Calcolatrice - Calcolo delle obbligazioni - Aiuto. Calcolo dei rendimenti obbligazionari

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Calcolatrice conta:

1. Indicatori di redditività e durata delle obbligazioni in base al prezzo specificato.
2. Prezzo obbligazionario basato su un dato rendimento

Possibili date a cui viene effettuato il calcolo:

• alla data del rimborso finale del problema (indicatori al rimborso);
• alla data dell'offerta di rilascio più vicina (indicatori al più vicino alla data del calcolo dell'offerta);
• entro la data di pagamento dell'ultimo periodo coupon noto (indicatori alla data di pagamento dell'ultimo coupon conosciuto).

Ordine di lavoro del calcolatore:

Calcolo degli indicatori di redditività e durata:

1. Seleziona un legame per calcolare:
   • Innanzitutto, nella colonna "Stato", selezionare lo stato obbligazionario utilizzando l'elenco a discesa (lo stato predefinito è "in circolazione"). Selezionando uno stato specifico, nel campo "Nome" vedrai un elenco di obbligazioni relative a questo stato.
   • In secondo luogo, nel campo "Nome", selezionare il legame richiesto utilizzando l'elenco a discesa (i legami sono ordinati in ordine alfabetico). Scegliere un legame specifico, vedrai i principali parametri di emissione: la data del rimborso, la data dell'offerta, il tipo di coupon, il tasso del coupon corrente, la data di pagamento del coupon corrente e la base di calcolo, a Allo stesso tempo, la calcolatrice calcolerà la resa ad un prezzo del 100% del valore nominale.
2. Specificare il prezzo del legame nella scheda "Calcolo per prezzo":
   • Inserisci il valore del prezzo obbligazionario nel campo "Prezzo pulito".
   • Per calcolare il prezzo "completo" (incluso NKD), rendere il campo "PREZZO PREZZO FULL" e inserire il valore desiderato.
3. Specificare la data da calcolare (se necessario, se la data differisce dalla corrente):
   • Tutti gli indicatori calcolati possono essere progettati per qualsiasi giorno dalla data dell'inizio del collocamento prima del dazio del rimborso del legame (completamento del rimborso per le obbligazioni con rimborso dell'ammortamento).
   • Per impostazione predefinita, il campo "Data di calcolo" è la data corrente (per le obbligazioni preparate per il posizionamento, la data predefinita del posizionamento vale la pena). Cambialo nella data desiderata.
4. Specificare l'offerta dei tagliandi sconosciuti, che pagherà la resa al rimborso e la durata (se necessario, per le obbligazioni con un coupon variabile):
   • Il campo per entrare nelle aliquote dei tagliandi sconosciuti diventa accessibile solo se il titolo selezionato è rimasto tagliandi sconosciuti (non definiti dall'emittente o dalla concorrenza), e non per tutte le obbligazioni con un coupon variabile.
   • Per impostazione predefinita, la resa per rimborsare e durata per le obbligazioni con un coupon variabile è calcolato in base all'assunzione che tutti i buoni sconosciuti sono uguali all'ultimo conosciuto. Per inserire il tuo valore, attivare il campo "al tasso,%" nel campo nella data di calcolo e inserire il valore.
   • Per la comodità degli investitori, la calcolatrice offre un'opportunità per calcolare la resa alternativa alla redenzione (redditività nell'offerta alla data di pagamento dell'ultimo coupon conosciuto) e della durata (durata all'offerta alla data del pagamento dell'ultimo coupon conosciuto ). Questo calcolo suggerisce che il vero periodo di circolazione del legame è pari alle scadenze su cui sono determinati i pagamenti dei coupon.
   • Per le obbligazioni che si stanno preparando per il posizionamento, riempiendo il campo "tasso,%" per i tagliandi sconosciuti è richiesto.
5. Fai clic sul pulsante "Calcola":
   • per la comodità degli utenti, è possibile utilizzare il pulsante "ENTER" sulla tastiera anziché fare clic sullo schermo.

Calcolo dei prezzi:

1. Seleziona un legame da calcolare.
2. Vai alla scheda "Calcolo account".
3. Specificare la resa effettiva del legame per riscattare o all'offerta o la data di pagamento dell'ultimo coupon conosciuto. Per fare ciò, attivare il campo richiesto e immettere il valore richiesto.
4. Specificare la data in cui si desidera effettuare il calcolo (se necessario, se la data differisce dalla corrente).
5. Specificare l'offerta dei tagliandi sconosciuti in cui verrà calcolato il prezzo (se necessario, per le obbligazioni con un coupon variabile).
6. Fai clic sul pulsante "Calcola".

Metodi per il calcolo del numero di giorni tra le date (base di calcolo):

Ovunque si verifichi il numero di giorni tra due date, il calcolo viene effettuato a seconda di quale viene utilizzata le basi di calcolo.

Lascia che ci siano due date - data1 \u003d d1.m1.y1 e data2 \u003d d2.m2.y2. Quindi formula T (data1, data2) definisce il numero di giorni tra loro, tenendo conto della base del calcolo e della formula T (anno) definisce il numero di giorni all'anno.

I calcoli utilizzano le seguenti condizioni:

Designazioni accettate

	- tasso d'interesse Secondo il coupon I-Th, in percentuale annuo;
	- Coupon Pagamento secondo il coupon I-Th, nella valuta del nominale;
	- rilascio nominale, in valuta;
	- Pagamento sul rimborso I-OH, nella valuta del nominale. Se l'ammortamento è previsto per lo svuotamento, I \u003d quantità di pagamenti di ammortamento; Se il rilascio non è fornito da ammortamenti, I \u003d 1; Nel caso di offerte sul rimborso anticipato / rimborso delle obbligazioni, il prezzo della redenzione è utilizzato come pagamento per il rimborso;
	- la data dell'inizio del coupon I-Th;
	- la data di fine del coupon I-TH / data del demortamento I-WoW / data di rimborso / data dell'offerta dell'offerta;
	- Calcolo della data;
	- prezzo pieno, nella valuta del nominale;
	- Prezzo puro, nella valuta del nominale;
	- reddito del coupon accumulato e valuta nominale;
	- rendimento efficace, in percentuale percentuale;
	- rendimento corrente, in percentuale annuo;
	- la resa è aggiornata, come percentuale annuale;
	- durata, giorni;
	- Durata modificata, in percentuale percentuale;
	- Bulge e valuta nominale;
	- Modificare il prezzo quando si cambiano rendimenti per 1 base, valuta del nominale
	- Il numero di pagamenti per il rilascio, il valore varia a seconda della data calcolata.

Formule per il calcolo Allo stesso tempo, il calcolo del prezzo della redditività è effettuato direttamente alla sostituzione del valore corrispondente della rendimento efficace nella formula, e il calcolo di rendimenti efficaci a prezzo pieno viene effettuato da metodi approssimativamente numerici.

La resa è semplice, percentuale per anno

Durata Giorni

Durata modificata percentuale per anno

Convesso, Valuta nominale

PVBP. , percentuale dell'annuale

dove iO.: Bt. iO. Et. iO. e BP. - Il punto di base del cambiamento di rendimento efficace, viene utilizzato per i calcoli BP \u003d 0,0001

6-15% annuo - Questa gamma è la resa della maggior parte dei legami al momento. Questa è una risposta rapida, e poi in questo articolo verrà scritto, da cui dipende. Leggere questo articolo si consiglia di continuare dopo aver letto l'articolo.

Infatti, il limite superiore dei rendimenti obbligazionari non è limitato, ma non prenderemo in considerazione la resa di legami di mutuatari pre-cotti: la resa su tali legami può superare il 100% annuo, solo chi li pagherà?

Una risposta più dettagliata alla domanda "Quale resa obbligazionaria" può assomigliare a questo:

• OFZ 25080, che è ripagato dopo 3,5 mesi, ha una resa di + 8,34% annuo.
• OFZ 25081, che è ripagato in 1 anno, ha una resa dell'8,58% annuo.
• IPZ 26219 con un rimborso dopo 9 anni ha una resa del + 8,52% annuo.

2) 9-10% obbligazioni municipali (Obbligazioni regionali) per gennaio 2016. Esempi:

• La regione Irkutsk-34001 con la redenzione alla fine del 2021 ha resa del + 9,4% annuo.
• Mari EL-34007 con un rimborso dopo un anno e mezzo ha il rendimento del 9,9% annuo.

3) 7-15% obbligazioni societarie. Esempi:

• Produttore obbligazionario camion "Kamaz PJSC BO-05" con un rimborso di 2020 milioni ha resa del + 9,9% annuo.
• Sono noti legami azienda russa "PJSC Rosneft BO-01" con il rimborso 2024M ha il rendimento del + 12% annuo.
• Banco "AKB Peresvet-BO-01" Bank "Peresvet", che recentemente è diventato un eroe di notizie (ha avuto un buco) ha una resa del + 500% annuo e altro, che è tipico solo per i mutuatari prebabrot.

I tassi di deposito di deposito nelle banche, la resa delle obbligazioni può variare. Insolito qui può essere cosa la resa delle obbligazioni può cambiare Costantemente, mentre i depositi sui depositi cambiano 1-3 volte all'anno.

Qui, ad esempio, quanto hanno recentemente c'erano tassi sui depositi a Sberbank:

Per un anno e mezzo, i tassi di deposito sono cambiati 5 volte.

Nelle obbligazioni più liquide scambiate in borsa, la redditività cambia ogni giorno. Di seguito può essere visualizzato sul programma di cambiamenti nel rendimento dello stesso legame per soli 6 mesi:

Per sei mesi, la resa potrebbe cambiare dal 9,1% al 7,8%.

Come si può vedere, la resa all'orizzonte di diversi giorni cambia in modo insignificante, ma all'orizzonte di diversi mesi può fluttuare abbastanza fortemente.

Infatti, vi è una relazione diretta tra obbligazioni e% dei rendimenti obbligazionari sui depositi - cambiano sincrono e sempre allo stesso modo.

Dipende dal indicatori macroeconomici - tassi chiave della banca centrale. In altri materiali, questo meccanismo sarà considerato in modo più dettagliato. Ora sarà abbastanza per capirlo quando vengono sollevate tassi sui depositi bancari, aumenta la redditività delle obbligazioni, e viceversa.

Questa notizia è un po 'deprimente investitori principianti: è interessato a modi alternativi di investimento dei fondi. I depositanti accurati iniziano con precisione quando la resa dei depositi bancari è ridotta. E se la resa delle obbligazioni è ridotta simultaneamente con loro, allora vale la pena cambiare "cucito su sapone"?

Obbligazioni contributi più redditizi

Infatti, in media, le obbligazioni portano reddito superiore a depositi in banche. Chiunque può condurre un esperimento curioso: confrontare la resa% sui depositi di alcune banche e il rendimento% sulle sue obbligazioni.

Prendere, ad esempio, una delle più grandi banche - Rosselkhozbank e i suoi tassi di deposito massimo:

Golden Premium, Apertura tramite canali di servizio remoto, se il depositante del pacchetto di servizi ultra o premium ha un pacchetto (pagamento di interessi alla fine del termine):

+8,85% Annuale per 4 anni per gli importi di 1,5-5 milioni di rubli (entro il 01.02.2017)

Se cerchi, quali legami di questo emittente stanno gestendo un periodo di rimborso simile (dopo 4 anni), ostruiremo sul legame "RSK-27-OB":

dare la precedenza +12,8% Annuale! Il reddito è quasi mezza più reddito dal deposito nella stessa banca!

Ma non è tutto. I coupon (interessi) su questo legame sono pagati ogni 3 mesi (cioè 4 volte all'anno), mentre gli interessi sul contributo riceveremo solo alla fine del termine (dopo 4 anni nel nostro esempio).

La differenza tra la redditività del deposito bancario e gli interessi sui legami è un fenomeno naturale che sarà discusso in dettaglio in altri materiali di questo sito. Ora fermiamo il fatto che:

• la redditività delle obbligazioni e dei depositi bancari cambiano nella stessa direzione
• le obbligazioni possono essere. contributo più economico nella banca

Tipi di rese obbligazionari

Un'altra difficoltà di determinare la redditività delle obbligazioni potrebbe essere che è sempre richiesta di chiarire quale tipo di redditività è una domanda:

• Rendimento corrente (coupon)
• Cedere al rimborso
• Resa completa (rendimento efficace al rimborso)

Pertanto, quando scegli un legame, abbiamo solo bisogno di capire che tipo di rendimento obbligazionario intendiamo durante la decisione su questo investimento.

Rendimento corrente (coupon) - Questa è la redditività dei pagamenti dei coupon.

Questo tipo di redditività non tiene conto delle possibili perdite di profitti dalla rivalutazione del valore del legame stesso.

L'analogia dalla vita reale può essere associata all'appartamento: quando compriamo un appartamento per affittarlo e non pianificare di venderlo. Siamo interessati solo al reddito% sull'importo allegato. Supponiamo di aver comprato un appartamento per 3 milioni di rubli e riceviamo pagamenti di noleggio di 200 mila rubli. Pertanto, il "rendimento semplice" del nostro appartamento obbligazionario sarà 0,2 milioni / 3mln. \u003d + 6,66% annuo.

Cedere al rimborso - tiene conto del reddito non solo dai coupon, ma anche sulla differenza tra l'acquisto di obbligazioni e il prezzo del rimborso. Quelli. Il profitto consiste di due componenti:

Coupon + DIFFERENZAprezzo

Questa è la resa che un investitore riceverà se il Bond detiene fino alla scadenza. Pertanto, sembra anche guadagnare anche sulla differenza dei prezzi per l'acquisto e la vendita di obbligazioni.

L'analogia della vita reale con l'appartamento è la seguente:

Abbiamo comprato un appartamento per 3 anni in 2,85 milioni di rubli allo scopo di leasing, e dopo tre anni lo compreremo per 3 milioni di rubli. Di conseguenza, in tre anni riceveremo i pagamenti di noleggio per un importo di 200 * 3 \u003d 600 mila rubli + profitto di 150 mila rubli dalla differenza dei prezzi per la vendita dell'appartamento stesso.

il reddito sarà di 750 mila rubli:

Una resa sarà del 26,3% in tre anni (0,75 milioni / 2,85 milioni), che corrisponde alla redditività annuale di circa + 8% annuo.

Rendimento efficace (completo) al rimborso

Questo tipo di redditività implica che usiamo in modo molto efficace il nostro denaro e tutti i redditi in arrivo immediatamente reinvest. Per calcolare tale redditività, avremo bisogno di un parametro aggiuntivo: la resa di investimenti alternativi.

In questa capacità, di solito contribuisce alla Banca, e la formula generale dei profitti richiede approssimativamente questo tipo:

Coupon + DIFFERENZAprezzi +. Reinvestire Coupon

Ritorniamo al nostro esempio con un appartamento in affitto: ora tutti i pagamenti del noleggio che otteniamo, abbiamo immediatamente messo in banca in una banca del 10% annuo (ad esempio) e riceverai un reddito aggiuntivo da questo, che per tre anni lo farà essere circa 78 mila rubli.

il reddito sarà di 828 mila rubli:

• 150 migliaia dalla differenza dei prezzi di vendita
• 600 mila da coupon (noleggio) pagamenti
• 78 migliaia dal reinvestimento di reddito sotto interesse bancario 10% annuo

La resa totale sarà + 29% su tre anni (0.828ml / 2,85 milioni) o circa + 8,9% annuo.

Confronto dei ritorni al rimborso e ai resi efficaci (completi) per la redenzione mostra che nelle stesse condizioni iniziali, la resa può crescere significativamente (8,9% anziché 8%), se siamo per investire i redditi provenienti da legami.

Quando riconosciamo il rendimento del rimborso dei legami su Internet, nella maggior parte dei casi riguarderà questa forma di redditività - rendimento efficace (completo) sul rimborso.

Esempio di calcolo dei rendimenti obbligazionari

Prendiamo ad esempio un vero legame - OFZ 26210. Ecco le sue caratteristiche principali:

• Prezzo corrente: 97,199% (971,99 руб.)
• NKD: 9.5 rubli.
• Dimensioni del coupon permanente: 33,91 rubli.
• Frequenza di pagamento del coupon: 182 giorni
• Data di un altro pagamento del coupon: 16/06/2017
• Rimborso del Bond: 11.12.2019 (circa 3 anni)

Resa del coupon corrente:

33.91 * 2/971.99 \u003d + 6,97% annuo (Interessi di reddito per anno / prezzo del legame)

Rendimento della redenzione:

Calcoliamo l'intero reddito dalla proprietà del legame fino al momento del rimborso stesso, per questo abbiamo bisogno di calcolare il numero di pagamenti dei coupon che riceveremo durante questo periodo. Facciamo un programma di pagamento. Per coloro che in precedenza prendevano prestiti, la frase "programma di pagamento" ha diverse scortesifiche, ma in questo caso Tutto il contrario: questi pagamenti - a nostro favore 🙂

Dobbiamo conoscere la data del pagamento del prossimo coupon e la frequenza del suo pagamento. Vediamo che il prossimo coupon sarà pagato il 15/06/2017, e la frequenza del suo pagamento è di 182 giorni.

Ci sono altri. Ognuno di loro ha i suoi pro e contro. Qualche parte delle informazioni può essere fornita per la tassa, anche la completezza o la facilità di visualizzazione dei dati differisce.

Tuttavia, anche informazioni gratuite contenute nei database di questi siti, più che sufficienti per rendere le soluzioni di investimento.

Ecco un esempio di ciò che può essere visto su un sito simile per le obbligazioni a cui sei interessato a:

Si dovrebbe anche tenere presente che tecniche e metodi per il calcolo della redditività possono differire. Ad esempio, una resa alternativa di investimenti (sotto quale offerta reinvestiamo i nostri coupon) può influenzare la resa effettiva del legame da ripagare.

Quindi, in questo articolo abbiamo rivisto le domande:

• Qual è la redditività delle obbligazioni
• Quali sono i tipi di rendimenti obbligazionari
• Come scoprire la resa delle obbligazioni

Continua.

In questo articolo proverò a brevemente, ma allo stesso tempo il più possibile e parole semplici Condividi tutte le informazioni di base sui legami. I principali tipi di legami, le loro caratteristiche e parametri, da cui dipende la redditività e quanto può guadagnare. Sarà una specie di breve corso per i principianti.

Recentemente, c'è semplicemente un incredibile aumento del interesse della popolazione sulle obbligazioni. Una delle ragioni principali è che chiunque può acquistare reddito, un po 'più alto di depositi bancari. Di conseguenza, le persone iniziano a cercare informazioni su questo problema come alternativa ai depositi.

In effetti, sui titoli puoi guadagnare un profitto più depositi classici. Ma molti non immaginano quali sono i legami. In contrasto con i nostri soliti depositi, le obbligazioni hanno molte caratteristiche e caratteristiche diverse che influenzano direttamente la resa finale.

E il nuovo arrivato è semplicemente perso dal collettore di opportunità disponibili per l'acquisto. Cosa scegliere tra poche centinaia di raggiungimento del mercato e soprattutto, dove applicare per l'acquisto di obbligazioni.

Nozioni di base

Il legame è un documento prezioso che dà il suo diritto al proprietario di ricevere un reddito predeterminato in futuro sotto forma di pagamenti per coupon e rimborso completo Alla fine del termine alla pari.

Condurre un'analogia con depositi bancari, si acquista un legame (scoprire il contributo) secondo una quantità predeterminata di redditività (percentuale di deposito). Durante questo periodo ricevi un reddito di coupon (interesse sul deposito). Dopo la scadenza - il legame è ripagato (il contributo è chiuso) e si restituisce il denaro (il corpo del deposito).

Un esempio è abbastanza condizionale, poiché ci sono molti altri parametri per i titoli di debito che li distinguono radicalmente dagli investimenti bancari.

Una cosa può essere detta per certo ...

La resa sulle obbligazioni quasi sempre supera il banking.

Le obbligazioni emette l'emittente per attirare i soldi. Nella maggior parte dei casi, è molto più economico che prendere un prestito e consente di assemblare l'importo necessario nel più breve tempo possibile. Acquistare un legame - Dai credito l'emittente e guadagna che gode di ottenere i tuoi soldi per un certo tempo.

Parametri di legami

Quali parametri sono depositi bancari? Di solito è interesse per il deposito, il periodo di deposito, il massimo e quantità minima, Possibilità di rifornimento e rimozione. Le dichiarazioni di non responsabilità hanno uno spettro più ampio:

• denominazione;
• prezzo di mercato;
• trattamento;
• dimensione e tipo di coupon;
• frequenza dei pagamenti;
• 2 tipi di rendimento;
• tipo di legami;
• rating del credito.

Corri brevemente su di loro, per una migliore comprensione.

valore nominale

Ogni legame ha un nominale che rimarrà costante. Tipicamente, la denominazione delle obbligazioni che attrae sulle borse russe è di 1.000 rubli. Questo è il cosiddetto corpo del deposito. Abbiamo rilasciato legami per 1 mila per pezzo, ma durante il tempo il loro costo può cambiare. Ad esempio, ci sarà una grande domanda e potrebbe dare di più per loro. Tali obbligazioni sono facilmente venduti del 10-20% in più rispetto al loro valore nominale.

Vero e invertito. Nelle situazioni avverse, il prezzo del mercato può essere inferiore al nominale.

Il legame è sempre ripagato alla pari.

Indipendentemente dal prezzo, per il quale acquisti un legame - dopo la scadenza dell'appello, l'emittente ti pagherà un importo equivalente alla carta nominale.

Prezzo di mercato

Questo è il costo dei legami sul mercato al momento, il prezzo per il quale è possibile venderlo senza aspettare la data di scadenza. Può essere sia più alto che sotto il nominale. Determinato dalla reale domanda e proposta nel mercato.

Trattamento

Tutte le obbligazioni sono emesse per un periodo limitato, potrebbe essere di 1 anno e 5 anni o anche 10-30 anni. Durante questo periodo, il proprietario è reddito da coupon a pagamento. Dopo la scadenza, sta tornando valore nominale obbligazioni.

Gli obbligazioni di acquisto con un lungo periodo di investitori di circolazione riceveranno in anticipo il reddito noto durante il possesso di ciò che è molto redditizio.

All'inizio del 2016, quando il tasso di rifinanziamento è stato bruscamente saltato, obbligazioni prestito federale Con un rimborso dopo 10-15 anni, ha prodotto il 15-16% all'anno. Acquistarli in quel momento, è stato possibile fissare un'alta resa per l'intero periodo di trattamento.

Forma di pagamento delle entrate

Sconto - sono pubblicati in borsa a un prezzo inferiore al nominale, e vengono rimborsati alla pari. Questa differenza è esattamente formata dal reddito da reddito. Ad esempio, l'azienda vende un legame per 800 rubli con una denominazione di 1000 rubli. Al momento del rimborso, l'investitore riceve una denominazione o un profitto di 200 rubli, che è un rendimento del 25%.

Coupon - Il legame è prodotto alla pari. Forniscono il pagamento di una certa percentuale (coupon). La periodicità può essere una volta un quarto, sei mesi o un anno. Il reddito del coupon viene addebitato ogni giorno. Ma è pagato ai proprietari solo alla data del coupon, che è conosciuto in anticipo.

Ad esempio, un legame con una denominazione di 1.000 rubli con un reddito di coupon del 12% annuo e dei pagamenti 2 volte all'anno significa che ogni sei mesi ottieni 6% o 60 rubli.

La quantità di reddito del coupon accumulato sul legame, ma non ancora pagato il proprietario è chiamato (NKD). È posato nel prezzo del legame, rendendolo più costoso. Al momento dei pagamenti sul coupon per lungo tempo, il coupon viene ripristinato e inizia ad accumularsi fino alla data successiva del pagamento.

Quando si vende, senza aspettare i pagamenti dei coupon, l'acquirente deve essere in grado di pagare il proprio proprietario oltre al costo del legame e per il reddito del coupon accumulato. E al contrario, acquistando un legame - il suo prezzo aumenta il NKD. Ciò consente di non perdere i profitti accumulati ai proprietari e mantenere un'elevata liquidità nel mercato del debito.

Di solito i principianti con difficoltà comprendono il principio del funzionamento del NKD. Pertanto, qui è un piccolo esempio.

Bond per 1000 rubli. La resa è del 12% annuo. Pagamenti sul coupon 2 volte all'anno o al 6% (60 rubli) ogni sei mesi. Dopo aver pagato un coupon, il giorno dopo il nuovo reddito del coupon inizia ad accumularsi. Ogni giorno aumenta il NKD. Al mese dell'1%, per 3 mesi - 3% e così via. Se decidi di vendere un legame al mese prima dell'inizio dei pagamenti dei coupon, oltre al costo di 1.000 rubli, riceverai un altro 5% o 50 rubli dall'acquirente sotto forma di reddito di coupon accumulato (per 5 mesi di proprietà dagli ultimi pagamenti).

Durante l'acquirente, pagandoti il \u200b\u200bNKD - 50 rubli, in un mese - riceverà la dimensione completa del coupon - 60 rubli (6%), compensando così i loro costi e ricevendo profitti proporzionali al momento della proprietà.

Il NKD consente di non perdere il reddito maturato, ma non ancora pagato a causa delle vendite precoci. Questo è uno dei vantaggi più importanti sui depositi bancari.

dare la precedenza

La resa può essere due tipi:

• nominale o coupon;
• ripagare.

Secondo il nominale, la resa è calcolata sulla base della quantità di profitti ricevuti dai pagamenti dei coupon. Se il coupon viene pagato una volta all'anno per un importo di 120 rubli a un prezzo nominale del Bond - 1000 rubli, quindi otteniamo il 12% annuo.

Ma di regola, il prezzo di mercato è sempre diverso dal nominale. Pertanto, è meglio usare il rendimento per ripagare. Questo parametro mostra i tuoi profitti per ogni rublo annidato.

Ad esempio, se il coupon è il 12% delle migliaia nominale o 120 rubli e allo stesso tempo valore di mercato I legami saranno 1100 rubli, quindi comprandoli a un prezzo del genere, il rendimento del rimborso è ridotto. Sei più di più di 100 rubli e ottenere un reddito simile.

120 rubli sono arrivati \u200b\u200bin investimenti in 1.100 rubli corrispondono ai ritorni reali del 10,9% annuo.

Importante. C'è una possibilità garantita dall'acquisto di obbligazioni, oltre al reddito del coupon.

Il rendimento alla scadenza è diviso in 2 tipi:

• semplice - senza reinvestire pagamenti del coupon;
• efficace - tenendo conto del reinvestimento.

Classificazione delle obbligazioni

A seconda dell'emittente, i documenti di debito sono suddivisi in 4 specie. Ognuno di loro ha la propria affidabilità e valutazione della redditività.

1. Governo - rilasciato dal governo. In Russia, sono chiamati obbligazioni di un prestito federale o di OFZ. Iniziatore di rilascio - Ministero delle finanze.
2. Comunali o subfederali - emittente, autorità locali (regionali). Ad esempio, i legami della regione di Tomsk (Mosca, Leningrado).
3. Corporate - producono aziende commerciali, come Sberbank, Gazprom.
4. - nominato da B. moneta straniera (Di solito dollari ed euro). A causa dell'elevato costo di un lotto (da 100.000 dollari), non saranno abbastanza interessanti per gli investitori privati.

Obbligazioni del prestito federale

I documenti di debito più richiesti mercato russo. Siamo prodotti per un periodo di 1 anno a 30 anni. Nominale - 1.000 rubli. La principale differenza nei pagamenti del reddito del coupon.

Le carte pubbliche sono i seguenti tipi:

• OFZ-PD (reddito permanente) - La dimensione del coupon è fissata per l'intero periodo di trattamento.
• OFZ-FC (coupon fisso) - La dimensione del coupon è fissata per diversi anni a venire (ad esempio, 8% per 3 anni), quindi cambia del 7%.
• Ofz-in (nominale indicizzato) è una dimensione del coupon fisso, ma il valore nominale del legame cambia costantemente a seconda dell'inflazione.
• (Ammortamenti del debito) - rimborso periodico della quantità principale di debito al momento dei pagamenti dei coupon.

Rendimento e rischi

Vi è una dipendenza diretta della redditività dei titoli di debito e dei rischi. Le obbligazioni più affidabili, il reddito più piccolo che sono in grado di portare al proprio proprietario.

Il più affidabile è ovviamente diz, ovviamente, il cui garante è lo stato stesso. Quindi sono il Comune, poi corporate.

Di conseguenza, la resa sta cambiando nella direzione opposta. La carta più redditizia - aziendale, di tipo con elevata affidabilità, dare un profitto più piccolo.

Con risultati minimi di investimento sui legami per il 30-50% dei depositi bancari.

I bassi emittenti di rating del credito, meno affidabili, al fine di interessare gli investitori a comprare i loro documenti, sono costretti a fornire condizioni più interessanti sui profitti (la cosiddetta tariffa di rischio). Prendendo un maggiore rischio - gli investitori hanno il diritto di contare su rendimenti più elevati dai loro investimenti.

Diamo un'analogia con la vita reale. Chiedi denaro in debito 3 persone:

1. Mamma (sorella, fratello, figlio, figlia).
2. Buono familiare.
3. Il vicinato disoccupato dello zio Vasya.

Dare in debito, accetti determinati rischi che non puoi riavere i tuoi soldi. La mamma è l'emittente più affidabile, con il punteggio più alto. Puoi dare e essere fiducioso in cambio.

Familiare - ci sono già rischi superiori. E non voglio dare debito. Ma il familiare ti ha motivato dal fatto che restituisce il denaro con interesse, ad esempio il 10% da sopra (metti una birra o qualcosa del genere del genere).

Zio Vasya - Per prestare un vicino che ha un basso rating del credito e dargli il suo sangue, hai bisogno di un ottimo stimolo per te. Il tuo vantaggio dovrebbe essere ancora più alto, non il 10%, come nel caso di un altro, e 20-30 o il 50% a seconda del merito di credito del vicino.

Il grafico sottostante dimostra chiaramente la dipendenza della redditività delle obbligazioni da rischi accettati.

Come e dove puoi comprare la carta

L'acquisto di obbligazioni è possibile solo dopo aver concluso un accordo con un broker che fornisce l'accesso al mercato azionario, dove sono anche trattati anche titoli. L'intero processo è 3 tappe:

1. Conclusione di un contratto con un broker
2. Fare soldi per tenere conto
3. Acquisto di titoli

Le tasse

Dal reddito ricevuto sullo stato obbligazionario. La tassazione è soggetta a:

• pagamenti per coupon;
• differenza del corso tra l'acquisto e la vendita.

Ti ho trasferito il reddito del coupon Emittente - 100 rubli, 13 rubli hanno luogo. E così ogni volta che ci sono pagamenti su obbligazioni.

Lo stesso vale per la differenza del corso. Comprato un legame per 1000 rubli, in un anno venduto per il 1200. Con i tuoi profitti in 200 rubli - devi pagare il 13% o 26 rubli al tesoro.

Secondo la tassa sul reddito di OFZ del reddito del coupon non è addebitato.

Dal momento che il broker è un agente fiscale, quindi le tasse saranno mantenute automaticamente con te. Al momento del ricevimento del coupon. In altri casi, l'importo cumulativo per la detrazione sotto forma di imposte è formato dopo l'anno, come il profitto totale del profitto rispetto all'intero periodo.

Dove guardare i dati

Tutte le informazioni sui parametri di Bond corrente sono disponibili nel terminale di trading. Quando entri in un accordo con un broker, avrai accesso al mercato azionario. Nel programma è conveniente per ordinare e trovare la cui carta Secondo le condizioni specificate (rendimento, dimensione e data dei pagamenti dei coupon, costo corrente, durata e molto altro).

Nel quadro ordinato dalla redditività corrente, per la scelta rapida i migliori termini.

Resa corrente sui titoli del governo

Ci sono anche diversi siti specializzati in obbligazioni. Anche lì, molte cose possono essere trovate. Dalle citazioni ultime notizie. Ci sono condizioni speciali per la selezione di interessanti titoli. È possibile guardare i rendimenti correnti, i prossimi pagamenti dei coupon, oltre a nuove emissioni pianificate.

Elenco dei siti obbligazionari:

1. rusbonds.ru.
2. cbr.r.
3. cbonds.ru.

Parte del funzionamento è pagato e disponibile solo per abbonamento. Ma le informazioni di base, che sono abbastanza per gli investitori ordinari in accesso gratuito.

Finalmente

L'acquisto di obbligazioni è un'eccellente alternativa ai depositi bancari. Quasi tutti i parametri (rendimento senza rischi, profitti massimi, liquidità, latitudine della scelta, allegati minimi) Disclaimer sono molto avanti dei prodotti bancari.

L'unico minus è la mancanza di assicurazione sul rischio. Depositi. Le obbligazioni, almeno aziendali, non hanno un'opportunità del genere. Nel caso della bancarotta - tutte le società disponibili sono distribuite tra i creditori. E i proprietari delle obbligazioni hanno uno dei diritti prioritari per ricevere denaro.

Ma d'altra parte, se scegli i documenti giusti, non inseguendo l'alto rendimento che danno dOUR BONDS., Ma per fermare la tua scelta sulle più grandi aziende, il rischio di perdita di denaro sarà improbabile.

Probabilmente difficile immaginare che tali giganti economia russa Mentre Gazprom, Sberbank o Lukoil saranno nelle fasi di fallimento.

Qual è il reddito del coupon accumulato e come calcolarlo

Proventi coupon accumulati sui legami

L'interesse degli investitori per un affidabile titoli di debito è in costante crescita sul moderno. Questo interesse è riscaldato entrambi in aumento nell'economia russa e globale e la delusione degli investitori che hanno dovuto sopravvivere o perdite mercato azionario.

L'argomento di investimento in obbligazioni è stato a lungo sviluppato sul blog. Pertanto, in questo articolo non tornerò alla definizione dello strumento, i principi del suo funzionamento e classificazione. Per coloro che non hanno ancora familiarità con la storia dell'analisi e dei commenti sul problema, consiglio di vedere i precedenti articoli su, e. Oggi parlerò del reddito del coupon accumulato alla proprietà delle obbligazioni.

• Come sorge il reddito del coupon accumulato sulle obbligazioni;
• Come calcolare il reddito del coupon accumulato quando si sceglie l'emittente
• Bond di coupon per pro e contro

Cos'è NKD e come si verifica: Inizia con Azov

Ho guidato questo blog per più di 6 anni. Per tutto questo tempo, pubblica regolarmente i miei rapporti di investimento. Ora il pubblico inventable è più di 1.000.000 di rubli.

Soprattutto per i lettori, ho sviluppato un corso di un investitore pigro, in cui passo dopo passo ha mostrato come stabilire l'ordine in finanza personale Ed investire efficacemente i tuoi risparmi in dozzine di beni. Raccomando che ogni lettore di andare, almeno la prima settimana di apprendimento (questo è gratuito).

Le obbligazioni, come sai, sono divise in coupon e sconto, acquistato ad un prezzo sotto il nominale. Oggi, quasi tutte le obbligazioni scambiate nel mercato azionario russo (incluso OFZ) offrono investitori reddito coupon.

Coupon Bond. - Questo è un legame, i termini delle quali includono l'obbligo dei pagamenti percentuali periodici (coupon) fino alla scadenza. La dimensione del coupon ha un valore fisso ed è noto prima dell'inizio dell'attuazione.

(NKD) - parte del coupon nel legame. È calcolato sulla base del numero di giorni che sono passati dalla data degli ultimi pagamenti del reddito coupon fino al giorno corrente.

Per inviare una definizione secca più chiaramente, ho fatto un motivo, che mostra tutte le fasi della vita obbligazionaria, dall'emissione primaria, al rimborso.

Un segmento è anche visibile sul regime, durante il quale viene formato il reddito del coupon accumulato, che è incluso nel prezzo del legame e del proprietario di cui diventa l'acquirente. Pertanto, il NKD viene trasmesso a "ereditarietà" dal venditore all'acquirente, che paga il reddito del coupon accumulato.

Il giorno delle entrate del coupon, l'importo accumulato cade sull'account di intermediazione appartenente all'attuale proprietario del legame. Il NKD viene ripristinato e inizia ad accumularsi di nuovo.

Per calcolare il NKD, avremo bisogno di indicatori iniziali predeterminati:

• Valore nominale del legame
• Alcuni emittenti tasso di interesse coupon
• Il numero di giorni dalla fine dell'ultimo periodo coupon alla data corrente (calcolata).

Sulla base di questi dati, preleveremo una formula semplice:

• N - valore nominale del legame
• C - tasso percentuale del coupon in termini annuali
• t - il numero di giorni dopo la fine del periodo di coupon precedente.

Sostituiamo i valori: il rendimento dei coupon del 10% e il periodo trascorso di 60 giorni e otteniamo un esempio del calcolo, il risultato della quale è interessata la quantità di NKD.

Sfortunatamente, per imparare il NKD direttamente e nel modulo finito, sul sito o sul sito web del tuo broker non funzionerà. Lì vediamo il cosiddetto prezzo "puro". Per vedere il prezzo intero, è necessario aggiungere reddito accumulato a un prezzo netto. Per fare ciò, è necessario utilizzare il terminale diretto di trading, in cui l'indicatore di interesse è presentato in una colonna separata.

È inoltre possibile fare riferimento a risorse specializzate a parzialmente pagate. Ad esempio, cbonds.ru o rusbonds.ru, quest'ultimo è la controllata dell'Agenzia Interfax. Lì, NKD viene visualizzato in una stringa separata nella tabella di Bond. A proposito, sul sito è possibile utilizzare liberamente il calcolatore dei rendimenti obbligazionari, senza nemmeno il passaggio della registrazione.

La maggior parte degli altri funzionalità su questo servizio che aiuta a ricevere statistiche e analizzare obbligazioni, purtroppo, sono disponibili solo per gli abbonati pagati.

Pro e contro del coupon Rese Bonds

Questo tipo di pagamenti titoli sembra essere il modo più conveniente ed equo per ottenere reddito da investimenti in carta del debito. Vendendo un legame in qualsiasi giorno, un investitore riceve l'intera quantità di entrate del coupon accumulata al suo conto di intermediazione durante il possesso fino a un giorno, indipendentemente dalla frequenza dei pagamenti (di solito ogni 3 o 6 mesi). Pertanto, il prezzo del legame diventa giusto per entrambi i lati della transazione.

Questa è una piacevole notizia per l'investitore che non ha precedentemente distribuito obbligazioni coupon e utilizzata per le condizioni, con la chiusura anticipata di cui il depositante perde l'intero accumulato reddito da interessi. Secondo l'investitore obbligazionario, nonché una banca, il reddito dei tassi di interesse viene addebitato quotidianamente, ma, nel caso della vendita di carta, conserva l'intero NKD, che è stato formato dal momento della transazione. La presenza di NKD nella struttura dei costi fornisce mercato secondario I legami necessari, altrimenti i partecipanti al trading dovrebbero aspettare ogni volta che le date del rimborso.

Proventi coupon ottenuti nel mercato azionario, ad eccezione di OFZ, (secondo tipo IIS) e obbligazioni aziendali (2017-2020 g.). Lo stesso vale per il NKD. Dal 1 ° gennaio 2012, la legge №368-фз è entrata in vigore, secondo i quali i broker hanno ricevuto lo stato e le responsabilità agenzie fiscali. In precedenza, gli investitori hanno dovuto scherzare dichiarazioni fiscali Solo. L'investitore del reddito del coupon riceve in considerazione già nella sua forma pura, meno tasse.

Conclusione

In conclusione, propongo di valutare l'attrattiva dei legami del coupon con reddito accumulato. Suggerisce involontariamente un confronto con un altro, più familiare ai nostri cittadini uno strumento conservatore - classico deposito bancario. Non a favore di quest'ultimo - almeno 4 caratteristiche:

• Quando esci dalla carta, a differenza del deposito, non si perde il reddito del coupon accumulato su di esso.
• Oltre all'NKD, ottieni corsi potenzialmente più alti, specialmente se sei riuscito a comprare un legame fino a quando un altro declino.
• Investitore privato Ottiene una soglia inferiore di entrata nel mercato obbligazionario - da 1000 rubli.
• Non sei limitato a un periodo di investimento, mentre% il tasso nella banca dipende direttamente.

Penso che la popolarità di questo strumento tra gli investitori, e tra le persone ordinarie, per il quale è stato originariamente creato, crescerà solo. Nei commenti, offro tutti gli investitori che lavorano con obbligazioni, vantano reddito per l'ultimo anno.

Tutti i profitti!

Sulla base di dati statistici, il coinvolgimento dei cittadini della Federazione Russa nell'acquisizione dei titoli rimane elevata. Altri esperti sono inclini al fatto che la resa delle obbligazioni nel 2017 (il loro rimborso) può essere in qualche modo più rispetto allo scorso anno. Soprattutto quando si tratta di depositi nell'organizzazione dei paesi in via di sviluppo e dei produttori domestici / dei fornitori di servizi.

Formule per il calcolo della resa dei legami della Federazione Russa nel 2017

Per le persone che hanno riscontrato innanzitutto le obbligazioni e non è pienamente in grado di determinare il principio di calcolo, i tipi di rendimenti obbligazionari (corrente / annua) possono sembrare un leggero o avere una minore differenza. Tuttavia, questo non è il caso, questo racconterà uno specialista di questo campo di attività. Quindi, ci sono diversi tipi:

• La resa al momento corrente (corrente e annuale in questo caso può essere calcolata in modi diversi);
• Resa modificata al momento;
• Rendimento semplice;
• Il rendimento al rimborso del legame e dalla sua efficacia.

Le statistiche dicono che questi fattori sono fondamentali per la produzione delle caratteristiche dei documenti del debito (obbligazioni). Viene visualizzato ogni tipo di resa obbligazionario (mostra la redditività) in formato annuale (annuale).

Come calcolare il reddito del coupon

Il rendimento del coupon del legame viene anche calcolato sulla base delle formule secondo uno dei tipi precedenti (corrente / annuale), a seconda della situazione e delle condizioni di origine. In alcuni casi, le persone non sono disponibili per acquisire obbligazioni e ottenere redditività, in quanto numerose società preferisce lavorare con entità legali. I cittadini che vogliono scoprire cosa la resa annuale del legame in caso di acquisizione / rimborso può fare riferimento a quelle esperte nell'arte che condurrà tutti i calcoli necessari su come viene calcolato il corrente.

Valore corrente al rimborso

Ci sono anche formule speciali, con il loro aiuto, la resa corrente del legame è calcolata per diverse semplici azioni matematiche. La formula varia a seconda del tipo di resa (opzioni annuali, attuali o altre opzioni), vale la pena ricordare se il cliente prevede di eseguire tutte le operazioni in modo indipendente, senza aiuto da broker e consulenti.

Come determinare la resa annuale

La resa annuale del legame è una cifra standard per il profitto dei titoli (in alcuni casi, è indicato come rimborso). Non dimenticare i rischi e correre verso gli indicatori più redditizi. Senza esperienza in questo settore, non è consigliabile calcolare la resa delle obbligazioni, anche se la formula è completamente compresa.

Bond Sberbank.

La formula di calcolo rimane invariata per ogni organizzazione che offre la resa delle obbligazioni 2017. Le condizioni e i requisiti si basano su, dovrebbero essere studiati individualmente. Il calcolo della redditività delle obbligazioni può essere effettuato indipendentemente o contattare uno specialista. Nonostante il fatto che il rendimento del coupon del legame di Formula 2017 che sia semplice, per i principianti, la procedura potrebbe richiedere molto tempo.

I broker professionali eseguono operazioni simili più veloci, alfabetizzate e possono fare previsioni (coupon e altre variazioni nel 2017) a seconda di come la situazione continua a svilupparsi. Naturalmente, i loro servizi non sono gratuiti, tuttavia, al momento dell'acquisto di legami grande importo Dovresti considerare questa opzione in modo da non perdere denaro.

È possibile determinare la resa del legame non solo con l'aiuto di una formula speciale (il rimborso viene effettuato dai parametri dedicati). Molte aziende indicano questo indicatore a seconda dell'importo incorporato.

Vale la pena considerare l'offerta da Sberbank. L'istituto di credito e finanziario è ideale per le persone che vogliono acquistare obbligazioni per la prima volta. Il fatto è che i cittadini acquisiscono i legami della Federazione Russa (obbligazioni di un prestito federale per la popolazione, il coupon o altro tipo). In tal caso, il proprietario dei titoli investe denaro nello stato e garantisce un rimborso dei fondi investiti, evitando i rischi di perdere tutto.

La resa dei legami della Federazione Russa è calcolata in modo standard per tutti i titoli. In caso di difficoltà, vale la pena contattare uno specialista. Le condizioni in Sberbank sono le seguenti:

• Legame con un valore nominale di 1 mila rubli;
• La quantità di acquisto da 30.000 rubli;
• Il limite di acquisto è di 15 milioni;
• Resa al rimborso del legame - fino all'8,48% all'anno in caso di proprietà titoli 3 anni prima della data del rimborso;
• Bond di rendimento del coupon disponibile;
• È consentito restituire fondi investiti senza perdita (100%) in qualsiasi momento. Inoltre, la resa delle obbligazioni 2017 può tutti contribuire a possedere documenti per più di 12 mesi;
• Periodo di deposito dal 2017 al 2018;
• Trasferimento ammissibile di legami per tipo ereditario.

Le condizioni sono abbastanza accettabili e morbide. Un'ottima opzione per i clienti è prima di fronte a questa domanda. I seguenti cittadini possono ricevere la redditività delle obbligazioni nel 2017 da Sberbank:

• Avere la cittadinanza della Federazione Russa;
• Età da 18 anni.

Quando si esegue una procedura per l'acquisto di obbligazioni, il consulente della Banca racconterà le commissioni disponibili e altre restrizioni. Questo fatto dovrebbe essere preso in considerazione e esaminare attentamente l'accordo.

Conclusione

La resa delle obbligazioni nel 2017 è calcolata in base alla formula standard, che cambia anche a seconda del tipo di redditività. Dovrebbe prendere nota di un numero di fatti che individui Potrebbe non essere sempre quello di investire, in quanto vi sono molte restrizioni. Ogni caso dovrebbe essere studiato individualmente o assumere un broker professionale.

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