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Situazione economica nell'anno previsto. La previsione di Kudrin: la Russia sta affrontando una crisi del debito. Le previsioni più negative delle organizzazioni analitiche russe

Con intrighi e segreti dietro le quinte, quando molto nel settore finanziario rimane dietro le quinte, quando viene emesso solo il risultato e ciò che ha portato a questo risultato rimane sigillato. E con il ruolo crescente dei metodi disonesti negli affari finanziari. Tali tendenze saranno tracciate sia nella politica finanziaria nel mondo, nelle società, sia nella conduzione degli affari materiali da parte di una persona comune. Se l'anno precedente era possibile parlare del mezzo aureo in tutto ciò che riguarda la finanza, allora nel 2018 - di estremi, quando uno si getterà nell'altro. "Troppo" è la parola chiave che chiarirà che ci saranno sia "troppi" guadagni che "troppe" perdite.

Quali saranno le aree più redditizie? Il petrolio- questo è fuori dubbio. Un buon reddito sarà portato anche dall'estrazione di carbone e altre risorse naturali: gas (compreso il gas di scisto), minerale di ferro, minerale di rame, sale e fosfati. Energia nucleare entra in una nuova fase di sviluppo. Vulcanologia e sismologia può avanzare nello studio di fenomeni naturali imprevedibili. Psicoterapia sarà molto richiesto, scopriremo nuovi nomi di tali specialisti. E chirurgia, compresi i militari.

È meglio gettare le basi per grandi profitti a gennaio e febbraio 2018. Molto dipende dall'iniziativa personale, e questo è ciò che deve essere mostrato in questo momento, sia per le aziende che per gli individui che vogliono arricchirsi. Bene, se non vuoi, vivi con calma in questo momento, così come arriva con calma la fine di quest'anno. Nessun grande guadagno, ma nemmeno fronzoli.

Durante l'eclissi lunare del 31 gennaio 2018 attenzione a imporre un lungo ciclo di spese inutili, provocate non dalla necessità, ma dal desiderio di farsi notare, di mettersi in mostra. Le vostre ambizioni, se le assecondate in questo momento, richiederanno sempre più investimenti, che di fatto non avranno senso.

Ci sarà un'eclissi solare il 15 febbraio 2018- e la frugalità mostrata in quel momento, anche l'austerità, diventerà anche un'abitudine per molto tempo e darà inaspettatamente libertà nelle finanze.

È meglio stabilire tutti gli impegni importanti nella sfera materiale prima del 9 marzo 2018, e quindi entro il 10 luglio 2018, queste iniziative devono essere sviluppate, approfondite ed ampliate e nuove persone dovrebbero essere attratte da esse: investitori, ad esempio, o coloro che hanno buoni collegamenti o coloro il cui potenziale intellettuale può essere utilizzato. Nell'intervallo di tempo specificato, è possibile e necessario completare progetti non redditizi.

Dalla seconda decade di luglio puoi contare sul ritorno di quegli impegni che sono stati posti nell'inverno del 2018 o addirittura nell'autunno del 2017.

Verso il 27 luglio- le date in cui si verificherà l'eclissi lunare - evita di risolvere problemi materiali sotto l'influenza delle emozioni e impulsivamente, non scherzare con personalità dubbie. E nella prima metà di agosto (nell'aura di un'eclissi solare che avverrà l'11), non lasciarti coinvolgere da alcun obbligo materiale: sarà molto difficile uscire da un tale rapporto, e lo farà impiega molto tempo.

Un must nel 2018 nella conduzione di affari legati alla finanza, è necessario tenere conto dei periodi di Mercurio retrogrado: dal 23 marzo al 15 aprile; dal 26 luglio al 19 agosto; dal 17 novembre al 7 dicembre. E anche l'intervallo di tempo dal 5 ottobre al 16 novembre, quando Venere si sposterà all'indietro. Durante questi periodi, non dovresti concludere affari, comprare qualcosa. È meglio vendere ciò che non ti serve.

Scegli il tuo segno zodiacale

Ariete

All'inizio dell'anno avrai grandi entrate di denaro, non da ultimo a causa del fatto che impiegherai molto tempo e sforzi per ottenere ricchezza materiale. Anche in questo momento avrai un buon ritorno sugli affari che stai facendo in partnership, in commonwealth con qualcuno. I problemi finanziari dovranno essere risolti a marzo. Se ci sono debiti, avrai una buona opportunità per ripagarli dal 23 marzo al 14 aprile. Non ritardare questo processo. Forse qualcuno ti restituirà i soldi.

Dalla seconda metà di giugno alla seconda decade di luglio, i soldi ti verranno dati più facilmente del solito. Ci sarà l'opportunità di ricevere entrate dai frutti della loro creatività. Fai attenzione alle questioni materiali e finanziarie alla fine di luglio - la prima metà di agosto. Dal 26 luglio al 19 agosto, potrebbe esserci l'opportunità di riesaminare un progetto in cui sei stato coinvolto in precedenza e renderti conto che è ancora promettente. Dal 5 ottobre fino alla fine dell'anno, sarai molto interessato al processo di guadagno. In novembre-dicembre è possibile una proficua collaborazione con stranieri o non residenti.

Il prossimo anno si preannuncia difficile per la Russia. Tenendo conto della generale inerzia delle autorità sullo sfondo dell'aggravarsi della recessione dell'economia nazionale e del rifiuto dei vertici del paese di intraprendere un'azione decisiva, ci si può aspettare un continuo deterioramento della situazione finanziaria ed economica dello Stato. Inoltre, il prossimo anno dovrà determinare il vettore di sviluppo successivo per i prossimi anni. Il punto di partenza saranno le elezioni presidenziali.

Già all'inizio del 2017, gli esperti hanno formulato previsioni preliminari per lo sviluppo dell'economia russa nel 2018. Pertanto, gli specialisti delle società di analisi finanziaria, di consulenza, di investimento e di assicurazione hanno fornito informazioni piuttosto diverse. Nonostante le differenze significative nelle opzioni presentate dagli analisti, hanno qualcosa in comune: il legame invariabile dello stato economico con il vettore della politica estera e interna. Inoltre, la previsione economica degli specialisti stranieri di agenzie di rating e società finanziarie per la Russia per il prossimo 2018 è "affilata" per probabili eventi politici, azioni militari e risoluzione di controversie territoriali.

L'ottimismo ingiustificato è ridondante

Per i finanzieri che seguono da vicino lo stato delle economie nazionali dei paesi europei e degli Stati Uniti, la posizione dell'attuale governo appare incomprensibile e piuttosto rischiosa. Proclama ufficialmente la fine della crisi finanziaria e il momento più difficile per famiglie e imprese. Tutto ciò sta accadendo sullo sfondo di indicatori piuttosto modesti dell'economia russa alla fine del 2016 e all'inizio del 2017. Ad esempio, nel primo trimestre di quest'anno, il PIL del Paese è caratterizzato da un calo. Ma quest'anno era solo dell'1,2%, e non del 3,7%, come nello stesso trimestre dell'anno scorso. Allo stesso tempo, gli economisti della rivista "Profilo" ricordano ai lettori che il rallentamento del declino non equivale all'inizio della crescita. Allo stesso tempo, continua la recessione dell'economia, che si è riflessa nelle statistiche di aprile. In particolare, gli analisti di Vnesheconombank affermano che i risultati di aprile sono negativi.

Gli esperti rilevano le dinamiche generalmente insoddisfacenti in termini di PIL negli ultimi 4 anni (Fig. 1).

Tasso di crescita annuale del PIL della Russia

Il relativo movimento multidirezionale degli indicatori che caratterizza l'economia del Paese crea la falsa impressione che la situazione si sia stabilizzata e la crisi sia stata superata. Tuttavia, vale la pena sottoporre i nuovi dati a uno studio approfondito e questo è il quadro che emerge. Da un lato si registra un aumento del settore export e delle materie prime, stimato, in media, nell'uno e mezzo per cento. Anche l'industria della difesa sta crescendo, a volte del 15%, a volte del 13% all'anno. E anche l'agricoltura, dimenticata da tutti, ha una crescita costante del 3% annuo.

E con tutto questo, cosa possiamo aspettarci da un Paese che da 16 mesi consecutivi sta vivendo un calo costante dei redditi? Questo porta naturalmente al declino del commercio al dettaglio, del settore dei servizi, del mercato delle costruzioni, dell'industria automobilistica, del turismo e così via. Anche un costante calo degli investimenti nell'economia non sembra essere un fattore positivo che consenta di parlare di ripresa economica. Resta deludente anche la previsione degli esperti circa la possibilità di stabilizzare il mercato degli investimenti, in un contesto di perdurante tensione nei rapporti con l'Occidente e dell'aggressiva politica sanzionatoria dell'Europa.

Previsione degli indicatori di base per l'economia russa secondo http://www.tradingeconomics.com/russia/forecast

Nonostante le opinioni degli analisti differiscano in termini di quando comincerà l'ascesa in Russia, che riferiscono fonti ufficiali, ma la presenza fisica, introvabile in termini finanziari, vale la pena contare sul fatto che nel 2018 diventerà chiaro a almeno quello che corso prenderà lo stato. Lo stato normale dell'economia, secondo tutte le teorie esistenti, è la crescita e l'espansione. In generale, l'inversione da una caduta dello 0,8% a un aumento dello 0,5% non è ampia ed è possibile per le economie sviluppate superarla in un periodo pari a un anno fiscale.

Le previsioni per la Russia non dipendono tanto dalle capacità dei suoi settori di produzione e servizi, ma dai prezzi all'esportazione delle risorse. In particolare, se solo quest'anno il prezzo del petrolio sale a 60 dollari, il nostro Paese ha prospettive molto concrete per avviare un nuovo trend, capovolgere la situazione e orientare i binari dello sviluppo economico verso la crescita. Tuttavia, ogni singolo esperto prevede che anche se i prezzi saliranno almeno a 57 dollari al barile, questa tendenza non sarà a lungo termine e non consentirà alla nostra economia di riprendersi. Esistono già esempi di tale comportamento di mercato e le loro conseguenze non sono state positive per la Russia (Fig. 2).

Non cercare di convertire i tuoi risparmi in valuta estera nel 2018. La presenza di problemi nell'economia del Paese permette di parlare dell'imprevedibile volatilità delle coppie di valute e del mercato degli strumenti finanziari nel suo complesso. È meglio investire nei cosiddetti soldi "lunghi" con un ritorno di 2-3 anni.

Tuttavia, non vi è certezza che i responsabili del Ministero e del Governo non si aspettino tali “regali” dal mercato e non prevedano di formare un bilancio per il 2018 sulla base di calcoli così ingiustificatamente positivi.

Riso. 2. La dinamica dei prezzi non è petrolio

Possibili vie di sviluppo

Ulteriore questione di soldi: l'ultima speranza o una possibilità di "ripresa"

A causa della mancanza di prospettive di cambiamenti positivi nell'economia russa, una disputa divampa con rinnovato vigore tra gli specialisti sulla possibilità di utilizzare l'emissione aggiuntiva di moneta come strumento di supporto. Mentre gli analisti stanno solo speculando su quanto siano alti i rischi di avviare una macchina da stampa e stanno aspettando le conseguenze, la leadership del paese ha deciso da tempo che stampare denaro è possibile. A cosa serve?

spese militari;
adempimento degli obblighi verso i dipendenti del settore pubblico dell'economia;
osservanza degli obblighi nella politica sociale dello Stato;
garantendo la necessità di finanziare programmi mirati.

Un esperimento di questo tipo è già stato condotto, in particolare, il fatto più grande di lancio dell'offerta di moneta nell'economia è stato l'acquisto di valuta estera da parte della Banca Centrale dal Ministero delle Finanze. Allo stesso tempo, si prevede che la Banca centrale in un periodo abbastanza breve del prossimo anno possa così introdurre nell'economia più di un trilione e mezzo di rubli, anche attraverso il programma di salvataggio delle banche. Cosa attende la Russia nel 2018, se già ora è stata stampata una massa aggiuntiva di denaro per un importo di 358 miliardi di rubli. Questo denaro sarà successivamente emesso a tutti i depositanti le cui banche la Banca Centrale della Federazione Russa ha revocato la licenza per svolgere attività.

Con una tale politica di finanziamento, ci si può aspettare che la Banca centrale determini semplicemente il volume di emissioni consentito per il 2018 per la Russia. Tuttavia, un tale approccio non solo rallenterà l'attuale sviluppo, ma diventerà anche un problema per la nuova (se nuova) leadership del Paese, che inizierà a svolgere i suoi compiti nella prima metà del 2018.

Contro le previsioni economiche ottimistiche per la Russia per il 2018, c'è ancora un altro fattore limitante significativo: il rifiuto dell'attuale governo di guardare al futuro. Nessuna decisione sostanziale sullo sviluppo del sistema mette a rischio l'intero futuro dello Stato.

La situazione economica tende a fissare le direzioni esistenti che vogliono e supportano il sistema in condizioni di lavoro, ma non gli danno l'opportunità di andare avanti.

La maggior parte dei previsori prevede quindi che lo scenario dello sviluppo economico del Paese nel 2018 sarà più negativo che positivo, a prescindere da quali siano le posizioni ufficiali del Ministero delle Finanze e del capo del Governo.

Shock, sanzioni, fluttuazioni

Abbiamo riunito i più famosi economisti russi per conoscere le loro previsioni per il 2018 e riassumere i risultati dell'anno in uscita. L'ex ministro dell'Economia Andrey Nechaev, membro corrispondente dell'Accademia delle scienze russa, direttore dell'Istituto di economia dell'Accademia delle scienze russa Ruslan Grinberg, direttore dell'Istituto FBK per l'analisi strategica Igor Nikolaev, presidente del consiglio scientifico dell'Istituto per l'Economia della Crescita. Stolypin Yakov Mirkin ha anche parlato di come i russi possono assicurarsi il proprio reddito.

L'economia russa visse un altro anno, che si rivelò molto controverso. Da un lato, la maggior parte degli indicatori macroeconomici indica che il Paese ha cominciato ad uscire dalla crisi dopo i due anni precedenti di fallimento: il PIL, seppur non forte, è ancora in crescita, l'inflazione è ai minimi storici, il cambio del rublo è stabile. D'altra parte, i redditi reali della popolazione continuano a diminuire e, come mostrano numerosi sondaggi di opinione, continuano i tempi finanziari difficili per la maggior parte dei russi.

Credi che i risultati preliminari del 2017 siano inaspettati? Indicano che il Paese sta uscendo dalla crisi?

Igor Nikolaev:- I risultati si sono rivelati contraddittori, ma non possono essere definiti inaspettati. Sarebbe logico presumere che se la crisi è finita, le cause che l'hanno provocata vengono indebolite o eliminate.

Ma la nostra crisi è strutturalmente aggravata da fattori esterni: il calo dei prezzi del petrolio e le sanzioni. Si scopre che la crisi è finita, ma restano le sue cause ei suoi problemi strutturali?

È diventato più facile perché i prezzi del petrolio sono aumentati dai 40 dollari dell'anno scorso a 60 dollari al barile. Ma allo stesso tempo, la nostra economia non ha smesso di basarsi sulle materie prime, la quota delle piccole imprese non è cresciuta da un livello molto basso del 20% e le distorsioni di bilancio non sono state eliminate. Pertanto, quanto accaduto nell'anno in uscita non è una via d'uscita dalla crisi, ma un adattamento alle nuove condizioni. Cioè, c'è stata una correzione, un miglioramento temporaneo, ma i problemi non sono stati risolti. E i numeri lo dimostrano.

Guarda gli ultimi dati Rosstat: agricoltura - meno 2%, costruzioni - meno 3,1%, industria - a zero. Allo stesso tempo, il ministero dello Sviluppo economico prevede che il PIL russo cresca del 2,1% entro la fine dell'anno. Ma questo non accadrà, abbiamo l'1,6% dopo i risultati di tre trimestri. Ciò significa che la crisi non è andata da nessuna parte e non dobbiamo rilassarci.

Ruslan Grinberg:- Il Presidente della Federazione Russa in una recente conferenza stampa ha affermato che è iniziata una crescita costante. Capisco che il governo dovrebbe irradiare ottimismo. Ma altri paesi in via di sviluppo con cui siamo commisurati - ad esempio Cina, India - la crescita annuale del PIL è del 6-7%.

Sembra che la nostra buona storia petrolifera sia finita, tutti sono felici che stiamo uscendo dall'ago del petrolio. Ma, d'altra parte, non esistono fattori compensativi che possano indirizzare l'economia su un percorso di crescita sostenibile. La stabilità prolungata si sta trasformando in stagnazione e ora stiamo vivendo un momento del genere.

Yakov Mirkin: Diamo un'occhiata al quadro intero. Nel 2016 i prezzi hanno iniziato a salire non solo per le materie prime, ma anche per i metalli, il che è vantaggioso per la Russia. Inoltre, durante la crisi, siamo riusciti a mantenere l'estrazione e l'esportazione di materie prime, nonostante nel 2013-2014 i nostri partner occidentali abbiano chiesto di ridurre la dipendenza dalle esportazioni russe. Ma questa dipendenza non stava diminuendo così velocemente come temevamo.

Inoltre, se si osservano gli stessi dati di Rosstat, abbiamo le "isole della crescita": l'industria militare, la coltivazione del grano e i prodotti farmaceutici. E se dai un'occhiata più da vicino, quest'anno abbiamo vissuto un vero miracolo economico nella produzione di tram: nel 2014 abbiamo prodotto 1-3 tram al mese e ora - 20 tram. E abbiamo anche lo stesso miracolo economico: nella produzione di lastre per pavimentazione.

Ma allo stesso tempo, la Russia è al 100° posto nel mondo in termini di aspettativa di vita e persino la Malesia è davanti a noi in termini di PIL pro capite. Abbiamo un'economia "stampella", quando lo stato crea artificialmente le condizioni per alcuni punti di crescita: maggiore accesso al credito, finanziamento di bilancio, incentivi fiscali. Cioè, invece di normalizzare le condizioni di mercato nel suo insieme, stiamo creando serre attorno alle quali c'è una pianura desertica.

Negli ultimi mesi ci è stato detto da alte tribune del raggiungimento della stabilità economica nel Paese. Ma come si combina questa stabilità con il continuo calo dei redditi reali della popolazione?

Andrej Nechaev:- Gli indicatori macroeconomici, così ottimisti nelle statistiche ufficiali, sollevano dubbi e interrogativi. La cosa principale che confonde è l'altissima volatilità delle principali componenti di crescita.

L'unica cosa stabile è il calo dei redditi reali della popolazione. Inoltre, secondo i dati degli ultimi 10 mesi, questo calo è accelerato. La popolazione è stata la principale vittima della crisi. Ora i volumi dei redditi reali in calo sono tali che possiamo tranquillamente parlare del deterioramento del tenore di vita. I russi faticano ad adattare il loro modello comportamentale alle nuove realtà: le persone iniziano a mangiare peggio, riducono i consumi.

Abbiamo ricevuto una crescita economica di scarsa qualità e, per di più, estremamente instabile. Forse per l'effetto di una base bassa, il PIL crescerà del 2% entro la fine dell'anno, ma questa crescita non è chiara in nome di cosa, perché non permetterà di risolvere i problemi sociali.

Yakov Mirkin:- La stabilità di cui ci parlano dovrebbe essere temuta. Se non altro perché minacciato dall'instabilità del nostro sistema finanziario, che è ancora piccolo, è inadeguato alle dimensioni dell'economia.

Ci viene detto della stabilità del sistema bancario, ma tre grandi banche private si sono rivelate in possesso di cattive attività e lo stato le sta salvando. Ci è stato detto che abbiamo un'inflazione bassa record - 2,5%. Ma l'inflazione per i produttori industriali è dell'8%. Anche la crescita delle tariffe per il trasporto di trasporto è dell'8%.

E infine, ci viene detto della stabilità del rublo. Per tre volte abbiamo vissuto “felicemente” il tempo del rublo stabile, che ogni volta si è concluso con una svalutazione esplosiva, l'ingresso di speculatori, carry trader non residenti in borsa: questo è successo nel 1998, nel 2008 e nel 2014.

Questa è la stabilità del paziente, che viene salvato secondo il principio del "guarigione te stesso". E questo paziente vuole vivere e persino correre a velocità elevate, quindi il medico deve applicargli ricette speciali.

Dai suoi interventi risulta che tutti i nostri indicatori macroeconomici sono instabili e contraddittori. Quindi nominane uno - il fattore più importante, secondo te, che caratterizzerebbe in modo più indicativo l'anno in uscita.

Andrej Nechaev:- Naturalmente, il calo dei redditi della popolazione. Questo indicatore supera tutto il resto. Perché tutti gli esercizi economici, se il tenore di vita delle persone è in calo?

Igor Nikolaev:- Sono d'accordo: la dinamica del reddito disponibile reale della popolazione. Questo indicatore tiene conto anche dell'inflazione, la stessa, super bassa. La domanda sorge spontanea: perché, con tale inflazione, i redditi reali della popolazione stanno calando? Se la crescita economica non porta ad un aumento dei redditi della popolazione, allora sfiducia tale crescita economica.

Ruslan Grinberg:- Sarebbe strano se non fossi d'accordo con i miei colleghi. Perché, allora, l'economia è necessaria, se non per aumentare il reddito della popolazione e migliorare il tenore di vita delle persone?

Ma il nostro è davvero speciale. All'apogeo della crescita, si credeva che una persona su cinque vive bene con uno stipendio, ora ce ne sono meno di questi "fortunati". I restanti quattro quinti vengono salvati coltivando cetrioli e pomodori sui loro sei acri. Alla gente non interessa la crescita economica: hanno bisogno di un reddito personale normale.

- Quali rischi economici ci minacciano nel 2018?

Igor Nikolaev:- Dopo la correzione dell'economia di quest'anno, il prossimo anno non ci sarà una traiettoria di crescita al di sopra della media globale, come nel compito fissato dal Presidente per il 2019-2020. Al massimo ristagnerà.

Ci sono altri fattori di rischio: l'aggravarsi della situazione politica esterna, il rafforzamento delle sanzioni anti-russe (già a febbraio), un possibile calo del prezzo del petrolio. L'Arabia Saudita è ora interessata a estendere l'accordo OPEC + (un memorandum firmato da 13 paesi OPEC e 11 produttori indipendenti, inclusa la Russia, sulla riduzione volontaria della produzione di petrolio. - "MK"), ma i partecipanti stanno già discutendo su come lo faranno uscire da lui.

Inoltre, i produttori di scisto negli Stati Uniti hanno raggiunto un nuovo livello e stanno aumentando la produzione. La nostra economia, che è rimasta materia prima, reagirà naturalmente negativamente a questo.

Da qui la previsione: nel 2018 non ci saranno fallimenti, ma gli indicatori saranno peggiori rispetto al 2017. In particolare si parlerà di zero in termini di PIL. Tuttavia, in termini di reddito reale, potrebbe non esserci un fallimento: prima delle elezioni, le pensioni e gli stipendi erano indicizzati e il denaro verrà pompato nel "programma sociale". In questo senso, il 2019 è più preoccupante: cosa accadrà dopo le elezioni?

Ruslan Grinberg:- Un mio amico polacco ha detto dell'economia russa: "La tua situazione è buona, ma non disperata". Ci credo anche io.

Da un lato, non ci sono prerequisiti per cataclismi sociali e turbolenze. La posizione della leadership del Paese è stata determinata: è necessario mantenere la stabilità. Ciò significa mantenere bassa l'inflazione, non espandere il deficit di bilancio, non lottare per grandi progetti di costruzione che richiedono investimenti significativi.

Ma ci è mancata la produzione di beni semplici, in questo non è più possibile competere con l'Asia. È impossibile competere con la Germania, gli Stati Uniti nella produzione di beni di investimento. Pertanto, per accelerare la crescita economica, abbiamo due strade: utilizzare il potenziale spaziale della Russia, che non è ancora pienamente sfruttato (corridoi di sviluppo, autostrade e ferrovie ad alta velocità) e sviluppare la costruzione di alloggi su larga scala sovvenzionati dal stato.

Yakov Mirkin:- La mia previsione è amichevole. La Russia è un pezzo dell'economia mondiale e saremo supportati dalla crescente domanda di materie prime russe da parte dell'economia mondiale in crescita. Ciò significa che la base commerciale della stabilità sociale continuerà.

D'altra parte, i prezzi mondiali delle materie prime sono una merce finanziaria che dipende fortemente da ciò che accade nell'unione di due valute di riserva: il dollaro e l'euro. E qui la probabilità di forti fluttuazioni è alta.

Il prossimo fattore di rischio sono gli shock geopolitici. In particolare il fattore della Corea del Nord, che per imprevedibilità incide in modo invisibile sull'economia.

Terzo: ci sono diversi scenari per cui si svilupperà il flusso di denaro bollente nell'economia russa dall'estero, il che creerà problemi per il rublo, l'inflazione, le banche e gli investimenti. Questa probabilità è cumulativa. L'importante è non creare una concentrazione eccessiva dei rischi in modo che il nostro paziente - l'economia - non esploda da qualche parte: qualsiasi nuova piaga lo ucciderà.

Andrej Nechaev:- È importante quale posizione assumerà il presidente sulla politica socioeconomica. Ovviamente siamo a un bivio, perché il modello attuale ha raggiunto un vicolo cieco. Sono in corso di elaborazione programmi strategici, ma non è ancora chiaro in cosa si tradurrà. La cosa peggiore è se i programmi vengono incrociati come un serpente con un riccio.

Dal punto di vista dei fattori esterni, è importante quali decisioni sulle sanzioni statunitensi verranno prese a febbraio. L'Europa ha già detto che non migliora, ma non peggiora la situazione. Ma Trump, che sta lavando via le accuse di legami con la Russia, non resisterà a nulla.

Una storia, se c'è un aumento delle sanzioni personali (in questo senso, il precedente con la detenzione di Suleiman Kerimov in Francia è indicativo - questo era un segnale che gli oligarchi hanno sentito), un'altra - se un colpo segue tutto il nostro settore finanziario.

Sul petrolio, secondo le previsioni del Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti, l'anno prossimo produrranno più di 10 milioni di barili al giorno e alcuni esperti dicono che anche di più - 11-12 milioni Se è così, allora gli Stati Uniti diventano il più grande petrolio produttore. Pertanto, l'OPEC prenderà una posizione diversa: non avrà più senso per loro ridurre artificialmente la produzione. E questo può "far cadere" di nuovo la canna. Domande vengono sollevate anche dal settore bancario, dove le grandi banche vengono attivamente sanificate. Quindi ci sono abbastanza fattori di rischio per il prossimo anno.

- Spiega come, sullo sfondo dei rischi di cui hai parlato, la gente comune può assicurarsi il proprio reddito...

Igor Nikolaev:- I tempi difficili per l'economia non sono ancora finiti e non vale la pena prendere alla lettera le assicurazioni delle autorità sulla prossima stabilità. Ora è meglio rimettersi in sesto e provare a guadagnare soldi extra: non te ne pentirai!

Anche adesso è il momento di chiedere ai debitori di restituire prima i soldi prestati: sarà più difficile restituirli ulteriormente.

Ma non consiglio di acquistare bitcoin, non importa quanta eccitazione regni su questo ora. Per entrare in questo mercato, bisogna almeno capire la questione e, per la stragrande maggioranza dei russi, questo è ancora un territorio inesplorato.

Yakov Mirkin:- L'economia russa dovrebbe essere trattata come una grande avventura. In questa avventura vince chi genera sempre qualcosa di nuovo e ama cambiare. In un ambiente che cambia, non dovresti contare su qualcuno che ti alimenti, ad esempio lo stato, quindi è importante mantenere la capacità di generare reddito a qualsiasi età.

Una persona è una merce nel mercato del lavoro, quindi devi investire in te stesso, nella tua istruzione, salute e abilità. Allo stesso tempo, non dovresti assumerti rischi di credito troppo elevati che interrompono qualsiasi futuro reddito familiare.

Lo stesso vale per i rischi valutari. Il rublo deve ancora dimostrare di essere una valuta stabile. In una parola, non consiglio di speculare sui mercati finanziari, di cui non si conoscono le regole. Ma se sei intrappolato in una "piramide" o "bolla" finanziaria, ti auguro sinceramente di uscirne in tempo.

Il 2018 non sarà l'anno più facile per la Vergine: quello che prima era facile ora sarà dato con grande difficoltà. Pertanto, i risultati finanziari dei rappresentanti di questo segno saranno interamente merito loro.

Grandi interpreti

I Vergine sono lavoratori esecutivi e responsabili. Sanno come organizzare praticamente tutta la loro famiglia. I Vergine sono indispensabili dove non è richiesta l'indipendenza delle decisioni o l'iniziativa personale. Le donne nate sotto questo segno sono spesso delle brave segretarie.

generosità finanziaria

Mostrando generosità e fornendo buone azioni, i Vergine spesso non accettano regali in cambio. Ciò è dovuto al fatto che a questo segno zodiacale non piace essere indebitato con qualcuno. La Vergine ama la libertà. E hanno paura della dipendenza, soprattutto nella vecchiaia. Questo ha un effetto negativo su di loro, rendendoli troppo economici.

Ma quando i Vergine sono fiduciosi nella loro fattibilità finanziaria, si permettono di spendere liberamente denaro, ma solo per le cose necessarie e non per ogni sorta di stravaganza.

I rappresentanti del segno descritto disprezzano i fannulloni, i mendicanti e i mendicanti. Ma allo stesso tempo, la Vergine, senza esitazione, aiuterà un amico in difficoltà. Prima di spendere almeno qualche rublo per se stessi, penseranno più di una volta.

Anche se per coloro che hanno davvero bisogno di soldi, la Vergine può dare tutte le sue finanze. I rappresentanti di questo segno non buttano mai soldi nello scarico, poiché è molto difficile per loro ottenerli. Pertanto, la Vergine parla sempre acutamente di spendaccioni e pigri.

Concentrati su ciò che conta

Nonostante il calo della fortuna nel 2018, molti rappresentanti di questa costellazione si rendono conto che "meritano di meglio". La crescita sfrenata dei desideri, non supportata da fattori e opportunità adeguati, spingerà alcuni Vergine a correre rischi ingiustificati, mentre altri saranno spinti alla depressione.

Pertanto, nel 2018, l'oroscopo consiglia di concentrarsi solo su ciò che funziona davvero ed è garantito che porti profitto. Altrimenti, entro l'inizio del 2019, gli sviluppatori dovranno affrontare continue delusioni e un portafoglio vuoto.

Cari lettori! Nella sezione "Money-2018", importanti analisti finanziari ed esperti risponderanno alle domande più popolari: come imbrogliare l'inflazione, quanto costeranno il rublo e il dollaro, se accendere un mutuo, se estrarre bitcoin e anche in quali custodie per tenere i soldi sotto il cuscino. Toccheremo anche possibili problemi e prospettive per fare affari in Russia nel 2018. Ci auguriamo che le informazioni ti siano utili.

SU RUBLO, EURO, DOLLARO, AZIONI, BLOCKCHAIN E BUSINESS

Natalia Milchakova,
Vice Direttore del Dipartimento di Analisi
Alpari

– Quali sono le tue previsioni per il mercato dei cambi? Vale la pena giocare sui cambi di valuta, acquistare denaro contante, trasferire denaro su depositi in valuta estera?

– Riteniamo che fino alla fine dell'anno e all'inizio del 2018, il dollaro rimarrà nel corridoio di 58-60 rubli / dollaro e l'euro - nell'intervallo 68-70 rubli / euro. Una coppia di euro/dollaro si intravede ad inizio anno sui livelli di 1,17-1,19 dollari/euro. Vale la pena giocare sui cambi di valuta, a meno che tu non giochi su valute esotiche: i rischi sono enormi, bitcoin è meglio (ma hai bisogno di molti soldi per investire in bitcoin). Tuttavia, prima l'investitore deve valutare i propri rischi e capire quanto o quanto poco è disposto a perdere in caso di condizioni di mercato sfavorevoli per lui. Se non è pronto per grandi perdite e grandi guadagni, allora dovrebbe evitare il forex e il mercato azionario. Se non sei pronto a perdere un centesimo, allora dovresti tenere i soldi in Sberbank o comprare dollari in contanti nella stessa Sberbank o in un'altra banca fidata e tenerli sotto il cuscino a casa. Ma il ritorno sull'investimento sarà piccolo. Se scegli tra contanti e depositi in valuta estera, i contanti sono migliori, l'interesse sui depositi in valuta estera nelle banche russe è molto basso e con i contanti, ad esempio, puoi andare all'estero per gli acquisti natalizi, ad esempio. Tuttavia, anche investire in contanti ha i suoi rischi. Ad esempio, coloro che hanno mantenuto i propri risparmi in dollari durante quest'anno hanno perso molto e coloro che hanno mantenuto i propri risparmi in euro potrebbero guadagnare l'11-12% di profitto in un anno. E dall'inizio dell'anno il rublo si è rafforzato rispetto al dollaro solo dell'1,3%, rispetto all'euro è sceso del 9%. L'incertezza e i rischi sono ovunque, devi solo imparare (e, soprattutto, volere) a gestirli correttamente.

- Prospettive per il rublo e il mercato mobiliare nazionale? Vale la pena aspettare un profitto da tali investimenti?

- Sia nel mercato dei cambi che in quello azionario, puoi realizzare sia profitti che perdite. È solo importante scegliere lo strumento giusto per investire. Ad esempio, nel 2016 il rublo si è rafforzato rispetto al dollaro di oltre il 20% ed è diventato la "valuta super redditizia" al mondo. E quest'anno il rublo, molto probabilmente, chiuderà l'anno con un rafforzamento rispetto al dollaro, ma potrebbe rivelarsi molto piccolo. Quindi c'è una terza opzione nei mercati finanziari: ottenere un rendimento annuo inferiore all'inflazione. Nel mercato dei titoli, molto dipende dalla forma di investimento che scegli. Se scegli il cosiddetto investimento collettivo, cioè dai soldi ai fondi comuni di investimento, devi essere preparato al fatto che il rendimento sarà basso, tassi di inflazione più pochi punti percentuali. E anche con questa forma di investimento c'è il rischio di incorrere in perdite. È meglio, a nostro avviso, acquistare direttamente le azioni. Quest'anno, i giornali di Tatneft hanno mostrato rendimenti molto buoni. Anche le azioni delle società statali e delle blue chip, cioè gli emittenti più affidabili, pagano buoni dividendi. All'inizio dell'anno, puoi acquistare azioni privilegiate di un emittente affidabile, pagano dividendi al di sopra dell'inflazione.

Cosa c'è in serbo per le aziende nel 2018? A cosa dovrebbe prepararsi: nuove tasse, assegni duri, prestiti costosi, un ulteriore calo del potere d'acquisto o, al contrario, il pendolo oscillerà finalmente nella direzione opposta?

– Nel 2018 ci saranno nuove tasse (accise sulla benzina e su alcuni beni soggetti ad accisa, la restituzione dell'imposta sui beni mobili), ma ci saranno anche nuove agevolazioni fiscali, ad esempio le Regioni hanno già percepito il diritto ( ma è diritto, non obbligo) esentare le imprese dall'imposta sui beni mobili, e alcune regioni eserciteranno tale diritto dal 1° gennaio. Sfortunatamente, le tasse non diminuiranno. Gli interessi sui prestiti continueranno a diminuire e i prestiti diventeranno più abbordabili, ma non è per tutti: ad esempio, le imprese che non possiedono terreni, immobili o un gran numero di immobilizzazioni avranno difficoltà a ottenere un prestito, in quanto non saranno in grado di fornire alla banca le garanzie adeguate. Ma i controlli "da incubo" in futuro potrebbero diminuire con lo sviluppo di nuove tecnologie, o meglio, molti di loro verranno effettuati, ma in forma elettronica. È probabile che il crescente utilizzo della tecnologia blockchain avrà voce in capitolo. In termini di potere d'acquisto, secondo le previsioni ufficiali, la domanda dei consumatori si riprenderà nel 2018, ma potrà riprendersi ai livelli pre-crisi solo dopo il 2019. Quindi c'è motivo di ottimismo, ma sarà un ottimismo contenuto.

SU AZIONI, OBBLIGAZIONI, ORO, PETROLIO E VALUTA

Andrej Kochetkov,
Analista presso Otkritie Broker

Nel nuovo 2018, gli investitori dovrebbero essere piuttosto cauti a causa di rischi imprevedibili. Si tratta di possibili nuove restrizioni da parte degli Stati Uniti, dove si sono intensificate le contraddizioni politiche interne. Inoltre, nel 2018 il Federal Reserve System (Fed) potrebbe continuare ad aumentare il tasso, il che aumenterà l'attrattiva degli strumenti in dollari e metterà sotto pressione gli asset rischiosi.

Tuttavia, per gli investitori russi, gli investimenti in obbligazioni di prestito federale (OFZ) del governo sono ancora rilevanti, che danno un rendimento superiore all'inflazione e ai depositi bancari. Per la popolazione sono inoltre previste nuove emissioni di “people's bond” con un rendimento piuttosto interessante. La rilevanza di questi strumenti aumenterà anche, dal momento che la Banca Centrale della Federazione Russa è in grado di ridurre il tasso più volte.

Mercato azionario

Inoltre, ci sono alcune storie molto interessanti nel mercato azionario. Se l'allentamento della politica monetaria della Banca Centrale RF continua, il rendimento da dividendi di alcuni titoli diventerà ancora più interessante. Ciò vale anche per le azioni di Gazprom, Aeroflot, metallurgisti e rappresentanti dell'industria energetica. Inoltre, alcune azioni restano scarsamente valutate dal mercato. Di recente, il settore delle telecomunicazioni è stato messo sotto pressione, così come l'industria dell'energia elettrica. Il prossimo anno possiamo aspettarci un aumento dell'interesse per i titoli dei rappresentanti di questi settori.

Il petrolio

La situazione del mercato petrolifero nel 2018 sarà abbastanza stabile, anche se non si possono escludere temporanei periodi di declino. In particolare, a fine 2018, riappariranno le preoccupazioni legate al rischio di rescindere l'accordo OPEC+ per limitare la produzione. Tuttavia, il mercato potrebbe essere teso nel 2018 poiché la domanda continua a crescere e i vecchi campi sono esauriti. Tutto ciò sta accadendo sullo sfondo del sottofinanziamento del settore, che in futuro formerà una carenza di capacità minerarie. Finora, le previsioni petrolifere per il 2018 sono comprese tra $ 55-70.

Valuta

Il mercato dei cambi nel 2018 sarà caratterizzato da instabilità. La Fed è in grado di continuare ad alzare il tasso, che sosterrà il dollaro, ma già nella seconda metà dell'anno l'euro potrebbe prendere il palmo della mano, mentre la BCE si avvicina alla scadenza per il completamento del programma di stimolo quantitativo, e potrebbe anche affrontare la necessità di abbandonare il tasso negativo. In questo contesto, anche la Banca centrale russa potrebbe continuare a ridurre il tasso, il che indebolirà l'attrattiva del rublo nell'ambito della strategia Carry Trade. Tuttavia, i prezzi elevati del petrolio, insieme alla crescita economica, dovrebbero proteggere la valuta nazionale da un forte indebolimento. In generale, per il 2018 ci aspettiamo ancora che il rublo sia compreso tra 55 e 62 per dollaro.

Oro

L'oro di fronte alle aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed e di una possibile riduzione degli incentivi da parte della Banca Centrale Europea (Bce) non promette grandi prospettive. Questo strumento è particolarmente vantaggioso in condizioni di alta inflazione o di tensioni geopolitiche nel mondo. Di conseguenza, mentre l'inflazione nelle principali economie è piuttosto debole. Ci sono problemi geopolitici nel mondo, ma finora non sono di natura critica. Di conseguenza, l'oro non ha prospettive fantastiche. Tuttavia, se sui mercati occidentali inizia una profonda correzione e iniziano a crescere i “timori” di una nuova crisi, allora l'oro avrà una chance come strumento di rifugio. Tuttavia, per ora ci aspettiamo un trading range di $ 1150-1300 per il 2018.

SUI BITCOIN

Andrey Fisher,
Direttore del Centro Regionale "Siberiano"
Blocco "Banca d'investimento aziendale"
Banca Alfa a Novosibirsk

La posizione dello stato su bitcoin non è stata ancora determinata, quindi condividerò la mia opinione personale. Bitcoin e criptovalute simili stanno crescendo molto rapidamente. Naturalmente, qui c'è una componente speculativa molto ampia. Ma se la guardi, oggi è la valuta più sicura. Tutte le valute non sono più legate al gold standard. È solo carta stampata. E dietro bitcoin c'è il mining: informazioni specifiche che verranno utilizzate in operazioni di tipo blockchain, dove deve essere utilizzata la protezione crittografica e dove può essere utilizzata fisicamente. Il fatto che in futuro la civiltà passerà a questa valuta è possibile. Questo potrebbe essere uno dei vettori per un ulteriore sviluppo. C'è una tale possibilità. È come con un cellulare: negli anni Settanta non potevamo immaginare un'opportunità del genere, ma oggi ce l'hanno tutti.

SUL MUTUO

Brus Alexey, esperto del dipartimento di competenza
e supporto alle operazioni di agenzia immobiliare
"VERITÀ"

Oggi la domanda è spesso discussa: cosa dobbiamo aspettarci da un mutuo nel 2018 e vale la pena prenderlo o dobbiamo aspettare un po'? Le opinioni su questo tema sono ambigue e si potrebbe anche dire il contrario.

Alcuni esperti sono favorevoli al fatto che il mutuo quest'anno sia molto redditizio, il che significa che devi prenderlo. Naturalmente, un ruolo importante è svolto dal fatto che nel 2017 la percentuale chiave, sulla base della quale tutte le banche commerciali fissano i tassi per i propri mutuatari, è notevolmente diminuita. Per fare un confronto, un paio di anni fa, il tasso di interesse sui mutui ha raggiunto il 13-14% annuo, e ora il tasso chiave è 8,5, il che ha consentito a molte banche di abbassare i tassi di interesse per i privati.

Altri credono che questa sia schiavitù, dal momento che una persona ogni mese per 20-30 anni darà mensilmente parte del suo stipendio alla Banca. Qui, come argomento, puoi citare un mutuo negli Stati Uniti, dove il tasso è solo dell'1-3% annuo, o in Giappone, dove il tasso è dell'1-2% annuo, quando in Russia parte da 9,5 -11%. Naturalmente, per un lungo periodo di validità del contratto di mutuo, il pagamento in eccesso di un mutuo può superare molte volte l'importo originariamente prelevato.

Tuttavia, con tutti i pro e i contro del prestito ipotecario, se una persona ha già affrontato una domanda del genere, è già necessario migliorare le condizioni abitative, ma non ci sono ancora fondi propri per l'acquisto di alloggi. E in questo caso, l'acquisto di immobili in un mutuo è una buona opzione. Negli ultimi anni, inoltre, si è assistito a una tendenza al ribasso dei tassi sui mutui.

Se, ad esempio, lo confrontiamo con il 2014-2015, quando il tasso di interesse partiva dal 13% e oltre, ora nel 2017 è più redditizio prendere un mutuo. Il tasso è in media dal 9 all'11,5% annuo (in alcune banche ci sono anche tassi del 7,4%, ma ci sono molte condizioni aggiuntive). Con un semplice calcolo, puoi capire che con un prestito di diversi milioni, una differenza del 2-3% influirà in modo significativo sui pagamenti e sul pagamento finale in eccesso. Pertanto, se hai intenzione di acquistare un immobile con un mutuo ipotecario, molto probabilmente non ha senso aspettare tempi migliori.