Книги по инвестированию, которые стоит прочитать. Практическое руководство по инвестированию в акции Практическое руководство по инвестициям

Гипотеза эффективного рынка имеет много практических приложений. Она важна для каждого, так как ее можно применить при поиске ответа на вопрос, как разбогатеть (или, по крайней мере, не разориться), покупая и продавая акции.

(Во врезке 7.1. Из финансовых новостей показано, в каком виде в Wall Street Journal ежедневно публикуется информация о ценах акций.) Чтобы лучше понять гипотезу эффективного рынка и ее приложения, приведем здесь практическое руководство по инвестированию в акции.

Можно ли доверять инвестиционным консультантам

Предположим, вы только что прочли в колонке "Heard on the Street" газеты Wall Street Journal, что консультанты по вопросам инвестиций предсказывают резкое повышение цен на акции нефтяных компаний, так как добыча нефти сокращается. Следует ли вам срочно снимать свои сбережения с банковских счетов и вкладывать их в "нефтяные" акции?

Согласно теории эффективных рынков, покупатель ценной бумаги не может рассчитывать на сверхвысокую доходность (выше ее равновесного значения). Газетная информация и рекомендации инвестиционных советников легкодоступны многим участникам рынка и уже отражены в рыночных ценах. Руководствуясь этой информацией, в среднем мы не получим очень высоких доходов. Как свидетельствует опыт, рекомендации инвестиционных советников не могут помочь преодолеть законы рынка. Во врезке 7.2 показано, что советники по инвестициям из Сан-Франциско не смогли в среднем спрогнозировать лучше орангутанга!

Услышанный впервые, этот вывод вызывает большой скептицизм у студентов. Все мы знаем или слышали о людях, которым в течение ряда лет сопутствовал успех на рынке акций. Мы удивляемся: "Как он (она) смог быть настолько успешным, если невозможно предсказать сверхвысокую доходность?" Следующая история, опубликованная в прессе, иллюстрирует ненадежность такого простого суждения.

Один человек, желающий быстро разбогатеть, придумал интересный вид мошенничества. Каждую неделю он писал два письма. В письме А он предсказывал, что определенный футбольный матч выиграет команда А, а в письме Б предсказывал победу команды Б в этом же матче. Список адресатов был разделен на две группы, первая группа получала письмо А, а вторая - письмо Б. На следующей неделе он отправлял письма только той группе адресатов, которые получили первое письмо с правильным прогнозом. После десяти матчей образовалась небольшая группа людей, получивших все письма с правильным прогнозом. В заключение он послал им письма, где заявил, что поскольку он действительно успешно прогнозирует результаты футбольных матчей и его предсказания принесли доход тем адресатам, кто ставил на его прогноз в этих матчах, он будет продолжать присылать им свои прогнозы при условии, что ему хорошо заплатят. Когда один из его клиентов понял, во что его втянули, афериста осудили и отправили в тюрьму.

Чему учит эта история? Даже если ни один аналитик не может точно предсказать поведение рынка, всегда существует группа людей, постоянно выигрывающих на бирже. Человек, которому постоянно сопутствовал успех в прошлом, не может гарантировать, что это везение сохранится в

\r\nбудущем. На рынке всегда будут и постоянно проигрывающие, но мы редко слышим о них, потому что никто не желает заявлять об ошибочности своих прогнозов.

Надо ли скептически относиться к "данным разведки"

Предположим, ваш брокер звонит вам и советует покупать акции Happy Feet Corporation (HFC), так как, согласно полученной конфиденциальной информации, эта компания только что разработала чрезвычайно эффективное средство для лечения стоп у спортсменов, и курс ее акций наверняка пойдет вверх. Последуете ли вы совету вашего брокера покупать акции HFC?

Согласно теории эффективного рынка, вы должны скептически отнестись к этой новости. Если рынок акций эффективен, то он уже сформировал такие цены на акции, что их ожидаемая доходность совпадает с равновесной доходностью.

Конфиденциальная информация не может принести вам сверхприбыли и не представляет особой ценности.

Однако вы можете спросить: неужели секретные сведения, содержащие новую (для вас) информацию, не дадут вам преимуществ перед остальными участниками рынка? Если остальные участники рынка получили эту информацию раньше вас, ответ будет отрицательным. Как только информация становится общедоступной, рынок быстро устраняет возникшие при ее появлении неучтенные возможности получения прибыли. Новая информация отразится в цене акций, и вы сможете получить только равновесный доход. Но если вы - первый и единственный обладатель новой информации, это может принести удачу. Тогда вы станете одним из счастливчиков, получивших сверхвысокую прибыль за ликвидацию неучтенной возможности получения прибыли при покупке акций HFC.

Всегда ли цены растут при появлении хороших новостей

Наблюдая за фондовым рынком, можно заметить загадочное явление: после появления хороших новостей по поводу ожидаемого роста доходов компании в ряде случаев цены акций не возрастают. Гипотеза эффективного рынка и поведение цен по закону случайных блужданий объясняют это явление.

Поскольку изменения цен акций непредсказуемы, публикация уже известной или ожидаемой информации не приводит к изменению цен акций. Если бы появление новой информации привело к изменению цен акций, это означало бы, что такое изменение цен было предсказуемым. При появлении новой информации на эффективном рынке цены акций изменятся лишь в том случае, если эти сведения действительно окажутся новыми и непредвиденными. Если новость ожидаема, она не вызовет изменения цен. Это полностью соответствует рассмотренному выше выводу: на эффективном рынке цены акций отражают всю доступную информацию.

Иногда при появлении благоприятной информации цена отдельных акций даже снижается. Это кажется несколько странным, но полностью совместимо с характеристиками эффективного рынка. Возможно, объявленные новые высокие показатели все же ниже ожидаемых. Например, сообщение о том, что доходность акций HFC увеличилась на 15%, неблагоприятно, если участники рынка ожидали повышения на 20%, следовательно, цена этих акций снижается.

Из гипотезы эффективного рынка следует, что конфиденциальная информация, публикации инвестиционных аналитиков и технический анализ не могут помочь инвестору получить сверхвысокую прибыль, если все эти данные основаны на общедоступной информации. Не обладая большей информацией по сравнению с остальными участниками рынка, невозможно выиграть. Что же делать инвестору?

Гипотеза эффективного рынка приводит к выводу, что рядовой инвестор (а это большинство граждан) не должен пытаться перехитрить рынок, постоянно покупая и продавая ценные бумаги. Этот процесс ничего не даст, разве что взвинтит доходы брокеров, получающих комиссионные от каждой сделки. Взамен этого, инвестору следует придерживаться стратегии "покупать и владеть" - покупать акции и владеть ими длительное время. При тех же доходах чистая прибыль инвестора окажется выше, так как сумма заплаченных комиссионных будет меньше.

В частности, небольшим инвесторам, для которых управление портфелем акций связано с высокими затратами (по отношению к его стоимости), рекомендуется покупать не отдельные акции, а паи взаимных фондов. Учитывая, что гипотеза эффективного рынка говорит, что никакой взаимный \r\nфонд не может перехитрить рынок, инвестору следует выбирать взаимный фонд, во-первых, не взимающий комиссионные за продажу акций инвесторам и, во-вторых, с низкими административными расходами.

Как мы видели, многие эмпирические факты подтверждают полезность данных рекомендации. Однако существование ряда аномалий, опровергающих гипотезу эффективного рынка, наводит на мысль о возможности для очень умного инвестора (что не относится к большинству граждан) перехитрить стратегию "покупать и владеть".

Еще по теме Практическое руководство по инвестированию в акции:

1. § 1. Понятие и особенности финансовых рынков. Участники финансового инвестирования
2. § 3. Правовое регулирование отдельных инвестиционных договоров и соглашений
3. §2. Воздействие интеграционных программ АТЭС на регламентацию торгового оборота в странах-участницах
4. §1. Законодательство об иностранных инвестициях в промышленно-развитых странах-участницах АТЭС (на примере США и Канады)
5. § 4, Формы инвестиционной деятельности, допускаемые в странах- участницах АТЭС
6. §2.1. Специфика деятельности иностранных юридических лиц на рынке ценных бумаг Российской Федерации
7. § 2.3. Реализация статуса дочернего (зависимого) хозяйственного об­щества в составе холдинговой структуры
8. Акция как документ, удостоверяющий наличие акционерного правоотношения по нраву России и США
9. Акция как документ, удостоверяющий наличие акционерного правоотношения по нраву России и США
10. Акция как документ, удостоверяющий наличие акционерного правоотношения по нраву России и США

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство -

Приветствую! Инвестирование чем-то похоже на управление автомобилем. И тому, и другому нужно серьезно учиться . И ту, и другую «науку» нужно подкреплять теорией и практикой. Незнание правил инвестирования (как и незнание правил дорожного движения) с вероятностью в 99% приводит к серьезным потерям. К чему это я?

К тому, что перед тем, как инвестировать во что-то «живые деньги», нужно изучить хотя бы парочку хороших книг на эту тему. Они мотивируют и вдохновляют, они прочищают мозги, они помогают избежать самых очевидных ошибок. Не буду ходить вокруг да около — сегодня я опишу лучшие книги по инвестированию для начинающих!

Знаю-знаю – Кийосаки сегодня не рекомендует в своем блоге только ленивый. Да и претензий к нему в Рунете уже высказано немало: и устарел он, дескать, изрядно, и методы его в России не работают, и пишет он в своих книгах одно и то же только разными словами. Возможно, доля правды в этом есть. Но почему-то книги Роберта Кийосаки мотивируют на инвестиции эффективнее других. Проверено на себе.

Если Вы все еще сомневаетесь, стоит ли каждый месяц отдавать часть своего дохода на инвестиции, книга «Богатый папа, бедный папа» обязательно перепрограммирует мозги в нужную сторону!

Кстати, очень советую простенькую компьютерную игрушку от того же Роберта Кийосаки под названием «Крысиные бега». После ее успешного (или неуспешного) прохождения на многие вещи начинаешь смотреть совершенно другими глазами. Стоит почитать и другие книги того же автора. Мне, например, очень понравился «Квадрант денежного потока» и «Руководство Богатого Папы по инвестированию».

Элис Шрёдер «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира»

Книга Элис Шрёдер – еще один «must have» в библиотеке любого начинающего инвестора. Уоррен Баффет – удивительный человек, который добился в своей жизни небывалых высот (например, состояния в $50 млрд. в 2011 году). В течение пяти лет Элис Шрёдер общалась не только с главным героем ее будущей книги, но и с его семьей, знакомыми и партнерами по бизнесу.

Книга получилась очень честной и мотивирующей. В ней «много букв» (около 900 страниц текста), зато нет «воды», и читать ее легко. Чуть-чуть автобиографии, чуть-чуть практического опыта, чуть-чуть юмора — и море полезной информации для новичков. Некоторые находят книгу растянутой и нудноватой. Но я очень люблю истории формата «кто был никем, тот сделал себя всем», поэтому на такие мелочи внимания не обращал.

Бодо Шефер «Путь к финансовой независимости. Первый миллион за 7 лет»

Мне безумно нравится этот автор! Сложные вещи он рассказывает простыми словами, раскладывая все по полочкам. В этой книге много конкретных и практических рекомендаций. Как правильно ставить финансовые цели и добиваться их? Как избавиться от долгов?

Вот вроде бы многие авторы пишут на те же вечные темы. Но у Шефера это получается как у хорошего преподавателя: четко, конкретно, с юмором и примерами из жизни. Кстати, изложенные в книге принципы управления финансами вполне применимы и к российской действительности. Скажу по себе: после прочтения «Пути…» хочется буквально горы свернуть.

Карл Ричардс «Психология инвестиций. Как перестать делать глупости со своими деньгами»

Автор книги «съел собаку» на финансовом планировании. В своей книге он приводит кучу забавных примеров того, как мы постоянно попадаем в одни и те же ловушки бесполезных трат. В каждой ситуации я узнавал себя или кого-то из своих знакомых. Простые рекомендации Карла Ричардса в корне меняют «потребительское поведение». Это к вопросу о том: .

Владимир Савенок «Ваши деньги должны работать»

У книги – российское авторство. Это значит, что приведенные в ней рекомендации соответствуют отечественным реалиям. Книга представляет собой сборник дельных советов по эффективному управлению личными финансами. Отдельно рассматриваются три вида инвестиционных портфелей: умеренный, агрессивный и консервативный. Кстати, из книг зарубежных авторов я так и не смог понять разницы между этими стратегиями. Все-таки в США, Японии, Германии и России набор инструментов для рядового инвестора серьезно отличается.

Любую из книг упомянутых выше, можно найти в Сети. Ну а если вы, как и я, любитель печатной продукции - то ее можно приобрести например в интернет-магазине «Лабиринт» . А какие книги Вы рекомендуете прочесть начинающим инвесторам?

Подписывайтесь на обновления и не забывайте оставлять ссылки на лучшие посты в социальных сетях!

P.S. Друзья, специально для своих читателей я сделал перевод американской брошюры по инвестированию от Комиссии по ценным бумагам на русский язык. Это тот самый материал, с которого начинают знакомство с миром инвестиций в США. Чтобы получить его совершенно бесплатно достаточно всего лишь подписаться на обновления моего блога по электронной почте или стать моим подписчиком в соцсетях.

Скачать брошюру

Доброго времени суток, читатели блога о трейдинге. будут интересны к прочтению, как спекулянтам, так и инвесторам. Кто не хотел бы вкладывать деньги как Уоррен Баффет? А ведь он входит в топ самых богатых людей в мире. Сам Баффет утверждает, что его инвестиционные принципы на 85% состоят из учений Бенджамина Грэхема и на 15% – Филиппа Фишера. Теперь вы поняли, в каком направлении нужно работать. Каждый трейдер должен ставиться к своему торговому капиталу ответственно и разнообразно, поэтому каждому будут полезны книги по инвестированию.

Многие могут быть удивлены, предоставлению этой книги первого места. Но я ориентирую свой рейтинг книг по инвестированию на начинающих, поэтому считаю, что данный экземпляр станет лучшим примером. В. Савенок очень легко и доступным языком описывает разные методы и способы инвестирования. Причем все это подается на основании толерантности к рискам трех разных человек. В общем, я нашел данную книгу понятной и доступной большинству начинающих инвесторов.

Что здесь можно сказать? Это Библия для инвестора. Книга опубликована в 1949 году, и с тех пор не выпускается с рук всех успешных инвесторов. Из этой книги вы узнаете истинную разницу между инвестированием и спекуляцией, как работает пассивный и активный инвестор, а также, что собой представляет стоимостное инвестирование. Бен Грэм считается отцом стоимостного инвестирования и это одно из лучших его произведений.

Эта книга по инвестированию с 1934 года выдержала несколько переизданий и считается на сегодняшний день №1 по анализу ценных бумаг. Это еще одно великое творение Бена Грэма. Здесь описаны практически все приемы, при помощи которых Уоррен Баффет, как ученик Грэма, смог сколотить себе состояние. Как смотреть на акции, как на бизнес? Как оценить истинные активы компании? Как производить стоимостное инвестирование? Все это описано в данной книге.

Уоррен Баффет утверждает, что его инвестиционные принципы на 15% состоят из учений Филиппа Фишера. В чем же их смысл? Фишер внес свои инновации в анализ ценных бумаг тем, что предпочел финансовой отчетности компании, разговоры с работниками интересующего его бизнеса, его конкурентами и поставщиками. Именно в том, как думают люди о компании, он видел будущее ее акций. Именно поэтому Баффет говорит, что инвестирует в акции, которые понимает, и менеджмент, которому доверяет.

Бернстайн является портфельным менеджером. Если все книги из данного списка учат инвестировать в несколько лучших акций, то здесь вы найдете рекомендации, как распределить свои сбережения между индексами акций, облигациями и даже рынками разных стран, чтобы получить максимальную отдачу за умеренный риск. То есть главное ударение ставится на стратегию «купил и держи» с получением лучшей прибыли на вложенные деньги. В общем, тем, кто не хочет заморачиваться с финансовой отчетностью, но хочет уметь грамотно составлять инвестиционный портфель, данная книга подойдет лучше всего.

Одна из самых доступных и понятных книг, которая легко читается. Это подтверждается словами на начальной странице: «Как использовать то, что вы уже знаете, чтобы зарабатывать на рынке?». Питер Линч входит в топ лучших менеджеров взаимных фондов, и он покажет, как индивидуальному инвестору найти десятикратника (так выражается Линч), то есть акцию, которая в будущем вырастит в 10 раз. После рекомендаций по отбору акций, он даст советы, когда лучше входить в рынок, и когда выходить. Всем инвесторам и трейдерам будет интересна данная книга по инвестированию.

Баффет, глава корпорации Berkshire Hathaway, говорит: «Предоставляй своим акционерам столько информации, сколько хотел бы получить сам». Книга представляет собой собрание писем великого инвестора к своим акционерам, в которых отображена вся его инвестиционная философия. Многие фразы и выражения из книги стали афоризмами. На мой взгляд, из всех книг, написанных об Уоррене Баффете, эта занимает твердое первое место. Кстати, в 2011 году переведена на русский автобиография Баффета от автора Элис Шредер.

Эту книгу стоит прочесть по двум причинам: ее автор успешный инвестор и к тому же преподаватель «Лиги Плюща». Есть все задатки для создания поистине полезного и рабочего руководства по инвестированию. Стратегия, предложена Гринблаттом, приносит его компании 40% годовых, и как утверждает сам автор, она будет работать, даже если будет известна всем. В общем, читайте и делайте свои выводы.

Заключение

Представленные в этом списке, я нашел наиболее полезными для себя. Поэтому рекомендую их и вам. Конечно, существует множество других пособий. Если у вас возникнет вопрос: «А с чего же начать?», то я бы порекомендовал для старта: Савенок, Линч, Гринблатт. Здесь не нужно обладать большими знаниями в экономике и владеть разными финансовыми терминами. Материал подан легко, конкретно и доступно. Наиболее сложной книгой я считаю «Анализ ценных бумаг» Бена Грэма, где необходима хорошая финансовая подготовка. Тем не менее, все представленные на этой странице книги по инвестированию доступны каждому и стоят потраченного на них времени. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!