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Tutto sulle promozioni un modo semplice per iniziare la tua strada. ESME Faerber. Tutto sulle promozioni. Sviluppa un piano finanziario personale

Tutti i diritti riservati. Nessuna parte di questo libro può essere riprodotta in qualsiasi forma senza il permesso scritto dei titolari di copyright.
Il supporto legale per l'editore fornisce lo studio legale "Vegas Lex"

© Esmé Faerber, 2006
© evrolev om, traduzione in russo, 2013
© edizione in russo, design.
Mann, Ivanov e Ferber LLC, 2013
© Photo on cover, shutterstock.com

Prefazione dal partner della pubblicazione

Mondo sistema finanziario La base contiene molti strumenti diversi: scorte, futures, obbligazioni, avanti, opzioni, valute, ecc. - Tutto questo è come un organismo vivente. Dalla lingua latina, la parola "azione" è tradotta come "azione" o "piombo in movimento". Sono le azioni sono le prime a "disturbare questa caldaia", essendo gli indicatori più sensibili dei processi macro e microeconomici del mondo. Questa è la base da cui respingere, dove iniziare a tutti coloro che dedicheranno almeno una piccola parte di se stessi al processo di investimento.
Le realtà russe sono tali che il commercio del forex, gli investimenti nelle piramidi e gli investimenti in azioni spesso stanno in una riga - ed è percepito come appropriato. Inoltre, la promessa di serrature aeree piene di profitto dal collocamento dubbio i soldiRispetto ai guadagni reali su mercato azionario. Quante volte non notiamo le anime di tintura per le tue belle persone? O viceversa, per solitamente a prima vista, l'umanità è nascosta (con una lettera maiuscola H). Questo è ciò che succede ora: si incontrano lungo i vestiti, e nessuno guarda a mente, e per qualche motivo per scavare in sostanza, per qualche motivo. Forse un alimentatore complesso e talvolta, troppo pappy di concetti generali associati al mercato azionario, da un lato, dona a questo misteriosità e persino il romanticismo, e dall'altro, oltre al desiderio di approfondire il processo.
Il libro meraviglioso "tutto sulle azioni", scritto dalla madre che ama i suoi figli, una buona moglie e, naturalmente, uno specialista eccezionale nel suo caso, è progettato per aiutare tutti coloro che hanno voluto chiedere qualcosa, ma lui lui era un po 'timido. Qui tutti troveranno le risposte a quelle domande che hanno causato difficoltà. Capire quali azioni sono e quale di loro è un senso; Imparali a gestire e riconoscere quando sono meglio comprare e vendere; Scopri alcuni modi interessanti per analizzare; È possibile diventare un sostenitore di uno degli approcci agli investimenti e, infine, scegliere lo stile o il metodo adatto a voi - tutto ciò può essere trovato nel libro di Esme Ferber.
Nonostante il fatto che la pubblicazione sia adattata per il mercato americano, gli esempi più accuratamente ed esercitano oggetto della narrativa. L'essenza degli investimenti in magazzino è la stessa, sia che gli Stati Uniti, il Brasile, la Germania, la Cina o la Russia, quindi non vale la pena di stiva all'aspetto regionale. E, naturalmente, chiunque lo legge in russo sta sicuramente guardando mercato russo Le azioni vedranno per sé nuove opportunità e si apriranno, infine, questo velo invisibile tra coloro che "nell'argomento", e quelli che non sono molto.
Consiglia di leggere!

Kazakbaev Marat.,
Asset Manager.
Nettrader.ru.

Grazie

Un sacco di persone da McGraw-Hill hanno preso parte alla preparazione di questo libro, ma vorrei particolarmente evidenziare le peniche Dane.
Thomas Hohensus mi ha fornito informazioni sul suo rapporto di ricerca di puro flusso monetario (CFAR), per il quale sono molto grato.
Dedico questo libro a mio marito Eric e dei miei figli Jennifer e Michael per il loro costante supporto, pazienza e aiuto.

Prefazione dell'autore

Nella terza edizione del libro "tutto sulle promozioni" ha incluso materiali che contribuiranno ad aumentare la consapevolezza degli investitori dei loro investimenti nella promozione. Investire in stock è un compito difficile, poiché questo processo è associato a molte domande, accuse reciproche e con rischi. Un approccio retrospettivo aiuta a capire quali azioni dovrebbero essere acquistate, ma se hai bisogno di vedere il futuro, molti investitori temono di prendere decisioni che dovrebbero fornire loro vantaggi sul mercato. Lo scopo di questo libro è di fornire una caratteristica delle azioni relative ai rischi e alla redditività, una descrizione del lavoro del mercato azionario, una valutazione delle azioni, la procedura per l'uso del fondamentale e analisi tecnica Quando si sceglie azioni per la vendita e l'acquisto, le differenze tra le scorte di crescita, costi e promozioni di impulsi, nonché stabilire le teorie del mercato azionario.
Tra le numerose modifiche apportate a questa edizione dovrebbero essere annotate nuovi capitoli sulla valutazione delle azioni, investendo nelle azioni di società straniere e fondi azionari. Ogni capitolo contiene nuove sezioni che aiuteranno sia i principianti che gli investitori avanzati di trovare il toolkit e acquisire conoscenze necessarie per la crescita della resa senza un aumento significativo dei rischi formando un portafoglio diversificato. Come investitore informato puoi migliorare ulteriori soluzioni di successo relative a investire in magazzino.

Capitolo 1
Perché investire in magazzino?

Temi principali

Perché dovrebbe investire in magazzino
Sviluppo del tuo piano finanziario
Cosa investirà in magazzino

Fetta di investimento
Nel novembre 2001, Enron ha annunciato bancarotta. Investitori che hanno acquisito azioni di questo ampio compagnia famosa $ 60 per 1 azione all'inizio dell'anno, ha osservato come i loro investimenti sono ammortizzati.
Entro tre anni, dal marzo 2000 al 2003, il mercato azionario era in una profonda crisi. L'indice NASDAQ è sceso del 71%. Il mercato azionario non ha sperimentato tale caduta dalla Grande Depressione del 1929.
La quota delle azioni Boeing è stata di $ 33,50 per azione nel novembre 2001, e il 3 maggio 2006 è salito a $ 85 per azione. Per 4,5 anni, la crescita era del 155%.

Quindi, hai visto che facilmente puoi perdere denaro, investire in azioni. Ciononostante, più della metà dei cittadini degli Stati Uniti possiedono le azioni direttamente o indirettamente, li avendo come parte dei portafogli pensionistici. Comprendere quali mercati azionari sono e come i mercati azionari funzionano aiuterà a evitare errori costosi quando si investono in magazzino e costituiranno un portafoglio costituito da investimenti ad alto rendimento, come nel caso delle azioni boeing.

Perché investire in magazzino

Il taglio degli investimenti provoca la domanda: perché investire in magazzino, se a causa di ciò, possiamo perdere alcuni dei suoi investimenti? La risposta è visibile in FIG. 1-1 Illustrando il motivo per cui gli stock sono così attraenti per gli investimenti.
Per oltre un periodo di 19 anni, dal 1986 al 2004, la redditività delle Azioni delle aziende sia grandi che piccole ha superato la resa di obbligazioni e bollette del Tesoro, gonfiaggio significativamente travolgente. Tuttavia, per cinque anni, 19 azioni hanno mostrato la redditività peggiore dei legami e delle bollette del Tesoro. Tuttavia, un investitore a lungo termine non dovrebbe essere scoraggiato a causa di diversi anni non redditizi, poiché maggiore importanza è la crescita del benessere a lungo termine.

Figura 1-1.
Redditività annuale di azioni, obbligazioni e bollette del Tesoro, 1986-2004.

In fig. 1-2 mostra quanto la redditività effettiva delle azioni ha superato la resa delle obbligazioni e le bollette del Tesoro per il 1926-2000. $ 1, investito in ciascuno degli strumenti sopra riportati, ha mostrato diversi rendimenti con un emendamento per l'inflazione. Gli investimenti $ 1 in azioni di piccole imprese hanno offerto oltre $ 500, mentre gli investimenti simili in magazzino grandi aziende Durante lo stesso periodo sono stati portati 150 dollari. La resa effettiva delle bollette del Tesoro, delle obbligazioni del Tesoro e dei legami aziendali ammontava a 1,50, 3,79 e $ 5,50, rispettivamente. Questi indicatori di redditività dimostrano come sono interessanti investimenti in azioni per il periodo a lungo termine.

Figura 1-2.
Il rendimento effettivo sull'investimento $ 1, 1926-2000.

Quindi, puoi disegnare le seguenti conclusioni:
Per ridurre i rischi di perdite, investire in azioni seguono il periodo a lungo termine;
Per ottenere elevati rendimenti a lungo termine, gli investitori non dovrebbero allegare grande importanza alla volatilità della resa annuale, che dovrebbe essere considerata come un'interferenza non essenziale sulla strada per i rendimenti più elevati;
Con investimenti a lungo termine, le perdite nel mercato azionario stanno diventando piuttosto evidenti;
Quando si investono per un lungo periodo, le azioni di piccole imprese rispetto ai rendimenti principali portano più redditività;
A breve termine, gli investimenti in obbligazioni e gli impegni di tesoro a breve termine possono essere più efficaci rispetto agli investimenti in azioni;
Le obbligazioni portano una maggiore resa delle fatture del Tesoro (titoli del mercato monetario);
Investire B. titoli ordinari Fornisce una tassazione preferenziale a livello federale, che gli investitori non hanno investitori nei mercati di obbligazioni e mercato del denaro. I dividendi sulle azioni ordinarie sono soggetti a tassa federale a tariffe preferenziali (al di sotto della tariffa fiscale limitatrice), mentre il reddito da obbligazioni e documenti preziosi Il mercato monetario è soggetto a tasse alle tariffe massime.
Nella scheda. 1-1 mostra alcuni dei motivi per cui per la maggiore redditività dovrebbe essere pensato a un investimento a lungo termine in azioni, e non in obbligazioni, bollette del Tesoro, certificati di deposito o fondi comuni del mercato monetario.
Gli investitori che inseriscono fondi per un lungo periodo (più di cinque anni) e pronti a portare il rischio di perdite nel mercato in calo devono investire in azioni. Gli investitori con "orizzonti temporanei" più corti, che hanno bisogno di un flusso costante di ricavi dei loro investimenti e che non sono a rischio, devono investire in obbligazioni. I tuoi obiettivi finanziari e le qualità personali determinano i tipi di titoli in cui investi.

Tabella 1-1.
Le principali ragioni per risparmiare e indagare con saggezza

La gente ha cominciato a vivere più a lungo, quindi hanno bisogno più soldiPer garantirti dopo il pensionamento.
Prezzi per cure mediche, educazione e servizi assicurativi Crescere costantemente.
I prezzi dei beni immobili, compresi gli edifici residenziali, sono costantemente in aumento.
È necessario essere in anticipo all'inflazione e migliorare lo standard di vita.
Le persone vogliono fare una fortuna per lasciare l'eredità.
Più salvi e investi ora, maggiore è la tua solvibilità sarà dovuta all'accoppiamento del reddito in un tasso di interesse complesso.
Investire saggiamente, aumenti il \u200b\u200btuo benessere.

Sviluppa un piano finanziario personale

Il processo di investimento inizia con la preparazione del piano finanziario, che indica obiettivi finanziari e il piano per il loro successo. Se non sai cosa vuoi, non saprai come raggiungerlo.

1. Parola i tuoi obiettivi finanziari

Alla prima fase della preparazione di qualsiasi piano di investimento, determinare ciò che si desidera ottenere a scapito degli investimenti e quando hai bisogno dei tuoi soldi. Forse hai un sacco di obiettivi, ad esempio: accumulare denaro per ritirarsi in 20 anni, pagare per l'educazione dei bambini in 10 anni, prepara il primo contributo per il cottage in due anni. Gli obiettivi finanziari sono le pietre miliari finanziarie che si desidera ottenere con gli investimenti. Trascorri un po 'di tempo per formulare i tuoi obiettivi finanziari e determinare il tipo di ritorno da ognuno di loro ti aspetti in futuro.
Possibili obiettivi finanziari:
Per un anno, raccogliere risparmi "per un giorno nero";
Cinque anni a comprare una macchina;
Dopo 10 anni, paga l'educazione dei bambini;
Per 25 anni, formare capitale pensionistico.
Investire in previdenza La fornitura è diversa dall'investimento in obiettivi più a breve termine a causa dell'orizzonte temporaneo e dei rischi.

Orizzonte temporaneo

La definizione dell'orizzonte temporale è molto importante perché dà un'idea migliore di quanti strumenti devono essere studiati per raggiungere ciascun obiettivo. La quantità di fondi per finanziare ogni obiettivo dipende direttamente dal tuo stato finanziario o dimensioni azionari. Nella scheda. 1-2 mostra come calcolarlo. Equità - Questa è la differenza tra quanto hai e quanto devi.
L'analisi del budget mensile ti aiuterà anche a determinare quanto devi investire e quale livello di rischio sei disposto ad accettare.

Tabella 1-2.
Qual è la tua capitale?

Rischio

Valutare i suoi obiettivi tenendo conto dei rischi che possono essere caratterizzati come segue:
conservazione del capitale investito;
flusso di entrate;
Guadagni.
Conservazione del capitale investito. Strumenti del mercato monetario, ad esempio: conti bancari, conti di risparmio, certificati di deposito, fondi comuni di reciproca del mercato monetario, banconote da tesoreria e commerciali - garantire la sicurezza del capitale investito e della bassa resa. Obiettivi a breve termine come formazione fondo di riserva e accumuli per piccole acquisizioni durante l'anno rientrano in questa categoria di investimenti. La resa di tali strumenti spesso non copre l'inflazione e le tasse.
Flusso di entrate. Investimenti che forniscono un flusso costante di reddito con rendimenti più elevati rispetto a quando gli strumenti di mercato monetaria includono obbligazioni e azioni preferite. Spostamento dell'interesse a favore delle obbligazioni e condivisioni preferite Al fine di ottenere una resa più alta, può portare alla perdita di capitale investito. Se il costo dei legami e le azioni preferite scenderà al di sotto del prezzo del loro acquisto, quindi nel caso della vendita dei loro investitori, gli investitori informerà perdite. I. I. obbligazioni ad alto rendimento (spazzatura o knuckles, obbligazioni) offrono flussi di reddito potenzialmente più elevati rispetto alle obbligazioni livello di investimentoTuttavia, non sono anche protetti dal rischio di default valore nominale Legami ai loro titolari. Gli investitori che vogliono finanziare i loro obiettivi con orizzonti temporanei da uno a cinque anni, utilizzare obbligazioni, il periodo di pagamento su cui gli orizzonti selezionati. Ciò consente di ottenere un rendimento più alto rispetto agli strumenti del mercato monetario.
Guadagni. Investire al fine di aumentare il capitale può garantire l'aumento del costo degli investimenti, o crescita del capitale. Le azioni hanno il potenziale dei guadagni in conto capitale, se i prezzi per loro aumentano sopra il livello di acquisto. Il rischio è che il costo dell'azione può scendere al di sotto del costo del suo acquisto, che porta a perdita di capitale. Per questo motivo, è richiesto un orizzonte temporale più lungo (più di cinque anni) per essere in grado di saltare nel mercato azionario. Per alcune azioni, i dividendi sono pagati per garantire le azioni del flusso di rendimento. In generale, il reddito sulle quote di dividendi è inferiore rispetto alle obbligazioni. Tuttavia, non tutte le azioni sono dividendo e gli investitori investono in loro, contando su guadagni in conto capitale. Gli investimenti in azioni sono adatti per il finanziamento degli scopi di investimento a lungo termine (con un orizzonte temporaneo per più di cinque anni), come la formazione risparmio pensionistico.
Pertanto, c'è sempre un equilibrio tra rischio e redditività. Allegati con basso rischio (titoli del mercato monetario) garantiscono la sicurezza del capitale investito, ma ha una bassa resa. I titoli con rendimento fisso (obbligazioni e azioni preferite) hanno una resa più elevata, ma portano il rischio di perdita di capitale investito in caso di predefinito su obbligazioni o la necessità di vendere azioni preferite ad un prezzo inferiore al prezzo del loro acquisto. Le azioni ordinarie forniscono il massimo alto livello Rendimenti cumulativi (guadagni in capitale e dividendi) per un lungo periodo di tempo, ma hanno un aumento del rischio di perdita di capitale investito in un orizzonte di tempo breve. Le tue circostanze personali (età, stato civile, il numero di dipendenti, equità E reddito) Determina il livello di rischio come accettabile per te come principio guida quando si sceglie gli strumenti di investimento.

2. Distribuire le tue risorse

Distribuzione di beni - Questo sta investendo in varie categorie Strumenti di investimento, come fondi del mercato monetario, obbligazioni, azioni, immobili, oro, opzioni e futures. Il piano di distribuzione di attività personali dipende da una serie di fattori: l'orizzonte temporaneo che hai scelto, il rischio e la tua situazione finanziaria.
Così di quanto tu sia più giovane, più fondi dovresti investire in plusvalenze (azioni ordinarie e immobili). Più si avvicina l'età pensionabile, maggiori dovrebbero essere i tuoi investimenti in obbligazioni e titoli del mercato monetario, che forniscono reddito e più piccoli in stock che garantiscono la crescita del portafoglio. In fig. 1-3 Come esempio, vengono forniti due piani di distribuzione di beni. Il primo di loro è focalizzato su un paio di età sposato per circa 30 anni, che investe principalmente nella formazione di risparmi pensione per oltre 30 anni. Il piano di sfondo è progettato per una coppia sposata di circa 45 anni. Questo piano prevede un piccolo investimento in stock per un periodo di tempo di 20 anni rimanente prima del pensionamento.
I piani di distribuzione delle risorse dovrebbero passare una rivalutazione periodica se la tua posizione finanziaria cambierà. Nella scheda. 1-3 Raccomandazioni presentate per elaborare il piano di distribuzione dei beni personali.

Figura 1-3.
a) piano di distribuzione delle risorse per una coppia di 30 anni
(b) Piano di distribuzione delle risorse per la coppia di 45 anni

Tabella 1-3.
Come rendere il tuo piano di distribuzione di attività personali

Specialisti in. progetto finanziario Viene utilizzato il seguente metodo empirico per determinare la percentuale di investimenti nella promozione:
La percentuale della distribuzione nella promozione \u003d 100 è la tua età.
Ad esempio, se hai 65 anni, puoi investire il 35% per condivisione e distribuire altri mezzi tra altri strumenti di investimento (obbligazioni e titoli bancari bancari). Questo è il punto di partenza per elaborare il tuo piano, in cui la composizione delle attività sarà determinata dalla tua situazione finanziaria e dai rischi.

3. Seleziona una strategia di investimento

La scelta della strategia di investimento dovrebbe essere basata sui tuoi obiettivi e termini di distribuzione delle attività. Inoltre, questa scelta dipenderà dalla tua percezione di quanto efficaci i mercati delle azioni e delle obbligazioni risponderanno a informazioni sostanziali che interessano il costo dei titoli. Se ritieni nell'efficienza dei mercati dei titoli, cioè, che tutte le informazioni attuali e costantemente aggiornate sono rapidamente ed efficientemente riflessi in prezzi e obbligazioni in modo efficiente, dovresti scegliere una strategia di investimento passivi. Quindi, se le azioni sono sottovalutate, acquistaranno attivamente, come risultato della quale il loro prezzo raggiunge un livello equo. Pertanto, il mercato effettivo sarà molto poco condiviso o rivalutato azioni. Termine " mercato efficace"Significa che solo un piccolo numero di investitori sarà in grado di superare significativamente il mercato con un emendamento del rischio (cioè per ottenere redditività, rendimento significativamente superiore al mercato, a causa dell'investire in titoli con un livello di rischio simile). Gli investitori che credono nell'efficienza dei mercati contano sull'ottenimento della resa media, rendendosi conto che non saranno in grado di superarlo. Tali investitori seguono una strategia passiva degli investimenti, formando e in possesso di un portafoglio di scorta diversificato che ripete gli indici azionari in base alla struttura.
Se gli investitori ritengono che i mercati funzionino inefficienti (i prezzi reagiscono lentamente alle informazioni), quindi per loro ci saranno molte azioni sottovalutate e rivalutate. Tali investitori utilizzano analisi finanziarie e tecniche per trovare azioni così sottovalutate e ottenere il rendimento al di sopra del mercato medio. Gli investitori, la seguente strategia di investimento attivi, compra i titoli quando sono sottovalutati e vendili quando iniziano a essere percepiti come rivalutati. I piani di distribuzione delle risorse cambiano insieme alla situazione del mercato e la quota di fondi investiti in magazzino aumenta quando il mercato è considerato sottovalutato e diminuendo quando il mercato diventa sopravvalutato.

4. Seleziona Strumenti di investimento

Dopo aver formulato i nostri obiettivi, ha preparato un piano di distribuzione di beni e ha scelto una strategia di investimento, il tempo di scegliere gli strumenti di investimento. Decidere su quali azioni dovrebbero essere acquistate, dovresti essere guidato dalla tua strategia di investimento. Gli investitori che scelgono una strategia passiva, scegli strumenti diversificati in ogni categoria attività di investimento. Portafoglio di azioni diversificato Include azioni di società di vari settori dell'economia (tecnologica, energia, assistenza sanitaria, la produzione di beni di consumo, produzione industriale, finanza, automobilistica, materie prime, produzione di fabbrica e comunale), la cui resa non ha dipendenza diretta.
L'investitore, la prossima strategia attiva, utilizza un'analisi fondamentale e tecnica per acquistare scorte quando sono sottovalutate, e poi li vendono quando diventano sopravvalutati e sostituiscono gli altri, sottostimati, i beni.
Per quanto riguarda quale investitore sei attivo o passivo, è necessario ridurre il rischio di perdite diversificando il portfolio. In altre parole, non hai bisogno di mettere tutte le uova in un cestino.

5. Valuta il tuo portfolio

È possibile valutare periodicamente il tuo portfolio, poiché i cambiamenti nelle circostanze possono causare la necessità di rivedere il piano di distribuzione dei beni. Inoltre, la modifica delle condizioni economiche e di mercato può influire sul piano di distribuzione dei beni. Inoltre, i cambiamenti nell'azienda della Società influenzeranno direttamente il valore delle sue azioni, che sono inclusi nel proprio portafoglio di investimenti.

Cosa può darti investire in magazzino

Se hai un orizzonte di investimento a lungo termine e dormi bene di notte durante i periodi di recessione nel mercato azionario, allora dovresti considerare un'opzione di investimento in azioni, poiché:
Le azioni portano reddito sotto forma di dividendi e aumentano il costo del capitale. Storicamente, la redditività delle azioni a lungo termine (sette anni o più) ha superato la resa di obbligazioni e titoli del mercato monetario. Investire in magazzino garantisce l'aumento portafoglio di investimenti inoltre a reddito sotto forma di dividendi;
Le azioni sono un mezzo di conservazione del capitale. Acquisto e ritenzione che cresce nel prezzo delle azioni nel tuo portafoglio - ottimale in atteggiamento fiscale Il metodo per aumentare il loro valore, poiché se il periodo di conservazione prima della vendita di azioni ha superato un anno, il reddito derivante da plusvalenze è soggetto a tasse federali sul tasso non superiore al 15%. Il reddito da scorte che si svolgono meno di un anno è soggetto a tasse sulla massima velocità d'imposta, che può superare il 35%. Controlla insieme al tuo ragioniere, ha reso i cambiamenti del Congresso in codice fiscale in termini di tassa sul reddito capitale;
Dividendo reddito su azioni qualificate soggette a agevolazioni fiscali, è tassato a tassi inferiori a reddito da interessi da obbligazioni e titoli del mercato monetario.
I seguenti capitoli forniscono le caratteristiche di vari tipi di azioni e descrivono il processo di scelta di tali adatti alle tue circostanze. Non tutte le azioni sono molto redditizie, e anche le azioni di aziende affidabili a volte rientrano nel prezzo. Comprendere i fattori che influenzano il valore delle azioni ti aiuteranno a formare un portfolio di azioni in modo da poter raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.