Il periodo di rimborso degli investimenti del capitale con prestito Excel. Confronto dei progetti di rimborso

L'investitore, il significato del lancio di progetti, inizia con domande semplici, rispondendo a cui gradualmente chiariscono l'immagine dell'efficacia prevista degli investimenti. La prima questione nella valutazione dei progetti di investimento è correlata alla definizione del periodo per il quale si verificherà il ritorno delle spese. In altre parole, l'investitore nazionale o esterno è interessato al periodo di recupero per compiti di progettazione specifici formulati da iniziative strategiche o il mercato proposto. Presentazione del rimborso, un decisore decisionale alla zona della loro attenzione dovrebbe possedere il metodo del suo calcolo e navigare sui limiti delle condizioni del tempo proposte.

Semplice periodo di rimborso

Determinare il periodo di rimborso del progetto può essere in diversi modi, il primo di cui è il più semplice. Questo metodo si riferisce a approcci tradizionali statistici che sono sorti abbastanza a lungo e si basano sulla logica del buon senso. Il metodo è chiamato "Periodo di rimborso senza sconto", nella tradizione di lingua inglese derivata dalla retribuzione (ritorno, paga off) è indicata come abbreviazione - PP (periodo di ritorno).

Questo indicatore è semplice e accessibile alla comprensione con precisione come un periodo di periodo di rimborso utilizzato per l'attuazione del progetto da ricavi generati come conseguenza degli investimenti. L'indicatore divide condizionatamente la durata del progetto di investimento in due parti di grandi dimensioni: il periodo di ritorno degli investimenti e il periodo di recupero dell'effetto. Pertanto, il periodo di rimborso è la durata minima che viene conteggiata dall'inizio del progetto ed è necessario per restituire le risorse di investimento investito.

Non appena il ritorno ha avuto luogo, si verifica l'effetto integrale del progetto, che si sviluppa ulteriormente in un lato positivo, formando un risultato finanziario, per il quale, infatti, il processo di investimento è stato trattato. Il periodo di rimborso, calcolato su un metodo semplice, non tiene conto delle condizioni per le dinamiche del costo del denaro e degli altri mezzi in tempo. In determinate situazioni, questo approccio è completamente corretto. Questo metodo non tiene conto dell'effetto di sconto. A proposito, in definizione fornita in legge federale № 39-фз datato 25.02.99 "su attività di investimento nel Federazione Russaimplementato nella forma "è considerato esattamente il periodo di rimborso in forma semplice.

Il periodo di rimborso in una forma semplice può essere effettuato secondo uno dei due possibili approcci. Il primo approccio propone di calcolare il periodo di rimborso come privato tra l'ammontare degli investimenti iniziali nel valore delle entrate medie annuali i soldi sul fatto di implementazione del progetto. Questo approccio ha una condizione indispensabile a arrivi in \u200b\u200bcontanti Da anno all'anno erano approssimativamente uguali, quindi il calcolo sarà corretto.

Il secondo approccio è quello di calcolare l'accumulo cumulativo del saldo dei valori reddito in contanti in confronto con la quantità di allegati fatti. Oltre alla semplicità, questo metodo ha diversi vantaggi:

• la dimensione dell'investimento iniziale nel progetto non è difficile da stabilire;
• i progetti sono facili da classificare nei periodi di rimborso, evidenziando il più favorevole per mantenere la liquidità aziendale;
• ovvio la chiave relativa alla durata del ritorno delle nesse.

Contabilità per lo sconto nel metodo di rimborso

Calcolo del periodo di rimborso, tenendo conto del tasso di sconto, è destinato a identificare quel tempo minimo per quale integrale effetto economico O il reddito scontato netto (CDD o NPV) diventerà positivo e verrà salvato nel successivo valore non negativo. I due segmenti temporizzati sono separati da un punto di svolta in cui la dinamica del CDD calcolata dal risultato cumulativo o aumentato. La formula della disuguaglianza seguente consente il calcolo del periodo di rimborso come la radice più piccola dell'espressione matematica.

Disuguaglianza di base per il calcolo del periodo di investimento

Tale disuguaglianza è utilizzata per calcolare il periodo di risarcimento nel processo di riassuzione delle parti sinistro e destro. Questa azione viene eseguita fino a quando il lato destro dell'importo supera la sinistra. La contabilità dei tassi di sconto nei calcoli è ragionevolmente considerata più corretta e il calcolo del periodo di recupero è più affidabile. Il periodo di rimborso mediante il metodo di sconto può essere calcolato un po 'in modo diverso se da ricavi netti scontati per la fase operativa (parte destra della disuguaglianza) di dedurre investimenti sconti nel progetto (parte sinistra).

Quando si verifica un rimborso completo di un investimento una tantum (la differenza viene fornita da zero), il numero del periodo corrispondente indicherà per il periodo di readback. Questo metodo ha un livello di precisione corrispondente al livello dei periodi di dettaglio durante la pianificazione (anno, trimestre, mese). Naturalmente, ogni livello annuale degli investitori sembrerà un'approssimazione leggermente approssimativa. Come calcolare il periodo di rimborso con una precisione alla quota delle fasi annuali del periodo stimato? Per questi scopi, viene utilizzata una formula speciale: sia per una variante semplice che per il metodo, tenendo conto dello sconto. Considera un piccolo esempio di fine end-to-end del calcolo, sulla base della quale saremo in grado di determinare tutti i possibili valori dell'indicatore.

Esempio di calcolo semplice tempo Payback e soggetto a sconto

Formula per il calcolo di un semplice periodo di rimborso

Un esempio di un progetto di investimento è presentato, inizialmente calcolato per un lungo periodo di ritorno degli investimenti. Il tasso di sconto nell'esempio è offerto a un livello del 12% annuo. Dai tavoli vediamo che con un semplice calcolo, il rivestimento degli investimenti iniziali con flusso di cassa cumulativo, un progetto generato, avviene alla fine di tre anni. Tenendo conto dei flussi di cassa scontati spostano almeno un anno a venire. Come calcolare il recupero con maggiore precisione, vediamo formule da quelle proposte alla vostra attenzione.

Formula per il calcolo del periodo di rimborso, tenendo conto dello sconto

Il valore della durata del progetto al periodo in cui si verifica l'effetto del progetto (M), in entrambi i casi è facile da installare. Può essere visto chiaramente dalle tabelle sul cambio del segno CF e DCF, rispettivamente. Inoltre, sostituendo i valori nella formula, otteniamo valori accurati di un semplice periodo di ritorno a livello di 3,56 anni e lo scontato è 4,59.

Applicabilità dell'indicatore di readback

Il periodo di rimborso è abbastanza difficile da interpretare dal punto di vista di un singolo approccio metodologico e normativo. La regola è molto semplice: l'investitore desidera restituire i fondi per essere minimi. E possiamo dire che ciò che è più breve di quanto, il progetto è più efficace. Tuttavia, a causa del fatto che il criterio non rivela lo sviluppo della situazione risultati finanziari e reddito fuori periodo stabilito, Può portare i rischi di un'idea distorta dell'efficacia del progetto.

Direi che il periodo di recupero è decisamente importante, specialmente per l'operativo "attacco bashing", la screening classifica un ampio set di iniziative di progetto. Tuttavia, è piuttosto un parametro ausiliario per valutare l'efficacia dei progetti di investimento, che può essere applicato insieme ad altri criteri significativi. E, naturalmente, è semplicemente necessario quando si calcola la differenza nel prezzo del denaro in tempo a causa delle procedure di sconto. In conclusione, riassumiamo gli svantaggi di base del periodo di recupero come metodo di proiezione.

1. Il metodo non tiene conto delle situazioni in cui il progetto arriva alla fase finale pagata, e solo a questo punto flussi di cassa iniziano la loro crescita attiva.
2. I seri progetti strategici sono quasi tutti distinti da grandi periodi di recupero e il criterio in tali casi non funziona.
3. Un modo semplice per stimare il periodo di ritorno degli investimenti non tiene conto del rischio di mancata ricezione dei flussi di cassa pianificati e differenze nel valore temporaneo dei ricavi e dello smaltimento monetari.

In questo articolo, abbiamo smontato il primo indicatore di valutare l'efficienza economica dei progetti di investimento - il periodo di recupero. Investitore, curatore di progetti e PM come persone responsabili delle soluzioni e del controllo della loro attuazione dovrebbero possedere il pool standard di strumenti matematici. Ovviamente, senza di loro è difficile raggiungere il successo e ottenere benefici per il contributo da attività progressive del progetto.

In ogni caso, il pensiero del project manager dovrebbe formarsi sui problemi di rimborso nella coscienza, anche se il progetto è implementato in aree per le quali i metodi di valutazione dell'efficacia non sembrano applicabili. Semplicemente scienze economiche Non ho raggiunto molte categorie, ma arriverà il momento, e la maggior parte dei tipi di compiti di progettazione riceveranno i loro strumenti di valutazione. E iniziare, come sempre, meglio dal più semplice - dai tempi del ritorno dei fondi.

Il periodo di rimborso degli investimenti dipende dalla dimensione dei costi iniziali, la quantità di flussi di cassa, la durata del progetto. E nel determinare il periodo di rimborso scontato dinamico dell'investimento, il tasso di attualizzazione svolge anche un ruolo chiave. Come calcolare il periodo di rimborso di un progetto basato sugli investimenti, come calcolare il periodo di rimborso di aggiunta investimenti di capitale E come con questi indicatori, il periodo di regolamentazione del rimborso degli investimenti dei capitali è associato, sarà considerato nell'articolo.

Rappresenta il periodo per il quale gli investimenti pagano. Insieme agli indicatori del costo della corrente NPV - netto e IRR - il rapporto di ritorno interno - consente di valutare come promettendo questo o quel progetto sarà. Più vicino al periodo di rimborso (sotto il coefficiente ottenuto), più velocemente il progetto inizierà a fare un profitto, più appropriato per il progetto e l'investimento più appropriato in esso. L'elevato tasso di recupero è associato a una diminuzione dei rischi di progettazione e con la possibilità di ri-investimento rapido.

1. Un semplice periodo di rimborso in una forma semplificata mostra per quanto tempo è necessario l'investitore (azienda, società) per compensare i costi iniziali. Il calcolo del rimborso effettuato in questo metodo non riflette tali fattori come modifica del valore del valore del denaro e del criterio della redditività del progetto dopo aver superato il punto di ritorno. Al fine di compensare parzialmente questi svantaggi, viene utilizzato il calcolo del periodo di recupero dinamico del progetto di investimento.
2. Il periodo dinamico del rimborso determina il periodo per il quale gli allegati pagheranno a causa dello sconto. Alla fine di questo periodo, il momento si verifica quando il valore attuale della rete cessa di essere negativo e rimane non negativo e in futuro. Poiché in questo caso, il periodo di rimborso del progetto di investimento è preso in considerazione, tenendo conto del tasso di sconto (valore temporale dei fondi), quindi questo periodo di rimborso degli investimenti è chiamato anche scontato. Periodo dinamico (tempo) è sempre più lungo della statistica.

Il calcolo del periodo di rimborso degli investimenti può essere effettuato con la condizione che viene preso in considerazione il valore di liquidazione delle attività. Nell'attuazione del progetto di investimento, di norma, è possibile creare attività, che possono essere eliminate (vendute con il "tiro" del denaro). Durante la liquidazione di tali beni, il ritorno sull'investimento è più veloce. Tuttavia, il costo della liquidazione non può solo aumentare quando si creano nuove attività, ma anche diminuire a causa della loro usura.

È possibile determinare il periodo di rimborso nella formula, che, a seconda del tipo di indicatore (semplice, dinamico, tenuto conto del valore del liquido) sarà modificato.

Opzioni di formula per il calcolo del periodo di recupero

Il periodo di rimborso degli investimenti nelle formule è più spesso indicato da due lettere inglesi di PP, che rappresenta un'abbreviazione, derivata dal periodo di rimborso delle parole. Per calcolare il periodo di rimborso del progetto di investimento, si applica la seguente formula:

Questa formula è composta da indicatori:

• IC - ICITARIO I costi di investimento (dalle parole Invest Capital),
• CFI - Flussi di cassa di I-Period \u003d Valore di profitto netto + Ammortamento ( flusso di cassanon correlato al costo)
• n - Durazioni del progetto.

Per DPP (derivato dal periodo di rimborso scontato) - cioè per determinare il periodo, tenendo conto dei flussi di cassa forniti a questo tempo, il periodo di rimborso include anche e il tasso di sconto (denota "r" nella formula):

Questo tipo di calcolo del periodo di rimborso del progetto di investimento viene utilizzato più spesso, poiché tiene conto dei cambiamenti nel costo degli investimenti. Ma in caso di flusso di cassa irregolari, con diverse quantità di importi di reddito, è più facile da applicare software Calcoli, contando utilizzando tabelle e grafici.

La logica generale del calcolo, che consente di determinare il periodo di rimborso del progetto con ingresso irregolare, suggerisce i seguenti passaggi:

• Passaggio 1. Calcoliamo un numero intero di periodi per i quali il valore dei profitti da parte del risultato crescente è pari alla quantità di investimento.
• Passaggio 2. Calcolare il residuo come differenza della quantità di investimenti e il volume accumulato di tutti i ricavi del progetto.
• Passaggio 3. L'entità del residuo scoperto è diviso per la quantità di guadagni monetari del prossimo periodo, tenendo conto del tasso di sconto.

Il periodo per il quale l'investimento pagherà e in cui la liquidazione di attività e il rimborso dei fondi, tenendo conto del loro valore residuo, è determinato dalla formula:

Qui, il valore determinato è BB PP - deriva dalla frase inglese del periodo di rimborso della BAIL-OUT. E la definizione prevede l'inclusione nella formula calcolata del valore RV (derivato dal valore residuo).

La formula per il calcolo del periodo di rimborso per gli investimenti del capitale è determinata allo stesso modo e nella forma più semplice assomiglia al rapporto di investimento al profitto netto: investimenti in capitale / profitto netto \u003d periodo di rimborso (HP / PE \u003d CO). Quindi, negli anni la durata del rimborso degli investimenti dei capitali è calcolato se si effettua un utile netto per l'anno. Ma se è necessario calcolare il rimborso dei costi iniziali del capitale, quindi effettuare un calcolo per investimenti capitali aggiuntivi, la formula è complicata: (DV-KV) / (PDV-PKV) \u003d SOD.

Per semplicità della percezione, in questa formula usata carenza di frasi nella versione russa:

• DV - Investimenti aggiuntivi (capitale).
• KV - Investimenti del capitale (principale).
• PKV - profitti con importanti investimenti di capitale.
• PDV - profitti con investimenti di capitale aggiuntivi.

Il periodo di rimborso del progetto non deve superare il periodo di regolamentazione del rimborso degli investimenti dei capitali, pari alla dimensione inverso del coefficiente di efficienza degli investimenti fissi. Regolamento In termini di rimborso di investimenti aggiuntivi, la Società determina indipendentemente sulla base del suo modello di business, indicatori di media industria, raccomandazioni dei conti e degli investitori.

Esempi di calcolare il periodo di recupero semplice e dinamico

Affinché un esempio di calcolo del periodo di rimborso, consideriamo visivamente situazioni con strette condizioni di base. In entrambi i casi, il risultato sarà calcolato con la quantità iniziale di investimenti del progetto in 150 mila rubli. A condizione, definiamo che per il primo quinto anno, è prevista un reddito annuale per un importo di 30, 50, 40, 60 e 50 mila rubli, rispettivamente. Solo per il calcolo dinamico con una condizione aggiuntiva, stabiliremo un tasso di sconto annuale del 10%.

• Esempio 1. Semplice calcolo.

Poiché la quantità di investimenti nei primi tre anni è di 120 mila rubli (30 + 50 + 40), e in quattro anni - 180 mila rubli (120 + 60), quindi il periodo di rimborso di 150 mila rubli meno di quattro anni, ma Più tre. I residui spiegati determinano la sottrazione dall'avvio degli investimenti del progetto in tre anni: 150-120 \u003d 30 mila rubli. La parte frazionata del reddito del quarto anno è 30/60 \u003d 0,5 anni. Ne consegue che il totale del tempo di ritorno sull'investimento è di 3 anni + 0,5 anni \u003d 3,5 anni.

• Esempio 2. Calcolo dinamico.

Per ottenere il risultato, è necessario calcolare le ricevute scontate in ogni anno secondo la formula: la quantità di reddito per anno / (1+ 0,1). Qui 0.1 è una scommessa del 10%. E in ogni anno, l'importo (1 + 0.1) \u003d 1.1 dovrebbe essere eretto nell'anno corrispondente:

30000/1,1 = 27272,72

50000/1,1 2 = 41322,31

40000/1,1 3 = 30052,59

60000/1,1 4 = 40980,81

Pieghiamo allo stesso modo dell'esempio precedente. Per tre anni L'importo sarà 98647.62. Per quattro anni - 139628.43 rubli. Ma B. questo caso È troppo presto per considerare la parte frazionata, perché anche i redditi completi di quattro anni di 138 migliaia di 628 rubli non sono sufficienti per pagare il progetto a 150 mila rubli. Di conseguenza, è necessario continuare il calcolo dello stesso principio per il quinto anno.

50000/1,1 5 = 31046,06

Ora possiamo già determinare il residuo scoperto dopo il quarto anno e la parte frazionata:

150000-139628,43 \u003d 10371.57. Ciò significa che per calcolare il periodo di rimborso completo è necessario aggiungere 10371.57 / 31046.06 \u003d da 0,33 a 4 anni completi. Otteniamo che gli investimenti iniziali pagheranno in 4,33 anni.

Risultati ad un tasso del 10%, ma ad un tasso inferiore e il periodo di rimborso sarà inferiore.

Il metodo del periodo di rimborso consente all'investitore di scegliere progetti attraenti, sapendo cosa paga esattamente per più velocemente, ma per l'uso dell'immagine solo questo metodo di determinazione attrattività di investimento Non sarà abbastanza.

Il calcolo del periodo di rimborso, al minimo, dovrebbe essere completato da NPV, IRR e PI (indice di redditività).

9.3.1 Metodo di destinazione del rimborso dell'investimento (PP)

Il periodo di rimborso è associato alla liquidità. Questo metodo è focalizzato su una valutazione a breve termine, ritiene che il progetto di investimento pagherà per se stesso.

Per valutare il progetto, questo metodo deve prima calcolare la quantità di reddito netto ( CHD.). Reddito pulito - Questo è l'effetto accumulato (bilanciamento del flusso di cassa) per il periodo stimato:

dove - l'effetto (bilanciamento) del flusso di cassa su t.-Il gradino.

L'essenza del periodo di recupero Consiste nel determinare la durata del periodo più piccolo, dopodiché la corrente reddito pulito Diventa e in futuro rimane non negativo.

Il progetto è selezionato:

Con il periodo di rimborso più basso o;

Per il quale il periodo di rimborso calcolato è inferiore a quello più accettabile (è stabilito da un investitore arbitrariamente).

Sono possibili 2 opzioni per il calcolo del periodo di rimborso:

1a opzione di calcolo:

Con una distribuzione uniforme del reddito nel corso degli anni, il periodo di rimborso è calcolato dalla formula:

dove CIRCUITO INTEGRATO.- il valore dell'investimento iniziale (capitale investito iniziale);

- Utile medio annuo dall'attuazione del progetto.

Esempio 1.La società acquisirà nuove attrezzature. I costi per il suo acquisto saranno 20.000 rubli. Si prevede che il suo uso ridurrà i costi di produzione di 4.000 rubli. nell'anno. La durata di servizio di questa attrezzatura è di 6 anni. La Società considera gli investimenti giustificati se si accumulano per 4 anni. Vale la pena guadagnare attrezzature?

Il periodo di rimborso di questo progetto è di 5 anni (20.000 / 4.000). E anche se l'attrezzatura paga per la sua durata di servizio, il progetto non può essere accettato, dal momento che il periodo di rimborso supera un periodo definito sul termine.

2 ° calcolo dell'opzione:

Con una distribuzione irregolare del reddito, il periodo di rimborso è calcolato dal conteggio diretto del numero di anni, durante il quale l'investimento sarà riscattato con un reddito cumulativo (somma del risultato incrementale) (profitto).

ESEMPIO 2.Usando la condizione di esempio 1. Tuttavia, riconsideraremo i risparmi attesi dal calo dei costi di produzione. I dati di origine e il corso della decisione saranno emessi sotto forma di una tabella:

	Anni di progetto "Life"
1) Investimento iniziale, strofinare.
2) Ricevute annuali (risparmi sui costi), strofinare.
3) Saldo, strofinare.
4) La somma del bilanciamento accumulato, strofinare.

Dal calcolo si è visto che il ritorno del progetto si verifica durante il quinto anno della "vita" del progetto. Il momento esatto del periodo di recupero dell'investimento è determinato come segue:

- l'equilibrio scoperto degli importi degli investimenti in 4 anni sarà di 5.500 rubli;

- definiamo la percentuale del periodo di rimborso per saldo scoperto dell'importo dell'investimento: ;

Conclusione: nonostante il fatto che il periodo di rimborso sia leggermente diminuito rispetto al risultato ottenuto nell'esempio 1, il progetto sarà comunque respinto in quanto il periodo di recupero supera un periodo definito dall'investitore.

Per utilizzare l'indicatore di rimborso dell'investimento richiede la conformità alle seguenti condizioni:

Tutti i progetti alternativi hanno la stessa vita;

In tutti i progetti, è previsto un investimento di investimento una tantum;

L'investitore riceve approssimativamente le stesse entrate annuali in contanti durante l'intero periodo di vita dei progetti di investimento.

Vantaggi metodo Pp. siamo:

Semplicità del calcolo;

Contabilità per la liquidità del progetto.

Metodo Pp. Ha quanto segue svantaggi:

Ignora l'aspetto temporaneo del costo del denaro;

Non tiene conto delle ricevute derivanti dal completamento del periodo di recupero;

Progetti con pari periodi di recupero, ma diverse strutture a reddito temporale sono rilevate come equivalenti;

Affilare attenzione ai proventi del progetto e dalla velocità di tali ricevute, e non a livello di redditività o profitto totale.

Allo stesso tempo, il metodo del periodo di rimborso è spesso usato nella pratica. Può essere utile come approccio generale per determinare i livelli di liquidità. Tuttavia, il criterio del periodo di recupero non deve essere utilizzato come unico indicatore per prendere una decisione sull'investimento.

Precedente

Prima di eseguire qualsiasi allegati, gli investitori stanno necessariamente cercando di scoprire quando gli investimenti inizieranno a profitto.

Ciò utilizza un tale coefficiente finanziario come un periodo di recupero.

Concetto

A seconda degli scopi investimenti finanziari Puoi evidenziare diversi concetti di base del periodo di recupero.

Per investimenti

Il periodo di rimborso è un periodo di tempo, dopodiché la quantità di strumenti allegati viene fornita con l'importo del reddito ricevuto. In altre parole, in questo caso, il coefficiente mostra a che ora Sarà necessario restituire il denaro investito e iniziare a fare un profitto.

Spesso, l'indicatore viene utilizzato per scegliere uno dei progetti alternativi per gli investimenti. Per l'investitore, il progetto sarà più preferibile, il valore del coefficiente di cui è inferiore. Ciò è dovuto al fatto che diventerà più veloce.

Se non hai registrato l'organizzazione, allora la via più facile fallo con servizi onlineCiò contribuirà a formare tutti i documenti necessari: se hai già un'organizzazione, e pensi a come facilitare e automatizzare la contabilità e il reporting, i seguenti servizi online vengono in soccorso, che sostituiranno completamente il contabile presso la tua impresa e Salva molto denaro e tempo. Tutti i report si sono formati automaticamente, firmati da una firma elettronica e inviata automaticamente online. È ideale per IP o LLC su USN, ENVD, PSN, TC, basata su.
Tutto accade in diversi clic senza code e stress. Prova e sarai sorpresoCome è diventato facile!

Per investimenti del capitale

Questo indicatore ti consente di valutare efficienza Ricostruzione, modernizzazione della produzione. In questo caso, questo indicatore riflette il periodo durante il quale i risparmi risultanti e gli utili aggiuntivi superano l'importo speso per gli investimenti del capitale.

Spesso, tali calcoli sono utilizzati per valutare l'efficacia e la fattibilità degli investimenti. Se il valore del coefficiente è troppo grande, potrebbe essere necessario abbandonare tali allegati.

Attrezzatura

Il periodo di rimborso dell'apparecchiatura consente di calcolare per quale tempo il prodotto investito in questa unità di produzione verrà restituito dal profitto ottenuto durante il suo uso.

Metodi di calcolo

A seconda che sia preso in considerazione quando si calcola il periodo di rimborso, cambiando il costo del denaro nel tempo o meno, assegnò tradizionalmente 2 metodi di calcolo Questo coefficiente:

1. pianura;
2. dinamico (o scontato).

Metodo di insediamento facile rappresenta uno dei più antichi. Ti consente di calcolare il periodo che si terrà dal momento dell'investimento dei fondi fino al loro recupero.

Usando nel processo analisi finanziaria Questo indicatore, è importante capire che sarà abbastanza informativo solo soggetto a le seguenti condizioni:

• nel caso di un confronto di diversi progetti alternativi, devono avere la stessa vita;
• gli investimenti vengono effettuati allo stesso tempo all'inizio del progetto;
• il reddito dei fondi investiti è provocato da parti approssimativamente uguali.

La popolarità di tale metodologia per il calcolo è dovuta alla sua semplicità, così come la piena chiarezza da capire.

Inoltre, un semplice periodo di rimborso è piuttosto informativo come indicatore della rischiosità degli investimenti dei fondi. Cioè, più della sua importanza consente di giudicare i rischi del progetto. Allo stesso tempo, meno importante significa che immediatamente dopo l'inizio della sua attuazione, l'investitore riceverà arrivi costantemente grandi, il che consente di supportare il livello della società a livello adeguato.

Tuttavia, oltre a questi vantaggi, un semplice metodo di calcolo ha un certo numero di difetti. Ciò è dovuto al fatto che in questo caso non preso in considerazione I seguenti fattori importanti:

• il valore del denaro è significativamente variato nel tempo;
• dopo aver raggiunto il rimborso del progetto, può continuare a trarre profitto.

Questo è il motivo per cui viene utilizzato il calcolo dell'indicatore dinamico.

Dinamico o tempo scontato Restituire Il progetto è chiamato la durata di un periodo che passa dall'inizio degli investimenti prima del suo rimborso, tenendo conto dello sconto. Sotto di esso comprendi l'offensiva di un tale momento in cui il valore della corrente netta diventa non negativo e in futuro rimane.

È importante sapere che il periodo di recupero dinamico sarà sempre più che statico. Ciò è spiegato dal fatto che in questo caso viene presa in considerazione il cambiamento nel costo del denaro nel tempo.

Successivamente, consideriamo le formule utilizzate quando si calcola il periodo di rimborso in due modi. Tuttavia, è importante ricordare che con l'irregolarità del flusso di cassa o varie quantità di reddito, il più conveniente utilizzare i calcoli utilizzando tabelle e grafici.

Il metodo per calcolare un semplice periodo di rimborso

Quando si calcola, la formula del modulo:

Esempio 1.

Supponiamo che un determinato progetto richieda investimenti per un importo di 150.000 rubli. Si prevede che i ricavi annuali della sua attuazione siano 50.000 rubli. È necessario calcolare il periodo di rimborso.

Sostituiremo i dati che abbiamo nella formula:

Rr \u003d 150.000 / 50.000 \u003d 3 anni

Pertanto, è previsto che i fondi investiti pagheranno per tre anni.

La formula sopra riportata non tiene conto che nel processo di implementazione del progetto, non solo l'afflusso di fondi può sorgere, ma anche il loro deflusso. In questo caso, è utile approfittare della formula modificata:

PP \u003d K0 / PCSH, dove

PCSG - ricevuto in media all'anno. È calcolato come differenza tra redditi e spese medi.

ESEMPIO 2.

Nel nostro esempio, inoltre, introduciamo la condizione che nel processo di attuazione del progetto ci sono costi annuali di 20.000 rubli.

Quindi il calcolo cambierà come segue:

РР \u003d 150 000 / (50 000 - 20 000) \u003d 5 anni

Come puoi vedere, il periodo di rimborso, quando si registra i costi, si è rivelata di più.

Tali formule per il calcolo sono accettabili nei casi in cui le avventure sono le stesse. In pratica, è raro. Molto più spesso l'ammontare dei cambiamenti tributari Dal periodo al periodo.

In questo caso, il calcolo del periodo di recupero è in qualche modo diverso. È possibile selezionare diverse fasi di questo processo:

1. esistono un certo numero di anni per i quali l'ammontare del reddito sarà il più vicino possibile alla quantità di investimento;
2. trovare l'ammontare degli investimenti che sono ancora scoperti dagli affluenti;
3. considerando che gli investimenti durante l'anno vanno in modo uniforme, trovano il numero di mesi necessari per ottenere il pieno rialzo del progetto.

ESEMPIO 3.

La quantità di investimento nel progetto è di 150.000 rubli. Durante il primo anno è prevista un reddito di 30.000 rubli, il secondo - 50.000, terzo - 40.000, quarto - 60.000.

Pertanto, nei primi tre anni, la quantità di reddito sarà:

30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000

Per 4 anni:

30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000

Cioè, periodo di rimborso per più di tre anni, ma meno di quattro.

Troviamo una parte frazionata. Per fare ciò, calcoleremo il residuo scoperto dopo il terzo anno:

150 000 – 120 000 = 30 000

30 000/60 000 \u003d 0,5 anni

Riceviamo che il ritorno sull'investimento è di 3,5 anni.

Calcolo del Periodo Dynamic Payback

A differenza del semplice, questo indicatore tiene conto del cambiamento nel costo del denaro nel tempo. Per questo, viene introdotto il concetto di tasso di sconto.

La formula acquisisce il seguente modulo:

Esempio

Nell'esempio precedente, introduciamo un'altra condizione: rata annuale SCONTORE - 1%.

Calcola le ricevute scontate per ogni anno:

30 000 / (1 + 0,01) \u003d 29 702.97 rubli

50 000 / (1 + 0,01) 2 \u003d 49 014.80 rubli

40 000 / (1 + 0,01) 3 \u003d 38 823.61 rubli

60 000 / (1 + 0,01) 4 \u003d 57 658.82 rubli

Lo otteniamo nei primi 3 anni di ricezione saranno:

29 702.97 + 49 014.80 + 38 823,61 \u003d 117 541.38 rubli

Per 4 anni:

29 702.97 + 49 014.80 + 38 823.61 + 57 658,82 \u003d 175 200.20 rubli

Come con il rimborso semplice, il progetto paga in più di 3 anni, ma meno di 4. Calcola la parte frazionata.

Dopo il terzo anno, i residui scoperti saranno:

150 000 – 117 541,38 = 32 458,62

Cioè, fino a quando il periodo di rimborso completo non è sufficiente:

32 458.62 / 57 658,82 \u003d 0,56 anni

Pertanto, il ritorno sull'investimento sarà di 3,56 anni. Nel nostro esempio, questo non è molto più di quando modo semplice Restituire. Tuttavia, il tasso di sconto che abbiamo adottato troppo piccolo: solo l'1%. In pratica, è circa il 10%.

Il periodo di rimborso è importante indicatore finanziario. Aiuta l'investitore di stimare quanto sia appropriato l'investimento in questo o quel progetto.

La prossima lezione video è dedicata alle basi progetto finanziario, Piano di investimento e periodo di rimborso:

Periodo di rimborso del progetto di investimento - il periodo di tempo per il quale il reddito netto dal risultato crescente sarà uguale a zero.

Si noti che è reddito pulito. Consumo dei ricavi meno. Su Internet puoi trovare molte definizioni errate del genere:

Il periodo di rimborso è un periodo di tempo, dopo il quale la quantità di investimento viene fornita con l'importo del reddito ricevuto. (*)

Ho diverse volte che c'è stata una corrispondenza piuttosto lunga con gli acquirenti della mia tabella di calcolo di progetti di investimento, sostenendo che la tabella è eseguita in modo errato il periodo di rimborso. Sostenevano che il periodo di rimborso è quando [investimenti] \u003d [la quantità di reddito] e si riferisce a definizioni formulate casualmente simili alla definizione (*).

Questo è quello che scrivo uno degli acquirenti del tavolo:

Vladimir, scrivi che hai un periodo di rimborso - questo è il numero del passo su cui il flusso di cassa del risultato crescente diventa positivo. Quelli. Quando il progetto inizia a profitto. E lo dico, mi sembra, il periodo di rimborso avviene in quel momento in cui i ricavi di investimento diventano uguali agli investimenti iniziali.

Vediamo perché la definizione (*) è sbagliata. Considera un semplice progetto di investimento che ti consente di eseguire calcoli nella mente.

style \u003d "Center"\u003e

Esempi di calcolo del periodo di rimborso del progetto di investimento

Supponiamo che un po 'di Mr. X acquista un'auto del valore di 1 milione di rubli. Per guadagnare un servizio di taxi. Supponiamo inoltre: Ciò che il signor X guadagna come un tassista, mette in una busta speciale. Bene, naturalmente meno costi associati al suo taxi: meno benzina, minus multe, ecc. Quando 1 milione di rubli accumulati in questa busta. Il periodo di rimborso verrà.

Esempio 1. Periodo di rimborso 10 mesi

Lasciare che le entrate mensili (reddito) ammontano a 100 mila rubli. Il signor X mette in una busta speciale ogni mese 100 mila rubli.

1 000 000: 100 000 = 10

Il calcolo mostra che 1 milione sarà abbandonato in 10 mesi.

La fase del progetto di investimento (il periodo per il quale il riassunto provvisorio) è di 1 mese.

Tabella del flusso di cassa.

Esempio 2. Periodo di rimborso 12,5 mesi

Miser X dovrebbe avere i costi associati al suo progetto di investimento: benzina, ecc. Lasciare che i costi ammontassero a 20 mila rubli. al mese. Ora il signor X mette in una busta speciale ogni mese solo 80 mila rubli.

1 000 000: 80 000 = 12.5

Il calcolo mostra che 1 milione sarà controllato per 12,5 mesi.

Si prega di notare che allo stesso tempo il reddito non è cambiato.

Tabella del flusso di cassa

Esempio 3. Periodo di rimborso ...

Bene, e casi estremi: le spese sono 100 mila rubli. al mese. Ora il signor X non ha messo nulla alla sua busta speciale. Quando il signor X raccoglie un milione? Mai.

Si prega di notare che il reddito è rimasto di nuovo lo stesso.

Tabella del flusso di cassa

CONCLUSIONI.

• Per calcolare il periodo di rimborso del progetto, il reddito stesso è importante in sé, ma un reddito netto. Cioè, i costi del reddito meno. Più reddito, più basso è il periodo di rimborso, più spese, il più di un periodo Restituire.
• Il periodo di rimborso del progetto di investimento è il periodo di tempo per il quale il reddito netto da parte di un risultato crescente sarà uguale a zero. Tra le altre cose, questo metodo è molto visualizzato: costruiamo un programma e in programma con una precisione sufficiente determinare visivamente questo periodo.
• Prima di raggiungere il periodo di rimborso, il reddito netto del risultato crescente era negativo, e quindi diventerà positivo. In altre parole, quando viene raggiunto il periodo di rimborso, l'investitore restituisce gli investimenti e inizia a effettuare un utile per il quale viene eseguito il progetto di investimento.
• In realtà progetti di investimento Il reddito netto non è un valore costante e effettua il calcolo del periodo di rimborso utilizzando una semplice divisione, come è fatto negli esempi 1 e 2, è impossibile.

Facebook.

Twitter.

In contatto con

Odnoklassniki.

Google+.