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OIBDA - che cos'è in termini semplici. Che cos'è l'EBITDA: lo spiego in linguaggio umano usando l'esempio più semplice In che modo l'ebitda differisce dall'oibda?

Reddito operativo prima del deprezzamento e dell'ammortamento ) è un indicatore analitico che indica il reddito operativo prima della deduzione dell'ammortamento delle immobilizzazioni e dell'ammortamento delle immobilizzazioni immateriali.

OIBDA = Risultato Operativo + Ammortamento beni immateriali+ ammortamento delle immobilizzazioni

L'OIBDA dovrebbe essere distinto dall'EBITDA poiché il punto di partenza dell'indicatore è l'utile operativo, non l'utile netto. In quanto tale, l'OIBDA non include i proventi non operativi, che generalmente non si ripetono di anno in anno. Comprende solo i proventi derivanti da operazioni ricorrenti e non è soggetta a oneri forfettari, come quelli relativi a differenze di cambio o crediti d'imposta.

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Per un'impresa, l'inizio di qualsiasi attività internazionale, come cercare di ottenere un prestito da una banca di un altro paese, attirare investitori stranieri o entrare in nuovi mercati, significa molti cambiamenti che sia l'imprenditore che i suoi dipendenti dovranno affrontare.

In molti modi, questi cambiamenti riguardano contabilità- all'estero vengono utilizzati altri standard che differiscono dagli standard russi bilancio d'esercizio... Di conseguenza, vengono utilizzati altri indicatori per valutare il lavoro dell'azienda e il successo delle attività internazionali dell'impresa dipende in gran parte dal fatto che il contabile possa calcolarli e analizzarli correttamente - dopo tutto, il potenziale investitore straniero oppure il prestatore, volendo conoscere le capacità dell'azienda e l'efficacia del suo lavoro, richiederà quegli indicatori con cui è abituato a lavorare.

Uno di questi indicatori è l'EBITDA. E alla domanda "cos'è l'EBITDA?" linguaggio semplice il nostro articolo risponderà.

Concetto

L'EBITDA è un indicatore analitico che mostra il volume dell'utile della società, escludendo il costo del pagamento di interessi sui prestiti, imposte sul reddito e spese di ammortamento... Ecco come questa abbreviazione sta per: Guadagno prima degli interessi, tasse, ammortamento e svalutazione.

Questo profitto è calcolato sulla base di documenti contabili conformi agli US GAAP o ai regolamenti Standard internazionali bilancio (o IFRS abbreviato).

Volendo, l'EBITDA è reperibile anche utilizzando lo stato patrimoniale redatto secondo le regole della RAS... Imparerai come farlo ulteriormente.

Quindi cosa riflette questo indicatore?

Con l'aiuto dell'EBITDA, siamo in grado di valutare le prestazioni relativamente "nette" dell'azienda per periodo di riferimento, senza tener conto delle caratteristiche sistema di tassazione lo stato in cui opera la società, il suo onere debitorio e senza elementi monetari contabilità.

Pertanto, possiamo dimostrare il flusso di cassa di qualsiasi attività commerciale.

Pertanto, questo indicatore è così popolare tra gli investitori, le banche e gli analisti finanziari occidentali, sebbene non si applichi agli standard IFRS o US GAAP, ma viene calcolato solo sulla base della documentazione creata secondo tali normative. L'EBITDA permette di valutare bene l'attrattività di un'azienda per un'acquisizione, un prestito o un investimento. Inoltre, è abbastanza semplice e veloce da calcolare, che è un altro dei suoi vantaggi, ma per i contabili.

Ma ogni medaglia ha un rovescio della medaglia: quando si calcola questo indicatore, è possibile una distorsione dello stato reale di un'impresa. Ciò è in gran parte dovuto agli oneri di ammortamento: in alcuni settori, il costo di acquisto e ammodernamento delle immobilizzazioni (attrezzature, infrastrutture ed edifici) può avere un impatto significativo sull'importo del profitto.

Ma si può perdere di vista questo punto se si valuta l'efficienza dell'azienda solo in base all'EBITDA.

E poi, dopo l'acquisizione dell'azienda o gli investimenti nelle sue attività, scoprire che, a causa delle specificità del settore a cui l'azienda appartiene, occorrono ingenti fondi per aggiornare e migliorare i mezzi di lavoro, e per questo motivo il profitto atteso sarà molto inferiore.

Pertanto, l'EBITDA è buono per una "prima conoscenza" e una rapida valutazione di un'azienda, ma ulteriori attività richiederanno di condurre un'analisi più approfondita dell'efficacia dell'azienda e delle prospettive per il suo sviluppo.

Tuttavia, vale la pena ripetere che, nonostante lo svantaggio di cui sopra, fa bene il suo lavoro nel valutare la capacità dell'impresa di servire il debito o nel benchmarking - confrontando le prestazioni dell'azienda con i benchmark e confrontandole con altre imprese nello stesso campo di attività.

Va ricordato che l'EBITDA, per la sua rapidità di calcolo, è un “test rapido” della solvibilità di un'impresa, utilizzato da alcune banche estere.

Pertanto, se la tua azienda prevede di prendere un prestito all'estero, è indispensabile calcolarlo e analizzarlo.

Tipi di indicatori

Oltre all'utile prima degli interessi, delle tasse e delle detrazioni di ammortamento, ci sono i suoi derivati, pensati per chiarire alcuni punti che emergono quando si valuta l'attrattiva di un'impresa ad emettere un prestito oa rilevare l'attività di qualcuno.

Partiamo dal margine EBITDA.

E come calcolarlo e perché è necessario, puoi leggere di seguito.

Il prossimo derivato è il rapporto debito/EBITDA. Rappresenta il rapporto tra tutti i debiti (e con un periodo fino a 12 mesi o più) dell'azienda al profitto che calcoliamo. Il significato di questo indicatore è dimostrare il livello di onere del debito per l'impresa e la sua capacità di onorare tali obblighi.

Un buon rapporto (noto anche come debito / EBITDA nella letteratura inglese) è 3 o meno. Se il valore è superiore a 4-5, l'azienda ha difficoltà a onorare i propri debiti.

Sulla base di essa si possono distinguere altri due derivati dell'EBITDA:

Debito netto / EBITDA è il rapporto tra indebitamento netto (l'aggregato di tutte le passività della società, meno le sue disponibilità liquide e mezzi equivalenti) e l'EBITDA.
EBITDA / Interessi passivi - il rapporto tra questo profitto e gli interessi passivi, o, parlando in parole semplici, pagamento in eccesso sul prestito.

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L'economia spesso sorprende per il numero di termini incomprensibili presi in prestito da lingue diverse. Strane abbreviazioni e concetti inglesi spesso associati a una foresta oscura possono essere facilmente spiegati con parole semplici. Oggi, un'insolita "bestia" sta tremolando nell'ambiente degli affari: l'EBITDA. D'accordo, il nome è un po 'ridicolo: il desiderio di scherzare nasce quasi involontariamente, ma dietro questo insieme di lettere si nasconde il solito profitto, niente di aneddotico: tutto è come due volte due.

Parliamo di cos'è l'EBITDA e come calcolarlo. Per chiarezza, passiamo a un esempio e facciamo calcoli basati sui dati di un'organizzazione specifica.

EBITDA - cos'è in parole semplici?

Per capire che cos'è l'EBITDA è bene partire dal decifrare l'abbreviazione inglese che è emersa dalla frase “earnings before interest, tax, depreciation and amortization”. La traduzione letterale recita: "utile prima della detrazione delle spese sul pagamento degli interessi sui prestiti, delle tasse, degli ammortamenti".

L'EBITDA è calcolato in base a dichiarazioni contabili conforme agli IFRS o ai GAAP americani. Da quanto sopra si evince che l'EBITDA è un indicatore analitico ampiamente utilizzato all'estero per l'analisi. condizione finanziaria organizzazioni. Certo, aziende russe puoi anche calcolarlo usando per questo scopo bilancio... Ciò sarà particolarmente utile se la direzione dell'impresa cerca di stabilire relazioni internazionali e portare il business a un nuovo livello. La linea di fondo è che le potenziali controparti estere sono abituate a valutare la posizione finanziaria dei partner calcolando una serie di indicatori, tra cui l'utile prima degli interessi, delle tasse e degli ammortamenti gioca un ruolo importante.

Consigli: se sei interessato ai metodi stranieri, dovresti prestare attenzione, poiché si concentra sul forte e debolezze azienda e dà la possibilità di identificare opportunità e minacce all'esterno ambiente... Anche gli indicatori chiave di prestazione () sono molto popolari e aiutano a sviluppare una strategia efficace per lo sviluppo dell'azienda.

Come calcolare l'EBITDA - istruzioni passo passo

L'EBITDA non viene utilizzato in contabilità, ovvero le aziende russe non sono affatto obbligate a calcolarlo, ma il trading oggi è un ambiente così competitivo che ogni uomo d'affari lungimirante vuole attrarre nuovi investitori. Chi investe nell'attività di qualcun altro vuole almeno sapere quanto costa. Questo è il motivo per cui l'EBITDA viene solitamente calcolato. Come calcolare l'indicatore? Cercheremo di rispondere a questa domanda in un linguaggio semplice, considerando due opzioni per trovare il profitto desiderato.

Il primo modo

Per conoscere il valore dell'EBITDA avrai bisogno di:

Determinare l'importo delle imposte sul reddito;
Calcolare l'imposta sul reddito rimborsata;
Scopri l'importo dei pagamenti di interessi ricevuti e pagati;
Effettuare detrazioni di ammortamento;
Rivalutare i beni.

Quindi la formula originale per il calcolo dell'indicatore sarà simile a questa:

EBITDA= Utile netto + Imposte sul reddito - Imposta sul reddito rimborsata - Reddito straordinario+ Spese straordinarie + Interessi pagati - Interessi ricevuti + Ammortamenti - Rivalutazione dei beni.

Questa formula è conforme ai requisiti degli IFRS e dei GAAP, il che significa che il calcolo dell'EBITDA effettuato su di essa rappresenterà esattamente le informazioni che gli investitori stranieri desiderano ricevere.

Importante: per calcolare l'utile netto, è molto importante avvicinarsi correttamente alla determinazione dei costi - Attenzione speciale dovrebbe essere rivolto a.

Secondo modo

Questa opzione è adatta al massimo a Norme russe contabilità, che consente di effettuare calcoli utilizzando solo rapporti annuali, senza ricorrere alla ricerca di dati aggiuntivi, il che, ovviamente, facilita notevolmente il processo di calcolo.

EBITDA= Utile prima delle imposte + Interessi pagati - Interessi ricevuti + Ammortamento.

I dati per il calcolo devono essere presi dalla Relazione sul risultati finanziari aziende. Nel documento ogni riga ha il suo codice, quindi la formula può essere riscritta come segue:

EBITDA= riga 2300 + riga 2330 - riga 2320 + Ammortamento.

L'importo delle detrazioni di ammortamento è dedotto da rendicontazione annuale... Va tenuto presente che il calcolo secondo questa formula non consente di ottenere un risultato privo di errori, poiché la versione originale dei calcoli prevede di lavorare con una grande quantità di dati.

Esempio di calcolo dell'indicatore EBITDA

Naturalmente, qualsiasi informazione è più facile da percepire se la teoria è confermata dalla pratica, quindi consideriamo un esempio di calcolo dell'EBITDA. Prenderemo come base i dati dei rendiconti finanziari dell'organizzazione Teremok LLC, che è impegnata nel commercio di materiali da costruzione.

Indice	Importo, migliaia di rubli
Profitto netto	224 512
Imposte sul reddito	41 345
Imposta sul reddito rimborsata	578
Spese straordinarie	25 648
Reddito straordinario	36 890
Percentuale da pagare	29 778
Interessi attivi	11 345
Detrazioni di ammortamento	30 743
Rivalutazione dei beni	8 500

EBITDA= 224 512 + 41 345 - 578 + 25 648 - 36 890 + 29 778 - 11 345 + 30 743 - 8 500 = 294 713 mila rubli.

Pro e contro della metodologia EBITDA

Come qualsiasi altro metodo di analisi della condizione finanziaria di un'azienda, l'EBITDA presenta una serie di vantaggi, ma anche di svantaggi.

I vantaggi includono i seguenti punti:

Semplicità e facilità di calcolo dell'indicatore;
Le informazioni per la determinazione del valore dell'EBITDA sono generalmente disponibili gratuitamente;
La valutazione di un business attraverso l'EBITDA consente di presentare lo stato delle cose in una luce più favorevole di quanto non sia in realtà;
Molti investitori sono guidati dall'indicatore in questione.

Ma si possono evidenziare alcuni aspetti negativi del metodo:

Mancanza di approvazione legislativa questo metodo valutazioni della condizione finanziaria della società - in nessuna documento contabile non c'è una parola sull'EBITDA, cioè questo metodo non ha conferme ufficiali;
La formula con cui vengono effettuati i calcoli non tiene conto della forza maggiore e di vari fattori secondari che possono, in una certa misura, influenzare il risultato finale;
Gli investitori che analizzano un'azienda utilizzando l'EBITDA possono sbagliare gravemente nella convinzione che l'organizzazione stia facendo molto meglio di quanto non sia in realtà, poiché la metodologia discussa in alcuni casi distorce significativamente la situazione reale.

Pertanto, le carenze espresse indicano che l'EBITDA è lungi dall'essere sempre utile quando si calcola la redditività di un'azienda.

In che modo l'EBIT differisce dall'EBITDA?

L'EBIT non è un numero astratto calcolato per amore di un tick. E al campo del ragionamento e della pianificazione, come, ad esempio, non può essere attribuito. La metrica è necessaria per valutare l'attività, ovvero determina effettivamente il prezzo che un ipotetico acquirente potrebbe pagare per l'azienda. Ma, naturalmente, il valore di un'impresa di solito non è uguale all'EBIT: il suo valore viene semplicemente moltiplicato per un certo moltiplicatore, che all'estero va da 3 a 5 (per le piccole e medie imprese). In termini semplici, un'attività di successo e attraente, di regola, è stimata 3-5 volte superiore all'EBIT. La formula per il calcolo dell'EBIT, che si basa sugli standard di rendicontazione internazionali, è la seguente:

EBIT= Entrate dell'organizzazione - Costi diretti.

In termini semplici, possiamo dire che questo è l'utile lordo dell'azienda. Per calcolare l'equivalente estero dell'EBIT, è necessario eseguire azioni simili a quelle discusse sopra, tuttavia, le detrazioni di ammortamento non dovrebbero essere prese in considerazione. Quindi la formula assumerà la forma:

EBIT= Utile netto + Imposte sul reddito - L'importo del rimborso dell'imposta sul reddito + Spese straordinarie - Entrate straordinarie + Interessi pagati - Interessi ricevuti.

Cioè, l'EBIT differisce dall'EBITDA in quanto quest'ultimo tiene conto dell'importo dell'ammortamento e della rivalutazione dei beni. Calcolando l'EBIT, puoi scoprire rapidamente il valore dell'EBITDA:

EBITDA= EBIT + Detrazioni ammortamento - Rivalutazione cespiti.

Come calcolare il margine EBITDA?

Nella pratica estera, c'è spesso un indicatore chiamato margine EBITDA. Rappresenta il rapporto tra EBITDA e ricavi:

EBITDA margine= EBITDA / Ricavi di vendita.

La redditività dell'EBITDA viene solitamente calcolata quando è necessario conoscere la redditività dell'azienda nel suo insieme, cioè prima che venga effettuato un aggiustamento attraverso il sistema fiscale applicabile o l'onere del debito esistente.

Il margine EBITDA viene utilizzato quando si confrontano le prestazioni di un numero di società con strutture di capitale diverse, ma approssimativamente lo stesso campo di attività. Gli esperti ritengono che un'azienda si sviluppi bene se la sua redditività supera il 12-15%.

Riassumendo

L'EBITDA è un indicatore analitico utilizzato da investitori e strutture bancarie per valutare la posizione finanziaria di un'azienda. Calcolarlo non è più difficile che farlo, tuttavia, per questo è necessario avere a disposizione il bilancio dell'organizzazione.

Allo stato attuale, nelle condizioni della realtà russa, la metodologia per il calcolo dell'EBITDA non è in alcun modo sancita dalla normativa. È difficile dire se questo sia un bene o un male, poiché l'indicatore discusso, con tutta la sua semplicità di calcolo e il suo apparente contenuto informativo, spesso distorce lo stato reale delle cose, controparti fuorvianti o ipotetici acquirenti di affari.

Negli affari russi moderni, sempre più parole e abbreviazioni straniere hanno iniziato a essere prese in prestito, di cui nessuno ha sentito parlare 25 anni fa. Ora questi termini si trovano ovunque. Oggi ne analizzeremo due piuttosto popolari: OIBDA ed EBITDA. Entrambi i termini si riferiscono alle prestazioni analitiche finanziarie di un'azienda e riflettono la capacità di rispondere in base alle sue prestazioni.

Cos'è l'EBITDA.

EBITDA (Earning Before Interest, tax, depreciation and amortization) in russo, la parola si pronuncia come EBITDA nella traduzione significa "profitto prima di interessi, tasse e ammortamento". In sostanza, ciò significa che l'EBITDA è l'utile lordo prima di detrarre gli interessi maturati, i dividendi, prima delle imposte e prima di detrarre da esso gli ammortamenti su immobilizzazioni e attività immateriali. Innanzitutto, l'EBITDA mostra l'utile dell'azienda, escludendo le voci di spesa non monetarie, ovvero, sulla base dell'EBITDA, si può stimare attrattività degli investimenti imprese, redditività e riserve di autofinanziamento.

Cos'è l'OIBDA.

OIBDA (reddito operativo prima dell'ammortamento e dell'ammortamento) in inglese è "reddito operativo prima dell'ammortamento e dell'ammortamento". OIBDA è indicatore finanziario società, vale a dire l'utile operativo prima degli ammortamenti. L'OIBDA serve per una valutazione più accurata della solvibilità della società, poiché non include proventi e oneri non ricorrenti.

Differenze tra OIBDA ed EBITDA.

La principale differenza tra OIBDA e EBITDA è che l'OIBDA è più stabile e difficile da regolare a breve termine. Ciò significa che, quando si valutano i rischi di capitale, l'OIBDA di investimento rifletterà in modo più accurato la situazione dell'azienda per il futuro. Poiché, a differenza dell'EBITDA, i calcoli dell'OIBDA non utilizzano l'utile netto, ma l'utile operativo (utile da operazioni di natura regolare).

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Il moltiplicatore ( termine economico) EBITDA (EBITDA) - cos'è ea cosa serve? In questo articolo scoprirai a cosa serve, come viene calcolato e se vale la pena concentrarsi su di esso quando si sceglie un'azienda per gli investimenti.

1. Cos'è l'EBITDA in parole semplici

EBITDA(dall'inglese "Earning before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization" - "profitto prima degli interessi sui prestiti, tasse e deduzioni di ammortamento") è indicatore economico che riflette il flusso di cassa della società. Spesso pronunciato in russo: "EBITDA", ma nella lingua si sente "EBITDA".

Dal nome si evince che questa cifra non include alcun costo. E c'è solo reddito.

Ufficialmente, l'EBITDA non compare nei report e non esiste uno standard uniforme per esso. Tuttavia, d'altra parte, si fa riferimento agli standard di rendicontazione finanziaria globale. Anche un normale investitore può calcolarlo in appena un minuto grazie alla semplicità della formula. Di seguito esamineremo la formula dell'EBITDA.

Obiettivi e obiettivi

L'obiettivo principale dell'EBITDA è riflettere l'efficienza dell'azienda in termini di generazione di denaro. Anche se questo punto provoca molte polemiche tra gli esperti. L'argomento principale è che i diversi settori hanno le loro sfumature. Ad esempio, se una società guadagna $ 1 miliardo e l'altra guadagna $ 2 miliardi, la seconda società potrebbe sembrare migliore. Ma se si scopre che il primo ha costi generali di $ 500 milioni e il secondo ha $ 1,8 miliardi, la situazione cambia drasticamente: la prima attività risulta essere molto più redditizia.

Come gli investitori applicano l'indicatore EBITDA:

Valutare la posizione finanziaria dell'emittente
Valuta il candidato flusso monetario esclusi prestiti, tasse, ammortamenti
Valutare la competitività e la solvibilità dell'azienda
Probabilità di rimborso dei debiti esistenti
Definizione valore di mercato società (capitalizzazione)

2. Formule per il calcolo dell'EBITDA

L'EBITDA è calcolato utilizzando rendiconti finanziari conformi agli IFRS (International Financial Reporting Standards) o agli American GAAP.

EBITDA = [Utile netto] + [Imposte sul reddito] - [ Detrazioni fiscali] +
[Reddito non operativo e spese] + [Pagamento interessi] + [Ammortamento] - [Rivalutazione cespiti]

EBITDA = [Fatturato] - [Costo] + [ Detrazioni fiscali] + [Pagamento interessi] + [Ammortamento]
o in altro modo:
EBITDA = [Utile prima delle imposte] (2300) + [Interessi pagati] (2330) - [Interessi ricevuti] (2320) + [Ammortamento]

Nel calcolo dell'indicatore EBITDA non si tiene conto delle seguenti voci di reddito:

Differenza di cambio
Entrate e spese straordinarie
Perdite di valore diversi gruppi risorse
Accumulo di riserve per fabbisogni vari
Premi basati su azioni e altri titoli

3. Indicatori EV, EBIT, OIBDA

1 EV (Enterprise value) significa "valore aziendale". Esiste un rapporto EV/EBITDA che mostra il valore attuale di un'azienda in base all'EBITDA.

EV = [Maiuscole] + [ doveri a lungo termine] + [Passività a breve termine]

A seconda del settore e situazione attuale in un paese, EV/EBITDA può fornire buone informazioni per l'analisi. Viene anche spesso tracciato su un grafico bidimensionale: un asse è Debito/EBITDA e l'altro è EV/EBITDA. Le società in basso a sinistra saranno le più economiche su questi multipli di base.

2 Utile operativo OIBDA(Risultato operativo prima dell'ammortamento) rappresenta il reddito operativo prima dell'ammortamento delle immobilizzazioni materiali e immateriali.

OIBDA = [Utile operativo] + [Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali] + [Ammortamento delle immobilizzazioni]

3 EBIT ("Utile prima di interessi e imposte"). Questo è il reddito operativo, al netto di tasse e interessi. Questo è il cosiddetto profitto operativo sporco. È vietato includere qui entrate occasionali e non ricorrenti.

EBIT = [Utile netto] + [Oneri fiscali] - [Imposte rimborsate] + [Oneri straordinari] -
[Reddito straordinario] + [Interessi pagati] - [Interessi ricevuti]
o:
EBIT = [Ricavi organizzativi] - [Costi diretti]

4. Pro e contro del moltiplicatore EBITDA

Facilità di calcolo dell'indicatore
Disponibilità dei dati
Molti investitori si concentrano sull'EBITDA
Mostra la capacità dell'azienda di fare soldi e consente il confronto indipendentemente da altre condizioni con gli altri