Forme di investimento collettivo. Investimenti collettivi, loro essenza e forme principali. Investimenti collettivi in Russia - fondi immobiliari chiusi

L'INVESTIMENTO COLLETTIVO COME FORMA DI RISPARMIO

Bolvachev A.A., studente post-laurea del GOU DPO GASIS

Questo articolo discute l'attrattiva di investire in fondi comuni di investimento. Vengono presi in considerazione tre tipi principali di fondi comuni di investimento, che differiscono per la capacità di acquistare e vendere azioni. Inoltre, i fondi comuni di investimento sono classificati in base al grado di rischio e alla strategia di investimento. Allo stesso tempo, vengono considerati gli aspetti positivi e negativi dell'investimento in fondi comuni di investimento.

Parole chiave: investimento collettivo, società di gestione, fondo comune di investimento, fondo azionario, fondo obbligazionario, fondo misto di investimento, azioni, obbligazioni.

L'INVESTIMENTO COLLETTIVO COME FORMA DI RISPARMIO

Bolvachev A., post-laurea, GOU DPO GASIS

Questo articolo discute l'attrattiva di investire in fondi comuni di investimento. Consideriamo tre tipi fondamentali di fondi comuni di investimento, che differiscono per la capacità di acquistare e vendere azioni. Inoltre, i fondi comuni di investimento sono classificati in base al rischio e alla strategia di investimento. In questo caso, consideriamo gli aspetti positivi e negativi dell'investimento in fondi comuni di investimento.

Parole chiave: investimento collettivo, società di gestione, fondo comune di investimento, quote di fondi, fondo obbligazionario, fondo di asset allocation, azioni, obbligazioni.

Non tutti hanno i soldi per comprare un appartamento o un'auto, per pagare l'istruzione dei figli o una bella vacanza all'estero. E il solo risparmio per un "giorno di pioggia" non farà male a nessuno. Ma salvano tutto principalmente alla vecchia maniera: "sotto il cuscino". Questo non è il modo migliore nelle condizioni moderne. Anche se dimentichi che è pericoloso tenere in casa una grande quantità di denaro, devi ricordare che il denaro si deprezza quasi ogni giorno, soggetto all'inflazione. Questo è particolarmente evidente per coloro che mettono da parte parte del loro stipendio per acquistare un appartamento: il costo dell'alloggio cresce più velocemente del risparmio.

Gli investimenti collettivi possono potenzialmente dare il reddito maggiore Gli investimenti collettivi sono fondi comuni che cittadini e persone giuridiche trasferiscono a trust a scopo di lucro.

La gestione della fiducia è uno dei principali servizi forniti dalle società oggi nel mercato azionario. La gestione dei titoli comporta l'attuazione da parte di un soggetto (trustee) di attività di gestione fiduciaria di titoli a lui trasferiti e appartenenti ad un altro soggetto (fondatore di gestione) e di fondi destinati all'investimento in titoli.

Le società di gestione agiscono come specialisti della gestione fiduciaria. Sono pronti a offrire al proprietario di risparmi un reddito maggiore in termini di gestione fiduciaria del patrimonio del cliente nel mercato mobiliare rispetto, ad esempio, ai depositi bancari.

La gestione del trust è svolta nell'interesse del fondatore della direzione o di terzi da lui indicati. Il fiduciario gestisce a proprio nome, a pagamento e per un certo periodo di tempo. Quando la proprietà viene trasferita alla gestione fiduciaria, la proprietà della proprietà rimane al fondatore della gestione e non viene trasferita al gestore.

Nel mercato azionario russo, il tipo più comune di gestione fiduciaria sono i fondi comuni di investimento (PIF). La loro attività sul mercato mobiliare russo sta diventando un settore molto, molto interessante degli investimenti collettivi. I fondi comuni di investimento sono un'opportunità per un investitore privato di investire in azioni e obbligazioni russe se non ha le conoscenze e l'esperienza necessarie per lavorare in modo indipendente sul mercato azionario, ma allo stesso tempo ha dei risparmi In queste condizioni, la necessità di ulteriori le informazioni sui fondi comuni di investimento sono abbastanza ovvie.

Attualmente, gli investitori hanno un'ampia scelta di fondi comuni di investimento. Le società di gestione offrono una vasta gamma di fondi comuni di investimento di vario tipo. Agli investitori vengono presentati fondi aperti, a intervalli, chiusi, che differiscono per la struttura degli attivi (fondi di azioni, obbligazioni, investimenti misti). Una selezione così ampia può creare confusione per gli investitori. Il riferimento diretto agli atti legislativi a volte non chiarisce la situazione. Da un gran numero di

Non sempre è possibile ottenere rapidamente le informazioni necessarie dai documenti materiali che regolano l'attività dei fondi comuni di investimento.

Proviamo a capire cos'è un fondo comune di investimento, quali sono i tipi di fondi comuni di investimento e le loro varietà in base alla struttura del patrimonio.

I fondi comuni di investimento (UIF) nella Federazione Russa operano sulla base della legge "Sui fondi di investimento" n. 156-FZ del 29 novembre 2001 (come modificata il 29 giugno 2004).

Per definizione, un PIF è:

■ complesso immobiliare senza creare entità giuridica;

■ la totalità dei beni trasferiti dagli investitori (persone fisiche e giuridiche) alla gestione fiduciaria della società di gestione.

I fondi comuni di investimento sono dei seguenti tipi:

aperti - fondi di investimento che consentono di presentare la quota acquistata per il rimborso in qualsiasi giorno lavorativo e di ricevere rapidamente fondi per l'importo del prezzo di rimborso;

interval funds - fondi in cui il rimborso (rimborso) delle quote di partecipazione avviene entro i limiti temporali previsti dal regolamento del fondo, ma almeno una volta l'anno;

chiusi - fondi che hanno un numero rigorosamente definito di azioni. Danno agli azionisti l'opportunità di partecipare all'assemblea generale dei proprietari di azioni di investimento, nonché il diritto a ricevere entrate dalla gestione fiduciaria degli immobili che costituiscono il fondo, se previsto dalle regole. È possibile riscattare una quota in un fondo chiuso solo nei casi strettamente definiti dalla legge. Ad esempio, se l'assemblea generale decide di modificare le regole del fondo, gli azionisti che hanno votato contro questa decisione o non hanno partecipato alla votazione possono riscattare le proprie azioni.

Come notato, i fondi comuni di investimento, a seconda della struttura del loro portafoglio, si dividono in fondi azionari, fondi obbligazionari e fondi misti. Pertanto, al momento di decidere in quale fondo diventare azionista, è necessario determinare da soli quale strategia scegliere

Rischio elevato e potenziale per alti rendimenti dell'investimento (fondi azionari) o rendimenti stabili ma relativamente inferiori (fondi obbligazionari) o una via di mezzo (fondi misti che investono sia in azioni che in obbligazioni). La suddivisione in fondi azionari, obbligazionari o misti è arbitraria e può essere determinata solo dalla struttura del portafoglio del fondo (pubblicato trimestralmente).

Quando si confrontano i rendimenti dei fondi comuni di investimento, tenere presente che ogni fondo segue la propria strategia di rendimento e rischio, quindi non ha senso confrontare i fondi azionari e obbligazionari.

Questi fondi hanno missioni diverse. Una società di gestione può avere sia fondi ad alto rendimento che fondi con rendimenti stabili, rivolti a diversi tipi di investitori. Di norma, la società di gestione gestisce contemporaneamente i fondi di più fondi, che differiscono nella struttura del patrimonio.

Una quota di investimento è un titolo registrato: il potere

i commercianti di azioni sono iscritti in un registro speciale di un fondo azionario. Le quote di investimento esistono in forma non documentale, ovvero non sono stampate su carta speciale con filigrane e altri gradi di protezione. Questo è il cosiddetto documento elettronico, che è un record in uno speciale programma per computer. La conferma che sei diventato proprietario di una quota di partecipazione è un estratto del registro. La differenza tra una quota di investimento e il concetto tradizionale di titoli è che non ha un valore nominale.

Il proprietario di una quota di investimento è un proprietario indiretto dei beni materiali che compongono la proprietà di un fondo azionario: titoli, contanti. Il proprietario di una quota può: acquistare e vendere, donare, trasferire per eredità, convertire una quota di investimento in azioni di altri fondi azionari di questa società di gestione (se previsto dal Regolamento delle Mutue).

Dove e come posso acquistare quote di fondi per diventare azionista? Le azioni dei fondi comuni di investimento sono acquistate e vendute direttamente attraverso i punti di accettazione delle domande della società di gestione stessa e dei suoi agenti per il collocamento e il rimborso delle azioni. Gli agenti sono società di investimento e banche che hanno un accordo con la società di gestione e una procura da essa. Puoi scoprire dove vengono presentate le domande e vengono pagate le azioni presso la società di gestione stessa (sul suo sito Web).

Il prezzo di vendita (riscatto) di un'azione può differire dal valore dell'azione stessa: la società di gestione o l'agente ha il diritto di vendere le azioni a un premio e di riscattarle dagli azionisti a uno sconto, quindi il prezzo dell'azione sarà diverso dal suo valore. In questo caso, il premio non supera l'1,5% dell'importo e lo sconto è del 3% del valore dell'azione. L'indennità e lo sconto sono una sorta di commissione all'ingresso e all'uscita dal fondo.

Infine, dopo aver capito che tipo di fondi ci sono e dove investono i patrimoni degli investitori, si pone ragionevolmente la domanda: dove sono le garanzie per la sicurezza degli investimenti?

Un fondo comune di investimento non ha il diritto di garantire alcun particolare rendimento. Tuttavia, il fondo comune di investimento garantisce la sicurezza dei fondi investiti, perché le società di gestione (MC) di fondi comuni di investimento sono responsabili nei confronti del Servizio federale dei mercati finanziari (FFMS), vale a dire sono controllati dallo Stato. Le attività della società di gestione sono completamente trasparenti per gli azionisti, vale a dire in qualsiasi momento puoi scoprire: qual è il valore del patrimonio del fondo oggi, in quali titoli sono investiti i fondi degli azionisti, quale redditività ha fornito il fondo agli azionisti per tutto il tempo della sua esistenza, per un anno, per l'ultimo mese o anche per un giorno.

Per evitare che la società di gestione utilizzi in modo improprio i fondi del fondo comune di investimento, viene utilizzata la separazione della gestione dei fondi dalla loro conservazione. I fondi degli azionisti sono archiviati in un'altra organizzazione: un depositario specializzato, che non solo li archivia, ma controlla anche la legalità delle transazioni con questi fondi. I diritti degli investitori sono protetti da un registrar indipendente che tiene un registro dei detentori di quote di investimento. Ogni fondo unitario almeno una volta l'anno è verificato da un revisore indipendente. Le azioni di tutti i partecipanti al mercato degli investimenti collettivi sono rigorosamente regolamentate e controllate dal Servizio federale dei mercati finanziari.

Nonostante lo stretto controllo dello stato, c'è la possibilità che il Regno Unito possa fallire. Cosa accadrà al fondo in questo caso? Se la società di gestione fallisce, i fondi del fondo verranno restituiti agli azionisti, poiché nel fondo comune di investimento tutti i fondi rimangono di proprietà degli azionisti. Possono aumentare con un lavoro di successo e una buona situazione di mercato o, al contrario, diminuire. Ma l'eccesso di obbligazioni rispetto all'ammontare dei fondi disponibili non può verificarsi. Per tutto il periodo di funzionamento dei fondi comuni di investimento non si sono verificati casi di inganno dei soci o frode. Nel caso in cui, ad esempio, dopo il default del 1998, il fondo non potesse operare con titoli di Stato, i fondi venivano restituiti agli azionisti.

Dopo aver affrontato l'affidabilità degli investimenti nei fondi comuni di investimento, è necessario determinare i termini degli investimenti.

Oltre all'attitudine al rischio nella scelta di un fondo, è necessario tenere conto anche delle tempistiche di investimento. Ad esempio, non ha senso investire in azioni se il periodo di investimento è inferiore a 6 - 12 mesi. A breve termine, c'è una probabilità significativa che l'investitore non riceva reddito, o addirittura rimanga in rosso. I fondi obbligazionari possono anche essere investiti per un periodo più breve, ma non inferiore a 2-3 mesi - sconti e indennità del gestore

le aziende si mangeranno tutto il reddito.

Al loro interno, i fondi comuni di investimento sono un veicolo di investimento a lungo termine. Gli investimenti in un fondo comune di investimento sono investimenti non per un anno o due, ma per molti anni. Questo tipo di investitore può permettersi di ignorare i giochi speculativi, i ribassi a breve termine e persino la stagnazione del mercato. Se un investitore ha la volontà interiore e il tempo per investire a lungo termine, l'opzione migliore sarebbe un fondo azionario, o almeno un approccio equilibrato, per gli investitori conservatori. Un'analisi dei rendimenti e dei rischi di azioni e obbligazioni in passato consente di delineare il quadro generale di una strategia di investimento per investitori orientati a investimenti a lungo termine. Un tale investitore dovrebbe scommettere sulle azioni. A breve termine, il comportamento delle azioni è imprevedibile, ma a lungo termine, come accennato in precedenza, l'influenza della speculazione di mercato si indebolisce e le azioni sono in grado di fornire un tasso di rendimento più elevato rispetto alle obbligazioni.

Se azioni e obbligazioni sono il modo migliore per moltiplicare i tuoi risparmi, i fondi comuni di investimento sono il modo più semplice per guadagnare reddito su azioni e obbligazioni.

In questo caso, il compito principale per gli investitori è scegliere il fondo comune di investimento più redditizio con una società di gestione affidabile. La redditività varia a seconda del tipo di fondo, della sua strategia di investimento. Tuttavia, dopo aver analizzato le attività dei fondi comuni di investimento, diventa chiaro come la redditività di fondi azionari, obbligazioni e investimenti misti sia correlata al rischio. Quindi, un investitore, investendo in fondi comuni di investimento, riceve: una gestione professionale del suo denaro in borsa e un reddito elevato su azioni o un reddito stabile su obbligazioni;

disponibilità di informazioni, ad es. l'investitore può monitorare quotidianamente il valore del patrimonio netto del fondo, il costo e la redditività delle azioni e quindi la qualità della gestione del fondo;

tutela dei loro diritti - il controllo costante da parte dello Stato rende proficuo solo il lavoro coscienzioso di tutte le società che servono il fondo;

gestione separata e custodia del patrimonio - i titoli acquisiti dalla società di gestione sono conservati e contabilizzati in un depositario specializzato, che controlla anche la sicurezza del patrimonio del fondo, ovverosia per la sicurezza dei beni degli investitori.

Letteratura:

1. Legge federale del 29 novembre 2001 n. 156-FZ "Sui fondi di investimento".

2. Solabuto N. I segreti dell'investimento in fondi comuni di investimento, 2007, 144 pagine.

3. Libro di testo sui mercati mobiliari / Ed. VA Galanova, AI Basov. - 2a ed., riveduta. e aggiuntivo - M.: Finanza e statistica, 2001. -448 pagine: ill.

4. Capitano M., Baranovsky D. Fondi comuni: un approccio moderno alla gestione del denaro. 2a edizione Editore: Piter 2007, 240 pagine.

L'essenza dell'investimento collettivo è mettere in comune i fondi dei singoli investitori per la loro gestione efficace da parte di professionisti. Gli investimenti collettivi di capitale più interessanti sono destinati ai piccoli investitori che non sono in grado di partecipare a investimenti diretti a causa sia di fondi insufficienti che di conoscenze insufficienti. Pertanto, la partecipazione a organismi di investimento collettivo di solito coinvolge un'ampia massa di investitori, compresi gli individui. Ecco perché la tutela degli interessi degli investitori negli organismi di investimento collettivo svolge un ruolo sociale importante.

Per creare una solida base legislativa per gli investimenti collettivi nella Federazione Russa, dovrebbero essere adottate le leggi federali "Sui fondi di investimento" e "Sulle disposizioni pensionistiche non statali", garantendo l'attuazione dei principi di base dell'investimento collettivo.

Attualmente, la più efficace in termini di tutela degli interessi degli investitori è la regolamentazione delle attività dei fondi comuni di investimento, che si basa sui principi di investimento collettivo che esistono nei paesi con mercati dei capitali sviluppati, ovvero:

separazione delle attività di asset management dalle attività di stoccaggio e garantire uno stretto controllo incrociato delle attività di asset management;

garantire la trasparenza delle informazioni e la diffusione delle informazioni sulle attività di gestione e stoccaggio degli asset;

la presenza di severi requisiti di capitale proprio al fine di tutelare gli interessi degli investitori;

rigoroso controllo statale sull'attuazione degli investimenti collettivi e un rigoroso sistema di segnalazione agli organi statali.

Sembra che l'approccio di cui sopra alla regolamentazione dei fondi comuni di investimento dovrebbe essere sancito per tutti gli organismi di investimento collettivo a livello di legge. La legge deve, in particolare:

stabilire un divieto di combinare attività di gestione patrimoniale con altri tipi di attività, che eviti di combinare con essa rischi inerenti ad altri mercati;

consolidare la possibilità di esercitare un controllo effettivo sulla dismissione del patrimonio dei fondi di investimento da parte di un depositario specializzato;

stabilire l'obbligo di concedere in licenza le attività delle società di gestione e dei depositari specializzati di fondi di investimento.

Lo sviluppo dei fondi pensione non statali è vantaggioso sia per lo Stato che per la popolazione nel suo insieme, poiché, oltre a risolvere l'importante compito sociale di organizzare una previdenza aggiuntiva per i cittadini, i fondi pensione non statali sono anche in grado di rendere investimenti a lungo termine nell'economia. Tale duplice natura dei fondi pensione non statali determina una serie di condizioni specifiche per le loro attività, vale a dire il carattere conservativo e a lungo termine dell'investimento dei risparmi pensionistici, la protezione affidabile dei partecipanti al fondo, ecc.

Al fine di garantire un'efficace protezione dei partecipanti a fondi pensione non statali, è necessario vietare per legge l'investimento indipendente da parte dei fondi del loro patrimonio. Per ridurre al minimo e condividere i rischi dei partecipanti a fondi pensione non statali, è necessario stabilire legalmente e controllare rigorosamente il requisito per una società di gestione separata di un fondo pensione non statale.

Al fine di attuare i principi dell'investimento collettivo e garantire un controllo aggiuntivo sull'investimento del patrimonio dei fondi pensione non statali, è necessario introdurre l'istituzione di un depositario specializzato che registrerebbe i diritti sui titoli in cui sono investiti gli attivi pensionistici, ed eserciterebbe inoltre il controllo quotidiano sulla conformità delle attività della società di gestione del fondo pensione non statale alla legislazione della Federazione Russa.

È necessario stabilire dei vincoli all'investimento del patrimonio dei fondi pensione non statali, nonché introdurre nella disciplina dei fondi pensione non statali una clausola sulle dichiarazioni di investimento che descriva in dettaglio le indicazioni per l'investimento del patrimonio pensionistico. Questo requisito consentirà di stabilire severi requisiti di liquidità, affidabilità e redditività degli investimenti di investimento dei fondi pensione non statali, necessari per garantire il diritto dei loro partecipanti a ricevere una pensione aggiuntiva. Inoltre, ciò consentirà ai singoli investitori di ricevere maggiori informazioni su tutti i potenziali profitti e rischi associati a un particolare fondo pensione non statale e sulla base di queste informazioni prendere la propria decisione sulla conclusione di un contratto pensionistico.

legge federale sui fondi di investimento;

legge federale sulla previdenza non statale.

Istituzioni di investimento collettivo

L'investimento collettivo è un piano di investimento in cui i fondi investiti dai piccoli investitori vengono accumulati in un unico fondo gestito da un manager professionista per il loro successivo investimento al fine di realizzare un profitto (crescita). Pertanto, l'investimento collettivo comporta la creazione di una sorta di "borsa di denaro" dai fondi di piccoli investitori, che verranno quindi investiti in titoli, immobili o altri beni.

In Russia è consuetudine fare riferimento agli investitori collettivi:

Fondi comuni di investimento;

Fondi di investimento per azioni;

Fondi pensione non statali;

cooperative di credito;

Altre forme di investitori collettivi.

La forma di investimento collettivo si caratterizza contemporaneamente per le seguenti caratteristiche:

Raccogliere fondi collocando titoli o concludendo accordi;

L'implementazione come attività principale di investimento ha attratto fondi in titoli e altre proprietà;

Ricevere la quota principale del reddito sotto forma di dividendi, interessi e reddito da transazioni effettuate con questa proprietà;

Distribuzione del reddito ricevuto dall'investimento tra i partecipanti all'investimento collettivo pagando loro dividendi, interessi o altri pagamenti.

Dal punto di vista delle attività operative, gli investitori collettivi presentano alcune caratteristiche caratteristiche distintive:

Le persone che forniscono i loro fondi a un intermediario finanziario (manager) sopportano essi stessi i rischi associati all'investimento;

Il gestore raggruppa i fondi di molte persone, spersonalizzando i contributi individuali in un unico cash pool e calcolando così la media dei rischi indicati per i partecipanti all'investimento collettivo di capitale;

A differenza di alcune forme tradizionali di investimento, gli organismi di investimento collettivo non prevedono la promessa di pagamenti fissi predeterminati;

Un investitore che partecipa a organismi di investimento collettivo è a conoscenza delle indicazioni per investire i fondi raccolti e ha quindi l'opportunità di scegliere l'organismo di investimento che meglio si adatta alle sue preferenze di investimento.

Vantaggi investitori collettivi:

Gestione professionale. È più probabile che le società di investimento finanziario abbiano le conoscenze e le competenze necessarie rispetto ai piccoli investitori;

Diversificazione. I piccoli investitori non sono in grado di mitigare il rischio attraverso la diversificazione a causa degli elevati costi di transazione con un numero ridotto di azioni;

Riduzione dei costi. Gestendo un gran numero di piccoli investimenti come un unico grande portafoglio, è possibile ottenere economie di scala, dalle quali l'investitore può beneficiare sotto forma di basse commissioni di gestione;

Affidabilità. Gli investitori collettivi in quasi tutti i paesi sono soggetti a leggi e regolamenti volti a tutelare gli interessi dei piccoli investitori.

Fondi comuni di investimento (UIF)

Le attività dei fondi comuni di investimento sono regolate dalla legge federale n. 156-FZ del 29 novembre 2001 "Sui fondi di investimento".

Fondo comune di investimento - un complesso immobiliare separato, costituito da proprietà trasferite alla gestione fiduciaria di una società di gestione dai fondatori della gestione fiduciaria con la condizione di combinare questa proprietà con la proprietà di altri fondatori della gestione fiduciaria e dalla proprietà ricevuta nel processo di tale gestione, la cui quota di proprietà è costituita da titoli certificati emessi dalla società di gestione. PIF non è una persona giuridica.

Un fondo comune di investimento deve avere un nome (designazione individuale) che lo identifichi rispetto ad altri fondi comuni di investimento.

L'immobile che costituisce il fondo comune di investimento è di proprietà comune dei proprietari di quote di investimento e appartiene ad essi in base al diritto di proprietà comune condivisa. I proprietari di quote di investimento sopportano il rischio di perdite connesse alle variazioni del valore di mercato dell'immobile che costituisce il fondo di investimento di quote.

La società di gestione effettua in proprio operazioni con l'immobile costituente il fondo di investimento unitario, indicando di agire in qualità di fiduciario. In assenza di un'indicazione che la società di gestione agisca in qualità di fiduciario, è obbligata personalmente verso i terzi ed è responsabile nei loro confronti solo con i beni ad essa appartenenti.

La società di gestione, se previsto dal regolamento di gestione fiduciaria del fondo comune di investimento, ha il diritto di trasferire i propri diritti e obblighi derivanti dal contratto di gestione fiduciaria ad un'altra società di gestione.

Nel caso di un fondo comune d'investimento aperto, il titolare di quote d'investimento ha il diritto in qualsiasi giorno lavorativo di chiedere alla società di gestione il rimborso di tutte le quote d'investimento che gli appartengono e quindi la risoluzione del contratto di gestione fiduciaria dell'investimento di quote fondo tra lui e la società di gestione o il riscatto di parte delle sue quote d'investimento; in caso di intervallo PIF - entro il termine stabilito dalle regole di gestione fiduciaria del PIF; e nel caso di fondo comune di investimento chiuso, il titolare di quote di partecipazione non ha il diritto di chiedere alla società di gestione la risoluzione del contratto di gestione fiduciaria del fondo comune prima della sua scadenza, se non nei casi previsti dal Legge "Sui fondi di investimento".

La durata del contratto di gestione fiduciaria di fondi comuni di investimento non può superare i 15 anni.

I fondatori della gestione fiduciaria possono trasferire solo fondi monetari alla gestione fiduciaria di fondi di investimento unitari aperti ea intervalli.

I fondatori della gestione fiduciaria possono trasferire fondi alla gestione fiduciaria di un fondo di investimento unitario chiuso, nonché, se previsto dalle regole di gestione fiduciaria di questo fondo di investimento unitario, altri beni previsti dalla dichiarazione di investimento.

Una quota di investimento è un titolo registrato che certifica la quota del suo proprietario nella proprietà dell'immobile che costituisce un fondo comune di investimento, il diritto di chiedere alla società di gestione una corretta gestione fiduciaria del fondo comune, il diritto a ricevere un compenso monetario alla cessazione del accordo di gestione fiduciaria con tutti i proprietari di quote di investimento di questo fondo comune (estinzione del fondo comune). Ciascuna quota di partecipazione attesta la medesima quota nel diritto di proprietà comune dell'immobile costituente il fondo comune di investimento e gli stessi diritti.

Una quota di investimento non è un titolo azionario e non ha valore nominale. Il numero di quote di investimento emesse da società di gestione di fondi comuni aperti e intervallati non è limitato. Il numero di quote di investimento emesse dalla società di gestione di un fondo comune di investimento chiuso è indicato nelle regole per la gestione fiduciaria di tale fondo comune.

La proprietà che costituisce un fondo di investimento unitario è separata dalla proprietà della società di gestione di questo fondo, dalla proprietà dei proprietari di quote di investimento, dalla proprietà che costituisce altri fondi di investimento unitari che sono in gestione fiduciaria di questa società di gestione, nonché altra proprietà che è in gestione fiduciaria o per altri motivi con la società di gestione specificata. La proprietà che costituisce un fondo comune di investimento è contabilizzata dalla società di gestione in un bilancio separato e per essa viene mantenuta una contabilità indipendente.

Non è consentita la preclusione sui debiti dei proprietari di quote di investimento, anche in caso di loro insolvenza (fallimento), sull'immobile costituente il fondo comune di investimento. Per i debiti dei detentori di quote di investimento, la riscossione è riscossa sulle quote di investimento di loro proprietà.

Le regole per la gestione fiduciaria dei fondi comuni di investimento devono contenere le seguenti informazioni:

Nome e tipo di fondo di investimento unitario (aperto, intervallo, chiuso);

Ragione sociale completa della società di gestione, depositario specializzato, persona che tiene l'albo dei detentori di quote di investimento, revisore dei conti;

dichiarazione di investimento;

Il valore dell'immobile che costituisce il fondo comune di investimento;

Il termine per la formazione di un fondo comune di investimento;

Diritti e doveri della società di gestione;

Validità del contratto di gestione fiduciaria;

La procedura per la presentazione delle domande di acquisto, rimborso e scambio di partecipazioni;

La procedura ei termini per l'inclusione dei fondi conferiti (altre proprietà) nel fondo di investimento unitario;

La procedura ei termini per il pagamento del compenso monetario in relazione al rimborso delle azioni di investimento;

La procedura per determinare il valore stimato di una quota di investimento, l'importo per il quale viene emessa una quota di investimento, nonché l'importo del compenso monetario dovuto in relazione al rimborso di una quota di investimento;

La procedura ei termini per registrare l'acquisizione, lo scambio, il trasferimento e il rimborso di azioni di investimento nel registro dei detentori di azioni di investimento;

Diritti dei detentori di quote di investimento;

L'importo del compenso per la società di gestione, il depositario specializzato, la persona che tiene il registro dei detentori di quote di investimento, il revisore dei conti;

Tipologie e importo massimo delle spese connesse alla gestione fiduciaria del PIF, pagabili a spese dell'immobile costituente il PIF;

Altre informazioni in conformità con i requisiti stabiliti dalla legge federale "Sui fondi di investimento".

La dichiarazione di investimento di un fondo di investimento unitario deve contenere:

Descrizione degli obiettivi della politica di investimento della società di gestione del fondo comune di investimento;

Requisiti per la struttura del patrimonio dei fondi comuni.

La società di gestione ha il diritto di apportare modifiche e integrazioni alle regole di gestione fiduciaria di un fondo comune di investimento.

Lo scioglimento di un fondo di investimento unitario avviene nei casi in cui:

Al termine del termine per la costituzione di un fondo di investimento unitario, il valore dell'immobile costituente il fondo di investimento unitario è risultato inferiore al valore dell'immobile determinato dalle regole di gestione fiduciaria del fondo unitario, al raggiungimento quale è costituito il fondo unitario;

È stata presentata una domanda (domande) per il rimborso di tutte le azioni di investimento;

La licenza è stata sospesa o la licenza della società di gestione è stata revocata ed entro tre mesi dal giorno in cui la licenza è stata sospesa o la licenza è stata revocata, i suoi diritti e obblighi non sono stati trasferiti ad altra società di gestione;

La licenza è stata sospesa o è stata revocata la licenza di un depositario specializzato e entro tre mesi dalla data di sospensione della licenza o di cancellazione della licenza, i suoi diritti e obblighi non sono stati trasferiti ad altro depositario specializzato;

È stata presa una decisione sulla liquidazione volontaria della società di gestione ed entro tre mesi dalla data di adozione di tale decisione, i suoi diritti e obblighi non sono stati trasferiti ad un'altra società di gestione;

Il contratto per la gestione fiduciaria di un fondo comune di investimento chiuso è scaduto;

Una decisione adeguata è stata presa dalla società di gestione, se il diritto a tale decisione è previsto dalle regole di gestione fiduciaria del fondo di investimento unitario;

C'erano altri motivi previsti dalle leggi federali.

Fondi di investimento per azioni (FIA)

Le attività dei fondi di investimento per azioni nella Federazione Russa sono regolate dalla legge federale n. 156-FZ del 29 novembre 2001 "Sui fondi di investimento".

Un fondo di investimento per azioni è una società per azioni aperta il cui oggetto esclusivo di attività è l'investimento di proprietà in titoli e altri oggetti previsti dalla presente legge federale e la cui ragione sociale contiene le parole "fondo di investimento per azioni" o "fondo di investimento".

L'AIF può svolgere le sue attività solo sulla base di una licenza. L'11 dicembre sono state apportate modifiche alla legge federale "sui fondi di investimento" (legge federale n. 334-FZ del 12.06.2007 "sulle modifiche alla legge federale "sui fondi di investimento" e alcuni atti legislativi della Federazione russa") concernente la concessione di licenze per le attività dell'AMF. Quindi, dall'elenco dei tipi di attività, la cui licenza viene effettuata in conformità con la legge federale dell'08.08.2001 N 128-FZ "Sulla licenza di determinati tipi di attività" escluse: le attività dei fondi di investimento; attività di gestione di fondi di investimento, fondi comuni di investimento e fondi pensione non statali; attività di depositari specializzati di fondi di investimento, fondi comuni di investimento e fondi pensione non statali; attività dei fondi pensione non statali per la previdenza e l'assicurazione pensionistica.

Regole dettagliate per l'autorizzazione di questo tipo di attività sono stabilite nelle leggi federali n. 156-FZ del 29 novembre 2001 "Sui fondi di investimento" e n. 75-FZ del 7 maggio 1998 "Sui fondi pensione non statali".

Gli azionisti di FIA non possono essere un depositario specializzato, un registrar, un perito e un revisore dei conti che hanno concluso accordi pertinenti con questo fondo di investimento per azioni.

La proprietà di un fondo di investimento per azioni è suddivisa in:

Immobile destinato a investimento (riserve da investimento);

Immobile destinato a garantire l'attività dei suoi organi direttivi e degli altri organi dell'AMF, nella proporzione determinata dallo statuto dell'AMF.

Le riserve di investimento dell'AMF (patrimonio dell'AMF) devono essere trasferite alla direzione fiduciaria della società di gestione.

AMF ha il diritto di collocare solo azioni nominative ordinarie, che sono pagate solo in contanti o beni, previsto dalla sua dichiarazione di investimento. Non è consentito il pagamento incompleto delle azioni durante il loro collocamento.

Lo statuto dell'AMF, oltre alle disposizioni previste dalla legge federale "Sulle società per azioni", deve contenere una disposizione secondo cui l'oggetto esclusivo dell'attività di questo AMF è l'investimento immobiliare, determinato secondo la legge federale " Sui fondi di investimento" e indicato nella sua dichiarazione di investimento.

La dichiarazione di investimento di un fondo di investimento per azioni deve contenere:

Descrizione degli obiettivi della politica di investimento;

Elenco degli oggetti di investimento;

Descrizione dei rischi associati all'investimento in questi oggetti di investimento;

Requisiti per la struttura delle attività AMF.

La dichiarazione di investimento, le modifiche o integrazioni ad essa sono approvate dall'assemblea generale degli azionisti del FIA, a meno che la sua approvazione non sia riferita dal suo statuto alla competenza del consiglio di amministrazione (consiglio di sorveglianza) di questo fondo. La competenza esclusiva del consiglio di amministrazione (consiglio di sorveglianza) di un fondo di investimento per azioni, oltre alla risoluzione delle questioni previste dalla legge federale "Sulle società per azioni", comprende la decisione sulla conclusione e la risoluzione di accordi pertinenti con una società di gestione, un depositario specializzato, un cancelliere, un perito e un revisore dei conti

Fondi pensione non statali (NPF)

Le attività delle NPF sono regolate dalla legge federale del 7 maggio 1998 n. N. 75-FZ "Sui fondi pensione non statali".

Fondo pensione non statale - una forma organizzativa e giuridica speciale di un ente di previdenza sociale senza scopo di lucro, il cui tipo esclusivo di attività è la prestazione pensionistica non statale dei partecipanti al fondo sulla base di accordi sulla prestazione pensionistica non statale del popolazione con investitori del fondo a favore dei partecipanti al fondo.

Le attività del fondo per la previdenza non statale della popolazione comprendono l'accumulo dei contributi pensionistici, il collocamento di riserve pensionistiche, la contabilizzazione degli obblighi pensionistici del fondo e il pagamento delle pensioni non statali ai partecipanti al fondo.

Accordo sulla previdenza non statale - un accordo tra il fondo e un contribuente a favore di un partecipante al fondo, in virtù del quale il contribuente si impegna a trasferire tempestivamente e in determinati importi i contributi pensionistici al fondo e il fondo si impegna a ricorrenza di motivi pensionistici in conformità con le regole pensionistiche del fondo e del regime pensionistico prescelto per pagare al partecipante una pensione non statale.

I fondatori di NPF possono essere persone giuridiche e persone fisiche. I fondatori non hanno alcun diritto sulla proprietà trasferita alla fondazione, che è di proprietà della fondazione. La Fondazione risponde dei propri obblighi con tutti i suoi beni. Fondatori, contributori e partecipanti, così come lo stato non sono responsabili per gli obblighi del fondo, così come il fondo non è responsabile per gli obblighi dei suoi fondatori, contributori, partecipanti e dello stato. I documenti costitutivi della fondazione sono lo statuto e l'atto costitutivo.

Il Fondo, in conformità con lo statuto, svolge le seguenti attività caratteristiche:

Sviluppa le condizioni per la prestazione pensionistica non statale dei partecipanti;

conclude i contratti pensionistici;

Accumula contributi pensionistici;

Gestisce i conti pensionistici, informa i contribuenti e i partecipanti sullo stato di questi conti;

Conclude accordi con il gestore (manager);

Forma e deposita fondi propri in modo autonomo o tramite il gestore, comprese le riserve pensionistiche;

Mantiene le scritture contabili secondo la procedura stabilita;

Esegue calcoli attuariali;

Effettua il pagamento delle pensioni non statali;

Controlla la ricezione tempestiva e completa dei fondi al fondo e l'adempimento dei suoi obblighi nei confronti dei partecipanti;

Fornisce, secondo la procedura stabilita dall'ente statale autorizzato, informazioni sulle proprie attività.

La proprietà del fondo è suddivisa in:

1. Patrimonio destinato a garantire l'attività statutaria del fondo, costituito a spese di:

Il contributo totale dei fondatori;

Contributi target dei contributori;

Parte del reddito del fondo derivante dal collocamento di riserve pensionistiche utilizzate per coprire i costi del fondo secondo le regole del fondo;

I proventi del fondo derivanti dall'uso di beni destinati a garantire le attività statutarie del fondo;

Contributi di beneficenza e altre entrate legittime.

2. Riserve pensionistiche costituite a spese di:

contributi pensionistici;

Il reddito del fondo derivante dal versamento dei contributi pensionistici.

I fondi collocano riserve pensionistiche attraverso un gestore che è responsabile nei confronti del fondo e dei suoi partecipanti per l'esecuzione impropria delle funzioni ad esso assegnate in conformità con la legislazione della Federazione Russa. Il gestore non è responsabile nei confronti dei partecipanti per gli obblighi del fondo.

Le attività dei fondi per il collocamento delle riserve pensionistiche non si applicano alle attività imprenditoriali.

La conservazione dei certificati di titoli e (o) la contabilità e il trasferimento dei diritti sui titoli in cui sono collocate le riserve pensionistiche vengono effettuati sulla base di un contratto di fondi per i servizi di deposito, concluso secondo le modalità stabilite dal governo della Federazione Russa.

Il reddito percepito dal collocamento delle riserve pensionistiche viene utilizzato per ricostituire le riserve pensionistiche e coprire le spese relative all'assicurazione delle attività del fondo, secondo le regole del fondo.

Gli organi di governo del fondo sono il consiglio del fondo e la direzione esecutiva (generale). Gli organi che esercitano il controllo sull'attività del fondo sono il consiglio di fondazione e la commissione di revisione.

La cessazione dell'attività del fondo può essere effettuata sotto forma di riorganizzazione (fusione, scissione, adesione e scissione) o di liquidazione.

La riorganizzazione del fondo viene effettuata sulla base della decisione del consiglio del fondo d'intesa con l'ente statale autorizzato.

Al momento della liquidazione del fondo, le riserve pensionistiche sono destinate a soddisfare i crediti di depositanti e partecipanti, i fondi derivanti dalla vendita di immobili destinati a garantire le attività statutarie del fondo sono diretti a soddisfare i crediti di tutti i creditori secondo l'ordine stabilito dal la legislazione della Federazione Russa.

La regolamentazione statale delle attività nel campo della previdenza pensionistica non statale della popolazione e il controllo su questa attività sono effettuati dall'organismo statale autorizzato che agisce sulla base della legge federale "Sulle casse pensioni non statali" e secondo le modalità stabilite dal governo della Federazione Russa.

Il Fondo ha diritto a vantaggi fiscali, doganali e altri oneri e oneri federali in conformità con la legislazione fiscale della Federazione Russa.

Le controversie del fondo con persone giuridiche e persone fisiche sono considerate in tribunale secondo le modalità previste dalla legislazione della Federazione Russa.

Unioni di credito (CU)

Le cooperative di credito sono una parte integrante e necessaria del mercato dei servizi di risparmio e prestito in Russia. L'esperienza mondiale mostra che questa forma è pienamente coerente con i moderni compiti di investimento e sviluppo delle forze produttive. In un certo numero di paesi si osserva una rapida crescita della cooperazione creditizia. Attualmente le cooperative di credito nel mondo sono circa 36mila, il cui numero di azionisti ha raggiunto quasi 85 milioni di persone, e il patrimonio ammonta a 336 miliardi di dollari.

In Russia nel suo insieme ci sono circa 130 cooperative di consumo di credito (unioni di credito) con circa 40mila azionisti e circa 30 miliardi di rubli di patrimonio.

Un'unione di credito (CU) è un'associazione di persone volontaria, amatoriale e democraticamente autonoma allo scopo di creare un fondo monetario collettivo per accumulare fondi e utilizzarli per prestiti per esigenze industriali o di consumo o per assicurare i suoi membri. Come altri tipi di cooperazione, le cooperative di credito sono un'associazione di persone, non di capitale. L'iscrizione è personale e non trasferibile. Operano secondo il principio dell'accessibilità e dell'adesione volontaria, la gestione avviene su base democratica. La CU è un'organizzazione cooperativa senza scopo di lucro con lo status di persona giuridica. La CU acquisisce lo status di persona giuridica dalla data della sua registrazione statale.

Le CU sono create sulla base del luogo di residenza comune, dell'attività lavorativa, dell'appartenenza professionale o di qualsiasi altra comunanza dei cittadini. Il numero dei membri del CC è limitato e nella maggior parte dei casi non supera i duemila. Queste condizioni sono introdotte al fine di aumentare la responsabilità personale degli azionisti nei confronti dell'unione di credito e la sua amministrazione - nei confronti degli azionisti.

Già l'esperienza attuale della CU in Russia da meno di quattro anni ha dimostrato che questo istituto finanziario aiuta i cittadini a risolvere i loro problemi attuali, aprendo un ampio accesso ai prestiti al consumo e condizioni affidabili per la formazione del risparmio familiare con il minimo rischio di perdere i depositi.

CU è attualmente l'unico istituto di credito in grado di fornire un prestito a un privato a condizioni economicamente accettabili. Per le sue ridotte dimensioni e sulla base del principio “tutti conoscono tutti”, la CU è in grado di valutare il merito creditizio del proprio azionista senza oneri significativi e con la massima precisione, in base non solo alla sicurezza materiale o giuridica del prestito, ma anche sulla sua integrità personale, che semplifica notevolmente la procedura per l'ottenimento del finanziamento da parte del socio KS.

Va notato che il vantaggio più importante delle cooperative di credito rispetto ad altre istituzioni finanziarie è la loro elevata affidabilità, raggiunta da un elevato livello di fiducia reciproca all'interno della CU e procedure di gestione e controllo democratiche.

Per garantirne l'affidabilità, il COP deve identificare e valutare i rischi delle proprie attività e gestirli.

I principali rischi finanziari e di credito sono:

Rischi delle operazioni passive (rischio di ritiro anticipato dei depositi);

Rischio di ritiro in massa delle azioni;

Il rischio di attrarre "denaro sporco" (criminale, legato all'evasione fiscale, ecc.);

Il rischio di overrate sui depositi;

Rischi di operazioni attive (il rischio di mancato rimborso di un prestito (prestito) a causa della malafede del mutuatario, della sua rovina o morte;

Il rischio di insolvenza di un grande mutuatario, un tipo di rischio di credito o di mercato;

Il rischio di illiquidità degli asset;

Rischio di perdita del valore del capitale dei beni (ammortamento dei titoli);

Rischi misti (rischio di squilibrio nella struttura di attività e passività per scadenza;

Il rischio di scarsa qualità giuridica dei contratti (sia per la raccolta fondi che per il loro collocamento), ecc.).

I rischi di cui sopra sono inerenti in un modo o nell'altro a tutte le istituzioni finanziarie. Ma poiché le CU si basano su una maggiore affidabilità, è particolarmente importante che non oltrepassino la linea del rischio accettabile. Rischi accettabili per la CU sono quei rischi senza i quali è impossibile svolgere l'attività principale: la prestazione di servizi a privati in prestito e risparmio.

Sulla base dell'esperienza mondiale, attività sostenibili, maggiore affidabilità e sviluppo del sistema delle cooperative di credito sono possibili solo se esiste una legislazione speciale che determini le specificità delle loro attività e allo stesso tempo fornisca loro vari benefici, anche fiscali.

I processi di investimento sono spesso associati a grandi investitori che possono permettersi di fare grandi investimenti per grandi profitti. Tuttavia, esiste un intero segmento di lavoro per i piccoli investitori: investono piccole somme, ma grazie agli sforzi collettivi, il fondo riceve grandi risorse per investire in vari asset. Esistono oggi diverse forme di investimento collettivo sul mercato, le più redditizie delle quali sono descritte in dettaglio di seguito.

Cos'è l'investimento collettivo

L'essenza di questo tipo di investimento sta nel fatto che viene creato un fondo che accetta denaro da piccoli investitori nella gestione fiduciaria a determinate condizioni. In qualità di titolari agiscono privati, singoli imprenditori e rappresentanti di piccole imprese. Hanno piccole somme, ma allo stesso tempo non vogliono salvarle su un deposito, poiché non porta la redditività desiderata.

L'investimento collettivo crea la base per l'accumulo di questi fondi. Nonostante la piccola entità del contributo, a causa del loro numero elevato (effetto di scala), diventano una vera risorsa che può essere investita con successo in vari progetti. È grazie alla concentrazione delle finanze che diventa possibile guadagnare denaro, altrimenti gli sforzi individuali degli investitori non danno un effetto tangibile a causa della loro frammentazione.

Il principio di funzionamento del fondo di investimento collettivo è che raccoglie fondi da diversi investitori a determinate condizioni. Ogni investitore firma un accordo che definisce il periodo di investimento, il rendimento atteso, i termini di pagamento e la distribuzione del rischio.

Poiché il fondo è in grado di attrarre finanziamenti da tutto il paese o da depositanti in altri paesi, grazie a sforzi congiunti, l'azienda diventa attraente per i grandi partecipanti al mercato. Il denaro ricevuto viene investito in vari progetti secondo i principi della condivisione del rischio.

La struttura del risparmio gestito comprende i seguenti elementi:

la società di gestione è l'anello più importante, è lei che controlla la ricezione e la spesa dei fondi del fondo, decide dove esattamente dovrebbero essere investiti;
il depositario tiene i registri della proprietà del fondo, controlla l'operato della società di gestione;
il cancelliere registra la proprietà di ciascun titolare sulla sua quota;
il revisore controlla la rendicontazione, controlla la società di gestione.

Caratteristiche peculiari

Per determinare l'investimento collettivo vi sono una serie di segnali che si possono osservare indipendentemente dalla forma specifica di questo tipo di attività finanziaria:

I fondi sono attratti principalmente dalla firma di contratti o dal collocamento in libera vendita di titoli di società in via di sviluppo;
l'attività principale del fondo è l'investimento in titoli;
base di profitto - interessi, dividendi da transazioni;
questo profitto è distribuito tra i partecipanti al fondo in base all'entità del loro contributo.

Rispetto ad altri tipi di investimento (ad esempio, collocamento di denaro in fondi di rischio), il metodo collettivo degli investimenti finanziari ha le sue differenze:

Tutti i depositi dei detentori vengono trasferiti alla massa totale, per la quale vengono mediati gli indicatori di redditività e rischi.
Successivamente, redditività e non profittabilità vengono ricalcolate secondo parametri medi, distribuiti equamente tra tutti gli investitori (tenendo conto dell'entità dei loro investimenti).
Gli investitori si assumono i rischi stessi, ad es. trasferiscono fondi a proprio rischio.
Il fondo non promette pagamenti specifici (fissi), ma indica solo una previsione generale di redditività (di solito in percentuale annua).
Il titolare del deposito ha il diritto di scegliere autonomamente la direzione dell'investimento prima di firmare l'accordo. Deve indicare in quali settori, a suo avviso, il fondo dovrebbe investire la sua quota. Ciò consente di ridurre il rischio di perdita se si dispone delle adeguate conoscenze professionali.

Ad oggi, il mercato degli investimenti collettivi di capitale si presenta sotto forma di diverse forme di società, definite secondo i requisiti della legge federale. Si tratta di fondi pensione privati, fondi comuni di investimento, FIA, organizzazioni di credito e banche di investimento.

Fondi pensione non statali

In Russia oggi c'è un sistema pensionistico finanziato. Ciò significa che il futuro pensionato può gestire in autonomia parte dei premi assicurativi inviandoli a un fondo pensione statale o non statale. Quest'ultimo è obbligato a trasferirli alla società di gestione (una o più). E l'azienda, a sua volta, investe le finanze ricevute per aumentarle.

Gli individui (futuri pensionati, persone interessate), gli imprenditori o le organizzazioni commerciali possono agire come investitori in tali fondi. Di norma, tali società offrono un piccolo rendimento (circa 10-12% annuo). Tuttavia, il loro lavoro è attentamente regolato dallo Stato, che è interessato a mantenere la parte finanziata della pensione, e quindi l'affidabilità degli investimenti è notevolmente aumentata.

Per azioni e fondi comuni di investimento

Il compito principale di queste aziende è attrarre attivamente fondi dai cittadini per investirli in vari progetti. Sia le azioni che i fondi comuni di investimento raccolgono denaro da individui che non dispongono di informazioni finanziarie complete. Si presume che grazie all'intermediario della società, i suoi clienti riceveranno un reddito passivo e cederanno parte dell'utile sotto forma di interessi.

La differenza tra AIF e PIF è che la prima è una società per azioni, ovvero una persona giuridica impegnata a investire finanziamenti per l'acquisto di azioni. Il fondo comune di investimento non è registrato come persona giuridica, formalmente ha solo una designazione individuale, che gli consente di distinguerlo da un certo numero di organizzazioni simili. Un fondo comune raccoglie fondi ed emette una quota di investimento (un titolo che conferma il diritto dell'investitore a una parte del profitto come una quota). AMF può collocare solo azioni, ad eccezione di quelle ordinarie nominative.

Organizzazioni di credito e sindacati

Si tratta delle cooperative di consumatori, che, come le banche, forniscono servizi per l'erogazione di prestiti. Oggi in Russia ci sono più di 100 organizzazioni di questo tipo, il valore totale delle attività ha raggiunto i 30 miliardi di rubli. Lo status di organizzazione senza scopo di lucro è assegnato a una cooperativa di credito, ad es. formalmente, non mira a realizzare un profitto.

Tuttavia, una cooperativa di consumatori è sempre registrata come persona giuridica, e in pratica guadagna attraverso attività di prestito. Pertanto, il sindacato è costretto a raccogliere regolarmente fondi dalla popolazione a tassi di interesse elevati (10-15% annuo e oltre). Questo è ciò che li rende molto più attraenti delle banche convenzionali.

banche di investimento

Si tratta di organizzazioni creditizie specializzate la cui attività principale non è legata all'erogazione di prestiti, ma allo svolgimento di varie operazioni in borsa. Insieme a questo, le banche di investimento forniscono anche i seguenti tipi di servizi:

assistenza nell'emissione e vendita di azioni e obbligazioni;
prestazione di garanzie finanziarie nel processo di collocamento di tali titoli;
finanziamento del credito (emissione di cambiali, obbligazioni, prestiti);
concessionari e servizi di intermediazione;
gestione patrimoniale e fondi, ecc.

In genere, le banche di investimento lavorano con grandi depositanti, ma possono anche essere interessate a privati con piccoli risparmi per raccogliere fondi aggiuntivi.

Vantaggi e svantaggi dell'investimento collettivo

Gli investitori collettivi con attività irrilevanti agiscono come partecipanti al mercato solo attraverso un intermediario (ad esempio un fondo comune di investimento o un istituto di credito). Tali caratteristiche del lavoro hanno sia vantaggi che svantaggi.

I principali vantaggi includono i seguenti punti:

La possibilità di ottenere un reddito reale, che supera quasi sempre l'inflazione e persino i tassi più alti sui depositi bancari.
Gestione finanziaria professionale, grazie alla conoscenza e all'esperienza degli investitori che gestiscono un fondo comune di investimento. In effetti, questo è il principale vantaggio, perché un investitore privato spesso non ha conoscenze sufficienti per prendere decisioni finanziarie sane.
Distribuzione (diversificazione) dei rischi. Poiché i piccoli investitori non hanno fondi sufficienti per investire in diversi progetti, non possono quasi mai distribuire le proprie finanze. Questo crea una potenziale minaccia di perdere tutti i risparmi, perché la regola principale dell'investimento è proprio la distribuzione dei possibili rischi.
Un altro vantaggio è l'affidabilità. Il fondo di investimento collettivo segue rigorosamente i requisiti di legge, perché in caso contrario le autorità di regolamentazione revocheranno la sua licenza. In tali situazioni, i contributori hanno spesso l'opportunità di risparmiare fondi, ad esempio le finanze da un fondo pensione non statale vengono trasferite a un altro.
Grazie all'attrazione di denaro degli investitori collettivi, il fondo si offre di concludere un accordo a condizioni particolarmente favorevoli. Ciò è dovuto al fatto che la gestione delle partecipazioni congiunte comporta costi inferiori rispetto ai costi connessi al mantenimento individuale di ciascun deposito.

Sulla base di questa analisi, si può affermare che i principali vantaggi dell'investimento collettivo risiedono in una gestione professionale e in un'affidabile diversificazione del rischio, quasi impossibile da ottenere nei soli casi di investimento. Tuttavia, questo tipo di attività finanziaria presenta anche alcuni svantaggi. Sono associati a tali sfumature:

Gli investitori privati ricevono solo reddito passivo (con rare eccezioni). Da un lato, questo elimina la necessità di studiare in modo indipendente il mercato, che richiede molto tempo e fatica. Ma d'altra parte, il piccolo investitore non ottiene l'esperienza rilevante che potrebbe essergli utile in futuro.
Un importante inconveniente è legato alla difficoltà di scelta di uno specifico fondo collettivo di investimento. Ogni titolare di conto deve scegliere solo aziende collaudate che sono presenti sul mercato da molto tempo e sono già riuscite a conquistare la fiducia dei clienti. In caso contrario, c'è il rischio di perdere una parte significativa del deposito.

Pertanto, si può affermare che l'investimento collettivo di fondi è il modo principale per realizzare un profitto per un investitore privato che ha piccoli risparmi. In futuro, potrai diversificare il reddito percepito reinvestindolo in diversi fondi, secondo le regole della gestione del rischio.

In Russia, l'istituto degli investimenti congiunti si sta sviluppando da molto tempo. Il loro significato sta nel fatto che combinando insieme fondi a volte molto insignificanti, i partecipanti hanno l'opportunità di gestire (investire) una quantità di denaro già più impressionante. I cosiddetti investimenti collettivi suggeriscono il seguente schema: una struttura intermediaria forma una certa quantità di fondi di privati allo scopo di investire in immobili o beni del mercato finanziario. Le funzioni di gestione del capitale e la relativa responsabilità spetta a un manager professionista.

Investimenti collettivi può essere richiesto per vari motivi, il principale dei quali è la mancanza di fondi da parte di investitori privati per l'acquisto di strumenti di investimento chiave offerti dal mercato moderno.

Inoltre, le grandi aziende sono spesso riluttanti a impegnarsi in piccoli investimenti di capitale a causa delle difficoltà di lavorare con loro. Anche i commercianti privati hanno il loro vantaggio in questo. Sta nel fatto che investendo in questo modo, l'investitore ha l'opportunità di delegare la propria gestione a un manager competente che ha un'esperienza che gli consente di prendere decisioni competenti e quindi ridurre significativamente i rischi. Attualmente, ci sono diverse varietà di investitori collettivi.

Il mercato degli investimenti collettivi può essere suddiviso condizionatamente in diversi tipi:

- Fondo azionario. È registrata sotto forma di OJSC, è impegnata nella raccolta di fondi vendendo le proprie azioni. Il ricavato viene utilizzato per l'acquisto di titoli di grandi imprese con potenziale di crescita. Un fondo di questo tipo ha diritto solo ad investire i fondi dei soci, ogni altra attività, anche commerciale o industriale, è vietata. La proprietà del JSC è suddivisa nella riserva di investimento e in quei fondi necessari per garantire il funzionamento degli organi di governo.
- Fondi pensione e assicurativi. Il denaro in tali fondi viene immagazzinato per lungo tempo e restituito ai depositanti con gli interessi quando si verifica un evento assicurato. In effetti, tali organizzazioni sono i maggiori investitori collettivi. A causa del fatto che detengono fondi da molto tempo, hanno abbastanza tempo per selezionare, pianificare e concludere le transazioni di maggior successo e per condurre attività di investimento in generale.
- Fondo di venture capital. Investimenti collettivi di questo tipo sono rilevanti quando si avvia o si sviluppa un progetto. L'investitore, a seguito dell'investimento di fondi, riceve la sua quota nell'impresa, potenzialmente in grado di realizzare un profitto.
- Banche commerciali e organizzazioni simili. Forniscono alle persone denaro (prestiti) a una certa percentuale per un periodo relativamente breve (1-2 anni).
- Fondi comuni (PIF). Sono costituiti a spese dei partecipanti che possiedono azioni, e possono trasferirli per la gestione, rivendicando profitto. Tali fondi hanno guadagnato ampia popolarità in Russia fornendo buone entrate e trasparenza. Per scegliere un fondo comune di investimento per investire denaro, si consiglia di analizzare attentamente le informazioni dai rating. Sono regolarmente pubblicati su risorse specializzate sul Web e sulla stampa economica periodica.
- Conti PAMM. Uno strumento di investimento relativamente nuovo che viene utilizzato con successo nel corso del lavoro nel mercato dei cambi. Secondo questo schema, i fondi vengono investiti in un trader che ha un alto livello di qualificazione e una vasta esperienza. Gestisce denaro dai conti dei depositanti. Questo è un metodo che viene tradizionalmente indicato come un investimento collettivo altamente redditizio con un alto grado di rischio. Pertanto, quando decidi di investire in conti PAMM, scegli le società il più attentamente possibile.

I vantaggi dell'investimento collettivo.

Uno dei principali vantaggi della partecipazione agli investimenti collettivi è rappresentato dai rischi notevolmente inferiori rispetto, ad esempio, alle azioni indipendenti sul mercato. Ciò è dovuto al fatto che parte dell'investimento viene inviata a progetti più rischiosi e l'altra parte a meno. Di conseguenza, l'investitore si aspetta ancora, in un modo o nell'altro, un profitto.

Un altro vantaggio è che il gestore è un grande investitore in grado di gestire grandi volumi di titoli e azioni a un prezzo migliore.

Un importante vantaggio dei conti PAMM è l'assenza di gravi restrizioni all'ingresso nel mercato. Puoi iniziare a lavorare con soli 1000 rubli. Ciò consente di ridurre al minimo le perdite ed evitare stress inutili.

Anche piccoli rischi ti permettono di guadagnare ogni mese il 5-10% dei fondi investiti.

La rilevanza del sistema di investimento collettivo per la Russia è causata, da un lato, dall'interesse della popolazione a collocare il proprio reddito in modo affidabile e redditizio, dall'altro, dalle crescenti esigenze delle imprese russe in fonti di finanziamento statali.

In Russia, i concetti di "investitori collettivi" e "forme di investimento collettivo" sono stati introdotti per la prima volta nel Programma globale di misure per garantire i diritti dei depositanti e degli azionisti, approvato con decreto del Presidente della Federazione Russa n. 408 di marzo 21, 1996. Tale decreto comprende i fondi comuni di investimento, i fondi pensione non statali, le cooperative di credito, i fondi comuni di investimento e le banche di investimento. Tuttavia, in pratica, non sono state create banche di investimento, ma i fondi di gestione bancaria generale (BMF) sono apparsi come un'altra istituzione per attirare fondi da piccoli investitori.

Attualmente, la struttura del mercato degli investimenti collettivi di capitale si è già sviluppata in Russia. Si tratta di fondi di investimento (per azioni e quote), fondi pensione non statali, compagnie di assicurazione, mutue assicurative e cooperative di credito, fondi di gestione bancaria generale.

L'investimento collettivo è regolamentato in modo piuttosto rigoroso, tenendo conto del fatto che qualsiasi scandalo può compromettere le attività di tutti i fondi e minarne la credibilità.