Portafoglio diretto altri investimenti. Investimenti diretti e di portafoglio. Cos'è l'investimento di portafoglio

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sulla disciplina: "Investimenti esteri"

Tema: Investimenti diretti e di portafoglio

È fatto da uno studente

San Pietroburgo

introduzione

1. L'essenza economica e le forme di investimento

2. Fonti di investimento interne ed esterne

3. Investimenti diretti

4. Investimento di portafoglio

5. Principi di formazione del portafoglio di investimento

Conclusione

Bibliografia

INTRODUZIONE

Attualmente, l'economia russa è in aumento: un avanzo di bilancio, una diminuzione dell'inflazione, un rafforzamento del rublo, un aumento dell'attività economica nell'economia. Tuttavia, la struttura dell'economia russa, in cui l'obiettivo principale è l'industria estrattiva, non ha subito cambiamenti significativi. Secondo gli esperti, nel 2005-2007 si verificherà un'usura quasi completa delle immobilizzazioni di molte imprese russe. Di conseguenza, la modernizzazione delle imprese è un fattore chiave per il successo dello sviluppo dell'economia russa nei prossimi anni.

A questo proposito, il compito principale e più urgente della politica statale nel campo della modernizzazione dell'industria del paese è creare le condizioni per un processo di investimento dinamico. Prendiamo ad esempio i paesi che hanno modernizzato le loro economie in un tempo relativamente breve dopo la seconda guerra mondiale (Giappone e alcuni stati dell'Europa occidentale). La loro caratteristica distintiva era una quota molto elevata di investimenti nel prodotto nazionale lordo. Sia all'inizio degli anni '60 che negli anni '80, negli Stati Uniti è stato effettuato uno stimolo agli investimenti per l'ammodernamento della struttura industriale.

Il problema degli investimenti in Russia è ulteriormente complicato dal fatto che molti investitori russi e stranieri ricordano le conseguenze della crisi finanziaria del 1998. Fino ad ora, molti investitori stranieri che hanno lasciato il mercato russo dopo la crisi del 1998 non sono più tornati. A questo proposito, gli enti governativi hanno recentemente prestato particolare attenzione al clima degli investimenti in Russia, che riflette i rischi e l'efficienza degli investimenti.

Le caratteristiche di un'economia di mercato sono il dinamismo dell'ambiente economico, un cambiamento costante dei fattori esterni che determinano la politica di un'impresa, un cambiamento nei prezzi competitivi dei prodotti, le fluttuazioni dei tassi di cambio, il deprezzamento inflazionistico dei fondi di un'entità economica, l'emergere di concorrenti che forniscono prodotti identici o di qualità superiore. Per mantenere la competitività dell'impresa e la sua quota di mercato, l'impresa ha costantemente bisogno di ricostruire gli impianti di produzione, aggiornare il materiale esistente e la base tecnica, aumentare il volume delle attività produttive e padroneggiare nuovi tipi di attività.

Per eseguire la ricostruzione di vecchie e acquistare nuove attrezzature, l'azienda ha bisogno di un grande investimento di denaro, che l'azienda, molto spesso, non è disponibile a causa della mancanza di fondi gratuiti. Per attirare i fondi necessari, un'impresa deve perseguire una politica di investimento aggressiva.

L'attività di investimento, in un modo o nell'altro, è inerente a qualsiasi impresa. Con un'ampia selezione di tipi di investimenti, un'impresa deve costantemente affrontare il compito di scegliere una soluzione di investimento. Prendere una decisione di investimento è impossibile senza tenere conto dei seguenti fattori: il tipo di investimento, il costo del progetto di investimento, la pluralità di progetti disponibili, le limitate risorse finanziarie disponibili per l'investimento, il rischio associato al prendere una determinata decisione, ecc. .

Investimenti - denaro, titoli, altri beni, inclusi diritti di proprietà, altri diritti che hanno un valore monetario, investiti in oggetti di attività imprenditoriale e (o) altre attività al fine di ottenere profitto e (o) ottenere un altro effetto utile.

L'importanza di uno studio completo sulla regolamentazione statale dell'attività di investimento è determinata dal fatto che la gestione degli investimenti è il mezzo più importante di trasformazione strutturale della produzione e del potenziale sociale della Russia, aumentandone l'efficienza e perseguendo efficaci politiche anticicliche e sociali.

Lo scopo principale di questo saggio è svelare l'essenza dell'investimento. Il saggio descriverà i concetti e l'essenza dell'investimento e verrà anche divulgato il tema delle fonti di investimento. Studiato gli investimenti diretti e di portafoglio e la loro composizione e funzioni.

1. ESSENZA ECONOMICA E FORME DI INVESTIMENTO

Il concetto di "investimento" è piuttosto sfaccettato. In generale, l'investimento nella letteratura economica si riferisce a qualsiasi attività corrente che aumenta la capacità futura dell'economia di produrre. Di conseguenza, l'investimento di fondi e altri capitali nella realizzazione di vari progetti economici con l'obiettivo del loro successivo aumento è chiamato investimento. Le persone giuridiche e le persone fisiche che effettuano investimenti sono investitori. Il motivo economico per investire i fondi è quello di ricevere un reddito dal loro investimento. In altre parole, gli investimenti comprendono solo quegli investimenti che mirano a realizzare un profitto, aumentando il volume del capitale. Gli investimenti dei consumatori, ad esempio, nell'acquisto di elettrodomestici, automobili per uso personale domestico e altri beni, in termini di contenuto economico, non sono considerati investimenti. Nella pratica mondiale, ci sono tre principali forme di investimento:

· Investimenti reali (che formano capitale);

· investimenti di portafoglio;

· Investimenti in beni immateriali.

Gli investimenti reali (che formano capitale) sono investimenti in beni reali, ad es. nella creazione di nuove, ricostruzioni e attrezzamenti tecnici di imprese esistenti, industrie, linee tecnologiche, vari oggetti di produzione e servizi sociali al fine di aumentare le immobilizzazioni o le attività lavorative.

Gli investimenti di portafoglio sono investimenti nell'acquisto di titoli dello stato, delle imprese, delle banche, dei fondi di investimento, delle assicurazioni e di altre società. In questo caso, gli investitori aumentano la loro non produzione, ma capitale finanziario, ricevendo reddito dalla proprietà di titoli. Allo stesso tempo, i veri investimenti dei fondi spesi per l'acquisto di titoli sono effettuati da imprese e organizzazioni che emettono questi titoli.

Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali comprendono gli investimenti finalizzati all'acquisizione di licenze, brevetti per invenzioni, certificati per nuove tecnologie, marchi, certificati per prodotti e tecnologie produttive e altre immobilizzazioni immateriali.

Gli investimenti nella letteratura economica sono solitamente classificati secondo le seguenti caratteristiche principali:

1. Per la natura della partecipazione agli investimenti:

a) investimento diretto - investimento diretto di fondi da parte di un investitore in oggetti di investimento (questo tipo di investimento viene effettuato principalmente da investitori formati che dispongono di informazioni sufficientemente accurate sull'oggetto di investimento e conoscono bene il meccanismo di investimento);

b) investimento indiretto - investimento mediato da altri soggetti (di investimento o intermediari finanziari). Questi investimenti sono effettuati da investitori che non hanno qualifiche sufficienti per selezionare oggetti di investimento e gestirli ulteriormente. In questo caso acquistano titoli emessi da intermediari di investimento o altri intermediari finanziari (ad esempio, certificati di investimento di fondi di investimento e società di investimento), e questi ultimi, i fondi di investimento così raccolti, vengono collocati a loro discrezione - scelgono il oggetti di investimento più efficaci, partecipano alla loro gestione e il reddito ricevuto viene quindi distribuito tra i loro clienti.

2. Entro il periodo di investimento:

a) investimenti a breve termine - investimenti di capitale per un periodo non superiore a un anno (ad esempio, in progetti commerciali a rapido movimento, depositi a breve termine, ecc.);

b) investimenti a lungo termine - investimenti di capitale per un periodo superiore a un anno (di norma, in progetti di investimento di grandi dimensioni ea lungo termine). Nella pratica delle società di investimento e delle banche, gli investimenti a lungo termine sono così dettagliati: fino a 2 anni, da 2 a 3 anni, da 3 a 5 anni, oltre 5 anni.

3. Per forma di proprietà:

a) investimenti privati - investimenti effettuati da cittadini, nonché da imprese e organizzazioni non statali;

b) investimenti statali - investimenti effettuati dalle autorità centrali e locali e dall'amministrazione a spese dei bilanci, dei fondi fuori bilancio, nonché delle imprese statali a spese dei fondi propri e presi in prestito;

c) investimenti esteri - investimenti effettuati da cittadini, persone giuridiche e stati stranieri;

d) investimenti congiunti - investimenti effettuati da persone di un determinato Paese e Stati esteri.

4. Su base regionale:

a) investimento interno - un investimento in oggetti di investimento situati all'interno dei confini di un determinato paese;

b) investimento all'estero - investimento in oggetti di investimento situati al di fuori del paese.

2. FONTI DI INVESTIMENTO INTERNE ED ESTERNE

Le principali fonti di investimento sono mostrate in Fig. 1:

Figura 1: Fonti di fondi per gli investimenti

Gli investimenti, soprattutto quelli reali (che formano capitale), possono essere effettuati sia a spese di fonti interne (nazionali) che esterne (esterne). Entrambe le fonti di investimento svolgono un ruolo significativo nel potenziare l'attrazione di capitali e lo sviluppo dell'economia del Paese. Innanzitutto, diamo un'occhiata alle fonti interne di investimento. Su scala nazionale, il livello complessivo di risparmio dipende dal livello di risparmio della popolazione, delle organizzazioni e del governo. Così, la popolazione può accantonare determinati fondi per il futuro, le aziende possono reinvestire una parte dei profitti ricevuti dalle loro attività e il governo può accumulare fondi superando le entrate di bilancio rispetto alle spese. Allo stesso tempo, il volume dei risparmi influisce direttamente sul volume degli investimenti nel paese, poiché parte dei fondi è destinata al consumo e il resto agli investimenti. Sulla base di ciò, è possibile identificare le seguenti principali fonti interne di investimento:

un profitto

Le aziende e le organizzazioni utilizzano spesso il profitto come fonte di investimento. Parte dei profitti guadagnati è da loro diretta allo sviluppo del business, all'espansione della produzione e all'introduzione di nuove tecnologie. È ovvio che le imprese e le organizzazioni che non stanziano fondi per questi scopi alla fine diventano non competitive. La mancanza di risorse finanziarie, anche per lo sviluppo del business, a volte le imprese cercano di compensare aumentando i prezzi dei loro prodotti. Tuttavia, va tenuto presente che un aumento dei prezzi dei loro prodotti provoca una diminuzione della domanda per loro, che porta a problemi con la vendita dei prodotti e, di conseguenza, a un calo della produzione.

b) prestito bancario

Il prestito bancario in molti paesi sviluppati è una delle principali fonti di investimento. Allo stesso tempo, un ruolo speciale è svolto dai prestiti a lungo termine, poiché in questo caso il carico sul mutuatario non è elevato e l'azienda ha il tempo di "far girare" l'attività. Tuttavia, il ruolo del credito bancario come fonte di investimento dipende dallo sviluppo del sistema bancario e dalla stabilità economica del Paese. Non c'è dubbio che l'instabilità del Paese porti alla riluttanza delle banche a concedere prestiti a lungo termine ea finanziare progetti di investimento. In generale, il credito bancario contribuisce ad un graduale aumento della produzione e, di conseguenza, alla ripresa complessiva dell'economia del Paese.

c) emissione di titoli

L'emissione di titoli sta gradualmente diventando una fonte di investimento in Russia. Allo stesso tempo, nei paesi sviluppati è l'emissione di titoli una delle principali fonti di finanziamento per i progetti di investimento. Per ricevere fondi, le imprese possono emettere sia azioni che obbligazioni. Allo stesso tempo, gli acquirenti di titoli, di regola, possono essere qualsiasi persona giuridica e persona fisica con fondi liberi. Sono loro che in questo caso agiscono come investitori, mettendo a disposizione i propri fondi in cambio dei titoli della società.

d) finanziamento del bilancio

Attualmente in Russia c'è un avanzo di bilancio statale. Grazie a ciò è possibile realizzare parte dei progetti di investimento a scapito di fonti di finanziamento centralizzate. Allo stesso tempo, possono essere utilizzati sia finanziamenti irrevocabili di bilancio di progetti significativi a livello nazionale sia prestiti a progetti potenzialmente redditizi. Gli investimenti statali sono generalmente diretti all'attuazione di un numero limitato di programmi regionali, alla creazione di oggetti che formano strutture particolarmente efficaci, alla manutenzione dell'infrastruttura federale, ecc. Nell'attuale fase di sviluppo dell'economia russa, le aree prioritarie in termini di finanziamento del bilancio sono la stimolazione dello sviluppo industriale e il mantenimento del potenziale scientifico e produttivo.

e) quote di ammortamento

Le detrazioni di ammortamento sono finalizzate a ripristinare i mezzi di produzione che sono usurati nel processo di utilizzo nella produzione di beni. Tuttavia, attualmente in Russia le quote di ammortamento si stanno deprezzando a causa dell'inflazione, il che riduce significativamente il loro ruolo di fonti di investimento. Le risorse finanziarie ricevute dall'economia nazionale da fonti interne di investimento non sono sempre sufficienti per il successo dello sviluppo economico del Paese. Ciò è particolarmente vero per i paesi con economie in via di sviluppo o in transizione.

regolamentazione del portafoglio estero di investimento

3. INVESTIMENTO DIRETTO

Investimenti diretti - investimenti effettuati direttamente nella produzione e vendita di una specifica tipologia di prodotto; investimenti che assicurino il possesso di una quota di controllo. L'investimento diretto è un investimento nella costruzione di strutture economiche all'estero. Danno il diritto al controllo completo della proprietà. La forma di generazione del reddito è il profitto imprenditoriale. Attualmente prevale sul portafoglio. Danno il diritto di creare la propria produzione all'estero, di essere inclusi nell'economia di altri paesi, di godere di benefici come proprietario straniero. Investimenti diretti - investimenti nel capitale autorizzato di un'entità economica al fine di generare reddito e ottenere i diritti di partecipare alla gestione di tale entità economica.

3.1 Investimenti diretti esteri

Gli investimenti diretti esteri hanno un impatto significativo sull'intera economia mondiale, nonché sul suo core business internazionale.

Dal punto di vista economico, dal punto di vista delle imprese, queste sono: garantire a se stesse un mercato stabile direttamente o come trampolino di lancio per entrare nei mercati mondiali dei “paesi terzi”; la formazione di un proprio "mercato interno", di cui alcuni settori sono localizzati nei singoli paesi; inclusione del loro interesse per le relazioni interstatali a livello regionale e internazionale più ampio. L'investimento diretto implica il controllo straniero sul 10 per cento o più delle azioni ordinarie, o una "voce efficace" nella gestione di un'impresa. Per alcuni si tratta solo della proprietà, di una quota del capitale sociale, che può essere ottenuta attraverso: l'acquisizione di quote all'estero; reinvestire gli utili; prestiti intercompany o debito intercompany.

Esistono e stanno sviluppando attivamente, inoltre, varie forme di non azionisti come subappalti, accordi di gestione, franchising, transazioni di licenza, condivisione di prodotti, ecc.

4. INVESTIMENTI DI PORTAFOGLIO

Investimenti di portafoglio - investimenti in titoli a lungo termine formati sotto forma di portafoglio titoli; piccoli investimenti che non possono fornire al loro proprietario il controllo sull'impresa. Gli investimenti di portafoglio sono investimenti in titoli, l'acquisto di azioni in imprese di un altro paese. Dominato nei paesi in cui l'ambiente politico economico è instabile. Non danno il diritto di controllare la proprietà, ma forniscono influenza sull'impresa e ricevono reddito sotto forma di dividendi. L'investimento di portafoglio è praticamente il capitale investito in azioni, obbligazioni, cambiali e altri tipi di titoli. L'emergere e la circolazione del capitale finanziario sono strettamente correlati al funzionamento del capitale reale (cioè produttivo).

Pertanto, gli investimenti in base allo scopo dell'investimento di capitale sono suddivisi in:

1) investimenti reali;

2) investimenti di portafoglio.

Gli investimenti sono classificati per tipo di proprietà. La struttura degli investimenti per modulistica è intesa come la loro distribuzione secondo il criterio di appartenenza di tali investimenti. Per forme di proprietà, gli investimenti si suddividono in:

1) stato;

2) comunale;

3) privato (investimenti dei cittadini);

4) associazioni pubbliche (cooperazione dei consumatori, ecc.);

5) forme miste (senza capitale straniero);

6) straniero;

7) forma mista con partecipazione straniera.

4.1 Investimenti esteri di portafoglio

L'investimento estero di portafoglio è una forma di deflusso di capitali investendo in titoli di imprese estere, che non offre agli investitori l'opportunità di controllare direttamente le loro attività. La quota degli investimenti di portafoglio sul volume totale degli investimenti esteri nei primi anni 2000 era del 35-40%. La dimensione totale degli investimenti esteri di portafoglio nei soli paesi in via di sviluppo nel 2004 è stata di 86,6 miliardi di dollari.

Spesso è difficile tracciare una linea chiara tra investimenti esteri diretti e di portafoglio. Gli investimenti di portafoglio sono associati alla formazione di un portafoglio e rappresentano l'acquisizione di titoli e altre attività. Portafoglio: un insieme di vari valori di investimento raccolti insieme, che funge da strumento per raggiungere un obiettivo di investimento specifico dell'investitore. Il portafoglio può comprendere titoli della stessa tipologia (azioni) o valori di investimento diversi (azioni, obbligazioni, buoni di risparmio e di deposito, certificati di pegno, polizza assicurativa, ecc.).

Gli investimenti di portafoglio sono associati alla formazione di un portafoglio e rappresentano l'acquisizione di titoli e altre attività. Portafoglio: un insieme di vari valori di investimento raccolti insieme, che funge da strumento per raggiungere un obiettivo di investimento specifico dell'investitore. Il portafoglio può comprendere titoli della stessa tipologia (azioni) o valori di investimento diversi (azioni, obbligazioni, buoni di risparmio e di deposito, certificati di pegno, polizza assicurativa, ecc.).

5. PRINCIPI DI FORMAZIONE DI UN PORTAFOGLIO DI INVESTIMENTI

I principi per formare un portafoglio di investimenti sono la sicurezza e la redditività degli investimenti, la loro crescita e la liquidità degli investimenti. Consideriamo più in dettaglio il concetto di liquidità. La liquidità di qualsiasi risorsa finanziaria è intesa come la sua capacità di partecipare all'acquisto immediato di beni (lavori, servizi). La liquidità dei valori di investimento è la loro capacità di trasformarsi rapidamente e senza perdita di prezzo in denaro.

Quando si forma un portafoglio di investimento, si dovrebbe essere guidati dalle seguenti considerazioni:

sicurezza degli investimenti (invulnerabilità degli investimenti da shock nel mercato dei capitali di investimento),

stabilità della generazione di reddito,

liquidità degli investimenti, cioè la loro capacità di partecipare all'acquisto immediato di beni (opere, servizi), o trasformarsi rapidamente e senza perdita di prezzo in denaro.

Nessuno dei valori di investimento ha tutte le proprietà sopra elencate. Pertanto, un compromesso è inevitabile. Se il titolo è affidabile, il rendimento sarà basso, poiché coloro che preferiscono il titolo faranno un'offerta alta e ridurranno il rendimento. L'obiettivo principale nella formazione di un portafoglio è ottenere la combinazione ottimale di rischio e rendimento per l'investitore. In altre parole, l'appropriato insieme di strumenti di investimento è concepito per ridurre al minimo il rischio del depositante e nel contempo aumentare al massimo il suo reddito.

Per gestire efficacemente un portafoglio di investimenti, un gestore finanziario deve utilizzare i seguenti principi, ampiamente utilizzati nella pratica mondiale quando si forma un portafoglio di investimenti:

Il successo degli investimenti dipende principalmente dalla corretta distribuzione dei fondi per tipologie di attivi del 94% dalla scelta del tipo di strumenti di investimento utilizzati (azioni di grandi aziende, buoni del tesoro a breve termine, obbligazioni a lungo termine: ecc.); del 4% dalla scelta di specifici titoli di una data tipologia, del 2% dalla valutazione del momento di acquisto dei titoli. Ciò è dovuto al fatto che i titoli della stessa tipologia sono altamente correlati, ovvero se un determinato settore sta attraversando una recessione, la perdita dell'investitore non dipende molto dal fatto che i titoli di una particolare società prevalgano nel suo portafoglio.

Il rischio di investire in un certo tipo di titoli è determinato dalla probabilità di deviazione del profitto dal valore atteso. Il valore del profitto previsto può essere determinato sulla base dell'elaborazione di dati statistici sulla dinamica del profitto dagli investimenti in questi titoli in passato e del rischio - come deviazione standard dal profitto atteso.

Il rendimento totale e il rischio di un portafoglio di investimento possono cambiare variando la sua struttura. Esistono vari programmi che consentono di progettare la proporzione desiderata di asset di vario tipo, ad esempio riducendo al minimo il rischio a un determinato livello di profitto atteso o massimizzando il profitto a un determinato livello di rischio, ecc.

Le stime utilizzate per compilare un portafoglio di investimento sono di natura probabilistica. La costruzione di un portafoglio secondo i requisiti della teoria classica è possibile solo in presenza di una serie di fattori: un mercato mobiliare consolidato, un certo periodo del suo funzionamento, statistiche di mercato, ecc.

Il portafoglio di investimento è formato in più fasi:

formulazione degli obiettivi della sua creazione e determinazione della loro priorità (in particolare, ciò che è più importante - ricezione regolare di dividendi o aumento del valore delle attività), fissando i livelli di rischio, profitto minimo, deviazione dal profitto atteso, eccetera .;

la scelta di una società finanziaria (questa può essere una società nazionale o straniera; quando si prende una decisione, è possibile utilizzare una serie di criteri: la reputazione della società, la sua disponibilità, i tipi di portafogli offerti dalla società, la loro redditività, le tipologie di strumenti di investimento utilizzati, ecc.);

selezione della banca che manterrà il conto di investimento.

La domanda principale nella gestione del portafoglio è come determinare le proporzioni tra titoli con proprietà diverse. Pertanto, i principi di base per costruire un portafoglio classico conservativo (a basso rischio) sono: il principio di conservatorismo, il principio di diversificazione e il principio di liquidità sufficiente.

Il principio del conservatorismo. Il rapporto tra azioni altamente sicure e rischiose viene mantenuto in modo tale che eventuali perdite derivanti da un'azione rischiosa siano coperte in modo preponderante dai proventi da attività sicure.

Il rischio dell'investimento, quindi, non consiste nella perdita di parte del capitale, ma solo nel percepire un reddito non sufficientemente elevato.

Naturalmente, senza rischiare, non si può contare su redditi super alti. Tuttavia, la pratica mostra che la stragrande maggioranza dei clienti è soddisfatta di redditi che vanno da uno a due tassi di deposito delle banche della categoria di massima affidabilità e non desidera un aumento del reddito a causa di un più alto grado di rischio.

Principio di diversificazione. La diversificazione degli investimenti è il principio fondamentale dell'investimento di portafoglio. L'idea di questo principio si riflette bene nel vecchio detto inglese: non mettere tutte le uova nello stesso paniere - "non mettere tutte le uova nello stesso paniere".

Nella nostra lingua sembra: non investire tutti i tuoi soldi in un unico documento, non importa quanto possa sembrare redditizio questo investimento. Solo tale contenimento eviterà danni catastrofici in caso di errore.

La diversificazione riduce il rischio in quanto eventuali rendimenti bassi su alcuni titoli saranno compensati da rendimenti elevati su altri titoli. La minimizzazione del rischio si ottiene includendo nel portafoglio titoli un'ampia gamma di settori che non sono strettamente correlati tra loro al fine di evitare la sincronicità delle fluttuazioni cicliche nella loro attività commerciale. Il valore ottimale va da 8 a 20 diversi tipi di titoli.

La spruzzatura degli allegati avviene sia tra quei segmenti attivi che abbiamo menzionato, sia all'interno di essi. Per i titoli di stato a breve termine e per i buoni del Tesoro si parla di diversificazione tra titoli di serie diverse, per i titoli corporate - tra azioni di emittenti diversi. La diversificazione semplificata consiste semplicemente nel dividere i fondi tra più titoli senza un'analisi seria.

Una quantità sufficiente di fondi in portafoglio ci consente di fare il passo successivo: realizzare la cosiddetta diversificazione settoriale e regionale.

Il principio della diversificazione settoriale è quello di evitare che il portafoglio si inclini verso i titoli di società dello stesso settore. Il fatto è che un cataclisma può colpire l'industria nel suo insieme. Ad esempio, un calo dei prezzi del petrolio sul mercato mondiale può portare a un calo simultaneo dei prezzi delle azioni di tutte le raffinerie e il fatto che i tuoi investimenti siano distribuiti tra le varie imprese di questo settore non ti aiuterà.

Lo stesso vale per le imprese della stessa regione. Un calo simultaneo dei prezzi delle azioni può verificarsi a causa di instabilità politica, scioperi, disastri naturali, introduzione di nuove vie di trasporto che aggirano la regione, ecc. Immagina, ad esempio, che nell'ottobre 1994 tu abbia investito tutti i tuoi fondi nelle azioni di varie imprese cecene.

Un'analisi ancora più approfondita è possibile con l'uso di un serio apparato matematico. Gli studi statistici mostrano che molti titoli aumentano o diminuiscono di prezzo, di regola, allo stesso tempo, sebbene non vi siano connessioni visibili tra di loro, ad esempio appartenenti allo stesso settore o regione. Le variazioni dei prezzi di altre coppie di titoli, invece, sono in antifase. Naturalmente è molto più preferibile la diversificazione tra la seconda coppia di titoli. I metodi di analisi della correlazione consentono, sfruttando questa idea, di trovare l'equilibrio ottimale tra i vari titoli in un portafoglio.

Il principio della liquidità sufficiente. Consiste nel mantenere la quota di attività in rapido movimento in portafoglio ad un livello sufficiente per effettuare operazioni ad alto rendimento inaspettatamente e soddisfare le esigenze dei clienti in contanti. La pratica dimostra che è più redditizio mantenere una certa parte dei fondi in titoli più liquidi (anche meno redditizi), ma essere in grado di rispondere rapidamente ai cambiamenti delle condizioni di mercato e a determinate offerte redditizie. Inoltre, gli accordi con molti clienti obbligano semplicemente a mantenere una parte dei loro fondi in forma liquida.

Il reddito da investimenti di portafoglio è il profitto lordo per l'intero insieme di titoli inclusi in un determinato portafoglio, tenendo conto del rischio. Esiste un problema di corrispondenza quantitativa tra profitto e rischio, che deve essere prontamente risolto al fine di migliorare continuamente la struttura dei portafogli già formati e formarne di nuovi, secondo i desideri degli investitori. Va detto che il problema indicato è uno di quelli per la cui soluzione è possibile trovare piuttosto rapidamente uno schema generale di soluzione, ma che praticamente non vengono risolti completamente.

Considerando la questione della creazione di un portafoglio, un investitore deve determinare da solo i parametri da cui sarà guidato:

devi scegliere il tipo ottimale di portafoglio

valutare la combinazione di rischio e rendimento del portafoglio per sé accettabile e, di conseguenza, determinare la quota del portafoglio di titoli con diversi livelli di rischio e rendimento

determinare la composizione iniziale del portafoglio

scegliere uno schema per un'ulteriore gestione del portafoglio

CONCLUSIONE

Il processo di investimento svolge un ruolo importante nell'economia di qualsiasi paese. L'investimento determina in larga misura la crescita economica dello Stato, l'occupazione della popolazione e costituisce un elemento essenziale della base su cui si basa lo sviluppo economico della società. Pertanto, il problema associato all'effettiva attuazione degli investimenti merita una seria attenzione. L'importanza dell'analisi economica per la pianificazione e l'attuazione delle attività di investimento difficilmente può essere sopravvalutata. Al tempo stesso, riveste particolare importanza un'analisi preliminare, che viene svolta nella fase di sviluppo dei progetti di investimento e contribuisce all'adozione di decisioni gestionali ragionevoli e giustificate.

La direzione principale dell'analisi preliminare è quella di determinare gli indicatori della possibile efficienza economica degli investimenti, ad es. ritorno sugli investimenti di capitale, che sono forniti per il progetto. Di norma, i calcoli tengono conto dell'aspetto temporale del valore del denaro.

Di conseguenza, va notato che allo stato attuale gli investimenti dovrebbero essere principalmente indirizzati allo sviluppo della produzione, per investire in beni produttivi e altri beni. Pertanto, nell'attuare la strategia di crescita economica, il Governo deve creare le condizioni ei meccanismi di gestione necessari per offrire “denaro a buon mercato” a lungo termine per lo sviluppo della produzione e dell'economia nel suo insieme.

L'emergente sistema di innovazione russo non dovrebbe solo garantire la formazione di un'economia basata sulla conoscenza, ma anche facilitare la partecipazione della Russia come partner alla pari nel processo di innovazione globale. Nonostante fino ad oggi l'attività innovativa non sia ancora diventata la base dello sviluppo economico del Paese, nell'ultimo decennio si sono creati veri presupposti per il passaggio a una modalità innovativa di sviluppo. Sulla base dell'analisi dei fattori che influenzano il clima degli investimenti e l'attuale stato politico ed economico della Russia, sembra possibile attuare le seguenti misure per migliorare il clima degli investimenti in Russia: garantire la stabilità politica e la coerenza delle riforme nel paese, adottare misure per ridurre ulteriormente l'inflazione, incentivi fiscali per le attività di investimento, sviluppo del mercato azionario e stimolo alla conservazione del capitale russo nel paese.

In questo saggio abbiamo esaminato cosa sono gli investimenti e quali tipi di essi si trovano nell'economia. Abbiamo imparato l'essenza degli investimenti, le fonti di investimento e la loro formazione. I più dettagliati sono stati gli investimenti diretti e il loro valore, e il portafoglio con la descrizione dettagliata del concetto, della composizione e dell'uso del portafoglio.

In conclusione, vorrei sottolineare che l'investimento è un meccanismo complesso che può aumentare significativamente il potenziale economico dello Stato. Pertanto, il successo ottenuto in questo settore predetermina in gran parte la riuscita attuazione delle riforme socioeconomiche e lo sviluppo economico del paese nel suo insieme.

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Essenza, classificazione, struttura e valore degli investimenti. Fonti di investimento interne ed esterne. Metodi e principi di investimento. Valutazione economica degli investimenti. Caratteristiche organizzative ed economiche dell'impresa. Dimensioni di produzione.

tesina, aggiunta il 18/06/2008

L'essenza degli investimenti e dei loro tipi. Domanda di investimento art. Il risparmio come principale fonte di investimento. Modello di equilibrio macroeconomico "I-S". Problemi di conversione dei risparmi in investimenti in Russia. Fonti di finanziamento esterne interne.

tesina, aggiunta 23/11/2008

Valutazione del ruolo degli investimenti nello sviluppo dell'economia della Repubblica di Bielorussia. Le principali forme di investimento, la possibilità della loro applicazione per migliorare la situazione economica del paese. Fonti di investimento interne ed esterne. Risultati della politica di investimento.

Gli investimenti sono "l'infusione" di risorse nello sviluppo delle imprese al fine di ottenere una certa percentuale di profitti dalle loro attività principali. Ci sono investimenti di tipo diretto e di portafoglio.

informazioni di base

Che cos'è l'"investimento diretto"? Qualsiasi investitore si è imbattuto in questo concetto, ma non tutti ne comprendono l'essenza.

Gli investimenti "diretti" sono quelli in cui l'investitore diventa proprietario di almeno il 10% del capitale sociale della società o acquista una quota di controllo (51%). Pertanto, investendo denaro, puoi entrare nella gestione di un'attività già pronta (completamente costituita).

Gli investimenti diretti si dividono in due grandi gruppi:

nel capitale di società estere (il cosiddetto "investimento estero");
nell'economia del paese.

Investimenti diretti utilizzato dalle grandi società per creare le proprie filiali al di fuori del paese in cui si trova la sede centrale. Molto spesso, la creazione di filiali avviene attraverso l'assorbimento di un'attività analoga, già operativa. È sufficiente che un investitore acquisisca una quota di controllo e ottenga il diritto di gestire la società.

I grandi monopoli sono interessati ad acquistare azioni di piccole imprese impegnate in attività simili.

Ci sono paesi in cui la concorrenza in alcune aree di produzione è troppo alta, ad esempio in Cina ci sono molte piccole aziende di assemblaggio di tablet.

Se c'è qualche investitore disposto ad assemblare tablet in Cina, allora sarebbe consigliabile acquisire partecipazioni di controllo in società già funzionanti.

L'investimento diretto mira a lavorare a lungo termine, motivo per cui viene spesso chiamato "investimento strategico".

Struttura dei flussi di investimenti esteri per tipologia

A volte, per gli investimenti diretti, vengono creati fondi speciali che accumulano grandi quantità di capitale per "catturare" ulteriormente il monopolio sul mercato. Tali fondi funzionano da almeno 10 anni. Dopo la chiusura del fondo, tutti gli investitori ricevono un pagamento pari all'importo del loro investimento più una percentuale del reddito derivante dalla vendita delle attività che sono state rivendute dal fondo.

Gli investitori alle prime armi, a causa dell'ignoranza o della riluttanza a spendere molti sforzi e tempo, utilizzano gli investimenti di portafoglio.

Investimento di portafoglio- Si tratta di un investimento passivo di fondi al fine di ottenere benefici a breve termine e immediati. Gli investitori di portafoglio investono in titoli, obbligazioni o azioni di diverse società, che formano un portafoglio di investimenti o titoli, da cui il nome "investimento in portafoglio".

Tali investitori, infatti, acquisiscono una parte della società senza alcuna interferenza nelle sue attività.

Gli investimenti di portafoglio non prevedono la gestione della società da parte degli investitori.

Tuttavia, a volte ci sono eccezioni, ad esempio quando la società è troppo grande e le sue azioni sono divise tra molti piccoli investitori. La gestione di tale società è svolta da un'associazione di investitori o dalla più grande di esse.

L'investimento di portafoglio presenta alcuni vantaggi rispetto all'investimento diretto.

Da un lato, è vantaggioso per la società stessa, poiché le sue azioni sono di proprietà di un gran numero di investitori e una partecipazione di controllo è nelle mani di un investitore.

D'altra parte, anche l'investitore di portafoglio riceve un certo vantaggio, perché non deve assumersi le responsabilità della gestione dell'azienda.

Il secondo aspetto positivo dell'investimento di portafoglio è il rischio minimo di perdere denaro. I fondi del depositante sono diversificati (distribuiti) in più parti e investiti nei capitali statutari di diverse società.

L'investimento di portafoglio è costituito dalle passività e dalle attività di una società. Le operazioni di acquisto di attività comprendono la negoziazione di titoli (azioni, certificati, obbligazioni) di grandi società estere.

Le passività finanziarie possono essere prestiti pubblici sotto forma di contanti che l'investitore ha.

Gli investimenti esteri diretti e di portafoglio hanno una certa struttura. Gli investimenti di private equity si dividono in quattro categorie principali:

investimenti in immobilizzazioni (nuove);
creazione di immobilizzazioni (PF) tramite investimento congiunto;
investimenti nell'ammodernamento dell'impianto di lavorazione;
investimenti con l'obiettivo di acquisire il 51% delle azioni.

Gli investimenti di portafoglio sono costituiti da depositi in titoli e prestiti alle imprese o al governo.

Secondo gli esperti nel campo degli investimenti, oggi l'investimento diretto è una delle forme di guadagno più sviluppate. Sebbene gli investimenti diretti siano più rischiosi degli investimenti di portafoglio, tuttavia, portano molti più profitti.

La differenza tra investimenti diretti e di portafoglio

La differenza fondamentale tra investimenti diretti e di portafoglio è la loro capacità di influenzare le attività dell'azienda.

La suddivisione degli investimenti in due gruppi (diretti e di portafoglio) è, ovviamente, una convenzione.

Gli investimenti diretti consentono di gestire le attività, gli investimenti di portafoglio no.

A volte basta anche il 10% del capitale autorizzato per gestire una grande impresa (ricordiamo l'esempio sopra, quando una società è divisa tra tanti piccoli investitori).

L'investimento di portafoglio nel capitale di stato della società consente di avere un reddito passivo stabile, infatti, senza interferire con le attività della società. e strategie di pianificazione, nonché il calcolo del ritorno sull'investimento.

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Nessuno può garantire rapidi ritorni sugli investimenti, quindi quando si investe a un tasso di interesse elevato, il rischio di perdita di capitale è elevato e non è accolto da molti investitori esperti. Ecco tutto su questo tipo di investimento e consigli all'investitore.

Chi può investire?

Le persone fisiche e giuridiche che utilizzano fondi propri o presi in prestito possono investire in investimenti diretti o di portafoglio.

Nel decidere la scelta del tipo di investimento, un ruolo importante è giocato dalla disponibilità di fondi propri e dall'obiettivo perseguito dall'investitore.

Ad esempio, se i fondi vengono investiti per preservare il capitale e aumentarlo, vengono utilizzati gli investimenti di portafoglio.

Inoltre, anche i piccoli investitori preferiscono i depositi in portafoglio.

Se il compito dell'investitore è ottenere il diritto di gestire un'impresa, allora dovrebbe essere scelto un tipo di investimento diretto.

Prima di decidere sulla scelta del tipo di investimento, è necessario analizzare l'efficacia degli investimenti.

L'acquisto di un immobile è un tipo di investimento a lungo termine che presenta vantaggi e svantaggi. attirare molte persone a causa della stabilità del clima economico nel paese. Leggi alcune delle specificità del mercato immobiliare tedesco.

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Investimenti diretti e di portafoglio.

Il principale forme di migrazione internazionale di capitali sono l'importazione e l'esportazione di capitale imprenditoriale e di prestito.

Esportazione di capitali- questa è l'esportazione di valore con l'obiettivo di aumentarlo all'estero. Negli anni '60 - '90. l'esportazione di capitali è cresciuta più velocemente della produzione e del commercio estero ed è stato il più potente fattore di internazionalizzazione dell'economia mondiale. Distinguere tra esportazione di capitale imprenditoriale e capitale di prestito.

L'esportazione di capitale imprenditoriale è un investimento estero a lungo termine che porta alla creazione all'estero di filiali, filiali (imprese) e imprese miste (joint).

Nel mercato mondiale dei capitali, la quota maggiore è occupata dai paesi altamente sviluppati, e soprattutto dalle loro grandi società che svolgono una parte significativa delle loro attività produttive e finanziarie al di fuori del paese di origine (e si tratta quasi tutte di grandi società in paesi altamente sviluppati paesi) - le cosiddette società transnazionali (TNC).

Rispetto alla prima metà del XX secolo, quando il capitale era investito principalmente nelle industrie estrattive delle colonie e dei paesi dipendenti, nell'era della rivoluzione scientifica e tecnologica circa il 75% degli investimenti diretti esteri ricade sugli investimenti dei paesi sviluppati in ogni altre economie, e la parte preponderante nelle industrie di trasformazione.

La maggior parte della produzione estera di TNK è solitamente destinata alla vendita nei mercati locali. Questo tipo di "sostituzione" per l'esportazione di beni e servizi consente di superare le barriere protezionistiche e proteggersi dall'influenza delle fluttuazioni delle risorse valutarie.

Il movimento di capitale di prestito nel campo delle relazioni economiche estere agisce sotto forma di credito internazionale. Nel senso stretto della parola credito internazionale- un prestito in contanti oa credito fornito da un prestatore di un paese a un mutuatario di un altro paese alle condizioni di urgenza, rimborso e interessi.

Sotto investimento straniero comprendere l'investimento di capitale da parte di investitori stranieri, altri stati, banche o società straniere. C'è un movimento internazionale di fattori di produzione sotto forma di investimenti esteri per creare prodotti finali all'estero. Gli investimenti esteri vengono effettuati con l'obiettivo di possedere proprietà all'estero al fine di ottenere un profitto maggiore rispetto a quello nazionale. Attraverso l'esportazione di capitali, si formano stretti legami economici tra i paesi.

La ragione principale per attirare investimenti dall'estero è la necessità di capitali e l'espansione del mercato interno. Se usati razionalmente, si trasformano in una potente fonte di rinnovamento dell'apparato produttivo e di crescita economica. Gli investimenti non creano debito estero, ma contribuiscono all'aumento del numero di posti di lavoro, all'afflusso di nuove tecnologie nel Paese e alla modernizzazione della produzione nazionale, e accelerano il processo di instaurazione di efficaci relazioni economiche estere. La società di investimento può fornire tecnologia, talento e mercati in cambio di una partecipazione azionaria in una società estera. Il movimento internazionale dei capitali porta ad un aumento della produzione mondiale totale attraverso una ridistribuzione e un uso più efficienti dei fattori di produzione. Nel paese esportatore di capitale, il profitto medio aumenta, ma la domanda di lavoro diminuisce e il reddito dei proprietari di lavoro diminuisce. È importante notare che non sono escluse conseguenze negative per il paese importatore di capitali. Con l'attrazione incontrollata degli investimenti, possono portare a un forte deterioramento dello stato ecologico di un determinato territorio (il desiderio dei paesi industriali di trasferire all'estero la produzione dannosa), per mettere sotto controllo intere industrie.

A investimento diretto di solito comprende imprese create o acquisite all'estero e controllate da una società di investitori stranieri, ᴛ.ᴇ. si presume il pieno controllo su di esso. Gli investimenti in private equity comprendono investimenti in partecipazioni all'estero da parte di società private, utili reinvestiti e trasferimenti di capitale infragruppo sotto forma di prestiti e prestiti.

Investimenti di portafoglio(investimenti di portafoglio) - investimenti di capitale in titoli esteri che non danno all'investitore il diritto al controllo reale sull'oggetto dell'investimento. Tali investimenti sono prevalentemente basati sul capitale imprenditoriale privato, sebbene i governi spesso acquistino titoli esteri.

Per secoli, il commercio di titoli è stato quasi esclusivamente un fenomeno intra-economico: l'emittente del titolo e l'investitore si trovavano nello stesso paese. I titoli sono stati emessi da governi, imprese private e sottoscritti da privati. Furono dati in dote, lasciati in eredità, presentati, venduti. Ma sono diventati oggetto di attenzione per gli investitori stranieri relativamente di recente.

Portafoglio titoli- è un insieme di titoli di diverso tipo e in quantità diverse, che fornisce caratteristiche soddisfacenti per la qualità dell'investitore di questo insieme. L'elenco e il volume dei titoli inclusi nel portafoglio è chiamato struttura del portafoglio. I criteri per la qualità dei titoli sono il loro rendimento, liquidità, affidabilità e livello di rischio. Il rendimento è il rapporto tra l'importo dei dividendi pagati e il valore del titolo. Espresso in percentuale. Liquidità: la capacità di convertire rapidamente un titolo in denaro senza perdite per il proprietario. Affidabilità significa la capacità dei titoli di mantenere il loro valore di mercato quando cambiano le condizioni di mercato per il capitale di prestito. Il rischio è un importo quantificato (livello di rischio) di potenziali perdite finanziarie. Il rischio di investimento è una possibilità, determinata quantitativamente, che il rendimento dell'investimento sia inferiore a quello calcolato in anticipo dall'investitore.

Motivi per gli investimenti di portafoglio all'estero... In generale, sono vicini alle ragioni dell'investimento estero diretto, con l'emendamento che a seguito degli investimenti di portafoglio, l'investitore non acquisisce il diritto di controllare l'impresa, il capitale è investito in ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ. Allo stesso tempo, allo stesso tempo, la liquidità degli investimenti di portafoglio, cioè la capacità di convertire rapidamente i titoli in denaro, è significativamente superiore a quella degli investimenti diretti. Il motivo principale per effettuare investimenti di portafoglio è il desiderio di collocare capitale in quel paese e in tali titoli in cui porterà il massimo profitto con un livello di rischio accettabile. In un certo senso, gli investimenti di portafoglio sono visti come un mezzo per proteggere il denaro dall'inflazione e generare reddito speculativo. Allo stesso tempo, né i settori né i tipi di titoli in cui vengono effettuati gli investimenti sono di particolare importanza se forniscono il reddito desiderato a causa della crescita del valore di mercato e dei dividendi pagati.

I flussi transfrontalieri di investimenti di portafoglio sono spiegati dalla capacità di diversificare il rischio. Solitamente, maggiore è la redditività di alcuni titoli, maggiore è il rischio associato alla loro acquisizione. È importante notare che gli investimenti internazionali vengono utilizzati per ridurre il livello di rischio degli investimenti di portafoglio. Oltre il 90% degli investimenti esteri di portafoglio viene effettuato tra paesi sviluppati e sta crescendo a un ritmo notevolmente superiore agli investimenti diretti.

Investimenti diretti e di portafoglio. - concetto e tipologie. Classificazione e caratteristiche della categoria "Investimenti diretti e di portafoglio". 2017, 2018.

Investimenti diretti e di portafoglio- tipologie di investimenti per lo sviluppo di un'impresa o società.

Sotto investimento diretto è consuetudine intendere investire nel capitale di una società per realizzare un profitto e ottenere il diritto di partecipare alla gestione delle sue attività. Fornire una relazione a lungo termine tra i partner, il controllo sull'organizzazione aziendale.

Investimenti di portafoglio- investimenti di capitale in azioni di società estere senza acquisizione di quote di controllo, ecc. cb. L'obiettivo è ottenere un maggiore ritorno sul capitale attraverso incentivi fiscali, variazioni dei tassi di cambio, quotazioni azionarie e così via. L'investimento di portafoglio è raramente a lungo termine, è spesso spontaneo e imprevedibile.

La principale differenza tra investimento diretto e investimento di portafoglio consiste nel fatto che con l'investimento diretto, l'azienda può contare su ogni tipo di supporto da parte dell'investitore: finanziamento per lo sviluppo dell'impresa, assistenza nell'amministrazione strategica, ecc. con il suo lavoro.

Come esempio di investimento diretto, possiamo considerare un investitore che acquista attrezzature per la produzione di pasta per poter produrre e vendere in futuro questo prodotto. Se stiamo parlando di un investitore che acquista azioni di Gazprom, ma non intende prendere parte alla gestione dell'impresa e si aspetta di ricevere un reddito in base al numero di azioni acquisite, allora questo investitore è un investitore di portafoglio. Va notato che l'investimento diretto è molto più redditizio dell'investimento di portafoglio.

54 Domanda Fasi dell'investimento di portafoglio

Portafoglio di investimenti- un insieme di investimenti reali o finanziari. In senso stretto, è un insieme di titoli di diverso tipo, diverse date di scadenza e vari gradi di liquidità, di proprietà di un investitore e gestiti nel loro insieme:

Primo passo comprende la definizione degli obiettivi di investimento che possono fornirli. Gli obiettivi dell'investimento di portafoglio possono essere molto diversi: - ricevere reddito; -supporto di liquidità; -equilibrio tra attività e passività; -adempimento di obblighi futuri; - ridistribuzione dei beni; -partecipazione alla gestione delle attività di questo o quell'ente; -risparmiare fondi accumulati, ecc.

L'essenza seconda fase(analisi o valutazione dei beni) consiste nell'individuare e ricercare le caratteristiche di quelli di essi più favorevoli al raggiungimento degli obiettivi perseguiti.

Fase tre(formazione del portafoglio) comprende la selezione di specifici asset per l'investimento, nonché la distribuzione ottimale del capitale investito tra loro in proporzioni appropriate. La formazione di un portafoglio di investimento si basa su alcuni principi fondamentali, i più significativi dei quali sono: -la rispondenza della tipologia di portafoglio agli obiettivi di investimento prefissati; -corrispondenza al livello di rischio accettabile; -fornire controllabilità, ecc.

Quarta tappa(selezione e attuazione di un'adeguata strategia di gestione del portafoglio) è strettamente correlato agli obiettivi di investimento. Le strategie di portafoglio utilizzate quando si investe in attività finanziarie possono essere suddivise in attive, passive e miste. Strategie attive implicano la ricerca di strumenti sottovalutati e frequenti ristrutturazioni di portafoglio in accordo con le variazioni delle condizioni di mercato. L'implementazione di strategie attive richiede costi associati all'implementazione di analisi e monitoraggio costanti del mercato, nonché alla conduzione di operazioni di acquisto/vendita durante la ristrutturazione del portafoglio. Strategie passive richiedono un minimo di informazioni e, di conseguenza, bassi costi. Strategie miste, come suggerisce il nome, combinano elementi di controllo attivo e passivo. In questo caso, vengono utilizzate strategie passive per gestire il "core", ovvero la parte principale, del portafoglio e quelle attive - il resto (di solito rischioso).

La fase finale comporta la valutazione periodica dell'andamento del portafoglio sia in termini di reddito percepito sia in relazione al rischio connesso.

Ai fini degli investimenti, si distinguono investimenti diretti e investimenti di portafoglio (indiretti).

Gli investimenti diretti agiscono come investimenti nel capitale autorizzato delle imprese (imprese, società) con l'obiettivo di stabilire il controllo e la gestione diretti dell'oggetto dell'investimento.

Hanno lo scopo di espandere la sfera di influenza, garantire futuri interessi finanziari e non solo generare reddito.

Gli investimenti di portafoglio sono fondi investiti in attività economiche al fine di generare reddito (sotto forma di aumento del valore di mercato di oggetti di investimento, dividendi, interessi e altri pagamenti in contanti) e diversificare i rischi. Di norma, gli investimenti di portafoglio sono investimenti nell'acquisizione di titoli appartenenti a vari emittenti e altre attività.

Molto spesso, gli investimenti reali e finanziari sono considerati rispettivamente investimenti diretti e investimenti di portafoglio. Allo stesso tempo, in alcuni casi, l'investimento diretto è inteso come investimento diretto nella produzione e l'investimento di portafoglio è l'acquisto di titoli, ad es. il criterio di classificazione sono in questo caso le caratteristiche dell'oggetto di investimento. Tale identificazione, a nostro avviso, è errata, poiché gli investimenti reali, oltre agli investimenti in elementi fisici del capitale produttivo, come noto, comprendono gli investimenti in altre forme di beni reali, e gli investimenti finanziari comprendono gli investimenti non solo in titoli, ma anche in altri strumenti finanziari. Inoltre, difficilmente è legittimo attribuire agli investimenti produttivi solo gli investimenti diretti, poiché parte degli investimenti di portafoglio (investimenti in titoli di imprese industriali durante il loro collocamento iniziale) sono destinati anche ad attirare i fondi degli investitori nella produzione.

In altri casi, la confusione dei diversi gruppi di investimenti si verifica a causa della mancanza di un criterio chiaro utilizzato nella loro classificazione. Come notato sopra, l'allocazione degli investimenti reali e finanziari viene effettuata in base all'oggetto dell'investimento, mentre la base per dividere gli investimenti in investimenti diretti e investimenti di portafoglio si basa su un criterio qualitativamente diverso: lo scopo dell'investimento.

In particolare, gli investimenti diretti, che sono investimenti volti a stabilire il controllo diretto e la gestione dell'oggetto dell'investimento, possono essere effettuati non solo in beni economici reali, ma anche in strumenti finanziari. La capacità di gestire l'oggetto dell'investimento si ottiene attraverso l'acquisizione di una quota di controllo, altre forme di partecipazione di controllo. Gli investimenti di portafoglio sono investimenti finalizzati all'ottenimento del reddito corrente.

Di conseguenza, gli investimenti reali e finanziari, da un lato, e gli investimenti diretti e di portafoglio, dall'altro, agiscono come tipologie di investimento differenti.