Problemi generali delle relazioni transfrontaliere. Soggetti di relazioni di investimento Soggetti di relazioni e attività legali di investimento

31. Regolazione giuridica degli investimenti stranieri in russo

Federazione.

Le relazioni in investimento transfrontalieri sono legate a categorie di attività commerciali estere (Art. 1 legge federale "sul controllo delle esportazioni" Modifiche del 1999 per la prima volta)

Le qualifiche dell'attività di investimento come economico straniero determina l'uso delle TIC.

La caratteristica essenziale delle transazioni di investimento precisamente è che l'investitore è la persona principale nella transazione - agisce sulla tua "paura e rischio"Non solo senza prevedere un risarcimento dell'host, ma anche investendo i fondi nelle aree sociali e di attività di attività del destinatario di Stato ricevente prima dell'inizio del profitto reale.

(Ad esempio: sui prestiti esteri complicati dall'obbligo di interesse per la valuta del debito, la Russia per maggio 2007 ha avuto un debito totale di 290 miliardi di dollari.

Pertanto, la transazione di investimento ha le sue caratteristiche, principalmente a causa dell'interesse degli Stati nell'invito dello straniero capitale di investimento.

La definizione del concetto di investimenti stranieri (transfrontalieri) esiste in due versioni principali e dipende dal presente posto nella relazione legale è tradizionalmente occupata dallo stato.

Per il destinatario dello Stato ricevente dell'obiettivo di investimento - la creazione di posti di lavoro, lo sviluppo di industrie che richiedono costi speciali, regioni di complessità speciale, l'attuazione di progetti particolarmente capitali, nonché i risultati dell'effetto sociale nel ricevimento stati

Per lo stato dell'investitore, lo scopo dell'investimento è ottenere benefici commerciali e il desiderio di creare obiettivi appropriati di condizioni preferenziali nel rezipiente dello stato.

La dottrina determina gli investimenti stranieri come valori materiale e intangibili appartenenti persone stranierenel territorio dello stato ospitante e utilizzato in vista sia per il profitto che per lo sviluppo dell'economia di questo Stato (includere immobile e proprietà mobile, pegno, mutuo, altri diritti di proprietà, tutti i tipi documenti preziosi, Compreso ricevute di deposito, debentiere, Requisiti di denaro, altri obblighi contrattuali con valore economico, diritti di proprietà intellettuale, Loukhu, forniti sulla base di una legge o di un accordo, dovuti a eventuali licenze, permessi, compreso il diritto di esplorazione, sviluppo, produzione, funzionamento risorse naturali In conformità con lo statuto territoriale, cioè le leggi dello stato ospitante).

Per determinare lo statuto del settore immobiliare come investimento di investimento, il principio collisionale di Lex Rei Sitae è usato incondizionatamente, come usato e quando si determina lo statuto della motivazione.

11.2. Tipi di attività di investimento transfrontalieri

Con la natura della partecipazione dell'investitore, i tipi di attività di investimento stranieri sono suddivisi in:

· Investimento diretto, I.e., investimenti di valori immobiliari e non immobili sotto forma di una determinata azione, direttamente in produzione e coinvolgendo la partecipazione di un investitore in gestione, e

· investimento del portafoglio.implementato attraverso l'acquisizione di un pacchetto di quote di blocco e non bloccante di azioni al fine di ottenere reddito dalle attività di una particolare impresa (ma non commerciando azioni in azioni come metodo per la produzione di reddito).

È possibile combinare entrambi i tipi di investimenti per gli investimenti esteri - diretti e portfolio - con una cooperazione reciproca sullo scambio di portafoglio e investimenti diretti nelle imprese dell'altro. Così, nel 2007, le persone russe e algerine (Gazprom, Lukoil, Rosneft e Sonatrach) hanno deciso di partecipare agli investitori algerini nello sviluppo di quattro depositi in Russia in cambio di un pacchetto in uno dei due impianti per la produzione di tubi a gas in Algeria.

Investimento diretto transfrontaliero (TPI) è utile nei casi di un clima di investimento favorevole, piccoli rischi e una grande quantità di mercato degli investimenti, garantendo un significativo ritorno degli investimenti. Russia, ora in possesso di un dodicesimo posto (fino a $ 30 miliardi ogni anno al livello dell'Australia) nell'elenco di 90 paesi destinatari e 2 ° posto tra i paesi BRIC (Brasile, Russia, India, Cina) come paesi con un'economia in rapida crescita, Per i cinque anni più vicini prevede la crescita del TPI di circa il 3035%.

Valutazione frequente della legislazione, l'inefficacia del sistema giudiziario, le caratteristiche negative dei lavoratori aziendali, incluso il protezionismo, compreso il pericolo della creazione di società di proprietà statale nei settori dell'attuazione del TPI, sono considerati rischi. Il più desiderabile per TPI dalle posizioni dello stato del destinatario è lo sviluppo di Georas complessi, nuovi depositi, capitali e industrie high-tech. Per il TPI, è preferibile ai meccanismi delle fusioni - l'assorbimento delle imprese già esistenti, che, a sua volta, causa lo Stato di distinguere il TPI e adottare misure per proteggere il produttore nazionale.

L'acquisto di un pacchetto non bloccante testimonia l'investitore non aggressivo. D'altra parte, per le attività del portafoglio minoranza, c'è una vera minaccia per spostarsi dall'impresa da un calo falsificato nel prezzo delle azioni, in particolare il tipo di freefola (attraverso il rilascio di loro in vendita gratuita), attraverso un Diminuzione dei dividendi e del successivo rimborso delle azioni cadute da parte degli azionisti a maggioranza ad un prezzo basso. Al contrario, è possibile un aumento artificiale della redditività dei dividendi delle Azioni per attirare gli azionisti di minoranza.

L'investimento del portafoglio è spesso utilizzato per prendersi cura delle tasse nel paese di origine del capitale attraverso la creazione di imprese "straniere" nelle zone offshore.

La legge internazionale privata ha un modo per contrastare tali reati:

si applica alla definizione di uno statuto personale di tali imprese "fraudolente". concetto di controllo, I.e. Definizioni come statuto personale diritti di stato Incorporazione dell'azienda origine del capitale, non il diritto di registrare il luogo di registrazione, che è offshore.

Gli investimenti del portafoglio possono essere utilizzati anche come cavallo di trojan per la penetrazione senza i permessi necessari (licenze) nel settore agricole relativo all'uso del suolo e all'estrazione delle risorse; quindi, nel 2005 Giapponese Mitsui & Co. Ltd "è uscito" al deposito del carbone Yakut attraverso l'acquisizione di un pacchetto di palo del 30% impresa russa EVRAS.

Nella struttura del capitale di investimento differiscono:

m. investimenti laseritici (A volte chiamato strategicoSebbene recentemente, anche nella legge federale del 2008, "sulla restrizione degli investimenti esteri in società economiche che hanno importanza strategica per la sicurezza nazionale della Federazione Russa", tale termine è applicato a designare investimenti nei settori più significativi dell'economia dello stato ospitante) I.

investimenti minorantisti.

Un altro elemento della struttura è istituzione Stato dell'ospite minimo e condivisione massima o pacchettoInoltre, per ottenere lo stato di un investitore, all'ammissione di esso alle attività di investimento in alcuni settori dell'economia, in particolare importante per garantire la sicurezza economica.

Venture transfrontalità (a volte chiamato estremo) investimento È un nuovo tipo di magistrale nell'investitore stesso; differisce dalla classica quota di rischio diretta di rischio, perché, di regola, gode del supporto dello stato. Gli investimenti di rischio sono investiti in prospettive progetti high-tech nelle prime fasi del loro sviluppo, avere alto "rendimento degli investimenti" Per un periodo di tempo relativamente breve, quindi il periodo di uscita dal progetto con questo utile è effettuato entro 4-7 anni.

Come un tipico esempio di investimento venture (innovativo), è possibile considerare la decisione di Google, Hewlettackard, Walmart, IBM sull'origine degli investimenti in energia alternativa - produzione di solari, vento, fonti energetiche geotermiche in Inghilterra, Irlanda, Germania , Spagna e DR. Al fine di combattere la riduzione delle emissioni di idrocarburi nell'atmosfera terrestre.

Sfortunatamente, esistono ancora i rapporti di investimento transfrontalieri in Russia in Russia nel vuoto giuridico, che è compilato principi generali Regolamento di investimento e analogia della legislazione nazionale e della legge, compresa la regolazione dei conflitti, tipica dell'attività economica straniera.

Tipo di investimento importante e molto comune sono transazioni sotto forma di accordi di condivisione del prodotto (PSA). Caratteristiche

· Uno dei soggetti della relazione legale è lo stato stesso. Questo fatto garantisce la priorità dell'applicazione del suo diritto in caso di una situazione controversa.

· Per la realizzazione di intelligence, mineraria, l'attuazione dei minerali è applicata da permessi attuati spesso attraverso aste, offerte (concorsi). Per l'attuazione dei diritti trasferiti all'investitore, lo stato addebita bonus una tantum per l'uso del sottosuolo, pagamenti annuali per la ricerca e l'esplorazione - affitti, pagamenti regolari - detenzione, a seconda delle dimensioni dell'area di ricerca o di La quantità di materie prime, o al momento del lavoro; da altri pagamenti per l'uso dei dipartimenti degli investitori vengono solitamente rilasciati. Tutti questi pagamenti sono implementati da un investitore attraverso il trasferimento di una certa quantità di materie prime estratte, che è in duraturo, multitagine e che richiede lo sviluppo di Georas.

· Legge federale del 1995 "sui decani di produzione" (modificata del 2004).

11.3. Soggetti di relazioni legali di investimento transfrontaliero

Per tutte le attività elencate, c'è un ordine di autorizzazione caratterizzato come è stato indicato in precedenza, la presenza di un permesso di stato in un tipo specifico di attività, a una specifica area di attività, una frazione di partecipazione definita in percentuale o espressione di somma. Da qui, l'apparato concettuale dell'Istituto ha consolidato e utilizzato nei trattati internazionali una comprensione dell'investimento approvato e non approvato dallo Stato.

I soggetti di rapporti di investimento possono essere individui e soggetti giuridici, compresi le organizzazioni straniere, nonché degli Stati e internazionali.

Gli investitori sono soggetti di attività di investimento che investono nei propri fondi presi in prestito o attratti sotto forma di investimento e garantendo il loro uso obiettivo.

Gli investitori possono essere autorità autorizzate a gestire lo stato e proprietà comunale. O diritti di proprietà, entità giuridiche di tutte le forme di proprietà, organizzazioni internazionali e entità giuridiche straniere, individui - residenti e non residenti.

I soggetti che svolgono gli investimenti in atti di regolamentazione e la letteratura speciale sono indicati in modi diversi: depositanti, azionisti, azionisti, investitori, ecc. Quindi, in conformità con la legge federale del 9 luglio 1999, "sugli investimenti stranieri nella Federazione Russa "Gli investitori stranieri sono definiti come" entità legali straniere e individui, organizzazioni non legali che hanno il diritto di svolgere investimenti nel territorio della Federazione Russa ". Per quanto riguarda come investire nel concetto di "investitore" e quale differenza tra gli investitori di altri soggetti del fatturato civile, non vi è alcuna unità di opinione in letteratura.

Il fatto che il soggetto diventa un investitore quando colloca il capitale in produzione come mezzo per ottenere un reddito e in tal senso in attesa di questo reddito, di norma, è riconosciuto da tutti gli specialisti. Iniziano le discrepanze, solo si arriva a chi e in che modo il reddito può essere ricevuto dall'uso dei fondi investiti, qual è il grado di partecipazione degli investitori e dovrebbe (indipendentemente dal fatto che sia autorizzato) in questo processo. Spesso in letteratura come investitori riconoscono solo quelle persone che partecipano effettivamente al processo di produzione di utilizzo degli investimenti o garantisce la loro applicazione mirata, che è il diritto di partecipare ai profitti derivati \u200b\u200bdall'uso degli investimenti. Tale comprensione del ruolo dell'investitore si basa sulle norme della legge sull'attività di investimento del 1991, in cui l'investitore è riconosciuto come un investimento sotto forma di investimenti in attività imprenditoriali e altre attività e garantendo l'uso target degli investimenti. Nei regolamenti, viene spesso identificata la figura dell'investitore e dell'imprenditore. Tuttavia, in realtà, le differenze tra loro sono molto significative.

Come G. V. Cains giustamente rileva: "Il controllo sull'ordine target dei fondi è il diritto di un investitore, ma non lo stato costituente". Aggiungiamo che l'investitore è privato della possibilità di non solo la partecipazione all'uso degli investimenti, ma anche, di norma, nella maggior parte dei casi i diritti del controllo sulle attività dell'organizzatore. Diventare un azionista, una persona fisica o giuridica non partecipa all'attività imprenditoriale, che viene effettuata dalla società, e quindi "affida" alla società congiunta a utilizzare i fondi li ha investiti. Un partecipante della società che non è un fondatore e non partecipa direttamente alla gestione della società, non può essere riconosciuta come imprenditore. "Il funzionamento delle società di azioni congiunta, - giustamente note V.

F. Yakovlev, associato all'uso dei fondi "Altre persone" appartenenti agli investitori (azionisti), e i loro interessi possono essere seriamente violati ... ". Con partecipazione azionaria alla costruzione appartamento Gli sviluppatori gestiscono gli investitori - Azionisti sulla base dei contratti sulla partecipazione azionaria, ecc. Sembra, non è un caso che la legge sulla protezione dei diritti degli investitori si riferisca agli investitori di fisico e entità legaliL'oggetto di investimento dei quali è titoli di emissione, che segue l'articolo 1 della legge normativa.

In precedenza, quando si considerano le caratteristiche delle caratteristiche degli investimenti, è stato determinato che l'investitore ha il diritto di ricevere parte del profitto (reddito) non in virtù del fatto di partecipazione alla sua creazione, sia in virtù dell'esistenza di un adeguato rapporto giuridico tra lui e la persona che ha ricevuto investimenti. La presenza di questa connessione giuridica lo fornisce l'opportunità di richiedere pagamenti appropriati (ricevere altri vantaggi del materiale). Sembra che questo sia il punto di partenza per capire sia lo stato giuridico dell'investitore che l'essenza degli investimenti. Investire significa che il soggetto può aspettarsi per una protezione aggiuntiva solo se non ha la capacità di partecipare al processo di creazione di un possibile reddito futuro. Se il soggetto ha la capacità di partecipare alla gestione di un'entità giuridica, un'impresa ed effettuare il controllo diretto su di esso, ad esempio, avendo una partecipazione di controllo in azioni, è in grado di proteggere i suoi investimenti, e quindi non è un Investitore, e nel dare uno stato speciale, diverso da altri soggetti, non c'è bisogno. L'investitore, al contrario, ha bisogno di meccanismi speciali per garantire la realizzazione del suo interesse, lo stato speciale, fissandolo regolarmente.

Secondo la cosiddetta dottrina di acquisto aziendale pratica giudiziaria Gli Stati Uniti, che è lo sviluppo di quest'ultimo dagli elementi del test Kovi, l'acquisizione di un pacchetto di azioni che dà il diritto alla gestione della società (come regola, 40 e più percentuale delle azioni del titolo Joint-Stock Azienda) non è per l'acquirente l'acquisizione di titoli di emissione (titoli), ovvero non si adatta allo schema del contratto di investimento. I tribunali americani si noti che l'acquirente in questo caso acquisisce il diritto di controllare la Società e il ricevimento di possibili profitti dipende più esclusivamente dagli sforzi degli altri. Tali transazioni sono caratterizzate come acquisto di proprietà dell'impresa (attività). Allo stesso tempo, viene estratta l'attenzione non al fatto che è stato sottoposto direttamente alla transazione, ma al risultato finale della transazione - l'acquisizione di un'impresa, "comprando un'azienda". Per l'acquirente, ciò significa che se un'impresa che effettivamente acquisita attraverso l'acquisto di azioni non sarà così riuscita come previsto, non sarà in grado di risolvere la transazione di acquisto - le vendite di azioni sulla base dei banchi di legge dei titoli, Dal momento che i risultati dell'impresa sono ora dipendenti dall'acquirente stesso e, significa, ha acquisito non titoli, ma un'impresa. Di conseguenza, il rischio di perdita di fondi incorporato in questa società a causa di una soluzione errata o illegale per tale soggetto è assente.

Come segue dalla legge sull'attività di investimento del 1991, qualsiasi argomento di diritto civile può agire come investitori, compresi individui stranieri e soggetti giuridici, nonché la federazione russa, i soggetti della Federazione e membri comunali. Allo stesso tempo, è stata stabilita una serie di restrizioni per la partecipazione di soggetti individuali nelle relazioni di investimento come investitori in atti regolatorie:

1) non può essere feste a società economiche statali e pubbliche e autorità municipaliSalvo diversamente stabilito dalla legge (articolo 66 del codice civile della Federazione Russa). Tale restrizione della letteratura è spiegata dal fatto che questi organismi possono "sfruttare il loro stato legale pubblico e il fatto che il corpo statale, contribuisca al capitale autorizzato, aliena proprietà che non appartiene a questo corpo" , che non può essere in disaccordo;

2) Le istituzioni finanziate dal proprietario possono essere investitori solo con il permesso del proprietario, salvo diversamente stabilito dalla legge (parte 4 del paragrafo 4 dell'art. 66 del codice civile della Federazione Russa). Allo stesso tempo, l'istituzione di smaltire in modo indipendente i fondi ricevuti dalle attività imprenditoriali e altre attività consentite (il paragrafo 2 dell'articolo 298 del codice civile della Federazione Russa) non può essere considerata come permesso di partecipare alle società economiche, poiché lo fa non rimuovere il divieto diretto e non crea un regime giuridico diverso per la partecipazione delle istituzioni nelle società economiche;

3) L'articolo 66 del codice civile prevede che la legge possa essere vietata o la partecipazione di determinate categorie di cittadini nelle società economiche, ad eccezione delle società di azioni azionarie aperte;

4) Solo gli individui e le entità giuridiche possono essere i creditori nell'ambito del contratto di prestito dello Stato (articolo 817 del codice civile della Federazione Russa).

È possibile combinare fondi da parte degli investitori per gli investimenti congiunti. Gli investitori possono agire come depositanti, clienti, istituti di credito, acquirenti, nonché di eseguire le funzioni di qualsiasi altro partecipante alle attività di investimento. Gli investitori possono essere clienti, nonché qualsiasi altro individuo autorizzato dall'investitore per attuare il progetto di investimento, senza interferire con le attività imprenditoriali e altre attività di altri partecipanti al processo di investimento, se non diversamente fornito dal contratto tra loro.

In pratica, si distinguono due tipi di investitori:

gli investitori istituzionali sono specialisti che gestiscono professionalmente i soldi degli altri. Sono assunti istituzioni finanziarie, ad esempio, banche, compagnie di assicurazione, fondi reciproci e pensionistici, nonché grandi società non finanziarie e in rari casi - individui;

gli investitori individuali sono gestiti da fondi personali nei loro interessi finanziari. Un individuo investitore è molto spesso interessato solo che il denaro gratuito lo porterà profitto, che sarà la fonte di reddito per il pensionamento o fornirà stabilità finanziaria La sua famiglia.

La legge civile e la capacità delle entità giuridiche straniere e le persone, nonché il loro diritto di effettuare investimenti nel territorio della Federazione Russa, sono determinati conformemente alla legislazione dello Stato, in cui tali persone sono istituite o risiedono o di cui I cittadini sono. Rimane poco chiaro, in conformità con le leggi di cui lo stato dovrebbe affrontare le domande indicate riguardanti le persone che hanno doppia cittadinanza.

Rispetto alla legge RSFSR del 1991 ", sugli investimenti stranieri nel RSFSR", gli investitori stranieri non possono più essere i cittadini russi (precedentemente sovietici) che hanno una residenza permanente all'estero, anche se prescritti l'ex legge sono stati registrati per la tenuta attività economica Nel paese della loro cittadinanza o residenza permanente.

Va inoltre rilevato che il criterio per determinare la capacità giuridica di un'entità giuridica estera conformemente alla legislazione della sua posizione è stata sostituita dal criterio per il luogo della sua istituzione. Come sai, la posizione dell'organizzazione non coincide sempre con il luogo della sua istituzione. Pertanto, l'ultimo criterio, a nostro avviso, è più definito. Inoltre, rispetto alla legge precedente, sono state chiarite le condizioni per la concessione dello stato di un investitore straniero alle organizzazioni internazionali e ai paesi stranieri. L'organizzazione internazionale ha il diritto di investire in Russia in conformità con trattato internazionalee uno stato straniero - in conformità con la procedura determinata dalle leggi federali.

Secondo la clausola 6 dell'art. 4 della legge del 1999, l'organizzazione commerciale russa è dotata dello status di un'organizzazione commerciale con investimenti esteri dalla data di ingresso dei suoi partecipanti all'Investitore straniero. Da questo giorno, un'organizzazione commerciale con investimenti stranieri e un investitore straniero gode di una protezione giuridica, garanzie e benefici stabiliti dalla legge.

Un'organizzazione commerciale è privata del suddetto status del giorno del rilascio di un investitore straniero dai suoi partecipanti (in presenza di diversi partecipanti all'estero - in caso di rilascio di tutti gli investitori stranieri). Da questo giorno, un'organizzazione commerciale e una perdita di investitori stranieri di protezione giuridica, garanzie e benefici stabiliti dalla legge federale. Tenendo conto del collettore delle forme organizzative e legali di organizzazioni commerciali nella legislazione russa, sarebbe necessario chiarire i concetti di entrare in un investitore straniero nei partecipanti e alla sua uscita dai partecipanti di tale organizzazione. Apparentemente, in ogni caso, devono essere il momento. registrazione dello stato Si è verificato un cambiamento quantitativo o qualitativo nell'organizzazione.

Un modo per la presenza di investitori stranieri su mercato russo è la creazione di rami. Tuttavia, i rami di soggetti giuridici esteri nella Federazione russa non sono riconosciuti da entità giuridiche e, pertanto, non sono considerati investitori stranieri indipendenti. Le prestazioni e le restrizioni sugli investitori stranieri sono distribuiti direttamente all'organizzazione della testa, che è responsabile degli obblighi dovuti alle attività della filiale.

La legge del 1999 contiene una serie di disposizioni che disciplinano le attività delle entità giuridiche russe con partecipazione estera. Alcune di queste regole devono prestare particolare attenzione.

La legge del 1999 cede le fondamenta della registrazione dello Stato delle aziende russe con investimenti stranieri (questo problema è elencato nel terzo capitolo). Nella legge precedente, la procedura per la registrazione di tali organizzazioni è stata regolata in modo significativo in modo significativo (come segue, l'elenco dei documenti presentati al registro e ad altro).

La legge precedente ha stabilito che l'organizzazione con investimenti stranieri è considerata come tale, se un investitore straniero ha più del 50% capitale autorizzato Organizzazioni (pagate in rubli, che per un lungo periodo sono state l'unica possibile forma di pagamento, tranne organizzazioni di credito). Legge attuale fornisce questo azienda russa È riconosciuto dall'organizzazione con investimenti stranieri dalla data di ingresso nella sua composizione di un investitore straniero, indipendentemente dal volume della partecipazione estera. Da questa data, un'organizzazione con investimenti stranieri è soggetta a protezione legale e può godere di garanzie e benefici stabiliti dalla legge.

Un'organizzazione commerciale con investimento estero gode di garanzie e benefici previsti dagli articoli 8, 9, 16 della legge. L'articolo 8 contiene una garanzia di risarcimento nella nazionalizzazione e requisizione della proprietà di tale organizzazione. L'articolo 9 prevede una garanzia di cambiamenti negativi legislazione russa. L'articolo 16 mostra i vantaggi del pagamento dei pagamenti doganali. Indubbiamente, la possibilità di ottenere garanzie e benefici renderà lo status di un'organizzazione commerciale con investimenti stranieri attraenti per le organizzazioni commerciali russe. Si può presumere che in futuro, le organizzazioni russe si impegnano a trovare potenziali investitori stranieri al fine di ottenere i vantaggi che la legge fornisce. Prima di tutto, questo si riferisce a una garanzia dello Stato dal cambiamento sfavorevole della legislazione della Federazione Russa.

Gli oggetti di attività di investimento sono di nuova creazione, attività fisse aggiornate e capitale circolante, titoli, mirati contributi in contanti, Prodotti scientifici e tecnici, Altri strutture immobiliari, nonché diritti di proprietà e diritti di proprietà intellettuale.

L'investitore determina indipendentemente l'ammontare della direzione delle dimensioni e dell'efficacia degli investimenti, e a sua discrezione attira su base contrattuale, principalmente compeita, anche attraverso procedimenti commerciali di individui e soggetti giuridici necessari per l'attuazione degli investimenti.

La legislazione della Federazione Russa e dei suoi soggetti può definire le strutture, investire in cui non comporta direttamente l'acquisizione della proprietà di esse, ma non esclude la possibilità della successiva proprietà della gestione operativa o della partecipazione dell'investitore nel reddito dal funzionamento di questi oggetti.

Il principale documento legale che regola la produzione - le relazioni economiche e altre relazioni di investimento è un contratto.

La regolamentazione dello Stato dell'attività degli investimenti è effettuata conformemente ai programmi di investimento dello Stato Gestione diretta degli investimenti statali da parte dell'introduzione di un sistema fiscale di differenziazione aliquote fiscali e benefici fornendo assistenza finanziaria sotto forma di sussidi, sussidi, sovvenzioni, politiche finanziarie e creditizie, politiche dei prezzi, emissione di titoli, politiche di ammortamenti.

Lo stato garantisce protezione degli investimenti, compresi quelli stranieri indipendentemente dalla proprietà. Allo stesso tempo, gli investitori, compresi gli stranieri, garantiscono condizioni uguali di attività che escludono l'applicazione di misure discriminatorie che potrebbero impedire la gestione e gli investimenti d'ordine.

Altro sull'argomento § 6. Soggetti e oggetti delle relazioni legali di investimento:

1. § 5. Modifica e risoluzione delle relazioni legali di investimento
2. 6.1. Contenuto legale delle relazioni di investimento e delle attività di investimento
3. Licenze relazioni legali come oggetto di protezione amministrativa e legale
4. 3.1. Il concetto e la specificità della riga dell'oggetto delle relazioni legali per creare e applicare la tecnologia unificata
5. 3.1. Le caratteristiche generali delle relazioni giuridiche innovative che sorgono sull'attuazione delle attività di innovazione.

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I soggetti della legislazione internazionale degli investimenti stabiliscono relazioni di investimento tra loro, che consente loro di raggiungere l'obiettivo principale: una parte in cui gli investimenti stanno investendo, raggiungendo un alto livello di sviluppo economico, e l'altro gruppo investono gli investimenti - per fare un profitto e reinvestire su condizioni favorevoli. I partecipanti alle relazioni di investimento stanno diventando soggetti di diritto pubblico internazionale e leggi nazionali e soggetti giuridici complicati da un elemento straniero, entrando in tali relazioni giuridiche, individui e persone giuridiche dovrebbe tenere presente che sono inclusi nella sfera speciale delle relazioni nell'altra Regolazione legale del campo e relativi al rischio. La questione delle entità di investimento è attuata dal diritto pubblico internazionale, dal diritto privato internazionale e dal diritto nazionale. I partecipanti a tali relazioni legali sono sempre più attivi con gli stati organizzazioni economiche. Inoltre, TNK viene svolto in un ruolo crescente nelle relazioni internazionali di investimento, nell'esempio di cui sono fatte gli argomenti per espandere la gamma di soggetti del diritto pubblico internazionale.

Le entità principali del diritto internazionale degli investimenti sono state perché, sono loro che hanno la maggior parte dei diritti e degli obblighi, anche nel campo delle relazioni di investimento, poiché hanno molte più opportunità in questo caso particolare per attirare investimenti stranieri, loro uso efficace e protezione.

Gli Stati regolano gli investimenti stranieri, controllano il processo del loro investimento, e loro stessi agiscono come soggetti di relazioni civili (contrattuali). Come F. Louuevenfeld giustamente note. "Ordine privato nel campo delle relazioni economiche internazionali, che era precedentemente ordinario, ha lasciato il posto al sistema in cui lo stato è diventato tutti i vantaggi".

È generalmente riconosciuto che la personalità giuridica internazionale non dipende dalla volontà di altri partecipanti alla comunicazione internazionale. Ciò è direttamente sancito nella dichiarazione sui principi del diritto internazionale relativo alle relazioni amichevoli e alla cooperazione tra Stati, 1970, che afferma che "ogni Stato è obbligato a rispettare il personale giuridico degli altri Stati". La manifestazione del rispetto per la personalità giuridica del nuovo stato si riflette nel suo riconoscimento.

La qualità della personalità giuridica che ogni stato acquisisce indipendentemente da un cerchio maggiore o più piccolo di relazioni legali in cui partecipa o può partecipare.

Gli Stati possiedono un luogo centrale nel sistema di regolamentare le relazioni internazionali (comprese le relazioni internazionali di investimento), poiché sono le personalità più comuni e organizzate, concentrandosi nelle loro mani le immobilizzazioni dell'impatto sulle relazioni interstaste e inoltre, sono i principali Entità aziendali sull'arena del mondo. Soddisfano il ruolo degli organizzatori della vita interna che internazionale della società, che li permette, secondo I.I. Lukashuk, controllo e dirigere le attività di altri partecipanti a relazioni internazionali.

La legge internazionale riflette la tendenza a rafforzare ed espandere il ruolo dello stato nella regolazione di tutti i tipi di attività, compresi gli investimenti.

La risposta giuridica internazionale degli Stati che partecipazione alle relazioni internazionali (compresi gli investimenti) si basa sui principi di base del diritto internazionale che agiscono in questo settore: uguaglianza sovrana, rispetto dei diritti inerenti alla sovranità; non interferenza negli affari interni degli stati; Il mancato uso della forza o della minaccia per questo, ecc. Allo stesso tempo, dal punto di vista del suo parziale significativo, i lavoratori giuridici internazionali nelle relazioni internazionali degli investimenti saranno determinati dai principi del settore del diritto internazionale degli investimenti. Le norme del diritto internazionale regolano il processo di attuazione della personalità giuridica degli Stati, compresa nelle relazioni internazionali di investimento.

Il contenuto della personalità giuridica internazionale è determinato dai diritti e dagli obblighi reali dei soggetti di diritto, gli Stati hanno un complesso di diritti e obblighi unici. I principali diritti e obblighi degli Stati seguono dai principi di base del diritto internazionale, atti giuridici internazionali, accordi bilaterali degli Stati, legislazione nazionale.

Come si stanno sviluppando relazioni di investimento internazionali, il contenuto e le responsabilità dello stato si espande, arricchiti. Quando si attuano i loro diritti, gli stati sono limitati a non violare i diritti e gli interessi pertinenti di altri paesi, che è abusi di diritti.

Sfortunatamente, né in Atti giuridici internazionali, né negli scritti degli avvocati internazionali, non è stato dato l'elenco generalmente accettato di diritti e responsabilità degli Stati. Il compito della scienza del diritto internazionale è identificare e classificare questi diritti e obblighi basati su un'analisi profonda delle fonti di diritto internazionale degli investimenti, principalmente una natura universale.

È molto importante e poiché l'istituzione del cerchio dei diritti e dei doveri di stato sarebbe la base per l'acquisizione di derivati \u200b\u200be obblighi, e che è di particolare interesse dal punto di vista di questo studio - i diritti e gli obblighi degli Stati Nel campo delle relazioni di investimento internazionali.

Come il noto specialista nel campo della personalità giuridica degli stati GI è giustamente enfatizzato. Kurdyukov, "I diritti e gli obblighi di base sono l'elemento principale dello stato legale degli Stati. Lo stato giuridico iniziale degli Stati è risolto nelle relazioni internazionali, dal momento che i diritti e gli obblighi di base sono sanciti nelle norme del diritto internazionale e costituiscono lo stato legale generale dello stato ".

Gli elementi dello stato giuridico degli Stati sono anche privilegi, immunità, garanzie e status cucito legale internazionale degli Stati.

Speciale (settoriale) Status giuridico internazionale dello Stato non è esaurito solo dalle disposizioni; derivanti da principi del settore, e alcuni diritti di investimento e obblighi derivanti da dogane internazionali.

Per tutti i soggetti del diritto internazionale come formazioni collettive, l'unità organica della capacità legale internazionale è caratterizzata, cioè la capacità di avere il diritto di essere obbligazioni e capacità giuridica internazionale, cioè. La capacità di acquisire i diritti e creare responsabilità legali per se stessi, oltre a trasportare la responsabilità per i reati perfetti. C'è una connessione inseparabile tra personalità giuridica e capacità legale. Durante la regolazione dello stato giuridico internazionale del soggetto, viene solitamente applicato il termine "capacità legale", sebbene il loro stato legale individuale sia inteso.

Lo stato dello Stato della definizione dello stato è attuato principalmente nella sua personalità giuridica, che segue dagli obblighi contrattuali degli Stati. Nel diritto internazionale, non vi sono restrizioni per gli Stati per acquisire i loro diritti e obblighi attraverso trattati internazionali. La Convenzione di Vienna sul diritto dei trattati internazionali del 23 maggio 1969 conferma tale uguaglianza degli Stati, dichiarando che "ogni Stato ha una capacità giuridica di entrare in contratti" (articolo 6)

Il diritto di entrare in trattati internazionali (capacità giuridica negoziata) è un elemento della personalità giuridica internazionale, l'attributo dell'argomento del diritto internazionale. La partecipazione degli Stati nel diritto legale internazionale è associato non solo con l'adozione di obblighi, la loro attuazione, nonché gli sforzi per garantire che le norme del diritto internazionale e dei trattati internazionali siano svolte da tutti i suoi argomenti, cioè legalmente fornito.

La risposta legale internazionale degli Stati si manifesta anche nel suo diritto di partecipare alle organizzazioni internazionali. L'ingresso nei membri dell'organizzazione implica imprese obbligazioni sulla sua carta, il riconoscimento dei poteri dei suoi organismi, partecipando al voto quando si sviluppano le sue decisioni.

Le società transnazionali non sono soggetti di diritto internazionale e, pertanto, il diritto internazionale degli investimenti, ma si qualificano con alcuni scienziati stranieri e russi (Schwarzenberger G., Shumilov V.m., Volova L.i., Lisitsa V.N., Farhutdinov I.Z. Ecc.) Come partecipanti (autori) di relazioni economiche (investimenti internazionali) internazionali.

Va notato che in l'anno scorso TNK ha iniziato a svolgere un ruolo crescente nell'internazionalizzazione delle relazioni internazionali, compresi gli investimenti, nell'esempio di cui sono spesso sostenuti sull'espansione della gamma di materie di diritto pubblico internazionale. Allo stesso tempo, va notato che hanno per la prima volta un obiettivo per ottenere più profitti possibile e altri vantaggi per se stessi e non si preoccupano degli interessi economici degli stati del loro basante.

Dal punto di vista della maggior parte dei paesi in via di sviluppo, il sistema esistente della regolamentazione giuridica degli investimenti esteri, in molti aspetti che riflette gli interessi del TNK, non contribuisce all'efficace regolamentazione giuridica degli investimenti. Solo limpido regolazione legale E mantenendo il controllo sulle attività del TNK da parte degli Stati del loro basante nel contesto di preservare l'azione dei principi piuttosto liberali alla base del sistema GATT del 1947 può ridurre l'influenza del TNC all'economia nazionale.

Pertanto, a nostro avviso, è necessario accelerare la decisione del problema più importante, cioè. Stabilire una chiara regolamentazione giuridica internazionale delle attività di TNK.

Alcuni scienziati stranieri studiano appositamente le possibilità e le forme di partecipazione TNC a relazioni internazionali di investimento.

E il noto specialista della zona in esame della teoria G. si alloca anche nel suo articolo una sezione speciale: "Corporazioni transnazionali e un nuovo ordine di investimento", in cui TNK ha stretto strettamente con gli investimenti stranieri.

Un altro ricercatore di questo problema M. Khorfft collega anche lo stato diretto degli investimenti stranieri con TNK.

Nella scienza ci sono varie opinioni sulla questione della natura legale di TNK e della loro personalità giuridica. Quando si risolve questo problema non dovrebbe essere scommesso sul fatto che il TNC non ha una capacità legale internazionale adeguata.

Nel determinare la natura giuridica del TNC, è necessario tenere conto del fatto che le attività del TNK sono legate al cambiamento degli approcci tradizionali alle attività commerciali e di investimento. Va tenuto presente che TNC è in grado di in modo più efficiente rispetto ad altre entità delle attività commerciali, smaltire le riserve mondiali di risorse naturali.

Un certo numero di specialisti dimostrano che il funzionamento di TNK non è in conflitto con i principi piuttosto liberali del GATT 1947. In effetti, tale affermazione non è supportata dalla pratica, in realtà TNCS operano spesso in violazione del diritto internazionale, sebbene debbano rispettare I principi e i regolamenti del GATT, che sono piuttosto progressivi e hanno ottenuto il sostegno per molti stati.

Tutto ciò indica la necessità di sviluppare norme che regolano il comportamento del TNC all'interno del quadro dell'ONU e di altre organizzazioni internazionali.

Per questo, sono stati creati organi speciali impegnati nella ricerca dello stato di TNK: il Centro ONU per le corporazioni transnazionali; Commissione delle Nazioni Unite sulle corporazioni transnazionali; Dipartimento degli investimenti internazionali, delle corporazioni transnazionali e delle tecnologie UNCTAD; Commissione sugli investimenti internazionali e società transnazionali del Consiglio per il commercio e lo sviluppo dell'UNTAD, ecc.

C'erano compiti essenziali di fronte a loro: 1) sviluppare diversi cosiddetti "codici comportamentali"; 2) sviluppare norme uniformi che disciplinano gli investimenti stranieri; 3) chiarire il rapporto tra investimenti diretti e portfolio; 4) Determinare l'impatto degli investimenti diretti esteri sullo sviluppo della produzione nei paesi ospitanti e identificare la loro influenza sullo sviluppo della concorrenza in questi paesi. Lo sviluppo di "codici di comportamento" è una forma speciale di fabbricazione del regolamento, poiché sono atti che hanno natura consultiva e regolando domande molto specifiche. Lo scopo di questi "codici" è specificare i principi e le norme del diritto economico internazionale, e la loro peculiarità è che forniscono e influenzeranno la legislazione nazionale degli Stati.

L'innovazione dei "codici" è che sono coerentemente concordati sul livello multilaterale che regolano le attività degli investitori stranieri, il che contribuisce alla codificazione delle norme del loro comportamento, mentre i principi precedentemente sviluppati del diritto internazionale hanno determinato gli obblighi di solo ricezione investimenti di stati.

Ma pertanto, il problema dei meccanismi in via di sviluppo per garantire una reale conformità ai dati dei codici alle società transnazionali è sorto.

Tuttavia, alcuni "codici" del comportamento sviluppati negli ONU e sono rimasti progetti. Il più accettabile è il progetto di codice per il comportamento delle corporazioni transnazionali. Sebbene durante i lunghi negoziati siano riusciti a trovare una soluzione di compromesso per la maggior parte delle sue disposizioni, non era ancora accettato. Uno dei motivi per questo è stato che non è stato possibile eliminare le contraddizioni tra gli interessi degli esportatori e gli importatori di capitali, a causa del fatto che perseguono scopi diversi e cercano di ottenere vari risultati.

Eppure, elaborando il progetto di codice del comportamento delle società transnazionali, gli Stati hanno cercato di eliminare le differenze tra le norme delle leggi nazionali che regolano investimenti stranieri.

Principi speciali del diritto internazionale di investimento.

Importante per la definizione natura legale Il diritto internazionale degli investimenti ha i suoi principi del settore destinati a garantire la parità di partecipazione di tutti gli Stati nelle relazioni internazionali di investimento, di promuovere l'effettiva attuazione della loro capacità giuridica, di diventare un mezzo affidabile per garantire la stabilità e l'affidabilità delle relazioni di investimento interstatale, a Promuovere una soluzione equa alle controversie di investimento.

Attualmente, nel quadro del diritto internazionale degli investimenti, a seguito del suo sviluppo, un determinato sistema di principi settoriali che disciplinano la cooperazione internazionale nella sfera di investimento. Questi includono i principi dello sviluppo delle relazioni internazionali di investimento: liberalizzazione delle relazioni internazionali di investimento; Responsabilità per gli Stati di promuovere lo sviluppo delle relazioni di investimento internazionali; Stato e monitoraggio internazionale del movimento degli investimenti; danni non investment all'economia degli investimenti del paese ospitante; "Territorialità" regolamentazione degli investimenti stranieri; non discriminazione; nazione più favorita; Il principio di fornire regime nazionale agli investimenti stranieri.

V.m. Shumilov aggiunge ai seguenti principi chiamati: eliminando la doppia tassazione; libertà di applicazione di misure protettive durante l'importazione di investimenti; Libertà di investimento all'esportazione.

Dal contenuto dei principi del settore, ne consegue che gli Stati non dovrebbero violare i diritti di altri paesi per l'attuazione e lo sviluppo delle relazioni di investimento, sono obbligati a essere guidati da questo quando si sviluppano le norme della legislazione nazionale in questo settore. Questi principi, dovuti alla loro importanza e alti livelli di generalizzazione normativa, coprono il loro impatto normativo delle relazioni per gli investimenti per gli Stati e sono le basi giuridiche per la formazione e lo sviluppo del diritto degli investimenti come sottofusione del diritto economico internazionale.

Il contenuto giuridico dei principi del settore del diritto dell'investimento internazionale è determinato sulla base dell'analisi degli atti giuridici internazionali pertinenti, che indica un aumento della regolazione sistemica e integrata delle relazioni internazionali di investimento.

I principi del settore della legge internazionale degli investimenti agiscono come un sistema concordato internamente. Questa qualità predetermina la prospettiva del rafforzamento sulla loro base dell'unità interna del diritto internazionale degli investimenti. Esiste un legame sostenibile tra i principi del settore del diritto internazionale degli investimenti in presenza di contenuti normativi indipendenti in ciascuno di essi.

Il quadro normativo dei principi del settore è rafforzato a seguito della loro conferma multipla negli accordi e nelle decisioni delle organizzazioni internazionali.

Avvocati-Paesi in via di sviluppo internazionali trattano il contenuto dei principi del settore del diritto degli investimenti, basato sull'interesse delle parti riceventi. Avvocati di stati economicamente sviluppati o evitare di analizzare i principi del settore, o criticati individui. Alcuni avvocati occidentali detengono il ruolo dei principi industriali del diritto economico internazionale in generale e del diritto degli investimenti generali e internazionali, in particolare.

Come sai, non esiste una relazione legale invisibile. La formazione e la formazione di un regime di investimento e legale e relazioni legali di investimento nella Federazione Russa iniziarono con la definizione dello stato giuridico degli investimenti e delle relazioni di investimento.

La determinazione del cerchio delle persone che è riconosciuta dagli investitori è di significativa importanza pratica.

In primo luogo, la fornitura di diritti e benefici appropriati, che sono stabiliti negli standard di diritto degli investimenti, dipendono dal riconoscimento della persona. In secondo luogo, lo stato degli investitori o altra entità di investimento è importante quando si registra, l'ammissione all'attuazione delle attività economiche. In terzo luogo, se la persona è riconosciuta dall'investitore, dalle garanzie e da altre condizioni previste dalla legislazione di Dronin n.g., semilyutina, n.g. può applicarsi ad esso. Regolazione degli investimenti come forma di difesa interessi economici Stati // Journal of Russian Law. - 2005. - № 9. - con. 75 ..

Il cerchio degli investitori che sono soggetti di attività di investimento possono essere determinati in base alle leggi sulle attività di investimento, cioè. Atti contenenti norme specificamente progettate per regolare le relazioni associate all'investimento del capitale, principalmente una relazione civile. I soggetti dell'attività di investimento come proprietari hanno la presenza dell'autonomia della volontà delle parti, tuttavia, in ultima analisi, la loro autonomia subordinarà alla volontà dello Stato come autorità di procedimento degli investimenti. Ciò è dovuto al fatto che nessun particolare interesse nella società può essere implementato legittimamente senza l'interesse per altri individui e società nel suo complesso. Il regolamento giuridico pubblico è rivolto allo sviluppo di relazioni di investimento socialmente necessarie nella giusta direzione. Il compito dello stato è quello di identificare correttamente l'interesse pubblico e pubblico, trovare il loro coordinamento ottimale e identificare condizioni legali adeguate e garanzie dell'attuazione di Komarov, I. Complesso di investimento della Russia. Problemi e prospettive. // investimento in Russia. - M., 2008. - №11. - P.14-15 ..

Il concetto di un oggetto di attività di investimento è direttamente correlato alla valutazione dell'argomento del diritto degli investimenti. La definizione teorica generale di un argomento di legge è associata alla dichiarazione di diritto soggettivo di partecipare alle relazioni regolamentate da norme legali. Di conseguenza, i vettori di diritti e responsabilità stabiliti dalle norme giuridiche sono caratterizzati come soggetti di legge.

La proprietà principale del tema del diritto degli investimenti è la capacità legale di indipendente azioni legali, incluso il diritto di entrare in contratti di investimento, essere responsabile delle loro azioni. Poiché le persone e le persone giuridiche sono sotto le autorità e la giurisdizione dello stato, il loro stato è determinato dagli enti statali. Tuttavia, allo stesso tempo, qualsiasi argomento di attività di investimento funge da corriere dei diritti e degli obblighi stabiliti dalle norme del diritto di investimento di diritti e obblighi, pertanto, con il concetto di argomento di legge, le caratteristiche del suo legame la personalità è associata.

La personalità giuridica di investimento come proprietà giuridica speciale è una misura qualitativa delle caratteristiche del soggetto. La misura quantitativa è una combinazione di diritti e obblighi. In altre parole, la risposta legale è incorporata nell'aggregato di diritti e obblighi. I diritti e gli obblighi dei soggetti di diritto degli investimenti sono eterogenei.

Lo stato giuridico degli investitori è determinato nella Federazione Russa, i seguenti atti di regolamentazione: codice civile della Federazione Russa, la legge sulle attività di investimento svolta nella forma investimenti di capitale, così come la legge sull'attività di investimento di Farkhutdinov, I.Z., Trapeznikov, v.a. Diritto dell'investimento: studi. Manuale / I.Z. Fathutdinov, v.a. Trapsees. - m.: Volters intelligente, 2006. - p. 38 ..

Secondo l'arte. 4 FZ dal 25. 02.99 n. 39-FZ "sulle attività di investimento svolte sotto forma di investimenti dei capitali", i soggetti includono investitori, clienti, appaltatori, utenti di investimenti di capitale, fondi di investimento, la legge federale dello stato del 25 febbraio del 25 febbraio 1999 n. 39- FZ "sulle attività di investimento nella Federazione Russa effettuata sotto forma di investimenti di capitale" con le ultime modifiche. 24 luglio 2007. Diamo le differenze tra questi concetti.

Gli investitori svolgono investimenti del capitale nel territorio della Federazione Russa utilizzando i propri fondi o attratti. Gli investitori possono agire sia entità fisiche che giuridiche create sulla base di un accordo congiunto di attività, e non avendo lo stato di un'entità giuridica, associazione di entità giuridiche, agenzie governative, organi governi localiInvestitori stranieri.

La legge definisce i diritti degli investitori; Allo stesso tempo, la legge sottolinea l'uguaglianza di tali diritti. Diamo il principale di loro.

1. Il diritto alle attività di investimento. Il diritto di non proibito dalla legislazione di investimento è una legge integrale e protetta dei soggetti.

2. Indipendenza della selezione degli investimenti, cioè. Il diritto dell'investitore di determinare in modo indipendente i volumi, le indicazioni e le dimensioni degli investimenti, il cerchio dei partecipanti alle attività di investimento, per concludere accordi che regolano le loro relazioni con altri argomenti di attività di investimento.

3. Diritto dell'investitore di possesso, uso e smaltimento delle impianti di investimento e altri risultati delle attività di investimento. Va notato che le norme di determinati atti giuridici che regolano le attività di investimento parlano direttamente sull'emergenza della proprietà degli investimenti nell'investitore.

4. Il diritto di controllare l'uso target dei fondi inviati a investire.

5. Il diritto di trasferimento nell'ambito dell'accordo e (o) allo Stato contratto i suoi diritti agli investimenti e ai loro risultati ad altre persone.

Il diritto di combinare i propri fondi propri e attratti con i mezzi di altri investitori al fine di attuare congiuntamente le attività di investimento sulla base del contratto e in conformità con la legislazione della legge federale della Federazione russa del 25 febbraio 1999 n. 39-FZ "Sulle attività di investimento nella Federazione Russa effettuata sotto forma di allegati di capitali" con quest'ultimo. 24 luglio 2007 ..

L'FZ sugli investimenti stranieri definisce un cerchio di persone che possono essere investitori stranieri, questo è:

a) un'entità giuridica estera, la cui capacità giuridica civile è determinata conformemente alla legislazione dello Stato in cui è stabilita, e che ha diritto agli investimenti nel territorio della Federazione Russa in conformità con la legislazione del specificato stato;

b) un'organizzazione straniera che non è un'entità giuridica i cui vantaggi civili sono determinati conformemente alla legislazione dello Stato in cui è stabilito, e che ha il diritto di investire nel territorio della Federazione Russa in conformità con la legislazione di lo stato specificato;

c) un cittadino straniero, la capacità giuridica civile e la capacità determinata conformemente alla legislazione dello stato della sua cittadinanza e che ha diritto conformemente alla legislazione di questo Stato a investire nel territorio della Federazione Russa;

d) una persona apolidi che vive costantemente al di fuori della Federazione Russa, la capacità giuridica civile e la capacità è determinata conformemente alla legislazione dello stato della sua residenza permanente e che ha il diritto di investire nel territorio della Federazione Russa in conforme alla legislazione dello stato specificato;

e) un'organizzazione internazionale che ha il diritto di investire nel territorio della Federazione Russa in conformità con il trattato internazionale della Federazione Russa;

(e) Stati esteri in conformità con la procedura definita dalla legge federale della legge federale del 9 luglio 1999 n. 160-FZ "sugli investimenti stranieri nella Federazione Russa".

La principale differenza tra l'investitore russo dall'estero è il fatto che l'attività dell'investitore domestico è pienamente regolata dalla legislazione della Federazione Russa, e l'investitore straniero opera non solo in conformità con la legislazione della Federazione Russa, ma anche in conformemente alla legislazione del suo stato. Anche gli investitori stranieri sono riconosciuti da organizzazioni internazionali le cui attività sono effettuate in conformità con il trattato internazionale.

Se per un po 'di tempo come investitori nella Federazione Russa eseguiti grandi aziende, Il processo di privatizzazione posò l'investimento in corso di individui. Soprattutto, sulla privatizzazione controlla che molti cittadini hanno inserito in determinate società nella speranza di ricevere ulteriormente un certo utile dai loro investimenti.

Nella Federazione Russa, lo sviluppo e gli investimenti privati \u200b\u200bcome investimento di libero i soldi A scopo di lucro con individui ordinari non registrati come imprenditori Bogatyrev, A.G. Meccanismo di stato e legale per la regolazione delle relazioni di investimento: (Domande teoriche). Abstract della dissertazione del medico di legge / Acad. Ministero dell'Interno della Federazione Russa. - M., 2006. - S. 12 ..

Status giuridico speciale negli investitori nell'investire in costruzione. In questa situazione, un investitore è un individuo, concludendo un contratto partecipazione In costruzione, gode di un ulteriore regime di protezione sulla base della legislazione sulla protezione dei consumatori. In queste relazioni a causa dell'indicazione diretta della legge, le attività dell'investitore nella direzione dei fondi nella costruzione cadranno ai sensi della regolamentazione della legge della Federazione russa del 7 febbraio 1992 n. 2300 "sulla protezione dei diritti dei consumatori (di seguito denominato la legge sulla protezione dei consumatori). Pertanto, i cittadini degli investitori incorporati in scopi non investigativi ricevono meccanismi aggiuntivi per la protezione dei loro diritti. Lo stato giuridico speciale dell'investitore è anche osservato nell'attuazione degli investimenti del portafoglio.

Tutto quanto sopra ci consente di concludere che il principale argomento del diritto degli investimenti è un investitore in tutte le sue manifestazioni legali. Tuttavia, lo stato giuridico di questa entità del diritto degli investimenti è vario a seconda della sua affiliazione nazionale, della sua forma organizzativa e giuridica e della realizzazione degli investimenti ieri, I. Regolamento delle attività di investimento nella Federazione Russa. // investimento in Russia. - M., 2006. - №1. - a partire dal. 22-26. .

Come investitori possono agire:

Le autorità autorizzate a gestire i diritti di proprietà o di proprietà di stato e di proprietà comunali;

Cittadini, imprese, associazioni imprenditoriali e altre entità giuridiche;

Entità fisiche e giuridiche straniere, organizzazioni statali e internazionali.

È consentito combinare fondi da parte degli investitori per gli investimenti congiunti.

Nel campo degli investimenti, è possibile assegnare altri partecipanti alle relazioni legali di investimento.

Gli investitori possono agire come depositanti, clienti, istituti di credito, acquirenti, oltre a svolgere la funzione di qualsiasi altro partecipante all'attività di investimento di GUSHCHIN, V.V.; Dmitriev, yu.a. Imprenditoriale russo imprenditoriale: manuale / V.V. Gushchin, yu.a. Dmitriev. - M.: Publishing House Eksmo, 2005. - Dal 342 ..

Tradizionalmente, la parola "investitore" è interpretata come "depositante" e "investimento" - come "stanza, investire capitale". Se lo si desidera, in tale interpretazione, è possibile rintracciare la connessione con il significato iniziale. In effetti, investire denaro in qualsiasi impresa, il depositante ha l'opportunità di diffondere la sua influenza su di esso. Molto spesso è questa opportunità implementa di più modo semplice: Investito a proprio pericolo e rischio e riceve dividendi dai suoi investimenti o semplicemente non investiti (o richiama il suo contributo) se qualcosa non è adatto. In alcuni casi, l'investimento del capitale gli dà l'opportunità di imporre il "territorio di conoscenza" delle sue profondità e dell'ideologia per partecipare alla gestione e ad aumentare del suo reddito da investimento.

Infatti, una tale interpretazione generalmente accettata non contribuisce solo al concetto di "investitore", ma sposta anche il significato della parola alla regione delle caratteristiche irrilevanti. In sostanza, il concetto di "depositante" (così come "contributo") è non specifico non solo per qualche tipo di processo, ma anche per qualche sfera di attività: il depositante non è solo un investitore, ma anche, ad esempio, per esempio, ad esempio Sponsor, poli ecc. Ecco perché il concetto di "investitore" non può essere interpretato come "depositante".

Investitore, in quanto la principale figura del progetto di investimento, ha il diritto di determinare indipendentemente il volume, la natura e l'efficienza degli investimenti; controllare il loro uso obiettivo; proprio, utilizzare e smaltire risultati di investimento (eccetto casi stipulati nella legislazione); Trasferimento di parte dell'autorità ad altre organizzazioni Khalevinskaya, E.V. Regolamento statale dell'investimento // marketing. - M., 2005.- №4. - a partire dal. 13-14 ..

Clienti - individui autorizzati e entità giuridiche che implementano progetti di investimento. Gli investitori possono essere clienti. Se il cliente non è un investitore, è dotato dei diritti di possesso, uso e ordini per il periodo all'interno dell'autorità stabilita dal suddetto contratto, e in conformità con la legislazione che opera nella Federazione Russa. Investitori, nonché altri individui e soggetti giuridici, organismi statali e comunali, paesi stranieri e organizzazioni internazionali, per i quali l'oggetto delle attività di investimento di Farkhutdinov, I.Z., Trapeznikov, v.a. sono creati dagli utenti di attività di investimento. Diritto dell'investimento: studi. Manuale / I.Z. Fathutdinov, v.a. Trapsees. - m.: Volters intelligente, 2006. - p. 138 ..

Gli appaltatori sono individui e entità giuridiche che svolgono lavori secondo un contratto e un contratto statale concluso con l'appaltatore Yankovsky, K.P., Mukhar, I.F. Organizzazione di attività di investimento e innovazione. - San Pietroburgo: Peter, 2001. - Con. 322 ..

Gli utenti di impianti di investimento dei capitali sono individui e soggetti giuridici, inclusi enti stranieri, statali, governi locali, paesi stranieri, associazioni e organismi internazionali per i quali questi oggetti sono creati. Gli investitori possono anche essere utenti di investimenti di capitale. Legge federale del 25 febbraio 1999 n. 39-FZ "sulle attività di investimento nella Federazione Russa, condotta sotto forma di investimenti di capitale" con quest'ultimo. 24 luglio 2007 ..

L'entità di investimento può combinare le funzioni di diversi argomenti. Va tenuto presente che questa è solo la divisione condizionale dei soggetti di attività di investimento, le relazioni derivanti da entità, sono regolate da altri atti giuridici normativi, incluso Codice civile, i contratti conclusi tra i soggetti, la legge federale del 09.07.99G n. 16-FZ "sugli investimenti stranieri nella Federazione Russa". I soggetti sono dotati di diritti, responsabilità in conformità con la legge applicabile. Gli investitori determinano indipendentemente i volumi e le indicazioni degli investimenti dei capitali, eseguire il controllo uso target. Farhutdinov, Iz, Trapeznikov, v.a. Diritto dell'investimento: studi. Manuale / I.Z. Fathutdinov, v.a. Trapsees. - m.: Volters intelligente, 2006. - p. 138 ..

I fondi di investimento sono anche soggetti di attività di investimento. Una descrizione più dettagliata dei fondi di investimento come soggetti di attività di investimento è presentato nella sezione 2.2 di questo lavoro.

Un oggetto speciale del diritto degli investimenti è uno stato che agisce simultaneamente come investitore e come iniziatore delle attività di investimento per soddisfare gli interessi della società.

La regolamentazione dello stato delle attività di investimento, la politica degli investimenti volti allo sviluppo socio-economico e scientifico e tecnico della Federazione russa è garantita agenzie governative La Federazione russa, i soggetti della Federazione entro la loro competenza ed è effettuato:

In conformità con i programmi di investimento statale;

Gestione diretta degli investimenti pubblici;

Introduzione del sistema fiscale con la differenziazione delle aliquote fiscali e sui benefici;

Fornire assistenza finanziaria sotto forma di sussidi, sussidi, sovvenzioni, prestiti di bilancio allo sviluppo di singoli territori, industrie, industrie;

Tenere le politiche finanziarie e di credito, le politiche dei prezzi (compresa l'emissione di titoli), la politica di ammortamento;

In conformità con la legislazione stabilita in vigore nel territorio della Federazione Russa, le condizioni per l'uso di terreni e altre risorse naturali;

Controllare il rispetto del rispetto dei regolamenti e degli standard dello Stato, nonché per il rispetto delle norme della certificazione obbligatoria (modificata dalla legge federale del 19 giugno 1995 n 89-FZ "sulle modifiche e le aggiunte agli atti legislativi della Federazione Russa in connessione con l'adozione delle leggi della Federazione Russa "sulla standardizzazione" ", sulla fornitura di unità di misurazioni", "sulla certificazione di prodotti e servizi");

Misure antitrust, privatizzazione di oggetti di proprietà statale, compresi oggetti di costruzione incompiuta;

Esame dei progetti di investimento Babuk, I.M. Investimenti: finanziamento e valutazione efficienza economica. MN: University Uniti, 2002. - p. 167 ..

Conformemente all'art. 12 della legge sulle attività di investimento Le decisioni sugli investimenti statali sono accettate dall'organismo rappresentativo più alto sulla base di previsioni economiche e sviluppo sociale Della Federazione Russa, i regimi per lo sviluppo e il collocamento di forze produttive, studi scientifici e tecnici e di fattibilità che determinano la fattibilità di questi investimenti legge federale del 25 febbraio 1999 n. 39-FZ "sulle attività di investimento nella Federazione Russa trasportata fuori sotto forma di investimenti capitali "con quest'ultimo è 24 luglio 2007 ..

Il finanziamento è effettuato a spese dei fondi budget statale Fonti RF e Extrabudgetary, I.e. Dai soggetti coinvolti nell'attuazione di questi programmi. La fonte di investimenti può essere prestiti bancari per garanzie statali.

Nelle relazioni regolate dalle norme del diritto degli investimenti, i suoi partecipanti sono relativi diritti e obblighi reciproci relativi. I diritti e gli obblighi sono effettuati in realtà azioni di argomenti sull'uso dei diritti e dei doveri. Le relazioni legali di investimento agiscono come forma legale Relazione di investimento effettiva. Le relazioni legali di investimento sorgono, cambiano e terminano, il loro contenuto (diritti e obblighi) è stato attuato per raggiungere i loro obiettivi. Tutta questa dinamica delle relazioni giuridiche è inestricabilmente legata a fatti legali.

In questo caso, di solito nelle attività di investimento, i fatti principali sono le azioni legali dei soggetti del diritto degli investimenti sulla conclusione di un accordo di investimento, che determina il rapporto tra proprietari o proprietari di fondi investiti negli oggetti aziendali, l'interazione nel processo di Implementazione di un progetto di investimento, nella distribuzione del reddito dalla successiva operazione del progetto e stabilisce anche il diritto all'oggetto.

Tuttavia, le relazioni di investimento possono sorgere, cambiare, interrompere non solo a causa di azioni legittime, ma anche eventi che non dipendono dalla volontà della persona. Gli eventi sono motivi per conseguenze legittime, ad esempio, la risoluzione delle entità giuridiche a seguito della sua liquidazione è la base per la risoluzione degli obblighi; Fuoco, alluvione, causato dalla morte della proprietà - l'oggetto dell'investimento - pagamento compensazione assicurativaSe la proprietà era assicurata, ecc.

Sulla base di quanto sopra, viene proposta la seguente definizione del tema del diritto degli investimenti. L'oggetto del diritto degli investimenti è una persona che svolge attività di investimento ed è un corriere di una certa quantità di diritti e obblighi, la capacità giuridica e la cui capacità è determinata sulla base delle norme legislazione di investimentoche ha la capacità giuridica di rendere i diritti ed eseguire responsabilità legali in determinate aree di investimento negli oggetti consentiti dalla normativa vigente di Dyatlov, S.A. Concetto di investimento dello sviluppo della Russia. - SPB.: Peter, 2005. - con. 142 ..

Avendo considerato lo status giuridico dei soggetti delle attività di investimento nella Federazione russa, a nostro avviso, la regolamentazione legale dello stato delle attività dei fondi di investimento in quanto soggetti di attività di investimento dovrebbe essere studiata in modo più dettagliato. Questo è dedicato alla prossima sezione del lavoro di qualificazione finale.

Il principale argomento delle relazioni di investimento *(764) Indipendentemente dal tipo di mercato su cui viene effettuato l'investimento è un investitore. Non vi è alcuna definizione legale dell'investitore nella legislazione vigente, la divulgazione di questa categoria è effettuata attraverso il concetto di attività di investimento.

Gli investitori sono partecipanti a attività di investimento che investono in determinati valori nel settore aziendale e (o) altre attività al fine di raggiungere benefici economici o di altro tipo. Una domanda interessante sorge sul rapporto tra le categorie "Investitore" e "Imprenditore". È chiaro che ogni imprenditore che sviluppa business investe i suoi fondi assunti o attratti da fondi e, di conseguenza, in alcune relazioni giuridiche agisce come investitore. Ma non tutti gli investitori dovrebbero essere un imprenditore, altrimenti, ad esempio, l'acquirente di una promozione o di altra sicurezza dovrebbe essere registrata come imprenditore. La maggior parte degli specialisti è incline a un tale punto di vista. *(765) .

Va notato che la legislazione vigente non stabilisce alcuna restrizione sul cerchio delle persone in grado di essere investitori. Quindi, secondo Legge Nelle attività di investimento sotto forma di investimenti dei capitali, i soggetti di attività di investimento possono essere entità fisiche, giuridiche, nonché associazioni di entità giuridiche create sulla base di un accordo di attività congiunta e non aventi lo stato di un'entità giuridica. Tali associazioni appartengono, ad esempio, consorzi, create appositamente per l'attuazione della costruzione su larga scala. Tra le entità giuridiche, le organizzazioni commerciali e senza scopo di lucro, gli organismi statali, possono essere assegnati i governi locali. Avere una serie di caratteristiche, tutti i gruppi nominati degli investitori, agendo come soggetti di relazioni legali di investimento, hanno lo status giuridico, in gran parte determinato dal tipo di investimento di investimento e secondo il mercato su cui svolgono investimenti. Quindi, i diritti, i dazi, le garanzie e la responsabilità degli investitori che effettuano investimenti diretti sotto forma di investimenti dei capitali sono regolamentati Legge sulle attività di investimento sotto forma di investimenti del capitale e effettuare gli investimenti del portafoglio in titoli - leggi sul mercato dei titoli, sulle società di azioni congiunte e altri. Un approccio fondamentale per regolare lo stato legale degli investitori è garantire pari diritti e garanzie, l'imposizione di uguale responsabilità su tutti gli investitori, indipendentemente dalla loro forma organizzativa e legale e forma di proprietà.

Gli investitori che svolgono investimenti del capitale hanno, in particolare, uguali diritti alla definizione indipendente di volumi e le direzioni degli investimenti dei capitali; possesso, uso e smaltimento degli oggetti e dei risultati degli investimenti del capitale; trasmissione nell'ambito del contratto e (o) il contratto statale dei propri diritti all'attuazione degli investimenti dei capitali e dei loro risultati ad altre persone; monitorare l'uso mirato dei fondi inviati agli investimenti del capitale; Associazione dei fondi propri e attratti con fondi da altri investitori al fine di attuare congiuntamente investimenti di capitale.

I diritti dell'investitore che svolgono gli investimenti del portafoglio sono determinati dai titoli che possiede. Ad esempio, un'azione ordinaria certifica i diritti di proprietà (per ricevere un reddito sotto forma di dividendo, su una quota di liquidazione) e i diritti non di proprietà (per la partecipazione alla gestione, per ottenere informazioni sulle attività della Società).

Gli obblighi degli investitori che svolgono gli investimenti dei capitali sono anche sanciti a livello legislativo e sono conclusi, in particolare, in conformità con gli standard (norme e regole); esecuzione di requisiti legittimi imposti dagli organismi statali competenti e dai loro funzionari; Nell'uso dei fondi per lo scopo previsto. I doveri dell'investitore del Portfolio dipendono dalla categoria e dal numero di titoli appartenenti ad esso e sono conclusi, ad esempio, gli obblighi di chiedere il consenso preventivo dagli organismi del Ministero della Federazione Russa sulla politica antimonopolata e il sostegno all'imprenditorialità per il Acquisizione di oltre il 20% delle quote di voto ( articolo 18. Atto concorrenza nel mercato delle materie prime) o inertificabile compagnia azionari congiunta Con il numero di azionisti - proprietari di quote di voto più di 1000 dell'intenzione di acquistare indipendentemente o insieme a affiliati oltre il 30% del posto titoli ordinari di questa società ( clausola 1 dell'articolo 8. Legge su JSC).

Le garanzie degli investitori sono la componente più importante del loro stato legale. La stabilità del clima di investimento è in gran parte determinata dal livello delle garanzie fornite agli investitori. Le principali garanzie per tutte le categorie di investitori sono garantire pari diritti nell'attuazione delle attività di investimento, nella protezione degli investimenti, anche dalla nazionalizzazione e degli oggetti di scena (ad eccezione dei casi previsti dalla legge, sia durante i puntelli - in presenza di compensazione appropriata ), la disposizione del diritto di impugnarsi per gli organismi, le organizzazioni, i funzionari della Corte d'azione, le organizzazioni, gli ufficiali che violano i diritti degli investitori.

Per la legislazione che regola la regolazione delle attività di investimento, la cosiddetta stabilizzazione (o la riserva "nonno"), proteggendo l'investitore dalle variazioni della legislazione durante l'attuazione di un progetto di investimento che limita i suoi diritti. Tali prenotazioni sono disponibili, ad esempio, nelle leggi sulle attività di investimento sotto forma di investimenti dei capitali ( p., 3 Art.15.), sugli investimenti stranieri nella Federazione Russa ( arte. 9.), sugli accordi di condivisione dei prodotti ( articolo 17.). Quindi, quando si implementa un progetto di investimento prioritario attuato sotto forma di investimenti in conto capitale, leggi federali e altri modifiche giuridici cambiano, portando ad un aumento del carico fiscale totale sulle attività dell'investitore o stabilire il regime di divieti e restrizioni sull'attuazione di investimenti di capitale, tali leggi e atti legali Non si applicano all'investitore durante il periodo di rimborso del progetto di investimento, ma non più di sette anni dalla data dell'inizio del finanziamento del progetto, a condizione che le merci importate nel territorio della Federazione russa siano utilizzate da un investitore in scopo previsto per attuare un progetto di investimento prioritario.

Le persone che svolgono attività di investimento nella Federazione Russa sono responsabili in conformità con i trattati internazionali attuali prioritari o la legislazione della Federazione Russa.

Insieme agli investitori, i partecipanti alle relazioni di investimento, a seconda delle loro specifiche, ci possono essere clienti, appaltatori, utenti - nell'attuazione di investimenti di capitale, emittenti, partecipanti professionali nel mercato dei titoli - nel realizzare investimenti del portafoglio.

Status giuridico speciale nelle relazioni di investimento, naturalmente, ha uno stato, che, da un lato, può agire direttamente come investitore, e d'altra parte, come portatore di potenti poteri. La regolamentazione legale della partecipazione dello Stato nell'attività di investimento è svolta, in particolare, Legge federale "Sul budget dello sviluppo della Federazione Russa", Decreto Presidente della Federazione Russa "sugli investimenti privati \u200b\u200bnella Federazione Russa", nonché numerosi regolamenti governativi adottati in questo settore.

La principale fonte di attività di investimento dello Stato è il bilancio di sviluppo, che è parte integrante del bilancio federale formato come parte delle spese in conto capitale del bilancio federale e utilizzato per i progetti di prestito, investimenti e investimenti in garanzia. L'ammontare dei fondi inviati al bilancio di sviluppo è stabilito dalla legge federale sul bilancio federale per l'anno fiscale. L'adattamento dello sviluppo del bilancio di sviluppo determina essenzialmente le modalità di partecipazione diretta dello Stato nelle attività di investimento:

prestito selezionato su concorsi di progetti di investimento forniti dai fondi propri dell'investitore e da altre fonti di risorse finanziarie in aggiunta ai fondi di bilancio;

investimento diretto nella proprietà di organizzazioni commerciali impegnate in progetti di investimento, con un adeguato aumento della quota dello Stato nel capitale autorizzato di tali organizzazioni;

fornire investitori di garanzie statali sotto forma di garanzia del governo della Federazione russa per fondi presi in prestito per l'attuazione dei progetti di investimento *(766) .

L'uso dei fondi di finanziamento dei fondi di bilancio per finanziare progetti di investimento è effettuato esclusivamente su base competitiva sui termini di rimborso, pagabilità e urgenza. Le garanzie del governo sono inoltre fornite su base competitiva. Le condizioni della vittoria nella competizione possono essere:

più elevato (relativamente altri progetti di investimento) il livello di ritorno al bilancio federale, calcolato come indicatore dell'efficienza di bilancio, determinata dal rapporto tra l'importo dell'importo scontato di ricavi fiscali e pagamenti obbligatori alle dimensioni della garanzia dello Stato (P .8 della procedura per fornire garanzie statali);

la presenza di un mutuatario di fondi propri per un importo di almeno il 20% del finanziamento totale del progetto di investimento e sui progetti principali (non più di $ 50 milioni) - almeno il 10% del volume specificato;

diversificazione del rischio di uno stato con capitale privato, espresso in presenza di co-investitori privati, istituti di credito, nonché nei fondi degli investitori, non coperti dalla garanzia dello Stato.

Pertanto, il livello legislativo stabilisce principi che contribuiscono ad aumentare la responsabilità di un investitore privato e l'efficienza dell'uso dei fondi di bilancio.

Lo Stato come corriere di potenti poteri può avere un impatto sull'attività di investimento, svolgendo la regolamentazione giuridica di varie aree di attività imprenditoriali, compresa la tassa finanziaria, bancaria. Una serie di romanzi nel codice fiscale della Federazione Russa sono direttamente correlati all'attuazione della politica di investimento dello Stato.

Dal 1 ° gennaio 1999, le organizzazioni commerciali possono usufruire di un prestito fiscale per gli investimenti, che è un ritardo nel pagamento dell'imposta sul reddito, nonché le tasse regionali e locali per un periodo di un anno a cinque anni, seguita dal pagamento graduale di l'importo del prestito e gli interessi maturati ( art.66. NK RF). L'interesse per l'uso del credito d'imposta per gli investimenti è impostato nella quantità di almeno non più tariffe di rifinanziamento TSB RF. I pagamenti fiscali dell'organizzazione dovuti alla fornitura di un credito d'investimento possono essere ridotti in ciascuno periodo di segnalazione Non più del 50% dei pagamenti sulla tassa pertinente. L'importo del prestito durante la ri-attrezzatura tecnica può essere del 30% del costo dell'apparecchiatura acquisita dall'organizzazione.

La base per la fornitura di un credito d'imposta per gli investimenti può essere, in particolare, l'organizzazione di lavori di ricerca e sviluppo o re-equipaggiamento tecnico della propria produzione; Attuazione di attività innovative o innovative, compresa la creazione di nuovi o migliorando le tecnologie utilizzate, la creazione di nuovi tipi di materie prime e materiali.

La decisione sulla fornitura di un prestito fiscale per gli investimenti per l'imposta sul reddito nella parte che viene al bilancio federale è adottato dalle autorità esecutive federali; In una parte nel bilancio dell'oggetto della Federazione Russa, le autorità finanziarie di questo educazione allo stato In una parte della formazione municipale, i corpi del governo locale. La decisione presa è rilasciata dal trattato del credito d'imposta di investimento, concluso tra il contribuente e il corpo autorizzato.

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