Tutta l’inflazione è il risultato delle emissioni, ma non tutte le emissioni generano inflazione. Emissione (o emissione) di moneta Inflazione delle emissioni
C'è una vena razionale in questa affermazione, poiché le storie sono note inflazione monetaria.
Inoltre, l'inflazione si manifesta nella sfera della circolazione come svalutazione del denaro:
in relazione all'oro: un aumento del prezzo di mercato dell'oro in cartamoneta;
in relazione alle merci: aumento dei prezzi all'ingrosso e al dettaglio;
in relazione alle valute estere che si sono deprezzate in misura minore (ovvero al tasso di cambio reale).
La causa principale dell’inflazione monetaria è l’eccessiva emissione di carta moneta.
Inflazione monetaria nel XVIII secolo. XX secolo sono stati episodici e sono stati causati quasi esclusivamente da un abbandono a breve termine dello standard del metallo (oro) e dalla sua messa in circolazione grande massa di cartamoneta pagare le spese militari durante le grandi guerre. Un ruolo significativo in questo è stato svolto dalla carenza di materie prime causata dalle guerre a causa della produzione limitata di beni civili.
Durante e dopo la Prima Guerra Mondiale, i deficit di bilancio dei governi dei paesi coinvolti nella guerra provocarono un aumento della creazione di moneta, contraendo al tempo stesso la produzione di beni di consumo. Di conseguenza, in un certo numero di paesi sono sorti iper inflazione.
Iper inflazione – si tratta di un'inflazione (sempre monetaria) estremamente elevata e veloce accelerando ritmo. Di solito è preceduto da una spirale inflazionistica: aumento dei prezzi crescita salariale aumento dei prezzi... ecc. Le persone perdono fiducia nel denaro e si rivolgono al baratto. Esiste il pericolo di un collasso economico, accompagnato da sconvolgimenti sociali. L’iperinflazione è un fenomeno raro, le cui cause affondano non solo nell’economia, ma anche (soprattutto) nella politica. Di norma, accompagna ed è una conseguenza di gravi sconvolgimenti politici come guerre e rivoluzioni. Questo è tipico inflazione monetaria :
L’eccessiva emissione di cartamoneta per coprire la spesa pubblica si combina con una grave carenza di beni e servizi.
Tuttavia, l’inflazione per sua natura non è sempre inflazione monetaria. Nel senso che la fonte dell’inflazione non è sempre la crescita dell’offerta di moneta.
Inflazione non monetaria - Questa è l’inflazione che non è causata dalla crescita dell’offerta di moneta.
Dalla Lezione 3, dedicata all'analisi dell'equilibrio macroeconomico (modello AD – AS), si sa che esistono inflazione della domanda E inflazione dei costi , e sono generati da vari motivi.
2. Inflazione della domanda.
Durante l’analisi del modello AD – AS, lo abbiamo scoperto inflazione della domanda chiamato eccesso di domanda aggregata. In altre parole,
inflazione della domanda nasce a seguito di un aumento della domanda aggregata al raggiungimentopotenziale livello PIL reale.
Oltre alla crescita dell’offerta di moneta, la crescita della domanda aggregata può essere dovuta a cambiamenti in altri fattori non legati al prezzo della domanda aggregata. Questi, come sapete, includono fattori che determinano il volume delle spese pianificate di ciascuna delle quattro entità macroeconomiche: spesa per consumi ( C), spese di investimento ( IO), la spesa pubblica ( G) e le spese nette per le esportazioni ( xnn).
Le Figure 9.1 – 9.3 mostrano la relazione tra la crescita della domanda aggregata e l’inflazione trainata dalla domanda.
Se la domanda aggregata aumenta di keynesiano segmento (orizzontale) della curva di offerta aggregata (Fig. 9.1), cioè la curva ANNO DOMINI 1 si porta in posizione ANNO DOMINI 2 , il livello dei prezzi non cambierà e rimarrà uguale R 1 . Allo stesso tempo, il livello del reale PIL, quindi, diminuirà divario recessivo(E divario di rilascio) e il tasso di disoccupazione diminuirà.
Se la domanda aggregata aumenta di ascendente segmento (intermedio) della curva di offerta aggregata (Fig. 9.2) in modo che la curva ANNO DOMINI 2 mettersi in posizione ANNO DOMINI 3 , cioè l'equilibrio si sposterà al confine in aumento E classico segmenti, il livello dei prezzi aumenterà da P 2 Prima R 3 . Vero PIL aumenterà, raggiungendo il livello potenziale Y* . La disoccupazione diminuirà e raggiungerà il suo livello naturale.
Un aumento del livello dei prezzi nel segmento ascendente fino al raggiungimento del potenziale PIL (Y* ) è chiamato precoce inflazione.
Questo nome è spiegato dal fatto che l'aumento del livello dei prezzi è accompagnato da un aumento del volume di produzione. (Keynes la chiamava inflazione "semiinflazione").
Non appena la domanda aggregata supera ANNO DOMINI 3 , diventerà eccesso di domanda aggregata , quindi inizierà inflazione della domanda reale(Fig. 9.3). Questo accade classico segmento (verticale) della curva di offerta aggregata.
P 1
E 1 E 2
E 3
E 2
E 4
E 3
Consideriamo come, in connessione con la crescita della domanda aggregata, i valori di nominale E vero PIL.
SU orizzontale segmento: il livello dei prezzi è invariato (P = const), quindi, nominale E PIL reale crescere allo stesso ritmo, poiché non c'è inflazione e nessuna variazione del valore nominale PIL riflettere soltanto cambiamenti nella realtà PIL.
SU intermedio segmento PIL nominale crescendo più velocemente PIL reale , poiché la crescita del nominale PIL riflette la crescita del reale PIL, e aumento del livello dei prezzi (inflazione)
SU verticale ha luogo il segmento vero (puro) inflazione della domanda, poiché la crescita del nominale PIL riflette solo l'aumento del livello dei prezzi, e il reale PIL Rimane invariato.
Così ,
fonte e causainflazione della domanda reale È eccesso domanda aggregata .
Emissione- questa è l'immissione di denaro in circolazione, che porta ad un aumento generale dell'offerta di moneta in circolazione. Le emissioni possono essere in contanti o non in contanti.
Il governo può aumentare la base monetaria in due modi.
Innanzitutto, il governo può “stampare denaro”. In questo caso, il governo emette nuove obbligazioni e le vende alla banca centrale, che le paga aumentando di conseguenza i depositi pubblici.
In secondo luogo, il governo può incaricare la banca centrale di condurre operazioni di mercato aperto, vale a dire di acquistare obbligazioni per conto del governo da individui o organizzazioni.
Inflazioneè un aumento del livello generale dei prezzi. Ciò non significa che tutti i prezzi aumentino necessariamente. Anche durante periodi di inflazione abbastanza rapida, alcuni prezzi possono rimanere relativamente stabili mentre altri diminuiscono. Uno dei principali punti dolenti dell’inflazione è che i prezzi tendono ad aumentare in modo molto disomogeneo. Alcuni saltano, altri salgono a un ritmo più moderato e altri ancora non si alzano affatto.
L’inflazione viene misurata utilizzando un indice dei prezzi. L'indice dei prezzi determina il loro livello generale in relazione al periodo base.
Tipi di inflazione(al ritmo):
1. Strisciante– non più del 10% annuo
2. Al galoppo– non più del 100% annuo
3. Iper inflazione– più del 100% all’anno
Metodi per combattere l’inflazione:
Gruppo I – Tipi di riforme monetarie nel mondo:
1. Annullamento– cancellazione della vecchia unità monetaria (svalutata); in Germania, dopo la prima guerra mondiale, 1 trilione di vecchi marchi furono scambiati con 1 nuovo marco.
2. Restauro o rivalutazione– ripristino del precedente contenuto di oro dell’unità monetaria o (dal 1976, quando la moneta non veniva più scambiata con l’oro) aumento del tasso di cambio della valuta nazionale rispetto alle valute estere.
3. Svalutazione- (nella Federazione Russa 1998) si tratta di una diminuzione del contenuto di oro dell'unità monetaria o di un deprezzamento della valuta nazionale. valute contro valute estere.
4. Denominazione– (nella Federazione Russa nel 1998 sono stati cancellati tre zeri) allargamento della scala dei prezzi, cancellando gli zeri.
Gruppo II – Politica antinflazionistica:
1. Regolamentazione della domanda di moneta– attraverso un aumento delle tasse, un aumento dei tassi di interesse sui prestiti.
2. Regolazione delle entrate:
- Regolazione salariale– nella Federazione Russa nel 1992-95. solo 4 taglie del salario minimo sono state trasferite al costo dei beni, oltre 4 taglie del m.o.t. – imposte sugli utili
L’inflazione è causata da fattori monetari e non monetari:
1. Emissione di contanti.
2. Deficit del bilancio statale.
3. Fuga di capitali all'estero.
4. Dollarizzazione dell'economia.
5. Mancanza artificiale di denaro.
6. Utilizzo di surrogati monetari.
7. Basso tasso di cambio del rublo, che stimola l'esportazione di materie prime e risorse energetiche.
8. Aumento dei costi di produzione a causa dell'aumento dei prezzi delle materie prime e delle risorse energetiche, dei salari.
9. Aspettative di inflazione.
10. Economia sommersa.
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Fig. 1. Diagramma della dualità del denaro
Funzioni del denaro : 1) misurazione tutti i benefici economici, nonché le sostanze naturali introdotte nell'economia dalla natura; 2) mediazione nello scambio di beni basato sull'universalità della merce-denaro; 3) costituzione e riscatto debiti, rapporti debitori; 4) accompagnamento atti economici in statica (creazione di un'azienda) e in dinamica (promozione di valori nella catena di ridistribuzione economica - da soggetto a soggetto); 5) fissazione della ricchezza, concluso negli oggetti patrimoniali e nei ratei di reddito; 6) accumulazione semplice (non di capitale), Salvataggio- accumulo di massa per grandi spese una tantum; 7) rappresentazione del soggetto in economia socio-politica.. Quest'ultima è una caratteristica generalizzata di un soggetto, che mostra al mondo intero il suo successo nell'attività economica. L'elenco delle persone più ricche viene pubblicato ogni anno sulla stampa aperta.
In parte 1), 2), 4) l'universalità del denaro come misura degli oggetti e accompagnamento del loro movimento è associata al fenomeno del valore della natura - con il coinvolgimento di una sostanza naturale senza valore nell'economia. Una massiccia ondata di un prodotto proveniente dalla natura, quando registrerà il suo valore nell’economia, richiederà una corrispondente quantità di denaro. E solo allora, con l’aiuto del denaro, l’attuale promozione del valore viene effettuata attraverso la ridistribuzione dell’economia – da proprietario a proprietario.
Tuttavia, soldi non rappresentano un vantaggio diretto per il consumatore: forniscono solo l’accesso a qualsiasi vantaggio nell’economia. Inoltre, sono relativamente indipendenti dai valori nel loro movimento separato. Tale distacco e isolamento creano le condizioni per possibili incoerenze, inflazione e crisi.
Il denaro può essere rappresentato nelle coordinate “soggetti-spazio-valori” - vedi Fig. 2.
Fig.2. Denaro nelle coordinate "soggetti-spazio-valori"
Dal diagramma_2 è chiaro che tutti i valori contenuti nell'economia e in essa assorbiti dalla natura sono commisurati al denaro, che il denaro serve il mercato, garantisce il funzionamento degli affari e supera i confini statali..
Tipi di denaro – pianificato e reale. Il denaro del piano esiste nei piani finanziari: fondi, budget, riserve, nonché nelle registrazioni contabili, ad esempio quando si calcolano gli utili. Il denaro reale esiste in due forme: contante e non contante; i primi sono nelle mani e nelle casse dei soggetti, i secondi sono nei conti bancari dei soggetti. Il denaro pianificato viene sempre programmato e distribuito in importi privati nelle celle delle tabelle dei piani finanziari, in base alla formula delle relazioni economiche “ chi deve a chi, per quale motivo e quanto ", ogni importo del piano finanziario mostra la tensione nel rapporto tra pagatore (fonte) e destinatario (budget). Questa tensione posta dal piano è alleviata dal movimento di denaro reale nel processo di attività economica, durante l'esecuzione del piano. Il denaro reale può essere concentrato nelle stesse mani in quantità irregolari e il denaro non contante può essere concentrato in enormi quantità su qualsiasi conto bancario e nel più breve tempo possibile. In cui in movimento si verifica denaro reale nello spazio, da un conto all'altro e da una banca all'altra quasi istantaneamente e l'intero importo in una volta, e non per centesimo, rublo, eureka... Il denaro in circolazione reale esiste in forma contante e non contante. Il non contante è una forma di esistenza del denaro nelle celle di memoria del computer o nei conti bancari. Il proprietario può gestire tali soldi da remoto, utilizzando le carte elettroniche bancarie.
Definizione finale soldi: essenza economica universale nell'unità degli opposti: la misura di tutti i valori e il vettore di energia nell'economia; si rivela nelle funzioni: misurazione dei beni, mediazione nello scambio di beni, instaurazione e rimborso di rapporti di debito, sostegno di atti economici, registrazione della ricchezza, semplice accumulazione e rappresentazione del soggetto nell'economia socio-politica.
La presenza e la circolazione del denaro nell'economia solleva il problema dell'entità dell'offerta di moneta, che garantisce il normale funzionamento dell'economia nazionale. La relazione tra il valore dei beni naturali e la moneta solleva la questione dell’immissione di moneta in circolazione, o della sua emissione, del suo ritiro dalla circolazione, così come la questione del deprezzamento della moneta, o dell’inflazione.
Fornitura di denaro- si tratta di un insieme di denaro contante e non contante, mezzi di pagamento che garantiscono la circolazione di beni, servizi e lavoro nell'economia nazionale del paese. La quantità di denaro necessaria per il normale funzionamento dell’economia può essere calcolata in diversi modi. Secondo un approccio, questo calcolo viene effettuato sulla base di indicatori statistici medi annuali relativi a periodi passati o futuri:
Dp = (Stov.prod. – Stov.kr + Dal pl. – Svsp) / Ob.d, dove (1)
Dp: la quantità di denaro necessaria
Stov.prod - l'importo delle vendite di materie prime (beni, lavori, servizi)
Stov.kr - l'importo delle vendite di materie prime a credito
С pl - l'importo dei pagamenti in adempimento degli obblighi
Svzp – l’importo dei pagamenti reciprocamente estintivi
Ob.d – numero di giri di denaro
Secondo un altro approccio, la formula per la massa di denaro necessaria per il normale funzionamento dell’economia: Dp = Dn + Dt – Ds, dove (2)
DP: il normale bisogno di denaro dell’economia
Dn - nuovo denaro, richiesto dalla massa di sostanze naturali coinvolte nell'economia e ricevuto un valore monetario
Дт – denaro del fatturato economico attuale
Ds è moneta “vecchia”, corrispondente a un prodotto ritirato dalla circolazione per il consumo finale.
La necessità di liquidità è determinata dall'importo dei guadagni maturati per la distribuzione ai dipendenti. Ma allo stesso tempo, il fatturato delle transazioni di pagamento non in contanti si sta espandendo, utilizzando carte di credito elettroniche.
Così, il valore intrinseco del denaro è ingannevole– Il valore del denaro in economia è legato al valore del prodotto. Pertanto, possiamo parlare di diversi valori qualitativi valute-denaro paesi diversi. Infatti, se Dietro il dollaro americano o la sterlina britannica, l’euro europeo nasconde una storia, un’ingegneria, una tecnologia, un’attenzione ai bisogni dei consumatori conquistate a fatica. Prodotto , quindi il “campo” di questa moneta, il suo potere d'acquisto è molto più forte del rublo, dietro il quale si trova un prodotto più vicino alla “natura libera” e meno soggetto all'elaborazione mentale, ingegneristica, tecnica e tecnologica da parte dell'energia umana vivente, meno focalizzata sui bisogni umani: ultima istanza che riconosce il valore del prodotto.
Per analizzare i cambiamenti quantitativi nel flusso e nella circolazione del denaro, vengono utilizzati gli indicatori degli "aggregati monetari": in Russia questi sono M0, M1, M2 e M3.
M0 – comprende tutto il contante in circolazione – carta e monete;
M1 – comprende M0 + denaro in tutti i conti bancari di natura corrente + depositi della popolazione “a vista”;
M2 – comprende M1 + depositi vincolati della popolazione;
M3 – include M2 + certificati di deposito e di risparmio + titoli di prestito statali.
Le relazioni naturali sono l'eccesso di ciascun aggregato monetario successivo rispetto a quello precedente.
Emissione di moneta e inflazione. Il denaro si muove nell'economia - verso beni e servizi, lavoro. Tuttavia, con l’aumento della massa delle merci e del loro valore, il vecchio denaro potrebbe venire a mancare. Inoltre, l'espansione della sfera economica fa sorgere nuove esigenze per lo sviluppo del capitale della natura e il suo coinvolgimento nell'economia. Queste circostanze richiederanno una somma di denaro aggiuntiva.
L’emissione di moneta è l’immissione in circolazione di ulteriore moneta, che avviene a causa di varie circostanze e porta ad un aumento dell’offerta di moneta nell’economia. In base ai tipi di denaro, viene effettuata l'emissione di denaro contante e non contante. L’emissione di contanti è una prerogativa della Banca Centrale; essa prende decisioni sui tempi e sull’entità dell’emissione sulla base dell’analisi macroeconomica e tecnica della circolazione monetaria nel paese.
L'emissione di moneta non contante viene effettuata nel sistema delle banche commerciali, ha la proprietà di un "moltiplicatore" e porta alla creazione di ulteriore "moneta credito" destinata alle applicazioni di capitale. . Se il progetto non dà il rendimento atteso, non vengono creati valori reali, si crea un "fallimento" nel campo monetario dell'economia, che porta all'inflazione - il deprezzamento del denaro, con cui sempre meno valori reali può essere acquistato.
Inoltre, nel sistema bancario, spesso in connessione con l'attuazione di piani finanziari non supportati da ricavi reali, si manifesta il fenomeno della money generation, ovvero denaro bancario- con la pericolosa possibilità che l'offerta monetaria complessiva superi i limiti limitati dalla massa delle merci. In questo caso, potrebbe verificarsi effetto inflazione, cioè il deprezzamento della moneta, poiché il valore della massa in eccesso diventa fittizio. Anche il sistema bancario svolge un ruolo importante nei processi di circolazione del denaro reale: i pagamenti non in contanti tra entità economiche vengono effettuati attraverso la sua rete. Ma nei rapporti di credito, il denaro svolge una funzione speciale (vedi sotto).
L'inflazione ha anche una base naturale: l'esaurimento delle risorse naturali, la cui estrazione viene spostata in aree difficili da raggiungere e diventa sempre più costosa. Tale inflazione naturale in tutto il mondo è stimata all'1-2% del fornitura di denaro. Questo è il motivo per cui i proprietari di denaro cercano un utilizzo redditizio del denaro che ne mantenga il valore aumentando la quantità di denaro nella proprietà.
Onde di soldi- il fenomeno della domanda di denaro per soddisfare le ondate di nuovi valori naturali provenienti dalla natura naturale, nonché il movimento attraverso i canali di comunicazione nella rete del sistema bancario.
La rotazione monetaria può essere considerata basata sul movimento di un prodotto-merce, che inizia la sua circolazione nell'economia con materie prime di natura libera e non monetaria - che richiede valutazione monetaria e sostegno monetario da soggetto a soggetto, e termina con un movimento improduttivo. consumo che non richiede denaro. Allo stesso tempo, il denaro viene liberato dall'accompagnamento dei beni e può opporsi in un'“onda” a nuove porzioni di risorse naturali coinvolte nell'economia - formula (2).
Di solito in economia, il cosiddetto " flussi di cassa "- un'idea di un certo "movimento" di denaro attraverso i canali di distribuzione finanziaria.. Tuttavia, tale idea è valida solo per la circolazione del contante, in cui banconote reali, banconote "si muovono" e vengono trasferite da una persona all'altra. Per pagamenti non in contanti, più precisamente, non in linea, ma onda la circolazione del denaro nella rete dei conti bancari e contabili. Cioè, assente overflow per rublo, sub-dollaro denaro da un luogo all'altro, ma c'è un movimento ondulatorio - il movimento dell'intera offerta di moneta, di regola, corrispondente al movimento della massa di beni materiali e immateriali - in un certo equilibrio (tenendo conto delle scorte e dei depositi in contanti fuori circolazione). Appena naturale equilibrio delle onde materiali nell’economia viene violato - dalla discrepanza tra denaro virtuale e valore dei beni reali prodotti, denaro reale non contabilizzato, emissione arbitraria di denaro - sorgono corrispondenti situazioni di crisi che distruggono il sistema economico.
4.1. I concetti di emissione ed emissione di moneta
Al servizio del fatturato economico, il denaro viene costantemente immesso in circolazione e ritirato dalla circolazione. Il contante viene immesso in circolazione quando le banche, nel processo di esecuzione di transazioni in contanti, lo emettono ai clienti dalle loro casse operative. Allo stesso tempo, i clienti delle banche rimborsano i prestiti bancari e consegnano contanti alle casse operative delle banche commerciali, mentre la quantità di denaro in circolazione, di regola, non aumenta. In questo caso parliamo della questione del denaro, che va distinta dall’emissione del denaro.
Per emissione si intende l'immissione di denaro in circolazione, che porta a
A un aumento dell’offerta di moneta in circolazione.
IN Nelle condizioni di un’economia di mercato, l’emissione di moneta è divisa in due tipologie:
1) questione di contanti: effettuato dalla Banca Centrale attraverso il RCC.
2) emissione di denaro non contante: effettuato dalle banche commerciali.
L'emissione di contanti viene effettuata in modo decentralizzato . Ciò è dovuto al fatto che la necessità di contanti delle banche commerciali (è questo che determina l'entità dell'emissione) dipende dalla necessità delle persone giuridiche e delle persone fisiche servite dalle banche, che è in continua evoluzione. Di conseguenza, importare denaro dal Centro per soddisfare queste esigenze non è pratico(per colpa di moltiplicare i crescenti costi di distribuzione) ed è impossibile.
Il denaro viene emesso dalla Banca Centrale Russa e dai suoi RCC (centri di regolamento contanti). Gli RCC aprono nelle regioni del paese e forniscono servizi di regolamento e cassa alle banche commerciali situate in queste regioni. Per emettere contanti, nell'RCC vengono aperti fondi di riserva e registratori di cassa funzionanti (Fig. 4.1).
Centro liquidazione contante |
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Prenotazione cassa |
Emissione, rilascio |
Registratore di cassa girevole |
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Sportelli cassa delle imprese, |
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Banche commerciali |
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popolazione |
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Ricevere |
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Riso. 4.1. Movimento di cassa
IN i fondi di riserva immagazzinano uno stock di banconote destinate alla loro immissione in circolazione in caso di aumento del fabbisogno di contanti dell'economia di una determinata regione. Queste banconote non sono considerate moneta in circolazione, poiché non si muovono e costituiscono una riserva.
IN Il registratore di cassa dell'RCC riceve costantemente contanti dalle banche commerciali e viene anche emesso. Pertanto, il denaro nel registratore di cassa funzionante è in costante movimento: è considerato denaro in circolazione.
Se l'importo di denaro ricevuto dalla cassa RCC supera l'importo di denaro emesso, il denaro in eccesso viene ritirato e trasferito dalla cassa RCC al fondo di riserva. Il fondo di riserva dell'RCC è gestito dai dipartimenti regionali (cittadini, regionali, repubblicani) della Banca Centrale Russa.
Se aumenta la quantità di denaro nei conti di deposito delle banche commerciali, allora:
1) aumenta il bisogno di liquidità dei clienti;
2) aumento delle riserve libere di una banca commerciale.
Se le banche commerciali servite dall’RCC aumentano il loro bisogno di contante e il flusso di denaro nelle loro casse operative non aumenta in modo equivalente, allora l’RCC sarà costretta ad aumentare l’immissione di contante in circolazione. Per fare ciò, sulla base del permesso della direzione della Banca Centrale della Federazione Russa, trasferisce contanti dal fondo di riserva alla cassa funzionante dell'RCC.
Per questo RCC si tratterà di un'operazione di emissione. L'informazione se si sia verificata o meno un'emissione di moneta in un dato giorno è disponibile solo al Consiglio della Banca Centrale, dove viene compilato quotidianamente il bilancio delle emissioni.
La base dell'intera offerta monetaria del paese è banconote e monete, che costituiscono la base monetaria. Le banconote entrano in circolazione in due modi:
1) Con loro paga la Banca Centrale della Federazione Russa quando acquista oro, valuta estera e titoli dalla popolazione o dallo Stato;
2) La Banca Centrale Russa fornisce prestiti in banconote alle banche statali e commerciali. Utilizzando il bilancio della Banca Centrale Russa, puoi determinare la dimensione della base monetaria. Per op-
Per determinare la dimensione della base monetaria, considerare il bilancio semplificato della Banca Centrale (Tabella 4.1).
Tabella 4.1 |
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Principali voci di bilancio della Banca Centrale |
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Riserve valutarie (VR) |
Contanti in circolazione (NCC) |
Titoli (BC) |
Depositi delle banche commerciali (DCB) |
Prestiti da banche commerciali (KKB) |
Depositi governativi (GD) |
Prestiti al governo (KP) |
Altre passività (PP) |
Altri beni (PA) |
|
Questo equilibrio può essere rappresentato dall’equazione:
VR+CB+KKB+KP+PA=NDO+DKB+DP+PP (1)
Se sottrai i depositi del governo dall'importo del prestito del governo (GB), ottieni il debito netto del governo (NGL): NGL=KP-DP
Indichiamo la differenza tra altre attività e altre passività:
Allora l’equazione di bilancio della Banca Centrale può essere scritta come segue:
VR+CB+KKB+CHZP+ P=NDO+DKB (2)
Il lato sinistro dell’equazione (1) mostra come nasce la base monetaria. Aumentando il patrimonio, la Banca Centrale della Federazione Russa crea moneta, riducendola la distrugge.
Il lato destro dell'equazione (1) mostra che in ogni momento la base monetaria è distribuita tra il contante in circolazione e i depositi di una banca commerciale e della Banca Centrale. Solo il primo termine della base monetaria (NBM) può essere utilizzato come mezzo di pagamento, quindi il secondo termine (DCB) non è moneta. I depositi delle banche commerciali fungono da riserve per il sistema monetario.
Pertanto, le banconote che lasciano la Banca Centrale vengono ulteriormente distribuite in due direzioni: una parte del denaro finisce nelle casse delle famiglie e delle imprese, l’altra va alle banche commerciali sotto forma di depositi.
Le banconote ricevute come depositi in una banca commerciale possono essere utilizzate per fornire un prestito e quindi il numero dei mezzi di pagamento nel paese aumenterà e, quando il prestito verrà restituito, il numero dei mezzi di pagamento diminuirà. Di conseguenza, anche le banche commerciali possono creare e liquidare moneta.
4.2. L'essenza del moltiplicatore bancario e il suo meccanismo d'azione
IN Per la maggior parte, l’offerta di moneta è determinata dalla quantità di emissioni non monetarie, che dipende dal funzionamento delle banche commerciali. La quantità di offerta di moneta non contante è direttamente proporzionale alla quantità di fondi investiti nella banca.
Con l’esistenza di un sistema bancario multilivello, il meccanismo di emissione opera sulla base di moltiplicatori bancari, di credito, di deposito e monetari.
Il moltiplicatore bancario è il processo di aumento (moltiplicazione) del denaro nei conti di deposito delle banche commerciali durante il loro movimento da una banca commerciale all'altra. Il moltiplicatore bancario caratterizza il processo di moltiplicazione dalla prospettiva dei soggetti della moltiplicazione, cioè di chi moltiplica (crea) il denaro.
Il moltiplicatore del credito rivela il meccanismo del processo di moltiplicazione: le operazioni di credito delle banche commerciali. Il moltiplicatore dei depositi riflette l'oggetto della moltiplicazione: il denaro nei conti di deposito delle banche commerciali (sono loro che aumentano nel processo di moltiplicazione). Questo meccanismo può esistere solo in condizioni di sistemi bancari almeno a due livelli, e il primo livello - la Banca Centrale gestisce questo meccanismo, il secondo - le banche commerciali lo costringono a funzionare.
Il meccanismo del moltiplicatore bancario è associato alle riserve libere. La riserva gratuita è una raccolta di risorse di divieto commerciale
Riserva libera del sistema bancario commerciale è costituito dal suo
riserve libere delle singole banche commerciali, pertanto, l'importo delle riserve libere dell'intero sistema dipende dall'aumento o dalla diminuzione delle riserve libere delle singole banche.
SR = K + PR + CC – OCR – A0,
dove SR – riserve libere delle banche commerciali; K – capitale del sistema bancario commerciale;
PR - ha attratto risorse dal sistema delle banche commerciali (fondi su conti di deposito);
Comitato Centrale - un prestito centralizzato fornito dalla Banca Centrale alle banche commerciali;
OCR – contributi delle banche commerciali alla riserva centralizzata della Banca Centrale;
E 0 – risorse attualmente già investite nelle operazioni attive delle banche commerciali.
La formula di riserva libera per una singola banca appare leggermente diversa:
SR = K + PR + CC – CR ± MBC – A,
dove K è il capitale della banca; PR – risorse attratte dalla banca sui conti deposito;
CC – prestiti dalla Banca Centrale; CR – contributi di una banca commerciale alla riserva centralizzata; IBC – prestito interbancario; A – investimenti bancari in operazioni attive.
Di tutti gli investimenti delle banche commerciali in operazioni attive (A) solo gli investimenti creditizi creano nuovi depositi, cioè eseguono l'emissione
qualsiasi funzione.
Una proprietà importante di una riserva libera è il suo costante trasferimento dalla cessione di una banca alla cessione di un'altra quando si effettuano regolamenti interbancari. L’ammontare delle riserve libere nel sistema bancario nel suo complesso riflette il limite estremo dei loro diritti di emissione.
Le banche cercano di sfruttare il diritto di vendere le riserve libere più velocemente, poiché da questo dipende il profitto. Di conseguenza, per un certo periodo di tempo, nel sistema bancario viene creata una quantità di denaro nei conti di deposito significativamente maggiore di quella creata a seguito dell'aumento iniziale delle riserve libere.
4.3. Il concetto e l'essenza dell'inflazione, i suoi tipi e tipologie
Come fenomeno economico, l’inflazione esiste da molto tempo. Si ritiene che sia apparso quasi con l'emergere della carta moneta, il cui funzionamento è indissolubilmente legato.
Il termine “inflazione” fu usato per la prima volta in Nord America durante la Guerra Civile del 1861-1865. e denotava il processo di aumento della circolazione della cartamoneta. Nel 19° secolo, questo termine era usato in Inghilterra e Francia.
Tradizionalmente, l'inflazione è definita come un traboccamento dei canali di circolazione dell'offerta di moneta in eccesso rispetto alle esigenze del fatturato commerciale, provocando un deprezzamento dell'unità monetaria e, di conseguenza, un aumento dei prezzi delle materie prime. Tuttavia questa definizione non può considerarsi completa. L’inflazione, sebbene si manifesti nell’aumento dei prezzi delle materie prime, non può essere ridotta solo a un fenomeno puramente monetario. Si tratta di un fenomeno socioeconomico complesso generato da squilibri riproduttivi in vari ambiti dell'economia di mercato. L’inflazione è uno dei problemi più acuti dello sviluppo economico moderno in molti paesi del mondo.
L’inflazione moderna ha una serie di caratteristiche: se prima l’inflazione era di natura locale, ora è diffusa, onnicomprensiva; Se prima copriva un periodo più o meno lungo, cioè era di natura periodica, ora è cronico.
L’aumento dei prezzi può essere dovuto al fatto che la domanda supera l’offerta di beni. Tuttavia, un tale aumento dei prezzi associato a una sproporzione tra domanda e offerta su un particolare mercato del prodotto non è inflazione. L’inflazione è un aumento del livello generale dei prezzi in un paese, che deriva da uno squilibrio a lungo termine nella maggior parte dei mercati a favore della domanda. L’inflazione è uno squilibrio tra domanda aggregata e offerta aggregata, espresso in aumento dei prezzi, non associato ad un aumento della qualità dei beni.
Tutti i fattori che causano l'inflazione possono essere suddivisi in due gruppi: monetari e non monetari. I fattori monetari fanno sì che la domanda monetaria superi l’offerta di merci, con conseguente violazione dei requisiti della legge della circolazione monetaria. Fattori non monetari portano ad un aumento iniziale dei costi e dei prezzi dei prodotti. A seconda della predominanza dei fattori di un particolare gruppo, si distinguono due tipi di inflazione: l'inflazione della domanda e l'inflazione dei costi. L’inflazione trainata dalla domanda implica uno squilibrio tra domanda e offerta aggregata dal lato della domanda, ovvero un eccesso di fondi porta a un’offerta limitata e, di conseguenza, a prezzi più alti.
A inflazione strutturale. Qui è possibile una combinazione di deficit del bilancio statale e carenza di materie prime con un rapido aumento dei prezzi e una diminuzione dei redditi reali della popolazione. La classificazione dell'inflazione è possibile sulla base di altri criteri: condizioni socioeconomiche, tipo di sistema monetario del paese, fattori e grado dei processi inflazionistici. La classificazione più diffusa dei processi di inflazione in base al grado della sua intensità.
L’inflazione in base al grado di intensità è dei seguenti tipi:
1) normale (tasso di crescita dei prezzi del 3-3,5% annuo);
2) moderato (strisciante) (i tassi di crescita raggiungono il 10% annuo, ma non superiori al 50%);
3) galoppante (tasso di crescita dei prezzi fino al 100% all'anno, a volte fino al 200%);
4) iperinflazione (il tasso di crescita dei prezzi supera il 50% al mese. Il denaro viene espulso dalla circolazione, lasciando il posto al baratto).
Di tutti i tipi di inflazione, il più distruttivo per l’economia è l’iperinflazione, in cui il ruolo del denaro viene notevolmente ridotto e la popolazione passa ad altre forme di pagamento. Stanno emergendo valute parallele, comprese quelle straniere.
Le caratteristiche dell’iperinflazione sono:
1. Distruzione delle normali relazioni economiche;
2. Produttori e consumatori si liberano del denaro investendolo in valori improduttivi;
3. Gli accordi reciproci assumono un carattere di baratto;
4. La produzione viene ridotta e i beni vengono accumulati in previsione del loro aumento di prezzo;
5. L’attività speculativa è in aumento.
Tutti i tipi di inflazione sopra indicati rappresentano un’inflazione aperta. Puoi vedere l'aumento di prezzo qui. Al contrario, c’è anche un’inflazione contenuta, dove gli aumenti dei prezzi potrebbero non essere osservati. Il deprezzamento del denaro si manifesta in carenze e code.
L'inflazione può essere classificata secondo altri criteri (Fig. 4.2).
C R I T E R I
Dal punto di vista |
Inflazione imprevista |
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Inflazione crescente |
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macroeconomico |
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Inflazione equilibrata |
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Dal punto di vista |
Inflazione squilibrata |
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criteri |
Inflazione prevista |
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aspettative |
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Inflazione inaspettata |
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A seconda del meccanismo |
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internazionale |
Inflazione esportata |
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impatto |
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Inflazione importata |
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Economico |
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Inflazione indotta |
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Inflazione sociale |
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Sociale |
L'aumento dei prezzi è dovuto al nuovo |
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criteri |
requisiti di qualità del prodotto, |
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Meccanismo |
protezione ambientale |
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Inflazione amministrativa |
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formazione |
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L’inflazione del mercato è collegata |
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con prezzo gratuito |
Riso. 4.2. Classificazione dell'inflazione
. Inflazione (lat. inflazione - inflazione) - il processo di crescita del livello generale dei prezzi nel paese a causa della violazione della legge sulla circolazione monetaria. L’inflazione si verifica quando c’è una quantità eccessiva di denaro (contante e non contante) in circolazione. Questa situazione porta al loro deprezzamento, il denaro “diventa più economico” e i prezzi tendono ad aumentare. Pertanto, l'indicatore più importante dell'inflazione è la dinamica dell'indice dei prezzi etia.
L'inflazione come fenomeno è nata contemporaneamente all'avvento della carta moneta, perché con la circolazione dell'oro e delle monete, come si è scoperto sopra, non può esserci un eccesso di denaro in circolazione. Distinguere tra inflazione “classica” e moderna
L'inflazione classica (secoli XVIII-XIX) è caratterizzata dalla sua temporaneo . Sorse in circostanze straordinarie (lunghe guerre che aumentarono le spese statali, ecc.) . Inflazione moderna ha una natura cronica (permanente). È diventato un elemento permanente del processo di riproduzione. La demonetizzazione dell'oro, la rottura dei legami tra carta, credito, moneta assegni e oro hanno fornito alle masse una forza trainante di carattere autonomo, relativamente indipendente dalla circolazione delle merci e dalla loro offerta.
Inizialmente si riteneva che la causa dell’inflazione fosse il diffuso passaggio alla cartamoneta. Tuttavia, anche dopo che l’emissione di moneta fu posta sotto stretto controllo, l’inflazione non scomparve. Si è scoperto che potrebbero esserci diverse ragioni per l'inflazione, e essa stessa può essere diversa. Viene fatta una distinzione tra inflazione dal lato della domanda e inflazione da costi.
Con l’inflazione della domanda aumenta il reddito monetario delle imprese, dello Stato e delle famiglie. La domanda nel paese nel suo complesso è maggiore dell'offerta totale di beni e servizi e ciò porta inevitabilmente ad un aumento del livello di etina.
Non meno pericolosa è l'inflazione dei costi, quando i prezzi aumentano a causa di un aumento dei costi per l'acquisto delle risorse di produzione necessarie, spinge ancora una volta i prezzi "verso l'alto" dove queste risorse vengono utilizzate inflazionistiche o i salti dei prezzi si rafforzano a vicenda, la loro crescita diventa, in infatti, autosufficiente e con fasi di crescita.
Le due fonti più importanti che alimentano l’inflazione spinta dai costi sono: questo aumento dei salari nominali E prezzi delle materie prime e dell’energia
L'eccessiva crescita dei salari, di regola, dà origine all'inflazione, pertanto i sindacati, chiedendo un aumento costante dei salari per i lavoratori nel loro settore, devono tenere conto dello stato economico generale del paese, del livello medio dei salari. L'aumento dei costi di produzione, che ruota attorno alla "liquidazione" dei prezzi, portando ad un improvviso e imprevedibile aumento dei prezzi delle materie prime e dei sistemi energetici, è stato pienamente avvertito dall'economia della giovane ucraina indipendente. Ucraina.
L’aspetto peggiore dell’inflazione spinta dai costi è che dà origine alla psicologia inflazionistica. Questo fenomeno si verifica quando nella coscienza di massa delle persone c’è fiducia che l’inflazione aumenterà, ecc. Allo stesso tempo, i lavoratori iniziano a chiedere aumenti salariali “in base ai futuri aumenti dei prezzi”, e gli imprenditori tengono conto in anticipo dell’aumento previsto dei costi. nel prezzo dei loro beni in termini di materie prime, energia, lavoro, cibo e credito.
. Tasso d'inflazione misurato utilizzando l’indicatore del tasso di inflazione (vedere Capitolo 12. Interesse sui prestiti e relativo tasso)
Il livello distingue tra inflazione “strisciante” (fino al 10% annuo), “galoppante” (oltre il 10% annuo) e iperinflazione (oltre il 2000% annuo o 50% al mese o 1-2% al giorno).
Qualsiasi inflazione porta a prezzi più alti. Allo stesso tempo, il tasso di crescita dei salari, di regola, è in ritardo rispetto al tasso di crescita dei prezzi. Pertanto, la conseguenza dell’inflazione è il declino del benessere della popolazione. Ma l’iperinflazione è particolarmente pericolosa.
. Iper inflazione rivela un impatto devastante sull’economia del paese e porta ad un rapido impoverimento della popolazione e ad un aumento della disoccupazione. I redditi reali delle persone stanno rapidamente diminuendo e i risparmi vengono praticamente distrutti. Le aziende che non riescono a sopportare il peso del rapido aumento dei costi stanno chiudendo. Il meccanismo per risparmiare denaro per investimenti produttivi viene distrutto, perché in tali condizioni è redditizio essere debitore (“il valore del debito diminuisce rapidamente”) e non è redditizio prestare e accumulare denaro. Le banche non concedono prestiti e, se lo fanno, è per un breve periodo (diversi mesi) e a tassi di interesse esorbitanti. Di conseguenza, la produzione e il commercio vengono distrutti, il paese “divora” il suo futuro, distruggendo le basi per una normale crescita economica.
Nel 1993, l’Ucraina scivolò nell’abisso dell’iperinflazione, dal quale fu estremamente difficile uscire. E in quello nuovo. In Jugoslavia (Serbia e Montenegro), il tasso di inflazione ha raggiunto un limite fantastico: diversi milioni. Ritorno percentuale ai fiumi.
. Inflazione strutturale causato dallo squilibrio macroeconomico intersettoriale, che porta a una domanda cronica insoddisfatta per i prodotti di determinati settori e provoca un aumento dei prezzi
Insieme ai moduli, è necessario evidenziare tipo inflazione. Esistono due tipi di inflazione: aperta e nascosta
. Inflazione aperta si svolge nei mercati in cui si verifica la libera determinazione dei prezzi. Si realizza sotto forma di inflazione della domanda e inflazione dei costi e, sebbene distorca il mercato con aumenti di prezzo disomogenei, non distrugge completamente il meccanismo dei prezzi di mercato.
inflazione nascosta nasce a causa della regolamentazione governativa dei prezzi bloccandoli (“congelamento”). È causato dalle azioni sbagliate degli enti statali, che lottano non con la deformazione del mercato, ma con le sue conseguenze: l'aumento dei prezzi. Pertanto, le cause dell'inflazione rimangono, diventano nascoste e nascoste.
l’inflazione nascosta distrugge il meccanismo del mercato. Il mercato non svolge una funzione di regolamentazione, perché non riceve segnali di prezzo (le variazioni dei prezzi sono la principale leva del meccanismo di mercato). I prezzi congelati rendono non redditizio investire capitali e altre risorse in settori in cui i costi di produzione sono elevati. Si verifica una fuga di capitali da tali industrie e si crea una carenza di determinati beni. In un’economia autoregolamentata, le carenze (carenze di beni) vengono rapidamente eliminate da prezzi più alti e quindi dall’espansione della produzione. Qui il deficit diventa cronico e l’inflazione latente dà luogo a una domanda eccessiva e a carenze di materie prime. Dedalo e aumenti. Un deficit totale di materie prime è un segno di inflazione nascosta; il suo inevitabile compagno diventa un compagno del gregge. mercato nero (illegale). La produzione non funziona o funziona lentamente, i redditi diminuiscono, la popolazione e lo Stato diventano più poveri
Il vantaggio dell’inflazione aperta rispetto all’inflazione nascosta è che nel primo caso il produttore riceve entrate aggiuntive dall’aumento dei prezzi e nel secondo le strutture criminali “prosperano” sul mercato nero.
Quindi, il colpevole dell'inflazione è in ogni caso stato le cui azioni inette e scorrette predeterminano l'esistenza di un surplus di moneta in circolazione e un aumento generale dei prezzi. Soprattutto riguarda inflazione delle emissioni
. Inflazione delle emissioni nasce dalla messa in circolazione ingiustificata da parte dello Stato di ulteriore denaro contante o non contante, che non è supportata dalla ulteriore messa in circolazione di massa di merci
Qualunque sia il limite delle emissioni aggiuntive – garantendo il pagamento di salari, pensioni, assistenza sociale, ecc. – ciò si tradurrà in aumento dei prezzi, inflazione e impoverimento della popolazione. Pertanto, qualsiasi questione monetaria deve essere giustificata ed equilibrata, supportata da beni e servizi aggiuntivi.
Quindi, un eccesso di moneta in circolazione è dannoso per il Paese, perché porta all’inflazione, ma una carenza di moneta in circolazione o deflazione
. La deflazione porta ad una crisi di sovrapproduzione la mancanza di denaro dà luogo a una diminuzione della domanda aggregata, che minaccia nuovamente una riduzione della scala di produzione, disoccupazione, diminuzione del benessere della popolazione, ecc.
Lo Stato è responsabile sia dell’inflazione che della deflazione, perché è lo Stato che emette moneta, e quindi deve tenere conto del funzionamento della legge della circolazione monetaria. Uno stato di mercato moderno è caratterizzato da politica antinflazionistica
Per superare l'inflazione, lo Stato attua tutta una serie di misure nel campo della produzione, della finanza, della circolazione monetaria e del credito, dei salari, dell'occupazione, del credito internazionale e delle relazioni valutarie. Aspen. Allo stesso tempo, vengono utilizzate varie forme e metodi di regolamentazione: bilancio, fiscale, monetaria, valutaria, prezzo, ecc.
Una particolare attività dello Stato nel campo della regolamentazione antinflazionistica si osserva nei paesi con un sistema di mercato sviluppato. Dalla fine degli anni ’70 del secolo scorso, le linee guida della politica economica sono cambiate. Dal modello macroeconomico inflazionistico anticiclico keynesiano si è passati al modello antinflazionistico monetarista.
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