Cosa significa la parola presto condividere. Quota di terra: cos'è? Termini di assegnazione e disposizione. Registrazione di un atto di donazione e diritto di eredità
I terreni per la produzione agricola sono destinati alla coltivazione di colture, al pascolo del bestiame o ai cottage estivi. Su tali siti è consentita la costruzione di case private - in DNT e SNT e registrazione permanente.
Il terreno può essere alienato solo dopo che il terreno è stato censito, i suoi confini sono stati rimossi, il piano fondiario è stato approvato dall'assemblea generale dei proprietari della cooperativa.
La procedura per la registrazione dei documenti di proprietà è determinata.
Più in dettaglio, il sito è concretizzato da atti locali dei comuni: insediamenti urbani e rurali.
Quota di terra
Che cos'è - una questione di interesse per i proprietari di terreni agricoli. La quota è solitamente di 10 ettari di terreno.
È possibile trarne profitto dopo averlo raccolto e venduto. È possibile ricevere reddito sotto forma di prodotti agricoli.
La procedura per l'assegnazione di una quota di terra - quando si determinano i suoi confini. La vendita del terreno è possibile sia senza l'assegnazione di un lotto, sia dopo le necessarie opere catastali.
Cos'è?
La quota di terreno è rilasciata gratuitamente ai partecipanti delle imprese agricole.
I nuovi proprietari sono obbligati a svolgere i necessari lavori catastali a proprie spese - quando si alloca un appezzamento di terreno per effettuare le transazioni necessarie con esso.
Il certificato indica la percentuale della quota, senza indicarne i confini.
Evidenziando
L'assegnazione di una quota di terreno inizia con l'elaborazione di un piano:
- lo schema di delimitazione deve essere approvato dall'assemblea generale dei proprietari;
- dal comitato fondiario del comune, è necessario ottenere una conclusione che il piano sia conforme alle norme della legislazione fondiaria;
- per l'area assegnata in natura deve essere redatto un passaporto catastale.
Nel giornale locale è necessario inviare un annuncio sull'imminente formazione del terreno.
L'avviso deve essere presentato 1 mese prima dell'inizio effettivo dei lavori di rilevamento del terreno.
Come comprare?
È possibile senza eseguire il lavoro necessario. Nel contratto è sufficiente indicare la dimensione del lotto, le informazioni sugli eventuali gravami, il termine per il trasferimento della quota di terreno.
Un diagramma del terreno è allegato al documento, senza segnare i confini. L'acquisto di una quota non è limitato dalle disposizioni di legge.
La cosa principale è avere i fondi necessari e un'offerta adeguata sul mercato fondiario.
È vantaggioso per l'acquirente acquistare un terreno già assegnato con:
- proprio piano;
- confini designati;
- valore catastale.
Le opzioni di pagamento dovrebbero essere discusse dalle parti interessate alla transazione.
Procedura di registrazione
La ricezione iniziale di una quota richiede una decisione della commissione fondiaria come parte del consiglio di amministrazione dell'impresa agricola.
L'effettiva assegnazione di una quota è seguita dalla registrazione della documentazione di titolo:
- prova;
- passaporto catastale e tecnico.
Il termine per la registrazione del terreno è di 1-2 mesi e può essere esteso se necessario per eseguire lavori di gestione del terreno.
Documenti richiesti
Il certificato di proprietà è redatto nel dipartimento territoriale per un determinato distretto comunale.
È necessario fornire:
- Verbale della riunione delle riunioni dei proprietari.
- Passaporto catastale del terreno.
- Ricevuta di pagamento della tassa statale.
È possibile registrare una quota di terreno tramite un intermediario. Per fare ciò, è necessario ottenere una procura notarile.
Cosa fare con lui?
Il proprietario di una quota di terra può disporne a sua discrezione, ma senza violare le norme della legislazione fondiaria.
Principali transazioni:
- acquisto e vendita di quote di terreni;
- permuta con altri beni immobili;
- noleggio.
Le transazioni fondiarie dovrebbero essere redditizie e non gravose per i proprietari.
Diritti dei proprietari
La quota di terreno rimane una proprietà abbastanza redditizia.
Il titolare ha diritto:
- venderlo al prezzo concordato;
- permuta con altra proprietà;
- trasferimento a titolo gratuito per eredità o per donazione.
Il proprietario ha anche il diritto di emettere una quota in pegno, di depositarla come capitale autorizzato all'atto dell'adesione a una cooperativa.
La maggior parte dei proprietari di quote di terreni preferisce darli in affitto o trasferirli in un fondo fiduciario.
Vendita
Gli azionisti delle cooperative agricole hanno diritto di prelazione all'atto della registrazione di una quota.
Il contratto di compravendita di beni immobili deve essere concluso per iscritto.
La registrazione in Rosreestr non è soggetta alla transazione stessa, ma al trasferimento della proprietà.
Affitto
Il contratto è concluso per qualsiasi periodo. Deve essere registrato con Rosreestr se il periodo di transazione supera 1 anno.
L'affitto è stabilito di comune accordo tra le parti e non può essere modificato unilateralmente.
Prezzo
Il costo di una quota di terreno è determinato in base a:
- dimensione;
- fertilità del sito;
- la sua lontananza dalle infrastrutture.
Il costo medio di una trama è di 50-250 mila rubli per 100 metri quadrati. Il proprietario ha il diritto di vendere la sua quota a qualsiasi prezzo stabilito.
Pagamento delle tasse
La registrazione di una quota di terreno, il suo trasferimento in transazioni è tassato.
La sua dimensione dipende dal valore catastale del sito, ma non può essere inferiore a 1.000 rubli.
L'obbligo di inviare gli avvisi di pagamento dell'imposta fondiaria spetta agli uffici territoriali del Servizio federale delle imposte nelle regioni e nei distretti comunali.
Transazioni illegali
A volte le parti cercano di eludere la legge stipulando un'effettiva transazione di acquisto e vendita nell'ambito di un contratto di regalo.
Lo scopo principale della quota è quello di impegnarsi in attività agricole. Ma spesso le quote fondiarie diventano oggetto di investimento aggirando le norme stabilite del diritto fondiario - ad esempio, quando la terra viene acquistata solo per avere un impatto sulle attività commerciali di una cooperativa agricola o di un'altra impresa.
Una quota di terra può essere un modo redditizio per realizzare un profitto se sai come usarla o se può essere gestita da qualcuno esperto di lavori agricoli.
La trama è preziosa in quanto può essere una fonte di reddito costante per un cittadino, un'azienda agricola o una cooperativa.
Nel video sulla registrazione della proprietà fondiaria
Una quota è un appezzamento di terreno assegnato a individui dal fondo fondiario generale dello stato. L'inizio del processo di formazione della proprietà privata nel 1991 è stato l'impulso per la riorganizzazione della proprietà pubblica della terra. Il decreto del presidente della Russia "Sulla dissoluzione delle fattorie statali e collettive" mirava a creare diritti di proprietà su ...
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I titoli di investimento dei fondi comuni di investimento sono uno strumento di investimento a disposizione di tutti. Tali fondi sono molto popolari non solo in Russia, ma anche in Europa e negli Stati Uniti. In America, tali organizzazioni sono chiamate Mutual Funds e sono organizzate secondo gli stessi principi degli altri paesi.
Se sei un investitore alle prime armi che desidera investire una certa quantità di capitale a lungo termine, i fondi comuni di investimento potrebbero essere ciò di cui hai bisogno. Innanzitutto, decidi i criteri per i tuoi investimenti:
- Termine di investimento. Un fondo comune di investimento opera da 3 anni o più, il termine di prescrizione è raramente prescritto nei fondi aperti. I gruppi chiusi sono generalmente limitati. Di seguito parleremo di cosa sono i fondi comuni di investimento aperti e chiusi.
- Livello di rischio accettabile. Qui dovresti capire che i depositi in tali fondi non sono assicurati dallo stato, come i depositi, il che significa che in caso di fallimento di un'organizzazione che fornisce tali servizi, perderai i tuoi soldi. Non c'è bisogno di agitarsi, i fondi comuni di investimento moderni sono molto affidabili, soprattutto se si sceglie correttamente la società di gestione.
- Redditività. Questo indicatore è correlato ai rischi. Tradizionalmente, ci sono tre tipi di portafogli di rischio: aggressivo, conservatore e moderato. Ne parleremo anche di seguito.
Che cos'è un fondo comune di investimento?
In questo caso, un fondo è un'organizzazione commerciale che seleziona prodotti di investimento e li offre ai propri clienti. Un'organizzazione è una società di investimento, una casa di brokeraggio o una banca commerciale.
L'investitore, portando i suoi soldi al fondo, acquista un certo numero di azioni con esso. Il numero possibile di acquisti parte da 1 titolo. Molto spesso, il suo prezzo è basso, oggi le banche russe offrono opzioni da 5.000 rubli per azione.
Un'azione è una frazione del portafoglio totale gestito da una società di brokeraggio. Formalmente, questo è lo stesso principio che funziona nelle promozioni.
Una carta ha un prezzo e aumenta il suo valore man mano che i manager lavorano. Nel tempo, l'azionista semplicemente lo vende, ricevendo in cambio un aumento del denaro. La legislazione statale prevede che il rimborso delle sue azioni da parte di una società di investimento sia obbligatorio, anche se non è redditizio per loro.
Come progetto imprenditoriale, l'impresa guadagna sulle commissioni. Negoziando in borsa e guadagnando sul capitale dei suoi azionisti, la società trattiene una certa percentuale, che include le spese operative, nonché la remunerazione del team di analisti.
Fondi comuni in Russia
Le prime organizzazioni collettive di questo tipo sono apparse in Russia alla fine degli anni '90. Quindi un gran numero di essi è stato trasferito legislativamente a fondi comuni di investimento da CHIF - fondi di investimento voucher impegnati nella speculazione con l'aiuto di voucher.
Questa industria è cresciuta abbastanza seriamente oggi. Ora quasi tutte le strutture di investimento, siano esse banche o organizzazioni di brokeraggio, hanno una propria linea di prodotti in quest'area.
VTB24, Sberbank, Gazprombank possono essere considerati un esempio lampante. Queste società hanno uffici di intermediazione nella loro struttura, dove accettano domande per l'acquisto e il rimborso di azioni. I principali possessori di questi buoni sono comuni cittadini russi che affidano i propri risparmi ad aziende già note e affidabili.
Uno dei prodotti più popolari di VTB è il Tesoro del fondo comune di investimento. Puoi vedere le sue prestazioni nell'immagine qui sotto.
Come acquistare quote di un fondo comune di investimento?
La maggior parte delle aziende oggi offre i propri servizi in remoto tramite Internet. Puoi visitare il sito web del fornitore che ti interessa, familiarizzare con i suoi prodotti e ordinare un acquisto.
Anche il metodo di acquisto presso gli uffici dell'azienda è popolare. Se sei interessato ai prodotti offerti dalle organizzazioni bancarie, è sufficiente visitare la filiale della banca più vicina e fornire i documenti necessari. Successivamente, trasferisci sul conto dell'organizzazione l'importo per il quale prevedi di acquistare azioni.
In cambio, ti vengono forniti documenti certificati, un certificato della tua partecipazione a un investimento collettivo. Questa è una condivisione. Puoi tenerlo con te, inviarlo a un deposito o a una cassetta di sicurezza.
Diritti del proprietario
Tu, in qualità di titolare di una quota di investimento, ricevi anche una serie di determinati diritti:
- Puoi disporre autonomamente della tua partecipazione: donare documenti, trasferirli, rivenderli, lasciarli in eredità, o restituirli in cambio dei tuoi soldi.
- Puoi chiedere alla banca di riacquistare i tuoi titoli, poiché questo è un obbligo legalmente sancito dalla parte.
- Il diritto a ricevere un reddito dai loro titoli. Con il tuo capitale, il denaro che hai depositato, la società opera sul mercato mobiliare e guadagna. Dovresti anche ricevere una parte di questo denaro.
- È possibile partecipare contemporaneamente a più gruppi di investimento collettivo dello stesso tipo e da diverse società di gestione.
- Hai il diritto di familiarizzare con le informazioni sul movimento dei fondi, il lavoro dei manager, i rapporti regolari e così via.
- Hai il diritto assoluto di disporre autonomamente della tua parte di profitto. Le eccezioni sono i broker - agenti fiscali che dedurranno gli interessi dai tuoi soldi a favore dello stato.
Tipi di fondi
È tempo di parlare di che tipo di collettivi reciproci sono. Innanzitutto vengono classificati in base alle caratteristiche della voce. Ci sono tre tipi: fondo aperto, fondo chiuso e intervallo. La differenza risiede anche nella scadenza delle quote.
Aperto è il tipo più comune e accessibile. Questi gruppi accettano capitali da tutti in qualsiasi momento. Allo stesso modo, in qualsiasi momento puoi riavere i tuoi soldi riscattando i documenti. A meno che lo statuto della società non definisca una soglia temporale minima oltre la quale è possibile restituire i titoli. Su molti prodotti russi moderni, questo intervallo è fissato a 12 mesi. Una soglia di 3 anni è comune. Tienilo a mente quando pianifichi il tuo orizzonte di investimento.
Chiuso - come è chiaro dalla definizione, non è sempre possibile entrare lì e non tutti. In genere, tali gruppi vengono formati prima dell'inizio dei lavori. Dopodiché, i nuovi membri non possono acquistare beni. Ci sono anche fondi per alcune categorie di cittadini. Ad esempio, il prodotto "fondo comune per i militari", per l'accesso al quale dovrai presentare una certa documentazione. ZPIF si caratterizza anche per il fatto che le azioni possono essere qui annullate solo dopo la scadenza del periodo stabilito, non prima e non dopo.
Interval fondo comune di investimento è una struttura mista. Le date sono prescritte in anticipo quando è possibile vendere o acquistare nuovi certificati di partecipazione e invitare nuovi investitori all'impresa collettiva.
Livello di rischio
Le società di brokeraggio che immettono sul mercato le proprie azioni spesso le suddividono anche in base al livello dei possibili rischi. Nonostante il fatto che un tale fondo sia spesso considerato un'organizzazione estremamente affidabile, qui ci sono delle insidie. Questo è il lavoro infruttuoso dei trader che gestiscono il portafoglio totale, nonché le condizioni finanziarie instabili della società stessa. I fallimenti accadono, ma se i fondi vengono risarciti ai depositanti, questo processo può richiedere molto tempo.
Per quanto riguarda il lavoro dei trader, ci sono tre tipi popolari di portafogli, che abbiamo menzionato all'inizio dell'articolo:
- Stile aggressivo. Gli strumenti di questa classe riempiono il loro portafoglio di investimenti con tutti i tipi di azioni, obbligazioni e contratti futures, come futures e forward. Il compito dei manager, quando lavorano con un tale gruppo di risorse, è estremamente elevato: superare la redditività dell'intero mercato. In genere si afferma che un portafoglio di questo stile genererà un rendimento del 20-25% per i depositanti all'anno. Questo è un buon indicatore, ma i gestori di fiducia dovranno assumersi seri rischi per raggiungerlo.
- Stile conservatore. Questo è un metodo di gestione del portafoglio molto popolare. Qui la posta in gioco è posta sui titoli più affidabili: governo, obbligazioni societarie e altri metodi di prestito da debitori affidabili. Questi portafogli raramente cercano di tenere il passo con i rendimenti di mercato. Qui, il compito principale è quello di accumulare e proteggere dagli effetti dannosi dell'inflazione. La redditività di tali fondi comuni di investimento di solito si attesta al 2-5 percento al di sopra del tasso di inflazione. Sono preferiti da quelle persone che vogliono assicurarsi la vecchiaia e un aumento della pensione.
- Rischi moderati. Questo stile è anche chiamato combinato. Come suggerisce il nome, un portafoglio viene scelto come una sorta di media aurea, tra affidabilità e rischio. In linea di principio, da tali fondi, puoi formare la tua base di investimento, cioè la base degli investimenti di capitale.
Paga per lavoro
La società di investimento, dopo averti venduto una quota, prende anche commissioni da te per il suo lavoro. Il livello delle commissioni sarà sempre diverso, poiché dipende dalla politica dell'emittente. Ad esempio, le strutture bancarie di solito hanno commissioni più basse per i servizi, in quanto hanno maggiori capacità aziendali.
Ma anche all'interno della stessa azienda, le commissioni per la partecipazione a un particolare fondo possono variare. Dipende dallo stile del portafoglio e dal livello di rischio con cui lavorano i gestori.
Confronta te stesso: i metodi di gestione conservativi richiedono solo acquisti una tantum di obbligazioni e obbligazioni di debito. Mentre un reclutamento aggressivo richiederà un'azione attiva da parte dei gestori di fondi. Ciò richiederà un'analisi dettagliata del mercato e delle operazioni quotidiane.
Nelle commissioni sono incluse anche le grandi spese di gestione. Pertanto, il profitto ricevuto dal trading viene perso sul pagamento delle spese di commissione e quindi delle tasse. Da qui la conclusione che è meglio investire in fondi comuni di investimento a lungo termine. Inoltre, controlla la percentuale di turnover del portafoglio dell'azienda. Più è piccolo, meglio è perché i costi si riducono.
Opzioni alternative
Sempre più spesso gli investitori stranieri preferiscono opzioni alternative per investire il proprio capitale in azioni. Nel 1975, John Bogle e Vanguard crearono il primo fondo indicizzato. Oggi la sua struttura classica si trova spesso sotto la sigla TIF (Traditional Invest Fund). Si tratta di quote di investimento collettivo, ma l'insieme del patrimonio è costituito esclusivamente dagli emittenti compresi in uno specifico.
A causa del fatto che non è richiesta alcuna analisi, i costi e le commissioni sono molte volte inferiori qui.
Negli anni '90, un nuovo strumento è apparso sui mercati azionari mondiali: ETF. Questa è la stessa classe di azioni, ma i suoi titoli possono essere venduti durante una sessione di negoziazione. A seconda dell'indice pivot scelto, tali strumenti possono generare ottimi margini di profitto nel lungo periodo.
Se sei interessato a questo argomento, ti consigliamo di familiarizzare con le opere di John Bogle dedicate allo studio di questi problemi. Uno dei suoi libri, Investors vs. Speculators, mostra chiaramente il lavoro in borsa, così come le perdite che i depositanti subiscono quando pagano il lavoro dei trader in fondi comuni di investimento in stile aggressivo.
Cosa c'è dietro la frase "Fondo comune di investimento"? Quali sono i vantaggi e gli svantaggi dei fondi comuni di investimento?
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Come si forma un fondo comune di investimento?
Uno dei modi per preservare e aumentare i fondi accumulati è investimento in fondi comuni di investimento... Un gran numero di piccoli investitori è unito in uno speciale fondo di investimento e il denaro raccolto viene utilizzato per acquistare beni legalmente consentiti.
L'iniziativa di creare il fondo appartiene a una società di gestione specializzata, i cui dipendenti sono investitori di mercato professionali: trader, analisti, manager e manager. Studiano lo stato attuale dell'economia e le tendenze del mercato al fine di selezionare la composizione del portafoglio di investimento (costituito da alcuni titoli di stato e societari), che massimizzerà l'investimento dei depositanti.
Le attività della società di gestione sono soggette a licenza e sono regolate da un organismo speciale: il Servizio federale dei mercati finanziari.
Che cos'è una quota?
Gli investimenti in fondi comuni di investimento vengono effettuati acquistando quote. Condividereè un'unità di misura della quota di un azionista in un fondo di investimento. In termini legali, una quota è un titolo non documentale registrato che conferma la proprietà di una quota delle attività di un fondo di investimento. Il documento di conferma è un estratto del registro, che indica il numero delle azioni, il loro prezzo e la data di acquisto.
Se l'azionista decide di prelevare fondi dal fondo di investimento, vende le azioni. Per fare ciò, non è necessario cercare un acquirente e concordare un prezzo di vendita. È sufficiente scrivere una dichiarazione con una richiesta di vendita di azioni e trasferire il ricavato sul conto corrente.
Chi investe solitamente in fondi comuni di investimento?
Gli investitori che investono in fondi comuni di investimento non vogliono investire i propri risparmi da soli, perché hanno:
- non abbastanza tempo libero;
- mancanza di conoscenze necessarie;
- è stata acquisita un'esperienza insufficiente;
- non c'è capitale sufficiente per creare un portafoglio diversificato;
- semplicemente non c'è desiderio di prendere decisioni di investimento rischiose.
Dopo un po', quando la quantità di risparmi aumenta, puoi provare a investire a tuo rischio e pericolo. Ma prima, per non perdere i soldi guadagnati onestamente, dovresti iniziare ad aumentare la tua alfabetizzazione finanziaria.
Qual è il motivo dell'attrattiva dei fondi comuni di investimento?
Un'alternativa ai fondi comuni di investimento sono depositi bancari... Nella maggior parte delle economie mondiali, i depositi sono la forma di investimento più comune. Qual è la ragione di questa situazione? Il punto è che i depositi sono semplici, affidabili e comprensibili. E tutte le altre alternative sembrano complicate, inaffidabili e incomprensibili.
Il problema più grave del nostro tempo è la totale mancanza di tempo. La giornata lavorativa di un moderno cittadino dura almeno 8 ore, che è costretto a trascorrere in ufficio. Di conseguenza, non ci sono molte opportunità per il colletto bianco medio di investire i propri modesti risparmi. Per sentirsi sicura, una persona deve capire chiaramente dove sta investendo denaro e come funzioneranno esattamente. Tracciare notizie economiche e analizzare le conseguenze di determinati eventi è un lavoro intellettuale che richiede serie risorse di tempo. Pertanto, la maggior parte delle persone sceglie un investimento regolare di denaro per un certo periodo di tempo a interessi. Naturalmente, più alto è il tasso di interesse, più allettante sembra l'alternativa di investimento.
I modi più semplici e quindi popolari per investire fondi gratuiti sono i depositi bancari e i fondi comuni di investimento. Altri strumenti finanziari richiedono un capitale significativo o conoscenze specialistiche. Sfortunatamente, la redditività dei depositi bancari è a un livello basso e raramente copre l'aumento dei prezzi. A questo proposito, i fondi comuni di investimento sembrano molto più attraenti.
Un fondo comune è semplicemente i fondi di tutti gli azionisti messi insieme, per i quali la società di gestione acquista titoli o altri beni consentiti dai fondi comuni di investimento dalla legislazione della Russia. I proprietari di tutti i beni del fondo comune di investimento sono azionisti. La società di gestione svolge solo la gestione della fiducia esclusivamente nell'interesse degli azionisti e solo nell'ambito della legge "Sui fondi di investimento" e delle risoluzioni dell'organismo di regolamentazione statale (il Servizio federale per i mercati finanziari, in forma abbreviata - FFMS della Russia ).
Allo stesso tempo, il fondo di investimento unitario stesso non è una persona giuridica. Un fondo comune di investimento è chiamato complesso immobiliare. Al fine di garantire i fondi degli azionisti, i fondi sono gestiti e conservati da diverse società. Il fatto è che tutti i titoli sono registrati in un'organizzazione speciale: un depositario specializzato, che non solo immagazzina titoli, ma controlla anche tutte le transazioni con i fondi del fondo comune di investimento. Qualsiasi ordine di acquisto o vendita di titoli o qualsiasi altra spesa di fondi da un fondo comune di investimento deve essere firmato non solo dal capo della società di gestione, ma anche dal dipendente responsabile del depositario speciale.
Le società sono responsabili in solido e risponderanno con i loro beni di qualsiasi violazione delle regole del fondo comune di investimento. Se la società di gestione desidera effettuare operazioni non conformi alla dichiarazione di investimento del fondo, il depositario specializzato non darà il consenso e bloccherà l'operazione.
Un depositario specializzato non ha il diritto di utilizzare e disporre della proprietà del fondo comune di investimento, il suo compito è di tenere un registro di questa proprietà e controllare le azioni della società di gestione. È importante notare che il depositario specializzato determina il valore del patrimonio netto del fondo, il valore stimato della quota e il numero di azioni emesse, controllando così la società di gestione.
I diritti degli azionisti su una quota di proprietà in un fondo comune di investimento sono registrati nel registro, che è tenuto da una società speciale - un registrar specializzato (la legislazione consente a un depositario specializzato di svolgere questa funzione). Il registro registra tutte le informazioni sui titolari di quote di investimento e il numero di quote da loro possedute, informazioni sul numero totale di quote di investimento emesse e cancellate. Il registro conserva anche le registrazioni dell'acquisizione, dello scambio, del trasferimento o del riscatto da parte del proprietario delle quote. Come puoi vedere, questa importante funzione di mantenere il registro degli azionisti non è svolta dalla società di gestione stessa, ma da un'altra organizzazione: un registrar specializzato. Il revisore verifica la correttezza della contabilità e del reporting della società di gestione.
Pertanto, non una, ma ben quattro organizzazioni sono coinvolte nel funzionamento del fondo comune, che garantisce l'affidabilità del fondo comune. Le società di gestione, i depositari speciali e i registrar speciali sono autorizzati dal Servizio federale dei mercati finanziari della Russia e i revisori dei conti sono autorizzati dal Ministero delle finanze. Ognuna di queste organizzazioni ha requisiti rigorosi.
Il principio della separazione della gestione dei fondi degli azionisti e del loro stoccaggio è un meccanismo unico che consente un'elevata sicurezza per gli investitori. È grazie a questo principio e al rigoroso controllo dello stato che durante l'intera operazione dei fondi comuni di investimento russi non si è verificato un solo caso di frode degli azionisti, non un solo scandalo. Questa è davvero una situazione unica per la Russia! Tuttavia, tutto accade per la prima volta, e le prime campane sono già suonate quando, a causa dei problemi dei fondatori, due società di gestione non hanno potuto continuare a lavorare. Si tratta delle società "Top Capital" e "Oil and Gas Assets". Questi casi confermano che più l'azienda è giovane, più dipende dai finanziamenti dei fondatori e maggiori sono i suoi rischi.
Per i regolamenti sulle operazioni relative alla gestione fiduciaria di un fondo comune di investimento, la società di gestione dispone di conti bancari separati. Gli azionisti trasferiscono fondi su questi conti per le azioni acquistate. Lo schema di interazione tra le parti coinvolte nell'attività del fondo è il seguente:
1. L'investitore presenta una domanda per l'acquisto di quote di investimento a una società di gestione o tramite un agente di fondi per l'acquisto e il rimborso di quote e trasferisce il denaro sul conto del fondo.
2. La società di gestione trasmette gli atti all'anagrafe specializzata, presso la quale è tenuto il registro degli azionisti, al fine di trasferire le azioni all'investitore.
3. Il conservatore del registro invia all'investitore una comunicazione sull'acquisizione di azioni.
4. La società di gestione incarica l'intermediario di acquistare titoli e trasferisce il denaro. I broker acquistano titoli in borsa.
5. I titoli acquisiti sono trasferiti sul conto del fondo presso il depositario, dove i titoli sono registrati e conservati. 6. Il depositario accredita i titoli sul conto fondi.
Che cos'è una condivisione?
Quando il denaro viene depositato nel fondo, l'investitore diventa il proprietario della quota. Ma le azioni non vengono distribuite: ora quasi tutti i titoli esistono in forma non documentale, la registrazione dei diritti sulle azioni di investimento viene effettuata su conti personali nel registro degli azionisti di investimento. Il registro degli azionisti del fondo, come già sai, è tenuto da un registrar specializzato o da un depositario specializzato. Registrano il numero di azioni di ciascun azionista e rilasciano estratti del registro agli azionisti come conferma della loro proprietà delle azioni.
Come affermato nella legge federale "Sui fondi di investimento", una quota di investimento è un titolo registrato che certifica la quota del suo proprietario nella proprietà della proprietà che costituisce un fondo comune di investimento. La quota dà diritto a pretendere dalla società di gestione un'adeguata gestione fiduciaria del fondo comune di investimento e il diritto a ricevere un compenso monetario al momento della cessazione dell'attività del fondo.
La quota di investimento conferisce inoltre al proprietario il diritto di richiedere alla società di gestione il rimborso della quota di investimento e il pagamento di un compenso monetario in relazione a ciò.
Il titolare di quote di investimento può disporre delle quote di investimento allo stesso modo di qualsiasi altro titolo. Possono essere venduti, donati, legati in eredità, ereditati, dati in pegno, ecc.
Una quota di investimento non ha valore nominale e il numero di quote di investimento possedute da un proprietario può essere espresso come numero frazionario. Quando un investitore diventa azionista di un fondo, non acquista un numero intero di azioni, ma semplicemente contribuisce al fondo con un importo di fondi non inferiore all'importo minimo determinato dalla società di gestione per ciascun fondo. Sul conto dell'azionista viene registrato un certo numero di azioni, che è determinato dividendo l'importo dei fondi conferiti dall'azionista per il valore stimato dell'azione il giorno dell'iscrizione nel registro (l'importo è ridotto dell'importo del supplemento). Ad esempio, sul conto personale si può registrare che l'azionista possiede 325.23456 azioni.
Il numero di quote in fondi aperti e a intervalli non è limitato. La società di gestione emetterà tante azioni quanti sono i fondi conferiti dagli azionisti durante l'intera vita del fondo. In un fondo chiuso, il numero delle azioni è limitato dalla società di gestione per l'intero periodo della sua operatività.
Ci sono due parametri importanti per ogni fondo. Il primo indicatore è il valore stimato dell'azione. Al valore stimato dell'azione, la società di gestione emette e rimborsa le azioni. Il reddito dell'azionista dipende dalla variazione del valore stimato dell'azione. Il secondo indicatore è il valore patrimoniale netto (NAV) del fondo. Il NAV caratterizza la dimensione del fondo. Il valore patrimoniale netto è determinato come segue. Viene riassunto il valore di tutte le attività del fondo (titoli, depositi, contanti, crediti) e vengono detratti i debiti e le riserve per spese e pagamenti futuri.
Già in base al valore del patrimonio netto del fondo si determina il valore stimato della quota. Per fare ciò, il NAV del fondo è diviso per il numero totale di azioni emesse:
Valore stimato di un'azione = NAV / Numero di azioni
Il calcolo del valore del patrimonio netto e del valore di una quota viene effettuato contemporaneamente sia dalla società di gestione che dal depositario specializzato del fondo comune di investimento. Questa è una condizione necessaria per l'accuratezza del calcolo, quindi il depositario controlla la società di gestione. Dopo che il depositario specializzato ha confermato il valore patrimoniale netto e il valore stimato della quota, la società di gestione comunica queste informazioni a tutte le parti interessate.
È importante notare che il valore stimato di una quota di un fondo comune di investimento aperto è determinato e pubblicato giornalmente dalla società di gestione. Il valore stimato di una quota di un fondo di investimento a quote intermedie è determinato dalla società di gestione su base mensile, nonché l'ultimo giorno di ciascun intervallo per la ricezione delle domande degli azionisti per le operazioni con le quote.
Il valore delle attività del fondo cambia sotto l'influenza di due fattori: a seconda di come gli azionisti depositano e prelevano denaro dal fondo e di come cambia il valore di mercato dei titoli nel portafoglio del fondo. E il valore stimato di un'azione dipende solo da uno di questi fattori: le variazioni del valore di mercato dei titoli nel portafoglio del fondo. Le società di gestione divulgano informazioni sul valore patrimoniale netto dei fondi. Un grafico o una tabella delle variazioni del valore del patrimonio netto del fondo è reperibile sul sito web della società o richiesta presso l'ufficio candidature. Ma in questa forma, questi dati non danno un'idea, a causa della quale il NAV del fondo cambia: o i titoli nel portafoglio del fondo crescono (diminuiscono) o gli azionisti acquistano (vendono) attivamente azioni.
Se confrontiamo la crescita di due indicatori: il valore stimato dell'azione e il valore del patrimonio netto per qualsiasi periodo di tempo, puoi scoprire se gli azionisti stanno investendo denaro o prendendolo dal fondo. Pertanto, la dinamica del NAV è liberata dall'influenza delle variazioni dei prezzi di mercato dei titoli.
Se l'incremento del NAV è pari all'incremento del valore della quota per il periodo di tempo prescelto, allora il valore del patrimonio del fondo cambia solo per effetto della variazione del prezzo dei titoli e non c'è un andamento generale del acquisto o vendita di azioni. Gli azionisti non vanno al fondo e non lo lasciano. Se l'aumento del NAV è maggiore dell'aumento del valore della quota, significa che il saldo delle vendite di quote è positivo: gli azionisti acquistano più quote di quante ne vendano. Ciò non pregiudica in alcun modo i risultati della gestione del fondo da parte della società di gestione e non pregiudica in alcun modo gli altri azionisti (soprattutto se il fondo è grande e vi sono molti piccoli azionisti). Ma questi dati ci danno un'idea di come altri azionisti valutano l'attrattività di questo fondo e l'attuale situazione sul mercato dei titoli, nonché di quanto attivamente la società di gestione attragga azionisti.
Come un azionista guadagna reddito
Il reddito dell'azionista è costituito dall'aumento del valore delle sue azioni. Il valore delle azioni può sia aumentare che diminuire nel tempo, poiché il valore di mercato dei titoli nella struttura del patrimonio del fondo cambia. Questo è il motivo per cui i detentori di quote di investimento sopportano il rischio di perdite associate a una variazione del valore delle quote. La redditività del fondo non è garantita né dallo Stato né dalla società di gestione. La società di gestione non ha inoltre il diritto di fornire alcuna garanzia, promessa o anche solo fare ipotesi sull'efficienza e sulla redditività futura delle proprie attività di investimento.
Nessun reddito sotto forma di interessi o dividendi viene maturato o corrisposto ai titolari di quote di fondi di investimento di quote aperti e intervallati. L'azionista riceve reddito solo quando le azioni vengono rimborsate dalla società di gestione o quando le azioni vengono vendute sul mercato secondario (ovviamente se il valore delle azioni è aumentato e ha coperto tutte le spese dell'azionista). Nei fondi comuni chiusi possono essere stabiliti pagamenti periodici, una sorta di analogo dei dividendi.
Acquisto e vendita di azioni
Dopo che la domanda è stata presentata e il denaro è stato ricevuto sul conto del fondo, viene aperto un conto per l'investitore nel registro dei detentori di quote, dove vengono accreditate le quote da lui acquisite. Il registro degli azionisti è un sistema di registrazioni che tiene traccia di chi possiede quante azioni.
La conferma dell'acquisto delle azioni è un estratto del registro. Al riscatto delle azioni, l'azionista presenta una domanda per il riscatto delle azioni - alla società di gestione oa qualsiasi agente del fondo. Viene effettuata una registrazione nel registro degli azionisti che le azioni sono state cancellate e l'azionista viene trasferito denaro sul suo conto bancario. All'azionista viene inoltre rilasciato un estratto del registro.
Ora abbiamo esaminato l'acquisto e la vendita di azioni nel mercato primario. Le quote di fondi comuni di investimento sono titoli e sono liberamente negoziabili sul mercato. Essi, come qualsiasi titolo (azioni, obbligazioni), possono essere acquistati o venduti anche sul mercato secondario, anche da un amico o tramite un broker. Immagina che non ci siano società di gestione o agenti per l'acquisto e la vendita di azioni nella tua città. Oppure è necessario vendere quote di un fondo a intervallo senza attendere il periodo di apertura dell'intervallo. In entrambi i casi, la circolazione secondaria delle azioni ti aiuterà.
La circolazione secondaria delle azioni differisce da quella primaria in quanto le operazioni sulle azioni vengono effettuate non tramite la società di gestione, ma con altri azionisti, ad esempio tramite società di intermediazione. A tali operazioni non partecipa la società di gestione del fondo comune di investimento. Le unità nel mercato secondario possono essere negoziate sia in borsa che fuori borsa.
Comprare e vendere azioni in borsa
Nel 2003, sulla Borsa Valori RTS e sulla Borsa Interbancaria di Mosca, è iniziata la circolazione di scambio secondario di azioni di alcuni fondi comuni di investimento. Ciò significa che le quote dei fondi comuni di investimento sono state incluse nel numero di quei titoli che vengono acquistati e venduti in borsa. La circolazione di scambio di quote consente agli investitori di acquistare quote di fondi di investimento indipendentemente dalla loro ubicazione territoriale. L'organizzazione della circolazione di scambio delle azioni crea anche ulteriori opportunità per gli investitori che investono in fondi di intervallo, poiché è possibile acquistare e vendere azioni in borsa in qualsiasi momento, e non solo durante il periodo di apertura dell'intervallo stabilito dalla società di gestione . Pertanto, gli investitori possono ritirarsi da questi fondi in qualsiasi momento, prendendo profitti.
La circolazione dei cambi è ancora più importante per i fondi comuni di investimento chiusi. L'organizzazione della circolazione secondaria consente agli investitori di vendere quote di fondi immobiliari chiusi senza attendere la fine della vita del fondo. Diventa anche più facile acquistare azioni. Se l'importo minimo per la formazione di fondi immobiliari è di milioni di rubli, in borsa gli investitori privati potranno acquistare azioni per importi molto inferiori.
La borsa RTS negozia azioni di 10 fondi gestiti da 4 società di gestione: Interfin CAPITAL, OLMA-FINANCE, Otkritie, Troika Dialog. Le azioni di quasi 80 fondi gestiti da 39 società di gestione sono quotate alla borsa MICEX. La circolazione delle azioni di investimento in borsa è organizzata secondo lo stesso schema della negoziazione di azioni e obbligazioni societarie. Per acquistare azioni in borsa, è necessario contattare un broker che ha accesso a questi piani di negoziazione, concludere un contratto di intermediazione, aprire un conto con un broker e depositare denaro sul conto. È possibile effettuare transazioni con azioni tramite Internet e il sistema di negoziazione, nonché impartendo istruzioni al broker direttamente o telefonicamente.
La circolazione di scambio delle azioni sta appena iniziando a svilupparsi. Le transazioni con azioni in borsa sono ancora piuttosto rare. Il problema principale della circolazione di scambio di azioni è un piccolo numero di venditori e acquirenti che sono pronti a effettuare tali transazioni. Il mercato dei cambi per le azioni è illiquido. Ciò significa che ci sono poche offerte per l'acquisto e la vendita di azioni alle aste, la differenza tra i prezzi denaro e lettera può essere di diverse percentuali e il prezzo delle transazioni effettuate in modo sfavorevole differisce dal prezzo calcolato dalla società di gestione. Tutto ciò rende la circolazione dei titoli azionari finora poco appetibile per gli investitori. Man mano che la liquidità del mercato dei cambi cresce, le transazioni con azioni in borsa avranno i loro vantaggi rispetto all'acquisto e alla vendita di azioni tramite la società di gestione.
Con la tradizionale vendita di azioni sul mercato primario, è necessario presentare domanda alla società di gestione, l'iscrizione all'albo avverrà in circa un giorno, poi ci vorrà qualche giorno in più (fino a due settimane) per trasferire denaro sul conto dell'azionista. Nel caso di un fondo a intervallo, questo processo viene esteso per un periodo ancora più lungo.
Quando si effettua un'operazione in borsa tramite un broker online, l'operazione richiederà pochi secondi, i soldi della vendita delle azioni andranno immediatamente sul tuo conto con il broker. E i soldi verranno trasferiti sul conto bancario dal broker nel giro di pochi giorni. Sebbene i fondi comuni di investimento siano uno strumento a lungo termine, non fa mai male essere reattivi, soprattutto se ci sono circostanze di forza maggiore nel mercato azionario, come un calo del mercato azionario a causa di notizie politiche negative. Il trading in borsa offre un tale vantaggio operativo.
Acquisto e vendita di unità sul mercato secondario OTC
Non è molto conveniente acquistare e vendere quote di fondi di intervallo solo durante il periodo di apertura dell'intervallo. Molti investitori vorrebbero scambiare quote di fondi a intervalli ogni giorno. Per fare ciò, alcune società di gestione (ad esempio Uralsib, KIT Finance) organizzano la circolazione secondaria delle azioni al di fuori della borsa attraverso una società di investimento o una banca. Questa società (banca) vende e acquista azioni dagli azionisti in qualsiasi giorno lavorativo. Durante il periodo di apertura dell'intervallo, la società (banca) acquista e riscatta le azioni della società di gestione. Ma la stessa società di gestione del fondo comune di investimento non partecipa alle operazioni sul mercato secondario. L'azionista è un'altra società (banca). Per completare la transazione, l'investitore e questo proprietario stipulano un contratto di acquisto e vendita.
Il prezzo delle azioni sul secondario
Il mercato è così formato: ogni giorno la società (banca), che agisce come proprietaria delle azioni, fissa il proprio prezzo delle azioni. Tale prezzo può differire dell'1–2% dal valore stimato dell'azione determinato dalla società di gestione.
Quando si acquistano azioni sul mercato secondario, è importante capire come viene trasferita la proprietà delle azioni e quale depositario conserva i registri della proprietà delle stesse. Si applicano due schemi di circolazione secondaria. Nel primo caso, quando si acquistano azioni sul mercato secondario dalla società proprietaria, l'azionista apre un conto personale nel registro degli azionisti del fondo. La società venditrice, sulla base del contratto di compravendita di azioni, incarica l'ente che tiene il registro di trasferire le azioni sul conto del nuovo proprietario. Lo stesso accade quando le azioni vengono vendute sul mercato secondario, solo che ora l'azionista dà l'ordine di trasferire le azioni sul conto del nuovo proprietario nel registro.
Nel secondo caso, la titolarità delle azioni da parte dell'azionista è iscritta nel registro degli azionisti di investimento sul conto personale dell'intestatario. Un altro depositario agisce come tale titolare nominale. L'intestatario dei titoli è registrato nel sistema di tenuta del registro. È un depositante (cioè detiene azioni), ma non è il proprietario di questi titoli. L'intestatario stesso tiene un registro di quale degli azionisti possiede quante azioni. Solo i partecipanti professionali al mercato mobiliare - i depositari possono essere un intestatario.
Le quote acquistate sul mercato secondario possono essere rimborsate presso la società di gestione durante il periodo di apertura dell'intervallo. Per fare ciò, l'azionista deve presentare un ordine per il riscatto delle azioni al depositario - il detentore intestatario. Il depositario, in qualità di intestatario, presenta domande indicanti il nome del titolare delle quote di investimento alla società di gestione del fondo comune di investimento, che rimborsa le quote del fondo di investimento. Il denaro del rimborso delle quote viene trasferito sul conto del titolare della quota indicato nella domanda di rimborso.
Spese degli azionisti
Quando si investe in fondi comuni di investimento, l'azionista sostiene determinati costi. Possono essere divisi in due gruppi: le spese che l'investitore sostiene quando acquista e riscatta le azioni e le spese che si riflettono nel valore delle azioni su base giornaliera.
Affrontiamo il primo gruppo di spese, poiché sono le più ovvie. Al momento dell'acquisto di azioni, l'azionista sostiene immediatamente dei costi sotto forma di un cosiddetto premio sul valore dell'azione. Ciò significa che le azioni ti vengono vendute a un prezzo più alto dell'importo del premio. Hai contribuito con 10.000 rubli al fondo comune, il markup sul valore della quota è dell'1%, in totale sul tuo conto avrai azioni solo per un importo di 9.900 rubli. Viene applicato un supplemento per rimborsare i costi associati all'emissione delle quote. Quando si presenta una domanda per l'acquisto di azioni alla società di gestione, il premio va alla società di gestione; quando si acquistano azioni tramite un agente, il premio rimane all'agente.
L'importo massimo del markup non può superare l'1,5% del valore stimato dell'unità di investimento. Allo stesso tempo, l'importo del markup, di regola, varia a seconda dell'importo contribuito al fondo: maggiore è l'importo, minore è la percentuale del markup. Ci sono fondi in cui non viene addebitato il premio, ad esempio, hai depositato 30.000 rubli e avrai azioni per un importo di 30.000 rubli sul tuo conto.
Analogamente, al riscatto delle quote viene applicato uno sconto sul valore calcolato delle quote. Ciò significa che stai vendendo azioni a un prezzo inferiore al loro valore attuale stimato per l'importo dello sconto. Ad esempio, quando si vendono 100 azioni a un costo stimato di 500 rubli. e uno sconto del 2%, l'investitore sarebbe trasferito l'importo di 49.000 rubli. (tasse escluse).
Lo sconto è addebitato per rimborsare le spese della società di gestione o dell'agente relative al rimborso delle azioni. Lo sconto massimo non può superare il 3% del valore stimato dell'azione. Di solito lo sconto è minore, più a lungo i tuoi soldi sono rimasti nel fondo. Entro sei mesi, l'importo dello sconto, di norma, viene notevolmente ridotto. Questo è uno dei motivi per investire in fondi comuni per periodi più lunghi, almeno sei mesi o un anno. Quindi le società di gestione regolano il periodo di investimento in base all'importo dello sconto. Tieni presente che è il periodo di detenzione delle azioni che verrà preso in considerazione. Se hai effettuato diversi acquisti in momenti diversi, per ciascuna porzione delle azioni, il periodo di detenzione viene calcolato separatamente. Al momento del riscatto delle quote non verranno addebitate ulteriori spese, ad eccezione dello sconto (oltre alle tasse).
Il periodo di investimento è considerato non solo dalla data di acquisto delle quote, ma anche dalla data di scambio delle quote di un fondo con quote di un altro fondo di quote della società di gestione. In caso di scambio di quote, il periodo di investimento viene azzerato e lo sconto verrà calcolato in base al periodo di detenzione delle ultime quote del fondo.
In caso di cambio unità, non vengono addebitati supplementi e sconti. Per gli agenti e la società di gestione, supplementi e sconti possono variare. Di norma, gli agenti li hanno leggermente più alti. Supplementi e sconti sono determinati dalla società di gestione, sono descritti nelle regole di gestione fiduciaria di un fondo comune di investimento, anche per ciascun agente.
Quindi, quando acquisti azioni, perdi a spese di un premio (fino all'1,5% dell'importo), quando vendi azioni - con uno sconto (fino al 3%). Ogni giorno, gli azionisti perdono parte del valore della quota e altre spese che vengono riscosse dalla società di gestione dalla proprietà del fondo (cioè a spese degli azionisti). Questi sono i costi di gestione di un fondo comune di investimento. Questi includono la remunerazione per la società di gestione, il depositario specializzato, il registrar specializzato, il perito e il revisore dei conti. A titolo esemplificativo: l'importo di tali spese, a norma di legge, non può superare il 10% del valore medio annuo del patrimonio netto del fondo. In pratica la concorrenza obbliga i manager a ridurre i costi di gestione, per cui la remunerazione media di una società per la gestione di un fondo comune è di circa il 3%, più precisamente il 2,72%. I costi di gestione dei fondi obbligazionari sono inferiori: per i fondi obbligazionari aperti sono in media 1,78%. La remunerazione dei gestori per la gestione dei fondi azionari è più elevata. Per i fondi azionari aperti è del 3,24%, per i fondi azionari a intervalli - 3,36%. A volte le società di gestione determinano la loro commissione solo in base alla crescita del patrimonio del fondo. Nessuna crescita: la società di gestione non riceve entrate. Questo metodo di calcolo della remunerazione rende il reddito dell'azienda direttamente dipendente dal successo e siamo sicuri che la concorrenza costringerà un numero crescente di aziende a utilizzare questa particolare opzione per calcolare la propria remunerazione.
L'IVA viene addebitata sulle spese. Solitamente, nel regolamento dei fondi, i costi sono già indicati comprensivi di IVA. Ma alcune aziende indicano l'importo delle spese IVA esclusa. In questo caso, è necessario apportare una correzione appropriata quando si confrontano diverse società di gestione in termini di dimensioni dei loro costi di gestione del fondo.
È importante che tutte queste spese siano già incluse nel valore stimato della quota, che viene pubblicato dalla società di gestione. Ciò significa che non ridurranno il valore stimato dell'azione e il ritorno sull'investimento dell'investitore. L'azionista, infatti, non ha nemmeno bisogno di sapere quanti soldi vengono spesi per la gestione del fondo. L'azionista conosce il risultato finale della gestione - il valore stimato dell'azione e riscatterà le azioni a questo costo.
Non è necessario confrontare necessariamente i fondi per la remunerazione della società di gestione: il fondo con le spese più elevate può anche portare una maggiore redditività all'azionista a causa dell'aumento delle azioni. Ma anche questa caratteristica non va trascurata. Come sapete, i guadagni passati non sono garantiti in futuro, ma è inevitabile il fatto che una maggiore quantità di remunerazione "mangierà" la maggior parte del reddito.
I risultati finali dell'investimento dell'azionista saranno influenzati dall'aumento del valore stimato dell'azione durante il periodo di investimento, tenuto conto dei ricarichi e degli sconti trattenuti.
Altri eventuali costi sono relativi solo al trasferimento di denaro sul conto corrente del fondo comune di investimento e sono a carico della tua banca. Ma anche su questi costi, puoi risparmiare se depositi denaro nel fondo attraverso la banca in cui è aperto il conto del fondo comune di investimento dato.
Quota di investimento- questa è nominativa, che certifica la quota del suo proprietario nella proprietà dell'immobile, che costituisce il diritto di pretendere dalla società di gestione un proprio fondo di investimento unitario, il diritto a ricevere un compenso monetario alla risoluzione del contratto di amministrazione fiduciaria di il fondo di investimento unitario con tutti i titolari di quote di investimento di questo fondo di investimento unitario ( cessazione di un fondo comune di investimento).
Specificità
Innanzitutto, una quota di investimento è un titolo registrato che non ha valore nominale. E questo è perfettamente logico. Nella fase di costituzione di un fondo comune di investimento, che dura non più di 3 mesi (si chiama fase di collocamento iniziale), i fondi di investimento devono essere venduti a prezzo fisso. Questo prezzo è fissato dalla società di gestione, il cui compito principale è quello di raccogliere il capitale necessario per avviare operazioni attive sul mercato. Se la società di gestione vuole attirare grandi investitori nel fondo, il prezzo delle azioni nella fase di collocamento iniziale può essere piuttosto elevato. Ma, di regola, i gestori stabiliscono un prezzo che sarebbe disponibile per tutti.
La seconda differenza tra un'unità di investimento e il concetto tradizionale di titoli è che non viene scambiata da borse, broker o negozi di azioni. Le quote di investimento sono vendute ai proprietari diretti e da loro acquistate dalle società di gestione dei fondi comuni o dai loro agenti.
Il valore di un'unità di investimento e la sua definizione
Dopo la fine dell'offerta iniziale, il prezzo al quale le azioni vengono vendute ai nuovi azionisti cessa di essere fissato. Da quel momento in poi, viene calcolato dalla società di gestione come segue: l'intero capitale del fondo (meno le spese di gestione) viene diviso per il numero di azioni vendute. Il valore attuale delle quote di investimento è pubblicato dalla società di gestione sulla stampa. Questo indicatore può essere utilizzato per giudicare il lavoro del fondo. Se il valore delle azioni aumenta, gli azionisti sono in profitto.
Determinazione del profitto
La variazione del valore di una quota di investimento è l'indicatore più importante della performance di un fondo di quote. Il valore di un'azione determina il prezzo di rimborso delle azioni da parte delle persone che desiderano recedere dal fondo e il prezzo di vendita delle azioni ai nuovi azionisti. Le informazioni sul valore di un'azione sono aperte e accessibili a tutte le parti interessate. Gli azionisti possono in qualsiasi momento determinare l'importo del loro profitto (o perdita) dalla partecipazione al fondo confrontando l'attuale prezzo di riacquisto dell'azione e il prezzo al quale l'hanno acquistata una volta.
Osservando la crescita del valore attuale della sua quota, il proprietario non può che provare soddisfazione morale. Mentre la quota è "in mano", non porta soldi veri. E questa è un'altra caratteristica di questo titolo: sulle azioni non vengono applicati né interessi né dividendi. Tutti gli utili o le perdite attuali si riflettono nel valore dell'azione. Se la società di gestione ha ottenuto un profitto, puoi ottenere la tua quota solo vendendo la quota.
Il diritto di riscattare la tua quota dal fondo
Tutte le quote di un fondo in un dato momento hanno lo stesso valore. Puoi acquistare un numero qualsiasi di unità. Tutto dipende da quanti soldi hai. In questo caso, i diritti del proprietario di un'azione saranno gli stessi del proprietario di dieci, centomila azioni, ovvero: per ogni rublo investito, tutti gli azionisti di questo fondo riceveranno lo stesso reddito (o perdita ).
In questo senso c'è una vera democrazia in un fondo comune: non ci sono partecipazioni di controllo, consigli di amministrazione, voto sui dividendi, ecc. Gli azionisti, a differenza degli azionisti, sono privati della possibilità di partecipare alla gestione degli affari del loro fondo. Tutte le decisioni sull'investimento del fondo comune di investimento sono prese dalla società di gestione, alla quale gli azionisti trasferiscono il denaro a fiducia. Tuttavia, un azionista insoddisfatto del lavoro della società di gestione può facilmente lasciare un fondo disfunzionale semplicemente vendendo la sua quota (o azioni). Questo modo di “votare” al mercato può essere meno burocratico e più efficiente.
Condividere la proprietà di un fondo comune di investimento
Il titolare di una quota di investimento è proprietario indiretto dei beni materiali che compongono il patrimonio del fondo comune di investimento: titoli, denaro, immobili (per i fondi a intervallo). Questa forma di proprietà ha molti vantaggi per un piccolo investitore:
- fornisce accesso sia ai titoli di stato che alle più grandi imprese russe;
- offre opportunità di gestione professionale del risparmio;
- risparmia denaro e tempo;
- a causa di un'ampia varietà di investimenti, riduce il rischio di perdere denaro associato al fallimento delle singole società.
Cosa puoi fare con le unità di investimento?
- Comprare e vendere;
- Regalo;
- essere ereditato;
- Conversione in quote di altri fondi comuni di investimento di questa società di gestione (se previsto dal Regolamento).
Acquisto di quote di investimento
È possibile acquistare una quota di un fondo comune contattando direttamente la società di gestione o tramite i suoi agenti. Prima di acquistare un'azione, è necessario familiarizzare con le Regole e il Prospetto per l'emissione di azioni di investimento di questo fondo comune di investimento. Devono essere forniti dalla persona che riceve le domande. Oltre ad altre informazioni estremamente importanti per l'investitore, questi documenti contengono le condizioni di vendita e rimborso delle azioni.
Chiunque desideri diventare azionista compila un'apposita domanda, nella quale indica i propri dati, il numero delle azioni acquistate o l'importo delle proprie partecipazioni. Le informazioni sui nuovi azionisti sono inserite nel registro. Viene aperto un conto in banca a nome di ogni nuovo azionista, dove viene trasferito il denaro da lui pagato per le azioni. Dopo aver versato il denaro, l'azionista riceve una copia della domanda e un estratto del registro.
Rimborso di quote di investimento
A seconda dei termini del rimborso delle azioni, i fondi comuni di investimento si dividono in due tipi: aperti e intermedi. I fondi aperti riacquistano azioni su base giornaliera, fondi a intervalli - a condizioni appositamente concordate (ma almeno una volta all'anno).
Le quote di investimento possono essere vendute integralmente o parzialmente.
Il rimborso delle quote avviene sulla base della Domanda di Rimborso, che può essere presentata alla Società di Gestione o all'Agente. Il registrar inserisce la voce di spesa nel Registro:
- il Fondo aperto entro e non oltre 3 giorni lavorativi dalla data di ricezione della Domanda;
- intervallo Fondo entro e non oltre 3 (tre) giorni lavorativi dalla data del termine ultimo per l'accettazione delle domande di acquisto e rimborso delle quote di investimento.
Secondo la normativa, la Società di Gestione dispone di 10 giorni lavorativi per regolare con il socio mediante bonifico sul conto corrente indicato nella Domanda di Rimborso.
Va ricordato che in pratica il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita delle quote non coincidono. Il prezzo al quale vengono acquistate e vendute le quote si basa sul valore corrente della quota calcolato dalla società di gestione. Tuttavia, la società di gestione e i suoi agenti hanno il diritto di vendere le azioni a un prezzo leggermente più alto (con un premio) e di riscattarle un po' meno (con uno sconto) per coprire i costi di organizzazione del commercio. Secondo la legge, tali spese non possono superare il 5% del valore dell'azione il giorno della sua acquisizione o rimborso. Pertanto, devi sempre essere preparato al fatto che quando acquisti un'azione, puoi pagare un importo leggermente maggiore e ricevere un importo leggermente inferiore quando vendi.
Rivendita ad altri proprietari
La rivendita di azioni "dalle mani" non è formalmente vietata, ma praticamente non ha senso per lo stesso motivo della negoziazione di azioni in borsa o in borsa. Dal punto di vista dell'acquirente, l'acquisto di un'azione da un intermediario è impraticabile: molto probabilmente chiederà un prezzo che superi il prezzo a cui la società di gestione vende le azioni. Inoltre, dovrà comunque contattare la società di gestione per reimmatricolare la proprietà nel registro degli azionisti di investimento.
Conversione
Di norma, le società specializzate nella gestione di fondi comuni di investimento creano non uno, ma diversi fondi incentrati sull'investimento in diversi tipi di attività. A volte la società di gestione offre agli azionisti l'opportunità di convertire le quote dei fondi della loro "famiglia" l'una nell'altra. Pertanto, l'investitore ha l'opportunità di trasferire i suoi soldi da un bene all'altro, cosa che gli sembra più promettente in questa fase.
Dono ed eredità
Come altri titoli, le quote di investimento possono essere ereditate o donate. È necessario solo registrare nuovamente la proprietà del nuovo proprietario presso la società di gestione del fondo comune di investimento.
Secondo le leggi della Federazione Russa, se il destinatario dell'eredità o del dono è il coniuge, le azioni trasferite non sono tassate.
Per le quote di partecipazione, così come per gli altri beni trasferiti in virtù di un contratto di donazione o per testamento, l'imposta è riscossa all'aliquota stabilita.
Tassazione
Uno dei principali vantaggi dei fondi comuni di investimento è la tassazione preferenziale. Vale a dire, a differenza di altre società che raccolgono denaro da investitori privati, i fondi comuni di investimento non pagano l'imposta sul reddito. E questo è perfettamente legale: il fatto è che un fondo comune di investimento non è una persona giuridica. In questo senso, è una struttura unica sul mercato russo che offre ai suoi investitori l'opportunità di ricevere un rendimento maggiore sul capitale investito rispetto agli stessi soldi investiti in società che sono persone giuridiche.
Per quanto riguarda il reddito finale degli investitori diretti (persone fisiche), che ricevono dalla vendita delle azioni, è tassato al 13% se l'investitore è residente (cioè soggiorna nella Federazione Russa per più di 183 giorni all'anno).
Cosa è garantito al proprietario di un'unità di investimento?
- La società di gestione del fondo comune di investimento soddisfa gli elevati standard e requisiti stabiliti dallo stato, come confermato dalla corrispondente licenza della Commissione federale per il mercato dei valori mobiliari.
- Gli investimenti dei fondi degli azionisti sono effettuati in stretta conformità con la dichiarazione di investimento indicata nel Regolamento del fondo comune di investimento.
- Almeno il 90% dei fondi dei fondi comuni aperti è investito solo in titoli vendibili sul mercato in qualsiasi momento.
- Il valore di una quota di investimento non è frutto di autoquotazioni (come è avvenuto con i biglietti MMM), ma è determinato dalla società di gestione secondo regole uniformi e obbligatorie per tutti i fondi comuni di investimento.
- La proprietà di un fondo comune può aumentare o diminuire, ma non scomparirà da nessuna parte, poiché le funzioni di gestione del patrimonio e di stoccaggio sono suddivise tra la società di gestione e un depositario specializzato.
- L'importo dei costi di gestione è strettamente limitato. Per legge non può superare il 10% del valore medio annuo del patrimonio netto e viene detratto dal capitale del fondo prima del calcolo del valore della quota.
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