Всякая инфляция является плодом эмиссии, но не всякая эмиссия порождает инфляцию. Эмиссия (или выпуск) денег Эмиссионная инфляция

Рациональное зерно в этом утверждении есть, так как истории известны денежные инфляции .

Кроме того, инфляция проявляется в сфере обращения как обесценение денег :

по отношению к золоту: повышение рыночной цены золота в бумажных деньгах;

по отношению к товарам: рост оптовых и розничных цен;

по отношению к иностранным валютам, которые обесценились в меньшей мере (имеется в виду реальный валютный курс).

Главная причина денежной инфляции заключается в чрезмерной эмиссии бумажных денег.

Денежные инфляции в XVIII – н. XX в. были эпизодическими и вызывались почти исключительно кратковременным отходом от металлического (золотого) стандарта и выпуском в обращение большой массы бумажных денег для оплаты военных расходов во время крупных войн. Немалую роль при этом играли вызванные войнами товарные дефициты в связи с ограниченным производством товаров гражданского назначения.

В период и после Первой мировой войны дефициты государственного бюджета в странах, участвовавших в войне, вызвали усиленную денежную эмиссию при сжатии производства предметов потребления. В результате в ряде стран возникла гиперинфляция .

Гиперинфляция – это инфляция (всегда денежная) с чрезвычайно высоким и быстро ускоряющимся темпом . Ей, как правило, предшествует инфляционная спираль: рост цен  рост зарплат  рост цен…и т. д Люди теряют доверие к деньгам и обращаются к бартеру. Возникает опасность развала экономики, сопровождаемого социальными потрясениями. Гиперинфляция – это явление редкое, причины которого коренятся не только в экономике, но и (прежде всего) в политике. Она, как правило, сопровождает и является следствием таких серьезных политических потрясений, какими являются войны и революции. Это типичная денежная инфляция :

Избыточная эмиссия бумажных денег для покрытия государственных расходов сочетается с острым дефицитом товаров и услуг.

Однако инфляция по своей природе не всегда есть денежная инфляция. В том смысле, что источником инфляции не всегда является рост денежной массы .

Неденежная инфляция - это и есть инфляция, не обусловленная ростом денежной массы.

Из лекции 3, посвященной анализу макроэкономического равновесия (модель AD – AS), известно, что существуют инфляция спроса и инфляция издержек , причем порождаются они различными причинами.

2. Инфляция спроса.

В ходе анализа модели AD – AS мы выяснили, что инфляция спроса вызывается избыточным совокупным спросом. Другими словами,

инфляция спроса возникает в результате роста совокупного спроса по достижении потенциального уровня реального ВВП .

Кроме роста денежной массы, рост совокупного спроса может быть обусловлен изменением других неценовых факторов совокупного спроса. К ним, как вы знаете, относятся факторы, определяющие объем планируемых расходов каждого из четырех макроэкономических субъектов: потребительских расходов (C ), инвестиционных расходов (I ), государственных расходов (G ) и расходов на чистый экспорт (Xn ).

На рисунках 9.1 – 9.3 показана связь между ростом совокупного спроса и инфляцией спроса.

Если совокупный спрос растет на кейнсианском (горизонтальном) отрезке кривой совокупного предложения (рис. 9.1), то есть кривая AD 1 сдвигается в положение AD 2 , уровень цен не изменится и останется равным Р 1 . При этом увеличится уровень реального ВВП , следовательно, сократится рецессионный разрыв (и разрыв в выпуске ) и сократится уровень безработицы.

Если рост совокупного спроса происходит на восходящем (промежуточном) отрезке кривой совокупного предложения (рис. 9.2) так, что кривая AD 2 сдвинется в положение AD 3 , то есть равновесие перейдет на границу восходящего и классического отрезков, уровень цен повысится с P 2 до Р 3 . Реальный ВВП увеличится, достигнув потенциального уровня Y * . Безработица сократится и достигнет естественного уровня.

Повышение уровня цен на восходящем отрезке вплоть до достижения потенциального ВВП (Y * ) называется преждевременной инфляцией .

Такое название объясняется тем, что рост уровня цен сопровождается ростом объема производства. (Кейнс назвал такую инфляцию «полуинфляцией») .

Как только совокупный спрос превысит AD 3 , он станет избыточным совокупным спросом , тогда и начнется истинная инфляция спроса (рис. 9.3). Это происходит на классическом (вертикальном) отрезке кривой совокупного предложения.

P 1

E 1 E 2

E 3

E 2

E 4

E 3

Рассмотрим, как в связи с ростом совокупного спроса на различных отрезках кривой совокупного предложения изменяются значения номинального и реального ВВП .

На горизонтальном отрезке: уровень цен неизменен (Р = const), следовательно, номинальный и реальный ВВП растут одинаковым темпом , так как инфляции нет и изменения номинального ВВП отражают только изменения реального ВВП .

На промежуточном отрезке номинальный ВВП растет быстрее реального ВВП , так как рост номинального ВВП отражает и рост реального ВВП, и рост уровня цен (инфляцию)

На вертикальном отрезке имеет место истинная (чистая ) инфляция спроса , так как рост номинального ВВП отражает только рост уровня цен, а реальный ВВП остается неизменным.

Таким образом,

источником и причиной истинной инфляции спроса является избыточный совокупный спрос .

Эмиссия – это такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмиссия бывает наличная и безналичная.

Государство может увеличить денежную базу двумя способами.

Во-первых, государство может «напечатать деньги». При этом государство выпускает новые облигации и продает их центральному банку, который оплачивает их путем соответствующего увеличения государственных депозитов.

Во-вторых, правительство может дать задание центральному банку провести операции на открытом рынке, а именно: закупить от имени государства облигации у частных лиц или организаций.

Инфляция – это повышение общего уровня цен. Это не означает, что повышаются обязательно все цены. Даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Одно из главных больных мест инфляции – это то, что цены имеют тенденцию подниматься очень неравномерно. Одни подскакивают, другие поднимаются более умеренными темпами, а третьи вовсе не поднимаются.

Инфляция измеряется с помощью индекса цен. Индекс цен определяет их общий уровень по отношению к базовому периоду.

Виды инфляции (по темпам):

1. Ползучая – не более 10% в год

2. Галопирующая – не более 100% в год

3. Гиперинфляция – более 100% в год

Методы борьбы с инфляцией:

I группа – Виды денежных реформ в мире:

1. Нуллификация – аннулирование старой (обесцененной) денежной единицы, в Германии после I Мировой Войны на 1 новую марку сдавали 1 триллион старых марок.

2. Реставрация или ревальвация – восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы или (с 1976 г., когда деньги перестали менять на золото) рост курса национальной валюты по отношению к инвалютам.

3. Девальвация – (в РФ 1998г.) это снижение золотого содержания денежной единицы или снижение курса нац. валют по отношению к инвалютам.

4. Деноминация – (в РФ в 1998 г. зачеркнуто три нуля) укрупнение масштаба цен, зачеркивание нулей.

II группа – Антиинфляционная политика:

1. Регулирование спроса на деньги – через увеличение налогов, увеличение процентной ставки по кредитам.

2. Регулирование доходов :

- Регулирование зарплаты – в РФ в 1992-95 гг. лишь 4 размера минимальной оплаты труда переносилось на себестоимость товара, свыше 4 размеров м.о.т. – налоги из прибыли

Инфляция вызывается денежными и неденежными факторами :

1. Эмиссия наличных денег.

2. Дефицит государственного бюджета.

3. Бегство капитала за рубеж.

4. Долларизация экономики.

5. Искусственная нехватка денег.

6. Использование суррогатов денег.

7. Низкий курс рубля, который стимулирует экспорт сырья и энергоносителей.

8. Увеличение издержек производства вследствие роста цен на сырье и энергоносители, заработной платы.

9. Инфляционные ожидания.

10. Теневая экономика.

Предыдущая

Рис.1. Схема двойственности денег

Функции денег : 1) измерение всех экономических благ, а также природ­ного вещества, вовлекаемого в экономику из природы; 2) посредничество в об­мене благ на основе универсальности товара-денег; 3) установление и погаше­ние долгов, долговых отношений; 4) сопровождение экономических актов в ста­тике (создание фирмы) и в динамике (продвижение стоимостей в цепи экономи­ческих переделов – от субъекта к субъекту); 5) фиксирование богатства , заключенного в объектах собственности и в начислениях доходов; 6) простое (некапитальное) накопление, сбережение -накопительство массы для крупных единовременных затрат; 7) представительство субъекта в социально-политиче­ской экономике.. Последнее – обобщенная характеристика субъекта, показываю­щая всему миру его успех в экономической деятельности. Список самых богатых людей ежегодно публикуется в открытой печати.

В части1), 2), 4) универсальность денег как меры объектов и сопровождения их движения связана с яв­лением стоимости из природы – при вовлечении природного бесстоимостного вещества в экономику. Массовой волной прибывшего из природы продукта, при оформлении его ценности в экономике, востребуется соответствующая масса де­нег. А уже затем при помощи денег осуществляется текущее продвижение стоимости по переделам экономики – от собственника к собственнику.

Однако, деньги не являются непосредственным потребительским благом – они лишь дают доступ к получению любого блага в экономике. Более того, они относительно независимы от стоимостей в их раздельном движении. Такая отстраненность, оторванность создает условия для возможных несоответствий, инфляции, кризисов.

Деньги могут быть представлены в координатах «субъекты-пространство-ценности» - см.рис.2.

Рис.2. Деньги в координатах «субъекты-пространство-ценности»

Из схемы_2 видно, что все ценности, содержащиеся в экономике и вовлекаемые в неё из природы, соизмеримы в деньгах, что деньги обслуживают рынок, обеспечивают работу бизнеса и преодолевают границы государств..

Виды денег – плановые и реальные. Плановые деньги существуют в финан­совых планах - фондах, бюджетах, резервах, а также в учетных записях на бухгалтерских счетах, например, при начислении заработка. Реальные деньги существуют в двух видах – наличные и безналич­ные; первые на руках и в кассах субъектов, а вторые – на счетах субъектов в банках. Плановые деньги всегда расписаны-распределены частными суммами в клеточках таблиц финансовых планов.. Исходя из формулы экономических отношений «кто-кому, по какому поводу и сколько должен », каждая сумма в финплане по­казывает напряженность отношений между плательщиком (источником) и получателем (бюджетом). Эта заданная планом напряженность снимается движением реальных денег в процессе хозяйственной деятельности, при исполнении плана. Реальные деньги могут быть сосредоточенны в одних руках в любых неравно­мерных количествах, а безналичные – в огромных суммах на каком-либо счете в банке и в самое короткое время. При этом перемещение реальных денег в пространстве, со счета на счет и из банка в банк происходит почти мгновенно и всей суммой сразу, а не по копейке, рублику, еврику.. Деньги в реальном обороте существуют в наличной и безналичной формах. Безналичная – это форма существования денег в ячейках компьютерной памяти, или на банковских счетах. Владелец может распоряжаться такими деньгами дистанционно - при помощи банковских электронных карточек.

Итоговое определениеденег: универсальная экономическая сущность в единстве противоположностей – меры всех ценностей и носителя энергии в экономике; раскрывается в функциях – измерения благ, посредничества в обмене благ, установления и погашения долговых отношений, сопровождения экономических актов, фиксировании богатства, простом накоплении и представительстве субъекта в социально-политической экономике.

Наличие и движение денег в экономике порождает проблему величины денежной массы, обеспечивающей нормальное ведение народного хозяйства. Соотношение ценности натуральных благ и денег ставит вопросы добавления денег в обращение, или эмиссии, изъятия их из оборота, а также вопрос обесценения денег, или инфляции.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных денег, платежных средств, обеспечивающих движение товаров, услуг, работ в народном хозяйстве страны. Количество денег, необходимых для нормальной работы экономики, может быть исчислено разными способами. Согласно одному подходу, этот расчет ведется, исходя из годовых среднестатистических показателей, относящихся к прошедшим периодам, либо на будущее:

Дп = (Стов.прод. – Стов.кр + С пл. – Свзп) / Об.д, где (1)

Дп – количество потребных денег

Стов.прод – сумма товарных продаж (товаров, работ, услуг)

Стов.кр – сумма товарных продаж в кредит

С пл – сумма платежей во исполнение обязательств

Свзп – сумма взаимопогашающихся платежей

Об.д – число оборотов денег

Согласно другому подходу, формула массы денег, потребных для нормальной работы экономики: Дп = Дн + Дт – Дс, где (2)

Дп – нормальная потребность экономики в деньгах

Дн – деньги новые, востребованные массой природного вещества, вовлеченного в экономику и получившего денежную оценку

Дт – деньги текущего хозяйственного оборота

Дс – деньги «старые», соответствующие продукту-товару, выбывшему из оборота в конечное потребление.

Потребность в наличных деньгах определяется суммой заработков, начисленных для выдачи работникам на руки. Но при этом расширяется безналичный оборот платёжных операций – по электронным денежным кредитным карточкам.

Таким образом, самоценность денег обманчива – ценность денег в эконо­мике связана с ценностью продукта. Поэтому можно говорить о разной качест­венной ценности денег-валют разных стран. Действительно, если за американ­ским долларом или английским фунтом стерлингов, европейским евро стоит выстраданный историей, инженерной мыслью, техникой, технологией, ориентацией на потреби­тельские нужды продукт , то и “поле” этой валюты, ее покупательная способность гораздо сильнее рубля, за которым стоит продукт более близкий к “дармовой природе” и менее подвергшийся умственной, инженерной, технико-технологиче­ской обработке живой человеческой энергией, менее ориентированный на потребности человека – последней инстанции признания ценности продукта.

Для анализа количественных изменений денежного движения, обращения используют показатели «денежных агрегатов» - в России это М0, М1, М2 и М3.

М0 – включает всю наличность в обращении – бумажную и монетную;

М1 – включает М0 + деньги на всех банковских счетах текущего характера + депозиты населения «до востребования»;

М2 – включает М1 + срочные депозиты населения;

М3 – включает М2 + депозитные и сберегательные сертификаты + облигации государственного займа.

Естественными соотношениями является превышение каждого последующего денежного агрегата над предыдущим.

Денежная эмиссия и инфляция. Деньги в экономике движутся – навстречу товарам и услугам, работам. Однако, при возрастании товарной массы и её ценности, прежних денег может недоставать. Кроме того, расширение экономической сферы порождает новые потребности в капитальном освоении природы, её вовлечении в экономику. Эти обстоятельства востребуют дополнительную массу денег.

Денежной эмиссией называется выпуск в обращение дополнительных денег, что предпринимается в силу разных обстоятельств, и приводит к увеличению денежной массы в экономике. В соответствии с видами денег предпринимается эмиссия наличных и безналичных денег. Эмиссия наличности – прерогатива Центрального банка, он принимает решение о сроках и масштабе эмиссии на основании макроэкономического и технического анализа денежного обращения в стране.

Эмиссия безналичных денег осуществляется в системе коммерческих банков, обладает свойством «мультипликатора» и приводит к созданию дополнительных «кредитных денег», нацеленных на капитальное приложение.. Эффективная реализация капитальных проектов, прибыльность капитальной деятельности позволяет с лихвой вернуть в систему реальные деньги, покрыть ими выпущенные безналичные деньги на всех ступеньках мультиплицирования. Если же проект не дал ожидаемой отдачи, реальных ценностей не создано, то создается «провал» в денежном поле экономики, что ведет к инфляции – обесценению денег, на которые всё меньше можно купить реальных ценностей.

Кроме того, в банковской системе, часто в связи с исполнением финансовых планов, не обеспеченных реальными поступлениями, проявляется феномен порождения денег - именно банковских денег - с опасной возможностью превышения общей денежной массы тех пределов, которые ограничены товарной массой. В этом слу­чае может возникнуть эффект инфляции , то есть обесценения денег, поскольку ценность излишней массы становится фиктивной. Банковская система играет важную роль и в процессах реального денежного обращения - по ее сети осуще­ствляются безналичные расчеты между экономическими субъектами. Но в кредитных отношениях деньги выполняют особую функцию (см.далее).

Инфляция имеет и естественное основание – иссякание природных ресурсов, добыча которых отодвигается в труднодоступные районы, становится все дороже.. Такая естественная инфляция во всем мире оценивается величиной 1-2% к денежной массе. Именно поэтому владельцы денег ищут прибыльное приложение денег, что поддержит их ценность посредством увеличения их количества в собственности..

Денежные волны – явление востребования денег навстречу волнам прибывающих из природы естественной новых натуральных стоимостей, а также движения по каналам связи в сети банковской системы.

Денежный оборот может быть рассмотрен, исходя из движения продукта-то­вара, начинающего свой оборот в экономике сырьём от бесплатной безденежной при­роды, – что востребует денежной оценки и денежного сопровождения от субъекта к субъекту, и заканчивающего его в непроизводительном потреблении, не требующем денег. При этом деньги высвобождаются от сопровождения товара и могут быть противопоставлены «волной» новым порциям природных ресурсов, вовлекаемых в экономику – формула (2).

Обычно в экономике рассматриваются так называемые «денежные потоки » - представление о некотором «движении» денег по финансовым каналам распределения.. Однако, такое представление действительно только для налич­ного денежного оборота, в котором реальные денежные знаки, банкноты «пере­двигаются», передаются от одного лица к другому. Для безналичных расчетов точнее не поточное, а волновое движение денег в сети банковских и учетных бухгалтерских счетов. То есть отсутствует порублевое, подолларовое перетекание денег из одного места в другое, но имеет место волновое – движение всей денежной массы, как правило, соответствующей движению массе материальных и нематериальных благ – в некотором равновесии (с учетом товарных запасов и денежных отложений вне оборота). Как только естественное материально-волновое равновесие в экономике нарушается – несоответствием виртуальных денег стоимости произведенных реальных благ, неучтенными действительными деньгами, произвольной эмиссией денег - возникают соответствующие кризисные ситуации, разрушающие экономическую систему.

4.1. Понятия выпуска и эмиссии денег

Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционныхкасс. Одновременно с этимклиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы коммерческих банков, при этом количество денег в обороте, как правило, не увеличивается. В данном случае речь идетовыпускеденег, которыйследуетотличатьотэмиссииденег.

Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит

к увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

В условияхрыночнойэкономикиэмиссияденегподразделяетсянадвавида:

1) эмиссия наличных денег : осуществляет ЦБ через РКЦ.

2) эмиссия безналичных денег : осуществляют коммерческие банки.

Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых банками, которая постоянно меняется. В соответствии с этим завоз денег из Центра, чтобы удовлетворить эти потребности, нецелесообразен (из-за многократно возрастающих издержек обращения), и невозможен.

Эмиссию денег производит ЦБ России и его РКЦ (расчетно-кассовые центры). РКЦ открываются в районах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание в расположенных в этих регионах коммерческих банках. Для эмиссии наличных денегвРКЦоткрываютсярезервныефондыиоборотныекассы(рис. 4.1).

			Расчетно-кассовый центр
Резервная касса			Эмиссия, выпуск			Оборотная касса
Кассы предприятий,
			Коммерческие банки
население
				Получают

Рис. 4.1. Движение наличных денег

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимисявобращении, поскольку онинесовершаютдвиженияиявляются резервом.

В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, а также и выдаются. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребываютвпостоянномдвижении: онисчитаютсяденьгами, находящимисявобращении.

Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает суммувыдачиденегизнее, тоизлишекденегизымаетсяизобращенияипереводится из расчетной кассы РКЦ в резервный фонд. Резервным фондом РКЦ распоряжаются региональныеуправления(городские, областные, республиканские) ЦБРоссии.

Если в коммерческих банках растет величина денег на депозитных счетах, то:

1) увеличивается потребность клиентов в наличных деньгах;

2) увеличиваются свободные резервы коммерческого банка.

Если у коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает, то РКЦ вынужден будет увеличивать выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управления ЦБ РФ переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.

Для данного РКЦ это будет эмиссионная операция. Сведениями о том, произошла или нет в данный день эмиссия денег, располагает только Правление ЦБ, где ежедневно составляется эмиссионный баланс.

Основу всей денежной массы страны составляют банкноты и монеты, которыеявляютсяденежнойбазой . Банкнотыпоступаютвобращениедвумяпутями:

1) ЦБ РФ расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг;

2) ЦБРФпредставляетгосударствуикоммерческимбанкамкредитыбанкнотами. По балансу ЦБ России можно определить размер денежной базы. Для оп-

ределения размера денежной базы рассмотрим упрощенный баланс Центрального банка (табл. 4.1).

	Таблица 4.1
Основные статьи баланса Центрального банка
Валютные резервы (ВР)	Наличные деньги в обращении (НДО)
Ценные бумаги (ЦБ)	Депозиты коммерческих банков (ДКБ)
Кредиты коммерческих банков (ККБ)	Депозиты правительства (ДП)
Кредиты правительству (КП)	Прочие пассивы (ПП)
Прочие активы (ПА)

Данный баланс можно представить уравнением:

ВР+ЦБ+ККБ+КП+ПА=НДО+ДКБ+ДП+ПП (1)

Если из суммы кредита правительства (КП) вычесть его депозиты, то получится чистая задолженность правительства (ЧПЗ): ЧЗП=КП-ДП

Обозначим разность между прочими активами и прочими пассивами:

Тогда балансовое уравнение Центрального банка можно записать так:

ВР+ЦБ+ККБ+ЧЗП+ П=НДО+ДКБ (2)

Левая часть уравнения (1) показывает, как возникает денежная база. Увеличивая активы, ЦБ РФ создает деньги, сокращая – уничтожает их.

Правая часть уравнения (1) показывает, что в каждый момент времени денежная база распределена между наличными деньгами, находящимися в обращении и депозитами коммерческого банка и Центробанка. В качестве средства платежа может быть использовано только первое слагаемое денежной базы (НДО), поэтому второе слагаемое (ДКБ) не является деньгами. Депозиты коммерческих банков служат резервами денежной системы.

Таким образом, банкноты, покинувшие Центральный банк, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: одна часть денег оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки в виде вкладов.

Банкноты, поступившие в виде вкладов в коммерческий банк, могут быть использованы для предоставления кредита и тогда количество платежных средств в стране возрастет, а при возращении кредита количество платежных средств сокращается. Следовательно, коммерческие банки тоже могут создавать и ликвидировать деньги.

4.2. Сущностьбанковскогомультипликатораимеханизмегодействия

В большей своей части предложение денег определяется величиной безналичной эмиссии, которая зависит от функционирования коммерческих банков. Величина безналичной денежной массы прямо пропорциональна величине средств, вкладываемых в банк.

При существовании многоуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского, кредитного, депозитного, и денежного мультипликаторов.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации, то есть кто мультиплицирует (создает) деньги.

Кредитный мультипликатор раскрывает механизм процесса мультипликации – кредитные операции коммерческих банков. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации). Данный механизм может существовать только в условиях не менее двухуровневых банковских систем, причем первый уровень – Центральный банк управляет этим механизмом, второй – коммерческие банки заставляют его действовать.

Механизм банковского мультипликатора связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих бан

Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из сво-

бодных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков зависит величина свободного резерва всей системы.

СР = К + ПР + ЦК – ОЦР – А0 ,

где СР – свободные резервы коммерческих банков; К – капитал системы коммерческих банков;

ПР – привлеченные ресурсы системы коммерческих банков (средства на депозитных счетах);

ЦК – централизованный кредит, предоставляемый Центробанком коммерческим банкам;

ОЦР – отчисления коммерческих банков в централизованный резерв Центробанка;

А 0 – ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческих банков.

Несколько по-другому выглядит формула свободного резерва для отдельного банка:

СР = К + ПР + ЦК – ЦР ± МБК – А,

где К – капитал банка; ПР – привлеченные банком ресурсы на депозитные счета;

ЦК – кредиты от Центрального банка; ЦР – отчисления коммерческого банка в централизованный резерв; МБК – межбанковский кредит; А – вложения банка в активные операции.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции (А) только кредитные вложения создают новые депозиты , то есть выполняют эмисси-

онную функцию.

Важным свойством свободного резерва является постоянный переход его от распоряжения одного банка в распоряжение другого при совершении межбанковских расчетов. Величина свободного резерва в целом по системе банков отражает крайнюю границу их эмиссионных прав.

Право реализации свободного резерва банки стараются использовать быстрее, так как от этого зависит получение прибыли. В результате за определенный промежуток времени в банковской системе создается значительно большее количество денег на депозитных счетах, чем было образовано в результате первоначального увеличения свободного резерва.

4.3. Понятие и сущность инфляции, ее типы и виды

Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась чуть ли не с возникновением бумажных денег, с функционированием которых неразрывно связана.

Термин «инфляция» впервые стал употребляется в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажноденежногообращения. ВXIX векеэтоттерминупотреблялсявАнглиииФранции.

Традиционно инфляция определяется как переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, вызывающее обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен. Однако это определение нельзя считать полным. Инфляция, хотя и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира.

Современной инфляции присущ ряд особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывала больший или меньший период, то есть имела периодический характер, то сейчас – хронический.

Рост цен может быть связан с превышением спроса над предложением товаров. Однако такой рост цен, связанный с диспропорцией между спросом и предложением на каком-то отдельном товарном рынке, – это не инфляция. Инфляция – это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным неравновесием на большинстве рынков в пользу спроса. Инфляция – это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением, выражаемый в росте цен, не связанный с повышением качества товаров.

Все факторы-причины, которые вызывают инфляцию, можно подразделить на две группы: денежные и неденежные. Денежные факторы вызывают превышение денежного спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения. Неденежные факторы ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров. В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса означает нарушение равновесия между спросом и совокупным предложением со стороны спроса, т. е. избыток средств наталкивает наограниченноепредложениеикакрезультат– повышениецен.

При структурной инфляции . Здесь возможно сочетание дефицита госбюджета и товарного дефицита с быстрым ростом цен и снижением реальных доходов населения. Классификация инфляции возможна на основе других критериев: социально-экономических условий, типа денежной системы страны, факторов и степени инфляционных процессов. Наибольшее распространение получила классификация процессов инфляции по степени ее интенсивности.

Инфляция по степени интенсивности бывает следующих видов:

1) нормальная (темпы роста цен 3-3,5% в год);

2) умеренная (ползучая) (темпыростацендостигают10% вгод, ноневыше50%);

3) галопирующая (темп роста цен до 100% в год, иногда и до 200%);

4) гиперинфляция (темп роста цен превышает 50% в месяц. Деньги вытеснены из оборота, уступая бартеру).

Из всех видов инфляции наиболее губительной для экономики является гиперинфляция, где роль денег сильно снижается, население переходит на другие формы расчета. Появляются параллельные валюты, в т. ч. иностранные.

Характерными чертами гиперинфляции являются:

1. Разрушение нормальных экономических отношений;

2. Производители и потребители избавляются от денег, вкладывая их в непроизводительные ценности;

3. Взаиморасчеты принимают бартерный характер;

4. Сворачивается производство, и накапливаются товары в расчете на их подорожание;

5. Растет спекулятивная деятельность.

Все вышеперечисленные виды инфляции представляют собой открытую инфляцию. Здесь виден рост цен. В отличие от нее существует и подавленная инфляция, где рост цен может и не наблюдаться. Обесценивание денег проявляется в дефицитах и очередях.

Инфляцию можно классифицировать и по другим критериям (рис.4.2).

К Р И Т Е Р И И

С точки зрения				Непредвиденная инфляция
				Нарастающая инфляция
макроэкономического
				Сбалансированная инфляция
С точки зрения				Несбалансированная инфляция
критерия				Ожидаемая инфляция
ожидаемости
				Неожидаемая инфляция
В зависимости от механизма
международного				Экспортируемая инфляция
воздействия
				Импортируемая инфляция
Экономические
				Индуцированная инфляция
				Социальная инфляция
Социальные				Рост цен обусловлен новыми
критерии				требованиями к качеству продукции,
Механизм				охране окружающей среды
				Административная инфляция
формирования
				Рыночная инфляция связана
				со свободным ценообразованием

Рис. 4.2. Классификация инфляции

. Инфляция (лат. inflation - раздувание) - процесс роста общего уровня цен в стране вследствие нарушения закона денежного обращения. Инфляция возникает тогда, когда в обращении находится избыточное количество денег (наличных и безналичных). Да ке положение ведет к их обесцениванию, деньги"дешевеют", а цены приобретают тенденцию к росту. Поэтому важнейшим показателем инфляции является динамика индекса этиа індексу цін.

Инфляция как явление возникла одновременно с появлением бумажных денег, ведь при золотомонетному обращения, как выяснялось выше, избытка денег в обращении не может быть. Различают"классическую"и современную инфляцию

Для классической инфляции (XVIII-XIX вв) характерно ее временный . Она возникала при чрезвычайных обстоятельствах (длительные войны, которые увеличивали расходы государства и т.п.). Современная инфляция имеет хронический (постоянный) характер. Она превратилась в постоянный элемент процесса воспроизводства. Демонетизация золота, разрыв связей между бумажными, кредитными, чековыми деньгами и золотом предоставили двигательные декабря рошовои массы автономного характера относительно независимого от оборота товаров, их предложениюії.

Причиной инфляции сначала считали повсеместный переход к бумажным деньгам. Однако даже после того как денежная эмиссия была взята под строгий контроль, инфляция не исчезла. Оказалось, что в инфляции могли бы быть разные причины и сама она бывает разной. Различают инфляцию спроса и инфляцию издержкахрат.

При инфляции спроса возникает рост денежных доходов предприятий, государства и домашних хозяйств. Спрос в стране в целом оказывается больше совокупного предложения товаров и услуг, а это неизбежно ведет к росту уровня этин.

Не менее опасной является инфляция расходов, когда цены растут из-за увеличения расходов при покупке необходимых производственных ресурсов, вновь толкает цены"вверх"там, где эти ресурсы применяются инфляционной ни скачки цен в результате усиливают друг друга, их рост становится, по сути, самоподдерживающийся, причем с растущими этапамими етапами.

Два важнейших источника, питающих инфляцию издержек - этот рост номинальной заработной платы и цен на сырье и энергию

Чрезмерное рост заработной платы, как правило, порождает инфляцию, поэтому профсоюзы, требуют постоянного повышения зарплаты труда для работников своей отрасли, должны считаться с общим эко ономичним состоянием страны, средним уровнем заработной платы. Рост издержек производства, вращающийся"накручиванием"цен, ведет к внезапному, непредсказуемого роста цен на сырьевые ресурсы и ос облил на энергоносители, в полной мере ощутила на себе экономика молодого независимого Украинної. України.

Самое страшное в инфляции издержек том, что она порождает инфляционную психологию. Это явление возникает тогда, когда в массовом сознании людей существует уверенность, что инфляция будет нарастать и т.д.. При этом работники ики начинают требовать повышения заработной платы"под будущий рост цен", а предприниматели заблаговременно закладывают в цену своих товаров ожидаемый рост затрат на сырье, энергию, рабочую силу и кр едыилу і кредит.

. Уровень инфляции измеряется с помощью показателя темпа инфляции (см. главу 12. Ссудный процент и его норма)

По уровню различают инфляцию"ползучую"(до 10% в год),"галопирующую"(более 10% в год) и гиперинфляцию (свыше 2000% в год или 50% в месяц или 1-2% в день)

Любая инфляция ведет к росту цен. При этом темпы роста заработной платы, как правило, отстают от темпов роста цен. Поэтому следствием инфляции зниннення благосостояния населения. Но особенно опасна гиперинфляциція.

. Гиперинфляция обнаруживает разрушительное воздействие на экономику страны и ведет к быстрому обнищанию народа и рост безработицы. Стремительно уменьшаются реальные доходы людей, практически уничтожаются сбережения. Закрываются предприятия а, которые не могут выдержать бремя быстро растущих расходов. Разрушается механизм сбережения денег для производственных инвестиций, ведь в таких условиях выгодно быть должником ("стоимость долга стремительно уменьшается ься") и невыгодно давать в долг и накапливать деньги. Банки не предоставляют кредиты, а если и предоставляют, то на непродолжительное время (несколько месяцев) и под грабительские проценты. Как следствие, разрушается производство и торговля, страна"проедает"свое будущее, уничтожая основу нормального роста экономикьного зростання економіки.

Украина в 1993 году скатилась в пропасть гиперинфляции, выбраться из которой было чрезвычайно трудно. А в новой. Югославии (Сербии и. Черногории) уровень инфляции достиг фантастической границы - несколько миллионов. Процент откив на рек.

. Структурная инфляция вызывается макроэкономической межотраслевой несбалансированностью, что ведет к хроническому неудовлетворенного спроса на продукцию отдельных отраслей и вызывает рост цен

Наряду с формами необходимо выделить и типа инфляции. Различают два типа инфляции: открытая и затаенное

. Открытая инфляция разворачивается на рынках, где происходит свободное ценообразование. Она осуществляется в формах инфляции спроса и инфляции издержек и хотя деформирует рынок неравномерностью повышение цен, но не уничтожает полностью ю рыночный механизм ценообразованияя.

затаенное инфляция возникает благодаря государственному регулированию цен путем их блокировки ("замораживания"). Она обусловливается неправильными действиями государственных органов, которые борются не с деформацией рынка, а с ее последствиями - возрастает анням цен. Поэтому причины инфляции сохраняются, она становится затаенное затамованою.

затаенное инфляция разрушает рыночный механизм. Рынок не выполняет регулирующую функцию, ведь не получает ценовых сигналов (изменение цен - основной рычаг воздействия рыночного механизма). Замороженные цены делают невыгодными ним приложения капитала и других ресурсов в отраслях, где высокие издержки производства. Из таких отраслей происходит"бегство"капиталов, порождает дефицит определенных товаров. В саморегулируемой экономике дефи цит (недостаток товаров) быстро ликвидируется более высоким ценам, а затем и расширением производства. Здесь же дефицит становится хроническим, затаенное инфляция порождает ажиотажный спрос и товарный дефицит. Дедал и увеличивается. Тотальный товарный дефицит - признак затаенное инфляции ее неизбежным спутником становится супутником стає черный рынок (нелегальный). Производство не работает или работает медленно, уменьшаются доходы, беднеет население и государство

Преимущество открытой инфляции по сравнению с затаенное заключается в том, что в первом случае дополнительный доход от роста цен получает производитель, а во втором - криминальные структуры,"расцветают"на черном рынкеному ринку.

Итак, виновником инфляции в любом случае является государство неумелые и неправильные действия которой предопределяют существование излишка денег в обращении и общий рост цен. Особенно это касается эмиссионной инфляции

. Эмиссионная инфляция возникает вследствие необоснованного выпуска государством в обращение дополнительных наличных или безналичных денег, которые не подкреплены дополнительным выпуском товарной массы

Какой бы ни была граница дополнительной эмиссии - обеспечение выплаты заработной платы, пенсий, социальной помощи и пр. - она??обернется ростом цен, инфляцией, обнищанием народа. Поэтому любая денежная эми исия должна быть обоснованной и взвешенной, обеспеченной дополнительными товарами и услугами.

Итак, избыток денег в обращении вреден для страны, ведь ведет к инфляции, но опасна и нехватка денег в обращении или дефляция

. Дефляция ведет к кризису перепроизводства нехватка денег порождает уменьшение совокупного спроса, что опять же грозит сокращением масштабов производства, безработицей, снижением благосостояния населения и т.д.

Государство несет ответственность как за инфляцию, так и за дефляцию, ведь именно она осуществляет эмиссию денег, поэтому должна учитывать действие закона денежного обращения. Для современной рыночной государства характерно проведения антиинфляционной политики

С целью преодоления инфляции государство осуществляет целый комплекс мер в сфере производства, финансов, денежного обращения и кредита, заработной платы, занятости населения, международных кредитно-валютных отно. Осин. При этом применяются различные формы и методы регулирования - бюджетные, налоговые, денежно-кредитные, валютные, ценовые тощо.

Особая активность государства в сфере антиинфляционного регулирования наблюдается в странах развитой рыночной системы. С конца 70-х годов прошлого века изменились ориентиры экономической политики. От д кейнсианской антициклической инфляционной модели макроэкономики произошел переход к монетаристской антиинфляционной моделлі.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+