimento inizia con la definizione di un obiettivo. Quindi puoi già cercare indicazioni specifiche per investire, poiché avrai già un punto di riferimento che non ti lascerà smarrire e ti consentirà anche di eliminare le opzioni non necessarie.

Ad esempio, se il tuo compito principale è assicurarti una vecchiaia confortevole, allora dovresti dare la preferenza agli investimenti a lungo termine, quando scegli un PAMM adatto, in questo caso è consigliabile scegliere conti affidabili, anche se non con grandi profitti, ma senza perdite significative. Se gli obiettivi sono a breve termine, i rischi possono essere aumentati.

Capitale di investimento

Perché devi capire, hai bisogno di una certa quantità di denaro che puoi usare. Allo stesso tempo, è consigliabile non prendere denaro a credito o in prestito, poiché un tale approccio ai guadagni non porterà nulla di buono.

È più consigliabile accumulare una certa quantità di denaro risparmiando mensilmente dal tuo stipendio. Certo, non ci sono mai molti soldi e, indipendentemente dallo stipendio che ricevi, non avrai mai abbastanza soldi. La differenza principale tra un investitore è che può usare razionalmente denaro contante risparmiare denaro e raccogliere capitali per il suo ulteriore aumento attraverso investimenti.

Allocando fondi per gli investimenti, l'investitore deve proteggersi, ovvero posticipare una certa quantità di denaro per un giorno di pioggia. Il resto dei fondi può essere tranquillamente utilizzato per guadagnare denaro. Non scoraggiarti se hai una piccola somma di denaro iniziale, in un primo momento la cosa principale è imparare come ottenere un aumento stabile. Anche se hai solo $ 100, la cosa principale è che alla fine del mese hai $ 110 nel tuo account e così via ogni mese. Se impari come ottenere un reddito stabile dall'investimento, puoi aumentare l'importo in qualsiasi momento, il che ti consentirà di ottenere un profitto maggiore.

Ritorno sull'investimento

Al giorno d'oggi, puoi sentire parlare di un gran numero di metodi di investimento che portano un rendimento mensile del 100 percento. Ad esempio, questo tipo di redditività può essere visto in alcuni. Sì, puoi ricevere il 100% a settimana, ma va tenuto presente che tali metodi di trading sono dotati di rischi elevati e prima o poi il tuo deposito sarà pari a zero. Per questo motivo, devi solo investire in tali fondi che non ti dispiace perdere.

Quando si redige un piano di investimento, non è necessario fare affidamento su alta percentuale redditività. Gli investitori esperti consigliano sul percorso iniziale per scegliere valori più realistici, vale a dire il 60-130 percento all'anno.

Diversificazione degli investimenti

Ho già parlato più di una volta della diversificazione del portafoglio di investimento, puoi saperne di più dai miei articoli precedenti, vale a dire. La sfida principale qui è investire in direzioni diverse. Questo approccio all'investimento consente di ridurre significativamente i rischi e aumentare i potenziali profitti, poiché ci sono salti di profitto in molti tipi di investimenti.

Produzione

In questo materiale, non abbiamo considerato specificamente i principali tipi di investimento per prestare maggiore attenzione ai punti chiave della stesura del tuo piano finanziario. Prima di iniziare a elaborare un piano finanziario, devi prima decidere lo strumento di investimento adatto a te.

Attualmente, uno degli strumenti di investimento più promettenti che ti consente di aumentare rapidamente il tuo capitale iniziale sono i conti PAMM, quindi se sei un investitore alle prime armi, dovresti prestare attenzione a loro. puoi trovare i migliori account PAMM oggi.

Se sogni di diventare un vero investitore di successo, raggiungi il risultato desiderato senza imparare a comporre correttamente piano finanziario, non ci riuscirai. Ciò è dovuto al fatto che il successo può essere raggiunto solo definendo chiaramente gli obiettivi e scegliendo i modi per raggiungerli.

La prima e probabilmente la fase più importante di qualsiasi progetto di investimentoè la fase di condurre ricerche di mercato preliminari, formando l'idea principale, giustificando la fattibilità della sua attuazione. Un piano di investimenti ben congegnato in questa fase, o, più precisamente, un modello di "comportamento" di investimento nel futuro, riflesso sulla carta.

Ma ancora, quale definizione di piano di investimento è ancora accettata da utilizzare nella pratica finanziaria? Ecco alcune opzioni.

Un piano di investimento è un documento che riflette tutte le informazioni necessarie per l'attuazione di uno specifico progetto di investimento. Queste informazioni dovrebbero rispondere pienamente alle domande: "È consigliabile investire nel progetto?" e "I costi verranno ripagati e in quale lasso di tempo?"

Un piano di investimento può anche essere chiamato business plan. La definizione può essere la seguente: una descrizione chiara e comprensibile dell'attività per la quale è previsto il finanziamento.

Funzioni, compiti e obiettivi

Pertanto, dalle precedenti definizioni del concetto generale di business plan, si possono distinguere le sue principali funzioni:

• uno strumento che consente a un investitore di valutare i risultati di un'impresa per un certo periodo;
• utilizzato come concetto di business;
• strumento di attrazione finanziaria.

A sua volta, un piano dettagliato di un progetto di investimento consente di risolvere i seguenti compiti:

• definire direzioni, mercati e obiettivi di attività;
• stimare le entrate e le spese associate al progetto;
• sviluppare misure e modalità per raggiungere gli obiettivi di investimento;
• selezionare le persone che saranno responsabili dell'attuazione.
• calcolare e stimare possibili rischi finanziariamente ed economicamente.

Stesura di un business plan

La procedura e la metodologia per l'elaborazione di un piano di investimento presuppongono una certa struttura. Prima di procedere alla considerazione dei punti principali del contenuto, individueremo diversi metodi di compilazione che vengono utilizzati nella pratica. I principali sono presentati nella foto qui sotto.

Queste tecniche differiscono tra loro solo nelle sezioni di contenuto che possono essere obbligatorie in una e facoltative nell'altra.

Insieme ai metodi di cui sopra nella Federazione Russa, ci sono anche linee guida sulla stesura di un business plan. Sono stati redatti dal Ministero dello Sviluppo Economico e del Commercio della Federazione Russa e sono più raccomandativi che obbligatori.

Poiché le sezioni del piano, previste nel manuale del Ministero, coincidono quasi completamente con le sezioni utilizzate nella pratica finanziaria mondiale (metodologia UNIDO), le considereremo sull'esempio di quest'ultima.

Le sezioni, o contenuti, sono costituiti da:

1. Una parte introduttiva, o comunque un breve riassunto.
2. Piano di marketing.
3. Piano di produzione.
4. Organizzazione del processo di implementazione del progetto.
5. Piano finanziario.

Maggiori dettagli su ogni articolo.

Prima sezione

Il curriculum è tutto Informazione Generale su un progetto di investimento o un'impresa che si prevede di finanziare. Facciamo un esempio di quali dati e informazioni sono indicati in questa sezione.

Questo potrebbe essere:

• una descrizione degli obiettivi del progetto;
• panoramica generale del mercato finanziario e del settore in cui sono pianificati gli investimenti;
• una descrizione dei prodotti/servizi/lavoro da realizzare;
• descrizione della novità;
• descrizione dell'ambiente competitivo e analisi comparativa progetto con proposte di concorrenti, ecc.

Seconda sezione

Il piano di marketing per un progetto di investimento prevede la valutazione dei mercati di vendita e la determinazione del vettore di movimento della strategia di marketing.

Cosa dovrebbe contenere:

• una chiara valutazione della domanda e dell'offerta nel mercato;
• valutazione dei fattori che possono avere un impatto durante l'attuazione del progetto, ad esempio la concorrenza;
• previsioni dei volumi di produzione/vendita in funzione dell'area di attività;
• modalità e modalità di vendita, pubblicità e promozione dei prodotti;
• definire una strategia di prezzo.

Il piano di marketing per un progetto di investimento può essere tranquillamente definito una parte importante del piano aziendale complessivo. È lui che ti permette di rispondere alla domanda: "Cosa è meglio produrre: nuovo, economico, di alta qualità o non vale affatto la pena entrare in questo mercato?"

Terza sezione

Il nome stesso della sezione parla da sé.

Ovvero: il piano di produzione prevede:

• una descrizione del processo produttivo stesso;
• descrizione del processo tecnologico;
• quali capacità sono necessarie (aree, attrezzature, ecc.);
• controllo della qualità del prodotto e modalità della sua attuazione;
• stima dei costi per materie prime, materiali, attrezzature, ecc.;
• Politica delle risorse umane: il numero richiesto di dipendenti, il livello stipendi, il livello delle qualifiche e l'istruzione del personale.

Quarta sezione

Il piano organizzativo, o comunque il piano di gestione, incide parzialmente sulla terza sezione in termini di questioni di personale. Ma nella quarta sezione, è considerato in modo più ampio e da un'angolazione diversa.

Questa sezione combina:

• descrizione di tutti i partecipanti al progetto imprenditoriale (dipendenti in posizione dirigenziale, soci, consiglio di amministrazione);
• descrizione della struttura organizzativa e giuridica dell'impresa/società/impresa;
• risorse di lavoro
• ripartizione delle responsabilità tra i dipendenti e responsabilizzazione dei dirigenti ai diversi livelli;
• approvazione della politica motivazionale, compreso il livello degli stipendi del personale.

Quinta sezione

L'ultima sezione, infatti, riassume tutte le informazioni che sono state fornite in tutte le precedenti. Esattamente sezione finanziariaè spesso la chiave per l'investitore nel prendere la sua decisione finale.

La spiegazione è molto semplice: la sezione finanziaria mostra all'investitore tutte le informazioni di cui sopra in termini di valore o, più semplicemente, in termini monetari.

Egli contiene:

• bilancio previsionale delle entrate e delle spese;
• saldo attivo e passivo;
• dati su pianificato flussi di cassa(incassi e pagamenti);
• calcolo della redditività, redditività e payback;
• analisi del rischio;
• fondatezza di metodi e metodi che minimizzano i rischi;
• presentazione del budget operativo e finanziario dell'impresa/impresa/società.

Diventerai sicuramente ricco se lo hai buon piano tu segui.
R. Kiyosaki

Un piano di investimento è una questione personale, quasi intima, altamente individuale per tutti. Alisher Usmanov in un'intervista a Vedomosti:

“Le società che sono di proprietà mia e dei miei soci possiedono l'1,5% delle azioni di Gazprom. Non voglio parlare di altri investimenti. Tali informazioni sono un segnale per qualcuno di acquistare o vendere azioni di queste società. La sua divulgazione sarebbe errata in relazione ai miei soci"

Se parliamo di gestione patrimoniale significativa, allora possiamo distinguere i seguenti livelli (stati) di asset (colonna di destra) e assegnare loro lo stato, la posizione nel quadrante Kiyosaki della persona corrispondente (colonna di sinistra).

Investitore - Condizione

Uomo d'affari - Capitale

Dipendente salariato, o una persona di una libera professione - Risparmio

In cui:

• risparmio - una quantità di denaro relativamente piccola (unità - decine di migliaia di dollari), che è importante per risparmiare, proteggere dai pericoli e dai rischi di cui abbiamo bisogno per soddisfare le esigenze attuali e future (istruzione, compresi i bambini, acquisto trasporto personale e immobiliare, trattamento, ecc.); investendo parte dei tuoi risparmi, hai la possibilità di liberarti dalla schiavitù del salario.
• capitale - la quantità media di denaro (centinaia di migliaia - pochi milioni di dollari); sono soldi per fare nuovi soldi, in particolare, investendo in un'impresa.
• ricchezza - una grande quantità di denaro (decine, centinaia di milioni di dollari), che è uno strumento per fare nuovi soldi, in particolare, investendo in imprese, nonché oggetto di eredità, conservazione, manutenzione, gestione; di regola è diversificato in attivi di varia natura.

Che cos'è un piano di investimento personale?

Di norma, un investitore, se non è un finanziere professionista, non ha particolari capacità ed esperienza di investimento. È difficile per lui scegliere autonomamente il rapporto ottimale tra rischio e redditività per se stesso.

Per aiuto in questa materia, è possibile contattare una società di gestione, ad esempio, in alcune di esse è stata sviluppata una tecnologia che aiuta gli investitori a esprimere il loro atteggiamento intuitivo nei confronti del rischio sotto forma di caratteristiche e restrizioni quantitative e documentarlo.

Puoi anche risolvere questo problema da solo, ma prima dovresti familiarizzare con alcuni punti fondamentali.

Importo dell'investimento

Tu ed io ci stiamo muovendo verso l'acquisizione dello Stato, però, ognuno di noi parte dal proprio posto, quindi è impossibile dare qui raccomandazioni generali.

Ognuno decide da sé quale parte del proprio reddito o dei propri risparmi è disposto a investire e con quale rischio. Quando elabori un piano di investimento, dovresti prendere in considerazione tutte le specificità del tuo mondo? Figli, genitori, la necessità di acquistare un alloggio, reddito aggiuntivo, stato di salute, ecc., ecc.

Una delle società di gestione ha condiviso con me le seguenti considerazioni al riguardo:

“Definirei da solo la quota di investitori rischiosi al 15-20% del numero totale di fondatori del management. La decisione viene presa in base a quale quota del suo patrimonio è pronto a destinare a investimenti rischiosi ad alto rendimento potenziale (ad esempio, la società è pronta a destinare il 10% delle riserve assicurative per gli investimenti con un potenziale rendimento del 35%). Qualcuno è pronto a rischiare il 10-15% (per cominciare), qualcuno, avendo già maturato una certa esperienza di collaborazione con i Dirigenti, è pronto a trasferire di più”.

Dove si trova l'importo dell'investimento che è comodo per te è determinato solo da te. Ricorda solo che lo definisci più di una volta e per sempre, che può sempre essere rivisto.

Termini di investimento

Qui la risposta per noi è inequivocabile: se decidiamo di diventare investitori, allora questo è per il resto della nostra vita. Tuttavia, i tempi di investimento in un particolare strumento dovrebbero essere determinati e riesaminati con invidiabile regolarità.

La tempistica dell'investimento in ogni strumento specifico dipende fortemente dalle circostanze e dalle specificità dello strumento.

Comoda misura del rischio

Il rischio è sempre il rovescio della medaglia della redditività. Quale parte dei tuoi risparmi rischiare è solo una tua scelta. Con quale rischio investire è anche la tua scelta e le tue circostanze. Un investitore di successo ha condiviso con me questi pensieri:

“Se hai bisogno di un rendimento come sulle obbligazioni, è meglio portare i soldi in banca. E ha senso rivolgersi a una società di gestione se sei pronto a correre dei rischi, ma potenzialmente puoi ottenere un profitto significativamente superiore a quello di mercato. Dal mio punto di vista, è inequivocabile: l'alto rischio è giustificato - alta redditività. Qui ognuno decide per se stesso. Ho deciso da solo - massimo rischio - massima redditività".

Un altro investitore di successo è stato meno categorico, ma vicino nello spirito al primo:

“Se hai già deciso di dare una certa somma in fiducia, allora hai davvero bisogno di cercare almeno qualcosa dai valori medi dei valori di rischio e superiori, e non con una redditività minima, perché, per un minimo, Preferirei andare in banca".

Il terzo, in generale, ha affermato che non ci sono rischi di investimento. Ovviamente esagero, ma il suo approccio mi è molto vicino:

“C'è il rischio di perdite, ma a lungo termine questo rischio è uguale al rischio di un serio cambiamento nel sistema politico, e tutti gli altri rischi a lungo termine non sono significativi. A breve termine sì. Sono andato a comprarmi un portafoglio con un certo numero di imprese, è successo loro qualcosa - una specie di incidente e il tuo portafoglio è sceso di prezzo. E se lo guardiamo a lungo, allora le persone lavoreranno, proprio così, le azioni non diminuiranno di prezzo, al contrario, dovrebbero aumentare il loro valore. A lungo termine, questo rischio non esiste, se si verifica solo una rivoluzione, per esempio. Ma in questo caso, altre attività saranno discutibili».

Il rischio deve essere consapevole

1. La misura del rischio determina la redditività.

Rischio e ricompensa sono due facce della stessa medaglia. Maggiore è il livello di rendimento atteso, maggiore è la misura del rischio. Maggiore è il rischio di investimento, maggiore è il rendimento che gli investitori richiederanno da questo investimento.

Ogni investitore si sforza di ottenere il massimo rendimento con il minimo livello di rischio. Tuttavia, in realtà, il compito dell'investitore è determinare il rapporto rischio-rendimento che è comodo per se stesso. La scelta di questo rapporto determina il piano di investimento individuale.

2. Il rapporto rischio-rendimento ottimale può essere determinato solo da te.

Un buon rapporto rischio-rendimento è una caratteristica individuale (personale) di ogni persona. Tutte le persone hanno un atteggiamento diverso nei confronti del rischio.

“Uno sarà disposto a rischiare cinque unità per realizzarne una e l'altro solo tre; questo è determinato dalla propensione dell'individuo a correre dei rischi, e potrebbe non essere lo stesso per l'investitore e il manager".

Sì, e il valore relativo del denaro è diverso per ogni persona. Se la tua fortuna consiste in due dollari, allora rischiando un dollaro, rischi la metà della tua fortuna.

Se hai un milione di dollari, quindi rischiando un dollaro, rischi solo 0.000001 della tua fortuna.

“Rischiare lo stesso dollaro per persone diverse significa rischi diversi. Forse è per questo che a volte il cliente dà il compito di "gestire come per se stesso". Ma il manager non può sapere meglio dell'investitore quale sia per l'investitore il valore relativo del capitale trasferito al management”.

Assicura legalmente il rapporto rischio/rendimento che hai definito. Per questo, esiste un documento come una dichiarazione di investimento. Non pensare che una dichiarazione di investimento sia un documento che i manager redigeranno per te se decidi di rivolgerti a professionisti per un aiuto negli investimenti. In effetti, la dichiarazione di investimento è il tuo piano di investimento personale, senza il quale navigare nel mare degli investimenti può essere molto rischioso e sicuramente imprevedibile.

Se decidi di investire da solo, dovrai leggere molti libri e capire molte questioni economiche. Prima o poi, arriverai alla necessità di separare in qualche modo le risorse per te stesso in base al loro rischio e redditività per poter confrontare e scegliere. Per risolvere questo problema, i professionisti consigliano di utilizzare il proprio sistema di classificazione delle risorse sviluppato dal proprio manager.

Per determinare la misura del rischio, viene applicata la classificazione degli asset.

Sfortunatamente, questo approccio non viene utilizzato in ogni societa 'di gestione Pertanto, quando si sceglie un manager, vale la pena chiedersi come esattamente questo particolare manager gestirà i vostri rischi.

“Durante lo sviluppo della Dichiarazione di investimento, la società ha analizzato tutti i tipi di rischi che accompagnano l'investimento nel mercato dei titoli e i modi per limitarli. La dichiarazione di investimento definisce gli oggetti di investimento ei requisiti per la composizione e la struttura del patrimonio. La composizione e la struttura degli attivi determinano il grado di rischio del portafoglio titoli e sono fissati nella Dichiarazione di Investimento sotto forma di restrizioni quantitative”.

La regolazione fine e grossolana della misura del rischio viene effettuata utilizzando restrizioni - limiti su tipi diversi carte preziose. Il limite per la categoria dei titoli (azioni/obbligazioni) è uno strumento per aggiustare approssimativamente il livello di rischio.

“Il fatto che il gestore abbia un sistema di classificazione dei titoli è una garanzia per l'investitore. Il sistema di classificazione dei titoli in gruppi consente un aggiustamento fine e individuale del livello di rischio fissando limiti per ciascun gruppo di titoli e un limite per un emittente all'interno di ciascun gruppo. I requisiti per la composizione e la struttura delle attività sono fissati nella Dichiarazione di investimento. "

I criteri quantitativi e i principi di classificazione possono essere diversi. I gestori di Arsagera ritengono ottimale che il sistema di classificazione dei titoli stabilisca criteri quantitativi in ​​base ai quali i titoli sono classificati in gruppi con caratteristiche di investimento simili, ad esempio:

• per le azioni - liquidità (fatturato) e capitalizzazione (dimensione aziendale);
• per un'obbligazione - liquidità (fatturato) e qualità del credito (affidabilità).

“A ciascun gruppo di titoli dovrebbe essere assegnata una valutazione quantitativa della misura del rischio: il coefficiente di rischio. Il sistema dei limiti stabilito nella dichiarazione di investimento per ciascun gruppo di titoli consente di calcolare il rapporto di rischio per l'intero portafoglio formato tenendo conto del limite per ciascun gruppo".

Pertanto, solo con una dichiarazione di investimento ben scritta, che fissa limiti per determinati gruppi di titoli, ad esempio solo per blue chip e obbligazioni altamente affidabili, puoi essere sicuro che azioni del secondo e terzo livello, oltre che altamente redditizie ( le obbligazioni "spazzatura" non finiranno nel tuo portafoglio.

Come scegliere gli strumenti di investimento

La scelta di uno strumento di investimento, prima di tutto, dipende dagli obiettivi personali dell'investitore. In questo caso, vale la pena considerare:

• l'importo stimato dell'investimento;
• il periodo di investimento previsto;
• il rischio che l'investitore è disposto a correre;
• il reddito che l'investitore si aspetta di ricevere.

In effetti, tutti questi parametri dovrebbero essere considerati insieme. Il modo più semplice per illustrare questo è con un esempio di uno strumento come un fondo comune di investimento. Ad esempio, quando si investe a lungo, l'investitore può investire in un fondo comune di investimento chiuso oa scadenza, il cui costo di sottoscrizione può essere elevato, ma anche la redditività potenziale è gradevole.

Tuttavia, devi stare attento qui. Da un lato, questi fondi offrono investimenti in asset più promettenti in termini di crescita del loro valore. D'altra parte, questi asset saranno meno liquidi e quindi più rischiosi. Ad esempio, i fondi azionari chiusi investono in azioni di secondo livello, fondi immobiliari chiusi - nel settore immobiliare.

Se intendi investire piccole somme, allora dovresti prestare attenzione ai fondi con una soglia di ingresso bassa (l'importo minimo di investimento) e scegliere un fondo con un rapporto rischio-rendimento ottimale per te.

Per restringere ulteriormente possibili opzioni scelta, è necessario decidere quale livello di rendimento aspettarsi e quale rischio correre. I rendimenti più elevati di tutti i tipi di fondi sono offerti da fondi di venture capital e fondi immobiliari. Ma questa è la prerogativa dei fondi comuni chiusi e i rischi sono corrispondenti.

Di fondi intermedi e aperti - i più alto livello rendimenti sui fondi azionari e indicizzati. Seguono i fondi misti, seguiti dai fondi obbligazionari. Per ogni gruppo di fondi, il rapporto rendimento/rischio sarà diverso.

Per diversificare i tuoi rischi, puoi scegliere fondi comuni di investimento esotici come fondi di fondi o fondi indicizzati. Ce ne sono ancora pochi. I fondi indicizzati investono in titoli nella proporzione e composizione in cui sono presentati nell'indice scelto come benchmark. I fondi comuni di investimento indicizzati russi hanno scelto come benchmark l'indice MICEX, RTS e RUX-Cbonds.

C'è un'altra opzione: un fondo di fondi. Il rendimento di tali fondi dovrebbe essere al livello del rendimento dei fondi di investimento misti.

Una grande quantità di informazioni sulle società di gestione e sui fondi può essere trovata su siti specializzati. I più riusciti in questo senso sono il sito web della National League of Governors www.nly.ru e l'agenzia di informazioni Investfunds.ru.

Termineremo questa conversazione con l'opinione ufficiale delle nostre autorità russe native su questo argomento. Sei sorpreso? Cosa c'entra il parere delle autorità?

Tutto è molto semplice: il nostro Stato segue da vicino quanto sta accadendo sui mercati finanziari, il nostro il quadro legislativo in queste materie è considerato uno dei migliori al mondo. Quindi qui le nostre autorità sono davanti al resto.

Oleg Vyugin, capo Servizio federale Su mercati finanziari Durante una conferenza online organizzata dalla rivista Finance sulla costruzione di una strategia di investimento personale, ha affermato quanto segue:

“Dalle domande di molti si evince che c'è un reale interesse per il mercato azionario. E, naturalmente, questo interesse è collegato alla possibilità di guadagnare un reddito. E a questo proposito, vorrei dire quanto segue.

In primo luogo, per un investitore non professionale, il reddito è solitamente generato da investimenti a lungo termine.

Molto spesso tenta di fare soldi su operazioni a breve termine sono delusi.

In secondo luogo, il mercato azionario russo è un mercato emergente. E come tutti questi mercati, ha contemporaneamente un enorme potenziale di crescita, ma è anche soggetto a rischi imprevedibili.

Se stai perseguendo l'obiettivo di ottimizzare il tuo rapporto rischio-rendimento, allora è probabilmente consigliabile scegliere un fondo di fondi che investe i tuoi fondi in azioni di vari fondi comuni di investimento.

A parità di altre condizioni, l'efficacia di investire in un fondo misto o separatamente in un fondo azionario e in un fondo obbligazionario è la stessa.

Se ci sono, come si suol dire, soldi “extra”, allora il rischio può essere giustificato”.

Oleg Vyugin ha persino condiviso la sua strategia di investimento:

“La mia strategia di investimento per ragioni naturali (non c'è tempo per affrontarla seriamente) è passiva. I fondi sono distribuiti tra un deposito in banca e un fondo comune di investimento immobiliare commerciale”.

Formazione e ristrutturazione del portafoglio

Secondo investitori professionali dalla stessa "Arsagera", la formazione del tuo portafoglio di investimenti dovrebbe essere effettuata sulla base del criterio della massima redditività potenziale e tenendo conto dei limiti da te fissati in relazione al rischio. Il potenziale rendimento è determinato dal valore attuale del bene e dalla previsione valore futuro.

Ciascuno di questi parametri è soggetto a modifiche: il valore attuale cambia a seguito delle fluttuazioni delle quotazioni dei titoli e la previsione del valore futuro dell'attivo è soggetta a costante revisione sulla base dell'emergere di nuove informazioni. A seguito di variazioni del valore attuale e previsto delle attività, la loro potenziale redditività può cambiare.

“In questo caso, potrebbe essere necessario ristrutturare il portafoglio in modo tale che contenga nuovamente attività con il massimo rendimento potenziale. Compito del gestore del trader è quello di mantenere costantemente in portafoglio gli asset più redditizi, tenendo conto dei vincoli posti dalla dichiarazione di investimento”.

Di norma, il potenziale rendimento delle azioni è superiore a quello delle obbligazioni, poiché le azioni sono un bene con una misura di rischio più elevata.

“E se c'è un limite alle azioni nel portafoglio dell'investitore, molto probabilmente sarà completamente riempito. Il gestore del trader sostituirà le obbligazioni con le azioni solo se le obbligazioni hanno un alto rendimento potenziale, e questo è raro. ”

Molto spesso le quotazioni attuali sono soggette a fluttuazioni di mercato. Questi sentimenti di mercato momentanei non sempre forniscono motivi per rivedere i futuri prezzi delle attività in base ai fondamentali prestazione economica attività delle aziende.

“Quando il mercato cresce, il potenziale rendimento delle azioni diminuisce, quindi è possibile aumentare il volume delle obbligazioni in portafoglio. Quando il mercato scende, la redditività potenziale dei titoli cresce e vale la pena aumentare la loro quota in portafoglio".

Il rapporto tra azioni e obbligazioni nel tuo portafoglio, così come la presenza di altri oggetti di investimento (ad esempio oro o immobili) in esso, dipende dalla strategia che hai scelto: il tuo piano di investimento personale.

Evoluzione degli investitori

Chi sono, investitori russi? D'accordo sul fatto che se vogliamo iniziare a investire, vale la pena conoscere meglio i nostri futuri colleghi.

La stampa economica, in particolare Vedomosti e Kommersant, scrivono molto su investitori e investimenti. Dalle loro pubblicazioni risulta che c'erano circa 7 milioni di potenziali investitori privati ​​in Russia nel 2006, nel 2007, secondo i sociologi della Public Opinion Foundation, a quel tempo non più di 850 mila persone avrebbero rischiato di investire i loro fondi. Il CEO di MICEX Alexei Rybnikov ha dichiarato a Vedomosti: "Il mercato azionario in crescita sta attirando sempre più i russi: due terzi delle transazioni su Borsa valori Il MICEX è concluso da investitori privati, il cui numero ha raggiunto quota 204.000”.

Anche i russi adorano i fondi comuni di investimento: nei primi nove mesi del 2006, secondo Investfunds.ru, hanno acquistato azioni per 36 miliardi di rubli. Consulente senior, Centro di sviluppo mercato azionario Yuri Danilov stima il numero di individui che lavorano nel mercato azionario in modo indipendente o attraverso fondi comuni di investimento a 450-470 mila persone, ovvero lo 0,7% economicamente popolazione attiva nazione. Secondo la FOM, il 10% dei russi o dei loro familiari possiede azioni. Secondo i sociologi della Public Opinion Foundation, nel 2005-2006 solo un partecipante su due (57%) ha utilizzato servizi bancari o investito da qualche parte; Il 26% - ha preso un prestito da una banca o ha acquistato beni a credito, il 15% - ha cambiato valuta e solo il 2% - ha fatto affari con le azioni. Il presidente dell'FOM Alexander Oslon osserva: "A questo proposito, i russi hanno urgente bisogno di un massiccio programma di educazione finanziaria, perché se i partecipanti al sondaggio avessero una grande quantità di denaro, il 32% preferirebbe mettere soldi in Sberbank, il 20% - per aprire la propria attività. Solo il 9% degli intervistati andrebbe in borsa: il 7% acquisterebbe azioni aziende russe, e il 2% investirebbe in fondi comuni”

Questa è la classe emergente di investitori, afferma Oleg Vyugin, capo del Servizio federale per i mercati finanziari (FFMS). È contento che ci siano persone per le quali investire non è un gioco, ma un vero business.

Secondo l'opinione generale degli esperti, l'interesse della popolazione per il mercato azionario è evidente: in meno di un anno il numero di investitori sul MICEX è raddoppiato. Yuri Mintsev, vicepresidente di BrokerCreditService, il più grande broker Internet, ritiene che in cinque anni ci saranno 4 milioni di investitori privati: "Questa è una previsione molto ottimistica, se è corretta, avremo abbastanza lavoro per molto tempo, "dice Mintsev. "Per lo più le persone sono trattenute dalla mancanza di conoscenza ed esperienza di investimento, nonché da spese più importanti", condivide la sua esperienza di comunicazione con i potenziali clienti.

Si spera che nel prossimo futuro il 10-20% della popolazione sarà investito in fondi, come nell'Europa orientale. Ciò è facilitato dal fatto che i fondi comuni di investimento (PIF) hanno superato con successo il primo serio test. Nonostante un grave calo del mercato azionario russo nel maggio-giugno 2006, a seguito del quale l'indice RTS è sceso dal picco di 1765 punti al livello di 1235 punti, gli azionisti non si sono affrettati a ritirare i loro fondi dai loro fondi en massa. investimenti di investimento né in estate né all'inizio dell'autunno.

“La fissazione dei profitti da parte degli azionisti del fondo dopo che l'indice RTS ha perso rapidamente le posizioni che aveva raggiunto si è rivelato un processo meno massiccio di quanto ci si potesse aspettare. Gli azionisti non hanno ritenuto opportuno riscattare le proprie azioni dopo un calo così significativo, aspettandosi un miglioramento della situazione del mercato, - ha affermato Sergei Mikhailov, CEO della società di gestione PSB, in un'intervista a Kommersant. "Di conseguenza, il trend di crescita del mercato degli investimenti collettivi è continuato, anche se l'afflusso di denaro nei fondi, ovviamente, ha rallentato un po'".

Secondo Vladimir Kirillov, CEO della società di gestione KIT Finance, un numero crescente di azionisti sta diventando non speculatori, ma investitori, motivo per cui ora non ci sono reazioni massicce alle fluttuazioni a breve termine. "Le preferenze degli azionisti cambiano in risposta a un cambiamento sistematico del mercato in una direzione o nell'altra, e questo processo di solito richiede diversi mesi", afferma Kirillov.

“Come tale, fissando gli utili degli azionisti in maggio-giugno, vale a dire, durante questo periodo, la RTS ha perso oltre il 30% di livelli raggiunti"Non abbiamo osservato", osserva Inkin di RTK-Invest.

Tuttavia, come ammettono gli operatori di mercato, si potrà parlare di maturità del mercato degli investimenti collettivi solo nella primavera del prossimo anno, quando la maggioranza degli attuali azionisti avrà il diritto di vendere le proprie azioni, da loro acquistate a suo tempo del rally nel mercato, senza sconti.

Secondo i finanziatori intervistati da Kommersant, la tendenza principale nel mercato degli investimenti collettivi è la crescente varietà di diversi fondi comuni. Quasi ogni società di gestione oggi ha una linea di una dozzina o anche di più fondi comuni di investimento con varie dichiarazioni e strategie di investimento.

Inoltre, come notato dai partecipanti al mercato, i potenziali clienti delle società di gestione sono diventati molto più bravi di un anno fa a comprendere le specificità del mercato, tenendo conto non solo della possibile redditività, ma anche dei pericoli. E anche le fluttuazioni gravi del mercato azionario sono percepite con più calma.

Dopo il 2005, molte persone hanno avuto la sensazione che i fondi comuni di investimento siano sempre ad alto rendimento, concorda con la valutazione del suo collega, Alexey Lestovkin, Direttore dello sviluppo di AVK Palace Square. "Tuttavia, non è sempre così e molti, purtroppo, ne erano convinti nel maggio-giugno 2006", osserva. - E poi, non dobbiamo dimenticare: i fondi comuni sono uno strumento investimento a lungo termine... La massima efficienza si ottiene con investimenti da tre a cinque anni o più. La ricostituzione regolare degli investimenti a diversi livelli di prezzo può anche aiutare a evitare la dipendenza dalle fluttuazioni del mercato".

Nel frattempo, in Russia, si stanno sviluppando sempre più rapidamente modalità di trasferimento dei fondi in gestione, alternative ai fondi comuni di investimento. Sia a Mosca che a San Pietroburgo hanno iniziato a crescere i trust privati: fondi fiduciari, all'interno dei quali ai clienti privati ​​vengono offerti investimenti sia individuali che congiunti in un fondo speciale gestito da società finanziaria... Le regole di un tale fondo, a differenza di un fondo comune di investimento, non sono registrate. A seconda che il fondo sia creato per un investitore specifico o ce ne siano diversi, questo schema è parte integrante di una gestione fiduciaria individuale o un collegamento intermedio tra un fondo comune e una gestione fiduciaria individuale.

Gli investitori in un trust privato hanno opportunità di investimento molto più ampie, poiché ci sono meno restrizioni imposte dalle autorità di regolamentazione statali sugli investimenti collettivi. Ad esempio, la quota massima di un emittente nella struttura fondo comune secondo legislazione russa non deve superare il 15%. Considerando che un investitore in un trust privato può investire tutti i suoi fondi in un unico titolo. In un fondo di azioni, la quota minima di azioni in un portafoglio non deve essere inferiore al 50%; con una gestione fiduciaria classica o in un trust privato, non esistono tali restrizioni. In gran parte a causa dell'assenza di tali vincoli, la redditività nell'ambito della gestione fiduciaria individuale è superiore a quella dimostrata dai fondi comuni di investimento di maggior successo.

Tuttavia, la gestione della fiducia non è disponibile per tutti. Le società di gestione che promuovono questo servizio fissano livelli minimi molto elevati per l'importo dei fondi accettati in un trust privato. Di norma, questo importo è compreso tra 100 e 200 mila dollari. Ma la remunerazione del gestore, di regola, è legata al risultato, mentre nella maggior parte dei fondi comuni la remunerazione è una certa percentuale del volume del fondo comune, indipendentemente dal risultato.

Una quota privata può anche essere definita un analogo di un trust privato. fondo di investimento(ZPIF), aggiunge il signor Kirillov di KIT Finance. È vero, la creazione di un fondo del genere per gestire il patrimonio di clienti specifici è giustificata se il loro volume non è più misurato in milioni, ma in decine di milioni di dollari. Solo in questo caso si giustificano la creazione di un involucro sotto forma di fondo di investimento chiuso, la strutturazione del patrimonio e il costo del pagamento della remunerazione.

Piano di investimento personale negli esempi

Ecco alcuni esempi di piani di investimento che gli investitori hanno condiviso con me.

Esempio 1. Studio di cautela

Oleg, un investitore alle prime armi, i cui risparmi erano estremamente limitati, non aveva esperienza di investimento, ma era estremamente cauto e incline al basso rischio, ha fatto il seguente piano per se stesso.

Obiettivo di investimento: per acquisire esperienza di investimento, scegli tu stesso il rapporto rischio/rendimento ottimale (trova un modo per dormire bene) e trova una società di gestione che mi si addice personalmente.

Condizioni di investimento: Oleg ha ritenuto che un anno fosse un periodo sufficiente per i test.

Importo dell'investimento: Oleg ha deciso di investire il 10% del suo stipendio mensile, oltre a investire tutti i bonus ricevuti su vari "hack" di lavoro extra, oltre a quelli caduti dal cielo, trovati e altri soldi "facili", se presenti .

Il significato di investire (perché ne ho bisogno?): redigere un piano di investimento a lungo termine basato sull'esperienza acquisita e guadagnare abbastanza soldi sugli investimenti per una comoda vecchiaia di viaggio per la pensione.

Modi per risolvere il problema: come persona istruita, Oleg ha escogitato tre modi per risolvere il problema.

• Modo 1: sulla base delle raccomandazioni generali e dei tuoi presupposti intuitivi, scegli una società di gestione e un fondo adatto e investi una piccola somma. Acquista azioni per piccole quantità durante i periodi di flessione del mercato, come consigliano gli investitori esperti, e guarda i risultati in un anno.
• 2 vie: scegli più società di gestione e investi in più fondi. Monitora regolarmente (mensilmente) i loro risultati e trasferisci i fondi ai fondi più efficaci. Valutare i risultati alla fine dell'anno.
• 3 vie: "altre vie". Oleg ha deciso di leggere regolarmente la stampa specializzata, seguire le notizie su siti specializzati, comunicare sul tema dell'investimento con tutte le sue conoscenze, per non perdere nessun altro percorso che gli è ancora sconosciuto, ma possibile.

Risultato: un anno dopo, Oleg voleva ottenere i risultati espressi in termini monetari per tutte e tre le modalità, in modo da avere dati di confronto e costruire un piano a lungo termine.

Attuazione lungo il primo percorso

Oleg ha scelto la società di gestione X e ha acquistato una quota del fondo di azioni emergente di questa società per 1000 rubli. Un mese dopo, quando il fondo è stato costituito e pagato organi di governo e varie società di infrastrutture tutti i pagamenti necessari, ma non ha ancora iniziato a lavorare, il costo di una quota è sceso a 900 rubli.

Proprio in quel momento, Oleg ha ricevuto un bonus sul lavoro e, ricordando che era meglio comprare quando il valore di un'azione scendeva, ha comprato altre 10 azioni per 9.000 rubli. Un mese dopo, i 10.000 rubli da lui investiti hanno portato a 11 azioni.

Nei successivi cinque mesi di attività del fondo, il costo di un'azione è cresciuto fino a 1200 rubli. Per sei mesi, 10.000 rubli investiti da Oleg si sono trasformati in 13.200 rubli. Poi c'è stata una correzione nel mercato e il valore della quota è sceso a 1100 rubli. Oleg, agendo chiaramente secondo il suo piano, ha aperto la busta in cui ha messo il 10% dello stipendio destinato all'investimento.

Nella busta sono stati trovati 11.500 rubli, per i quali Oleg ha acquistato altre 10 azioni e ha pagato una commissione alla società di gestione per l'ingresso nel fondo per un importo del 2%. Di conseguenza, ha già accumulato 21 azioni di questo fondo.

Per il semestre successivo, il mercato ha oscillato un po', è cresciuto un po', un po', è sceso, ma non così drasticamente da aggiungere fondi. Entro la fine dell'anno, il valore della quota era di 1.350 rubli.

I costi del lavoro di Oleg lungo questo percorso sono stati: tre visite in azienda.

Le spese ammontavano a 400 rubli per due contributi aggiuntivi al fondo.

Reddito: entro la fine dell'anno, 21.000 rubli investiti da Oleg si sono trasformati in 28.350 rubli. Il rendimento è stato del 35% annuo.

Attuazione lungo il secondo percorso

Oleg ha aperto la classifica delle società di gestione in base alla redditività per l'ultimo anno e ha scelto da essa le prime tre società della lista. In ciascuna di queste società, ha scelto uno dei fondi più redditizi dell'ultimo anno. In due società, la soglia per entrare nel fondo era di 3.000 rubli, nella terza - 10.000 rubli.

Agendo rigorosamente secondo la sua strategia, Oleg ha investito 3.000 rubli nel fondo della società A per un valore delle azioni di 1.500 rubli. e ha ricevuto 2 azioni, al fondo della società B anche 3000 rubli e ha ricevuto poco più di un'azione al costo di 2500 rubli, nella società C Oleg ha ricevuto 5 azioni al costo di ciascuna azione di 2000 rubli. Spese addizionali per questa operazione ammontava a 160 rubli - la remunerazione dei gestori 1% dell'importo dell'investimento per l'ingresso nei fondi.

Costo del lavoro: ogni mese Oleg sceglieva i nuovi migliori manager, prelevava denaro da un fondo, contribuiva a un altro. Oleg era terribilmente preoccupato, ogni volta aveva paura della scelta giusta. Sembrerebbe che l'affascinante processo di trovare un posto migliore al sole gli sia costato grandi nervi, ma ha continuato il lavoro che aveva iniziato, seguendo rigorosamente il suo piano.

Costi: questo processo gli è costato il 3% dell'investimento (tasse di ingresso-uscita) ogni mese.

Reddito: entro la fine dell'anno, 16.000 rubli investiti in questo modo si sono trasformati in 22.500 rubli, la redditività finale è stata del 41%.

Attuazione lungo il terzo percorso

Oleg non ha rilevato nulla di particolarmente interessante sul terzo percorso, tuttavia, il livello della sua alfabetizzazione agli investimenti a causa delle azioni lungo il terzo percorso è aumentato in modo significativo, cosa che Oleg ha considerato un ottimo risultato.

Di conseguenza, Oleg ha deciso da solo che girare intorno ai manager non faceva per lui, nonostante l'elevata redditività sulla finestra annuale, ha preso la prima strada per quella principale - quella strategica e ha proceduto a sviluppare una nuova, lunga piano di investimento a termine.

Esempio 2. Partenza rischiosa

Marina e Sergei, giovani genitori e già professionisti che hanno un appartamento a Norilsk, un lavoro prestigioso e ben pagato, risparmi decenti, ma non hanno assolutamente tempo per un figlio e per l'altro, hanno fatto il seguente piano per se stessi.

Obiettivo dell'investimento: far crescere un bambino fino all'età scolare in un ambiente sano. Avere abbastanza tempo per interagire tra loro e con tuo figlio. Avere fondi sufficienti per le spese correnti. Trasferisciti a vivere a San Pietroburgo nel momento in cui il bambino deve essere mandato a scuola.

Durata dell'investimento: 6 anni.

Importo investimento: i ragazzi hanno deciso di mettere a rischio tutti i loro beni, compresi quelli immateriali (il loro lavoro).

Il significato di investire (perché ne ho bisogno?): Per godere la vita familiare, per crescere un bambino sano, per insegnargli nel posto "giusto" per questa occupazione.

Modi per risolvere il problema: dopo aver consultato il tuo subconscio, come viene fatto è descritto in dettaglio nel libro "Dì SI al denaro!" i ragazzi si sono fermati su una strada: investire tutto e hanno scelto diversi strumenti per questo.

Risultato: in sei anni, compra un appartamento a San Pietroburgo, manda tuo figlio in una buona scuola, trova la tua attività, la tua attività o Buon lavoro per te e una certa somma per continuare a investire.

Attuazione: Marina e Sergey hanno lasciato il lavoro, hanno venduto un appartamento, automobili, hanno raccolto tutti i loro risparmi, hanno ricevuto una bella somma di $ 100.000 e hanno iniziato a effettuare pagamenti.

Una casa con tutti i comfort nella provincia di Pskov costa $ 10.000. L'importo richiesto mensilmente per le spese di soggiorno nel villaggio, secondo le loro stime, non era superiore a $ 500. Serey ha trovato una banca dove tasso d'interesse sul deposito era del 12% annuo e c'era un'opportunità ricevuta mensile percento (inoltre, tutti i calcoli sono estremamente semplificati e sono forniti solo per una comprensione generale dello schema). I 500 dollari al mese di cui i ragazzi hanno bisogno sono l'1% di 50.000 dollari. Si è deciso di depositare tale importo in banca per il deposito e ricevere così denaro per le spese correnti.

I soldi in banca e il costo della casa nel villaggio ammontano a $ 60.000, che, secondo i calcoli dei ragazzi, avranno bisogno di $ 100-120.000 per l'acquisto di un appartamento a San Pietroburgo e le spese di gestione per il prima volta dopo il trasloco, ovvero tutto ciò che hanno ora e anche di più. Pertanto, avevano bisogno di uno strumento di investimento che aiutasse ad aumentare i loro fondi e permettesse loro di acquistare un appartamento in 6 anni e lasciare una sorta di "cuscino finanziario" per investimenti successivi e per finanziare le spese correnti (per il periodo di ristrutturazione, trasferimento e ricerca di lavoro).

Dei 40.000 dollari rimasti ai ragazzi, si è deciso di investire il 50%, ovvero 20.000 dollari, in un fondo di immobili in costruzione da 5 anni, il resto in quote uguali in fondi aperti di partecipazioni miste, azioni e in un fondo intervallo di azioni.

Attuazione: Marina e Sergey vivono nel loro villaggio da tre anni e sono davvero felici l'uno con l'altro. Mancano ancora 3 anni alla fine del periodo di investimento, quindi è troppo presto per riassumere i risultati. Dirò solo dei risultati intermedi che sono disponibili oggi e ha leggermente modificato il piano generale di investimenti dei ragazzi.

Nell'ultimo anno c'è stato solo un boom del mercato immobiliare, i prezzi sono cresciuti del 10% al mese e il fondo immobiliare, in cui Marina e Sergey hanno investito parte dei fondi, solo dai risultati l'anno scorsoè cresciuto di oltre il 100%. I 20mila investiti già adesso ammontano a 70mila.

Anche il denaro investito in titoli dei ragazzi è cresciuto del cinquanta per cento in tre anni. Marina e Sergey hanno deciso di riconsiderare un po' il loro piano di investimenti.

L'importo nel fondo immobiliare è già l'80 percento del costo dell'appartamento, che i ragazzi hanno intenzione di acquistare nella fase iniziale e, secondo le previsioni più pessimistiche, crescerà del 20 percento all'anno. Pertanto, i ragazzi hanno deciso di prelevare parte del denaro dai fondi aperti e di pagare la prima rata per un appartamento in un edificio in costruzione a San Pietroburgo in questo momento. Il contratto con i costruttori è stato concluso in modo tale che l'importo residuo venga pagato alla fine della costruzione - in due anni. È in questo momento che potranno riavere i loro soldi dal fondo immobiliare.

Dopo tre anni, i ragazzi hanno un appartamento che è già in costruzione, che sarà affittato, tenendo conto degli eterni ritardi nella costruzione proprio nel momento in cui dovranno trasferirsi a San Pietroburgo. Fondi necessari per pagare l'ultima rata per questo appartamento. Una piccola quantità denaro in fondi aperti e poco più di 10.000 dollari in un rischioso fondo azionario intervallato.

Durante i suoi studi, Konstantin ha cercato di guadagnare denaro, gradualmente è sorta la domanda su dove tenere i soldi e come, la risposta più semplice è in banca su un deposito. Nella primavera del 2003, il nostro eroe ha deciso di fare il suo debutto sul mercato degli investimenti e ha scelto un fondo basato sull'opportunità di investire quantità minima in rubli. Mi sono fermato all'intervallo del fondo comune di investimento "Fondo obbligazionario" ( investimento minimo 600 rubli).

Investito 2000 rubli. Quando nel dicembre 2003 ho scoperto che non c'era profitto, ho preso i miei soldi: 1996 rubli. È stata una buona lezione, Konstantin ha iniziato a prestare molta attenzione alla storia dei rendimenti dei fondi, alle specifiche degli investimenti e ha deciso da solo che un fondo a intervalli è spesso un investimento rischioso.

“Idealmente per me dovrebbe essere un fondo comune di investimento con costi contenuti e rischi di gestione minimi, in tutto il mondo tali fondi sono fondi indicizzati. Pertanto, quando ho visto su Internet che nel novembre 2004 la KIT Management Company stava aprendo un fondo indicizzato, la scelta è stata fatta".

Va notato che i fondi indicizzati stanno gradualmente guadagnando i loro seguaci in tutto il mondo. Il successo dei fondi si basava su: costi di gestione minimi, costi operativi minimi e bassi rischi di investimento rispetto agli investimenti convenzionali in azioni. Konstantin crede che perdere soldi in fondo indicizzatoè possibile solo se l'intero mercato crolla in una volta, in un fondo ordinario tutto dipende dalla competenza del gestore.

È vero, l'index investing ha anche i suoi svantaggi: la necessità di monitorare le variazioni dell'indice (perché solo tu decidi quando entrare o uscire dal fondo, infatti, controlli la redditività dei tuoi investimenti, cosa che gli analisti fanno nei fondi convenzionali, sebbene in come parte della dichiarazione di investimento, i gestori di fondi indicizzati cercano di massimizzare i profitti), consapevolezza minima di processi economici sia in Russia che nel mondo (questo determina sia le quotazioni attuali che future dell'indice in misura maggiore rispetto alle quotazioni dei singoli titoli), la prontezza alle perdite (come si suol dire, non siamo tutti dei e possiamo sbagliare , e se c'è una speranza spettrale nella testa di un gestore di fondi indicizzati si può solo pregare.)

"E inoltre. Mi piace quello che John C. Bogle, l'uomo che ha guidato la seconda più grande società di fondi comuni degli Stati Uniti fino al 1996, ha detto dei fondi comuni di investimento indicizzati, la persona che ha creato i fondi comuni di investimento indicizzati oggi: “Sebbene alcuni investitori possano trarre profitto dal mercato titoli azionari nel breve periodo, nel lungo periodo, questi profitti gonfiati svaniranno mentre la redditività scende inevitabilmente alla media ponderata. La storia ha dimostrato che solo pochi manager riescono a superare il livello di mercato ed è praticamente impossibile prevedere in anticipo chi sarà”. Ho postato poco più di $ 1000, in quanto un importo inferiore semplicemente non avrebbe avuto alcun effetto. La mia strategia era di tenere i miei soldi in due fondi. Il primo fondo, quello di base, dove si accumula denaro, e il fondo in cui il denaro cresce o si riduce".

Konstantin sapeva cosa si poteva ottenere massima redditività se scambi tutte le azioni al picco delle quotazioni dell'indice e compri le azioni con tutti i soldi al livello delle quotazioni minime. Tuttavia, per lui personalmente, questa strategia sembra troppo rischiosa, poiché crede di non possedere informazioni complete sul mercato e può solo ipotizzare cambiamenti futuri.

"Vorrei sottolineare che un collocamento infruttuoso di fondi, abbinato a un prelievo non riuscito, può rendere la redditività dei tuoi investimenti inferiore agli indicatori del fondo comune o negativa, pertanto, i fondi comuni di investimento indicizzati sono pieni di nuove opportunità e nuovi rischi. Classificherei questo strumento come meno rischioso rispetto all'investimento diretto in azioni, ma più rischioso rispetto ai fondi comuni di investimento convenzionali. Questo fondo soddisfa pienamente le mie idee di investimento fondi propri, e rappresenta un unico prodotto di investimento Su mercato russo con un enorme potenziale di crescita".

PRATICA: IL MIO PIANO DI INVESTIMENTI

Al momento disponiamo di tutti i dati e le conoscenze necessarie per elaborare il nostro piano di investimenti. Inoltre. i workshop dei capitoli precedenti ci hanno permesso di comporre una buona metà di questo piano.

Il mio piano di investimento per _______________________ anni