Analisi tecnica dei futures: uso in modo efficiente Asset Stock. Strumenti tecnici speciali. Quali informazioni dovrebbero avere un singolo commerciante per implementare l'esecuzione dell'ordine di mercato

Al centro del successo del commercio in borsa risiedono il calcolo finanziariamente accurato e l'analisi competente e non un incidente. Per le operazioni nel mercato dei futures sull'indice RTS, tali strumenti sono utilizzati come programmi di prezzo e volumi di transazioni, nonché una tabella con volumi di preventivi.

Il programma dei prezzi e i volumi di RTS Futures Trafficking, utilizzati da dicembre 2013, come strumento principale per determinare la situazione del mercato reale. La base del calcolo è anche presa dalla fluttuazione effettiva del costo del petrolio.

I futures sull'indice RTS sono direttamente a seconda dei tassi di cambio del MICEX-RTS, la metà delle cui azioni sono distribuite tra gli emittenti russi. A questo proposito, oltre alla tabella RTS, il programma dei prezzi del MICEX è assunto come strumento principale per la gestione della negoziazione.

Il grafico che riflette il valore del prezzo e il rapporto di vendita del dollaro al rublo è denotato come Si. È stato notato inversamente proporzionale al costo dei futures in relazione all'indice RTS. In caso di caduta dei futures, la crescita dei futures RTS è annotata su questo numero di unità. L'analisi dei futures SI viene effettuata sulla base di queste grafiche della sezione internazionale del Micex. Questa relazione è motivata dalla dipendenza dell'economia della materia prima russa dal dollaro.

Oltre ai grafici per condurre il trading, il trader avrà bisogno di un bicchiere di applicazioni, che significa un disco di trading e tabelle, con il quale il controllo sulle operazioni di negoziazione. Per costruire il grafico, è necessario anche le caratteristiche dei conti dei clienti, il contenuto delle applicazioni e una tabella con un riflesso di indicatori di tutte le transazioni.

Il commercio di futures valutari sul micex è identico allo scambio di segni monetari negli uffici bancari. Quando il corso è atteso per il corso del corso, dovresti vendere valuta, con un aumento liscio o acuto del suo valore - per acquistare tempo.

Ma la vendita di riserve valutarie in borsa ha una serie di vantaggi:

La caratteristica principale della commercializzazione delle scorte è la possibilità di prenotazione della valuta prima dell'inizio delle operazioni per il periodo futuro. Se il commerciante è interessato alla crescita del corso del dollaro americano, allora dovrebbe acquisire futures per questa valuta. Con la crescita dei suoi valori, il commerciante riceverà un risarcimento - remunerazione, dal momento che il trading viene effettuato sulla base della speculazione e dello scambio. L'indice del rublo dipende direttamente dal livello delle vendite di olio russo. Quando i prezzi "scendi" per la risorsa naturale riducono il corso della valuta della Federazione Russa al valore corrispondente.

Principi di costruzione grafica coppia dollaro-rublo

Uno dei futures più popolari sulla commercializzazione delle scorte è l'indice RTS. L'indicatore è caratterizzato da tasse basse e commissioni elencate da broker che rappresentano gli interessi dei commercianti sui forti.

Commercio in un paio di scambi di dollari-rubli, come indicatore dello sviluppo dell'economia russa, insieme al costo delle riserve petrolifere, perché nell'arena internazionale, la valuta russa non è interessata a una vasta gamma di un offerente.
Se confrontiamo il lavoro dei futures e degli indici delle scorte di valuta sul commercio mondiale, è possibile determinare che il trading nell'equivalente delle valute si verifichi con gli indicatori finanziari più flessibili. Sono facili da eseguire operazioni di trading entro il giorno.
Durante la creazione di un programma futures, è importante identificare la differenza tra il valore massimo e minimo sul programma di trading nella sessione del giorno.

Per determinare i limiti, vengono presi in considerazione gli indicatori storici. Più la distanza tra loro, migliore è la possibilità di movimento entro il programma di 5 minuti. Allo stesso tempo, i rischi rimangono a livello accettabile, e il livello di profitto può raggiungere elevati indicatori. Seguire la modifica del prezzo della valuta è molto più facile degli indicatori delle scorte. La traiettoria del loro cambiamento è molto più chiara, specialmente per i commercianti per principianti. Le caratteristiche del tempo per la negoziazione sulla valuta sono molto più efficienti, poiché l'indice RTS può rimanere invariato per un lungo periodo, che porterà all'assenza di mezzi. Nel caso dei futures valutanti sul dollaro-rublo, durante questo periodo ci possono essere diverse gocce e forte aumento del corso di vendita, il che garantisce il ricevimento della remunerazione elevata.

Il programma di valuta è disponibile online sul sito Web di Moscow Exchange. Gli indicatori di aggiornamento si verificano con un ritardo di 10 minuti su tutti i tipi di browser. Per tenere traccia del corso di negoziazione in tempo reale, è necessaria l'installazione di un particolare programma CFD che riflette la dinamica del movimento dei futures. Quando si lavora con questa disposizione, i futures per il commercio del dollaro-rublo sono trasmessi senza restrizioni. Il sistema ha anche una dimostrazione della differenza tra i futures di base e derivati \u200b\u200bmostrati nel mantenimento delle posizioni della dinamica delle attività. Pertanto, è caratterizzato il primo strumento per organizzare le vendite in opzioni valutarie.

Influenza della grafica del dollaro-rublo dal corso delle vendite di petrolio

Quando si scendono le citazioni di petrolio, il valore del rublo va con bruscamente in diminuzione.
Quando si crea un programma, un impatto significativo ha un corso di vendita di olio russo, che determina l'importanza della valuta locale nei mercati mondiali. Il costo del petrolio è determinato dalle notizie. Ad esempio, alla vigilia del crollo dell'oro nero si è verificato a causa delle notizie sull'invio di una risorsa dall'Iran agli Stati Uniti.

Oscillazione della valuta quando si vende oro

Le offerte sulla valuta dipendono direttamente in aggiunta alle oscillazioni del costo dell'olio dal corso di vendita dell'oro. Un semplice esempio è il soggetto del contratto è misurato in grammi e once dell'oro. Il suo valore è determinato in dollari americani per ogni oncia contenuta nel lingotto.

Il cambio di prezzo minimo è preso a $ 0.1, con una fornitura di garanzia del 5% di Il costo del contratto per la vendita dell'oro.

Al momento del trading, la velocità del dollaro accettata / rublo - 1/35.50. La transazione viene eseguita alle offerte per 835 punti. Pertanto, la posizione aperta sarà 29.642 rubli, in base al calcolo di 835 * 35,5. Vai - 5% da 29642 per il numero di 1482 rubli.

Se il prezzo dell'oro, come l'olio, le modifiche a più posizioni, presumibilmente, il passaggio diventa 880. Pertanto, il livello salirà a 45 punti e sarà 1598 rubli, in base al calcolo di 45 * 35,5 rubli. Il valore specificato viene acquistato quando si esibisce il prezzo dell'oro.

La dipendenza del programma di valuta sull'esempio di negoziazione delle azioni di Sberbank

Per la borsa Grande importanza svolge il rischio di Marin Coll, cioè il raggiungimento del valore minimo. Puoi spiegare questa situazione su un semplice esempio.
Quando acquisti 100 azioni di Sberbank, il loro costo è stato impostato da 90 rubli. Per l'azione, cioè nell'aggregato di 9000 rubli. Durante la negoziazione, il prezzo delle azioni Sberbank è diminuito del 5,5%, raggiungendo 85 rubli. Questa perdita è diventata uguale a 500 rubli.

Il valore della garanzia (GO), stabilito, ad esempio, nell'ammontare del 15% delle transazioni con le transazioni dei titoli di Sberbank. Quando si commercia su questa tecnologia, le sue dimensioni saranno 1350 rubli, ottenuti da Formula 9000 * 0,15. Pertanto, i costi saranno pari al 37% a una perdita di 500 rubli.

Quando si cade il costo dei futures su un indicatore di oltre il 7%, viene dichiarata chiamata margine, poiché il denaro per il trading successivo rimane a metà meno. I futures in vendita con tali azioni commerciali di Sberbank vengono effettuati forzati da un broker.

Per utilizzare futures o grafici CFD basati sugli indicatori di contratti conclusi in dollari e rubli, è necessario introdurre il nome dei futures pertinenti alle caratteristiche di negoziazione del mercato. Il nome dei ticker può essere diverso dal solito, tuttavia, l'elenco dei futures e dei cfd con gli indicatori di trading accettati sono sempre posizionati sotto il programma in una tabella speciale.

Il commercio di valute è un tipo di commercio di azioni relativamente giovani, in ogni caso, se confrontato con alcuni altri "beni". Anche più giovane - il mercato forex, l'aspetto del quale è inestricabilmente collegato con l'avvento della connessione internet mondiale. La principale difficoltà di tutti i commercianti ha sempre previsto il prezzo del prezzo delle attività, nel caso del trading valutario - tasso di cambio. Nella previsione c'è ...

Il commercio di valute è un tipo di commercio di azioni relativamente giovani, in ogni caso, se confrontato con alcuni altri "beni". Anche più giovane - il mercato forex, l'aspetto del quale è inestricabilmente collegato con l'avvento della connessione internet mondiale. La principale difficoltà di tutti i commercianti ha sempre previsto il prezzo del prezzo delle attività, nel caso del trading valutario - tasso di cambio.

Nelle previsioni ci sono due approcci opposti - e. Ciascuno contiene un insieme infinito di metodi di previsione dei prezzi. Parleremo del metodo che è tra la media, tra analisi tecnica e fondamentale. Questo metodo prevede i corsi basati sull'analisi dei futures.

Cos'è il futuro?

I futures sono strumenti di negoziazione, l'acquisto dei quali dà il diritto all'investitore dopo un certo periodo di tempo per acquistare rigorosamente determinato dalla quantità di valuta del contratto a un prezzo rigorosamente definito. Ci sono due tipi di futures - europei e americani. Il primo implica la consegna delle valute rigorosamente il giorno della scadenza del periodo dei futures, il secondo - qualsiasi giorno prima di quel momento. Ovviamente, i futures americani sono più comuni sul mercato.

Non è difficile immaginare l'importanza delle funzioni futures. Consentono una piccola commissione di ottenere il diritto di acquistare una valuta in futuro ad un tasso fisso, che, a sua volta, consente di assicurare i possibili rischi di coloro che lavorano con futures. Ma tutto quanto sopra si riferisce a quei soggetti dell'economia, che effettivamente usano la valuta per i loro bisogni. Tuttavia, i futures è anche un modo di guadagnare, lo stesso del trading sulla valuta del mercato spot. L'unica differenza è che al mercato dei futures, i giocatori prevedono il prezzo della valuta a un futuro più lontano e i contratti futures di coppie di valute sono utilizzati come strumenti.

Quindi, siamo arrivati \u200b\u200bal fatto che ci sono due "parallele" realtà: futures e mercati spot. Questi prezzi differiscono, più - più vago lo strumento commerciale.

Il prezzo dei futures per la valuta è il prezzo in cui il mercato sta aspettando il suo acquisto al momento della scadenza (scadenza) del contratto futures. Poiché è chiaro dalla definizione, questo è un tipo di previsione data dal mercato stesso. È importante capire che questa previsione è data in conformità con lo stato attuale degli affari e in ogni momento è regolato. Cioè, se al momento il prezzo dei futures per valuta è più del prezzo spot, non significa che sarà più alto al momento della scadenza, tuttavia, questo suggerisce che allo stato attuale degli affari, questo è il massimo possibilità probabile di sviluppare eventi.

Metodi di previsione

L'uso di futures per prevedere il corso è solo una modifica dei segnali di negoziazione per l'aspettativa del mercato. In altre parole, se il mercato si aspetta con sicurezza il prezzo al di sotto del livello attuale, è più opportuno considerare i segnali per il commercio di negoziazione e viceversa altrimenti. Questo è il modo più semplice per utilizzare i futures e come qualsiasi modo molto semplice non fornisce risultati inequivocabili.

Molto più accurato ed efficace, anche se un metodo metodo più complesso per analizzare la dinamica dei cambiamenti nei volumi. Oltre all'attuale prezzo dei futures sul mercato dei futures, in contrasto con il mercato spot, c'è un concetto di volumi, cioè il numero di contratti futures conclusi al momento. Quindi, a seconda del prezzo dell'attività, è più o meno contratti. Quindi, il prezzo di un bene, compreso il futuro, è una specie di compromesso, ottimale, che è attualmente soddisfatto del mercato. Tuttavia, il livello ottimale e il livello dei prezzi può essere diverso, ma tali deviazioni sono rapidamente regolate dal mercato. In altre parole, il mercato è ottimale. Quindi, il prezzo più vicino si adatta a un livello così ottimale, i contratti più futures vengono acquistati, i volumi crescono. Se, quando il prezzo del bene in una determinata direzione, l'inclinazione delle transazioni crescono in una certa direzione - questa direzione è probabilmente la tendenza attuale, e dovrebbe essere commerciale in esso.

Inoltre, sulla conformità della direzione corrente del Movimento dei prezzi, la tendenza afferma un cambiamento leader nei prezzi dei futures dei periodi successivi. Cioè, se in autunno del prezzo dei futures mensili che cade tre mensili più forte - la direzione è probabile che soddisfi le aspettative del mercato totale.

Le informazioni sullo stato attuale degli affari possono essere ottenute su un numero enorme di siti di informazione su Internet. Ci sono anche uffici che offrono informazioni sui prezzi dei futures in tempo reale, cioè senza un ritardo di 10-15 minuti.

Oltre all'analisi diretta dei prezzi dei futures sul mercato, c'è anche un'analisi focalizzata principalmente sui volumi delle transazioni. Tale analisi utilizza i rapporti della Commissione americana sui futures dei prodotti e contiene transazioni nelle categorie dei loro argomenti. Per entrare in una descrizione dettagliata di tali rapporti, non lo faremo, questo è l'argomento per una conversazione separata, tuttavia, vale la pena notare che l'analisi delle relazioni dei report (il cosiddetto tali report) ha una serie di vantaggi indiscutibili ed è uno degli strumenti di analisi del mercato più promettenti.

L'uso dei futures commerciali richiede grande esperienza e conoscenza, pur non solo nel settore del commercio del mercato dei cambi, ma anche nel campo dell'economia e della finanza. Solo una comprensione dell'intero meccanismo per il funzionamento del mercato dei futures consente di effettuare una corretta previsione basata su questo strumento, nonché la cosa più importante, per evitare delusioni con cui i nuovi arrivati \u200b\u200bsono spesso affrontati.

A prima vista, questa mappatura non è completamente chiara, ma tutto diventerà chiaro se si decompongono il processo decisionale in due componenti: la situazione è in realtà un'analisi della situazione e la scelta delle applicazioni. Per un gioco di successo sullo scambio, la possibilità di scegliere il momento giusto per entrare nel mercato e uscire da esso è tremendo, specialmente con le transazioni futures, dove l'effetto "effetto leva) è così elevato. Dopotutto, puoi indovinare correttamente la tendenza, ma continua a perdere denaro. Una quantità relativamente piccola di garanzia (di solito inferiore al 10%) porta al fatto che anche le minori fluttuazioni dei prezzi in una direzione indesiderata per voi possono spostarti dal mercato, e il risultato porterà a perdita parziale o completa di mutuo. Per il confronto, quando si suona una borsa, un commerciante che ritiene che il mercato va contro di lui può prendere la posizione aspettativa nella speranza che prima o poi e sulla sua strada ci sarà una vacanza. Il commerciante tiene le sue azioni, cioè dal trader, si trasforma in un investitore.

Nel mercato delle materie prime, Ahimè, è impossibile. Per le transazioni futures, il principio di "compra e tenuta" non è assolutamente accettabile. Pertanto, se si ritorna ai nostri due componenti, nell'analisi della fase. "È possibile utilizzare un approccio tecnico e fondamentale per ottenere una vera previsione. Per quanto riguarda la scelta del tempo, determinando i punti di ingresso nel mercato e uscire da è richiesto un approccio puramente tecnico. Pertanto, è considerato quei passaggi per effettuare un trader prima di prendere impegni di mercato, possiamo ancora una volta assicurarci che in una certa fase è un approccio tecnico assolutamente non sostituito, anche se in Sono state applicate le prime fasi e un'analisi fondamentale.

Flessibilità e funzionalità adattive di analisi tecnica

Uno dei punti di forza dell'analisi tecnica è indubbiamente. Cosa può essere utilizzato per quasi tutti i mezzi di trading e in qualsiasi intervallo di tempo. Non esiste una tale area in azioni e operazioni di scambio di materie prime, in cui le tecniche non sono state utilizzate.

Stavamo parlando di mercati delle materie prime, l'analista tecnico, grazie alla sua grafica, può tenere traccia della situazione su qualsiasi numero di mercati, che non si può dire dei fondamentalisti. Quest'ultimo, di regola, utilizza un tale numero di dati diversi per le loro previsioni, che è semplicemente costretto a specializzarsi in alcuni mercati di mercato o di mercato: ad esempio, sui cereali, sui metalli, ecc. I vantaggi di un'ampia specializzazione sono ovvi.

Prima di tutto, qualsiasi mercato ha periodi di aumento di attività e periodi di letargia, periodi di tendenze pronunciate e periodi di incertezza. L'analista tecnico può liberamente concentrare tutta la sua attenzione e forza in quei mercati in cui le tendenze dei prezzi sono chiaramente rintracciate, e tutti gli altri dovrebbero essere trascurati. In altre parole, massimizza i vantaggi della natura rotazionale del mercato, e in pratica è espresso dalla rotazione dell'attenzione e, naturalmente, dei fondi. A vari periodi di tempo, quelli o altri mercati iniziano improvvisamente a "alesaggio", i prezzi di loro formano tendenze chiari, e poi l'attività svanisce, il mercato diventa pigro, la dinamica dei prezzi è incerta. Ma in qualche altro mercato in quel momento inizia un lampo di attività. E l'analista tecnico in una situazione simile è la libertà di scelta, che non può essere detta dei fondamentalisti, la cui specifica specializzazione di un particolare mercato o gruppo di mercati priva semplicemente della possibilità di manovra. Anche se l'analista fondamentale deciderà di passare a qualsiasi altra cosa, questa manovra richiederà molto più tempo e sforzi.

Un altro vantaggio degli analisti tecnici è "Ampia recensione". E infatti, seguendo tutti i mercati contemporaneamente, hanno un quadro chiaro di ciò che accade entrambi nei mercati delle materie prime. Ciò consente loro di evitare peculiare "tempesta", che possono essere il risultato della specializzazione su un gruppo di mercati. Inoltre, la maggior parte dei mercati dei futures sono strettamente connessi tra loro, gli stessi fattori economici li influenzano. Di conseguenza, la dinamica dei prezzi in un mercato o un gruppo di mercati può essere la chiave per il Randion di dove un mercato completamente diverso o un gruppo di mercati andrà in futuro.

Analisi tecnica in relazione a vari mezzi commerciali

I principi di analisi grafica sono applicabili a azione, e acceso merci mercati. In realtà, inizialmente un'analisi tecnica è stata utilizzata in borsa, e molti successivamente arrivarono alla merce. Ma da quando è apparso transazioni urgenti su indici azionari (Futures indice azionario), il confine tra stock e mercati delle materie prime sta diventando sempre più spettrale. I principi tecnici si applicano anche per l'analisi mercati azionari internazionali Mercati di stock internazionali) (vedi figura 1.2).

Fico. 1.2 Mercati azionari internazionali

Negli ultimi dieci anni sono diventati estremamente popolari futures finanziari Compreso tassi di interesse e valute mondiali. Hanno dimostrato di essere oggetti eccellenti per l'analisi grafica.

I principi di analisi tecnica possono trovare con successo l'uso in operazioni con opzioni e dredes.Poiché la previsione dei prezzi è uno dei fattori necessariamente presi in considerazione da Hedger, l'uso dei principi tecnici quando intestazione Ha vantaggi innegabili.

Analisi tecnica in relazione a vari segmenti del tempo

Un altro lato forte dell'analisi tecnica è la possibilità del suo utilizzo in qualsiasi periodo di tempo. E non importa, se giochi fluttuazioni entro un giorno di offerte, quando ogni spunta è importante, o analizzato la tendenza a medio termine, in ogni caso usi gli stessi principi. A volte è espresso che l'analisi tecnica è efficace solo per la previsione a breve termine. In effetti, non lo è. Qualcuno crede erroneamente che per previsioni a lungo termine, un'analisi fondamentale è più adatta, e il FET dei fattori tecnici è solo un'analisi a breve termine al fine di determinare i momenti di ingresso e uscita dal mercato. Ma, come dimostrano le pratiche, l'uso di grafici settimanali e mensili che coprono le dinamiche del mercato per diversi anni, per la previsione a lungo termine risulta essere estremamente fruttuosa.

È importante comprendere appieno i principi di base dell'analisi tecnica per sentire la flessibilità e la libertà di manovra, che forniscono analisti, consentendogli di avere ugualmente riuscito ad applicarli ad analizzare qualsiasi mezzo di negoziazione e in qualsiasi momento tagliato.

Previsione economica

A volte molti di noi tendono a considerare l'analisi tecnica sotto un'angolo di vista molto specifico: come qualcosa usato per prevedere i prezzi e il commercio dei mercati azionari e dei futures. Ma dopotutto, con lo stesso successo, i principi dell'analisi tecnica possono anche trovare se stessi e un uso più ampio, ad esempio, nel campo delle previsioni economiche. Fino ad ora, questo ambito di utilizzo dell'analisi tecnica non era troppo popolare.

L'analisi tecnica ha dimostrato la sua efficacia nel prevedere lo sviluppo dei mercati finanziari. Ma queste previsioni hanno alcun valore nel contesto macroeconomico? Qualche anno fa, il quotidiano "Wall Street Jornal" ha pubblicato un articolo sotto il titolo "Un salto tagliente dei prezzi per i legami - questo è il miglior indicatore principale di periodi di declino e sollevamento nell'economia". L'idea di base dell'articolo è stata che i prezzi per le obbligazioni con la straordinaria chiarezza fissano i prossimi cambiamenti e l'economia. L'articolo contiene la seguente dichiarazione:

"Il mercato obbligazionario come indicatore leader supera non solo il mercato azionario, ma anche qualsiasi indicatore avanzato ampiamente conosciuto utilizzato dal governo degli Stati Uniti."

Cosa è importante? Prima di tutto, notiamo la menzione del mercato azionario. L'indice standard e scadente "S 500 è uno dei dodici indicatori economici avanzati più comuni a cui si concentra il dipartimento commerciale degli Stati Uniti. L'autore dell'articolo si riferisce ai dati del National Bureau of Economic Research a Cambridge, Massachusetts, secondo a cui il mercato azionario è il migliore di dodici indicatori di output. Il fatto è che ci sono contratti futures sia sulle obbligazioni che sullo standard e dal povero indice "S 500. Poiché entrambi e altri contratti sono perfettamente soccombere all'analisi tecnica, significa che noi non sono impegnati in nient'altro. Come previsione economica, consapevole o meno. L'esempio più vivido di questa è una potente tendenza a raccogliere il corso nei mercati delle obbligazioni e degli indici azionari, che nell'estate del 1982 hanno annunciato la fine della più profonda e più prolungata recessione economica dalla seconda guerra mondiale. Questo segnale è rimasto quasi inosservato dalla maggior parte degli economisti.

Lo scambio di caffè di New York, lo zucchero e il Coco (CSCE) offerte per rendere i contratti futures per quattro indici economici, compreso l'indice del numero di edifici residenziali (parteni abitativi) e indice dei prezzi al consumo (consumare! Indice dei prezzi per i salari del salario). L'introduzione di un nuovo contratto Futures per l'indice dei prezzi dei prezzi dei futures dei mercati delle materie prime (indice dei prezzi dei prezzi dei futures della ricerca di materie prime) è previsto. Questo indice è stato utilizzato da molto tempo come un barometro, registrando la "pressione" dell'inflazione. Ma, infatti, può essere usato molto più ampio. Nell'articolo dell'annennaio "Annuario delle materie prime" per il 1984 ("Libro dell'anno commodity"; Ricerca della merce Bureau, Inc.) La relazione tra l'indice CRB e tutti gli altri indicatori economici sull'esempio dell'analisi di quattro cicli aziendali, a partire da 1970 (vedi Fig. 1.3).

Fico. 1.3 Il grafico mostra una relazione chiara tra l'indice SRV Futures (linea solida) e un indice di produzione industriale (linea tratteggiata).

Ad esempio, indica che i valori dell'indice del CRB sono strettamente correlati alle dinamiche dell'indice di produzione industriale, nel senso che l'indice dei prezzi dei prezzi dei futures, di regola, anticipa la modifica dei valori del secondo indice. L'articolo afferma: "La relazione ovvia tra i valori dell'Indice CRB e l'indice di produzione industriale indica l'efficacia dell'indice CRB come un ampio indicatore economico". (Stephen Coke ", indice dei prezzi dei futures del CRB - \u200b\u200bcesto dei consumatori da 27 articoli di merci, che nel prossimo futuro può essere oggetto di contratti futures," p.4). Da me stesso, posso aggiungere solo che disegniamo grafici e analizziamo le dinamiche dell'indice CRB per un altro anno e sempre con il successo costante.

Pertanto, diventa abbastanza ovvio che il valore dell'analisi tecnica come mezzo di previsione va bene oltre la determinazione della direzione in cui il prezzo si sta muovendo in oro o, ad esempio su soia. Tuttavia, va notato inoltre che i vantaggi di un approccio tecnico nel campo dell'analisi delle tendenze macroeconomiche non sono ancora stati studiati. Il contratto futures per l'indice dei prezzi per i beni di consumo (CPI-W), introdotta sul caffè, lo zucchero e lo scambio di cacao (CSC), è diventato la prima demolizione tra tali contratti per gli indici economici utilizzati per analizzare il mercato azionario. È decisamente difficile rispondere qui. La base dei suoi principi è la stessa, ma c'è una serie di differenze significative. I principi dell'analisi tecnica inizialmente hanno iniziato ad essere applicati con precisione nel mercato azionario e solo in seguito arrivò al mercato. Molti strumenti di base - ad esempio, grafica a colonna, grafica digitale, modelli di prezzo, volume di trading, linee di tendenza, medie mobili, gli oscillatori sono utilizzati e lì. Pertanto, non è così importante dove hai riscontrato per la prima volta questi concetti: nel mercato azionario o sulla merce. Sarà facile da ristrutturare. Tuttavia, ci sono un certo numero di differenze comuni associate, piuttosto, con la natura dei mercati dei futures azionari e delle materie prime, piuttosto che con gli strumenti utilizzati dall'analista.

Struttura dei prezzi

La struttura dei prezzi sul mercato dei futures della merce è molto più complicata che nel magazzino. Ogni prodotto è quotato in unità di regolamento rigorosamente definite. Ad esempio, nei mercati del grano, questi sono centesimi per il bushel, nei mercati del bestiame - i costi per la sterlina, l'oro e l'argento vanno in dollari per oncia e tassi di interesse nei paragrafi di base. Il commerciante deve esaminare i dettagli dei contratti su ciascun mercato: quali operazioni di borsa vengono eseguite, come è elencato uno o un altro prodotto, quali sono i cambiamenti massimi e minimi dei prezzi e ciò che sono uguali in termini monetari.

Validità del contratto limitato

A differenza delle azioni, i contratti futures hanno un periodo di validità limitato. Ad esempio, il termine del contratto futures del marzo 1985 per gli obblighi di tesoreria a lungo termine scade nel marzo 1985. Di solito il contratto dei futures "vive" circa un anno e mezzo. Pertanto, simultaneamente sul mercato ci sono diversi contratti per lo stesso prodotto, ma con vari mesi di esecuzione. Il commerciante dovrebbe sapere quale contratto dovrebbe scambiare, e cosa ne vale la pena (questo sarà discusso in anticipo). Il periodo di validità limitato dei futures creerà alcuni problemi per le previsioni dei prezzi a lungo termine. È necessario creare nuovi grafici ogni volta che le offerte per i contratti vecchi cessano di essere detenuti. I grafici dei contratti scaduti non sono necessari. Fanno gli orari di nuovi contratti con i loro indicatori tecnici. Questa rotazione permanente complica notevolmente il funzionamento della nostra "libreria" originale dei grafici attuali. L'uso del computer non semplifica anche le attività, dal momento che il costante aggiornamento dei database in quanto la scadenza dei vecchi contratti si verifica richiede tempo e mezzi aggiuntivi.

Meno garanzia

Questo articolo è la differenza più significativa tra promozioni e futures merci. Eventuali contratti futures richiedono deposito. Tipicamente, la quantità di garanzia non supera il 10% del costo del contratto. Il risultato di ciò è l'effetto "effetto leva" (leva), a causa del quale fluttuazioni dei prezzi relativamente piccole in una o in un'altra direzione possono influenzare in modo significativo lo stato del conto che il commerciante è gestito. Pertanto, sui futures puoi guadagnare rapidamente o perdere grandi quantità di denaro. A causa del fatto che l'ammontare della garanzia che espone il commerciante non supera il 10% del costo del contratto, il cambio di prezzo del 10% in una direzione o nell'altro porterà al fatto che il commerciante o avrà un centinaio profitto percentuale, o perdere i suoi soldi. Tutto può accadere molto rapidamente: subito dopo la colazione, apri la posizione, e anche prima di pranzo, impara il risultato. A causa dell'effetto della leva che porta al fatto che anche le minori fluttuazioni dei prezzi stanno guadagnando grande importanza, il mercato dei futures sembra più volatile e instabile di quanto sia realmente. Dopotutto, quando qualcuno ti dice che "volò" su futures, non dimenticare che non ha volato non più del 10%.

Dal punto di vista dell'analisi tecnica, l'elevato effetto della leva ti fa prestare particolare attenzione al calcolo corretto delle azioni. Per il mercato dei futures, è molto più importante del magazzino. La capacità di determinare con precisione il momento di input e di uscita è necessario per il successo nel mercato dei futures. Tuttavia, è molto più difficile da fare che analizzare il mercato. Pertanto, i metodi tecnici sono completamente indispensabili per i futures di negoziazione di successo.

L'intervallo di tempo è molto più breve

A causa dell'elevata effetto della leva e della necessità di monitorare attentamente le sue posizioni di mercato, il commerciante sul mercato dei futures della merce funziona con segmenti di tempo sufficientemente brevi. Analytics del mercato azionario è interessato alla prospettiva a lungo termine dello sviluppo del mercato, il commerciante del mercato dei futures finora non sembra. Se il primo può discutere su dove il mercato si muove in tre mesi o sei mesi dopo, la seconda preoccupazione, dove i prezzi saranno la prossima settimana, domani o anche oggi, nella seconda metà del giorno. Per tale analisi, sono necessari gli strumenti più sottili "Melee", quali analisti tecnici del mercato azionario non possono sospettare. Prendiamo ad esempio le medie mobili. Il mercato azionario è più spesso utilizzato dalla media scorrevole per un periodo di 30 settimane o 200 giorni. Nel mercato delle materie prime, la durata di questo periodo di solito non supera i 40 giorni. La seguente combinazione di scorrimento medio è molto popolare per i futures: 4, 9 e 18 giorni.

Grande dipendenza dalla giusta selezione del tempo

Per le operazioni futures, la capacità di scegliere con precisione il tempo di entrare nel mercato e uscire dal quale è di fondamentale importanza. Se sei riuscito a determinare correttamente la direzione del mercato - questa è solo la metà degli anteen, perché l'errore quando si entra nel mercato in un giorno, e talvolta in pochi minuti può portare alla perdita. Non c'è controversia, è un peccato se non hai indovinato la direzione del mercato. Tuttavia, perdere, anche nonostante la previsione giusta, è offensivo doppiamente. E succede spesso al mercato dei futures. Senza dubbio, la scelta del tempo è la prerogativa dell'analisi tecnica, poiché gli indicatori fondamentali sono sufficientemente stabili e non cambiano ogni giorno.

Uso limitato di indicatori di mercato medio durante l'analisi dei futuri della merce

Quando si analizza il mercato azionario, il movimento di tali indicatori di mercato medi, come è stato goduto l'indice di Dow-Jones e l'indice standard e povero indice; infatti, è un punto di partenza per l'analisi tecnica del mercato azionario. Il mercato aziendale è diverso. Anche qui "Ci sono un certo numero di indici, con l'aiuto di cui è determinata la direzione generale del movimento dei prezzi nel mercato delle materie prime, ad esempio, l'indice dei prezzi dei prezzi del CRB. La dinamica di questi indici è strettamente studiata e viene presa in considerazione quando si elabora previsioni. Tuttavia, nel suo valore per analizzare il mercato, gli indici di materie prime non sono paragonabili allo stock.

Uso limitato degli indicatori tecnici di estensione nei mercati delle materie prime

Indicatori tecnici generali, come nuovi indicatori di indice dei minimi di alta qualità (indice di indice dei nuovi elevati), curva di linea di declino anticipato, percentuale di vendita a breve termine (rapporto di interesse a breve termine), ha una proporzione colossale nella previsione in magazzino il mercato , ma nel mercato delle materie prime, praticamente non hanno trovato applicazioni. Non si può dire che questi indicatori non possono essere utilizzati affatto sui mercati dei futures. Dal momento che il numero di mercati dei futures è costantemente in crescita, gli specialisti possono un giorno potrebbe esserci indicatori più ampi del movimento del mercato, ma finora sono quasi usati.

Strumenti tecnici speciali

La maggior parte degli strumenti tecnici è stata originariamente creata per il mercato azionario. Pertanto, nel mercato delle materie prime, dove sono arrivati \u200b\u200bpiù tardi, a volte vengono usati in qualche modo in modo diverso. Ad esempio, i modelli di prezzo sui grafici dei futures del prodotto non sono sempre formati come su grafici grafici, le medie mobili sono molto più brevi di lunghezza, gli oggetti tradizionali di grafica digitale sono molto raramente utilizzati. A causa del fatto che le informazioni sulle variazioni dei prezzi durante il giorno da ottenere sono molto più difficili, solo "commercianti sul pavimento" utilizzano gli articoli intraday. Ci occorreremo comunque queste e molte altre differenze nei seguenti capitoli.

E infine, c'è un'altra differenza cardinale tra i mercati azionari e dei futures. L'analisi tecnica nel mercato azionario in misura molto maggiore si basa sull'uso indicatori psicologici (Indicatori di sentimento) e analisi movimenti di denaro (Come analisi dei fondi). Gli indicatori psicologici riflettono il comportamento di vari gruppi di partecipanti al mercato: singoli commercianti, fondi comuni reciproci, professionisti che lavorano direttamente nella sala negoziazione dello scambio. È collegato a quegli indicatori psicologici che mostrano il "umore" generale del mercato: toro o ribassista. L'analista qui deriva dal principio che la maggioranza o la folla è sempre sbagliata. L'analisi del flusso di cassa si occupa di posizioni di cassa di vari gruppi, come fondi comuni reciproci o importanti investitori istituzionali. In questo caso, l'analista sostiene come segue: la posizione più in contanti, più i fondi possono essere utilizzati per acquistare azioni. Sebbene queste forme di analisi del mercato azionario non siano fondamentali, spesso gli analisti tecnici si affidano a loro più dei tradizionali strumenti di analisi del mercato.

L'analisi tecnica dei mercati dei futures, dal mio punto di vista, è il modulo più puro analisi dei prezzi. Naturalmente, consente l'uso del metodo "dal contrario", ma la fermata principale è ancora fatta sull'analisi delle tendenze e sull'uso di indicatori tecnici tradizionali.

Traduzione dall'inglese: Notitskaya O., Sidorov V.

Editor scientifico Candidato delle scienze economiche Samotev i.

John J. Murphy.

Analisi tecnica dei mercati dei futures: teoria e pratica. - m.: Sokol, 1996.

In questo libro, le fondamenta teoriche di analisi tecniche e metodi per la sua applicazione pratica sono anche considerate in dettaglio nella forma accessibile. L'autore che conduce uno specialista di analisi tecnica famoso in tutto il mondo dimostra in modo convincente la necessità di utilizzare metodi tecnici per prevedere il prezzo e le operazioni finanziarie di successo.

Il libro è un manuale di base per l'analisi tecnica non solo i futures, nonché le azioni e altri strumenti finanziari. È giustamente considerato la "Bibbia dell'analisi tecnica".

Il libro è progettato per i giocatori dei principianti che per gli specialisti esperti dei mercati di scambio e da banco.

"L'analisi tecnica dei mercati dei futures" "Tradotto in undici lingue è stata pubblicata in molti paesi e per la prima volta entra in russo.

Copyright 1986 da Prentice Hall Au Diritti riservato

Prefazione

Perché hai bisogno di un altro libro sull'analisi tecnica dei mercati dei futures della merce? Per rispondere a questa domanda, dovrò tornare alcuni anni fa, nel momento in cui il New York Finance Institute ha introdotto un corso di formazione su questo argomento.

Nella primavera del 1981, la gestione dell'istituto mi ha applicato con una richiesta per organizzare un corso tecnico analisi dei mercati dei futures Per gli ascoltatori di questa scuola. Nel momento in cui le mie spalle erano più di dieci anni di esperienza pratica come analista tecnico, ed ero ripetutamente invitato alla conferenza su questo argomento in vari audi. Ciononostante, il compito di costruire un corso di quindici settimane si è rivelato essere, contrariamente alle mie aspettative, abbastanza complicato. All'inizio ero sicuro che difficilmente sarei in grado di allungare il contenuto del corso per così tanto tempo. Tuttavia, avviare la selezione del materiale meritevole, a mio avviso, incluso nel programma, sono arrivato alla conclusione che quindici settimane non sono sufficienti anche in termini generali di evidenziare un tema così complesso e sfuso.

L'analisi tecnica è qualcosa di più di un semplice set di conoscenze e tecniche altamente specializzate. Rappresenta la combinazione di diversi approcci e aree di specializzazione, che, combinati, formano una singola teoria tecnica. Lo studio dell'analisi tecnica deve iniziare con un regno con più di dieci approcci diversi, ed è necessario realizzare chiaramente la loro relazione nel quadro di una teoria dell'edificio.

Avendo determinato la gamma di problemi che dovrebbero essere inclusi nel programma del programma, ho iniziato a cercare un libro che potrebbe essere utilizzato come libro di testo. Tuttavia, avendo studiato tutta la letteratura esistente, sono arrivato alla conclusione che non esiste un tale libro. Naturalmente, tra i libri rilasciati in quel momento su questo argomento c'erano un sacco di attenzione e degno di attenzione, ma nessuno di loro si adatta ai miei obiettivi. Quei libri in cui le basi dell'analisi tecnica sono abbastanza completamente coperte, erano destinate al mercato azionario, e non volevo prendere un libro sul corso "Futures" del libro sull'analisi della carta secolare.

Per quanto riguarda i libri sull'analisi tecnica dei mercati dei futures, potrebbero essere suddivisi in diverse categorie. Ci siamo praticati tutti sono stati progettati per un pubblico già familiarità con le basi dell'analisi del programma. I loro autori hanno rappresentato i loro nuovi sviluppi e i risultati della ricerca originale. Sub-Letteratura potrebbe difficilmente essere utile per coloro che stanno appena iniziando a familiarizzare con il soggetto. I libri di un altro gruppo sono stati dedicati ad una sezione di una parte della teoria tecnica, ad esempio, l'analisi di colonna o grafici digitali, teoria dell'onda elliot o analisi dei cicli e non mi ha adattato a causa della sua stretta specializzazione. Nei libri del terzo gruppo, è stato preso in considerazione il problema di utilizzare tecnologie informatiche e lo sviluppo di nuovi sistemi e indicatori. Nonostante gli ovvi vantaggi di tutti questi libri, nessuno di loro è venuto al ruolo di un libro di testo per il corso di analisi tecnica, poiché era molto difficile per un principiante, o troppo strettamente specializzato.

Alla fine, improvvisamente ho capito che il libro che stavo cercando per il mio corso, un libro di testo solido, in cui in modo logico e coerente sarebbe coperto da tutte le direzioni più importanti dell'analisi tecnica in relazione ai mercati dei futures e che a Lo stesso momento è stato disponibile per un lettore impreparato, semplicemente non esiste. Mi è diventato chiaro che c'è uno spazio in letteratura su questo argomento. Poiché, come qualsiasi analista tecnico, so che le lacune devono essere riempite, ho fatto la conclusione che se ho bisogno di un libro simile, dovrò scriverlo da solo.

Il libro "L'analisi tecnica dei mercati dei futures" non è stata pianificata come un lavoro esaustivo e completo sull'analisi tecnica. Non c'è nessun libro e non lo farà mai. L'analisi tecnica è molto ampia e sfaccettata, ci sono così tante sottigliezze e tendenze diverse in esso che ogni tentativo di scrivere un libro "esauriente" non solo sarebbe arrogante, ma era già inizialmente condannato a fallire. Ci sono lavori separati praticamente, ticamente su ciascun argomento, colpiti in questo libro.

Allo stesso tempo, questo libro non è un semplice libro di testo per i principianti. I primi capitoli sono dedicati a studi dettagliati delle fondamenta della teoria tecnica. Ciò è dovuto, in parte, e così che, nella mia profonda convinzione, l'efficacia dell'analisi tecnica è determinata principalmente dalla capacità di utilizzare correttamente queste basi. La maggior parte dei sistemi complessi e degli indicatori utilizzati oggi non sono altro che la continuazione e lo sviluppo dei concetti e dei principi più semplici. Dopo aver padroneggiato l'analisi dell'analisi dei grafici, il lettore sarà in grado di procedere alla considerazione di metodi e strumenti più complessi stabiliti nei capitoli successivi. Il libro è costruito in modo tale da non causare difficoltà nella percezione di un lettore relativamente impreparato. Allo stesso tempo, la maggior parte del materiale sarà utile e coloro che hanno già una certa esperienza in questo settore e hanno lavorato per più di un anno sul mercato dei futures. Gli analisti tecnici professionali saranno in grado di utilizzare questo libro per ripetere le disposizioni già note per loro e i principi della teoria tecnica.

L'ultima affermazione è particolarmente importante, perché, come sai, la ripetizione è la madre dell'insegnamento. Uno dei più grandi commercianti del suo tempo e del fondatore di una delle direzioni dell'analisi tecnica, WD Gann, una volta disse: "Ho studiato e ha migliorato i miei metodi ogni anno negli ultimi quarant'anni. Tuttavia, sto ancora imparando e sperando fare un'apertura più significativa in futuro. " ("Operazioni convenute per i mercati delle materie prime", 1976, pag. 2).

L'importanza della costante espansione della conoscenza e della ripetizione del materiale precedentemente studiato è difficile da sovrastare. Studiando l'insegnamento dell'analisi tecnica, io, in virtù della necessità, è costantemente restituito alla letteratura già letto da me qualche anno fa. Come analista-praticante, ho vinto solo da questo: ogni nuova lettura ha aperto alcune nuove sottigliezze e parti per me, in precedenza lasciata inosservata. Sono molto divertito quando qualche analista tecnico novizio in mezza anno - un anno di attività pratica mi dichiara che ha già imparato le fondamenta e vorrebbe fare qualcosa "più serio". Forse ho solo invidi su tali persone. Nonostante più di quindici anni di esperienza, sto ancora cercando di padroneggiare queste basi.

NEL capitolo 1. Una base filosofica di analisi tecnica dei mercati dei futures è rivelata, così come i suoi postulati principali. A mio parere, molte delusioni relative all'analisi tecnica sono principalmente causate dalla mancanza di una chiara comprensione di ciò che è la teoria tecnica e l'ignoranza delle radici filosofiche alla sottostanza. Prossimi, i metodi tecnici e fondamentali di previsione delle dinamiche del mercato sono confrontati e sono compilati alcuni vantaggi dell'approccio tecnico. Presta anche attenzione a alcune somiglianze e differenze nell'uso dell'analisi tecnica sui mercati azionari e dei futures, poiché le domande su questo argomento sorgono abbastanza spesso. Le opinioni di due gruppi di analisi tecniche gli avversari sono considerati: aderenti della teoria degli "eventi casuali" e "profezia auto-compensionante".

Capitolo 2 è dedicato alla famosa teoria della Dow, che ha iniziato l'inizio dello sviluppo della maggior parte delle direzioni della teoria tecnica. Molti analisti tecnici dei mercati di futures non sono sospettati di quanto di quanto apprezzino oggi nel loro lavoro si basano sui principi stabiliti da Charles Dow alla fine della sonda.

NEL capitolo 3. È descritto su come viene costruita la pianificazione della colonna diurna, il tipo più comune di grafici e introducono il concetto di commercio e interesse aperto. Considera anche le caratteristiche della costruzione della grafica settimanale e mensile, che sono l'aggiunta necessaria al giorno.

NEL capitolo 4, La tendenza dedicata e le sue caratteristiche principali, i concetti di base o i "mattoni", sono rivelati analisi grafiche, come il supporto e la resistenza, le linee di tendenza e i canali dei prezzi, il rapporto percentuale della durata della correzione, lacune e giorni della frattura della chiave .

NEL capitoli 5 e 6c L'aiuto del lettore precedentemente conosciuto per il precedente capitolo dei concetti è stato studiato dai modelli dei prezzi. I modelli principali di una frattura di tendenza, come "testa e spalle", doppia cima e base sono considerati nel quinto capitolo. Modelli di tendenza continua, compresi bandiere, stendardi e triangoli, nel sesto. Il testo è accompagnato da abbondanti illustrazioni. La maggior parte dell'attenzione è rivolta ai metodi per misurare i modelli dei prezzi al fine di identificare le linee guida sui prezzi, nonché il ruolo di commercio della formazione e del completamento dei modelli. Nel capitolo / Più dettagliatamente, i concetti di volume e l'apertura di tale interesse sono illuminati.

Viene mostrato come i cambiamenti in questi indicatori possono confermare il movimento dei prezzi o fungere da prevenzione di una possibile tentazione. Alcuni indicatori basati sul commercio commerciale, come il volume del bilancio (Obd), l'accumulo di volume (VA), ecc., Viene anche sottolineato dall'importanza dell'utilizzo degli indicatori di interesse aperti contenenti nella "Relazione dei completamenti dei commercianti" .

Capitolo 8. È dedicato ad un'area importante dell'analisi grafica - uso degli orari settimanali e mensili di sviluppo a lungo termine, che spesso non hanno prestato abbastanza attenzione. I grafici a lungo termine conferiscono una visione più chiara delle tendenze generali nello sviluppo del mercato della luce del giorno. Inoltre, conferma la necessità di tenere traccia degli indicatori di indici generalizzati dei mercati delle materie prime, come l'indice dei prezzi dei prezzi dei futures degli uffici di ricerca dei mercati commerciali (SCV) e degli indici di vari gruppi di mercati.

NEL capitolo 9. La media mobile è considerata, una delle invenzioni tecniche più conosciute e diffuse, la base della maggior parte dei sistemi tecnici computerizzati seguendo la tendenza.

Questo capitolo presenta anche un altro metodo di seguito del canale settimanale, o "Regola di quattro settimane".

NEL capitolo 10. È descritto dei vari tipi di oscillatori e del modo in cui sono determinati dagli stati sovraccaricati ™ e dalloversold del mercato e delle discrepanze. L'attenzione è pagata ad un altro modo per determinare gli stati critici del mercato "dal mercato opposto".

Capitolo 11. Introduce il lettore nel mondo dei grafici digitali. Nonostante la più piccola fama, questo tipo di grafici consente di analizzare più accuratamente le dinamiche dei prezzi ed è una preziosa aggiunta alla grafica della colonna.

NEL capitolo 12. Viene mostrato come mantenere alcuni vantaggi di un metodo di presentazione dei dati di dati digitali in assenza di una formazione sui prezzi intraday. Vengono considerati il \u200b\u200bmetodo di inversione e metodi e metodi di tre accurati per ottimizzare gli elementi dei grafici digitali. Sembra che a causa dell'uso diffuso dei computer e dell'aspetto dei sistemi sempre più perfetti per la distribuzione dei prezzi sui prezzi, i punti grafici digitali ruotano gradualmente per essere una buona popolarità tra gli analisti dei mercati dei futures.

NEL capitolo 13. La teoria delle onde di Elliot e il numero del numero di fili di Fibonacci è illuminato. Questa teoria originariamente applicando-Yasya per l'analisi degli indici azionari, negli ultimi anni è stata coinvolta in un'elevata attenzione agli specialisti che lavorano nei mercati dei futures. I principi di Elliota sono un approccio universo allo studio delle dinamiche del mercato e, se appropriato, consentono alle analisi di prevedere le tendenze dei cambiamenti future con un maggiore grado di fiducia e affidabilità.

Capitolo 14. Introduco il lettore con la teoria dei cicli, aggiungendo così un nuovo aspetto temporaneo nel processo di prognosi del mercato. Si rivolge inoltre alle modalità annuali stagionali dei movimenti dei prezzi. Oltre alla revisione generale, i principi di base dell'analisi ciclica discute il problema di aumentare l'efficacia di altri strumenti tecnici, come la media

scorrevoli e oscillatori, sincronizzandoli con i cicli di mercato dominanti.

Capitolo 15. Mette un omaggio ai tassi dei computer negli ultimi anni nell'analisi tecnica del gioco di mercato e di stock. Questo capitolo fornisce alcuni vantaggi e svantaggi dell'uso dei sistemi di negoziazione dei computer meccanici e sono considerati alcune funzionalità del programma per computer sull'analisi tecnica creata dalla società "Commotek". Ciononostante, è costantemente sottolineato che il computer è solo uno strumento che non è in grado di sostituire l'analisi stessa, competente e ponderata. Se l'utente non possiede i metodi descritti in capitoli da 1 a 14, non dovresti sperare per l'aiuto di un computer. Il computer può rendere ancora meglio una buona analisi tecnica, e potrebbe anche danneggiare.

NEL capitolo 16. Un altro aspetto del trading di successo dei futures, che, sfortunatamente, è molto spesso evidenziato, che, purtroppo, è molto spesso prene-vietato - gestione del capitale. I principi di base della gestione dei capitali efficienti sono rivelati e spiegati perché sono così necessari per la sopravvivenza nei mercati dei futures. Molti commercianti ritengono che è la capacità di smaltire correttamente i propri fondi è l'aspetto più importante del commercio dei futures. Questo capitolo mostra la relazione tra i tre elementi del programma di trading: prevedere, tattiche e gestione del capitale. La previsione aiuta il trader ri-cucire, da che parte dovrebbe entrare nel mercato - lungo o breve. La tattica commerciale è scegliere il momento specifico di entrata nel mercato e uscire da esso. I principi della gestione dei fondi consentono di determinare quale importo dovrebbe essere inserito nella transazione. Inoltre, sono discussi vari tipi di ordini di borsa e la questione se è necessario utilizzare gli ordini di fermo protettivi come elemento di una strategia di trading.

Nel capitolo "Synotizzazione dei metodi analitici" Tutti i tanti e l'immagine dei metodi e degli strumenti tecnici discussi nei precedenti capitoli sono presentati sotto forma di una singola teoria snella. È sottolineato dalla necessità di conoscenza di tutte le diverse direzioni dell'analisi tecnica e della capacità di combinarli nel loro lavoro. Molti analisti tecnici sono specializzati in una sorta di area di analisi, credendo che sia la chiave del successo. Convinto fermamente che nessuna area separata di analisi tecnica può dare risposte a tutte le domande, ognuna di esse contiene solo una parte di risposta all'analista di interesse per l'analista. Più metodi e strumenti beneficiano del trader, maggiore è la probabilità che sia in grado di prendere la decisione giusta. Lo aiuterà in questo elenco di procedure tecniche in materia presentate nella sezione.

Nonostante il fatto che questo libro sia progettato principalmente per coloro che fanno o prevedono di impegnarsi nel commercio direttamente dai contratti futures, i principi di Ana Lisa tecnica, stabiliti in esso, possono essere applicati con lo stesso successo nel commercio di spread e opzioni. Alcune caratteristiche dell'uso dell'approccio tecnico in queste due aree più importanti della negoziazione delle scorte sono brevemente considerate negli allegati 1 e 2. E, infine, nessun libro di analisi tecnico può essere considerato completo senza menzionare la leggendaria U. D. Ganne. Senza l'opportunità di rimanere in dettaglio sulle disposizioni del suo insegnamento all'interno del quadro di questo libro, ti raccomandiamo di molti dei suoi più facili e, secondo alcuni specialisti, gli strumenti efficaci dell'appendice 3.

Vorrei sperare che questo libro riempiasse davvero il gap scoperto dall'autore e aiuterà il lettore è meglio capire cosa è un'analisi tecnica e valuterla. Naturalmente, l'analisi tecnica non è per tutti. Inoltre, la sua efficacia, molto probabilmente, sarebbe diminuita significativamente se improvvisamente cominciò all'improvviso di usarlo. Nelle intenzioni dell'autore, non è incluso per imporre un approccio tecnico a chiunque. Questo libro è un tentativo di un'unica analisi tecnica. La diminuzione con le sue opinioni sull'apparente a volte troppo complicato e confuso soggetto con coloro che cercano davvero di espandere le loro conoscenze su di lui.

L'analisi tecnica non è affatto "Fortune-money sui terreni del caffè", tali confronti possono essere ascoltati solo da persone in rovina. Ma allo stesso tempo, non dovrebbe essere considerato una bacchetta magica che garantisce arricchimento istantaneo. L'analisi tecnica è solo uno degli approcci alla previsione del movimento del mercato, sulla base dello studio del passato, della psicologia umana e della teoria della probabilità. Certo, non è impeccabile. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, le previsioni sulla base di esso sono caratterizzate da un grado di precisione abbastanza elevato. L'analisi tecnica ha controllato il tempo nel mondo reale del commercio di scambio, e merita pienamente l'attenzione di coloro che studiano seriamente il comportamento del mercato.

L'argomento principale di questo libro è la semplicità. Sono sempre stato un avversario di eccessiva complicazione dei metodi di analisi tecnica. Truck: la maggior parte degli strumenti tecnici esistenti, dal più semplice a sofisticato, per molti anni di lavoro, sono arrivato alla conclusione che più semplici tecniche più spesso esercitarono i più efficaci. Pertanto, il mio consiglio per te: lotta per semplicità.

John J. Murphy.

Capitolo 1.
Filosofia dell'analisi tecnica

INTRODUZIONE

Prima di procedere con lo studio dei metodi e dei mezzi, utilizzati per l'analisi tecnica dei mercati dei futures della merce, è necessario innanzitutto per determinare cosa, infatti, è un'analisi tecnica. Inoltre, dovrebbe essere evidenziata sulla sua base filosofica, condurre chiari distinzioni tra analisi tecniche e fondamentali e, infine, per menzionare commenti critici che sono spesso soggetti ad analisi tecniche.

Quindi, procedi alla definizione. L'analisi tecnica è uno studio delle dinamiche del mercato, più spesso attraverso i grafici, al fine di prevedere la direzione futura del movimento dei prezzi. Il termine "dinamica del mercato" include tre fonti di base di informazioni a disposizione dell'analista tecnico, cioè il prezzo, il volume e l'interesse aperto. A nostro avviso, il termine "dinamica del prezzo", che viene spesso utilizzato, troppo stretto, dal momento che la maggior parte degli analisti tecnici dei mercati dei futures non utilizzano le loro previsioni e l'interesse aperto, e non solo i prezzi. Ma, nonostante le differenze indicate, sembra tenere presente che nel contesto di questo libro, i termini "Dynamics del mercato" e "Price Dynamics" saranno utilizzati come sinonimi.

Base filosofica dell'analisi tecnica

Quindi, formulamo tre postulati, su cui, come su tre balene, c'è un'analisi tecnica:

1. La richiesta tiene conto di tutto.

2. Il prezzo è stato subordinato alle tendenze.

3. La storia è ripetuta.

Il mercato tiene conto di tutto

Questa affermazione è essenzialmente la pietra angolare di tutte le analisi tecniche. Finché il lettore non comprende l'intera essenza e l'intero significato di questo postulato, non abbiamo senso andare avanti. L'analista tecnico ritiene che i motivi che almeno in qualche modo influenzano il valore di mercato del contratto di commodity dei futures (e le cause di queste possono essere le proprietà più diverse: economico, politico, psicologico - qualsiasi), troverà la propria riflessione nel prezzo di questo prodotto.

Ne consegue che tutto ciò che è richiesto di te è uno studio approfondito del movimento dei prezzi. Può sembrare che sembri inutilmente prevenuto, ma se pensi al vero significato di queste parole, capirai che è impossibile confudarli.

Quindi, in altre parole, eventuali cambiamenti nelle dinamiche della fornitura e della domanda si riflettono sul movimento dei prezzi. Se la domanda supera l'offerta, aumentano i prezzi. Se l'offerta supera la domanda, i prezzi scendono. Questo, infatti, sottolinea qualsiasi previsione economica. E il segno di spunta analitico tecnico si avvicina al problema dall'altra parte e sostiene il seguente modo: se per qualsiasi motivo le ragioni dei prezzi dei prezzi sono aumentate, significa che la domanda supera l'offerta. Di conseguenza, su indicatori macroeconomici il mercato è vantaggioso per i tori. Se i prezzi cadono, il mercato è vantaggioso per gli orsi. Se improvvisamente confondi la parola "macroeconomia", che improvvisamente sorge nella nostra conversazione sull'analisi tecnica, allora è completamente invano. Sorprendi qui completamente. Dopotutto, lascialo indirettamente, ma l'analista tecnico è in qualche modo chiuso con analisi fondamentali. Molti specialisti sull'analisi tecnica concordano sul fatto che sono i meccanismi di approvvigionamento e la domanda di profondità ossee, la natura economica di un particolare mercato delle materie prime e determinerà le dinamiche per aumentare o ridurre i prezzi. I grafici stessi non hanno la minima influenza sul loro mercato. Riflettono solo psicologici, se ti piace, la tendenza ad aumentare o diminuire, che al momento padroneggia il mercato.

Di norma, gli esperti di analisi del grafico sono prescritti di non entrare nelle ragioni profonde che hanno causato l'altezza o diminuiscono i prezzi. Molto spesso nelle prime fasi, quando la tendenza verso i cambiamenti dei prezzi è come segue, o, al contrario, ad alcuni momenti di trasformazione di tali cambiamenti non possono essere noti a nessuno. Si può sembrare che l'approccio tecnico semplifica eccessivamente e richiama il compito, ma la logica che è dietro il primo postulato dell'iniziazione è "il mercato tiene conto di tutto", diventa più ovvio più esperienza nel lavoro reale sul mercato acquisisca analista tecnico.

Ne consegue che tutto ciò che in alcun modo colpisce il prezzo di mercato, senza fallire a questo prezzo stesso che influenzerà. Di conseguenza, è necessario tracciare e studiare le dinamiche dei prezzi. I grafici dei prezzi dell'analisi-ruya e molti ulteriori indicano, l'analista tecnico cerca il fatto che il mercato stesso indica la direzione più probabile del suo sviluppo. Non abbiamo bisogno di provare a riprodurre o superare il mercato. Tutti i metodi e le tecniche che saranno discussi in questo libro sono solo per aiutare uno specialista nel processo di studio delle dinamiche del mercato. L'analista tecnico sa che per qualche motivo il mercato sale o giù. Ma difficilmente è noto sapere quali cause è necessaria per le sue previsioni.

Il movimento dei prezzi è subordinato alle tendenze

Il concetto di tendenza o tendenza (tendenza) è uno dei fondamentali in ritardo in analisi tecnica. È necessario assimilare che, infatti, tutto ciò che accade sul mercato è soggetto a una o ad un'altra tendenza. Lo scopo principale della preparazione degli spettacoli dei prezzi dei prezzi sui mercati dei futures è identificare queste tendenze nelle prime fasi del loro sviluppo e del commercio in base alla loro direzione. La maggior parte dei metodi di analisi tecnica è nella loro conquista successiva tendenza (seguente), cioè la loro funzione è di aiutare l'analista riconoscere la tendenza e seguirla per tutto il periodo della sua esistenza (vedere Fig. 1.1).

Dalla disposizione che il movimento dei prezzi è soggetto alle tendenze, sono sorte due conseguenze: il risultato è il primo: È probabile che la tendenza di recitazione si sviluppi ulteriormente, e non per contattare il proprio opposto.Questa conseguenza non è altro che il riflesso della prima legge Newto-Novsky del movimento. Corollario secondo: la tendenza attuale si svilupperà fino a quando inizia il movimento nella direzione opposta. Questo è, infatti, c'è un'altra formulazione dell'indagine sul primo. Qualunque sia la letteratura della parabola a noi questa posizione, dovrebbe essere saldamente ricordata che tutti i metodi delle seguenti tendenze si basano sul fatto che il commercio della direzione della tendenza essenziale dovrebbe essere effettuata fino a quando la tendenza sta inviando segni di inversione.

Fico. 1.1 Esempio di tendenze ascendenti. L'analisi tecnica si basa sulla posizione che il movimento dei prezzi è subordinato alle tendenze e che queste tendenze sono sostenute.

La storia è ripetuta

L'analisi tecnica e la ricerca delle dinamiche del mercato sono strettamente correlate allo studio della psicologia umana. Ad esempio, i modelli di prezzo grafica che sono stati evidenziati e classificati negli ultimi cento anni riflettono le importanti caratteristiche dello stato psicologico del mercato. Prima di tutto, indicano quali edifici - Bulls o Bear - dominano il mercato al momento. E se in passato questi modelli hanno funzionato, c'è ogni ragione per assumere che in futuro funzionerà, poiché sono basati sulla psicologia umana, che nel corso degli anni non cambiano. Puoi formulare il nostro ultimo postulato - "la storia è ripetuta" - molte altre parole: la chiave per capire il futuro risiede nello studio del passato. Ed è possibile e abbastanza diverso: il futuro è solo la ripetizione del passato.

Confronto delle previsioni tecniche e fondamentali

Se l'analisi tecnica è principalmente impegnata nello studio delle dinamiche del mercato, il tema della ricerca dell'analisi del toal Foundation è le forze economiche della domanda e dei suggerimenti che causano fluttuazioni dei prezzi, cioè, renderli salire, giù o conservati al presenza del livello. Nell'approccio fondamentale, tutti i fattori sono analizzati, che in un modo o nell'altro influenzano il prezzo delle merci. Questo è fatto per determinare il costo interno o valido delle merci. Secondo i risultati dell'analisi fondamentale, è questo vero cento e riflette quanto un particolare prodotto ne vale la pena. Se il valore effettivo è inferiore al prezzo di mercato delle merci, allora la merce deve essere venduta, poiché danno più di quanto sia davvero. Se il costo effettivo sopra il prezzo di mercato dei beni, allora è necessario il rosa, perché è più economico di quanto sia davvero. Ciò procede esclusivamente dalle leggi della fornitura e della domanda.

Entrambi questi approcci alla previsione delle dinamiche del mercato stanno cercando di risolvere lo stesso problema, vale a dire:

determina in cui i prezzi delle direzioni si muoveranno. Ma questo è adatto a questo problema da diverse estremità. Se l'analista fondamentale sta cercando di capire il movimento del mercato, l'analista tecnico è interessato solo al fatto di questo movimento. Tutto ciò che ha bisogno di sapere è che si svolge una dinamica del mercato o di mercato, e cosa ha causato - non è così importante. L'analista fondamentale cercherà di capire perché è successo.

Molti specialisti che lavorano con i futures si riferiscono tradizionalmente agli analisti tecnici o fondamentali. In effetti, il confine è molto sfocato qui. Molti analisti fondamentali hanno almeno le abilità di analisi delle competenze iniziali. Allo stesso tempo, non esiste tale analisi tecnica, che almeno in termini generali non immaginavano le disposizioni di base dell'analisi della Fondazione-BEAL. (Sebbene ci siano cosiddette "puristers" tra quest'ultimo, che si sforzerà ad ogni costo per prevenire "infezioni fondamentali" nei loro santi santi tecnologici nico-analitici). Il fatto è che molto spesso questi due metodi di analisi entrano davvero in contraddizione tra loro. Di solito, nella promozione di qualche importante movimento, il comportamento del mercato non si adatta al quadro di analisi fondamentale e non può essere spiegato - ma sulla base di solo fattori economici.

Era in questi momenti che i momenti per la tendenza generale sono i più critici, due tipi di analisi - tecnici e fondamentali - e divergono il massimo. Più tardi, in qualche momento coincidono in fase, ma, di regola, troppo tardi per azioni adeguate del commerciante.

Una spiegazione di questa apparente contraddizione è la seguente: il prezzo di mercato è prima di tutti i dati fondamentali conosciuti. In altre parole, il prezzo di mercato serve come indicatore avanzato dei dati fondamentali della coerenza del buon senso. Mentre il mercato ha già preso in considerazione tutti i noti fattori economici ben noti, i prezzi cominciano a rispondere ad alcuni fattori molto nuovi, non ancora conosciuti. I periodi più significativi di crescita e dei prezzi cadenti nella storia iniziarono nell'ambientazione, quando nulla o quasi nulla, dal punto di vista degli indicatori fondamentali, non ha previsto alcun tesoro. Quando queste modifiche sono diventate chiari agli analisti fondamentali, la nuova tendenza è già stata sviluppata in piena forza.

Nel corso del tempo, l'analisi tecnica è sicura della mia capacità di leggere e analizzare la grafica. Si abitua gradualmente alla situazione quando le dinamiche del mercato non coincidono con il famigerato "buon senso". Comincia ad essere in minoranza. L'analista tecnico sa fermamente che prima o poi i motivi della dinamica del mercato saranno noti a tutti. Ma sarà più tardi. E ora è impossibile trascorrere del tempo in attesa di questa conferma aggiuntiva del tuo diritto.

Anche allo stesso tempo, una conoscenza del fluido con l'analisi tecnica AZA può essere compresa in cui il suo vantaggio rispetto alla Fondazione-Talny. Se è necessario scegliere uno dei due approcci, quindi, secondo la logica delle cose, questo, ovviamente, dovrebbe essere un'analisi tecnica. Innanzitutto, per definizione, include i dati su cui opera l'analisi fondamentale, perché se si riflettono nel prezzo di mercato, non è necessario analizzare separatamente. Quindi l'analisi dei grafici, infatti, diventa una forma semplificata di analisi della Fondazione-BEAL. A proposito, è impossibile dire sull'ultimo. L'analisi fondamentale non è impegnata nello studio delle dinamiche dei prezzi. È possibile lavorare con successo sul mercato dei futures commodity, utilizzando solo analisi tecniche. Ma è molto probabile che tu riuscirai semplicemente se ti affidi solo su queste analisi fondamentali.

Tipo di analisi e tempismo

A prima vista, questo confronto non è completamente chiaro, ma tutto diventerà chiaro se si decompongono il processo decisionale in due componenti: la situazione è in realtà un'analisi della situazione e della scelta del tempo. Per un gioco di successo sullo scambio, la possibilità di scegliere il momento giusto per entrare nel mercato e uscire da esso è tremendo, specialmente con le transazioni futures, dove l'effetto "effetto leva) è così elevato. Dopotutto, puoi indovinare correttamente la tendenza, ma continua a perdere denaro. La quantità relativamente piccola della garanzia (di solito inferiore al 10%) conduce al fatto che anche le minori fluttuazioni dei prezzi nella direzione indesiderata per voi possono evitarti dal mercato e di conseguenza

portare a perdita parziale o completa di mutuo. Per il confronto, quando si suona una borsa, un commerciante che ritiene che il mercato va contro di lui può prendere la posizione di attesa nella speranza che prima o poi e sulla sua strada ci sarà una vacanza. Il commerciante tiene le sue azioni, cioè dal trader, si trasforma in un investitore.

Nel mercato delle materie prime, Ahimè, è impossibile. Per le transazioni futures, il principio di "compra e tenuta" non è assolutamente accettabile. Pertanto, se si ritorna ai nostri due componenti, un approccio tecnico e fondamentale può essere utilizzato nella fase di analisi per ottenere la corretta previsione. Per quanto riguarda la selezione del tempo, determinando i punti di ingresso nel mercato e uscire da esso, è richiesto un approccio puramente tecnico. Pertanto, raspando quei passaggi per creare un commerciante prima di prendere impegni di mercato, possiamo ancora una volta assicurarci che in una certa fase è un approccio tecnico assolutamente non sostituito, anche se nelle prime fasi e un'analisi fondamentale è stata applicata.

Flessibilità e funzionalità adattive di analisi tecnica

Uno dei punti di forza dell'analisi tecnica è indubbiamente il fatto che può essere utilizzato per quasi tutti i mezzi di negoziazione e in qualsiasi intervallo di tempo. Non esiste una tale area in azioni e operazioni di scambio di materie prime, in cui le tecniche non sono state utilizzate.

Se stiamo parlando dei mercati delle materie prime, l'analista tecnico, grazie alla sua grafica, può tenere traccia della situazione su qualsiasi numero di mercati, che non si può dire su Fundamentalis. Quest'ultimo, di regola, utilizza un tale numero di dati diversi per le loro previsioni, che è semplicemente costretto a specializzarsi in un unico mercato o gruppo di mercati: ad esempio, su cereali, sui metalli, ecc. I vantaggi di un'ampia specializzazione sono ovvi.

Prima di tutto, qualsiasi mercato ha periodi di aumento di attività e periodi di letargia, periodi di tendenze pronunciate e periodi di incertezza. TECNICA ANA Litika può concentrare liberamente tutta la sua attenzione e forza in quei mercati in cui le tendenze dei prezzi sono chiaramente tracciate, e tutti gli altri dovrebbero essere trascurati. In altre parole, massimizza i vantaggi della natura rotazionale del mercato, e in pratica è espresso in rotazione dell'attenzione e, naturalmente, fondi. A vari periodi di tempo, alcuni mercati iniziano improvvisamente a "alesaggio", i prezzi per loro formano tendenze chiari, e poi l'attività svanisce, il mercato diventa Vyazhy, la dinamica dei prezzi - incerti. Ma in qualche altro mercato in quel momento inizia un lampo di attività. E l'analista tecnico in una situazione simile è la libertà di scelta, che non si può dire sui fondamentalisti, la cui specifica specializzazione di un particolare mercato o gruppo di mercati priva semplicemente della possibilità di manovra. Anche se l'analista fondamentale deciderà di passare a qualsiasi altra cosa, questa manovra richiederà molto più tempo e sforzi.

Un altro vantaggio degli analisti tecnici è "Ampia recensione". E infatti, seguendo tutti i mercati, hanno un quadro chiaro di ciò che sta accadendo in genere nei mercati delle materie prime. Ciò consente loro di evitare peculiare "tempesta", che possono essere il risultato di una specializzazione su una specie di mercato del mercato. Inoltre, la maggior parte dei mercati dei futures sono strettamente connessi tra loro, gli stessi fattori economici li influenzano. Di conseguenza, la dinamica dei prezzi in un mercato o un gruppo di mercati può essere la chiave per il Randion di dove un mercato completamente diverso o un gruppo di mercati andrà in futuro.

Analisi tecnica in relazione a vari mezzi commerciali

I principi di analisi grafica sono applicabili a fondo-B. e acceso merci mercati. In realtà, inizialmente, l'analisi tecnica è stata utilizzata con precisione sulla borsa, e molti successivamente arrivarono alla merce. Ma da quando è apparso transazioni urgenti su indici azionari (Futures indice azionario), il confine tra stock e mercati delle materie prime sta diventando sempre più spettrale. Anche gli AT-NCIP tecnici sono applicabili per l'analisi mercati azionari internazionali Mercati di stock internazionali) (vedi figura 1.2).

Negli ultimi dieci anni sono diventati estremamente popolari futures finanziari Compreso tassi di interesse e valute mondiali. Hanno dimostrato di essere oggetti eccellenti per l'analisi grafica.

I principi di analisi tecnica possono trovare con successo l'uso in operazioni con opzioni e dredes.Dal momento che le prevenzioni dei prezzi sono uno dei fattori, che è necessariamente presi in considerazione da Hedger, utilizzando i principi tecnici quando intestazione Ha benefici non rappresentati.

Analisi tecnica in relazione a vari segmenti del tempo

Un altro lato forte dell'analisi tecnica è la possibilità del suo utilizzo su qualsiasi segmento di tempo. E non importa, se giochi fluttuazioni entro un giorno di offerte, quando ogni spunta è importante, o analizzato la tendenza a medio termine, in ogni caso usi gli stessi principi. A volte è espresso che l'analisi tecnica è efficace solo per la previsione a breve termine. In effetti, non lo è. Alcuni degli errato ritengono che per la prognosi a lungo termine, un'analisi fondamentale è più adatta, e i fattori tecnici della società sono solo un'analisi a breve termine al fine di determinare i momenti di ingresso e uscita dal mercato. Ma, come spettacoli pratiche, l'uso di grafici settimanali e mensili che coprono le dinamiche del mercato per diversi anni, per previsioni a lungo termine, risulta essere estremamente fruttuoso.

Fico. 1.2 Mercatini azionari internazionali

È importante comprendere appieno i principi di base dell'analisi tecnica per sentire la flessibilità e la libertà di manovra, che forniscono analisi, consentendogli di applicarli allo stesso modo di analizzare qualsiasi mezzo di negoziazione e in qualsiasi periodo di tempo.

Previsione economica

A volte molti di noi tendono a considerare l'analisi tecnica sotto un punto di vista molto specifico: come qualcosa usato per prevedere i prezzi e il commercio dei mercati azionari e dei futures. Ma dopotutto, con lo stesso successo, i principi dell'analisi tecnica possono anche trovare se stessi e un uso più ampio, ad esempio, nel campo delle previsioni economiche. Fino ad ora, questo ambito dell'uso dell'analisi tecnica non era troppo popolare.

L'analisi tecnica ha dimostrato la sua efficacia nel pro-Gossination dello sviluppo dei mercati finanziari. Ma queste previsioni hanno alcun valore nel contesto macroeconomico-com? Qualche anno fa, il quotidiano "Wall Street Jornal" ha pubblicato un articolo sotto il titolo "Un salto tagliente dei prezzi per i legami - questo è il miglior indicatore principale di periodi di declino e sollevamento nell'economia". L'idea di base dell'articolo è stata che i prezzi per le obbligazioni con una sbalorditiva chiarezza fissano i seguenti cambiamenti nell'economia. L'articolo contiene la seguente dichiarazione:

"Il mercato obbligazionario come indicatore di ambientazione superi non solo il mercato azionario, ma anche tutti gli indicatori avanzati ad ampiamente noti utilizzati dal governo degli Stati Uniti".

Cosa è importante? Prima di tutto, notiamo la menzione del mercato azionario. L'indice standrane e il povero indice "S 500 è uno dei dodici indicatori economici più comuni avanzati a cui si concentra il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti. L'autore dell'articolo si riferisce ai dati del National Bureau of Economic Research a Cambridge, Massachusetts, secondo a cui il mercato del fondente è il miglior dodici indicatori leader. Il fatto è che ci sono dei con-percorsi futures sia su obbligazioni che sullo standard e nell'indice povero "S

500. Dal momento che quelli e altri contratti si sono perfettamente soccombere all'analisi tecnica, significa, in definitiva, non siamo impegnati in nessun altro modo, come previsione economica, coscientemente o meno. L'esempio più vivido di questa è una potente tendenza a raccogliere un corso nei mercati obbligazionari e indici azionari, che nell'estate del 1982 hanno annunciato la fine della più profonda e più prolungata recessione economica dalla seconda guerra mondiale. Questo segnale è rimasto al momento quasi inosservato dalla maggior parte degli economisti.

Lo scambio di caffè di New York, Sahara e Cacao (CSCE) presentati a introdurre contratti futures per quattro indici economici, compreso l'indice del numero di edifici residenziali (partenze abitativi) e indice dei prezzi al consumo (indice dei prezzi al consumo per i salari del salario). È prevista l'introduzione di un nuovo contratto futures per il prezzo dei futures del futures Bureau of Commodity Markets (indice dei prezzi dei prezzi dei futures boreau di ricerca sulle materie prime). Questo indice è stato utilizzato da molto tempo come un barometro che registra l'inflazione "pressione". Ma, infatti, può essere usato molto più ampio. Nell'articolo nel "Annuario dell'annenzo delle materie prime" per il 1984 R ("BOOK BOOK"; COMMODITY Research Bureau, Inc.) La relazione tra l'indice CRB e tutti gli altri indicatori economici sull'analisi di quattro cicli commerciali, a partire da 1970G ( cm. Fig. 1.3).

Ad esempio, indica che i valori dell'indice del CRB sono strettamente correlati alle dinamiche dell'indice di produzione industriale, nel senso che l'indice dei prezzi dei futures, di regola, anticipa la modifica dei valori del secondo indice- SA. L'articolo afferma: "La relazione ovvia tra i valori dell'indice CRB e l'indice del volume di Pro-Pro-Production industriale indica l'efficacia dell'indice CRB come un ampio indicatore economico". (Stephen Coke ", indice dei prezzi dei futures del CRB - \u200b\u200bcesto dei consumatori da 27 articoli di merci, che nel prossimo futuro può essere oggetto di contratti futures," p.4). Da me stesso posso aggiungere solo che disegniamo la grafica e analizziamo le dinamiche dell'indice del CRB per molti anni e sempre con un successo costante.

Pertanto, diventa abbastanza ovvio che il valore dell'analisi tecnica in quanto i fondi di previsione è ben oltre i limiti di determinare in che modo i prezzi si stanno muovendo su oro o, ad esempio su soia. Tuttavia, va notato inoltre che l'approccio tecnico predominante nel campo dell'analisi delle tendenze macroeconomiche non è ancora stato studiato. Il contratto futures per l'indice dei prezzi per i beni di consumo (CPI-W) introdotti sul caffè, lo zucchero e lo scambio di cacao (CSCE), divennero la prima demolizione tra tali contratti per gli indici economici.

Fico. 1.3 Il grafico mostra una relazione chiara tra l'indice SRV Futures (linea solida) e un indice di produzione industriale (linea tratteggiata).

Analista tecnico o grafico?

Non appena non sono chiamati coloro che sono impegnati nell'applicazione pratica dell'analisi tecnica: analisti tecnici, grafici, analisti del mercato. Tuttavia, fino a poco tempo fa, non tutti hanno designato approssimativamente la stessa cosa. Ora possiamo parlare di un certo restringimento di specializzazione in questo settore, quindi è sollecitato il problema del problema nelle distinzioni terminologiche. Allora chi è chi? Durante dieci anni fa, l'analisi tecnica era basata principalmente sull'analisi degli orari, le parole "grafici" (Chartist) e l'analista tecnico (tecnico) erano essenzialmente sinonimo. Ora non lo è.

Tutta l'analisi tecnica è gradualmente suddivisa in diverse "sfere di influenza" di due tipi di analisi tecnica. Un tipo è tradizionale "grafici". Un altro - "analisti tecnici", cioè quelli che utilizzano tecnologie informatiche e metodi statistici nella loro analisi. Naturalmente, un confine chiaro è molto difficile da trascorrere qui e molti analisti tecnici godono anche di grafici e sistemi informatici. Ma la maggior parte di loro sono ancora più spesso per qualsiasi cosa da sola.

Non importa, utilizza una o un'altra "grafica" dei computer o meno, il suo strumento di lavoro principale è il programma. Tutto il resto è secondario. L'analisi del programma, in ogni caso, è un caso sufficientemente soggetto. Il successo di esso dipende in gran parte dall'abilità di questa particolare analisi. Questa non è la scienza, ma piuttosto l'arte. Non per caso in inglese, questo metodo è spesso chiamato "grafici artistici".

Nel caso di utilizzo di sistemi informatici e cento-carta dati, al contrario, tutte le partizioni sono sottoposte a un'analisi co-umana, vengono controllate e ottimizzate per creare sistemi di trading meccanici. Questi sistemi o modalità commerciali, poiché vengono anche chiamati, a sua volta sono programmati in modo che il computer diagnino automaticamente i segnali per l'acquisto e la vendita. Indipendentemente dalla complessità di tali sistemi, l'obiettivo principale della loro creazione è di minimizzare o eliminare completamente il fattore soggettivo o umano della decisione delle decisioni, per portare alcune basi scientifiche per questo. Gli analisti di questo tipo potrebbero non utilizzare i grafici. Ma tuttavia, sono considerati analisti tecnici, poiché tutte le loro attività sono ridotte allo studio delle dinamiche del mercato.

La linea di "Specializzazione ristretta" può continuare ancora ulteriormente e divisa analisi tecniche "computer" su coloro che preferiscono i sistemi meccanici del tipo di scatola nera (scatola nera); E quelli che usano tecnologie informatiche per creare indicatori tecnici più avanzati. I rappresentanti del secondo gruppo interpretano questi indicatori autoadeguatamente e conservano il controllo sul processo decisionale.

Quindi, le differenze nei "grafici" del miele e "analisti tecnici" possono essere formulati come segue:

qualsiasi grafico è un analista tecnico, ma non ogni analista tecnico è un grafico. Nel nostro libro useremo entrambi questi termini come sinonimi. Ciononostante, dovrebbe essere ricordato che c'è una differenza tra loro. La costruzione e l'analisi dei grafici è solo un aspetto privato dell'analisi tecnica. Un professionista, che lavora in una determinata area, preferirebbe essere chiamato "analista tecnico", e non "grafica", perché la differenza tra questi concetti è la stessa tra un atleta-corridore e quelli che corrono su un vigliacco dal cuore attacco. Si tratta di professionalità, esperienza e recupero.

Un breve confronto di analisi tecnica sullo stock e Mercati dei futures.

Spesso ha chiesto se gli stessi metodi tecnici utilizzati per analizzare il mercato azionario possono essere applicati per analizzare i future di materie prime. È decisamente difficile rispondere qui. La base dei suoi principi è la stessa, ma essenzialmente attorcigliata e un numero di differenze significative. I principi dell'analisi tecnica inizialmente hanno iniziato ad essere applicati con precisione nel mercato azionario e solo in seguito arrivò al mercato. Molti strumenti di base - ad esempio, grafica a colonna, elementi, grafica digitale, modelli di prezzo, volume commerciale, linee di tendenza, valori medi mobili, gli oscillatori sono usati lì. Pertanto, non è così importante dove hai riscontrato per la prima volta questi concetti: nel mercato azionario o su una merce. Sarà facile da ristrutturare. Tuttavia, ci sono un certo numero di fuoriuscite comuni associate, piuttosto, con la natura stessa dei mercati dei futures azionari e delle materie prime, piuttosto che del Tarium Taris, che utilizza l'analista.

Struttura dei prezzi

La struttura dei prezzi sul mercato dei futures della merce è significativamente più complicata rispetto allo stock. Ogni prodotto è quotato in unità calcolate rigorosamente definite. Ad esempio, nei mercati del grano, questi sono centesimi per il bushel, nei mercati del bestiame - i costi per la sterlina, l'oro e l'argento vanno in dollari per oncia e tassi di interesse nei paragrafi di base. Il commerciante deve esaminare i dettagli dei contratti su ciascun mercato: quali operazioni di borsa vengono eseguite, come è elencato uno o un altro prodotto, quali sono i cambiamenti massimi e minimi dei prezzi e ciò che sono uguali in termini monetari.

Dopo aver deciso quali futures commerciano e creare un account con il tuo broker scelto, è necessario valutare il mercato. Per valutare la maggior parte dei mercati finanziari, i commercianti utilizzano due tipi principali di analisi:

• Analisi fondamentale
• Analisi tecnica

Analisi fondamentale

L'analisi fondamentale include lo studio di fattori profondi che determinano il livello dei prezzi per le attività o i beni finanziari. Il tipo di analisi dipenderà in gran parte da quale categoria di futures hai scelto un oggetto di investimento. Ad esempio, se decidi di scambiare i futures treasury Bonds, è necessario analizzare i principali fattori che influenzano i prezzi di questi legami. Questi fattori includono il livello e la direzione delle attività economiche, della politica monetaria, della fornitura e della domanda, del sentimento degli investitori, nonché dei comunicati economici e della stampa quotidiani. D'altra parte, i trader per i futures cereali saranno molto più interessati ad analizzare le relazioni meteorologiche, informazioni sulla semina e i rendimenti, la fornitura di specie di grano alternative e costi di consegna.

I due brevi esempi sopra riportati mostrano che l'analisi fondamentale di un mercato ha poco comune con l'analisi fondamentale di un altro mercato. Questo è il motivo per cui molti commercianti preferiscono concentrare la loro attenzione solo su uno o due mercati futures. Ciò consente loro di concentrare i loro sforzi sullo sviluppo di abilità analitiche acute per, diciamo, il mercato petrolifero o il mercato dei metalli. Passa rapidamente da un mercato dei future all'altro, cercando di scambiare a seconda di quanto sia instabile o popolare nel momento in cui è, è improbabile che sia un approccio di successo.

Non importa quale mercato hai scelto, è importante capire che probabilmente avrai una specie di mancanza di informazione di altri partecipanti al mercato. Esistono due tipi principali di partecipanti al mercato: speculatori e hedgers. Gli speculatori stanno cercando di beneficiare delle fluttuazioni dei prezzi, mentre gli hedgers stanno cercando di eliminare il rischio associato alla futura dinamica dei prezzi dalla loro attività. In alcuni mercati (ad esempio, futures tasso di interesse), una persona molto informata e dedicata, teoricamente, può avere la stessa quantità di informazioni necessarie per l'analisi, come banca o investitore istituzionale. E in alcuni altri mercati è semplicemente pratico.

Ad esempio, se scambiati il \u200b\u200bgrano, indipendentemente da quanti rapporti di stato del mercato hai letto, è improbabile che si concentri meglio di un contadino in Iowa o Nebraska, per non parlare di una grande azienda agricola, come Monsanto. Allo stesso modo, nel mercato petrolifero. È probabile che Exxon ritenga meglio le dinamiche della domanda e la fornitura nel mercato petrolifero nei prossimi tre mesi rispetto a un commerciante ordinario molto ben informato.

Nonostante questa mancanza di informazioni, è importante essere ben informato sul mercato selezionato (per quanto possibile). Ricorda, Monsanto o Exxon sono interessati a oggetti di copertura della sua produzione e non in speculazione nei movimenti dei prezzi giornalieri. Sono così grandi che le loro transazioni possono essere piuttosto ingombranti. Come persona privata, hai la capacità di essere più flessibile e opportunistica di alcune aziende più grandi.

Non importa quale mercato tu scelga, prima di iniziare a scambiare, è necessario effettuare un grande studio dei principi di base e delle condizioni del mercato per massimizzare le possibilità di successo.

Analisi tecnica

Il secondo tipo principale di analisi utilizzato per valutare i mercati dei futures è un'analisi tecnica. Mentre l'analisi fondamentale riguarda la definizione del valore interno del bene, l'analisi tecnica sta tentando di determinare il futuro movimento dei prezzi, valutando le dinamiche dei prezzi precedenti. Mentre molti partecipanti al mercato ritengono che l'analisi del diagramma non fornisca idee su ciò che accadrà in futuro, ci sono anche molti sostenitori di analisi tecnica, specialmente tra i commercianti a breve termine.

Uno dei vantaggi dell'analisi tecnica è che, in contrasto con l'analisi fondamentale, molti dei grafici e degli strumenti che utilizzano gli analisti tecnici possono essere utilizzati su qualsiasi tipo di mercato. Ciò significa che, sebbene le analisi tecniche possano avere vantaggi sulla concentrazione in alcuni mercati, tuttavia, ha molta più flessibilità rispetto a un sostenitore dell'analisi fondamentale.

Indipendentemente dal fatto che tu decida di concentrarti sull'analisi fondamentale o tecnica, ricorda che non dovresti fare affidamento su uno di loro con l'eccezione completa dell'altro. Molti analisti fondamentali esplorano grafici per identificare i punti di ingresso e di uscita per il trading nella direzione che hanno trovato attraverso la loro ricerca. Allo stesso modo, anche le carte più avidi prestano attenzione a importanti eventi fondamentali. (Indipendentemente da ciò che dice il diagramma, se l'uragano si aspetta tutte le principali raffinerie petrolifere, è probabile che il prezzo dell'olio crescerà, perché la fornitura diminuirà).

Strumenti e metodi

Oltre all'analisi fondamentale e tecnica ci sono molti altri strumenti e metodi che possono aiutare a negoziare i futures. Il più importante di loro è la gestione del rischio. Come abbiamo discusso in precedenza, l'uso della leva finanziaria (spalla di credito) nei futures commercio aumenta e remunerazione e rischio. Al fine di evitare di essere lanciato inaspettatamente nel mercato, i commercianti privati \u200b\u200bdovrebbero praticare rigorose gestione dei rischi. Questo dovrebbe includere l'impostazione del livello di stop di perdita. Questo dovrebbe essere il livello in cui lasci scambi e riduci la perdita, indipendentemente dal fatto che tu creda sia ancora nello sfondo originale. Non dimenticare mai la famosa dichiarazione "i mercati possono rimanere irrazionali più a lungo di quanto tu possa rimanere solvente". Anche se la premessa iniziale è, in definitiva, i movimenti corretti e irrazionali possono rimanere in forza molto più a lungo di quanto "debbano" e possono succhiare tutto il capitale, specialmente quando si utilizza la leva finanziaria.

Spesso i commercianti piazzano una perdita stop warrant fisici (ordini di sosta) al momento dell'inserimento del commercio. Questi ordini dovrebbero funzionare e interrompere automaticamente le perdite, se il mercato è andato contro il commerciante.

Nota: tali ordini sono buoni da usare, ma dovrebbe essere tenuto presente che in mercati molto instabili semplicemente non saranno in grado di essere completati e le perdite saranno molto più pianificate

L'ultimo importante strumento di gestione del rischio è la diversificazione. Ciò significa che è necessario distribuire il tuo capitale a una serie di piccole tassi nel mercato dei futures. Ricorda, investire - una maratona, non uno sprint. Diversificazione Significa anche che il traffico di futures non dovrebbe essere l'unico programma di investimento. Oltre al tuo conto commerciale, è necessario avere altri investimenti a lungo termine supportati in vari stili utilizzando vari meccanismi di mercato.

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