Государственный долг - долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами и международными организациями. Государственный долг: причины, виды и последствия Структура внешнего госдолга РФ, текущи

Государственный долг - сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам (включая начисленные по ним проценты). В зависимости от рынка размещения валюты займа и других характеристик подразделяется на внутренний и внешний государственный до лг.
Государственный долг вызван использованием государственных займов в качестве одной из форм привлечения денежных ресурсов для расширенного воспроизводства и удовлетворения общественных потребностей. Государственный долг погашается государством за счет средств государственного бюджета.
Наличие государственного долга требует ежегодных расходов по уплате процентов и погашению (амортизации) долговых обязательств по наступившим срокам, которые называются расходами по управлению государственным долгом.
Причиной возникновения и нарастания внутреннего государственного долга является постоянный дефицит государственного бюджета, который составил в 1991 г. 20,4% (к расходной части бюджета), в 1992-м - 8,6, в 1993-м - 11,9, в 1994-м - 10,4, в 1995-м - 17,4, в 1996 г. - 14,6% (прогноз).
Наличие внутреннего государственного долга является не исключением в экономике, а в большей степени - правилом: экономически развитые страны имеют значительный государственный внутренний долг. Однако значительна разница в причинах, способах образования и особенностях функционирования этого вцда долга. В развитых странах государственный долг и вызвавшие его дефициты бюджета представляют собой встроенные в экономический цикл факторы стабилизации экономики и ее развития. Взятые взаймы у населения, корпораций, банков, других финансовых и кредитных учреждений денежные средства используются производительно и рассматриваются как активы перечисленных заемщиков. Государственный долг рассматривается как «заем нации самой себе» и не влияет на общие размеры совокупного богатства нации. Определенные отрицательные последствия внутреннего долга в виде необходимости уплаты процентов по его управлению перекрываются положительными эффектами от мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в инвестиции или развития экономики страны. Утечек национального дохода и богатства при нарастании внутреннего долга не происходит, что, конечно, не исключает рада негативных последствий, связанных с перераспределением доходов, которые сводятся к следующим.

Погашение задолженности и выплата процентов производятся за счет бюджетных средств, то есть за счет налогоплательщиков: таким образом происходит переток доходов к владельцам государственных ценных бумаг, как правило, состоятельным слоям общества.
При действиях государства по уменьшению госдолга путем увеличения налогов включаются макроэкономические зависимости: сокращение совокупного спроса ведет к уменьшению равновесного чистого национального продукта (ЧИП); снижаются стимулы к вложению средств со стороны предпринимателей, сокращается инвестирование средств в экономику.
Действует эффект «вытеснения инвестиций» частных предпринимателей. Данное явление вызвано тем, что государство, выходя на ссудный рынок с целью покрытия дефицита бюджета или долга, усиливает конкуренцию на денежном рынке, в результате чего увеличиваются процентные ставки на денежный капитал. Это лишает частный сектор части инвестиций, а снижение инвестиционных расходов уменьшает равновесный ЧНП.

Негативный эффект подобных действий может быть ограничен, если государство направит отвлеченные с денежного рынка средства в инвестиционные товары, а нс на потребительские цели, если экономика функционировала нс при полной занятости.
В практике Казахстана дефициты бюджетов и государственный долг существенно отличаются по методам финансирования и вызываемым последствиям. Значительная часть государственного долга представлена в форме кредита государственного банка, имеет следствием эмиссию денег. Эмиссия для покрытия бюджетных дефицитов углубляет инфляцию и вызываемые ею кризисные процессы.
Следующая форма долга - списанная задолженность бюджета по возмещению разниц в ценах на сельскохозяйственную продукцию, сырье для легкой промышленности и выплатам дифференцированных надбавок к закупочным ценам на эту продукцию в определяющей степени явилась результатом ценовых диспропорций в условиях административных методов распределения. Списанная задолженность сельскохозяйственных предприятий и организаций водного хозяйства по ссудам банкам - следствие бесхозяйственности, нарушения принципов кредитования и хозрасчетных методов хозяйствования.
Займы у сберегательного банка являются косвенными займами у населения и не относятся к современным рациональным методам финансирования потребностей государства, хотя и не имеют эмиссионного характера.
Сумма долга в виде прямых займов у населения, у предприятий и организаций, оформленная в виде облигаций и других ценных бумаг, не имеет эмиссионного характера, так как образовалась в результате перераспределения денежных средств между их владельцами и бюджетом. Это нормальный метод покрытия бюджетного дефицита.
В Казахстане образовалась накопленная задолженность в форме так называемых «директивных» кредитов, а также по обслуживанию и погашению обязательств внутриреспуб- ликанского зачета. Директивные кредиты выдавались Национальным банком под гарантии Министерства финансов предприятиям и отраслям для поддержания их хозяи-

ственной деятельности в условиях кризиса. Внутрирес- публиканский зачет проводился для погашения взаимных долгов предприятий и организаций по дебиторской и кредиторской задолженностям. В связи с негативными последствиями по результатам использования директивных кредитов и взаимозачетов эти формы внутреннего кредитования в дальнейшем не используются.
Управлением государственным долгом называется деятельность государства в лице уполномоченных им органов по обеспечению рационального и эффективного заимствования и оптимизации стоимости обслуживания государственного кредита; оно осуществляется в целях избежания макроэкономических трудностей и проблем платежного баланса в будущем. При этом проводится мониторинг государственного долга как деятельность уполномоченных государственных органов по отслеживанию и контролю процессов формирования, изменения и обслуживания долга.
Обслуживание государственного долга представляет собой совокупные выплаты в погашение основной суммы долга, процентов, комиссионных и штрафов по государственному долгу за определенный период.
Законодательно устанавливается лимит государственного долга Казахстана - фиксированная сумма получаемых Правительством Республики Казахстан на внешнем и внутреннем рынках заемного капитала и непогашенных займов, ежегодно утверждаемая в республиканском бюджете, которую не должен превышать государственный долг на конец финансового года.
Управление государственным долгом включает также такие методы, как: рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения займа, отказ (аннулирование) от государственного долга.
Рефинансирование означает погашение имеющейся государственной задолженности за счет выпуска нового займа. При этом облигации нового займа выдаются взамен ранее выпущенных в одинаковом стоимостном соотношении без учета курсовой разницы.
Конверсией называется изменение условий ранее выпущенного займа по доходности, как в меньшую сторону, так и в большую. В первом случае правительство поступает при значительных расходах по долгу, во втором - при наличии инфляции или с целью усиления заинтересованности населения в приобретении облигаций займа.
Консолидацией является изменение первоначальных условий займа по срокам - с их продлением или сокращением.
Унификация означает объединение нескольких займов в один, что упрощает управление государственным долгом.
Обмен облигаций по регрессивному соотношению проводится в случае дефляции национальной денежной единицы, и государству невыгодно рассчитываться по займам более «дорогими деньгами», чем они были при выпуске займа.
Отсрочка погашения займов применяется при значительной государственной задолженности, а также при связанных с ними финансовых затруднениях, и правительство объявляет о перенесении сроков погашения займов и выплаты доходов по ним на более поздние сроки.
Отказ от уплаты государственного долга (аннулирование) происходит при смене политического режима в стране и непризнании нового правительства выполнять прежние обязательства по причинам их неправомерности. Отказ может быть следствием банкротства государства.
Перечисленные методы управления государственным долгом могут применяться в различных сочетаниях одновременно, например, конверсия, консолидация и унификация или конверсия и унификация и т. д.

Еще по теме Государственный долг:

Государственный долг России и его структура. Управление государственным долгом на современном этапе.
§ 3. Рост государственного долга в разных странах в связи с последней войной,-Государственный долг Соед. Штатов, Англии, Франции, Италии. - Государственный долг и обесценение валют. - Междусоюзнические долги.
62. Государственный долг. Методы управления государственным долгом.
Государственный долг содержание и структура. Управление государственным долгом.

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство -

Функционирование механизма ведет к образованию государственного долга.

— сумма выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными процентами, которая должна быть выплачена вместе с процентами к определенной дате или через определенный срок.

Различают капитальный и текущий государственный долг.

Капитальный государственный долг — это вся сумма выпущенных и не погашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по ним, на определенную дату.

Текущий государственный долг составляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Общегосударственный долг России включает федеральный долг (задолженность Правительства РФ), государственный долг субъектов РФ и долг муниципальных образований.

Государственный долг в зависимости от вида валюты подразделяется на внутренний долг (выражаемый в валюте РФ) и внешний долг (выражаемый в иностранной валюте).

- это долг иностранным государствами, организациями, лицами. Он очень обременителен для страны, так как нужно отдавать ценное сырье, товары, оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг. Если платежи по внешнему долгу составляют 20-30% поступлений от внешнеэкономической деятельности, то страна попадает в разряд должников и привлечение новых займов для этой страны будет весьма затруднительно.

Внутренний долг государства — это долг своему населению, т.е. долговые обязательства правительственных органов перед юридическими и физическими лицами.

Долговые обязательства государства представляют собой следующее:

Кредиты, полученные правительством.
Государственные займы, осуществленные посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства или Центрального банка.
Другие долговые обязательства, гарантированные Правительством РФ.

Внутренний долг вызывает необходимость перераспределения доходов внутри страны.

Классификация и виды государственного долга

Различают следующие основные виды государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу классификации (рис. 1).

Внутренний и внешний государственный долг - наиболее значимая классификация долговых обязательств государства по источнику заимствования. В Российской Федерации долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте, учитываются в составе внешнего долга; долговые обязательства в рублевом выражении включаются в состав внутреннего долга. Помимо валюты займа в настоящей классификации может учитываться и другой признак — категория держателей государственных ценных бумаг или кредиторов (резиденты или нерезиденты).

В зависимости от периодичности обслуживания и погашения долговых обязательств в составе государственного долга можно выделить его капитальную и текущую составляющие. Капитальный государственный долг - вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по этим обязательствам. Текущий долг включает долговые обязательства государства, по которым наступил срок погашения.

Рис. 1. Классификация государственного долга

Активный и пассивный государственный долг - характеристика долгов в зависимости от их социально-экономического значения и использования в качестве инструмента экономической политики государства. Активная составляющая государственного долга — это заимствования, размещаемые с целью финансирования конкретных социально-экономических программ, инвестиционных проектов, реализация которых рассчитана на средне- и долгосрочный период. Пассивный государственный долг — привлечение займов для финансирования текущих расходов и покрытия дефицита бюджета.

Определенное значение для характеристики общего состояния долговой зависимости государства имеет понятие чистого государственного долга — положительной или отрицательной величины, определяемой путем вычитания из совокупного объема долговых обязательств и зарубежных активов государства суммы долгов других стран перед данным государством. В практике также часто используется понятие «чистых заимствований» как разницы между привлечением и погашением долговых обязательств.

Говоря о совокупном объеме долговых обязательств и учитывая различный уровень управления ими, следует выделять понятия муниципального, государственного и общегосударственного долга. Последнее понятие более широкое и включает задолженность не только Российской Федерации, но и субъектов Российской Федерации, а также муниципальных образований.

Кроме того, как показывает практика управления государственным долгом, данная классификация требует уточнения и дополнения путем включения в состав общегосударственного долга долговых обя
зательств государственных предприятий. Так, согласно международным стандартам, внешний долг государственного сектора в расширенном определении охватывает внешнюю задолженность органов государственного управления, органов денежно-кредитного регулирования, а также тех банков и нефинансовых предприятий, в которых органы государственного управления и денежно-кредитного регулирования напрямую или опосредованно владеют 50 и более процентами капитала или контролируют их иным способом.

В пределах каждого вида государственного долга можно выделить формы долговых обязательств. Так, долговые обязательства могут существовать в облигационной и безоблигационной формах: ценные бумаги, коммерческие, финансовые и бюджетные кредиты, бюджетные ссуды, гарантии и поручительства.

Долговые обязательства можно также группировать в зависимости от условий их функционирования. Так, например, облигационные займы принято классифицировать последующим признакам:

по эмитентам — центральные и территориальные;
обращаемости на рынке — рыночные и нерыночные;
категориям кредиторов;
оформлению — документарные и бездокументарные;
срочности — краткосрочные (с периодом обращения до одного года), среднесрочные (от года до пяти лет) и долгосрочные (более пяти лет);
доходности — купонные (процентные), бескупонные (беспроцентные, с нулевым купоном) и выигрышные;
условиям погашения — с правом досрочного и без права досрочного погашения и др.

Таким образом, классификация государственного долга может быть построена по нескольким детализированным уровням (ступеням), что имеет немаловажное значение для корректного и полного учета государственного долга и эффективного управления им. Следует отметить, что в Российской Федерации до настоящего времени не создана универсальная, отвечающая требованиям мировых стандартов система учета долговых обязательств органов власти всех уровней. Бюджетный кодекс Российской Федерации устанавливает лишь общие требования относительно структуры государственного и муниципального долга и необходимости ведения долговой книги.

Государственный долг - это обязательства страны перед кредиторами. Ими могут выступать юридические лица и граждане, зарубежные державы, международные организации.

Структура государственного долга

Обязательства страны могут возникать из правоотношений с организациями и лицами, осуществляющими деятельность в пределах ее территории. Такой государственный долг считается внутренним. Он представлен в виде рублевых обязательств перед резидентами. Внешний государственный долг - займы в иностранной валюте у нерезидентов.

Формы обязательств

Российский государственный долг представлен в виде:

Кредитных договоров с финансовыми (в том числе международными) организациями, зарубежными державами. Они заключаются от имени РФ.
Ценных бумаг. Они также выпускаются от имени РФ.
Переоформления кредитных обязательств, принятых третьими лицами.
Договоров о предоставлении госгарантий.

Внутренние займы могут быть в виде:

Государственный долг России может быть:

Долгосрочным - на 5-30 лет.
Среднесрочным - на 1-5 л.
Краткосрочным - до года.

Погашение обязательств осуществляются в срок, установленный условиями займа. Однако этот период не должен быть больше 30 лет. Государственный долг России обеспечивается федеральной собственностью.

Управление обязательствами

РФ не отвечает по долгам субъектов и муниципальных образований страны, если они не были обеспечены гарантиями от федерального правительства. Максимальные объемы займов устанавливаются в соответствии с Законом о бюджете на предстоящий год. По ст. 106 БК, внешний государственный долг не может превышать предел объема платежей в год по его обслуживанию и погашению. В Законе о бюджете на предстоящий период утверждается программа по заимствованиям. В ней представлен перечень внешних кредитов с указанием источников, цели, срока погашения и общего их объема. В этой программе оговариваются все госгарантии и займы, размер которых больше суммы, эквивалентной 10 млн долл. Порядок, условия выдачи (выпуска) и размещения обязательств устанавливаются правительством.

Решение об эмиссии

Этот акт принимается правительством в соответствии с максимальными объемами бюджетного дефицита и госдолга, которые установлены в Программе по внутренним заимствованиям и Законе о бюджете. В решении об эмиссии бумаг отражаются данные об эмитенте, объемах и условиях процедуры.

Гарантии

Такой государственный долг - это способ обеспечения, предполагающий письменное обязательство. В рамках него гарант отвечает за исполнение лицом, получившим заем, условий его договора с третьими лицами. В Законе о бюджете на следующий период устанавливается предельная величина суммы гарантий. Если она выражена в рублях, то включается во внутренний государственный долг. Сумма может быть и в инвалюте. В этом случае она относится к внешнему долгу.

Важный момент

Согласно ст. 118 БК, бюджетные учреждения не наделены правом брать займы у кредитных институтов. Однако они могут получать ссуды. В качестве источников таких займов выступают внебюджетные (государственные) фонды и бюджеты. Казначейство ответственно за ведение реестра ссуд унитарных предприятий.

Документирование

В административном аппарате предусмотрен институт, который контролирует государственный долг, - это Минфин. В соответствующие книги вносится информация об объеме обязательств. Документируется региональный, муниципальный и государственный долг РФ по эмитированным бумагам. Необходимые сведения вносятся в Книгу займов в срок, который не больше трех дней с даты появления обязательства.

Основные инструменты

Существует несколько способов изменить условия, по которым выплачивается государственный долг. Это:

Предпосылки возникновения

Государственный долг - это последствие объективной необходимости привлечь дополнительные источники финансирования расходов в стране и бюджетного дефицита. Для этого в первую очередь мобилизуются собственные средства. Если эти источники исчерпаны, появляется необходимость заимствования у международных организаций и других стран. Внешний долг может предоставляться в виде безвозмездного финансирования либо в качестве возвратного кредитования. Привлечение средств осуществляется в двух направлениях: частном и государственном в зависимости от источников.

Система обслуживания

Она предполагает определенную схему, по которой погашается государственный долг. Это осуществляется в несколько этапов:

Выплата процентов.
Погашение основной суммы.
Рефинансирование при необходимости.

К примеру, условный государственный долг РФ - 100 тыс. ед. При ставке в 20% и сроком выплаты на 4 года при однолетнем льготном периоде (когда погашаются только проценты) к указанной сумме следует прибавить 80 тыс. Даже при такой простой схеме непосредственное управление госдолгом представляет определенную сложность. В этой связи в систему обслуживания включаются:

Обслуживание внутренних государственных займов РФ осуществляется Центробанком и его подразделениями, если другое не установлено Постановлением Правительства. Оно выполняется посредством операций, направленных на размещение обязательств, их погашение и выплату доходов по ним в форме процентов либо в ином виде. Контроль над состоянием госдолга осуществляется исполнительными и законодательными органами власти.

Заключение

В 1985 году внешний долг Советского Союза был 22.5 млрд долл. К 1991-му он увеличился до 65 млрд. На 1 января 2003-го внешний госдолг РФ (вместе с займами СССР) составил 124.5 млрд долл. По расчетам, для полного его погашения в течение тридцати лет требовалось выплатить не меньше 300 млрд долл. Для обеспечения собственных внешнеэкономических и внешнеполитических интересов в России предусмотрено предоставление займов зарубежным государствам. Программа такого кредитования утверждается в Законе о федеральном бюджете на будущий финансовый период. В ней присутствует перечень займов, указываются цели их предоставления, суммы и получатели средств. Все договоры, которые касаются реструктуризации кредитов либо списания задолженности зарубежных стран перед РФ должны ратифицироваться в Госдуме.

Его возникновение связано с необходимостью финансирования бюджетного дефицита. Наш материал поможет понять, что такое государственный долг и каковы особенности этого показателя.

Понятие внешнего и внутреннего долга страны

Государственный долг — способ финансирования различных операций. Законодательные органы установили, что внешняя задолженность исчисляется в иностранной валюте, а внутренняя считается в рублях. Ее накопление приводит к дефициту бюджета, а значит к понижению уровня благосостояния граждан государства. Поэтому расчеты по государственному долгу, который бывает краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным, необходимо проводить своевременно и в полном объеме. Это касается правил, которые действуют в Российской Федерации. В зависимости от сферы размещения государственный долг подразделяется на внешний и внутренний:

внешний долг. В эту группу входят кредиты из иностранных источников, проценты по ним, а также долги по внешнеторговым операциям;
внутренний долг. Он образуется по облигациям, ценным бумагам, не выплаченным компенсациям, кредитам, которые выданы стране банковскими учреждениями.

Наиболее обременительными для страны являются краткосрочные заимствования, так как по ним установлены высокие проценты. Если государство не может во время погасить такие кредиты, то прибегают к процедуре пролонгирования или консолидирования. У всех развитых стран объем государственного долга значительный. Самая большая задолженность в мире у США. Такой показатель является приемлемым, пока рост ВВП (валовой внутренний продукт) превышает объем обязательств по погашению.

Особенности управления государственным долгом

Страна обязана гасить займы, выплачивать проценты по кредитам, держать размер внутреннего и внешнего долга под контролем. Для выполнения этих функций внедрена специальная система управления, являющаяся одним из приоритетных направлений политики. Гарант платежеспособности — казна, которая обеспечивает погашение государственного долга. К методам управления внутренней и внешней задолженности относятся:

конверсия — изменение размера доходности долга, например, за счет уменьшения или снижения процентных ставок;
рефинансирование, то есть погашение долга за счет выпуска новых займов;
аннулирование — отказ от обязательств (это радикальная мера);
унификация — слияние нескольких займов в единый;
отсрочка — метод, используемый в случаях, когда стране выпуск новых займов не выгоден, не эффективен;
реструктуризация — погашение задолженности с одновременным проведением новых заимствований.

Управление государственным долгом — процесс непрерывный, при выполнении которого страна размещает ценные бумаги для привлечения достаточного объема финансирования, гасит текущие задолженности, проводит обслуживание долга. Используя административные и финансовые методы, государство стремиться добиться максимальной эффективности от использования привлеченных внешних и внутренних заимствований.

Управление государственным долгом России — задача, которую решает Правительство и Федеральное Собрание страны. Законодательные и исполнительные органы власти разрабатывают меры в отношении госдолга, устанавливают лимит заемных внутренних и внешних средств, определяют цели, на которые направляется финансирование. Комплексный подход помогает держать ситуацию под контролем.

Текущее экономическое положение в России подтверждает, что не так важен объем внутреннего и внешнего долга. Главенствующими показателями являются его структура, характеристики ВВП, валюта задолженности.

09.06.2016

Есть такой интересный показатель – государственный долг страны. Он вроде как вполне публичный, любой может посмотреть и узнать внутренний и внешний долг любого государства, но, к сожалению, немногие понимают, что означает эта цифра. Постараемся объяснить, что это за показатель и с чем его едят.

– это обязательство страны перед частными лицами, компаниями и другими странами. Госдолг бывает внутренним и . Внутренний формируется за счет продажи экономическим агентам (компаниям и домохозяйствам) государственных облигаций, внешний – за счет размещения суверенных облигаций на открытом рынке и получения суверенных кредитов от иностранных государств.

Многие ошибочно считают, что если у страны много долгов, то ее экономика находится в заднице. Это не так. Совсем не так. Я бы даже сказал, что все наоборот – если у страны большой долг, значит, у нее всех хорошо. Ведь что означает большой долг? Он означает, что стране дают деньги. Поверьте, если вам кто-то дает деньги, то он уверен, что вы эти деньги в состоянии вернуть. Со странами тоже самое. Если условный МВФ или ЕБРР дает деньги Эстонии, то он уверен, что Эстония эти деньги вернет.

Перед нами карта стран мира по величине внешнего долга:

Не трудно увидеть, что у всех развитых стран огромная величина долга. У бедных же стран (взгляните на ту же Африку) долгов почти нет, ведь им никто не дает деньги. Их экономика не в состоянии вернуть.

Многие люди, называющие себя экономистами, аналитиками и экспертами, уже лет 20 прогнозируют крах экономики США. В качестве подтверждения своих слов они указывают на растущий показатель внешнего долга Штатов. И это правда, у Америки самый большой долг в мире и он продолжает расти. А все потому, что весь мир хочет одолжить им деньги, поскольку уверены, что в США не наступит кризис и они вернут всё. То есть наши «экономисты» говорят противоположное тому, что происходит в мире.

Примерно тоже самое происходит и с частными предприятиями. Кто крупнейший должник в Украине? Вне сомнений, это ПриватБанк. Потому что у него больше всех депозитов. Это деньги не банка, они чужие и банк их должен вернуть людям. На этом основании можно считать, что ПриватБанк самый большой должник и он находится в кризисном положении. Но ведь все знают, что это не так, и продолжают нести в него деньги, делая тем самым его еще большим должником. А между тем, это самый успешный банк Украины.

Если у страны много долгов, значит внутри нее много денег. Эти деньги всегда работают, они не могут лежать просто так. На них строятся заводы, покупаются товары, осуществляются исследования и т.д. И даже если эти деньги украдены, все равно они куда-то тратятся в стране, а значит, они работают. Интересная формула подсчета величины долга, которую может позволить себе страна. Она основывается на величие ВВП государства.

Если ваши доходы, обеспеченные взятыми кредитами, растут быстрее, чем долги, значит, вы ведете правильную финансовую политику.

До каких пор размер долга является приемлемым? До тех самых, пока рост вашего богатства (в случае страны – ВВП), обеспеченный им превышает объем текущих обязательств по погашению. Если вы растете со средним темпом 3% в год, а ежегодные выплаты составляют 2% от размера ВВП — это абсолютно нормальный показатель. Соединенные штаты на протяжении своей истории были самым большим, при этом – наиболее надежным заемщиком на планете. При том, что были периоды истории, когда дефицит бюджета доходил и превышал 100% ВВП. Тем не менее, американские суверенные облигации остаются самой тихой (потому и самой низкодоходной) гаванью планеты. Отчасти это доказывается простым эмпирическим примером: российское политическое руководство может сколько угодно не любить заокеанских капиталистов, но резервы предпочитает хранить в их бумагах.

Таким образом, можно сделать вывод, что высокий размер государственного долга отнюдь не означает, что страна находится в кризисе. С практической точки зрения большой гос. долг часто является показателем доверия к государству. Часто страны с большим долгом имеют развитую экономику и высокий уровень жизни. Впрочем, нельзя утверждать, что долг – это какой-то абсолютный показатель развитой экономики, ведь вполне реально встретить страну, имеющую огромные долги и находящуюся в глубоком кризисе.

Статьи по теме