Ciò che dà l'emissione in eccesso di denaro. Meccanismo di emissione di denaro. Emissione di contanti

Lettura 5 min. Inserito il 25/11/2019

Per lo sviluppo della produzione di merci e la crescita dello scambio di merci, è necessario che la quantità di offerta di moneta corrisponda a questo processo. Quando questo equilibrio viene violato, lo stato inizia a emettere nuova moneta. Quante e quali banconote sono necessarie - decidono gli esperti, poiché un eccesso di offerta di moneta può anche portare a fenomeni negativi nell'economia.

Questione di soldi: che cos'è? Obiettivi ed essenza della procedura

Il rilascio di nuove banconote nello stato viene effettuato quasi costantemente, poiché è necessario sostituire le banconote usurate e danneggiate (la loro durata è fino a 5 anni). Come risultato di tale sostituzione, la quantità totale di denaro in circolazione non aumenta. Se, quando vengono emesse nuove monete e banconote, l'offerta di moneta inizia a crescere, allora si può parlare di emissione. Il suo obiettivo principale è la formazione di capitale circolante per l'espansione della produzione.

La questione del denaro in Russia si basa su diversi principi:

• Monopolio ... Solo lo Stato rappresentato dalla Banca Centrale ha il diritto di emettere nuove banconote, prelevare fondi dalla circolazione e ridistribuire i flussi di cassa.
• Obblighi ... Il rublo sul territorio della Federazione Russa è l'unico mezzo ufficiale di pagamento per gli insediamenti.
• Intercambiabilità ... Il rublo russo è soggetto a cambio di qualsiasi importo previa presentazione da parte del soggetto dei documenti di identità.
• Mancanza di legame ... Il rapporto tra il rublo e l'oro e altri metalli preziosi non è stato stabilito.

Come risultato dell'emissione di denaro, l'aumento della base monetaria viene scambiato con una parte del reddito nazionale, per cui aumenta l'afflusso di fondi alle banche commerciali e le imprese vengono accreditate.

I principali tipi di emissione di denaro e i termini dell'organizzazione

Gli esperti distinguono 2 tipi di emissione di denaro:

1. Macchiare ... È qui che entrano in circolazione nuove banconote e monete di vario taglio per stimolare l'economia del Paese. La macchina da stampa può avviarsi quando i salari aumentano, i prezzi al consumo aumentano, il fatturato aumenta e altro ancora.
2. Senza soldi ... È caratterizzato da un aumento del volume dei fondi nei conti bancari quando le strutture finanziarie e creditizie svolgono operazioni attive. In termini di volume, questo tipo di emissione prevale sull'emissione in contanti.

All'inizio viene effettuata un'emissione non in contanti, quindi è primaria. Solo allora i fondi aggiuntivi emessi vengono trasferiti sui conti delle banche commerciali sotto forma di stanziamenti dal bilancio o ricevute di credito dalla Banca centrale. Da questi fondi vengono erogati prestiti agli imprenditori e alla popolazione.

Quando si emettono contanti, le banconote emesse in aggiunta vengono trasferite alle banche e quindi importi simili vengono addebitati sui conti corrispondenti tramite bonifico bancario.

Nel processo di circolazione, il denaro di un tipo può essere facilmente convertito in un altro, poiché sono interconnessi. Così, ad esempio, i contanti che i clienti depositano presso la cassa della banca vengono accreditati sui loro conti e trasferiti nella categoria dei non contanti. Se una parte dell'importo viene prelevata dal conto, il denaro non in contanti diventa nuovamente denaro contante.

Chi emette denaro in Russia?

In conformità con il quadro giuridico, la Banca centrale ha il monopolio sull'emissione di denaro in Russia. Il Consiglio di amministrazione delibera con responsabilità in merito all'emissione di una nuova offerta di moneta o al ritiro di una parte dei fondi dalla circolazione. La Banca centrale presta particolare attenzione allo sviluppo di nuove banconote, al loro design, durata e modi per proteggere il denaro dalla contraffazione.

Le monete vengono coniate nelle zecche di Mosca e San Pietroburgo. La cartamoneta viene stampata in tipografie specializzate, dove le banconote sono dotate di un maggiore livello di protezione.

Il processo di guadagno è strettamente controllato dalla Banca Centrale ... Determina il volume di emissione richiesto e distribuisce il denaro in modo uniforme tra le entità costituenti della Federazione Russa.

Com'è l'emissione di denaro nella Federazione Russa: la procedura e il meccanismo della procedura

Per determinare l'importo dell'emissione proposta, la Banca Centrale raccoglie i dati sul passaggio di denaro contante attraverso le casse delle banche commerciali e individua le regioni in cui è necessaria un'ulteriore infusione di fondi. Poiché è molto difficile trasportare denaro contante dal Centro alle aree remote, nelle regioni esistono centri di regolamento contanti (RCC) in cui le banconote sono conservate in riserva. Nel senso convenzionale, questo non è ancora denaro. Avranno una funzione simile solo dopo l'introduzione in circolazione.

Anche nel RCC ci sono casse girevoli, dove le banche commerciali consegnano tutto il contante, per poi distribuirlo tra loro su richiesta.

Se l'importo degli incassi sui conti bancari inizia a superare il limite stabilito, il denaro viene ritirato dalla circolazione e trasferito al fondo di riserva. Quando ce n'è di nuovo bisogno, il processo inverso avviene con il permesso della Banca centrale.

A cosa porterà l'eccessiva emissione di denaro: possibili problemi nell'economia del paese

Un aumento della liquidità in circolazione, sembrerebbe, dovrebbe stimolare la domanda dei consumatori e aumentare il potenziale economico. Ma di fatto un eccesso di offerta di moneta favorisce un aumento dei prezzi di beni e servizi, senza intaccare lo sviluppo della produzione. A causa di un'eccessiva offerta di moneta ... E di conseguenza, c'è una ridistribuzione del reddito. Una persona con un salario fisso ha una diminuzione del potere d'acquisto, mentre un imprenditore con un prodotto commerciabile ha un reddito ingiustificato. La bilancia dei pagamenti è sconvolta nel Paese.

Solo le strutture finanziarie, le borse e gli esportatori beneficiano dei processi inflazionistici. I comuni cittadini, come sempre, stanno perdendo, perdendo non solo dall'aumento dei prezzi, ma anche dall'abolizione dell'indicizzazione dello stipendio, e così via. Anche i prezzi dei prodotti importati stanno crescendo, dal momento che lo stato non può regolamentare i mercati valutari e alimentari. I prestiti diventano indisponibili.

Pertanto, possiamo concludere che un effetto positivo dell'emissione di denaro è possibile solo in condizioni di crescita stabile della produzione.

Emissione di denaro non contante

L'emissione è il rilascio di moneta in circolazione, che porta ad un aumento dell'offerta di moneta in circolazione.

La quantità di moneta in circolazione è definita come la somma dei contanti e dei depositi bancari.
Fornendo prestiti, le banche commerciali aumentano il volume dell'offerta di moneta. La Banca Centrale limita o amplia, con l'aiuto della politica monetaria, la capacità di una banca commerciale di emettere moneta di credito, a seconda di quanta offerta di moneta è considerata necessaria al momento.

Le riserve bancarie commerciali indicano la quantità di denaro disponibile per l'immediata soddisfazione dei crediti dei depositanti.

Il rapporto tra l'importo delle riserve e l'importo dei depositi è chiamato tasso di riserva (tasso di riserva).

La capacità delle banche di influenzare la dimensione dell'offerta di moneta nell'economia è regolata dalla Banca Centrale attraverso il sistema delle riserve obbligatorie , e prevedono il deposito degli istituti di credito presso la Banca Centrale di una certa parte dei fondi raccolti. La Banca Centrale obbliga le banche a depositare parte dei fondi da essa attratti, la Banca Centrale limita così le capacità di prestito della banca, regola la liquidità complessiva del sistema bancario. Modificando il coefficiente di riserva, la Banca Centrale è in grado di mantenere ad un certo livello la quantità di massa monetaria in circolazione nel Paese.

Le riserve libere (surplus) di una banca commerciale sono intese come un insieme di risorse che in un dato momento possono essere utilizzate per operazioni attive.

Esempio: l'importo dei fondi raccolti è di 1000 rubli;
Il coefficiente di riserva obbligatoria è del 10%;
Riserve gratuite di KB -900 r.

L'importo della riserva libera di un'OdC separata è costituito dal capitale dell'OdC; fondi presi in prestito: prestito centralizzato fornito dalla CB Bank of Russia; credito interbancario meno le detrazioni alla Banca Centrale e le risorse della banca stessa. La capacità di un KB di "creare denaro" dipende dalla dimensione delle riserve obbligatorie previste dalla legge del paese. Minore è l'importo delle riserve richieste, più denaro può creare il sistema bancario. Il sistema di BCC che utilizza il meccanismo dei depositi bancari può aumentare l'offerta di moneta. Per valutare la capacità delle banche di aumentare l'offerta di moneta entro certi limiti, viene introdotto il concetto di moltiplicatore monetario (banca).

Moltiplicatore di denaro - questo è il coefficiente di aumento (moltiplicazione) del denaro nei conti di deposito di KB durante il periodo del loro movimento da una banca all'altra.

Km = 1/N circa. ris. , (2)
dove Km è il fattore di moltiplicazione;
N vol. ris. - l'aliquota delle riserve obbligatorie.

Il coefficiente moltiplicatore può anche essere espresso come rapporto tra l'offerta di moneta generata nei conti di deposito e il valore del deposito iniziale.

Riso. Come funziona il moltiplicatore di denaro

Per semplicità, il modello presentato ha le seguenti ipotesi:
- ogni banca ha solo due clienti;
- le banche utilizzano le proprie risorse solo per operazioni di credito;
- il coefficiente di riserva obbligatoria fissato dalla banca centrale è del 20%.

Supponiamo che l'impresa 1 abbia bisogno di un prestito per pagare le forniture dell'impresa 2. La banca commerciale 1, che serve l'impresa 1, si rivolge alla banca centrale e riceve da essa un prestito centralizzato per un importo di 100 milioni di rubli. Di conseguenza, la banca 1 ha una riserva, a spese della quale viene concesso un prestito all'impresa 1.
L'impresa 1 paga dal suo conto per la consegna delle merci all'impresa 2, che ha un conto corrente nella banca commerciale 2. Le risorse attratte dalla banca 2 aumentano e, secondo le condizioni del nostro esempio, diventano pari a 100 milioni di rubli.
Parte dell'importo di 100 milioni di rubli che è finito in una banca commerciale 2, vale a dire 20 milioni di rubli, in conformità con il coefficiente di riserva richiesto del 20% viene trasferito alla riserva centralizzata, il resto (80 milioni di rubli) è riserva libera, e viene utilizzato dalla banca per fornire un prestito, ad esempio, all'impresa 3 per un importo di 80 milioni di rubli.
L'impresa 3 paga i beni e i servizi forniti con l'impresa 4, che è servita dalla banca commerciale 3. Ora questa banca ha una riserva e scompare dalla banca commerciale 2.
Banca commerciale 3 parte della riserva ricevuta per un importo di 16 milioni di rubli. (20% di 80 milioni di rubli) deduce dalla riserva centralizzata e il resto - 64 milioni di rubli. La banca 3 lo utilizza per emettere un prestito alla società successiva.
Questo processo può continuare fino al completo esaurimento delle riserve libere di banche e imprese commerciali. Le riserve obbligatorie vengono accumulate nella banca centrale e raggiungono la riserva libera iniziale di 100 milioni di rubli, ad es. l'importo di un prestito a una banca commerciale 1.
Tuttavia, il denaro nei conti di regolamento delle imprese 2, 4, ecc. (tutte le imprese di numero pari) rimangono intatte, quindi la quantità di denaro nei conti di regolamento (deposito) sarà molte volte maggiore del prestito iniziale concesso all'impresa 1. Nel nostro esempio, il denaro nei conti di deposito può aumentare di un massimo di 5 volte. Ciò è dovuto al fatto che il coefficiente di moltiplicazione è inversamente proporzionale al tasso di detrazione alla riserva centralizzata. Nell'esempio fornito, il coefficiente di riserva obbligatoria è del 20%, quindi il fattore di moltiplicazione è 5:
Km = (1/20) * I00 = 5. (http://works.doklad.ru/view/RlnUeY7ljBU/2.html)

L'essenza del moltiplicatore è che nella prima banca commerciale, dove è stato ricevuto il denaro emesso dalla Banca centrale, si forma una riserva libera. Si riflette come saldo sul conto di corrispondenza principale. Questa riserva può essere chiamata “deposito primario” e viene utilizzata per l'emissione di prestiti. A scapito dei prestiti, il denaro viene trasferito a un'altra banca commerciale, dove si forma anche una riserva libera ("deposito secondario"), all'interno di questa riserva vengono emessi prestiti, dal denaro di cui si forma una riserva libera in una terza banca ("terzo deposito"), poi in un quarto, ecc. .d. Nel processo di prestito da parte delle banche commerciali, aumenta, cioè moltiplica la quantità di denaro originariamente emessa dalla banca centrale in forma non in contanti dal sistema delle banche commerciali .

Tuttavia, il fattore di moltiplicazione non raggiungerà mai il suo valore massimo, perché sempre una parte della riserva libera viene utilizzata per altre operazioni non creditizie (in conformità con il limite stabilito della cassa di qualsiasi impresa e la banca deve disporre di contanti per le transazioni in contanti).
Il processo di animazione è continuo , quindi, il fattore di moltiplicazione viene calcolato su un certo periodo di tempo (ad esempio: un anno). La Banca Centrale svolge la funzione di regolazione monetaria, gestione del meccanismo moltiplicatore, ampliando e restringendo così le capacità di emissione delle banche

Emissione di contanti

L'emissione di denaro contante è l'emissione in circolazione, in cui l'offerta totale di denaro contante aumenta (Figura 5).

Il monopolio sull'emissione di contanti appartiene alla Banca centrale. Sulla base del turnover di cassa dell'OdC e delle relazioni analitiche predisposte, la Banca Centrale prevede l'entità dell'emissione proposta. È necessario non solo determinare l'entità dell'emissione proposta, ma anche in quali regioni dovrebbe essere effettuata. La necessità di denaro è in continua evoluzione. L'emissione di contanti è sempre decentralizzata. La necessità di denaro è in continua evoluzione. L'emissione di contante è effettuata dalla Banca Centrale e dai suoi RCC regionali (settlement and cash center), contenenti fondi di riserva e casse rotanti.

I fondi di riserva dell'RCC immagazzinano uno stock di banconote destinate alla loro messa in circolazione in caso di aumento della domanda dell'economia di una determinata regione in contanti. Queste banconote non sono considerate moneta in circolazione. Non si spostano, non si accumulano sotto forma di tesori, non servono come mezzo di pagamento, quindi sono di riserva.

Il denaro viene costantemente ricevuto nella cassa circolante e da essa viene emesso denaro da KB. Il denaro nel fondo circolante è in continuo movimento, è considerato denaro in circolazione.
Se l'importo delle entrate in contanti sul conto supera il limite stabilito per questo RCC, il denaro viene prelevato dal fondo di riserva. Quando la KB ha bisogno di contanti, avviene il processo opposto. Dal conto KB, entro il limite della sua riserva libera, l'RCC è obbligato a servire gratuitamente il KB.

Ad esempio, la KB ha bisogno di contanti e la ricezione di denaro nelle proprie casse operative non aumenta in modo equivalente. In questo caso la RCC è costretta ad aumentare l'emissione di contante in circolazione. Per fare ciò, l'RCC richiede l'autorizzazione alla Banca centrale della Federazione Russa e, al ricevimento, trasferisce contanti dal fondo di riserva alla cassa circolante. Per l'RCC, questa sarà un'operazione di problema. Ma in un RCC potrebbe esserci un aumento della quantità di denaro contante, mentre in un altro, al contrario, ci sarà un prelievo dalla cassa circolante. Pertanto, il Consiglio di Banca Centrale redige un bilancio giornaliero sulla base delle informazioni sulla rete RCC, dove è avvenuta l'emissione del contante, dove è avvenuto il prelievo.


Figura 5 - Flusso di cassa

NOTA 1.

L'opinione più comune è che sia la banca centrale che le banche commerciali siano coinvolte nella questione non contante: se la banca centrale non fornisce alle banche commerciali fondi aggiuntivi per mantenere il flusso di cassa e aumentare le riserve, l'emissione non in contanti delle banche commerciali sarà severamente limitata o interrotta del tutto. In questo modo, la base dell'emissione non in contanti del sistema bancario è un aumento della base monetaria della banca centrale del paese. La banca centrale può aumentare il volume della base monetaria fornendo prestiti alle banche commerciali e al governo (acquisto di vari tipi di titoli), nonché acquistando valuta estera o oro (ad es.operazioni attive della banca che modificano l'attivo di bilancio).


Effettuando queste operazioni, la banca centrale sta aumentando le sue attività. Di conseguenza, le sue passività aumentano: liquidità in circolazione e riserve delle banche commerciali .
Quando nel processo di esecuzione di queste operazioni si verifica un aumento delle passività della banca centrale, di conseguenza aumentano le sue risorse, che può utilizzare per svolgere operazioni attive.

Allo stesso modo, le principali fonti di flusso di cassa nell'economia sono:
... prestiti della banca centrale alle banche commerciali;
... l'acquisto da parte della banca centrale di titoli di Stato;
... acquisti di valuta estera e oro da parte della banca centrale.

Dal bilancio semplificato della banca centrale (cfr. tabella 2.1), si evince che il valore della voce "Cassa in circolazione", oltre al volume delle operazioni attive della banca centrale, è influenzato anche dalla struttura della base monetaria. Più grandi sono le riserve delle banche commerciali, minore è, a parità di altre condizioni, l'emissione di banconote.

Garantire l'emissione di banconote. Quindi, le operazioni attive della banca centrale fungono da canali per l'emissione di contanti. L'emissione stessa si verifica a seguito di un aumento delle passività del bilancio della banca centrale, pertanto le attività della banca centrale sono la garanzia per l'emissione di banconote. Pertanto, nelle condizioni moderne, l'emissione di banconote è fiduciaria (cioè non supportata dall'oro), la loro circolazione si basa sulla fiducia della popolazione del paese nel loro emittente.

Il meccanismo della moderna emissione di denaro determina natura creditizia della garanzia sulle banconote ... Quando l'emissione è effettuata a seguito di prestiti a banche commerciali, è garantita dagli obblighi delle banche commerciali; quando un'emissione si verifica a seguito di prestiti pubblici, è garantita da passività del governo (titoli di stato); quando l'emissione viene effettuata nel corso di operazioni di cambio, è garantita da valuta estera, che può essere considerata come un obbligo di banche centrali estere (stati).

Denaro, credito, banche: libro di testo. / G.I. Kravtsova, G.S. Kuzmenko, E.I. Kravtsov e altri; A cura di G.I. Kravtsova. - Minsk: BSEU, 2003.

NOTA 2.

Ci sono due modi per gestire l'offerta di moneta:

1. Impatto diretto sulla dimensione della base monetaria. Come promemoria, la base monetaria include l'offerta di denaro contante, le riserve richieste, i saldi dei conti del sistema bancario nel sistema della banca centrale e le obbligazioni collocate della banca centrale.

Esistono tre canali per l'emissione di denaro portando all'espansione della base monetaria come base dell'offerta di moneta nel paese: credito, azioni e valuta.

Canale di emissione del credito - l'emissione di prestiti da parte della banca centrale alle banche commerciali e al governo.

L'emissione di prestiti all'economia si riflette nelle attività della banca centrale, nella loro distribuzione - nelle passività. La base monetaria è aumentata dell'importo corrispondente. Il prestito della banca centrale al governo è considerato una pratica perversa, dal momento che qualsiasi governo deve bilanciare in modo indipendente le proprie entrate e spese e finanziare il deficit attraverso l'indebitamento di mercato ponendo i propri obblighi sul mercato azionario.

Inoltre, la storia suggerisce che i prestiti della banca centrale al governo generalmente non vengono rimborsati in tempo, ma piuttosto ristrutturati.

Tali prestiti portano direttamente all'inflazione.

Al contrario, il processo di prestito da parte della banca centrale alle banche commerciali è considerato una normale pratica di mercato e si chiama rifinanziamento. Pertanto, viene fornita la necessità del settore reale dell'economia per contanti. Quindi, quando alcuni economisti scrivono che il denaro moderno ha una base di credito, hanno ragione: questo è il buon denaro. Per le banche commerciali, la banca centrale funge da prestatore di ultima istanza. A lui si rivolgono quando si esauriscono le altre possibilità di raccolta (depositi e prestiti, anche nel mercato interbancario).

Canale di emissione stock - la banca centrale pratica le cosiddette operazioni di mercato aperto, cioè operazioni relative all'acquisto e alla vendita di titoli di Stato.

Acquistando titoli di stato, la banca centrale aumenta l'offerta di moneta in circolazione, mentre le attività della banca centrale (sotto la voce "Titoli") e le sue passività (sotto le voci "Cassa in circolazione", "Riserve obbligatorie" e "Saldi del conto" ). Al contrario, quando vengono venduti titoli di stato, la banca centrale ritira denaro dalla circolazione, mentre le sue passività, attività e base monetaria si riducono.

In Russia, il canale di emissione delle azioni è stato il principale dal 1995 al 1998.
Questo sistema ha portato all'accumulo di debito pubblico, che è stato uno dei motivi per cui il governo ha dichiarato default sui propri obblighi.

Attualmente, il canale di emissione delle azioni viene utilizzato attivamente in alcuni paesi, ad esempio negli Stati Uniti e in Giappone.

Operazioni di mercato aperto sono anche un modo ideale per regolare la liquidità del sistema bancario. Allo stesso tempo, l'acquisto di titoli di stato da parte della banca centrale può causare effetti macroeconomici collaterali, non sempre auspicabili, sul mercato finanziario:
1) aumento degli interessi sui titoli di Stato;
2) riduzione degli interessi sui depositi dovuta alla crescita dell'offerta di moneta.

Canale di emissione valuta - la banca centrale pratica operazioni di compravendita di valuta estera sul mercato aperto, ovvero i cosiddetti interventi di cambio e rublo. La Banca di Russia effettua tali interventi sul Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX).

Se la banca centrale acquista valuta estera, aumenta automaticamente l'offerta di moneta in circolazione. Allo stesso tempo, le sue attività (in termini di voce "Riserve auree e valutarie dello stato"), le passività e la base monetaria stanno crescendo di un importo adeguato. Se la banca centrale vende valuta estera, ritira denaro dalla circolazione, la base monetaria si restringe. La banca centrale può anche stabilire uno standard per la vendita obbligatoria dei proventi in valuta estera degli esportatori.

La vendita obbligatoria dei proventi in valuta estera da parte degli esportatori è stata introdotta in Russia durante la crisi del 1998. Inizialmente, lo standard era del 50%, dal gennaio 1999 è stato aumentato al 75%. A causa dell'aumento dei prezzi del petrolio, dall'agosto 2001 lo standard è stato ridotto al 50%, nel luglio 2006 - al 25%, nel dicembre 2004 - al 10% e dal 07.05.2007 la vendita obbligatoria dei guadagni in valuta estera da parte degli esportatori è stata completamente annullato. ...

Tuttavia, lo scopo delle operazioni di cambio della banca centrale spesso non è la regolamentazione dell'offerta di moneta, ma la gestione del tasso di cambio della valuta nazionale e il mantenimento delle riserve valutarie dello Stato. La politica del cambio controllato ha una sua logica: un cambio troppo basso della moneta nazionale provoca inflazione, e uno troppo alto riduce la competitività dei prodotti nazionali nel mercato interno, aumenta l'attrattività delle importazioni e sopprime la crescita economica.

Essendo strumenti indipendenti di politica valutaria, gli interventi valutari possono allo stesso tempo portare a un cambiamento indesiderato nell'offerta di moneta e causare inflazione (aumento dei prezzi) o deflazione (calo dei prezzi). Per eliminare questo effetto negativo, le banche centrali stanno attuando una politica speciale chiamata sterilizzazione.

Sterilizzazione - neutralizzazione delle conseguenze negative dell'operatività sul mercato aperto dei cambi mediante operazioni temporanee sul mercato mobiliare.

L'offerta di moneta messa in circolazione quando si acquista valuta estera può essere nuovamente ritirata dalla circolazione dalla banca centrale vendendo le sue obbligazioni o titoli di stato per l'importo corrispondente. In questo caso, alcune attività della banca centrale vengono scambiate con altre senza modificare la base monetaria e l'offerta di moneta in circolazione.

Il canale di emissione valutaria riflette debolmente le esigenze monetarie dell'economia ed è meno in grado di svolgere la funzione di regolatore attivo dell'offerta di moneta. Piuttosto, agisce come una sorta di meccanismo passivo di adattamento ai movimenti di capitale tra paesi o è un effetto collaterale di una politica attiva di gestione del tasso di cambio.

2. Impatto sul valore del moltiplicatore monetario. Per fare ciò, la banca centrale utilizza due strumenti:
1) variazione del tasso di sconto (tasso di rifinanziamento);
2) variazione dell'aliquota delle riserve obbligatorie.

Malkina M.Yu., "Economia monetaria: libro di testo". - Nizhny Novgorod: Università statale di Nizhny Novgorod, 2010.

NOTA 3:

"Esistono tre modelli classici di emissione di denaro. Il modello coloniale è quello che abbiamo in Russia, il currency board o i buoni del tesoro. E la terza opzione si chiama modello tedesco. Sebbene questo meccanismo sia stato utilizzato in molti paesi dopo la guerra. Il denaro è entrato nell'economia a seguito del rifinanziamento delle banche commerciali. Le banche commerciali concedono prestiti e, per così dire, rifinanziano questi crediti con i soldi della Banca Centrale.

Cioè, la Banca Centrale dà soldi contro la sicurezza dei prestiti che le banche commerciali hanno emesso per l'attuazione di progetti nel settore reale dell'economia. Questo modello è normale, sano. Anche lì ci sono i "ma", ma dei tre modelli questo è il più normale, perché orienta la Banca centrale verso lo sviluppo della propria economia e l'offerta di moneta corrisponde grosso modo alla massa delle materie prime, cioè almeno qui non dovrebbe esserci una grande inflazione. "

Valentin Katasonov: "LA GUERRA CONTINUA E L'ECONOMIA RUSSA È BEZORUZHNO"

Emissione di contanti

In Russia, si applicano i seguenti principi di emissione di contanti:

• il principio di non obbligo della garanzia (nessun rapporto ufficiale è stabilito tra il rublo e l'oro o altri metalli preziosi);
• il principio del monopolio e dell'unicità (l'emissione di denaro contante, l'organizzazione della loro circolazione e ritiro sul territorio della Russia è effettuata esclusivamente dalla Banca centrale russa);
• il principio dell'obbligo incondizionato (il rublo è l'unico corso legale sul territorio della Russia);
• il principio della cambiabilità illimitata (non sono ammesse restrizioni sugli importi o sui soggetti di scambio; in caso di cambio di banconote e monete con banconote di nuovo campione, il periodo di ritiro dalla circolazione non può essere inferiore a un anno e superiore a cinque anni);
• il principio della regolamentazione legale (la decisione di mettere in circolazione denaro e ritirarlo dalla circolazione è presa dal consiglio di amministrazione della Banca di Russia).

Emissione di denaro non contante

Se solo la banca centrale emette contanti, allora il denaro non in contanti può essere creato privatamente. Questo di solito è associato all'emissione di prestiti.

È ampiamente noto il moltiplicatore bancario, che aumenta l'offerta di moneta a scapito dei prestiti emessi. Ma questa non è l'unica opzione per l'emissione di denaro senza contanti. Se una fattura inizia a essere utilizzata negli insediamenti di beni o servizi, tale fattura inizia a svolgere il ruolo di ulteriore denaro emesso.

Alla restituzione dei prestiti (rimborso cambiali), viene eliminata un'ulteriore questione di credito (credit crunch).

Guarda anche

• Problema di prestito

Link

Fondazione Wikimedia. 2010.

Guarda cos'è "Emissione di denaro" in altri dizionari:

Un rilascio una tantum nel fatturato del mercato di lotti piuttosto grandi di obbligazioni di debito unificate: buoni del tesoro, carte commerciali, mutui, banconote, ecc. In inglese: Emissione di denaro Vedi anche: Politica monetaria ... ... Vocabolario finanziario

Emissione di denaro - un'emissione una tantum nella circolazione del mercato di lotti piuttosto grandi di obbligazioni unificate: buoni del tesoro, carte commerciali, mutui, banconote, ecc. Dizionario dei termini commerciali. Academic.ru. 2001... Glossario aziendale

questione di soldi- L'emissione di banconote in tutte le forme porta ad un aumento dell'offerta di moneta in circolazione. Argomenti contabili... Guida tecnica per traduttori

EMISSIONE DI DENARO- ai sensi dell'art. 136 della Costituzione della Repubblica di Bielorussia, la Banca nazionale della Repubblica di Bielorussia ha il diritto esclusivo di emettere moneta. Secondo l'art. 28 aC La Banca nazionale ha il diritto esclusivo di emettere moneta. Emissione di denaro ... ... Dizionario giuridico del diritto civile moderno

introduzione

Nell'economia di qualsiasi stato, dall'emergere del denaro, l'emissione ha svolto e svolge ogni giorno un ruolo versatile e talvolta contraddittorio. Colpisce il rafforzamento e l'indebolimento dell'economia, l'aumento delle entrate del bilancio pubblico e la copertura dei loro disavanzi, la modifica del potere d'acquisto e dei tassi di cambio delle valute nazionali.

Negli ultimi anni, a seguito di errori commessi nella conduzione della politica monetaria e finanziaria, nonché di un'interpretazione non sufficientemente corretta del rapporto tra emissione di moneta e inflazione nei media, una parte significativa della popolazione del nostro Paese si è saldamente stabilita il punto di vista che l'emissione di denaro e l'inflazione non sono concetti quasi identici. In realtà, questo è lontano dal caso. La questione del denaro è alla base dell'organizzazione della circolazione del denaro, della formazione e strutturazione dell'offerta di denaro, dell'attuazione della circolazione del denaro. L'emissione si manifesta nella varietà e funzionalità degli strumenti monetari, nella composizione e struttura dell'offerta di moneta, nella pienezza della circolazione monetaria, nella prestazione quantitativa e qualitativa della funzione della moneta. Attraverso schemi di emissione nel sistema bancario, le attività delle banche, il volume e la struttura dell'offerta di moneta e, indirettamente, lo stato della finanza federale e regionale, la finanza delle strutture aziendali, le organizzazioni pubbliche e la popolazione sono regolate direttamente.

Infine, il posto centrale nell'analisi dello stato del sistema monetario è occupato dallo studio dell'emissione di moneta.

Lo scopo di questo lavoro è stato quello di considerare le questioni relative all'emissione di denaro, vale a dire:

concetto e tipologie di emissione;

principi dell'organizzazione del problema;

emissione bancaria;

emissione di depositi e assegni;

struttura monetaria.

Emissione di denaro. Fattori che contribuiscono all'emissione di denaro

Il sistema bancario deve fornire all'economia nazionale i fondi necessari per il suo normale funzionamento. Un aumento del fabbisogno di moneta dell'economia in connessione con la crescita del prodotto nazionale, un aumento del livello dei prezzi o per altri motivi, porta alla necessità di un corrispondente aumento dell'offerta di moneta da parte delle banche, cioè, nell'attuazione di denaro da loro.

L'emissione di denaro è un'ulteriore emissione di denaro in circolazione, che porta ad un aumento dell'offerta di moneta circolante; è l'emissione di banconote in tutte le forme. Le autorità emittenti sono le banche centrali che emettono banconote e il Tesoro, che emette biglietti del Tesoro e monete di scambio.

Va notato che i concetti di "emissione di denaro" e "emissione di denaro" non sono equivalenti. L'immissione di denaro in circolazione avviene costantemente. Il denaro non contante viene messo in circolazione quando le banche commerciali prestano ai loro clienti.

Il denaro viene immesso in circolazione quando le banche, nel processo di esecuzione di operazioni in contanti, lo emettono ai clienti dalle loro casse operative. Tuttavia, allo stesso tempo, i clienti rimborsano i prestiti bancari e depositano contanti presso le casse operative delle banche. Allo stesso tempo, la quantità di denaro in circolazione potrebbe non aumentare.

Quindi, possiamo concludere che, contrariamente all'emissione di denaro, l'emissione porta sempre ad un aumento dell'offerta di moneta, cioè. l'emissione di moneta può essere caratterizzata come un processo di formazione e rifornimento dell'offerta di moneta e gli impatti normativi e gestionali che l'accompagnano sull'offerta di moneta. L'emissione monetaria, così come l'inflazione e i deficit monetari, possono essere identificati attraverso un'espressione formalizzata della legge di circolazione monetaria:

dove l'offerta di moneta D in circolazione, ponderata per il tasso di rotazione della moneta C, è bilanciata con l'offerta di merce T, ponderata per i prezzi C. In questo caso, la crescita dell'offerta di moneta D può essere caratterizzata come emissione diretta, e la aumento della velocità di circolazione C - come emissione indiretta. Tuttavia, è più interessante determinare i fattori e le ragioni che causano la necessità dell'emissione di denaro o predeterminano le conseguenze negative della sua attuazione. Nel primo caso, l'emissione, diretta o indiretta, ripristina l'equilibrio disturbato, nel secondo crea essa stessa uno squilibrio tra il volume dell'offerta di moneta e la necessità di essa dall'economia, che si manifesta nell'inflazione.

I fattori che determinano l'emissione di denaro includono:

in primo luogo: aumento ed espansione della massa delle merci, aumento della produzione sotto l'influenza di un aumento del numero dei piccoli produttori, orientamento al mercato delle grandi industrie; attività e organizzazione del commercio, che aumenta l'offerta di merci e riduce danni e perdite di merci; espansione della struttura del mercato delle materie prime introducendo sul mercato beni, la cui vendita e acquisto era precedentemente vietata, ecc .;

in secondo luogo, l'aumento dei prezzi (principalmente non associato a variazioni delle proprietà e della qualità di beni e servizi), transazioni speculative; politica fiscale inadeguata in assenza di condizioni di prezzo competitive; l'emergere di intermediari che spesso non effettuano il completamento e la movimentazione delle merci; rafforzamento dei monopoli e dell'influenza dell'ambiente criminale, gonfiando artificialmente i prezzi e sopprimendo i tentativi di ridurli, ecc .;

terzo, una diminuzione della velocità di rotazione del denaro: un aumento della quota di denaro contante nella struttura dell'offerta di moneta e del risparmio della popolazione; cattiva organizzazione del commercio, carenza e inadeguatezza della gamma di offerta di prodotti, rallentando la merce e, di conseguenza, il giro d'affari del denaro; restrizioni politiche e amministrative che limitano l'uso del risparmio; rischi generali, ecc.

Le condizioni che si formano sotto l'influenza di questi, così come una serie di altri fattori, causano quasi invariabilmente l'emissione di denaro.

Il sistema bancario deve fornire all'economia nazionale i fondi necessari per il suo normale funzionamento. Un aumento del fabbisogno di moneta dell'economia in connessione con la crescita del prodotto nazionale, un aumento del livello dei prezzi o per altri motivi, porta alla necessità di un corrispondente aumento dell'offerta di moneta da parte delle banche, cioè, nell'attuazione di denaro da loro.

L'emissione di denaro è un'ulteriore emissione di denaro in circolazione, che porta ad un aumento dell'offerta di moneta circolante; è l'emissione di banconote in tutte le forme. Le autorità emittenti sono le banche centrali che emettono banconote e il Tesoro, che emette biglietti del Tesoro e monete di scambio.

Va notato che i concetti di "emissione di denaro" e "emissione di denaro" non sono equivalenti. L'immissione di denaro in circolazione avviene costantemente. Il denaro non contante viene messo in circolazione quando le banche commerciali prestano ai loro clienti.

Il denaro viene immesso in circolazione quando le banche, nel processo di esecuzione di operazioni in contanti, lo emettono ai clienti dalle loro casse operative. Tuttavia, allo stesso tempo, i clienti rimborsano i prestiti bancari e depositano contanti presso le casse operative delle banche. Allo stesso tempo, la quantità di denaro in circolazione potrebbe non aumentare.

Quindi, possiamo concludere che, contrariamente all'emissione di denaro, l'emissione porta sempre ad un aumento dell'offerta di moneta, cioè. l'emissione di moneta può essere caratterizzata come un processo di formazione e rifornimento dell'offerta di moneta e gli impatti normativi e gestionali che l'accompagnano sull'offerta di moneta. L'emissione monetaria, così come l'inflazione e i deficit monetari, possono essere identificati attraverso un'espressione formalizzata della legge di circolazione monetaria:

dove l'offerta di moneta D in circolazione, ponderata per il tasso di rotazione della moneta C, è bilanciata con l'offerta di merce T, ponderata per i prezzi C. In questo caso, la crescita dell'offerta di moneta D può essere caratterizzata come emissione diretta, e la aumento della velocità di circolazione C - come emissione indiretta. Tuttavia, è più interessante determinare i fattori e le ragioni che causano la necessità dell'emissione di denaro o predeterminano le conseguenze negative della sua attuazione. Nel primo caso, l'emissione, diretta o indiretta, ripristina l'equilibrio disturbato, nel secondo crea essa stessa uno squilibrio tra il volume dell'offerta di moneta e la necessità di essa dall'economia, che si manifesta nell'inflazione.

I fattori che determinano l'emissione di denaro includono:

in primo luogo: aumento ed espansione della massa delle merci, aumento della produzione sotto l'influenza di un aumento del numero dei piccoli produttori, orientamento al mercato delle grandi industrie; attività e organizzazione del commercio, che aumenta l'offerta di merci e riduce danni e perdite di merci; espansione della struttura del mercato delle materie prime introducendo sul mercato beni, la cui vendita e acquisto era precedentemente vietata, ecc .;

in secondo luogo, l'aumento dei prezzi (principalmente non associato a variazioni delle proprietà e della qualità di beni e servizi), transazioni speculative; politica fiscale inadeguata in assenza di condizioni di prezzo competitive; l'emergere di intermediari che spesso non effettuano il completamento e la movimentazione delle merci; rafforzamento dei monopoli e dell'influenza dell'ambiente criminale, gonfiando artificialmente i prezzi e sopprimendo i tentativi di ridurli, ecc .;

terzo, una diminuzione della velocità di rotazione del denaro: un aumento della quota di denaro contante nella struttura dell'offerta di moneta e del risparmio della popolazione; cattiva organizzazione del commercio, carenza e inadeguatezza della gamma di offerta di prodotti, rallentando la merce e, di conseguenza, il giro d'affari del denaro; restrizioni politiche e amministrative che limitano l'uso del risparmio; rischi generali, ecc.

Le condizioni che si formano sotto l'influenza di questi, così come una serie di altri fattori, causano quasi invariabilmente l'emissione di denaro.